ITR - Informações Trimestrais - 31/03/ CONCESSIONARIA ECOVIAS DOS IMIGRANTES SA Versão : 1. Composição do Capital 1. Proventos em Dinheiro 2

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1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 Proventos em Dinheiro 2 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 3 Balanço Patrimonial Passivo 4 Demonstração do Resultado 5 Demonstração do Resultado Abrangente 6 Demonstração do Fluxo de Caixa 7 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2016 à 31/03/ DMPL - 01/01/2015 à 31/03/ Demonstração do Valor Adicionado 10 Comentário do Desempenho Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 38

2 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Mil) Trimestre Atual 31/03/2016 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais 0 Total Em Tesouraria Ordinárias 0 Preferenciais 0 Total 0 PÁGINA: 1 de 38

3 Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro Evento Aprovação Provento Início Pagamento Espécie de Ação Classe de Ação Provento por Ação (Reais / Ação) Reunião do Conselho de Administração Reunião do Conselho de Administração Reunião do Conselho de Administração Reunião do Conselho de Administração 29/03/2016 Dividendo 29/03/2016 Ordinária 0, /03/2016 Dividendo 29/03/2016 Ordinária 0, /03/2016 Juros sobre Capital Próprio 29/03/2016 Ordinária 0, /03/2016 Juros sobre Capital Próprio 29/03/2016 Ordinária 0,01705 PÁGINA: 2 de 38

4 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2016 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Contas a Receber Clientes Clientes Clientes - Partes Relacionadas Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Outros Créditos Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Contas a Receber Outras Contas a Receber Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Outros Ativos Não Circulantes Depósitos Judiciais Imobilizado Imobilizado em Operação Intangível Intangíveis PÁGINA: 3 de 38

5 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2016 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Sociais Fornecedores Fornecedores Nacionais Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Impostos, Taxas e Contribuições a recolher Empréstimos e Financiamentos Debêntures Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Controladores Débitos com Outras Partes Relacionadas Outros Dividendos e JCP a Pagar Obrigações com o poder concedente Outras Contas a Pagar Provisões Outras Provisões Provisão para Manutenção Provisão para imposto de renda e contribuição social Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Debêntures Outras Obrigações Outros Obrigações com o poder concedente Outras Contas a Pagar Provisões Outras Provisões Provisão para perda tributária, trabalhista e cívil Provisão para Manutenção Provisão para Obras Futuras Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Subscrito A Integralizar Reservas de Capital Plano de Opção com Base em Ações Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva Especial para Dividendos Não Distribuídos Lucros/Prejuízos Acumulados PÁGINA: 4 de 38

6 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas Gerais e Administrativas Outras Despesas Operacionais Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação Acumulado do Atual Exercício 01/01/2016 à 31/03/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2015 à 31/03/ ON 0, ,19913 PÁGINA: 5 de 38

7 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2016 à 31/03/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2015 à 31/03/ Lucro Líquido do Período Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 6 de 38

8 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro Líquido Depreciações e amortizações Perda/Baixa do ativo imobilizado e intangível Encargos financeiros e variação monetária sobre debêntures Variação monetária sobre obrigações com o poder concedente Provisão para perdas tributárias, trabalhistas e cíveis Atualização monetária de provisão para perdas tributárias, trabalhistas e cíveis Atualização monetária de provisão p/ manutenção e construção de obras futuras Acumulado do Atual Exercício 01/01/2016 à 31/03/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2015 à 31/03/ Tributos diferidos Premio de Opções Provisão para crédito de liquidação duvidosa - PCLD Provisão p/ manutenção e construção de obras futuras Levantamento dos depósitos judiciais Atualização monetária dos depósitos judiciais Juros capitalizados Variações nos Ativos e Passivos Clientes Tributos a recuperar Despesas antecipadas Outros créditos Fornecedores Obrigações sociais e trabalhistas Impostos, taxas e contribuições a recolher Partes relacionadas - fornecedores - contas a receber Outras contas a pagar Imposto de renda e contribuição social Pagamento dos depósitos judiciais Pagamento de perdas tributárias, trabalhistas e cíveis Pagamento de manutenção Caixa Líquido Atividades de Investimento Aquisição de imobilizado Aquisição de intangível Caixa Líquido Atividades de Financiamento Obrigações com o poder concedente Pagamento de dividendos e juros sobre o capital próprio Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 7 de 38

