Divulgação de Resultados 1T06

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1 Divulgação de Resultados 1T06 Localiza anuncia forte crescimento no 1T06 42,6% no Aluguel de Carros e 31,8% no Aluguel de Frotas Belo Horizonte, 08 de maio de A Localiza Rent A Car S.A. (Bovespa: RENT3) com 317 agências em 9 países da América Latina, 33 anos de existência, anuncia os resultados do primeiro trimestre de 2006 (1T06). As informações financeiras a seguir, exceto onde indicado em contrário, são apresentadas em Reais (R$ milhões) e em US GAAP, conforme relatórios gerenciais da Companhia e não foram objeto de revisão limitada ou de auditoria por parte dos auditores independentes. As comparações referem-se ao primeiro trimestre de 2005 (1T05). 1 - DESTAQUES DO 1T06 Crescimento de 42,6% no volume de aluguel de carros Crescimento de 31,8% no volume de aluguel de frotas Crescimento de 23,2% no EBITDA do aluguel de carros (sem seminovos) Crescimento de 37,3% no EBITDA de aluguel de frotas (sem seminovos) Crescimento de 2.2p.p. na taxa de utilização do aluguel de carros Crescimento de 68,6% no volume de negociações da RENT3 (R$7,2 milhões no 1T06) Diárias - Aluguel de Carros Diárias - Aluguel de Frotas Em milhares ,6% Em milhares ,8% T05 1T06 0 1T05 1T06 EBITDA - Aluguel de Carros EBITDA - Aluguel de Frotas Em R$ milhões ,9 34,4 1T05 23,2% 5,2 42,4 1T06 Em R$ milhões ,9 25,2 1T05 37,3% 34,6-1,1 1T06 Aluguel Seminovos Aluguel Seminovos 1/18

2 2 - PERSPECTIVAS PARA 2006 Taxa de utilização mínima de 65% no aluguel de carros Crescimento de no mínimo 25% no volume de aluguel de carros Crescimento de no mínimo 15% no volume de aluguel de frotas Margem de EBITDA no aluguel de carros de 45% (sem seminovos) Margem de EBITDA no aluguel de frotas de 70% (sem seminovos) 3 - RESULTADO POR SEGMENTO Nas tabelas abaixo demonstramos os resultados por segmento de negócio: Tabela 1 Resultado do aluguel de carros Tabela 2 Resultado do aluguel de frotas Tabela 3 Resultado do franchising Tabela 4 Resultado consolidado A segregação das despesas e custos entre os segmentos de negócios foi feita com base em critérios internos de rateio, os quais a Administração entende melhor refletirem cada segmento de negócio. Nas tabelas 1, 2 e 4, as receitas e custos de veículos usados vendidos e demais custos relativos à frota foram segregados do resultado de Aluguel de Carros e de Aluguel de Frotas. 2/18

3 Tabela 1 Resultado do Aluguel de Carros R$ milhões ALUGUEL T 05 1T 06 Var. Receita líquida de aluguel 155,3 197,1 271,3 64,1 87,4 36,3% Custos do aluguel (68,2) (78,8) (98,8) (23,0) (32,6) 41,7% Lucro bruto 87,1 118,3 172,5 41,1 54,8 33,3% Despesas operacionais (SG&A) (31,0) (36,5) (41,6) (7,8) (14,3) 83,3% Despesas financeiras líquidas (0,9) (1,3) (3,6) (1,8) (0,3) -83,3% Lucro operacional após efeitos financeiros 55,2 80,5 127,3 31,5 40,2 27,6% Resultado não operacional 0,0 0,2 0,2 0,0 0,0 - Imposto de renda (16,7) (23,6) (38,6) (10,4) (11,4) 9,6% Lucro líq. do período 38,5 57,1 88,9 21,1 28,8 36,5% Margem líquida 24,8% 29,0% 32,8% 32,9% 33,0% 0,1p.p. EBITDA 59,1 90,6 138,9 34,4 42,4 23,3% Margem EBITDA 38,1% 46,0% 51,2% 53,7% 48,5% -5,2p.p. SEMINOVOS T 05 1T 06 Var. Receita líquida de vendas de carros usados 191,9 213,1 369,9 97,8 103,3 5,6% Custo depreciado dos carros vendidos (157,0) (162,5) (288,7) (74,2) (85,9) 15,8% Custos c/ licenciamento e outros (6,9) (8,2) (15,7) (4,4) (5,8) 31,8% Lucro bruto 28,0 42,4 65,5 19,2 11,6-39,6% Despesas operacionais (SG&A) (15,8) (18,7) (28,2) (5,5) (6,7) 21,8% Depreciação de veículos (14,2) (3,5) (7,9) (3,4) (3,7) 8,8% Despesas financeiras líquidas 19,8 (24,9) (47,3) (12,3) (16,1) 30,9% Lucro operacional após efeitos financeiros 17,8 (4,7) (17,9) (2,0) (14,9) 645,0% Resultado não operacional 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 - Imposto de renda (5,4) 1,0 6,2 0,5 3,9 680,0% Lucro/(prejuízo) líquido do período 12,4 (3,7) (11,7) (1,5) (11,0) 633,3% Margem líquida 6,5% -1,7% -3,2% -1,5% -10,6% -9,1p.p. EBITDA 12,7 26,1 39,8 13,9 5,2-62,6% Margem EBITDA 6,6% 12,2% 10,8% 14,2% 5,0% -9,2p.p. TOTAL T 05 1T 06 Var. Receita líquida 347,2 410,2 641,2 161,9 190,7 17,8% Lucro líquido do período 50,9 53,4 77,2 19,6 17,8-9,2% EBITDA 71,8 116,7 178,7 48,3 47,6-1,4% Margem EBITDA 20,7% 28,4% 27,9% 29,8% 25,0% -4,8p.p. Dados operacionais T 05 1T 06 Var. Frota média operacional ,1% Idade média da frota (em meses) 6,1 5,3 6,1 5,6 7,8 39,3% Frota no final do período ,2% Número de diárias ,6% Diária média por carro (R$) 84,43 81,68 79,52 84,27 80,58-4,4% Depreciação média por carro (R$ mil) 1.752,3 322,9 492,3 928,8 720,6-22,4% Taxa de utilização 62,93% 60,61% 58,77% 57,30% 59,54% 2,2p.p. Número de carros comprados ,7% Preço médio - carros comprados (R$ mil) (*) 16,14 19,96 24,35 20,97 47,81 128,0% Número de carros vendidos ,2% Preço médio - carros vendidos (R$ mil) 16,68 19,49 23,05 22,49 24,48 8,8% Idade média dos carros vendidos 12,8 11,6 11,0 10,2 13,1 28,4% (*) O aumento do preço médio no 1T06 decorre da compra de carros de maior valor agregado (Fox e utilitários). 3/18

