ITR - Informações Trimestrais - 31/03/ CONC ROD AYRTON SENNA E CARV PINTO S.A Versão : 1. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2

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1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 5 Demonstração do Resultado Abrangente 6 Demonstração do Fluxo de Caixa 7 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2017 à 31/03/ DMPL - 01/01/2016 à 31/03/ Demonstração do Valor Adicionado 11 Comentário do Desempenho Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 44

2 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Mil) Trimestre Atual 31/03/2017 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais 0 Total Em Tesouraria Ordinárias 0 Preferenciais 0 Total 0 PÁGINA: 1 de 44

3 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2017 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Títulos e Valores Mobiliários - vinculados Contas a Receber Clientes Clientes Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Outros créditos Partes relacionadas Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Outros Ativos Não Circulantes Depósitos Judiciais Imobilizado Imobilizado em Operação Intangível Intangíveis PÁGINA: 2 de 44

4 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2017 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Sociais Fornecedores Fornecedores Nacionais Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Impostos, taxas e contribuições a recolher Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Debêntures Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Controladores Débitos com Outras Partes Relacionadas Outros Dividendos e JCP a Pagar Obrigações com o poder concedente Outras contas a pagar Provisões Outras Provisões Provisão para construção de obras futuras Provisão para imposto de renda e contribuição social Provisão para manutenção Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Debêntures Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Controladores Outros Outras Contas a pagar Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Outras Provisões Provisões para manutenção Provisão para perdas cíveis e trabalhistas Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Subscrito Reservas de Capital Plano de opção com base em ações PÁGINA: 3 de 44

5 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2017 Exercício Anterior 31/12/ Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva Especial para Dividendos Não Distribuídos Orçamento de capital Lucros/Prejuízos Acumulados PÁGINA: 4 de 44

6 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Receitas, líquidas Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 31/03/ ON 0, ,00463 PÁGINA: 5 de 44

7 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 31/03/ Lucro Líquido do Período Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 6 de 44

8 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro/(prejuízo) Líquido Depreciações e amortizações Perda/Baixa do ativo imobilizado e do intangível Encargos financeiros e var monetária s/ financiamentos, empréstimos e debêntures Provisão para perdas cíveis e trabalhistas Atualização monetária de provisão para perdas cíveis e trabalhistas Tributos diferidos Receita sobre títulos e valores mobiliários Juros sobre contrato de mútuo Perdas Estimadas em Créditos de Liquidação Duvidosa - PECLD Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 31/03/ Plano de opção com base em ações Provisão para manutenção Atualização da provisão para manunteção Levantamento dos depósitos judiciais Atualização monetária dos depósitos judiciais Capitalização de Juros Obrigações com Poder Concedente Provisão para Imposto de Renda e Contribuição Social Variações nos Ativos e Passivos Clientes Despesas antecipadas Tributos a recuperar Pagamento dos depósitos judiciais Outros créditos Fornecedores Obrigações sociais e trabalhistas Impostos, taxas e contribuições a recolher Partes relacionadas Outras contas a pagar Pagamento de perdas civeis e trabalhistas Pagamento de Provisão para Manutenção Pagametno de Imposto de renda e contribuição social Caixa Líquido Atividades de Investimento Aquisição de imobilizado Aquisição de intangível Caixa Líquido Atividades de Financiamento Títulos e valores mobiliários Pagamento de Obrigações com Poder Concedente Pagamento de empréstimos, financiamentos e debêntures Pagamento de dividendos e juros sobre o capital próprio Partes relacionadas - Mútuo PÁGINA: 7 de 44

9 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 31/03/ Juros pagos Aporte de Capital Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 8 de 44

10 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 31/03/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Opções Outorgadas Reconhecidas Juros sobre Capital Próprio Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Saldos Finais PÁGINA: 9 de 44

11 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2016 à 31/03/2016 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Opções Outorgadas Reconhecidas Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Saldos Finais PÁGINA: 10 de 44

12 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 31/03/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Outras Remuneração de Capitais Próprios Dividendos Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 11 de 44

13 Comentário do Desempenho Ecopistas anuncia os resultados do 1T17: Itaquaquecetuba, 08 de maio de 2017 A Concessionária das Rodovias Ayrton Senna e Carvalho Pinto S.A. Ecopistas anuncia seus resultados referentes ao trimestre findo em 31 de março de 2017 (1T17). As informações financeiras e operacionais abaixo são apresentadas de acordo com as normas e pronunciamentos da Comissão de Valores Mobiliários - CVM. As comparações, exceto onde indicado o contrário, referem-se ao trimestre findo em 31 de março de 2016 (1T16). DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS O volume de tráfego, no 1T17, registrou mil veículos equivalentes pagantes. O EBITDA pró-forma no 1T17 totalizou R$ 43,4 milhões com margem EBITDA Pró-forma de 67,1%. A receita líquida foi de R$ 88,0 milhões no 1T17, superior 18,6% quando comparado ao 1T16, devido ao acréscimo na receita de construção. Destaques (em milhões de R$) 1T17 1T16 Var. Volume de tráfego (em milhares de veículos equivalentes pagantes) x mil) ,6% Tarifa média 1 3,28 3,03 8,3% Receita líquida 88,0 74,2 18,6% Lucro/(prejuízo líquido) 5,9 (1,7) n.m. EBITDA Pró-forma 2 43,4 39,0 11,3% Margem EBITDA pró-forma ² 67,1% 64,7% 2,4 p.p. Capex 25,6 16,7 53,3% ¹ em Reais ² Exclui Receita e Custo de Construção, Provisão para Manutenção COMPANHIA A Concessionária das Rodovias Ayrton Senna e Carvalho Pinto S.A. - Ecopistas ( Ecopistas ou Companhia ), constituída em 27 de abril de 2009, iniciou suas atividades em 18 de junho de 2009 e tem como objeto social a operação, mediante percepção de pedágio e de receitas acessórias nos termos e limites do contrato de concessão, do conjunto de pistas de rolamento do corredor Ayrton Senna e Carvalho Pinto, suas respectivas faixas de domínio e edificações, instalações e equipamentos nele contidos de acordo com os termos de concessão outorgados pelo Governo do Estado de São Paulo, com prazo de 30 anos e previsão para encerramento em 18 de junho de A Ecopistas é responsável por uma das mais importantes ligações entre a região metropolitana de São Paulo e Vale do Paraíba, Porto de São Sebastião, praias do litoral norte do Estado de São Paulo e estância turística de Campos de Jordão. PÁGINA: 12 de 44

