RELATÓRIO DE GESTÃO 3º TRI/2016

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1 RELATÓRIO DE GESTÃO 3º TRI/2016 Leia o Prospecto e o Regulamento antes de investir.

2 Cenário Econômico e Perspectivas A abundância continuada de liquidez segue como o tema central no mercado global, contrapondo-se ao aumento das críticas quanto à real eficiência da manutenção dos incentivos monetários. A realidade é que nenhum banco central das principais economias do mundo definiu-se pelo início da restrição de liquidez e prefere postergar ao máximo as políticas monetárias relaxadas para evitar eventual passo em falso, dado que todo o restante também não sinaliza movimentos em outra direção. Principal player global, o FED optou por observar mais dados econômicos em sua reunião de setembro, apesar de sinalizar o desejo por um aumento dos juros ainda neste ano. Entendemos que uma elevação da taxa de juros no encontro de dezembro é bastante provável, mas preferimos retirar importância do curto prazo e enfatizar o caráter gradualista deste movimento, onde nossas projeções conduzem a uma taxa de juros, no final do movimento, bastante inferior à média histórica. Na Europa e no Japão, os bancos centrais mantiveram seus programas de compras de títulos e taxa de juros negativos. Entretanto, a falta de clareza quanto aos benefícios da adoção dos juros negativos para o crescimento da economia aumenta a pressão pela redução dos estímulos monetários para a implementação de incentivos fiscais. Isto alteraria a dinâmica mundial dos mercados de juros e cambial, sendo importante ponto de observação. Caso eventualmente fosse efetivada esta alteração de política (policy shift), veríamos uma inclinação da curva de juros, com elevação das taxas nos vértices mais longos. Mas, pelo menos por enquanto, a política monetária segue expansionista. As decisões referentes às políticas econômicas dos blocos acima tendem a ocorrer no sentido de perseguir a recuperação do crescimento e, principalmente, uma eventual volta da inflação. Por outro lado, alguns fatores exógenos podem afetá-las, dentre os quais destacamos: i) os possíveis efeitos do Brexit; ii) a saúde do sistema bancário europeu; e iii) o resultado das eleições no Estados Unidos. A votação popular pela saída do Reino Unido da União Europeia (Brexit) em junho, além de não ter ocorrido sem razoável surpresa, obviamente trouxe bastante desconforto aos investidores, dadas as incertezas de seus efeitos. Esperava-se uma fuga das empresas que utilizavam o Reino Unido como base europeia, já que não ter-se-ia a livre transição de mão de obra. Porém, este mesmo desconforto logo foi aliviado devido à falta de reflexos negativos nos indicadores econômicos (aliás, houve melhora em alguns setores com a desvalorização cambial). O recente discurso da premiê Theresa May reafirmou o desejo do país por soberania, enfatizando a questão migratória, no contrapé da cartilha da União Europeia para manutenção do single Market. Entendemos que o Brexit continua como ponto importante de monitoramento, apesar da recente complacência por parte dos investidores. A decisão do Departamento de Justiça americano de punir o Deutsche Bank pela criação de produtos financeiros a partir de créditos hipotecários insolventes, o que teria contribuído para a crise de 2008, voltou o holofote para o sistema bancário europeu. Uma parcela significativa dos bancos da região continua com balanços frágeis e pouco lucrativos, como resultante do aumento das exigências regulatórias e baixo crescimento da economia local, demandando contínuo monitoramento. No caso específico do banco alemão, entendemos que signifique um último ato da administração Obama, em período eleitoral, como punição aos responsáveis pela crise de 2008, mas sem interesse no estabelecimento multas que resultem em insolvência do banco e nova crise. O último ponto de nervosismo no curto prazo é a eleição presidencial americana, definida para 08 de novembro e com perigosa emoção na sua reta final. O resultado ainda não é claro, apesar de dados estatísticos em favor de Hillary Clinton, candidata que representa a continuidade democrata. Seu adversário, Donald Trump, se fez candidato com um discurso polêmico, mas que será pouco exequível em caso de vitória, dada a robustez do sistema institucional do país. As políticas fiscais e migratórias de cada um dos candidatos impactarão no crescimento de curto e longo prazo da economia americana. Entretanto,

