Relatório Mensal Janeiro de 2016

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1 Relatório Mensal

2 Relatório Mensal Carta do Gestor O ano novo começou, mas os problemas antigos seguiram dando o tom dos negócios no Ibovespa ao longo do mês de janeiro. O índice fechou com queda de 6,8, num período marcado novamente pela forte aversão a risco. No cenário interno, mesmo com as atividades no Congresso Nacional paralisadas, o fluxo de noticias negativas permaneceu. O mercado continua revisando para baixo as projeções de atividade econômica, a taxa de desemprego se aproxima de dois dígitos e a inflação fechou o ano de 2015 em 10,67% (IPCA). Ao contrario do que muitos agentes econômicos esperavam, o Banco Central manteve a taxa Selic estável em 14,25% a.a., alegando desaquecimento econômico e turbulências nos mercados internacionais. Além disso, o governo anunciou um pacote de R$ 83 bilhões de estímulos visando alguma estabilidade de curto prazo, mas o mercado segue bastante cético em relação à eficiência das medidas anunciadas. No cenário externo, o FED manteve as taxas de juros estáveis, deixando as portas abertas para novas altas ao longo do ano. Na Europa, a fraca atividade econômica e inflação baixa devem levar o BCE europeu a anunciar novas medidas de estímulos na próxima reunião, marcada para os dias 15 e 16 de março. A China foi a principal vilã da forte volatilidade vista nos mercados internacionais. Mesmo com o PIB de 2015 ficando bem próximo da meta (6,9% x 7% esperado), os investidores seguem bastante cautelosos com a possibilidade de uma desaceleração mais forte para esse ano, trazendo mais pressão para as commodities e consequentemente deixando algumas empresas em sérias dificuldades financeiras ( principalmente as ligadas as commodities metálicas e ao petróleo). Para o mês de fevereiro, a ausência de catalisadores positivos locais nos fazem seguir bastante cautelosos em relação a uma recuperação mais consistente do Ibovespa. Se não bastassem os problemas estruturais os quais o país está passando, a crise de confiança segue aumentando, e ainda não conseguimos ver uma luz no fim do túnel no curto e médio prazos. A volta do Congresso Nacional deverá trazer mais volatilidade aos ativos locais, além dos novos desdobramentos da operação Lava-Jato. No cenário externo as atenções estarão voltadas para novas rodadas de estímulos na Europa e na China, bem como os próximos passos do FED em relação ao aperto monetário norte americano. Após a forte queda do Ibovespa no ano passado e no inicio desse ano, já vemos algumas boas oportunidades de investimento. Estamos reforçando algumas posições em empresas resilientes, com boa previsibilidade de receita, pouco endividadas e que estejam negociando a um valuation atrativo. Dentre os setores de nossa preferência, podemos citar o financeiro, de serviços e de alimentos.

3 Appia Toscana FIM Análise do Gestor O fundo apresentou rentabilidade de 1,07%, equivalente a 101,38% do CDI. O ano começou da mesma forma como encerrou Apesar das atividades estarem paralisadas no Congresso Nacional, o fluxo de notícias negativas permaneceu. As taxas de desemprego se aproximam de dois dígitos, o nível de atividade econômica foi revisado para baixo e a perspectiva de inflação permanece em alta. Assim como no mês anterior, podemos destacar os ganhos obtidos em operações utilizando estratégias de curto prazo em dólar e juros. Na parte de renda variável, os principais ganhos foram obtidos em Rumo Logística e Itaú-Unibanco. As posições compradas em Estácio e CVC Brasil geraram leves perdas no período. Performance por Tipo de Investimento Custos Índice Futuro S&P Futuro Ações Juros Câmbio Fundos Renda Fixa Rentabilidade % % 1.05% 0.73% Appia Toscana FIM IPCA Poupança CDI *Em virtude da não divulgação oficial do IPCA até o momento, optamos por utilizar a expectativa do mercado. Fonte: Relatório Focus - BACEN