14 Comentário do Desempenho ANÁLISE DO RESULTADO VOLUME DE TRÁFEGO O volume de tráfego, em veículos equivalentes pagantes, totalizou mil no 1T17, queda de 0,6% em relação ao 1T16. O tráfego de veículos de passeio apresentou redução de 3,3% influenciado pelo aumento do desemprego na região, já o tráfego de veículos comercial apresentou aumento de 6,6% influenciado pela maior incidência de dias úteis quando comparado ao ano anterior. VOLUME DE TRÁFEGO (veículos equivalentes pagantes x mil) 1T17 1T16 Var. Passeio ,3% Comercial ,6% Total ,6% Nota: Veículo equivalente é uma unidade básica de referência em estatísticas de cobrança de pedágio no mercado brasileiro. Veículos leves, tais como carros de passeio, correspondem a uma unidade de veículos equivalente. Veículos pesados, como caminhões e ônibus são convertidos em veículos equivalentes por um multiplicador aplicado sobre o número de eixos do veículo, conforme estabelecido nos termos de cada contrato de concessão. TARIFA MÉDIA A tabela abaixo demonstra a tarifa média por veículo equivalente pagante: Tarifa Média (em R$) 1T17 1T16 Var. Ecopistas 3,28 3,03 8,3% A tarifa média no 1T17 cresceu 8,3%, devido ao reajuste contratual da tarifa de 9,3% pelo IPCA em julho de PÁGINA: 13 de 44

15 Comentário do Desempenho RECEITA BRUTA A receita bruta totalizou R$ 94,1 milhões no 1T17, aumento de 17,9%, sendo influenciada, principalmente, pelo acréscimo da receita de construção. Receita Bruta (em milhões de R$) 1T17 1T16 Var. Receitas de pedágio 67,3 62,5 7,7% Receitas acessórias 3,4 3,5-2,9% Receita de construção 23,4 13,8 69,6% Total 94,1 79,8 17,9% Receita de Pedágio - crescimento de 7,7% no 1T17, resultante do aumento no volume de tráfego pedagiado e do reajuste contratual nas tarifas de pedágio em julho de Receita Acessória decréscimo de 2,9% no 1T17, proveniente, principalmente, da redução no monitoramento de cargas especiais. Receita de Construção aumento de 69,6% devido a maior nível de obras contratuais nas Rodovias Ayrton Senna e Carvalho Pinto. CUSTOS OPERACIONAIS E DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS Os custos operacionais e despesas administrativas cresceram 31,6% e totalizaram R$ 59,1 milhões. Desconsiderando o custo de construção, provisão para manutenção, depreciação e amortização, os custos operacionais e despesas administrativas caixa atingiram R$ 21,3 milhões, em linha com 1T16. Custos operacionais e despesas administrativas (em milhões de R$) 1T17 1T16 Var. Pessoal 5,9 5,1 15,7% Conservação e manutenção 1,8 1,9-5,3% Serviços de terceiros 10,0 10,5-4,8% Poder concedente, locações e seguros 1,9 2,0-5,0% Outros 1,7 1,8 5,6% Custos caixa 21,3 21,3 0,0% Depreciação e amortização 12,9 8,4 53,6% Provisão manutenção 1,5 1,4 7,1% Custo de construção de obras 23,4 13,8 69,6% TOTAL 59,1 44,9 31,6% Pessoal: R$5,9 milhões no 1T17, 15,7% superior ao 1T16, devido ao reajuste salarial e aumento no valor de assistência médica. Depreciação e Amortização: R$ 12,9 milhões no 1T17, 53,6% superior ao 1T16, devido à queda de volume de tráfego e consequente ajuste na curva de tráfego dentro dos critérios estabelecidos pelas normas contábeis; PÁGINA: 14 de 44