3 qualquer seja o vencedor, há uma considerável perda de capital político em relação ao governo Obama. Passando do global ao doméstico, é neste contexto de bonança da liquidez, que o Brasil hoje vive a oportunidade de fazer os ajustes necessários para a retomada do crescimento e do controle fiscal. Em outros momentos, o custo tenderia a ser ainda maior. A atividade econômica real começa a dar sinais de estabilização. Sua retomada deve se dar inicialmente pelo investimento, com a recuperação da confiança do empresariado a partir de uma agenda que sinalize positivamente no campo das reformas. Além disto, outro fator de ponderação é a previsão de continuidade do aumento do desemprego ainda nos próximos meses, juntamente com o nível de comprometimento da renda, retardando a melhora do consumo, visto que a retomada do grau de confiança por parte do consumidor deve elevar-se mais lentamente. Antevemos para meados de 2018 a retomada de maior tração neste vetor. A inflação começa a dar sinais de arrefecimento, principalmente a de alimentos, principal vilã nos últimos meses. O BACEN permanece com um discurso firme no combate ao aumento dos preços, indicando a necessidade de atingimento do centro da meta (4,5%) já no ano de Mesmo havendo uma já menor pressão sustentada pelo nível de desemprego atual, para o BACEN iniciar o movimento de corte da taxa de juros, é necessário observar o controle da inflação de serviços (ainda incerta), o arrefecimento da inflação de alimentos (em curso) e as aprovações de inadiáveis reformas fiscais. Quanto às reformas, continuam em voga no cenário político, ganhando mais peso após as eleições municipais. As eleições do último dia 03 de outubro dão mais força ao governo, que passa, no momento, a uma agenda mais intensa no Congresso para aprovar: a PEC 241 (teto dos gastos), a nova regulamentação do pré-sal, telecomunicações e repatriação, além da necessária e sonhada reforma previdenciária. Apesar de os resultados vindouros tenderem a ser claramente positivos, acreditamos serão do tipo second best, regra geral quando há dependência de negociação com a classe política. Porém, como estamos falando de Brasil, o que se espera já nos parece ótimo. A concretização dessas medidas é fundamental para o controle da dívida do país e a retomada da confiança e dos investimentos. A reforma da previdência é indispensável para a sustentabilidade das contas do governo no médio prazo. Na prática, caso não ocorra, a questão previdenciária ganhará cada vez maior relevância no orçamento do governo: a implementação do teto nos gastos obriga aos ajustes da Previdência. Estamos otimistas de forma geral, aguardando a provável implementação de medidas que redundarão na redução da taxa básica de juros - Selic, hoje próxima a 5,5% anuais em termos reais. Isto também resultaria no menor custo de endividamento das empresas, permitindo, juntamente com a retomada do crescimento econômico, uma melhora em seus lucros, o que incrementa a atratividade do mercado acionário. Nossas posições para os portfólios visam capturar ganhos traduzidos deste novo quadro, resguardando sempre algumas posições ou estruturas de proteção nas carteiras, sem nunca abrir mão da qualidade refletida dos fundamentos sólidos dos ativos que os integram.

4 set-08 abr-09 out-09 mai-10 nov-10 mai-11 dez-11 jun-12 dez-12 jul-13 jan-14 ago-14 fev-15 ago-15 mar-16 DLM Hedge Conservador Proporcionar ganhos de capital superiores ao rendimento do CDI. A política de investimento do fundo consiste em alocações em títulos públicos e privados, bem como buscar oportunidades de arbitragem entre ativos emitidos por uma mesma empresa, mesmo grupo de empresas seus derivativos e operações estruturadas. O fundo tem como público alvo os investidores em geral % % % % % % %.000% % Rentabilidade Mensal (Início em 29/09/2008) Menor retorno mensal Fundo 0,93% 0,79% 0,90% 0,76% 0,78% 0,67% 0,71% 0,72% 0,57% 0,65% 0,59% 0,59% 9,01% 52,67% CDI 0,89% 0,74% 0,81% 0,70% 0,73% 0,64% 0,68% 0,69% 0,54% 0,61% 0,54% 0,53% 8,40% 50,79% %CDI 105,07% 106,38% 111,56% 108,64% 106,30% 105,55% 105,57% 105,40% 105,56% 106,39% 108,20% 110,47% 107,35% 103,70% Fundo 0,64% 0,51% 0,58% 0,63% 0,59% 0,63% 0,73% 0,72% 0,75% 0,88% 0,71% 0,79% 8,47% 65,60% CDI 0,59% 0,48% 0,54% 0,60% 0,58% 0,59% 0,71% 0,70% 0,70% 0,80% 0,71% 0,78% 8,06% 62,95% %CDI 109,03% 105,90% 108,02% 105,33% 101,67% 105,85% 102,93% 103,25% 107,49% 109,08% 100,40% 100,76% 105,05% 104,21% Fundo 0,87% 0,80% 0,79% 0,86% 0,88% 0,82% 1,00% 0,88% 0,96% 0,96% 0,85% 0,98% 11,21% 84,16% CDI 0,84% 0,78% 0,76% 0,82% 0,86% 0,82% 0,94% 0,86% 0,90% 0,94% 0,84% 0,96% 10,81% 80,57% %CDI 103,31% 102,46% 104,58% 105,35% 102,88% 100,64% 106,15% 102,94% 106,65% 102,08% 101,98% 102,59% 103,66% 104,46% Fundo 0,97% 0,85% 1,05% 0,99% 1,00% 1,06% 1,18% 1,12% 1,12% 1,15% 1,07% 1,20% 13,55% 109,12% CDI 0,93% 0,82% 1,03% 0,95% 0,98% 1,06% 1,18% 1,11% 1,11% 1,11% 1,06% 1,16% 13,23% 104,46% %CDI 104,31% 104,29% 101,71% 104,45% 101,40% 99,82% 100,44% 101,48% 101,56% 104,23% 101,53% 103,60% 