4 Tabela 2 Resultado do Aluguel de Frotas R$ milhões ALUGUEL T 05 1T 06 Var. Receita líquida de aluguel 120,3 127,8 149,2 34,3 45,0 31,2% Custos do aluguel (29,1) (28,0) (34,4) (6,8) (7,6) 11,8% Lucro bruto 91,2 99,8 114,8 27,5 37,4 36,0% Despesas operacionais (SG&A) (8,0) (10,3) (13,7) (2,4) (3,2) 33,3% Despesas financeiras líquidas (0,6) (0,7) (0,6) (0,1) (0,3) 200,0% Lucro operacional após efeitos financeiros 82,6 88,8 100,5 25,0 33,9 35,6% Resultado não operacional 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 - Imposto de renda (25,0) (25,9) (31,7) (8,4) (8,9) 6,0% Lucro líquido do período 57,6 62,9 68,8 16,6 25,0 50,6% Margem líquida 47,9% 49,2% 46,1% 48,4% 55,6% 7,2p.p. EBITDA 83,5 91,9 103,3 25,2 34,6 37,3% Margem EBITDA 69,4% 71,9% 69,2% 73,5% 76,9% 3,4p.p. SEMINOVOS T 05 1T 06 Var. Receita líquida de vendas de carros usados 59,1 89,9 78,3 23,8 22,2-6,7% Custo depreciado carros vendidos (49,5) (76,4) (65,8) (19,4) (18,8) -3,1% Custos c/ licenciamento e outros (10,0) (8,9) (8,6) (2,2) (3,3) 50,0% Lucro bruto (0,4) 4,6 3,9 2,2 0,1-95,5% Despesas operacionais (SG&A) (5,1) (7,8) (4,8) (1,3) (1,3) 0,0% Depreciação de veículos (23,0) (15,0) (28,6) (8,5) (6,2) -27,1% Despesas financeiras líquidas 22,3 (16,1) (32,9) (8,6) (10,0) 16,3% Lucro operacional após efeitos financeiros (6,2) (34,3) (62,4) (16,2) (17,4) 7,4% Resultado não operacional 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 - Imposto de renda 1,9 8,5 20,9 5,3 4,1-22,6% Lucro/(prejuízo) líquido do período (4,3) (25,8) (41,5) (10,9) (13,3) 22,0% Margem líquida -7,3% -28,7% -53,0% -45,8% -59,9% -14,9p.p. EBITDA -5,5-1,3-0,2 0,9 (1,1) -222,2% Margem EBITDA -9,3% -1,4% -0,3% 3,8% -5,0% -8,8p.p. TOTAL T 05 1T 06 Var. Receita líquida 179,4 217,7 227,5 58,1 67,2 15,7% Lucro líquido do período 53,3 37,1 27,3 5,7 11,7 105,3% EBITDA 78,0 90,6 103,1 26,1 33,5 28,4% Margem EBITDA 43,5% 41,6% 45,3% 44,9% 49,9% 5,0p.p. Dados operacionais T 05 1T 06 Var. Frota média operacional ,2% Idade média da frota (em meses) 21,4 16,4 13,6 13,8 14,4 4,3% Frota no final do período Aluguel de frotas ,8% Gerenciamento de frotas ,6% Número de diárias ,8% Diária média por carro (R$) 38,35 45,25 44,28 44,58 44,66 0,2% Depreciação média por carro (R$ mil) 2.513, , , , ,3-44,5% Taxa de utilização 94,72% 95,84% 96,90% 98,44% 97,38% -1,1p.p. Número de carros comprados ,7% Preço médio - carros comprados (R$ mil) 26,80 30,20 32,25 37,86 32,63-13,8% Número de carros vendidos ,2% Preço médio - carros vendidos (R$ mil) 13,40 17,13 25,17 23,36 24,43 4,6% Idade média dos carros vendidos 33,5 33,2 27,7 29,4 25,3-13,9% 4/18

