Relatório Mensal - Agosto de 2015

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1 Relatório Mensal -

2 Relatório Mensal Carta do Gestor A crise politica seguiu dando o tom dos negócios ao longo do mês de agosto, levando o Ibovespa ao pior patamar do ano, com queda de 8,33% no período. As dificuldades enfrentadas pelo ministro Joaquim Levy para implementar o ajuste fiscal, os indicadores econômicos cada vez mais fracos e os desdobramentos da operação lava jato contribuíram muito para o aumento da aversão a risco, levando a uma forte fuga de capital estrangeiro do país (saída de aproximadamente R$ 3 bilhões). No cenário externo, as atenções ficaram voltadas para a segunda maior economia do mundo, a China. O temor de uma desaceleração maior do que o esperado, somado a desconfiança dos principais agentes econômicos quanto a veracidade dos indicadores econômicos divulgados, causaram pânico global, contaminando os principais mercados mundiais. Nos EUA, a forte volatilidade mundial influenciou nas curvas dos treasuries, que agora concentram a maioria das apostas para o inicio do aperto monetário apenas para o final do ano. Na Europa, a Grécia deu uma trégua momentânea aos investidores, após os credores aprovarem o terceiro plano de resgate ao país. Com a renuncia do primeiro ministro Alex Tsipiras, foram convocadas novas eleições no país, o que poderá trazer mais volatilidade a região. Para o mês de setembro, os investidores estarão monitorando de perto o conturbado cenário politico local, bem como os novos desdobramentos da operação lava jato. O PIB negativo, as altas taxas de juros e um déficit fiscal bastante alto devem continuar a afastar novos investimentos no país. No cenário externo, as atenções estarão voltadas para a próxima reunião do FED, que deve postergar o inicio do aperto monetário para o final do ano ou inicio de Na China, o Banco Central deve anunciar novas medidas de estímulos econômicos para conter a forte volatilidade do mercado local, bem como recuperar a confiança por parte dos agentes financeiros internacionais. Assim como no mês passado, continuamos bastante cautelosos em relação ao cenário atual, mantendo nosso portfólio em empresas resilientes, bem fundamentadas, com baixo endividamento, forte geração de caixa e de preferência com parte de suas receitas atreladas ao dólar.

3 Appia Toscana FIM Análise do Gestor O fundo apresentou rentabilidade de 0,94%, equivalente a 85,12% do CDI. O Ibovespa mais uma vez encerrou o mês com queda acentuada devido ao agravamento das crises política e econômica no Brasil. Assim como no mês anterior, não conseguimos perceber melhora de cenário no curto prazo. Os principais resultados em renda variável foram obtidos em posições compradas de BMF&BOVESPA e estratégias com derivativos em Vale. A principal perda foi na posição comprada de Tegma. Obtivemos leves ganhos com operações de arbitragem e em operações de câmbio, juros e S&P futuro. Performance por Tipo de Investimento Custos Ações Índice Futuro S&P Futuro Juros Câmbio Fundos Renda Fixa -0,5 0,0 0,5 1,0 Rentabilidade ,0 7,5 7,97% 7,06% 8,35% 6,0 5,09% 4,5 3,0 1,5 0,0 Appia Toscana FIM IPCA Poupança CDI *Em virtude da não divulgação oficial do IPCA até o momento, optamos por utilizar a expectativa do mercado. Fonte: Relatório Focus - BACEN