102,46% 104,47% Fundo 1,07% 1,03% 1,23% 0,95% 1,02% 1,19% 1,13% 1,24% 1,14% 10,46% 131,00% CDI 1,05% 1,00% 1,16% 1,05% 1,11% 1,16% 1,11% 1,21% 1,11% 10,42% 125,76% %CDI 101,52% 102,91% 105,71% 89,99% 92,19% 102,71% 102,45% 102,16% 102,96% 100,39% 104,16% % CDI 101,13% Títulos Privados Financeiros 0,38% Títulos Privados Não-Financeiros 0,22% Análise Estatística Financiamento a Termo 0,28% Nº de meses acima do CDI 91 Arbitragem Nº de meses abaixo do CDI 6 Caixa 0,08% Nº de meses positivos 96 Custos -0,08% Nº de meses negativos 1 Maior retorno mensal 1,47% Índice de Sharpe 1,08 Patrimônio Atual: R$ ,27 Patrimônio Médio dos Últimos 12 Meses: R$ ,27-0,93% Títulos Públicos 23,45% Títulos Privados Financeiros 31,17% Medidas de Risco* Títulos Privados Não-Financeiros 15,91% Var 0,05% Operações Estruturadas 23,60% Volatilidade 0,13% Atribuição de Performance no Mês Fundo 14,29% Títulos Públicos 0,26% Composição da Carteira Atual Caixa DLM Hedge Conservador FIM 5,87% CDI Fundo: DLM Hedge Conservador Fundo de Investimento Multimercado Classificação Anbima: Multimercado Multiestratégia Código Anbima: Bloomberg: FIMDLHE <BZ> <Equity> Taxa de Administração: 0.80% a.a. 2 Taxa de Perfomance: 20% sobre o excedente do CDI Mínimo de Aplicação Inicial: R$ ,00 Mínimo de Movimentação: R$ Saldo Mínimo de Permanência: R$ ,00 Cota de Resgate: D+0 (dia da solicitação de resgate) Liquidação do Resgate: D+1 (um dia útil após a data de cotização) IR: 15% a 22.5%, de acordo com o tempo de permanência IOF: Regressivo para investimento inferior a 30 dias Favorecido: DLM Hedge Conservador FIM CNPJ: / Banco: 017 BNY Mellon Banco S.A. Agência: 001 C/C: Rentabilidade acumulada desde o início do FUNDO. 2 A taxa de administração prevista no caput é a taxa de administração mínima do FUNDO. Tendo em vista que o FUNDO admite a aplicação em cotas de fundos de investimento, fica instituída a taxa de administração máxima de 0.90% a.a. sobre o valor do patrimônio líquido do FUNDO. Pretende-se com este relatório de desempenho apenas divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela DLM Invista Gestão de Recursos LTDA, não significando oferta de venda do DLM Hedge Conservador FIM. Leia o prospecto, o formulário de informações complementares, lâmina de informações essenciais e o regulamento antes de investir. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou Fundo Garantidor de Crédito FGC. Não há garantia de que este fundo terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo. Os fundos multimercados podem estar expostos à significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Este fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias da forma como são adotadas, podem resultar em perdas patrimoniais para seus cotistas. Os indicadores econômicos são meras referências econômicas, e não metas ou parâmetros de performance. Administrador / Distribuidor: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. (CNPJ: / ). Av. Presidente Wilson º andar. Rio de Janeiro. RJ. CEP: Telefone: (21) / Fax (21) / - SAC: sac@bnymellon.com.br ou (21) (11) / Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou Todos os documentos, como Regulamento, o Formulário de Informações Complementares e a Lâmina de Informações Essenciais podem ser encontrados em Supervisão e fiscalização - Comissão de Valores Mobiliários (CVM) / Serviço de Atendimento ao Cidadão em

5 jan-15 mar-15 mar-15 abr-15 mai-15 jun-15 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 DLM Hedge Conservador II Proporcionar ganhos de capital superiores ao rendimento do CDI em períodos de um ano. 3 A política de investimento do FUNDO consiste em alocações em títulos públicos e privados, bem como buscar oportunidades de arbitragem entre ativos emitidos por uma mesma empresa ou por um mesmo grupo de empresas, além de operações estruturadas, com o objetivo de proporcionar ganhos de capital superiores ao rendimento do CDI em períodos de 01 (um) ano. O FUNDO tem como público alvo os investidores em geral, que buscam obter rentabilidade superior ao CDI. 25,00% 2 15,00% 1 5,00% Rentabilidade Mensal (Início em 30/01/2015) Fundo 0,87% 1,07% 1,08% 1,01% 1,05% 1,19% 1,16% 1,14% 1,10% 1,07% 1,17% 12,57% 12,57% CDI 0,82% 1,03% 0,95% 0,98% 1,06% 1,18% 1,11% 1,11% 1,11% 1,06% 1,16% 12,19% 12,19% %CDI 106,69% 102,98% 113,91% 102,17% 98,48% 101,26% 104,54% 102,92% 99,64% 101,83% 100,90% 103,15% 103,15% Fundo 1,02% 1,05% 1,25% 1,06% 1,07% 1,18% 1,20% 1,33% 1,14% 10,79% 24,72% CDI 1,05% 1,00% 1,16% 1,05% 1,11% 1,16% 1,11% 1,21% 1,11% 10,42% 23,88% %CDI 96,69% 105,29% 107,36% 100,14% 96,94% 102,00% 108,27% 109,70% 102,88% 103,52% 103,51% Patrimônio Atual: R$ ,02 Patrimônio Médio dos Últimos 12 Meses: R$ ,62 Atribuição de Performance no Mês Fundo 