4 Appia Toscana FIM Histórico de Desempenho Público alvo: Investidores em geral. Objetivo: O objetivo é proporcionar ao investidor rendimento superior ao CDI num horizonte de médio prazo, através de uma exposição balanceada que permita obter melhor retorno com menor risco. Política de Investimento Resumida: Alocação de recursos em uma carteira diversificada composta por valores mobiliários, ativos financeiros e outros instrumentos operacionais disponíveis nos mercados de renda fixa e variável. É vedado ao fundo qualquer tipo de operação de crédito privado. DESEMPENHO HISTÓRICO 4 3 Appia Toscana CDI 39.38% 39.36% 2 1 set-12 jan-13 mai-13 set-13 jan-14 mai-14 set-14 jan-15 mai-15 set-15 jan-16 ANÁLISE DE PERFORMANCE E RISCO Retorno desde o início Número de Meses Positivos Número de Meses Negativos 39.38% Retorno Acumulado 12 meses 13.77% Volatilidade (anualizada) 0.43% 40 Maior Retorno Mensal (12 meses) 1.29% Índice de Sharpe Menor Retorno Mensal (12 meses) 0.81% VaR (Diário com 95% de confiança) 0.04% 0.7 Volatilidade Anualizada - Média Móvel de 21 dias 0.53% 0.35% 0.18% 0.0 out-12 dez-12 fev-13 abr-13 jun-13 ago-13 out-13 dez-13 fev-14 abr-14 jun-14 ago-14 out-14 dez-14 fev-15 abr-15 jun-15 jul-15 set-15 nov-15 jan-16 RENTABILIDADES jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/ Appia Toscana 1.07% % CDI 1.05% % % CDI % % jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ Appia Toscana 0.75% 0.81% 1.05% % % 1.28% 1.17% % 13.42% CDI 0.93% 0.82% 1.04% 0.95% 0.98% 1.07% 1.18% 1.11% 1.11% 1.11% 1.06% 1.16% 13.24% % CDI 80.83% 98.43% % % 91.41% % 85.12% % % % % jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/ Appia Toscana 0.59% 0.72% 0.75% 0.72% 1.08% 1.08% 0.98% 0.97% 0.63% 0.89% 0.78% 0.76% 10.41% CDI 0.84% 0.78% 0.76% 0.82% 0.86% 0.82% 0.94% 0.86% % 0.84% 0.96% 10.81% % CDI 70.07% 92.54% 98.19% 88.88% % % % 69.46% 94.69% % 96.31% INFORMAÇÕES GERAIS Data de Início: 09 de Agosto de 2004 Classificação: Multimercado Patrimônio Líquido atual: R$ ,54 Patrimônio Líquido Médio (12 meses): R$ ,08 Número de Cotistas: 509 Código ANBIMA: Aplicação Inicial: R$ 5.000,00 Custódia: BNY Mellon Banco S/A Banco: BNY Mellon Banco (017) Movimentação e Saldo Minimo: R$ 500,00 Taxa de Administração: 2,0 ao ano Taxa de Performance: 2 sobre o que exceder 10 do CDI Aplicação: Até as 14h, cota de D+0 Resgate: Até as 14h, pagamento em D+1 pela cota de D+0 IR: Longo Prazo, tabela regressiva de 22,5% a 15, Categoria ANBIMA: Multimercado Multiestratégia Gestor: Appia Capital Gestão de Recursos Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Auditor: PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Favorecido: Appia Toscana FIM Agência: 001 Conta Corrente: CNPJ: / Como Investir Atendimento: De 9h as 18h; tel: ou atendimento.fundos@appiacapital.com.br Dados Bancários

5 Appia Invest FIA Análise do Gestor O fundo apresentou rentabilidade negativa de 5,14%, levemente superior ao Ibovespa que desvalorizou 6,79% no período. Dentre os maiores ganhos da carteira podemos citar a valorização das ações da Raia Drogasil. O setor farmacêutico passa por um bom momento no país e tem conseguido crescer acima de dois dígitos mesmo com um cenário macroeconômico bastante conturbado. A empresa tem uma execução excelente, com o management bastante alinhado com os interesses dos acionistas minoritários. Além disso, o plano de expansão bastante agressivo para os próximos dois anos (abertura de aproximadamente 300 lojas) nos deixam bastante confortáveis em relação ao case de investimento. Dentre as maiores perdas, podemos citar a queda das ações da Kepler Weber. Os papeis foram bastante penalizados ao longo do período, em função da retirada do índice MSCI BRASIL (índice calculado pelo Morgan Stanley e seguido passivamente por muitos investidores estrangeiros). Além disso, o baixo volume negociado e a deterioração do cenário macroeconômico local ajudaram a acentuar esse movimento de queda. Desempenho Setorial Financeiro Agrícola Serviços Educacional Siderurgia Papel e Celulose Farmácia Petróleo e Gás Imobiliário Energia Commodities Transporte Logística Consumo Alimentos Processados Índice Rentabilidade Appia Invest Ibovespa IBrX % % -6.25%