5 Tabela 3 Franchising R$ milhões Franchising T 05 1T 06 Var. Receita líquida 5,5 6,5 8,2 1,7 1,7 0,0% Custos diretos (2,9) (5,3) (4,7) (0,9) (1,1) 22,2% Lucro bruto 2,6 1,2 3,5 0,8 0,6-25,0% Despesas operacionais (SG&A) (0,2) (0,1) (0,3) - (0,2) - Despesas financeiras líquidas 0,0 (0,1) 0, Lucro operacional após efeitos financeiros 2,4 1,0 3,2 0,8 0,4-50,0% Resultado não operacional 0,0 0,0 (0,1) 0,0 0,0 - Imposto de renda (0,9) (0,7) (0,8) (0,1) (0,2) 100,0% Participação minoritária 0,0 0,0 0, Lucro líquido do período 1,5 0,3 2,3 0,7 0,2-71,4% Margem líquida 27,3% 4,6% 28,0% 41,2% 11,8% -29,4p.p. EBITDA 2,4 2,6 3,9 0,8 0,5-37,5% Margem EBITDA 43,6% 40,0% 47,6% 47,1% 29,4% -17,9p.p. Tabela 4 Resultado Consolidado R$ milhões CONSOLIDADO T 05 1T 06 Var. Receita líquida de aluguel 275,6 324,9 420,5 98,4 132,4 34,6% Receita líquida de venda de carros usados 251,0 303,0 448,2 121,6 125,5 3,2% Receita de franchising 5,5 6,5 8,2 1,7 1,7 0,0% Receita líquida total 532,1 634,4 876,9 221,7 259,6 17,1% Custos diretos (360,8) (386,6) (553,2) (142,8) (165,0) 15,5% Lucro bruto 171,3 247,8 323,7 78,9 94,6 19,9% Despesas operacionais (SG&A) (59,9) (73,3) (88,3) (17,0) (25,7) 51,2% Lucro operacional 111,4 174,5 235,4 61,9 68,9 11,3% Despesas financeiras líquidas 40,6 (43,0) (84,4) (22,8) (26,7) 17,1% Lucro operacional após efeitos financeiros 152,0 131,5 151,0 39,1 42,2 7,9% Resultado não operacional 0,0 0,2 0,1 0,0 0,0 - Imposto de renda (46,1) (40,7) (44,0) (13,0) (12,5) -3,8% Participação minoritária (0,1) (0,1) (0,2) - - Lucro líquido do período 105,8 90,9 106,9 26,1 29,7 13,8% Margem líquida 19,9% 14,3% 12,2% 11,8% 11,4% -0,4p.p. EBITDA 152,2 209,9 285,7 75,2 81,6 8,5% Margem EBITDA 28,6% 33,1% 32,6% 33,9% 31,4% -2,5p.p. EBITDA de aluguel de carros e de frotas 142,6 182,5 242,2 59,6 77,0 29,2% Margem EBITDA 51,7% 56,2% 57,6% 60,6% 58,2% -2,4p.p. EBITDA de seminovos 7,2 24,8 39,6 14,8 4,1-72,3% Margem EBITDA 2,9% 8,2% 8,8% 12,2% 3,3% -8.9p.p. EBITDA de franchising 2,4 2,6 3,9 0,8 0,5-37,5% Margem EBITDA 43,6% 40,0% 47,6% 47,1% 29,4% 17,7p.p. Dados operacionais Consolidado T 05 1T 06 Var. Frota média operacional ,7% Idade média da frota (em meses) 14,1 10,0 8,7 8,5 10,3 21,2% Frota no final do período ,5% Número de diárias ,2% Depreciação média por carro 2.155,9 970, , , ,0-38,6% Número de carros comprados ,1% Preço médio - carros comprados (R$ mil) 18,71 21,94 26,08 25,23 34,21 35,6% Número de carros vendidos ,6% Preço médio - carros vendidos (R$ mil) 15,78 18,73 23,40 22,65 24,47 8,0% Idade média dos carros vendidos 17,5 18,3 13,6 13,9 15,2 9,4% 5/18

6 4 COMENTÁRIO DE DESEMPENHO DO 1T06 O comentário de desempenho do trimestre baseou-se na apuração do resultado por segmento de negócio. Nesta apuração, as receitas e custos de aluguel de carros e de aluguel de frotas são segregados das receitas e custos de venda de veículos usados e custos relativos à frota (veja reconciliação no item 7). 4.1 Receitas Operacionais Receita líquida (R$ milhões-us GAAP) 1T 05 1T 06 Var. Aluguel de carros 64,1 87,4 36,3% Aluguel e Gerenciamento de frotas 34,3 45,0 31,2% Venda de carros usados: - Aluguel de carros 97,8 103,3 5,6% - Aluguel de frotas 23,8 22,2-6,7% Sub-total 121,6 125,5 3,2% Franchising 1,7 1,7 0,0% Receita Líquida Total 221,7 259,6 17,1% As receitas líquidas da Companhia aumentaram 17,1%, principalmente devido a um crescimento do volume de diárias de aluguel de carros e aluguel de frotas. A receita de aluguel de carros aumentou 36,3%. Tal acréscimo deveu-se a um crescimento de 42,6% no volume de diárias, parcialmente compensado por uma redução de 4,4% nas tarifas médias. A elevação do volume de negócios foi observada em todos os segmentos e este crescimento, principalmente orgânico, deveu-se a: (i) aumento do nível de atividade econômica no Brasil (ii) aumento do fluxo de passageiros em aeroportos (iii) aumento dos usuários de cartão de crédito (iv) foco no mercado local e nos pólos de maior crescimento A redução da tarifa média decorre do maior crescimento de contratos de aluguel mensal (mini lease) que têm tarifas médias mais baixas. Em contrapartida o aluguel mensal tem taxa de utilização mais elevada. A receita de aluguel de frotas aumentou em 31,2%. Tal acréscimo é atribuído a um crescimento de 31,8% no volume de negócios. A receita de venda de carros usados aumentou 3,3%, devido a um aumento de 8,0% nos preços médios de venda, parcialmente compensado por uma redução de 4,6% no volume de carros vendidos. O aumento nos preços médios de venda dos carros usados reflete o aumento dos preços dos carros novos praticados pelas montadoras, bem como mudança do mix para carros com maior valor agregado. 6/18