14,54% Títulos Públicos 0,24% % CDI 102,89% Títulos Privados Financeiros 0,38% Títulos Privados Não-Financeiros 0,23% Análise Estatística Financiamento a Termo 0,23% Nº de meses acima do CDI 16 Arbitragem Nº de meses abaixo do CDI 4 Caixa 0,11% Nº de meses positivos 20 Custos -0,06% Nº de meses negativos 0 Maior retorno mensal 1,33% Composição da Carteira Atual Menor retorno mensal 0,87% Títulos Públicos 21,81% Títulos Privados Financeiros 33,36% Medidas de Risco* Títulos Privados Não-Financeiros 16,02% Var 0,04% Operações Estruturadas 18,64% Volatilidade 0,14% Caixa 10,17% Índice de Sharpe 2,61 DLM Hedge Conservador II FIM CP CDI Fundo: DLM Hedge Conservador II Fundo de Investimento Multimercado Crédito Privado Classificação Anbima: Multimercado Multiestratégia Código Anbima: Bloomberg: DLHCII <BZ> <Equity> Taxa de Administração: 0.60% a.a. 2 Taxa de Perfomance: N/A Mínimo de Aplicação Inicial: R$ ,00 Mínimo de Movimentação: R$ Saldo Mínimo de Permanência: R$ ,00 Cota de Resgate: D+0 (dia da solicitação de resgate) Liquidação do Resgate: D+1 (um dia útil após a data de cotização) IR: 15% a 22.5%, de acordo com o tempo de permanência IOF: Regressivo para investimento inferior a 30 dias Favorecido: DLM Hedge Conservador II FIM CP CNPJ: / Banco: 017 BNY Mellon Banco S.A. Agência: 001 C/C: Rentabilidade acumulada desde o início do FUNDO. 2 A taxa de administração prevista no caput é a taxa de administração mínima do FUNDO. Tendo em vista que o FUNDO admite a aplicação em cotas de fundos de investimento, fica instituída a taxa de administração máxima de 0.70% a.a. sobre o valor do patrimônio líquido do FUNDO. Pretende-se com este relatório de desempenho apenas divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela DLM Invista Gestão de Recursos LTDA, não significando oferta de venda do DLM Hedge Conservador II FIM CP. Leia o prospecto, o formulário de informações complementares, lâmina de informações essenciais e o regulamento antes de investir. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou Fundo Garantidor de Crédito FGC. Não há garantia de que este fundo terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo. Os fundos multimercados podem estar expostos à significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Este fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias da forma como são adotadas, podem resultar em perdas patrimoniais para seus cotistas. Os indicadores econômicos são meras referências econômicas, e não metas ou parâmetros de performance. Administrador / Distribuidor: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. (CNPJ: / ). Av. Presidente Wilson º andar. Rio de Janeiro. RJ. CEP: Telefone: (21) / Fax (21) / - SAC: sac@bnymellon.com.br ou (21) (11) / Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou Todos os documentos, como Regulamento, o Formulário de Informações Complementares e a Lâmina de Informações Essenciais podem ser encontrados em Supervisão e fiscalização - Comissão de Valores Mobiliários (CVM) / Serviço de Atendimento ao Cidadão em

6 mar-12 jun-12 ago-12 out-12 dez-12 fev-13 abr-13 jun-13 ago-13 out-13 dez-13 fev-14 abr-14 jun-14 ago-14 out-14 jan-15 mar-15 mai-15 jul-15 set-15 nov-15 jan-16 mar-16 mai-16 jul-16 DLM Hedge Moderado Proporcionar ganhos de capital superiores ao rendimento do CDI. O fundo investe, no mínimo, 95% em cotas do DLM Hedge Moderado Master FIM, que tem como estratégia de investimentos combinar alocações em títulos públicos e privados, bem como no mercado de renda variável, utilizando instrumentos disponíveis tanto no mercado à vista quanto no de derivativos. O fundo tem como público alvo os fundos de investimento geridos pela DLM Invista Gestão de Recursos LTDA ( Fundos Investidores ) e os investidores em geral DLM Hedge Moderado FIC FIM CDI Rentabilidade Mensal (Início em 30/03/2012) Fundo 1,02% 0,92% 0,79% 0,79% 0,84% 0,73% 0,74% 0,66% 0,75% 7,49% 7,49% 2012 CDI 0,70% 0,73% 0,64% 0,68% 0,69% 0,54% 0,61% 0,54% 0,53% 5,80% 5,80% %CDI 146,00% 125,86% 122,94% 117,56% 122,74% 135,83% 122,17% 121,02% 141,14% 129,09% 129,09% Fundo 0,61% 0,60% 0,71% 0,72% 0,62% 0,67% 0,75% 0,65% 0,70% 0,93% 0,73% 0,55% 8,58% 16,71% 2013 CDI 0,59% 0,48% 0,54% 0,60% 0,58% 0,59% 0,71% 0,70% 0,70% 0,80% 0,71% 0,78% 8,06% 14,33% %CDI 103,91% 124,06% 131,78% 120,37% 106,67% 113,96% 105,36% 94,06% 100,55% 115,86% 103,03% 70,93% 106,36% 116,57% Fundo 0,30% 0,77% 0,69% 0,85% 1,00% 0,78% 0,82% 0,93% 0,61% 0,74% 0,92% 0,99% 9,81% 28,15% 2014 CDI 0,84% 0,78% 0,76% 0,82% 0,86% 0,82% 0,94% 0,86% 0,90% 0,94% 0,84% 0,96% 10,81% 26,70% %CDI 35,55% 97,78% 91,31% 104,22% 116,36% 95,70% 87,41% 108,43% 67,37% 78,49% 109,24% 103,18% 90,67% 105,45% Fundo 0,93% 0,87% 1,06% 0,90% 0,84% 1,10% 1,00% 0,80% 1,04% 1,06% 