4 Appia Toscana FIM Histórico de Desempenho Público alvo: Investidores em geral. Objetivo: O objetivo é proporcionar ao investidor rendimento superior ao CDI num horizonte de médio prazo, através de uma exposição balanceada que permita obter melhor retorno com menor risco. Política de Investimento Resumida: Alocação de recursos em uma carteira diversificada composta por valores mobiliários, ativos financeiros e outros instrumentos operacionais disponíveis nos mercados de renda fixa e variável. É vedado ao fundo qualquer tipo de operação de crédito privado. DESEMPENHO HISTÓRICO 4 Appia Toscana CDI 31,96% 3 31,29% set-12 jan-13 abr-13 ago-13 nov-13 mar-14 jun-14 out-14 jan-15 mai-15 ago-15 ANÁLISE DE PERFORMANCE E RISCO Retorno desde o início Número de Meses Positivos Número de Meses Negativos 31,29% Retorno Acumulado 12 meses 11,31% Volatilidade (anualizada) 0,41% 35 Maior Retorno Mensal (12 meses) 1, Índice de Sharpe -0,96 0 Menor Retorno Mensal (12 meses) 0,63% VaR (Diário com 95% de confiança) 0,04% 0,7 Volatilidade Anualizada - Média Móvel de 21 dias 0,53% 0,35% 0,18% 0,0 out-12 dez-12 fev-13 abr-13 jun-13 jul-13 set-13 nov-13 jan-14 fev-14 abr-14 jun-14 ago-14 out-14 nov-14 jan-15 mar-15 mai-15 jun-15 ago-15 RENTABILIDADES jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ Appia Toscana 0,75% 0,81% 1,05% 1,0 0,9 1,07% 1, 0,94% ,97% CDI 0,93% 0,82% 1,04% 0,95% 0,98% 1,07% 1,18% 1,11% ,35% % CDI 80,83% 98,43% 101,04% 105,63% 91,41% 100,0 101,83% 85,12% ,45% jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/ Appia Toscana 0,59% 0,72% 0,75% 0,72% 1,08% 1,08% 0,98% 0,97% 0,63% 0,89% 0,78% 0,76% 10,41% CDI 0,84% 0,78% 0,76% 0,82% 0,86% 0,82% 0,94% 0,86% 0,9 0,94% 0,84% 0,96% 10,81% % CDI 70,07% 92,54% 98,19% 88,88% 125,9 132,51% 104,06% 112,36% 69,46% 94,69% 92,7 79,63% 96,31% jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/ Appia Toscana 0,68% 0,55% 0,61% 0,57% 0,53% 0,58% 0,66% 0,67% 0,7 0,75% 0,67% 0,67% 7,92% CDI 0,59% 0,48% 0,54% 0,6 0,58% 0,59% 0,71% 0,7 0,7 0,8 0,71% 0,78% 8,06% % CDI 115,31% 113,84% 113,0 95,53% 90,64% 98,73% 93,54% 95,71% 100,75% 92,8 94,83% 86,48% 98,23% INFORMAÇÕES GERAIS Data de Início: 09 de Agosto de 2004 Classificação: Multimercado Patrimônio Líquido atual: R$ ,87 Patrimônio Líquido Médio (12 meses): R$ ,64 Número de Cotistas: 430 Código ANBIMA: Aplicação Inicial: R$ ,00 Custódia: BNY Mellon Banco S/A Banco: BNY Mellon Banco (017) Movimentação e Saldo Minimo: R$ 1.000,00 Taxa de Administração: 2,0 ao ano Taxa de Performance: sobre o que exceder 10 do CDI Aplicação: Até as 14h, cota de D+0 Resgate: Até as 14h, pagamento em D+1 pela cota de D+0 IR: Longo Prazo, tabela regressiva de 22,5% a 15, Categoria ANBIMA: Multimercado Multiestratégia Gestor: Appia Capital Gestão de Recursos Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Auditor: PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Como Investir Atendimento: De 9h as 18h; tel: ou atendimento.fundos@appiacapital.com.br Favorecido: Appia Toscana FIM Agência: 001 Conta Corrente: CNPJ: / Dados Bancários

5 Appia Invest FIA Análise do Gestor O fundo apresentou rentabilidade negativa de 9,34%, levemente superior ao Ibovespa que desvalorizou 8,33% no período. Dentre os maiores ganhos podemos citar a valorização das ações da BMF&BOVESPA e da Equatorial. O investimento na BMF se tornou uma boa opção de investimento em função de sua forte geração de caixa, bom dividendo e resiliência em suas operações. A empresa tem conseguido compensar a queda nos volumes com aumento das operações envolvendo derivativos e contratos futuros, bem como redução de despesas. A Equatorial apresentou números fortes na divulgação do seu resultado referente ao segundo trimestre, principalmente na Cemar, distribuidora do Maranhão. Além disso, dentre os players listados, ela é uma das empresas mais bem posicionadas para participar do processo de venda dos ativos da Eletrobrás. Em contrapartida, podemos citar o fraco desempenho das ações dos bancos, especificamente Itaú e Bradesco. O mercado tem penalizado bastante o setor com preocupações referentes ao aumento da inadimplência bem como mudança na tributação do setor. Desempenho Setorial Financeiro Shoppings Logística Imobiliário Consumo Serviços Farmácia Siderurgia Educacional Petróleo e Gás Industrial Papel e Celulose Telefonia Commodities Energia Índice -6,0-4,5-3,0-1,5 0,0 1,5 Rentabilidade ,0 Appia Invest Ibovespa IBrX -5,0-6,76% -5,73% -10,0-15,0-20,0-18,93%