9 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2016 à 31/03/2016 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Dividendos Juros sobre Capital Próprio Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Saldos Finais PÁGINA: 8 de 38

10 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2015 à 31/03/2015 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Dividendos Juros sobre Capital Próprio Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Saldos Finais PÁGINA: 9 de 38

11 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2016 à 31/03/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2015 à 31/03/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Outras Remuneração de Capitais Próprios Juros sobre o Capital Próprio Dividendos Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 10 de 38

12 Comentário do Desempenho Ecovias dos Imigrantes anuncia resultados do 1T16 Lucro líquido cresceu 16,9% no 1T16 São Bernardo do Campo, 12 de maio de 2016 A Concessionária Ecovias dos Imigrantes S.A. anuncia seus resultados referentes ao trimestre findo em 31 de março de 2016 (1T16). As informações financeiras e operacionais abaixo são apresentadas de acordo com as normas e pronunciamentos da Comissão de Valores Mobiliários - CVM. As comparações, exceto onde indicado o contrário, referem-se ao trimestre findo em 31 de março de 2015 (1T15). DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS O volume de tráfego, no 1T16, registrou mil veículos equivalentes pagantes, redução de 0,5%. O EBITDA, no 1T16, foi de R$ 167,4 milhões (margem EBITDA de 73,4%), crescimento de 5,8 pontos percentuais. O EBITDA pró-forma, excluindo receita e custo de construção e provisão para manutenção, totalizou R$ 175,5 milhões com margem EBITDA Pró-forma de 78,8%. A receita líquida foi de R$ 227,9 milhões no 1T16, redução de 1,2%. Destaques (em milhões de R$) 1T16 1T15 Var. Tráfego Total (em milhares de veículos equivalentes ,5% pagantes)equivalentesagantes Tarifa Média ¹ 14,40 13,67 5,3% Receita líquida 227,9 230,7-1,2% Lucro líquido 62,9 53,8 16,9% EBITDA Pró-forma ² 167,4 156,1 7,2% Margem EBITDA Pró-forma 78,8% 78,4% +0,4 p.p. Capex 18,7 8,3 125,3% 1 em Reais 2 Exclui Receita e Custo de Construção, Provisão para Manutenção COMPANHIA A Concessionária Ecovias dos Imigrantes S.A. ( Ecovias dos imigrantes ou Companhia ) opera o Sistema Anchieta-Imigrantes, que liga a região metropolitana de São Paulo com o porto da cidade de Santos, o maior da América Latina, o Polo Petroquímico de Cubatão, as indústrias do ABCD Paulista e a Baixada Santista. O contrato de concessão para administrar seus 176,8 quilômetros de extensão, com movimento anual superior a 40 milhões de veículos pedagiados, foi firmado em 1998, com o Estado de São Paulo. A ligação da maior cidade do País com a região turística da Baixada Santista constitui-se também no mais importante corredor de importação/exportação da América Latina, de importância vital para a economia brasileira. PÁGINA: 11 de 38

13 Comentário do Desempenho O sistema Anchieta-Imigrantes é formado pelas rodovias Anchieta (SP-150), Imigrantes (SP- 160), Padre Manoel da Nóbrega (SP-055, antiga Pedro Taques), Cônego Domênico Rangoni (SP- 248/055, antiga Piaçaguera-Guarujá) e duas interligações entre a Anchieta e a Imigrantes, no Planalto Paulista (SP-041) e na Baixada Santista (SP059). Modelo no setor de concessão rodoviária no Brasil, a Ecovias dos Imigrantes foi a primeira concessionária de rodovias do mundo a obter o Certificado de Gestão Ambiental ISO 14001, além de possuir certificações em Qualidade (ISO 9001) e Saúde e segurança do Trabalho (OHSAS 18001). ANÁLISE DO RESULTADO VOLUME DE TRÁFEGO O volume de tráfego em veículos equivalentes pagantes totalizou mil no 1T16, redução de 0,5% em relação ao 1T15. VOLUME DE TRÁFEGO (veículos equivalentes pagantes x mil) 1T16 1T15 Var. Passeio ,5% Comercial ,2% Total ,5% Nota:Veiculo equivalente é uma unidade básica de referência em estatísticas de cobrança de pedágio no mercado brasileiro. Veículos leves, tais como carros de passeio, correspondem a uma unidade de veículo equivalente. Veículos pesados, como caminhões, e ônibus são convertidos em veículo equivalentes por um multiplicador aplicado sobre o número de eixos do veículo, conforme estabelecido nos termos de cada contrato de concessão. TARIFA MÉDIA A tabela abaixo demonstra a tarifa média por veículo equivalente pagante: Tarifa Média (em R$) 1T16 1T15 Var. Ecovias dos Imigrantes 14,40 13, 67 5,3% Nota: o cálculo da Tarifa Média Consolidada é realizado através da média ponderada das tarifas médias de cada concessionária. Em 01 de julho de 2015, a Ecovias dos Imigrantes obteve reajuste contratual de 4,11% pelo IGP-M. No caso do reajuste contratual da Ecovias dos Imigrantes, será aplicado o menor dos índices entre IGP-M e IPCA e quando for aplicado o IPCA, a diferença entre os índices será apurada a cada dois anos e compensada através de extensão de prazo da concessão. Além disso, a tarifa média na Ecovias dos Imigrantes foi impactada pelo maior fluxo de veículos nas praças de pedágio que possuem tarifas maiores. RECEITA BRUTA A receita bruta totalizou R$ 249,0 milhões no 1T16, redução de 0,7%, sendo influenciada, principalmente, pela redução na receita de construção. PÁGINA: 12 de 38