16 Comentário do Desempenho Custo de construção de obras: R$ 23,4 milhões no 1T17, 69,6% superior ao 1T16, devido às obras na Rodovia Ayrton Senna e na Rodovia Carvalho Pinto. EBITDA O EBITDA pró-forma, excluindo receita e custo de construção e provisão para manutenção, totalizou R$ 43,4 milhões com margem EBITDA de 67,1%, aumento de 2,4 pontos percentuais em relação ao 1T16. O EBITDA totalizou R$ 41,9 milhões no 1T17, crescimento de 11,4%. A margem EBITDA atingiu 47,6% no 1T17, aumento de 3,1 pontos percentuais em relação ao 1T16. EBITDA (em milhões de R$) 1T17 1T16 Var. Lucro/(prejuízo líquido) 5,9 (1,7) n.m. Imposto de renda e contribuição social 1,8 (0,8) n.m. Resultado financeiro 21,3 31,7-32,8% Depreciação e amortização 12,9 8,4 53,6% EBITDA¹ 41,9 37,6 11,4% Margem EBITDA¹ 47,6% 50,7% -3,1 p.p. Provisão para manutenção² 1,5 1,4 7,1% EBITDA Pró-forma³ 43,4 39,0 11,3% Margem EBITDA ³ 67,1% 64,7% 2,4 p.p. Cálculo realizado de acordo com Instrução CVM 527/2012 ¹ A provisão para manutenção é ajustada, pois se refere à estimativa de gastos futuros com manutenção periódica nas rodovias. ² A margem EBITDA pró-forma foi calculada excluindo-se a receita de construção, dado que é um requerimento do IFRS, cuja contrapartida de igual valor afeta os ³ custos totais. RESULTADO FINANCEIRO O resultado financeiro líquido no 1T17 foi negativo em de R$ 21,3 milhões, inferior 32,8% em relação ao 1T16, devido principalmente, à redução do IPCA (indexador das debêntures) registrada no período. Resultado financeiro (em milhões de R$) 1T17 1T16 Var. Juros sobre debêntures (9,6) (9,8) -2,0% Juros sobre financiamentos (3,8) (6,5) -41,5% Variação monetária sobre debêntures (5,0) (14,0) -64,3% Amortização de custos com debêntures (0,4) (0,5) -20,0% Juros sobre mútuos (4,1) (3,8) 7,9% Receita de aplicação financeira 2,2 3,0-26,7% Atualização monetária sobre créditos fiscais, líquida 0,5 0,5 0,0% Ajuste a valor presente sobre provisão para manutenção (0,7) (0,6) 16,7% Outros efeitos financeiros (0,4) - n.m. TOTAL (21,3) (31,7) -32,8% PÁGINA: 15 de 44

17 Comentário do Desempenho PÁGINA: 16 de 44

18 Comentário do Desempenho Lucro Líquido O lucro líquido do período de$ 5,9 milhões no 1T17 devido aos itens mencionados acima. ENDIVIDAMENTO A Ecopistas encerrou março de 2017 com saldo de caixa, bancos, aplicações financeiras e títulos e valores mobiliários vinculados de R$ 85,9 milhões. O endividamento financeiro bruto da Ecopistas (composto por empréstimos, financiamentos, debêntures e obrigações com Poder Concedente) atingiu R$ 651,8 milhões em 31 de março de 2017 e o endividamento financeiro líquido (dívida líquida sem considerar o saldo de obrigações com Poder Concedente) foi de R$ 565,5 milhões, redução de 4,1%, quando comparado com 31 de dezembro de Endividamento (em milhões de R$) 31/03/ /12/2016 Var. Curto Prazo 98,8 94,7 4,3% Empréstimos e financiamentos 35,2 34,4 2,3% Debêntures 63,6 60,3 5,5% Longo Prazo 552,6 564,5-2,1% Empréstimos e financiamentos 141,7 147,9-4,2% Debêntures 410,9 416,6-1,4% Endividamento Financeiro Bruto¹ 651,4 659,2-1,2% Obrigações com Poder Concedente 0,4 0,4 - Endividamento Bruto 651,8 659,6-1,2% Caixa e equivalentes de caixa 85,9 69,7 23,2% Dívida Líquida 565,9 589,9-4,1% Endividamento Financeiro Líquido¹ 565,5 589,5-4,1% Exclui obrigações com Poder Concedente ¹ CAPEX O Capex realizado pela Ecopistas totalizou R$25,6 milhões no 1T17. Os principais investimentos realizados foram pavimentação, conservação especial e aquisição de hardwares. Conforme os critérios de contabilização estabelecidos pelas normas contábeis (IFRS/ICPC), para as concessões de rodovias, os investimentos são contabilizados como Custo de Construção (Ativo Intangível) ou Custo de Manutenção (Provisão para Manutenção). 1T17 CAPEX Intangível/ Custo de (em milhões de R$) Total Imobilizado Manutenção Ecopistas 24,8 0,8 25,6 PÁGINA: 17 de 44

19 Comentário do Desempenho RELACIONAMENTO COM OS AUDITORES INDEPENDENTES Em atendimento à instrução CVM 381/2003, informamos que a Ernst & Young Auditores Independentes S.S. foi contratada para prestação dos seguintes serviços em 2017: Auditoria das demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e Normas Internacionais de Relatório Financeiro ( IFRS ); Revisão das Informações Contábeis Intermediárias Trimestrais de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 Revisão de Informações Intermediárias Executadas pelo Auditor da Entidade e ISRE2410 Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity. Os honorários relativos a esses trabalhos são de R$126,3 mil. A Companhia não contratou os auditores independentes para trabalhos diversos daqueles correlatos da auditoria externa. ******* PÁGINA: 18 de 44