6 Appia Invest FIA Dezembro de 2016 Histórico de Desempenho Público alvo: Investidores em geral. Objetivo: O objetivo do Fundo é gerar valor ao investidor num horizonte de médio/longo prazo, através de uma gestão ativa dos investimentos. Política de Investimento Resumida: Gestão com base fundamentalista e foco no valor relativo das empresas com ações negociadas em bolsa, utilizando-se de derivativos como ferramenta para adequação às mudanças conjunturais de mercado. DESEMPENHO HISTÓRICO nov-12 jan-13 mar-13 mai-13 jul-13 set-13 nov-13 jan-14 mar-14 abr-14 jun-14 ago-14 out-14 dez-14 fev-15 abr-15 mai-15 jul-15 set-15 nov-15 jan Appia Invest Ibovespa % ANÁLISE DE PERFORMANCE E RISCO Retorno desde o início % Número de Meses Positivos 18 Número de Meses Negativos 20 Retorno Acumulado 12 meses % Maior Retorno Mensal (12 meses) 7.23% Menor Retorno Mensal (12 meses) -9.34% Volatilidade (anualizada) 18.46% Indice de Sharpe 0.37 VaR (Diário com 95 de confiança) 1.91% RENTABILIDADES...Exposição Setorial Siderurgia 9 Serviços 8 Papel e Celulose 7 Índice 6 Imobiliário 5 Financeiro 4 Farmácia Energia 3 Educacional 2 Consumo 1 Commodities Agrícola -1 Exposição da Carteira (% do PL) Posições Compradas 100.9% Posições Vendidas -8. Exposição Líquida 92.9% Exposição Bruta 108.9% Liquidez da Carteira Até 1 dia 83. Até 3 dias 83. Até 7 dias 83. jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/ Appia Invest -5.14% % Ibovespa -6.79% % Dif. Ibov. (p.p.) 1.66% % jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ Appia Invest -9.58% -2.03% 0.75% 7.23% -5.33% 2.19% % % 1.04% % Ibovespa % -0.84% 9.93% -6.17% 0.61% -4.18% -8.33% -3.36% % -3.93% % Dif. Ibov. (p.p.) -3.38% % 1.59% % 1.58% 0.77% -1.01% 1.46% % 4.96% -2.18% jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/ Appia Invest -7.13% -0.92% % 7.51% 6.09% 0.29% 4.92% -9.53% -0.58% -0.95% -8.15% -5.34% Ibovespa -7.51% -1.14% 7.05% % 3.76% % % 0.18% -8.62% -2.91% Dif. Ibov. (p.p.) 0.38% 0.23% -1.05% -3.59% 8.26% 2.33% -4.72% -4.86% 2.18% -1.52% -1.13% 0.47% -2.42% INFORMAÇÕES GERAIS Data de Início: 29 de Novembro de 2011 Classificação: Ações Patrimônio Líquido atual: R$ ,13 Patrimônio Líquido Médio (12 meses): R$ ,18 Aplicação: Até as 14h, cota de D+0 Resgate: Até as 14h, pagamento em D+3 pela cota de D+0 IR: 15% sobre o ganho nominal Categoria ANBIMA: Ações Livre Número de Cotistas: 54 Código ANBIMA: Aplicação Inicial: R$ ,00 Custódia: BNY Mellon Banco S/A Movimentação e Saldo Minimo: R$ 1.000,00 Gestor: Appia Capital Gestão de Recursos Taxa de Administração: 2,0 ao ano Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Taxa de Performance: Não possui Auditor: PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Como Investir Atendimento: De 9h as 18h; tel: ou atendimento.fundos@appiacapital.com.br Favorecido: Appia Invest FIA Banco: BNY Mellon Banco (017) Agência: 001 Conta Corrente: CNPJ: / Dados Bancários