1,15% 1,11% 12,54% 44,22% 2015 CDI 0,93% 0,82% 1,03% 0,95% 0,98% 1,06% 1,18% 1,11% 1,11% 1,11% 1,06% 1,16% 13,23% 43,46% %CDI 100,78% 106,33% 102,73% 95,33% 85,60% 103,21% 85,30% 72,16% 93,61% 95,53% 109,44% 95,90% 94,81% 101,77% Fundo 0,81% 0,58% 0,41% 1,17% 0,71% 1,17% 1,37% 1,02% 1,19% 8,74% 56,83% 2016 CDI 1,05% 1,00% 1,16% 1,05% 1,11% 1,16% 1,11% 1,21% 1,11% 10,42% 58,41% %CDI 76,78% 58,04% 35,51% 110,87% 64,05% 100,60% 123,57% 83,65% 107,66% 83,90% 97,31% Patrimônio Atual: R$ ,76 Patrimônio Médio dos Últimos 12 Meses: R$ ,09 Atribuição de Performance no Mês Fundo 12,40% Títulos Públicos 0,58% % CDI 87,75% Títulos Privados Financeiros 0,23% Títulos Privados Não-Financeiros 0,12% Análise Estatística Financiamento a Termo 0,23% Nº de meses acima do CDI 33 Long and Short 0,17% Nº de meses abaixo do CDI 21 Arbitragem 0,01% Nº de meses positivos 54 Caixa 0,02% Nº de meses negativos 0 Custos -0,16% Maior retorno mensal 1,37% Menor retorno mensal 0,30% Composição da Carteira Atual Títulos Públicos 46,66% Medidas de Risco* Títulos Privados Financeiros 18,75% Var 0,04% Títulos Privados Não-Financeiros 8,79% Volatilidade 0,94% Operações Estruturadas 19,30% Índice de Sharpe -1,63 Caixa 6,50% Fundo: DLM Hedge Moderado Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado Mínimo de Aplicação Inicial: R$ ,00 Mínimo de Movimentação: R$ Saldo Mínimo de Permanência: R$ ,00 Classificação Anbima: Multimercado Multiestratégia Cota de Resgate: D+1 (um dia útil após a solicitação de resgate) Código Anbima: Liquidação do Resgate: D+3 (três dias úteis após a data de cotização) Bloomberg: DLMHMFM <BZ> <Equity> IR: 15% a 22.5%, de acordo com o tempo de permanência Taxa de Administração: 1.35% a.a. 2 IOF: Regressivo para investimento inferior a 30 dias Taxa de Perfomance: 20% sobre o excedente do CDI Favorecido: DLM Hedge Moderado FIC FIM CNPJ: / Banco: 017 BNY Mellon Banco S.A. Agência: 001 C/C: Rentabilidade acumulada desde o início do FUNDO. 2 A taxa de administração prevista no caput é a taxa de administração mínima do FUNDO. Tendo em vista que o FUNDO admite a aplicação em cotas de fundos de investimento, fica instituída a taxa de administração máxima de 1,85% a.a. sobre o valor do patrimônio líquido do FUNDO. O FUNDO mantém, no mínimo, 95% de seu patrimônio investido em cotas do DLM HEDGE MODERADO MASTER FIM, o qual cobra uma taxa de administração de 0,25% a.a.. Na emissão de cotas para o fundo DLM HEDGE MODERADO MASTER FIM, será utilizado o valor da cota em vigor no dia da efetiva disponibilidade dos recursos. O resgate das cotas do fundo DLM HEDGE MODERADO MASTER FIM é pago no 4º dia útil da data de conversão de cotas, sendo a conversão de cotas o 1º dia útil subsequente à solicitação de resgate. Este fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Pretende-se com este relatório de desempenho apenas divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela DLM Invista Gestão de Recursos LTDA, não significando oferta de venda do DLM Hedge Moderado FIC FIM. Leia o prospecto, o formulário de informações complementares, lâmina de informações essenciais e o regulamento antes de investir. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou Fundo Garantidor de Crédito FGC. Não há garantia de que este fundo terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo. Os fundos multimercados podem estar expostos à significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Este fundo de cotas aplica em fundo de investimento que utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Os indicadores econômicos são meras referências econômicas, e não metas ou parâmetros de performance. Administrador / Distribuidor: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. (CNPJ: / ). Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar, Rio de Janeiro, RJ, CEP: Telefone: (21) / Fax (21) / - SAC: sac@bnymellon.com.br ou (21) , (11) / Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou Todos os documentos, como Regulamento, o Formulário de Informações Complementares e a Lâmina de Informações Essenciais podem ser encontrados em Supervisão e fiscalização - Comissão de Valores Mobiliários (CVM) / Serviço de Atendimento ao Cidadão em