20 1. Informações gerais A Concessionária das Rodovias Ayrton Senna e Carvalho Pinto S.A. - Ecopistas ( Ecopistas ou Companhia ), constituída em 27 de abril de 2009, iniciou suas atividades em 18 de junho de 2009 e tem como objeto social a operação, mediante percepção de pedágio e de receitas acessórias nos termos e limites do contrato de concessão, do conjunto de pistas de rolamento do corredor Ayrton Senna e Carvalho Pinto, pelo regime de concessão com prazo inicial de 30 anos, com previsão para encerramento em 18 de junho de 2039, suas respectivas faixas de domínio e edificações, instalações e equipamentos nele contidos de acordo com os termos de concessão outorgados pelo Governo do Estado de São Paulo. A sede da Companhia fica localizada na Rodovia Ayrton Senna, km 32, Pista Oeste. As ações da Companhia não são negociadas em bolsa de valores. As demais informações acerca do contrato de concessão estão descritas na Nota Explicativa nº 16. A conclusão e emissão das informações trimestrais para o período findo em 31 de março de 2017 foram aprovadas pela Diretoria da Companhia em 08 de maio de Base de elaboração, apresentação das informações trimestrais e resumo das principais práticas contábeis As informações contábeis intermediárias foram elaboradas e apresentadas de acordo com o pronunciamento técnico CPC 21 (R1) - Demonstração Intermediária e com a norma internacional IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB) e de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. As práticas contábeis adotadas no Brasil compreendem aquelas incluídas na legislação societária brasileira e os pronunciamentos, as orientações e as interpretações emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e aprovados pela CVM. As informações referentes às bases de elaboração e apresentação das informações trimestrais, ao resumo das principais políticas contábeis e ao uso de estimativas e julgamento não sofreram alterações em relação àquelas divulgadas nas às demonstrações financeiras anuais referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016 (doravante denominadas de Demonstrações Financeiras de 31 de dezembro de 2016 ), publicadas no dia 21 de fevereiro de 2017 nos jornais Diário Oficial do Estado de São Paulo e Diário de Notícias e disponibilizadas por meio dos seguintes websites: e 3. Novas normas, alterações e interpretações de normas Para os pronunciamentos e interpretações contábeis que estavam em vigor em 31 de dezembro de 2016, não houve alterações significativas para essas informações trimestrais em relação àquelas divulgadas na Nota Explicativa nº 3.f às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de Para os pronunciamentos e interpretações contábeis que entraram em vigor a partir de 1º de janeiro de 2017, conforme divulgado na Nota Explicativa nº 3.f às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2016, não há impactos relevantes para a Companhia. PÁGINA: 19 de 44

21 4. Caixa e equivalentes de caixa 31/03/ /12/2016 Caixa e bancos Aplicações financeiras: Fundo de investimento (a) Aplicações compromissadas (b) Aplicações automáticas compromissadas (c) (a) Fundo de investimento, que se enquadra na categoria Renda fixa - crédito privado, de acordo com a regulamentação vigente, cuja política de investimento tem como principal fator de risco a variação de taxa de juros doméstica ou índice de preços, ou ambos, e que tem como objetivo buscar valorização de suas cotas através da aplicação dos recursos em uma carteira de perfil conservador. Podendo ser resgatado a qualquer momento, sem perda significativa de valor. O Fundo não pode investir em operações especulativas ou operações que o exponham a obrigações superiores ao valor de seu patrimônio líquido. Em 31 de março de 2017 a carteira do Fundo de títulos e valores mobiliários era composta por 22,6% em Certificado de Depósito Bancário, 64% em Operações Compromissadas, 13,4% em Letra Financeira. As aplicações financeiras vinculadas a fundos de investimentos são remunerados à taxa de 100,2% do Certificado de Depósito Interbancário (CDI), e refletem as condições de mercado nas datas dos balanços patrimoniais. (b) (c) Os recursos vinculados às aplicações financeiras compromissadas são remuneradas à taxa de 90,0% do CDI, sem o risco de mudança significativa de valor. A referida aplicação possui liquidez imediata e por estarem vinculadas a aplicações compromissadas não geram custos de IOF e são realizadas quando há necessidade de utilização de recursos em prazos inferiores há 30 dias. A Companhia possui aplicação financeira no Itaú Unibanco, na qual os recursos disponíveis em conta corrente são automaticamente aplicados e remunerados conforme escala de permanência e que podem variar de 10% a 20% do CDI, o grupo mantém apenas saldo mínimo nesta modalidade, e diariamente o volume excedente são alocados em aplicações mais rentáveis, mantendo esta modalidade com a taxa média de 10,0% do CDI (aplicações com permanência entre 1 e 14 dias), sem o risco de mudança significativa do valor. A referida aplicação possui liquidez imediata. 5. Títulos e valores mobiliários - vinculados Os títulos e valores mobiliários são investimentos temporários, representados por títulos de alta liquidez: 31/03/ /12/2016 Fundo de Investimentos (a) Poupança (b) Circulante (a) Os Fundos de Investimentos são remunerados à taxa média ponderada de 99,0% do CDI (97,8% em 31 de dezembro de 2016) e reflete as condições de mercado nas datas dos balanços. Embora as aplicações possuam liquidez imediata, foram classificadas como títulos e valores mobiliários - vinculados por estarem vinculadas ao processo de liquidação das debêntures e financiamento do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES da Companhia como garantia de recursos de pagamento de juros e principal BNDES e Debêntures. PÁGINA: 20 de 44