7 4 COMENTÁRIO DE DESEMPENHO DO 1T Custos Diretos Custos diretos (R$ milhões - US GAAP) 1T05 1T06 Var. Aluguel de carros (27,4) (38,4) 40,1% Aluguel de frotas (9,0) (10,9) 21,1% Custo depreciado dos carros vendidos - Aluguel de carros (74,2) (85,9) 15,8% - Aluguel de frotas (19,4) (18,8) -3,1% Franchising (0,9) (1,1) 22,2% Total de custos diretos (130,9) (155,1) 18,5% % sobre a receita total -59,0% -59,7% 0,7p.p. Os custos diretos aumentaram 18,5%. No primeiro trimestre de 2006 foram registradas despesas com bônus adicionais relativos ao desempenho de 2005, no valor de R$0,5 milhões, bem como os efeitos do programa de stock option no valor de R$0,2 milhão, totalizando R$0,7 milhão de despesas não recorrentes no trimestre. Como percentual das receitas líquidas, os custos diretos permaneceram estáveis em torno de 59%. 4.3 Despesas Operacionais Despesas operacionais (SG&A) (R$ milhões - US GAAP) 1T05 1T06 Var. Aluguel de carros (7,8) (14,3) 83,3% Aluguel de frotas (2,4) (3,2) 33,3% Venda de carros - Aluguel de carros (5,5) (6,7) 21,8% Venda de carros - Aluguel de frotas (1,3) (1,3) 0,0% Franchising - (0,2) - Total (17,0) (25,7) 51,2% % sobre a receita total -7,7% -9,9% 2,3p.p. As despesas operacionais aumentaram 51,2% em decorrência (i) do aumento do volume de vendas de 42,6% no aluguel de carros e 31,8% no aluguel de frota e; (ii) despesas não recorrentes no primeiro trimestre de 2006 com bônus adicionais por performance principalmente de vendas em 2005, no valor de R$2,5 milhões, e os efeitos decorrentes do programa de stock option, no montante de R$0,7 milhão, totalizando R$3,2 milhões. 7/18

8 4 COMENTÁRIO DE DESEMPENHO DO 1T Depreciação de carros Depreciação de carros (R$ milhões - US GAAP) 1T05 1T06 Var. Aluguel de carros (3,4) (3,7) 8,8% Aluguel de frotas (8,5) (6,2) -27,1% Total (11,9) (9,9) -16,8% As despesas de depreciação dos carros diminuíram 16,8%. A depreciação média por carro reduziu 38,6% passando de R$2.028,4 no primeiro trimestre de 2005 para R$1.246,0 no primeiro trimestre de O decréscimo na despesa de depreciação deve-se ao fato de não ter sido realizada revisão nas taxas de depreciação no 1T05. Excluído os efeitos da revisão da taxa de depreciação no 1T06, a depreciação média por carro reduziu-se em 7,8%, de R$2.028,4 para R$1.870,4. Depreciação de veículos - é calculada pela aplicação de taxas percentuais de depreciação obtidas pela comparação do preço estimado de mercado na data prevista de venda com o preço de aquisição, acrescido dos acessórios colocados em cada carro. O valor de mercado estimado, que considera fatores como marca, modelo e ano de fabricação, é, ainda, deduzido das despesas de venda estimadas a serem incorridas no processo de alienação. As estimativas do preço de venda de mercado alteram-se na linha do tempo, resultando em revisões trimestrais das taxas de depreciação dos veículos (à medida que os reajustes dos preços dos carros novos repercutem nos preços dos carros usados). As taxas de depreciação, calculadas conforme explicitado, são aplicadas ao custo de aquisição dos veículos de forma exponencial decrescente, adotando-se o método da soma dos dígitos dos anos, em bases trimestrais, que permite uma contraposição da depreciação mais elevada do carro no período imediatamente posterior à sua compra, com menores custos de manutenção no período inicial de utilização. 4.5 Despesas financeiras líquidas Despesas financeiras líquidas (R$ milhões - US GAAP) 1T05 1T06 Var. Despesa Financeira (34,9) (29,4) -15,8% Receita Financeira 12,1 2,7-77,7% Despesas financeiras, líquidas (22,8) (26,7) 17,1% As despesas financeiras líquidas aumentaram 17,1%, devido ao aumento do endividamento, decorrente da expansão de 24,5% da frota. 4.6 Lucro líquido O aumento do lucro líquido, passando de R$26,1 milhões no primeiro trimestre de 2005 para R$29,7 milhões no primeiro trimestre de 2006, decorreu principalmente do aumento no volume de negócios nos segmentos de aluguel de carros e de aluguel de frotas e redução nas despesas com depreciação. A margem líquida permaneceu estável em cerca de 11,5%, apesar das despesas no 1T06 referentes a pagamento de bônus adicionais (R$3,0 milhões) e os efeitos do stock option (R$0,9 milhões), que, líquido do imposto de renda e contribuição social, totalizaram R$2,8 milhões. 8/18