14 Comentário do Desempenho Receita Bruta (em milhões de R$) 1T16 1T15 Var. Receitas de Pedágio 234,1 223,3 4,8% Receitas Acessórias 9,8 9,4 4,3% Receita de Construção ICPC-01 5,1 18,1-71,8% Total 249,0 250,8-0,7% Receita de Pedágio - crescimento de 4,8% no 1T16, resultante do reajuste contratual nas tarifas de pedágio em julho de 2015, do volume de tráfego e do maior fluxo de veículos nas praças de pedágio que possuem tarifas mais elevadas. Receita Acessória incremento de 4,3% no 1T16, proveniente, principalmente, do monitoramento de cargas especiais. Receita de Construção redução de 71,8% devido, principalmente, ao menor nível de obras contratuais no período. CUSTOS OPERACIONAIS E DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS Os custos operacionais e despesas administrativas tiveram redução de 12,1% e totalizaram R$ 92,2 milhões. Desconsiderando o custo de construção, provisão para manutenção, depreciação e amortização, os custos operacionais e despesas administrativas caixa atingiram R$ 47,3 milhões, aumento de 3,1% no 1T16, ficando abaixo da inflação registrada no período (+9,4%) Custos operacionais e despesas administrativas (em milhões de R$) 1T16 1T15 Var. Pessoal 9,6 8,0 20,0% Conservação e manutenção 3,1 3,6-13,9% Serviços de terceiros 24,8 25,0-0,8% Poder concedente, seguros e locações 5,7 5,7 0,0% Outros 4,1 3,6 13,9% Custos caixa 47,3 45,9 3,1% Depreciação e amortização 31,6 30,3 4,3% Provisão manutenção ICPC 01 8,2 10,6-22,6% Custo de construção de Obras ICPC 01 5,1 18,1-71,8% TOTAL 92,2 104,9-12,1% EBITDA O EBITDA pró-forma, excluindo receita e custo de construção e provisão para manutenção, totalizou R$ 175,5 milhões com margem EBITDA de 78,8%. PÁGINA: 13 de 38