7 Appia Veneto Equity Hedge FIM Histórico de Desempenho Público alvo: Investidores em geral. Objetivo: O objetivo é proporcionar ao investidor rendimento superior ao CDI, no médio e longo prazo, através de arbitragens no mercado de renda variável Política de Investimento Resumida: Alocação de recursos em ativos de renda variável, em posições compradas e/ou vendidas, em ações e/ou derivativos, podendo ou não haver exposição direcional. As estratégias relativas de renda variável são feitas com base na análise fundamentalista. DESEMPENHO HISTÓRICO 5 Appia Veneto CDI 40.75% % 2 1 dez-13 mar-14 mai-14 ago-14 out-14 jan-15 mar-15 jun-15 ago-15 nov-15 jan-16 ANÁLISE DE PERFORMANCE E RISCO Retorno desde o início Número de Meses Positivos Número de Meses Negativos 40.75% Retorno Acumulado 12 meses 16.02% Volatilidade (anualizada) 0.47% 25 Maior Retorno Mensal 1.52% Índice de Sharpe Menor Retorno Mensal 1.13% VaR (Diário com 95% de confiança) 0.05% Exposição da Carteira (% do PL) Posições Compradas 1.79% Posições Vendidas -0.36% Exposição Líquida 1.43% Exposição Bruta 2.14% Volatilidade Anualizada - Média Móvel de 21 dias jan-14 abr-14 jun-14 set-14 nov-14 jan-15 abr-15 jun-15 ago-15 nov-15 jan-16 RENTABILIDADES jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/ Appia Veneto 1.28% % CDI 1.05% % % CDI jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ Appia Veneto 0.96% % % 1.13% 1.36% 1.23% 1.52% 1.36% 1.28% 1.52% 15.65% CDI 0.93% 0.82% 1.04% 0.95% 0.98% 1.07% 1.18% 1.11% 1.11% 1.11% 1.06% 1.16% 13.24% % CDI % % % % % % % % % % % % jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/ Appia Veneto 0.95% 1.24% 1.59% 1.15% 3.24% 2.93% % 0.58% 1.21% 1.08% 1.14% 20.16% CDI 0.84% 0.78% 0.76% 0.82% 0.86% 0.82% 0.94% 0.86% % 0.84% 0.96% 10.81% % CDI % % % % % % % % 64.04% % % % % INFORMAÇÕES GERAIS Data de Início: 02 de Janeiro de 2014 Classificação: Multimercado Patrimônio Líquido atual: R$ ,21 Patrimônio Líquido Médio (12 meses): ,85 Número de Cotistas: 18 Aplicação Inicial: R$ ,00 Categoria ANBIMA: Long and Short - Direcional Banco: BNY Mellon Banco (017) Movimentação e Saldo Minimo: R$ 1.000,00 Código ANBIMA: Taxa de Administração: 2,0 ao ano Taxa de Performance: 2 sobre o que exceder 10 do CDI Taxa de Saída: 5% sobre o valor do resgate, somente no caso de...pagamento de resgate.antecipado Aplicação: Até as 14h, cota de D+0 Resgate: Até as 14h - Isento de taxa de saída: pagamento em D+3, pela cota de D+14 - Cobrança de taxa de saída: pagamento em D+3, pela cota de D+1 IR: Longo Prazo, tabela regressiva de 22,5% a 15, Custódia: BNY Mellon Banco S/A Gestor: Appia Capital Gestão de Recursos Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Auditor: PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Como Investir Atendimento: De 9h as 18h; tel: ou atendimento.fundos@appiacapital.com.br Favorecido: Appia Veneto Equity Hedge FIM Agência: 001 Conta Corrente: CNPJ: / Dados Bancários