9 4 COMENTÁRIO DE DESEMPENHO DO 1T EBITDA A tabela abaixo apresenta a reconciliação do lucro líquido para o EBITDA: Cálculo do EBITDA (R$ milhões - US GAAP) 1T05 1T06 Var. Lucro líquido 26,1 29,7 13,8% Depreciação de veículos 11,9 9,9-16,8% Outras depreciações e amortizações 1,4 1,9 35,7% Stock Options - 0,9 - Despesas financeiras, líquidas 22,8 26,7 17,1% Imposto de renda e contribuição social 13,0 12,5-3,8% EBITDA 75,2 81,6 8,5% EBITDA por segmento (R$ milhões - US GAAP) 1T05 1T06 Var. Aluguel de carros e frotas 59,6 77,0 29,2% Margem EBITDA 60,6% 58,2% -2,4p.p. Seminovos 14,8 4,1-72,3% Margem EBITDA 12,2% 3,3% -8,9p.p. Franchising 0,8 0,5-37,5% Margem EBITDA 47,1% 29,4% -17,7p.p. Total 75,2 81,6 8,5% Margem EBITDA 33,9% 31,4% -2,5p.p. O EBITDA cresceu 8,5% (R$6,4 milhões), passando de R$75,2 milhões no primeiro trimestre de 2005 para R$81,6 milhões no primeiro trimestre de Excluindo as despesas não recorrentes de bônus adicionais (R$3,0 milhões), a margem EBITDA de aluguel de carros e de frota ficou estável em 60,4%. A margem EBITDA de seminovos caiu 8,9 p.p., em decorrência, como já havíamos divulgado, da desaceleração do aumento real de preço dos carros novos (aumento de preço de carros comparado com o IPCA), que são repassados para os carros usados. Em percentuais Exemplo: aumento real do preço Pálio 1.0 comparado com a inflação (IPCA) 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 (2,0) T06 (4,0) (6,0) 9/18

10 4 COMENTÁRIO DE DESEMPENHO DO 1T Fluxo de caixa Fluxo de caixa sintético (R$ milhões - US GAAP) 1T05 1T06 Var. em Reais Lucro líquido ajustado pelas despesas que não afetam o caixa 50,3 56,2 5,9 Aumento no capital de giro (clientes, contas a pagar, etc) (16,6) (9,4) 7,2 Compra de carros (64,8) (51,1) 13,7 Custo dos veículos vendidos 95,1 106,9 11,8 Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais 64,0 102,6 38,6 Caixa líquido derivado das atividades de investimento e financiamento 385,3 (104,1) (489,4) Aumento (redução) líquido do caixa 449,3 (1,5) (450,8) Disponibilidades no início do período 129,3 70,7 (58,6) Disponibilidades no final do período 578,6 69,2 (509,4) O aumento de R$38,6 milhões na geração de caixa nas atividades operacionais decorre principalmente da melhoria do lucro e do capital de giro, bem como na redução da compra de carros. A redução na compra de carros foi no segmento de Aluguel de Carros, o que levou a melhoria da taxa de utilização da frota neste segmento. No primeiro trimestre do ano passado as atividades de investimento e financiamento foram afetadas pelas operações de captações de recursos realizadas naquele período para liquidação das Senior Notes. 4.9 Liquidez e perfil de endividamento Cálculo da dívida líquida (R$ milhões - US GAAP) 1T05 1T06 Var.Reais Dívida de curto prazo 828,9 48,6 (780,3) Dívida de longo prazo - 500,2 - Dívida total 828,9 548,8 (280,1) Disponibilidades 578,6 69,2 (509,4) Dívida líquida 250,3 479,6 229,3 As principais fontes de recursos são o capital gerado pelas operações e os recursos de longo prazo obtidos no mercado de capitais ou junto a bancos: o R$350 milhões em debêntures captados em maio de 2005, não conversíveis em ações e com prazo de 5 anos com pagamento do principal no vencimento e juros semestrais, à taxa de 108,5% do CDI ao ano; o R$139 milhões captados em setembro de 2005, junto a bancos, com prazos variando entre 2 a 3 anos, com pagamento do principal no vencimento, parte com juros semestrais e parte com juros no vencimento, com custo final atrelado ao CDI; o Para suprir suas necessidades de fluxo de caixa de curto prazo, a Companhia usa linhas de créditos do tipo compror. Os recursos para pagamento aos bancos resultam do fluxo de caixa operacional, principalmente, da receita da venda de carros substituídos na frota. 10/18