6 Appia Invest FIA Histórico de Desempenho Público alvo: Investidores em geral. Objetivo: O objetivo do Fundo é gerar valor ao investidor num horizonte de médio/longo prazo, através de uma gestão ativa dos investimentos. Política de Investimento Resumida: Gestão com base fundamentalista e foco no valor relativo das empresas com ações negociadas em bolsa, utilizando-se de derivativos como ferramenta para adequação às mudanças conjunturais de mercado. DESEMPENHO HISTÓRICO Appia Invest Ibovespa nov-12 - mar-13 jun-13 set-13 jan-14 abr-14 jul-14 out-14 fev-15 mai-15 ago-15-18,88% - -21,28% -3 ANÁLISE DE PERFORMANCE E RISCO Retorno desde o início -21,28% Número de Meses Positivos 15 Número de Meses Negativos 18 Retorno Acumulado 12 meses -33,65% Maior Retorno Mensal (12 meses) 7,23% Menor Retorno Mensal (12 meses) -9,58% Volatilidade (anualizada) 20,19% Indice de Sharpe -0,12 VaR (Diário com 95 de confiança) 2,09% RENTABILIDADES...Exposição Setorial... 9 Siderurgia 8 Shoppings 7 Serviços 6 Petroquimico 5 Logística 4 Índice 3 Imobiliário Financeiro Farmácia Educacional - Consumo - Commodities Exposição da Carteira (% do PL) Posições Compradas 106,5% Posições Vendidas -24,5% Exposição Líquida 82, Exposição Bruta 131, Liquidez da Carteira Até 1 dia 83,7% Até 3 dias Até 7 dias 83,7% 83,7% jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ Appia Invest -9,58% -2,03% 0,75% 7,23% -5,33% 2,19% -3,4-9,34% ,93% Ibovespa -6, 9,97% -0,84% 9,93% -6,17% 0,61% -4,18% -8,33% ,76% Dif. Ibov. (p.p.) -3,38% -11,99% 1,59% -2,7 0,84% 1,58% 0,77% -1,01% ,16% jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/ Appia Invest -7,13% -0,92% 6,0-1,19% 7,51% 6,09% 0,29% 4,92% -9,53% -0,58% -0,95% -8,15% -5,34% Ibovespa -7,51% -1,14% 7,05% 2,4-0,75% 3,76% 5,0 9,78% -11,7 0,95% 0,18% -8,62% -2,91% Dif. Ibov. (p.p.) 0,38% 0,23% -1,05% -3,59% 8,26% 2,33% -4,72% -4,86% 2,18% -1,52% -1,13% 0,47% -2,42% jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/ Appia Invest 3,9 0,55% -0,23% -0,59% -2,59% -7,96% 0,77% 1,37% 2,41% 1,73% -0,83% -1,95% -3,86% Ibovespa -1,95% -3,91% -1,87% -0,78% -4,3-11,31% 1,64% 3,68% 4,66% 3,66% -3,27% -1,86% -15,5 Dif. Ibov. (p.p.) 5,86% 4,46% 1,64% 0,19% 1,71% 3,34% -0,87% -2,31% -2,25% -1,93% 2,44% -0,09% 11,63% INFORMAÇÕES GERAIS Data de Início: 29 de Novembro de 2011 Aplicação: Até as 14h, cota de D+0 Classificação: Ações Resgate: Até as 14h, pagamento em D+3 pela cota de D+0 Patrimônio Líquido atual: R$ ,96 IR: 15% sobre o ganho nominal Patrimônio Líquido Médio (12 meses): R$ ,15 Categoria ANBIMA: Ações Livre Número de Cotistas: 55 Código ANBIMA: Aplicação Inicial: R$ ,00 Custódia: BNY Mellon Banco S/A Movimentação e Saldo Minimo: R$ 1.000,00 Gestor: Appia Capital Gestão de Recursos Taxa de Administração: 2,0 ao ano Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Taxa de Performance: Não possui Auditor: PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Atendimento: De 9h as 18h; tel: ou atendimento.fundos@appiacapital.com.br Agência: 001 Conta Corrente: CNPJ: / Como Investir Dados Bancários Favorecido: Appia Invest FIA Banco: BNY Mellon Banco (017)