7 nov-13 jan-14 mar-14 abr-14 jun-14 ago-14 set-14 nov-14 jan-15 mar-15 abr-15 jun-15 ago-15 set-15 nov-15 jan-16 mar-16 abr-16 jun-16 ago-16 DLM Total O fundo DLM TOTAL FIM tem como objetivo proporcionar ganhos de capital superiores ao CDI. A política de investimento do FUNDO consiste em realizar operações em todas as modalidades permitidas pela legislação em vigor, com o objetivo de alcançar rentabilidade superior ao rendimento do CDI. As estratégias implantadas combinam uma gestão ativa de investimentos no mercado de ações, taxa de juros, câmbio e títulos de renda fixa, utilizando instrumentos disponíveis tanto no mercado à vista quanto no de derivativos. São avaliadas numa perspectiva de risco e retorno, fundamentadas em um processo de seleção e gestão de ativos, observadas as limitações previstas neste Regulamento e na regulamentação em vigor. O fundo tem como público alvo investidores em geral tais como pessoas físicas, jurídicas, fundos de investimento e fundos de investimento em cotas de fundos de investimento com o objetivo de buscar a valorização de suas cotas por meio da aplicação de recursos em ativos financeiros disponíveis no mercado financeiro e de capitais. 45,00% 4 35,00% 3 25,00% 2 15,00% 1 5,00% -5,00% DLM Total FIM CDI Rentabilidade Mensal (Início em 21/11/2013) Fundo 0,44% 0,91% 1,35% 1,35% 2013 CDI 0,22% 0,78% 1,00% 1,00% %CDI 206,14% 116,26% 135,85% 135,85% Fundo 0,88% -0,12% 1,27% 0,83% 1,34% 0,86% 0,58% 1,16% -0,38% 0,89% 0,63% 0,75% 9,04% 10,51% 2014 CDI 0,84% 0,78% 0,76% 0,82% 0,86% 0,82% 0,94% 0,86% 0,90% 0,94% 0,84% 0,96% 10,81% 11,92% %CDI 104,73% - 167,58% 101,76% 156,59% 105,50% 61,46% 135,02% - 94,24% 74,60% 78,77% 83,57% 88,22% Fundo 0,60% 1,07% 1,67% 0,86% 0,80% 0,93% 1,24% 0,17% 0,81% 0,79% 1,52% 0,91% 11,97% 23,74% 2015 CDI 0,93% 0,82% 1,03% 0,95% 0,98% 1,06% 1,18% 1,11% 1,11% 1,11% 1,06% 1,16% 13,23% 26,72% %CDI 64,38% 130,35% 161,76% 90,93% 81,24% 87,45% 105,22% 15,47% 72,94% 71,02% 144,31% 78,59% 90,46% 88,83% Fundo 0,25% -0,05% -1,30% 1,33% -0,02% 1,29% 2,15% 1,02% 1,29% 6,08% 31,27% 2016 CDI 1,05% 1,00% 1,16% 1,05% 1,11% 1,16% 1,11% 1,21% 1,11% 10,42% 39,93% %CDI 24,02% ,89% - 111,05% 194,37% 84,43% 116,89% 58,37% 78,30% Patrimônio Atual: R$ ,92 Patrimônio Médio dos Últimos 12 Meses: R$ ,15 Atribuição de Performance no Mês Fundo 9,54% Títulos Públicos 0,59% % CDI 67,48% Long and Short Arbitragem 0,72% 0,04% Análise Estatística Caixa 0,14% Nº de meses acima do CDI 16 Custos -0,20% Nº de meses abaixo do CDI 19 Nº de meses positivos 30 Composição da Carteira Atual Nº de meses negativos 5 Títulos Públicos 41,57% Maior retorno mensal 2,15% Operações Estruturadas 53,93% Menor retorno mensal -1,30% Caixa 4,50% Medidas de Risco* Var 0,24% Volatilidade 2,93% Índice de Sharpe -1,39 Fundo: DLM Total Fundo de Investimento Multimercado Mínimo de Aplicação Inicial: R$ ,00 Mínimo de Movimentação: R$ Saldo Mínimo de Permanência: R$ 1.000,00 Cota de Resgate: D+20 (vinte dias subsequentes à solicitação de resgate) Classificação Anbima: Multimercado Multiestratégia Liquidação do Resgate: D+1 (um dia útil após a data de cotização) Código Anbima: IR: 15% a 22.5%, de acordo com o tempo de permanência Bloomberg: DLMTTL <BZ> <Equity> IOF: Regressivo para investimento inferior a 30 dias Taxa de Administração: 1.90% a.a. 2 Taxa de Perfomance: 20% sobre o excedente do CDI Favorecido: DLM Total FIM CNPJ: / Banco: 017 BNY Mellon Banco S.A. Agência: 001 C/C: Rentabilidade acumulada desde o início do FUNDO. 2 A taxa de administração prevista no caput é a taxa de administração mínima do FUNDO. Tendo em vista que o FUNDO admite a aplicação em cotas de fundos de investimento, fica instituída a taxa de administração máxima de 2.20% a.a. sobre o valor do patrimônio líquido do FUNDO. Este fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Pretende-se com este relatório de desempenho apenas divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela DLM Invista Gestão de Recursos LTDA não significando oferta de venda do DLM Total FIM. Leia o prospecto, o formulário de informações complementares, lâmina de informações essenciais e o regulamento antes de investir. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou Fundo Garantidor de Crédito FGC. Não há garantia de que este fundo terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo. Os fundos multimercados podem estar expostos à significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Os indicadores econômicos são meras referências econômicas, e não metas ou parâmetros de performance. Administrador / Distribuidor: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. (CNPJ: / ). Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar, Rio de Janeiro, RJ, CEP: Telefone: (21) / Fax (21) / - SAC: sac@bnymellon.com.br ou (21) , (11) / Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou Todos os documentos, como Regulamento, o Formulário de Informações Complementares e a Lâmina de Informações Essenciais podem ser encontrados em Supervisão e fiscalização - Comissão de Valores Mobiliários (CVM) / Serviço de Atendimento ao Cidadão em