11 5 DADOS OPERACIONAIS US GAAP R$/mil Frota operacional média: Aluguel de carros Aluguel de frotas Total Idade média da frota operacional (meses) Aluguel de carros... 5,6 7,8 Aluguel de frotas... 13,8 14,4 Idade média da frota total operacional (meses)... 8,5 10,3 Frota no final do período: Aluguel de carros Aluguel de frotas Total Frota gerenciada no final do período - Aluguel de Frotas Número de diárias: Aluguel de carros - Total Diárias referente sub-locação para Aluguel de Frotas... (3.818) (4.619) Aluguel de carros - líquido Aluguel de frotas Percentual de Utilização: Aluguel de carros... 57,30% 59,54% Aluguel de frotas... 98,44% 97,38% Número de carros comprados: Aluguel de carros Aluguel de frotas Total Preço médio - Carros comprados Aluguel de carros... 20,97 47,81 Aluguel de frotas... 37,86 32,63 Preço médio de comprados... 25,23 34,21 Investimento em Frota (não inclui acessórios): Aluguel de carros , ,5 Aluguel de frotas , ,3 Total , ,8 Número de carros vendidos: Aluguel de carros Aluguel de frotas Total Preço médio - Carros Vendidos: Aluguel de carros... 22,49 24,48 Aluguel de frotas... 23,36 24,43 Preço médio vendidos... 22,65 24,47 Depreciação por carro Aluguel de carros (R$) ,8 720,6 Aluguel de frotas (R$) , ,3 Total (R$) , ,0 Receita média anual por carro alugado Aluguel de carros... 17,5 17,4 Aluguel de frotas... 15,8 15,6 Diária média (R$) Aluguel de carros ( deduzido da sub-locação para o aluguel de frotas )... 84,27 80,58 Aluguel de frotas... 44,58 44,66 11/18

12 6 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS US GAAP R$/mil ATIVO CIRCULANTE Disponibilidades Títulos e valores mobiliários disponíveis para venda Contas a receber, líquido Veículos operacionais Impostos e contribuições sociais diferidos Outros ATIVO REALIZÁVEL A LONGO PRAZO Veículos operacionais Depósitos judiciais Impostos e contribuições sociais diferidos Empréstimo compulsório Outros ATIVO PERMANENTE Imobilizado Ágio Total do Ativo PASSIVO CIRCULANTE Empréstimos de curto prazo Debêntures - parcela corrente Empréstimo de longo prazo - parcela corrente Ganho (perda) não realizado com derivativos - (42) - Fornecedores Salários e encargos Imposto de renda e contribuiição social Impostos e contribuições sociais diferidos Outros impostos Adiantamento de clientes Outros PASSIVO EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos e financiamentos Ganho (perda) não realizado com derivativos Provisão para contingências Debentures Impostos e contribuições sociais diferidos Outros Participação Minoritária PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social Lucros acumulados Capital Adicional Total do passivo e do patrimônio líquido /18

13 6 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS US GAAP R$/mil DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO Receita líquida: Aluguel de carros Aluguel de frota Total aluguel Venda de carros - aluguel de carros Venda de carros - aluguel de frota Total venda de carros Franchising Total receita líquida Custos diretos e despesas Aluguel de carros (22.502) (32.344) Aluguel de frota... (7.109) (8.728) Total aluguel de carros... (29.611) (41.072) Venda de carros - aluguel de carros... (74.157) (85.938) Venda de carros - aluguel de frotas... (19.431) (18.840) Total venda de carros... (93.588) ( ) Franchising... (759) (992) Impostos sobre vendas... (5.763) (6.730) Total custos... ( ) ( ) Lucro bruto Despesas operacionais: Com publicidade e vendas: Aluguel de carros... (4.907) (9.702) Aluguel de frota... (1.222) (1.481) Venda de carros... (6.189) (7.184) Franchising... (7) (4) Total publicidade e vendas... (12.325) (18.371) Gerais e administrativas... (4.474) (6.194) Outras... (8) (899) Total despesas operacionais... (16.807) (25.464) Despesas com Depreciação: Depreciação de veículos: Aluguel de carros... (3.444) (3.664) Aluguel de frota... (8.444) (6.246) Total despesas com depreciação de veículos... (11.888) (9.910) Depreciação e amortização de não veículos... (1.398) (2.041) Total despesas de depreciação... (13.286) (11.951) Lucro operacional antes dos efeitos financeiros Efeitos financeiros: Despesas... (25.651) (22.979) Receitas Impostos sobre receitas financeiras... (2) - Variações monetárias e cambiais - ativas (6) Variações monetárias e cambiais - passivas... (8.443) Ganho (perda) não realizados com derivativos... (1.383) (12.764) Receitas (despesas) financeiras líquidas... (22.884) (26.699) Resultado não operacional Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Imposto de renda e contribuição social... (12.977) (12.408) Participação minoritária (51) (28) Lucro líquido do período EBITDA /18

14 6 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS US GAAP R$/mil FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro líquido Ajustes para conciliar o lucro líquido ao caixa gerado pelas atividades operacionais: Depreciações e amortizações Veículos baixados por roubo Impostos diferidos (3.476) Provisão para créditos de liquidação duvidosa Provisão para contingências Variações monetárias, líquidas (6.297) Perda (ganho) não realizado com derivativos Despesas de remuneração - Stock Option Outros (Aumento) redução dos ativos operacionais: Clientes (11.309) Veículos operacionais Aquisições (64.826) (51.098) Custo de venda de veículos usados Depósitos judiciais (175) (260) Impostos a recuperar - (2.300) Outros (7.322) (7.588) Aumento (redução) dos passivos operacionais: Contas a pagar (7.552) (14.855) Salários e encargos (4.813) (985) Imposto de renda e contribuição social Outros impostos (259) (607) Adiantamentos de clientes (3.531) (5.244) Provisão para contingências (560) (83) Juros sobre empréstimos, debêntures e demais passivos Outros Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS: Cancelamento de contratos de derivativos (65.493) (53) Adições ao imobilizado, líquidas (3.886) (4.986) Caixa líquido aplicado nas atividades de investimentos (69.379) (5.039) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS: Empréstimos de curto prazo: Captações Amortizações ( ) ( ) Transações com partes relacionadas: Dividendos (4.000) (5.595) Juros sobre o capital próprio - (10.753) Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de financiametos (99.149) AUMENTO (REDUÇÃO) LÍQUIDA DO CAIXA E DISPONIBILIDADES (1.517) DISPONIBILIDADES NO INÍCIO DO PERÍODO DISPONIBILIDADES NO FINAL DO PERÍODO (1.517) 14/18