22 (b) Refere-se ao Termo de Compromisso de Compensação Ambiental que a Companhia celebrou com a Companhia Ambiental do Estado de São Paulo - CETESB, comprometendo-se a utilizar os recursos a título de compensação ambiental nas ações a serem definidas e deliberadas pela Câmara de Compensação Ambiental (CCA). Em 31 de março de 2017, a Companhia possui um saldo de R$2.015 (R$1.960 em 31 de dezembro de 2016) registrado sob a rubrica Outras contas a pagar no passivo não circulante referente a essas obrigações. 6. Clientes Representados por pedágio eletrônico, cupons e faturas a receber de clientes pela locação de painéis publicitários, pedágio eletrônico, acessos e outros serviços decorrentes da utilização e exploração da faixa de domínio das rodovias. A composição está assim representada: 31/03/ /12/2016 Pedágio eletrônico Cupons de pedágio Receitas acessórias Perdas estimadas em créditos de liquidação duvidosa - PECLD (*) (111) (109) (*) refere-se à constituição de provisão para créditos de liquidação duvidosa. A política de contas a receber do Grupo EcoRodovias no qual a Companhia está inserida, estabelece que a Constituição de PECLD seja realizada com base nos clientes vencidos há mais de 120 dias. O aging list das contas a receber está assim representado: 31/03/ /12/2016 A vencer Vencidos: Até 30 dias De 31 a 120 dias - 17 Acima de 120 dias A movimentação das perdas estimadas em créditos de liquidação duvidosa é conforme segue: 31/03/ /03/2016 Saldo inicial Valores recuperados no período - (1) Constituição de PECLD no período PÁGINA: 21 de 44

23 7. Depósitos judiciais Os depósitos judiciais, que representam ativos restritos da Companhia, correspondem a quantias depositadas e mantidas em juízo até a solução dos litígios aos quais estão relacionadas. O resultado desfavorável em seus processos, individualmente e no agregado, não terá efeito adverso relevante nas condições financeiras ou nos negócios da Companhia. 31/03/ /03/2016 Saldo no início do período Adições Baixas (50) (3) Atualização monetária Saldo no fim do período PÁGINA: 22 de 44

24 8. Imobilizado Taxas médias de depreciação % Saldos em 31/12/2015 Adições Transferências Custo Depreciação Residual Saldos em 31/03/2016 Saldos em 31/12/2015 Adições Saldos em 31/03/ /03/ /12/2015 Hardwares 12, (36.335) (1.492) (37.827) Máquinas e equipamentos 10, (360) (31) (391) Móveis e utensílios 9, (3) (651) (39) (690) Edificações (51) - (51) Instalações 9, (1) (1.167) (128) (1.295) Outros (38.564) (1.690) (40.254) Taxas médias de depreciação % Saldos em 31/12/2016 Adições Custo Depreciação Residual Saldos em 31/03/2017 Saldos em 31/12/2016 Adições Saldos em 31/03/ /03/ /12/2016 Hardwares 9, (41.876) (1.174) (43.050) Máquinas e equipamentos 11, (517) (48) (565) Móveis e utensílios 10, (812) (41) (853) Edificações (51) - (51) Instalações 9, (1.713) (148) (1.861) Veículos 20, (31) (13) (44) (45.000) (1.424) (46.424) Em 31 de março de 2017 e 31 de dezembro de 2016 não havia bens do ativo imobilizado vinculados como garantia dos empréstimos, financiamentos e debêntures ou de processos de qualquer natureza. PÁGINA: 23 de 44

25 9. Intangível Taxas médias anuais de amortização - % Saldos em 31/12/2015 Adições Custo Amortização Residual Saldos em 31/03/2016 Saldos em 31/12/2015 Adições Saldos em 31/03/ /03/ /12/2015 Contratos de concessão (*) ( ) (6.704) ( ) Intangível em andamento Softwares de terceiros 9, (1.020) (35) (1.055) ( ) (6.739) ( ) Custo Amortização Residual Taxas médias anuais de amortização - % Saldos em 31/12/2016 Adições Baixas Saldos em 31/03/2017 Saldos em 31/12/2016 Adições Baixas Saldos em 31/03/ /03/ /12/2016 Contratos de concessão (*) (789) ( ) (11.484) 7 ( ) Intangível em andamento Softwares de terceiros 9, (1.172) (41) - (1.213) (789) ( ) (11.525) 7 ( ) (*) A amortização dos ativos intangíveis oriundos dos direitos de concessão é reconhecida ao resultado através da projeção de curva de tráfego estimada para o período de concessão a partir da data em que estes estão disponíveis para uso, já que esse método é o que mais reflete o padrão de consumo de benefícios econômicos futuros incorporados no ativo. A taxa média de amortização em 31 de março de 2017 é de 3,33% a.a. (2,08% a.a. em 31 de março de 2016). No período findo em 31 de março de 2017 foram capitalizados R$604 de encargos financeiros (R$34 em 31 de março de 2016). Os itens referentes ao contrato de concessão compreendem a infraestrutura rodoviária, o direito de outorga e outros. PÁGINA: 24 de 44