8 Appia Institutional FIRF Histórico de Desempenho Público alvo: Investidores em geral. Objetivo: O objetivo do fundo é obter retorno semelhante ao CDI. Política de Investimento Resumida: Busca de oportunidades no mercado de renda fixa com retorno igual ou superior ao benchmark, utilizando os mercados de títulos públicos, privados e mercados organizados de liquidação futura. DESEMPENHO HISTÓRICO 4 Appia Institutional CDI 39.36% % 2 1 set-12 jan-13 mai-13 set-13 jan-14 mai-14 set-14 jan-15 mai-15 set-15 jan-16 ANÁLISE DE PERFORMANCE E RISCO Retorno desde o início Número de Meses Positivos Número de Meses Negativos 38.38% Retorno Acumulado 12 meses 12.82% VaR (Diário com 95% de confiança) 0.03% 40 Maior Retorno Mensal (12 meses) 1.22% 0 Menor Retorno Mensal (12 meses) 0.7 RENTABILIDADES jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/ Appia Institutional 1.09% % CDI 1.05% % % CDI % % jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ Appia Institutional 1.03% % 0.91% 0.81% 1.02% 1.21% 1.03% 1.06% 1.14% 0.97% 1.22% 12.76% CDI 0.93% 0.82% 1.04% 0.95% 0.98% 1.07% 1.18% 1.11% 1.11% 1.11% 1.06% 1.16% 13.24% % CDI % 85.83% 92.84% 96.34% % % % % % 96.36% jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/ Appia Institutional 0.85% % 0.88% 0.89% 0.75% 0.97% 0.75% 0.66% 1.53% 0.71% 0.89% 10.76% CDI 0.84% 0.78% 0.76% 0.82% 0.86% 0.82% 0.94% 0.86% % 0.84% 0.96% 10.81% % CDI % % 76.91% % % 92.21% % 86.93% % 84.79% 93.23% 99.53% INFORMAÇÕES GERAIS Data de Início: 08 de Agosto de 2000 Classificação: Renda Fixa Patrimônio Líquido atual: R$ ,41 Patrimônio Líquido Médio (12 meses): R$ ,85 Número de Cotistas: 61 Código ANBIMA: Aplicação Inicial: R$ ,00 Custódia: BNY Mellon Banco S/A Banco: BNY Mellon Banco (017) Movimentação e Saldo Minimo: R$ 1.000,00 Taxa de Administração: 0,4 ao ano Taxa de Performance: Não possui. Aplicação: Até as 14h, cota de D+0 Resgate: Até as 14h, pagamento em D+0 IR: Longo Prazo, tabela regressiva de 22,5% a 15, Categoria ANBIMA: Renda Fixa Gestor: Appia Capital Gestão de Recursos Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Auditor: PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Favorecido: Appia Institutional FIRF Agência: 001 Conta Corrente: CNPJ: / Como Investir Atendimento: De 9h as 18h; tel: ou atendimento.fundos@appiacapital.com.br Dados Bancários

9 Equipe Appia EQUIPE ATENDIMENTO Pedro Henrique Loureiro Tel Agatha Mendes Tel Tel: EQUIPE GESTÃO Marcelo Costa - Diretor Tel costa@appiacapital.com.br Alexandre Furghestti - Renda Variável Tel alexandre@appiacapital.com.br Luiz Felipe Mello - Renda Variável Tel luiz.mello@appiacapital.com.br atendimeno.fundos@appiacapital.com.br Este material tem caráter meramente informativo e não deve ser considerado como uma oferta para compra de cotas do Fundo. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM A GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO - FGC. LEIA O PROSPECTO, QUANDO APLICÁVEL, E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Os fundos de ação e multimercados com ação podem estar expostos a significativa concentração de ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Os fundos Appia Invest FIA, Appia Toscana FIM e Appia Institutional FIRF derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Estes fundos estão autorizados a realizar aplicações em ativos financeiros no exterior. Não há garantia de que os fundos Appia Toscana FIM e Appia Institutional FIRF terão o tratamento tributário para fundos de longo prazo. A Appia Capital não se responsabiliza por eventuais decisões de investimento que possam ser tomadas com base nessas informações. A rentabilidade do Ibovespa, do CDI e da combinação entre 47% IDIV e 53% CDI são meras referências econômicas, e não parâmetros objetivo dos fundos. Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A, com sede na Av. Pres. Wilson, 231, 11º andar, Rio de Janeiro - RJ, CEP , CNPJ / Serviços de Atendimento ao Cliente (SAC): Fale conosco no endereço ou no telefone SAC: sac@bnymellon.com.br ou Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou no telefone Gestor: Appia Prime Gestão de Recursos LTDA., com sede na Avenida Atlântica, 4240 Loja 231, Rio de Janeiro - RJ, CEP , CNPJ / , telefone +55 (21) , atendimento.fundos@appiacapital.com.br, site