15 7 - RECONCILIAÇÃO BR X US GAAP Localiza Rent a Car S/A e subsidiárias Conciliação do resultado societário x USGAAP 1º TRIMESTRE DE 2006 R$ Mil Demonstração Ajustes Demonstração Reclassificações Demonstração Societária Ajustada USGAAP Receita Bruta Deduções da receita bruta (7.372) (7.372) <(a) (642) Receita líquida Impostos incidentes sobre vendas - (6.730) <(a) (6.730) Custos dos bens e aluguéis ( ) < /(f) ( ) (369) <(g) ( ) Resultado bruto (369) Despesas / Receitas Operacionais: Vendas, gerais e administrativas (22.275) (666) <(f) (22.941) (2.523) <(g) (25.464) Financeiras: - - Receitas financeiras Despesas financeiras (22.979) - <(d) (22.979) (6.471) <(h) (29.450) Outras despesas operacionais - - Honorários da Administração (1.993) (1.993) <(g) - Amortização do ágio (66) 66 <(b) - - Outras despesas operacionais (899) (899) 899 <(g) - Variações monetárias e cambiais líquidas (4.117) (2.354) <(d) (6.471) <(h) - Resultado de Equivalência Patrimonial - - Resultado operacional Resultado não operacional Resultado antes da tributação/participações Provisão para IR/CS (9.047) (9.047) (9.047) Ir Diferido 48 (3.409) <(e) (3.361) (3.361) Participação minoritária (28) (28) (28) Lucro do período º TRIMESTRE DE 2005 R$ Mil Demonstração Ajustes Demonstração Reclassificações Demonstração Societária Ajustada USGAAP Receita Bruta Deduções da receita bruta (6.587) (6.587) <(a) (824) Receita líquida Impostos incidentes sobre vendas - (5.763) <(a) (5.763) Custos dos bens e aluguéis ( ) 492 < ( c) ( ) (324) <(g) ( ) Resultado bruto (324) Despesas / Receitas Operacionais: Vendas, gerais e administrativas (15.636) - (15.636) (1.169) <(g) (16.805) Financeiras: - - Receitas financeiras (5.553) <(d) Despesas financeiras (25.651) - (25.651) (9.327) <(h) (34.978) Outras despesas operacionais - - Honorários da Administração (1.452) (1.452) <(g) - Amortização do ágio (285) 285 <(b) - - Outras despesas operacionais (8) (8) 6 <(g) (2) Variações monetárias e cambiais líquidas (2.515) (6.812) <(d) (9.327) <(h) - Resultado de Equivalência Patrimonial - - Resultado operacional (11.588) (35) Resultado não operacional Resultado antes da tributação/participações (11.588) (35) <(g) Provisão para IR/CS (16.236) <(e) (16.236) (16.236) Ir Diferido (154) Participação minoritária (51) (51) (51) Lucro do período (8.175) (35) (a) - Refere-se a reclassificação dos impostos incidentes sobre vendas para linha própria (b) - Reversão da despesa com ágio (c) - Ajuste da depreciação (d) - Ajuste líquido dos efeitos financeiros - fair value (e) - Ajuste do IR/CS sobre diferenças de prática (f) - Ajuste dos efeitos das Stock Option (g) - Reclassificação de todas as despesas operacionais para linha única (h) - Reclassificação de Variações Cambiais para a linha de Financeiras Líquidas 15/18

16 8 RECONCILIAÇÃO ENTRE OS RESULTADOS CONSOLIDADO E POR SEGMENTO LOCALIZA RENT A CAR S.A. E SUBSIDIARIAS CONCILIAÇÃO ENTRE O RESULTADO CONSOLIDADO E O RESULTADO POR SEGMENTO (Em milhares de reais, a menos que de outra forma indicado) DRE Reclassificações DRE POR SEGMENTO - 1T 2006 CONSOLIDADA Localiza Total Fleet Depreciação Impostos Aluguel de Seminovos Aluguel de Seminovos Franchising Consolidado 1 T 2006 Outros s/vendas Carros Frota DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO Receita líquida: Aluguel de carros Aluguel de frota Total aluguel Venda de carros - aluguel de carros Venda de carros - aluguel de frota Total venda de carros Franchising Total receita líquida Custos diretos e despesas Aluguel de carros... (32.344) (1.338) (4.166) (32.612) (32.612) Aluguel de frota... (8.728) (51) (2.098) (7.596) (7.596) Total aluguel de carros... (41.072) Venda de carros - aluguel de carros... (85.938) (201) (342) (86.481) (86.481) Venda de carros - aluguel de frotas (18.840) (33) (18.873) (18.873) Custos da frota... 0 (5.236) (3.281) Total venda de carros... ( ) Franchising... (992) (32) (91) (1.115) (1.115) Impostos sobre vendas... (6.730) Total custos... ( ) Lucro bruto Despesas operacionais: Com publicidade e vendas: Aluguel de carros... (9.702) (94) (9.796) (9.796) Aluguel de frota... (1.481) (1.481) (1.481) Venda de carros... (7.184) (6.010) (1.174) (7.184) Franchising... (4) (4) (4) Total publicidade e vendas... (18.371) Gerais e administrativas... (6.194) (325) (3.855) (780) (1.732) (136) (16) (6.519) Outras... (899) (740) (159) (899) Total despesas operacionais... (25.464) (14.391) (6.790) (3.213) (1.310) (179) (25.883) Despesas com Depreciação: Depreciação de veículos: Aluguel de carros... (3.664) (3.664) Aluguel de frota... (6.246) (6.246) Total despesas com depreciação de veículos... (9.910) Depreciação e amortização de não veículos... (2.041) Total despesas de depreciação... (11.951) Lucro operacional antes dos efeitos financeiros (5.093) (1.218) Efeitos financeiros: Despesas... (22.979) Receitas Impostos sobre receitas financeiras... - Variações monetárias e cambiais - ativas... (6) Variações monetárias e cambiais - passivas Ganho (perda) não realizados com derivativos... (12.764) Receitas (despesas) financeiras líquidas... (26.699) (335) (16.139) (286) (10.006) 67 (26.699) Resultado não operacional Lucro antes do imposto de renda e da contribuição soci (21.232) (11.224) Imposto de renda e contribuição social... (12.408) (11.352) (8.921) (187) (12.408) Participação minoritária (28) (28) (28) Lucro líquido do período (17.274) (7.130) EBITDA (1.154) /18