26 10. Imposto de renda e contribuição social a) Tributos diferidos O imposto de renda e a contribuição social diferidos são registrados para refletir os efeitos fiscais futuros atribuíveis às diferenças temporais entre a base fiscal de ativos e passivos e seu valor contábil. O imposto de renda e a contribuição social diferidos foram constituídos considerando a alíquota de 34% (imposto de renda e contribuição social) vigente e têm a seguinte composição: Balanço patrimonial Resultado 31/12/2016 Adições Baixas 31/03/ /03/2017 Provisão para perdas cíveis e trabalhistas Provisão para férias e encargos de diretores Perdas estimadas em créditos de liquidação duvidosa - PECLD 2 - (1) 1 (1) Provisão para manutenção Juros capitalizados (267) (197) - (464) (197) AVP ônus Concessão (70) (70) Efeito Lei nº /14 - Extinção RTT (24.833) (24.558) 275 IR e CS diferido - (passivo) (i) (11.998) (11.382) Receita (despesa) de IR e CS diferido 616 (i) em atendimento ao CPC32 item 73, registramos R$ no passivo não circulante. De acordo com as projeções elaboradas pela Administração da Companhia, o imposto de renda e contribuição social diferidos não circulantes serão realizados nos seguintes anos: 31/03/ /12/ À partir de 2021 (16.175) (16.718) (11.382) (11.998) A Administração preparou estudo acerca da realização futura do ativo fiscal diferido, considerando a capacidade provável de geração futura de lucros tributáveis, no contexto das principais variáveis de seus negócios, que podem, portanto, sofrer alterações. b) Conciliação da (despesa) receita de imposto de renda e contribuição social Foram registrados no resultado do período os seguintes montantes de imposto de renda e contribuição social, correntes e diferidos: PÁGINA: 25 de 44

27 31/03/ /03/2016 Lucro/prejuízo antes do imposto de renda e da contribuição social (2.480) Alíquota 34% 34% Despesa de imposto de renda e contribuição social pelas alíquotas vigentes (2.589) 843 Juros sobre capital próprio Despesas indedutíveis (50) - Incentivos fiscais (PAT) - - Gratificações a diretores (26) - Outros 5 (43) Despesa do imposto de renda e da contribuição social (1.764) 800 Despesa do imposto de renda e contribuição social correntes (2.380) - Despesa do imposto de renda e contribuição social diferidos Taxa efetiva 11. Empréstimos e financiamentos Credor Vencimento final Taxa média de juros 31/03/ /12/2016 Em moeda nacional: Finem 16 de junho de 2025 TJLP + 2,45% a.a Finem 15 de julho de 2025 IPCA + 2,45% a.a Circulante Não circulante A movimentação dos empréstimos e financiamentos está demonstrada a seguir: 31/03/ /03/2016 Saldo inicial Encargos financeiros (vide Nota Explicativa nº 21) Pagamento principal (7.110) (7.009) Pagamento de juros (2.092) (3.541) Saldo final PÁGINA: 26 de 44

28 Instituição financeira Garantia Índices financeiros exigidos BNDE A Ecopistas cedeu todos os direitos de crédito, presentes e futuros, decorrentes da prestação dos serviços de exploração, operação, conservação e construção das praças de pedágio instaladas no sistema rodoviário e todas as receitas acessórias associadas ou decorrentes da concessão das Rodovias Ayrton Senna-Carvalho Pinto, incluindo, sem limitação as receitas de pedágio e todas e quaisquer indenizações a serem recebidas nos termos das garantias e apólices de seguro de lucros cessantes contratadas nos termos do contrato de concessão. (i) A razão entre o patrimônio líquido e o passivo total deve ser superior a 20%; (ii) Índice de cobertura do serviço da dívida deve ser igual ou superior a 1,20; e (iii) Razão entre a dívida líquida e o EBTIDA ajustado deve ser inferior a 4,00. Os índices financeiros exigidos foram atendidos em 31 de março de 2017, conforme demonstrado abaixo. Índices financeiros Ecopistas BNDES Exigido Medido (*) (i) PL/passivo total > 20% 36,29% (ii) Cobertura da dívida > 1,20 1,68 (iii) Dívida líquida/ebtida ajustado < 4,00 3,34 (*) Índice não auditado pelos auditores independentes. Os vencimentos das parcelas não circulantes têm a seguinte distribuição, por ano: 31/03/ /12/ Posteriores a PÁGINA: 27 de 44

29 12. Debêntures A posição das debêntures está resumida a seguir: 31/03/ /12/2016 Principal corrigido Remuneração (juros) Custos com emissão de debêntures (*) (5.069) (5.442) Circulante Não circulante (*) os custos com emissão são referentes a todos os gastos que a Companhia incorreu para a emissão das debêntures, como gastos com bancos, advogados, auditores, entre outros. E sua amortização no resultado é efetuada usando o método da taxa efetiva de juros. A movimentação das debêntures está demonstrada a seguir: 31/03/ /03/2016 Saldo inicial Encargos financeiros (vide Nota Explicativa nº 21) Pagamento do principal (4.967) (4.309) Pagamento de juros (12.400) (11.545) Saldo final Descrição Forma e conversibilidade Quantidade emitida Valor nominal unitário na data da emissão Nominativas e escriturais, não conversíveis em ações 370 (em quatro séries) R$1.000 Data de emissão 15/01/2011 Valor de emissão R$ P.U. em 31 de março de 2017 Fator de atualização do valor nominal unitário 1ª série - R$ ª série - R$ ª série - R$ ª série R$ ª, 2ª, 3ª e 4ª séries - atualização monetária anual pela variação do IPCA Remuneração (juros e correção) 1ª, 2ª, 3ª e 4ª séries - IPCA + 8,25% Vencimento da remuneração (juros e correção) 1ª série: anualmente, em 12 parcelas (15/01/12 a 15/01/23) 2ª série: anualmente, em 11 parcelas (15/04/12 a 15/04/22) 3ª série: anualmente, em 11 parcelas (15/07/12 a 15/07/22) 4ª série: anualmente, em 11 parcelas (15/10/12 a 15/10/22) Vencimento da amortização 1ª série: anualmente, em 11 parcelas (15/01/13 a 15/01/23) 2ª série: anualmente, em 11 parcelas (15/04/12 a 15/04/22) 3ª série: anualmente, em 11 parcelas (15/07/12 a 15/07/22) 4ª série: anualmente, em 11 parcelas (15/10/12 a 15/10/22) Reserva para pagamento da amortização e da a) Para cada subcrédito em Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) concedido pelo PÁGINA: 28 de 44