8 nov-13 jan-14 fev-14 abr-14 jun-14 jul-14 set-14 nov-14 dez-14 fev-15 abr-15 jun-15 jul-15 set-15 nov-15 dez-15 fev-16 abr-16 mai-16 jul-16 DLM Previdência O fundo DLM SULAMÉRICA PREV FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO busca proporcionar ganhos de capital superiores ao rendimento do CDI. A do fundo busca proporcionar rentabilidade através de aplicação de recursos em carteira diversificada através de títulos públicos, títulos privados e no mercado de renda variável até o limite legal de 49% do patrimônio, sem o compromisso de concentração em nenhum fator de risco em especial, subordinando-se aos requisitos de composição e diversificação estabelecidos em sua política. 45,00% 4 35,00% 3 25,00% 2 15,00% 1 5,00% -5,00% DLM SulAmérica PREV FIM CDI Rentabilidade Mensal (Início em 18/11/2013) Fundo 0,53% 0,60% 1,14% 1,14% 2013 CDI 0,32% 0,78% 1,10% 1,10% %CDI 165,42% 77,18% 102,96% 102,96% Fundo 0,87% 0,97% 0,78% 0,90% 1,01% 0,86% 0,77% 1,05% 1,05% 1,16% 0,90% 0,78% 11,69% 12,96% 2014 CDI 0,84% 0,78% 0,76% 0,82% 0,86% 0,82% 0,94% 0,86% 0,90% 0,94% 0,84% 0,96% 10,81% 12,04% %CDI 103,69% 123,42% 102,73% 110,19% 117,99% 104,73% 82,07% 122,24% 116,46% 122,97% 107,96% 82,05% 108,09% 107,65% Fundo 0,71% 0,90% 0,94% 0,81% 0,69% 1,03% 1,00% 0,96% 1,15% 0,97% 1,40% 0,87% 12,03% 26,54% 2015 CDI 0,93% 0,82% 1,03% 0,95% 0,98% 1,06% 1,18% 1,11% 1,11% 1,11% 1,06% 1,16% 13,23% 26,86% %CDI 77,01% 109,45% 90,64% 85,90% 69,87% 96,99% 85,05% 86,56% 103,42% 87,19% 132,38% 74,59% 90,91% 98,83% Fundo 0,76% 0,62% -0,76% 0,98% 0,29% 1,08% 1,23% 1,10% 1,09% 6,55% 34,83% 2016 CDI 1,05% 1,00% 1,16% 1,05% 1,11% 1,16% 1,11% 1,21% 1,11% 10,42% 40,08% %CDI 71,64% 61,46% - 92,66% 26,21% 92,77% 111,44% 90,75% 98,35% 62,86% 86,91% Patrimônio Atual: R$ ,63 Patrimônio Médio dos Últimos 12 Meses: R$ ,65 Medidas de Risco* Fundo 10,03% Var 0,04% % CDI 70,95% Volatilidade 1,41% Índice de Sharpe -2,60 Análise Estatística Nº de meses acima do CDI 15 Composição da Carteira Atual Nº de meses abaixo do CDI 20 Títulos Públicos 48,34% Nº de meses positivos 34 Títulos Privados Financeiros 22,74% Nº de meses negativos 1 Títulos Privados Não-Financeiros 15,94% Maior retorno mensal 1,40% Operações de Renda Variável 8,72% Menor retorno mensal -0,76% Caixa 4,26% Fundo: DLM SulAmérica Prev FIM Administração: SulAmérica Seguros de Pessoas e Previdência S.A. Custódia: Banco Itaú S/A Classificação Anbima: Previdência Multimercado Código Anbima: Bloomberg: DLMSULM <BZ> <Equity> Taxa de Administração: 1.50% a.a. Taxa de Perfomance: Não há Carência: Liquidez Diária Cota de Resgate: D+1 (um dia útil após a solicitação do resgate) Liquidação do Resgate: D+4 (quatro dias úteis após a data de cotização) Auditoria: PriceWaterhouseCoopers 1 Rentabilidade acumulada desde o início do FUNDO. do fundo citado acima: destina-se a receber, exclusivamente, os recursos referentes às reservas técnicas de VGBL e PGBL instituídos pela SULAMÉRICA SEGUROS DE VIDA E PREVIDÊNCIA S/A.. Os fundos utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de suas políticas de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Valor da cota, patrimônio e rentabilidade são divulgados diariamente na Anbima. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada já é líquida das taxas de administração e dos outros custos pertinentes ao fundo. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do fundo garantidor de Crédito - FGC. Leia o prospecto, o formulário de informações complementares, lâmina de informações essenciais e o regulamento antes de investir. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento dos fundos de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Ouvidoria: (São Paulo) e (Demais Regiões). Auditoria: PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES INDEPENDENTES. O Regulamento pode ser encontrado em Supervisão e fiscalização - Comissão de Valores Mobiliários (CVM) / Serviço de Atendimento ao Cidadão em

9 ago-07 dez-07 mai-08 set-08 jan-09 jun-09 out-09 fev-10 jul-10 nov-10 abr-11 ago-11 dez-11 mai-12 set-12 jan-13 jun-13 out-13 fev-14 jul-14 nov-14 abr-15 ago-15 dez-15 mai-16 DLM Braziltech Através da administração e gestão profissional, este fundo visa captar valor aos cotistas, através de investimentos em ações de companhias pertencentes ou ligadas ao setor de TMT (tecnologia, mídia e telecomunicações) ou tecnologicamente intensivas, negociadas em bolsa de valores, com o objetivo de proporcionar ganhos consistentes a longo-prazo. O fundo investe, no mínimo, 95% em cotas do DLM Braziltech Master FIA, cuja política de investimento consiste em, através da administração e gestão profissional, agregar valor aos cotistas, através de investimentos em ações de companhias pertencentes ou ligadas ao setor de TMT (tecnologia, mídia e telecomunicações) ou tecnologicamente intensivas, negociadas em bolsa de valores % % % %.000% % O fundo tem como público alvo os investidores em geral e entidades fechadas