17 9 GLOSSÁRIO E OUTRAS INFORMAÇÕES Custos Diretos Custos operacionais do aluguel de carros - incluem manutenção, sinistros (acidentes e furtos), emplacamento, licenciamento, pessoal operacional (salários, encargos e benefícios relacionados), responsável pelo atendimento e manutenção, e custos relativos às agências, dentre eles aluguéis pagos pelas concessões em aeroportos, aluguéis de imóveis e de rede de dados e voz, depreciação e amortização de imobilizados/benfeitorias, serviços de utilidade pública, dentre outros; Custos operacionais do aluguel de frotas semelhantes aos custos do aluguel de carros, exceto pelos custos associados às agências e custos de aeroportos; Tributos sobre as receitas - referem-se ao PIS/COFINS incidentes sobre o faturamento, no regime de não cumulatividade destas contribuições para a Localiza e Total Fleet; Custo das vendas de carros usados vendidos - consiste no valor de aquisição dos carros (e seus acessórios), depreciado até a data da venda, reduzido do desconto técnico. O desconto técnico corresponde ao desconto no preço do veículo concedido ao comprador em função de reparos necessários, que não foram realizados previamente à sua colocação para venda. É efetuada uma reapropriação de custos, debitando-se esse valor aos custos operacionais diretos em contrapartida a um crédito no custo do veículo vendido. Custos operacionais diretos de franquia - consistem basicamente em pessoal (salários, encargos e benefícios) responsável por prestar assistência aos franqueados e gastos de viagem. Despesas Operacionais Despesas de vendas (i) referentes a aluguel: com publicidade, pessoal da equipe de vendas, de call center da Central de Reservas e Assistência a Clientes, no caso do aluguel de carros, e (ii) Total Fleet 24 Horas, no caso do aluguel de frotas; comissões a vendedores, a agentes de viagem e outros terceiros; provisão para devedores duvidosos; (iii) referentes a venda de seminovos: publicidade, pessoal de equipe de vendas, aluguéis de imóveis, e de rede de dados e voz, depreciação e amortização de imobilizados/benfeitorias, serviços de utilidade pública, dentre outros; Despesas gerais, administrativas e outras - incluem pessoal administrativo, aluguel da matriz, consultoria, auditoria e assessoria, e honorários da Administração; Outras depreciações e amortizações - inclui depreciação de outros ativos imobilizados, calculadas linearmente, bem como amortizações de benfeitorias em imóveis de terceiros. Outras Informações Investimento Líquido em Carros: Dispêndios de capital na aquisição de carros e acessórios, líquidos da receita de vendas de carros usados. Seminovos: Termo utilizado pela Companhia para designar carros com até 3 anos de uso. U.S. GAAP: United States Generally Accepted Accounting Principles, ou princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos da América. Yield Management: Sistema de precificação de aluguel de veículos que possibilita a maximização da rentabilidade. 17/18

18 10 - TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS DO 1T06 Data: Terça-feira, 09 de maio de 2006 Inglês (US GAAP) 13h00 (horário de Brasília) 11h00 (US EST) Tel.: +1 (973) Replay: +1 (973) Código: ou Localiza Português (US GAAP) 11h00 (horário de Brasília) 09h00 (US EST) Tel.: +55 (11) Replay: +55 (11) Código: Localiza Para informações adicionais de relações com investidores, favor acessar o site seção de relações com investidores). Contato: Silvio Guerra (31) ri@localiza.com Informações para a imprensa: Príscilla Duarte Assessora de Comunicação Tel.: (31) Fax: (31) priscila@localiza.com Este material contém informações resumidas, sem intenção de serem completas e não devem ser consideradas por acionistas ou eventuais investidores como uma recomendação de investimento. Informações a respeito da Localiza, suas atividades, situação econômico-financeira e os riscos inerentes a suas atividades, assim como suas demonstrações financeiras, podem ser obtidas na rede mundial de computadores, no site da Localiza ( 18/18