15 Comentário do Desempenho O EBITDA totalizou R$ 167,4 milhões no 1T16, aumento de 7,2%. A margem EBITDA atingiu 73,4% no 1T16, aumento de 5,8 pontos percentuais em relação ao 1T15. O aumento na margem foi resultante, principalmente, da redução dos custos e despesas administrativas. EBITDA (em milhões de R$) 1T16 1T15 Var. Lucro Líquido 62,9 53,8 16,9% Imposto de renda e contribuição social 28,8 23,6 22,0% Resultado Financeiro 44,1 48,4-8,9% Depreciação e Amortização 31,6 30,3 4,3% EBITDA 167,4 156,1 7,2% Margem EBITDA 73,4% 67,7% 5,8 p.p. RESULTADO FINANCEIRO O resultado financeiro líquido no 1T16 foi negativo em R$ 44,1 milhões, redução de 8,9%. Resultado Financeiro (em milhões de R$) 1T16 1T15 Var. Variação Monetária, líquida (35,2) (37,2) -5,4% Juros sobre arrendamento mercantil e debêntures (12,3) (11,3) 8,8% Outros efeitos financeiros (2,6) (0,7) 271,4% Receitas Financeiras e outras 8,7 2,7 222,2% Ajustes a valor presente ICPC-01 (2,7) (1,9) 42,1% TOTAL (44,1) (48,4) -8,9% LUCRO LÍQUIDO O lucro líquido totalizou R$ 62,9 milhões no 1T16, crescimento de 16,8% em relação ao 1T15. ENDIVIDAMENTO A Ecovias dos Imigrantes encerrou março de 2016 com saldo de caixa, bancos, aplicações financeiras e títulos e valores mobiliários vinculados de R$ 272,7 milhões. O endividamento financeiro bruto da Ecovias dos Imigrantes (composto por empréstimos, financiamentos, debêntures e credor pela concessão) atingiu R$ 1.168,1 milhões em 31 de março de 2016 e o endividamento financeiro líquido (dívida líquida sem considerar o saldo de credor pela concessão), foi de R$ 856,9 milhões redução de 2,0% quando comparado com 31 de dezembro de PÁGINA: 14 de 38

16 Comentário do Desempenho Endividamento (em milhões de R$) 31/03/ /12/2015 Var. Curto Prazo 41,2 28,7 43,6% Debêntures 41,2 28,7 43,6% Longo Prazo 1.088, ,5 3,2% Debêntures 1.088, ,5 3,2% Endividamento Financeiro Bruto¹ 1.129, ,2 4,3% Credor pela Concessão 38,4 40,8-5,9% Endividamento Bruto 1.168, ,0 3,9% Caixa e equivalentes de caixa 272,7 209,1 30,4% Dívida Líquida 895,3 914,9-2,1% Endividamento Financeiro Líquido¹ 856,9 874,1-2,0% ¹ Exclui a dívida com o credor pela concessão CAPEX O Capex realizado pela Ecovias dos Imigrantes totalizou R$ 18,7 milhões no 1T16. Os principais investimentos realizados foram investimentos em pavimentação, conservação especial e aquisição de hardwares. Conforme os critérios de contabilização estabelecidos pelas normas contábeis (IFRS/ICPC), para as concessões de rodovias, os investimentos são contabilizados como Custo de Construção (Ativo Intangível) ou Custo de Manutenção (Provisão para Manutenção). CAPEX (em milhões de R$) Intangível/ Imobilizado 1T16 Custo de Manutenção Total Capex 13,3 5,4 18,7 RELACIONAMENTO COM OS AUDITORES INDEPENDENTES Em atendimento à instrução CVM 381/2003, informamos que a Ernst & Young Auditores Independentes S.S. foi contratada para prestação dos seguintes serviços em 2016: Auditoria das demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e Normas Internacionais de Relatório Financeiro ( IFRS ); Revisão das Informações Contábeis Intermediárias Trimestrais de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 Revisão de Informações Intermediárias Executadas pelo Auditor da Entidade e ISRE2410 Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity. Os honorários relativos a esses trabalhos são de R$ 258,6 mil. A Companhia não contratou os auditores independentes para trabalhos diversos daqueles correlatos da auditoria externa. ******* PÁGINA: 15 de 38