30 Descrição remuneração (juros e correção) Instituição depositária das debêntures Local de pagamento Instituição responsável pela conta de reserva Agente fiduciário Garantias Cláusula de repactuação das debêntures Classificação de riscos BNDES por meio do Contrato BNDES até o vencimento da primeira parcela de amortização, a quantia equivalente a três vezes o valor da primeira parcela vincenda da amortização de principal e encargos da dívida; e, após o pagamento da primeira parcela, a quantia equivalente a três vezes o valor da soma da última parcela vencida de amortização de principal e encargos da dívida (até 15 dias contados da data da última prestação vencida). b) Para cada subcrédito em IPCA concedido pelo BNDES por meio do Contrato BNDES até o vencimento da primeira parcela de amortização, a quantia equivalente a 1/3 do valor referente ao desembolso realizado, dividido pelo número total de prestações do subcrédito; e, após o pagamento da primeira parcela de amortização de principal e encargos da dívida, a quantia equivalente a ¼ do valor da última parcela vencida de amortização de principal e encargos de subcrédito (até três meses anteriores ao vencimento de cada prestação). c) No que se refere às debêntures objeto da escritura, a constituição da quantia equivalente à próxima parcela de amortização do principal e/ou juros das debêntures (no dia seguinte à liquidação das debêntures). Itaú Unibanco S.A. CETIP e/ou BOVESPAFIX Itaú Unibanco S.A. Planner Trustee DTVM Ltda. Alienação fiduciária de 100% das ações da Ecopistas e alienação fiduciária de 100% dos créditos oriundos do pedágio Não há cláusulas de repactuação Ba1 (escala global) e Aa2.br (NSR) da Moody s Manutenção de índices financeiros (i) A razão entre o patrimônio líquido e o passivo total deve ser superior a 20%; (ii) o índice de cobertura do serviço da dívida deve ser igual ou superior a 1,20; e (iii) a razão entre a dívida líquida e o EBITDA ajustado deve ser inferior a 4,00. Os vencimentos das parcelas não circulantes têm a seguinte distribuição por ano: 31/03/ /12/2016 Parcela Custo Total Parcela Custo Total (845) (1.334) (1.080) (1.080) (885) (885) (583) (583) A partir de (153) (152) (3.546) (4.034) Os índices financeiros exigidos foram atendidos em 31 de março de 2017, conforme demonstrado abaixo: Exigido Medido (*) (i) PL/passivo total > 20% 36,29% (ii) Cobertura da dívida > 1,20 1,68 (iii) Dívida líquida/ebtida ajustado < 4,00 3,34 (*) Índice não auditado pelos auditores independentes. PÁGINA: 29 de 44

31 A Taxa Interna de Retorno (TIR) das transações está demonstrada a seguir: Série Data Valor nominal Despesas com emissão Valor líquido Taxa de juros TIR Debêntures - 1ª série 15/01/ (3.167) IPCA + 8,25% 14,98% a.a. Debêntures - 2ª série 15/01/ (3.167) IPCA + 8,25% 15,08% a.a. Debêntures - 3ª série 15/01/ (3.167) IPCA + 8,25% 15,06% a.a. Debêntures - 4ª série 15/01/ (3.167) IPCA + 8,25% 14,98% a.a (12.668) Partes relacionadas A Companhia contrata serviços de seus acionistas direta ou indiretamente ou de empresas a eles relacionadas, diretamente ou por meio de consórcio, para execução de obras de conservação, melhorias e ampliação do sistema rodoviário e serviços de consultoria. A Companhia está inserida no Grupo EcoRodovias tendo como controladora indireta a EcoRodovias Infraestrutura e Logística, uma sociedade por ações, listada na BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, sendo as ações da Companhia negociadas sob a sigla ECOR3. De acordo com o Estatuto Social da Companhia, compete ao Conselho de Administração aprovar a celebração de contratos entre a Companhia e qualquer um de seus acionistas ou controladores de seus acionistas ou empresas que sejam controladas ou coligadas dos acionistas da Companhia ou de seus acionistas controladores, sendo facultado a qualquer membro do Conselho de Administração solicitar, previamente e em tempo hábil, a elaboração de uma avaliação independente realizada por empresa especializada que revisará os termos e condições da proposta de contratação e analisará sua adequação às condições e práticas de mercado (arm s lenght basis). PÁGINA: 30 de 44