7 Appia Veneto Equity Hedge FIM Histórico de Desempenho Público alvo: Investidores em geral. Objetivo: O objetivo é proporcionar ao investidor rendimento superior ao CDI, no médio e longo prazo, através de arbitragens no mercado de renda variável Política de Investimento Resumida: Alocação de recursos em ativos de renda variável, em posições compradas e/ou vendidas, em ações e/ou derivativos, podendo ou não haver exposição direcional. As estratégias relativas de renda variável são feitas com base na análise fundamentalista. DESEMPENHO HISTÓRICO Appia Veneto CDI 31,33% 3 25% 20,07% 15% 5% dez-13 mar-14 abr-14 jun-14 ago-14 out-14 dez-14 fev-15 abr-15 jun-15 ago-15 ANÁLISE DE PERFORMANCE E RISCO Retorno desde o início Número de Meses Positivos Número de Meses Negativos 31,33% Retorno Acumulado 12 meses 13,74% Volatilidade (anualizada) 0,41% 20 Maior Retorno Mensal 1,36% Índice de Sharpe 3,71 0 Menor Retorno Mensal 0,9 VaR (Diário com 95% de confiança) 0,04% Exposição da Carteira (% do PL) Posições Compradas 2,09% Posições Vendidas -1,42% Exposição Líquida 0,67% Exposição Bruta 3,51% Volatilidade Anualizada - Média Móvel de 21 dias 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 jan-14 mar-14 mai-14 jul-14 set-14 nov-14 jan-15 mar-15 mai-15 jun-15 ago-15 RENTABILIDADES jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ Appia Veneto 0,96% 0,9 1,13% 1, 1,04% 1,13% 1,36% 1,23% ,3 CDI 0,93% 0,82% 1,04% 0,95% 0,98% 1,07% 1,18% 1,11% ,35% % CDI 103,17% 109,92% 108,61% 126,94% 105,36% 105,85% 115,8 110,99% ,31% jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/ Appia Veneto 0,95% 1,24% 1,59% 1,15% 3,24% 2,93% 1,7 1,73% 0,58% 1,21% 1,08% 1,14% 20,16% CDI 0,84% 0,78% 0,76% 0,82% 0,86% 0,82% 0,94% 0,86% 0,9 0,94% 0,84% 0,96% 10,81% % CDI 112,96% 158,65% 208,94% 141,59% 377,92% 358,23% 180,49% 201,67% 64,04% 127,81% 129,07% 119,22% 186,43% jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/ Appia Veneto ,0 CDI ,0 % CDI N/D INFORMAÇÕES GERAIS Data de Início: 02 de Janeiro de 2014 Classificação: Multimercado Patrimônio Líquido atual: R$ ,53 Patrimônio Líquido Médio (12 meses): ,45 Número de Cotistas: 15 Aplicação Inicial: R$ ,00 Categoria ANBIMA: Long and Short - Direcional Banco: BNY Mellon Banco (017) Movimentação e Saldo Minimo: R$ 1.000,00 Código ANBIMA: Taxa de Administração: 2,0 ao ano Taxa de Performance: sobre o que exceder 10 do CDI Taxa de Saída: 5% sobre o valor do resgate, somente no caso de...pagamento de resgate.antecipado Aplicação: Até as 14h, cota de D+0 Resgate: Até as 14h - Isento de taxa de saída: pagamento em D+3, pela cota de D+14 - Cobrança de taxa de saída: pagamento em D+3, pela cota de D+1 IR: Longo Prazo, tabela regressiva de 22,5% a 15, Custódia: BNY Mellon Banco S/A Gestor: Appia Capital Gestão de Recursos Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Auditor: PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Como Investir Atendimento: De 9h as 18h; tel: ou atendimento.fundos@appiacapital.com.br Favorecido: Appia Veneto Equity Hedge FIM Agência: 001 Conta Corrente: CNPJ: / Dados Bancários