de previdência complementar ( EFPC ) % % DLM Braziltech FIC FIA Ibovespa Rentabilidade Mensal (Início em 10/08/2007) Fundo 2,65% 6,15% 0,50% -1,33% -6,25% -4,38% -3,25% -2,60% 5,48% 0,44% 0,56% 4,62% 1,72% 43,66% Ibovespa 11,13% 4,34% -1,98% -4,17% -11,86% -0,25% 3,21% 1,72% 3,70% -3,56% 0,71% 6,05% 7,40% 15,80% Fundo 1,58% 2,67% -1,46% -0,24% -0,95% -4,34% -0,67% 0,30% 2,41% 2,40% 0,31% -0,14% 1,66% 46,04% Ibovespa -1,95% -3,91% -1,87% -0,78% -4,30% -11,31% 1,64% 3,68% 4,65% 3,66% -3,27% -1,86% -15,50% -2,15% Fundo -9,44% 1,86% 4,11% 2,66% 5,41% 3,30% -1,12% 2,65% -8,63% 1,99% -1,67% -2,04% -2,19% 42,84% Ibovespa -7,51% -1,14% 7,05% 2,40% -0,75% 3,76% 5,00% 9,78% -11,70% 0,95% 0,18% -8,62% -2,91% -5,00% Fundo -7,09% 6,06% 0,88% 1,08% -0,45% 0,46% -0,98% -7,25% -0,74% 3,48% 0,28% -2,96% -7,75% 31,77% Ibovespa -6,20% 9,97% -0,84% 9,93% -6,17% 0,63% -4,20% -8,33% -3,36% 1,80% -1,63% -3,93% -13,31% -17,65% Fundo -1,96% 0,83% 6,28% 6,02% -4,64% 3,05% 6,66% -0,44% 1,26% 17,69% 55,09% Ibovespa -6,79% 5,91% 16,97% 7,70% -10,09% 6,30% 11,22% 1,03% 0,80% 34,64% 10,89% Patrimônio Atual: R$ ,83 Patrimônio Médio dos Últimos 12 Meses: R$ ,58 Composição da Carteira Atual Fundo 18,51% Bens de Capital 15% Ibovespa 29,53% Meios de Pagamentos 5% Posições Outros Setores Serviços Financeiros 11% 45% 3 maiores 27,18% Telecom 13% 5 maiores 41,20% Caixa 11% 7 maiores 52,43% Outros 89,23% Capitalização Caixa 10,77% < R$ 5 bi 31,25% De R$ 5 bi a R$ 15 bi Liquidez* > R$ 15 bi 68,75% < R$ 1 mi De R$ 1 mi a R$ 5 mi 6,25% Volatilidade 12 meses Início De R$ 5 mi a R$ 15 mi 18,75% Fundo 17,89% 17,42% > 15 mi 75,00% Ibovespa 26,88% 28,95% * Últimos 21 pregões Fundo: DLM Braziltech Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento de Ações Benchmark: Ibovespa Classificação Anbima: Ações Livre Código Anbima: Bloomberg: FIADIMC <BZ> <Equity> Taxa de Administração: 2.00% a.a. 2 Mínimo de Aplicação Inicial: R$ ,00 Mínimo de Movimentação: Não há Saldo Mínimo de Permanência: R$ ,00 Cota de Resgate: D+11 (onze dias úteis após a solicitação de resgate) Liquidação do Resgate: D+4 (quatro dias úteis após a data de cotização) IR: Incidente exclusivamente no resgate de cotas à alíquota de 15% IOF: Não há Taxa de Perfomance: 20% sobre Ibovespa Favorecido: DLM Braziltech FIC FIA CNPJ: / Banco: 017 BNY Mellon Banco S.A. Agência: 001 C/C: ¹ Rentabilidade acumulada desde o início do FUNDO. 2 A taxa de administração prevista no caput é a taxa de administração mínima do FUNDO. Tendo em vista que o FUNDO admite a aplicação em cotas de fundos de investimento, fica instituída a taxa de administração máxima de 2,60% a.a. sobre o valor do patrimônio líquido do FUNDO. O FUNDO mantém, no mínimo, 95% de seu patrimônio investido em cotas do DLM BRAZILTECH MASTER FIA, o qual cobra uma taxa de administração de 0,50% a.a. Na emissão de cotas para o fundo DLM BRAZILTECH MASTER FIA, será utilizado o valor da cota em vigor no dia da efetiva disponibilidade dos recursos. O resgate das cotas do fundo DLM BRAZILTECH MASTER FIA é pago no 4º dia útil da data de conversão de cotas, sendo a conversão de cotas o 11º dia útil subsequente à solicitação de resgate. Pretende-se com este relatório de desempenho apenas divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela DLM Invista Gestão de Recursos LTDA, não significando oferta de venda do DLM Braziltech FIC FIA. Leia o prospecto, o formulário de informações complementares, lâmina de informações essenciais e o regulamento antes de investir. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou Fundo Garantidor de Crédito FGC. Os fundos de ações podem estar expostos à significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Em atendimento à Instrução CVM nº 465, desde 02/05/2008, os fundos de renda variável deixaram de apurar sua rentabilidade com base na cotação média das ações e passou a fazê-lo com base na cotação de fechamento. Assim comparações de rentabilidade devem utilizar para períodos anteriores a 02/05/2008, a cotação média dos índices de ações e, para períodos posteriores a esta data, a cotação de fechamento. Os indicadores econômicos são meras referências econômicas, e não metas ou parâmetros de performance. Administrador / Distribuidor: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. (CNPJ: / ). Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar, Rio de Janeiro, RJ, CEP: Telefone: (21) / Fax (21) / - SAC: sac@bnymellon.com.br ou (21) , (11) / Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou Todos os documentos, como Regulamento, o Formulário de Informações Complementares e a Lâmina de Informações Essenciais podem ser encontrados em Supervisão e fiscalização - Comissão de Valores Mobiliários (CVM) / Serviço de Atendimento ao Cidadão em