32 Em 31 de março de 2017, os saldos relativos a operações com partes relacionadas estão apresentados a seguir: Passivo Balanço patrimonial Natureza Ativo circulante Ativo não circulante circulante e não circulante Clientes Intangível Contas a pagar Circulante: Ecorodovias Concessões e Serviços S.A. (a) Controladora direta TB Transportadora Betumes Ltda. (c) Outras partes relacionadas CBB Indústria e Comércio de Asfalto e Outras partes Engenharia Ltda. (c) CR Almeida S.A. Engenharia e obras (e) relacionadas Outras partes relacionadas Ecorodovias Concessões e Serviços S.A. (d) Controladora direta Não circulante: Ecorodovias Concessões e Serviços S.A. (b) Controladora direta Intangível TB Transportadora Betumes Ltda. (c) Outras partes relacionadas CBB Indústria e Comércio de Asfalto e Outras partes Engenharia Ltda. (c) CR Almeida S.A. Engenharia de obras (e) relacionadas Outras partes relacionadas Total em 31 de março de Total em 31 de dezembro de Demonstração do resultado Custo dos serviços prestados Despesas gerais e administrativas Despesas financeiras Ecorodovias Concessões e Serviços S.A. (b) Controladora direta Ecorodovias Concessões e Serviços S.A. (a) Controladora direta Total em 31 de março de Total em 31 de março de (a) A EcoRodovias Concessões e Serviços S.A. é controladora direta da Companhia que detém de 100% da investida, presta serviços administrativos, financeiros, de recursos humanos, de tecnologia da informação, de engenharia e de compras corporativas. O valor anual dos contratos estabelecidos entre as empresas de serviços é de R$29.118, com vigência de 12 meses, vigorando de janeiro a dezembro de cada ano e o saldo em aberto de R$ em 31 de março de 2017 tem vencimento em até 45 dias e não está sujeito a encargos financeiros e não foi concedido garantia. (b) Em 8 de outubro de 2010, foi firmado um contrato de mútuo entre a EcoRodovias Concessões e Serviços S.A. e a Companhia. Em 31 de março de 2017, há um saldo em aberto de R$ (R$ em 31 de dezembro de 2016), atualizado por 100% do CDI e com vencimento em 31 de março de (c) A CBB Indústria e Comércio de Asfaltos e Engenharia Ltda. e TB Transportadora de Betumes Ltda., formada pelos acionistas da parte relacionada C.R. Almeida Engenharia e Obras S.A., controladora da Companhia, prestam serviços no fornecimento e transporte de material à Companhia. O preço global firmado para execução dos serviços contratados entre a Companhia e a CBB Indústria e Comércio de Asfaltos e Engenharia Ltda. e TB Transportadora de Betumes Ltda. é de R$ O prazo para execução desses serviços é 31 de maio de 2017 e em 31 de março de 2017, há um saldo de serviços a realizar de R$ Os saldos em aberto a pagar R$287 (sobre os serviços já realizados) têm vencimento em 45 dias e não estão sujeitos a encargos financeiros e nem foram concedidas garantias aos credores. PÁGINA: 31 de 44

33 (d) O saldo refere-se à transferência de funcionários entre empresas (provisões de 13º salário e férias), os saldos têm vencimento em até 45 dias, não estão sujeitos a juros nem à atualização monetária e não foram concedidos avais e garantias. (e) A CR Almeida S.A. Engenharia de Obras, que detém participação na Primav Infraestrutura S.A., controladora do Grupo EcoRodovias, do qual a Companhia faz parte, foi contratada para a execução obra do prolongamento da Rodovia Carvalho Pinto trecho Taubaté/SP125 especificadamente os lotes 02 e 03. O valor do contrato é de R$ O prazo para execução dos serviços é 31 de dezembro de Os saldos em aberto a pagar R$4.114 (sobre os serviços já realizados) têm vencimento em até 45 dias e não estão sujeitos a encargos financeiros e nem foram concedidas garantias aos credores. Em 31 de março de 2017, a Companhia não tinha concedido aval para nenhuma parte relacionada. Remuneração dos administradores Os administradores são as pessoas que têm autoridade e responsabilidade pelo planejamento e pela direção e controle das atividades da Companhia. Em 31 de março de 2017 foram pagos aos administradores benefícios de curto prazo (salários, participação nos lucros, previdência privada e plano de opção com base em ações), contabilizados na rubrica Despesas gerais e administrativas. Não foram pagos valores a título de: (a) benefícios pós-emprego (pensões, outros benefícios de aposentadoria, seguro de vida pós-emprego e assistência médica pós-emprego); (b) benefícios de longo prazo (licença por anos de serviço e benefícios de invalidez de longo prazo); e (c) benefícios de rescisão de contrato de trabalho. Em Assembleia Geral Ordinária foi definida a remuneração global anual dos administradores da Companhia a findar em 31 de dezembro de 2017 em R$ A remuneração dos administradores no período está demonstrada a seguir: 31/03/2017 Remuneração (fixa/variável) 339 Plano de opção com base em ações 40 Remun. baseada em ações (Phantom Stock Option/Restricted Stock) 15 Seguro de vida 1 Assistência saúde 21 Previdência privada 11 INSS (Sobre salários, plano de retenção e ILP (PSO +PRS)) PÁGINA: 32 de 44