8 Appia Institutional FIRF Histórico de Desempenho Público alvo: Investidores em geral. Objetivo: O objetivo do fundo é obter retorno semelhante ao CDI. Política de Investimento Resumida: Busca de oportunidades no mercado de renda fixa com retorno igual ou superior ao benchmark, utilizando os mercados de títulos públicos, privados e mercados organizados de liquidação futura. DESEMPENHO HISTÓRICO Appia Institutional 35% CDI 31,96% 3 25% 31,04% 15% 5% set-12 jan-13 abr-13 ago-13 nov-13 mar-14 jun-14 out-14 jan-15 mai-15 ago-15 ANÁLISE DE PERFORMANCE E RISCO Retorno desde o início Número de Meses Positivos Número de Meses Negativos 31,04% Retorno Acumulado 12 meses 12,09% VaR (Diário com 95% de confiança) 0,06% 35 Maior Retorno Mensal (12 meses) 1,53% 0 Menor Retorno Mensal (12 meses) 0,66% RENTABILIDADES jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ Appia Institutional 1,03% 0,7 0,96% 0,91% 0,81% 1,02% 1,21% 1,03% ,94% CDI 0,93% 0,82% 1,04% 0,95% 0,98% 1,07% 1,18% 1,11% ,35% % CDI 111,24% 85,83% 92,84% 96,34% 82, 95,43% 102,73% 93, ,05% jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/ Appia Institutional 0,85% 0,8 0,58% 0,88% 0,89% 0,75% 0,97% 0,75% 0,66% 1,53% 0,71% 0,89% 10,76% CDI 0,84% 0,78% 0,76% 0,82% 0,86% 0,82% 0,94% 0,86% 0,9 0,94% 0,84% 0,96% 10,81% % CDI 101,38% 102,78% 76,91% 107,75% 103,52% 92,21% 102,97% 86,93% 73,7 161,68% 84,79% 93,23% 99,53% jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/ Appia Institutional 0,51% 0,67% 0,44% 0,66% 0,48% 0,63% 0,57% 0,63% 0,66% 0,78% 0,66% 1,02% 7,97% CDI 0,59% 0,48% 0,54% 0,6 0,58% 0,59% 0,71% 0,7 0,7 0,8 0,71% 0,78% 8,06% % CDI 86,75% 138,31% 81,5 110,39% 81,55% 105,68% 80,58% 90,48% 94, 96,54% 93,31% 130,5 98,83% INFORMAÇÕES GERAIS Data de Início: 08 de Agosto de 2000 Classificação: Renda Fixa Patrimônio Líquido atual: R$ ,16 Patrimônio Líquido Médio (12 meses): R$ ,06 Número de Cotistas: 76 Código ANBIMA: Aplicação Inicial: R$ ,00 Custódia: BNY Mellon Banco S/A Banco: BNY Mellon Banco (017) Movimentação e Saldo Minimo: R$ 1.000,00 Taxa de Administração: 0,4 ao ano Taxa de Performance: Não possui. Aplicação: Até as 14h, cota de D+0 Resgate: Até as 14h, pagamento em D+0 IR: Longo Prazo, tabela regressiva de 22,5% a 15, Categoria ANBIMA: Renda Fixa Gestor: Appia Capital Gestão de Recursos Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Auditor: PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Favorecido: Appia Institutional FIRF Agência: 001 Conta Corrente: CNPJ: / Como Investir Atendimento: De 9h as 18h; tel: ou atendimento.fundos@appiacapital.com.br Dados Bancários

9 Equipe Appia EQUIPE ATENDIMENTO Pedro Henrique Loureiro Tel Agatha Mendes Tel Tel: EQUIPE GESTÃO Marcelo Costa - Diretor Tel costa@appiacapital.com.br Alexandre Furghestti - Renda Variável Tel alexandre@appiacapital.com.br Luiz Felipe Mello - Renda Variável Tel luiz.mello@appiacapital.com.br atendimeno.fundos@appiacapital.com.br Este material tem caráter meramente informativo e não deve ser considerado como uma oferta para compra de cotas do Fundo. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM A GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO - FGC. LEIA O PROSPECTO, QUANDO APLICÁVEL, E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Os fundos de ação e multimercados com ação podem estar expostos a significativa concentração de ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Os fundos Appia Invest FIA, Appia Toscana FIM e Appia Institutional FIRF derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Estes fundos estão autorizados a realizar aplicações em ativos financeiros no exterior. Não há garantia de que os fundos Appia Toscana FIM e Appia Institutional FIRF terão o tratamento tributário para fundos de longo prazo. A Appia Capital não se responsabiliza por eventuais decisões de investimento que possam ser tomadas com base nessas informações. A rentabilidade do Ibovespa, do CDI e da combinação entre 47% IDIV e 53% CDI são meras referências econômicas, e não parâmetros objetivo dos fundos. Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A, com sede na Av. Pres. Wilson, 231, 11º andar, Rio de Janeiro - RJ, CEP , CNPJ / Serviços de Atendimento ao Cliente (SAC): Fale conosco no endereço ou no telefone SAC: sac@bnymellon.com.br ou Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou no telefone Gestor: Appia Prime Gestão de Recursos LTDA., com sede na Avenida Atlântica, 4240 Loja 231, Rio de Janeiro - RJ, CEP , CNPJ / , telefone +55 (21) , atendimento.fundos@appiacapital.com.br, site