17 1. Informações gerais A Concessionária Ecovias dos Imigrantes S.A. ( Ecovias ou Companhia ) iniciou suas atividades em 29 de maio de 1998 e tem como objetivo social exclusivo a exploração, pelo regime de concessão, do sistema rodoviário constituído pelo Sistema Anchieta-Imigrantes, de acordo com os termos de concessão outorgados pelo Governo do Estado de São Paulo. A sede da Companhia fica localizada na Rodovia dos Imigrantes, km 28,5. As ações da Companhia não são negociadas em bolsa de valores. A concessão, pelo prazo inicial de 20 anos, posteriormente postergado por mais 88 meses e 11 dias, mediante a cobrança de pedágios, consiste na manutenção e melhoria dos sistemas de operação, construção da pista descendente da Rodovia dos Imigrantes, recuperação das rodovias existentes, construções de pistas marginais, implantação de sistemas de controle de tráfego e atendimento aos usuários, conservações preventivas, implantação de sistemas eletrônicos de gestão e arrecadação de pedágios. O contrato de concessão possui vigência até outubro de As demais informações acerca do contrato de concessão estão descritas na Nota Explicativa nº 17. A conclusão e emissão das informações trimestrais para o período findo em 31 de março de 2016 foram aprovadas pela Diretoria da Companhia em 05 de maio de Base de elaboração, apresentação das informações trimestrais e resumo das principais práticas contábeis As informações contábeis intermediárias foram elaboradas e apresentadas de acordo com o pronunciamento técnico CPC 21 (R1) - Demonstração Intermediária e com a norma internacional IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB) e de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. As práticas contábeis adotadas no Brasil compreendem aquelas incluídas na legislação societária brasileira e os pronunciamentos, as orientações e as interpretações emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e aprovados pela CVM. As informações referentes às bases de elaboração e apresentação das informações trimestrais, ao resumo das principais políticas contábeis e ao uso de estimativas e julgamento não sofreram alterações em relação àquelas divulgadas nas às demonstrações financeiras anuais referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2015 (doravante denominadas de Demonstrações Financeiras de 31 de dezembro de 2015 ), publicadas no dia 16 de março de 2016 nos jornais Diário Oficial do Estado de São Paulo e Diário do grande ABC e disponibilizadas por meio dos seguintes websites: e 3. Novas normas, alterações e interpretações de normas Para os pronunciamentos e interpretações contábeis que estavam em vigor em 31 de dezembro de 2015, não houve alterações significativas para essas informações trimestrais em relação àquelas divulgadas na Nota Explicativa nº 3.f às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de Para os pronunciamentos e interpretações contábeis que entraram em vigor a partir de 1º de janeiro de 2016, conforme divulgado na Nota Explicativa nº 3.f às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2015, não há impactos relevantes para a Companhia. 12 PÁGINA: 16 de 38

18 4. Caixa e equivalentes de caixa 31/03/ /12/2015 Caixa e bancos Aplicações financeiras Fundo de investimento (a) Aplicações automáticas compromissadas (b) (a) Fundo de investimento que se enquadra na categoria renda fixa - crédito privado, de acordo com a regulamentação vigente, cuja política de investimento tem como principal fator de risco a variação de taxa de juros doméstica ou índice de preços, ou ambos, e que tem como objetivo buscar valorização de suas cotas através da aplicação dos recursos em uma carteira de perfil conservador. Podendo ser resgatado a qualquer momento, sem perda significativa de valor. O Fundo não pode investir em operações especulativas ou operações que o exponham a obrigações superiores ao valor de seu patrimônio líquido. O Fundo também não pode investir em determinados ativos, tais como ações, índice de ações e derivativos. Em 31 de março de 2016 a carteira do Fundo de títulos e valores mobiliários era composta por 45,95% em Certificado de Depósito Bancário (CDB), 45,40% em Operações Compromissadas e 8,65% em Letra Financeira (LF). As aplicações financeiras vinculadas a fundos de investimentos são remunerados à taxa de 100,3% (101,3% em 31 de dezembro de 2015) do Certificado de Depósito Interbancário (CDI), e refletem as condições de mercado nas datas dos balanços patrimoniais. (b) A Companhia possui aplicação financeira no Itaú Unibanco, na qual os recursos disponíveis em conta corrente são automaticamente aplicados e remunerados conforme escala de permanência e que podem variar de 10% a 20% do CDI, o grupo mantém apenas saldo mínimo nesta modalidade, e diariamente o volume excedente we alocado em aplicações mais rentáveis, mantendo esta modalidade com a taxa média de 10,0% do CDI (aplicações com permanência entre 1 e 14 dias), sem o risco de mudança significativa do valor. A referida aplicação possui liquidez imediata, e por estarem vinculadas a operações compromissadas não geram custos de IOF. 5. Clientes Representados por pedágio eletrônico, cupons e faturas a receber de clientes pela locação de painéis publicitários, acessos e outros serviços decorrentes da utilização e exploração da faixa de domínio das rodovias. A composição está assim representada: 31/03/ /12/2015 Pedágio eletrônico Cupons de pedágio Receitas acessórias (-) Provisão para Créditos Liquidação Duvidosa - PCLD (a) (111) (245) (a) Refere-se à constituição de provisão para créditos de liquidação duvidosa. A política de contas a receber do Grupo EcoRodovias no qual a Companhia está inserida estabelece que a constituição de PCLD seja realizada com base nos clientes vencidos há mais de 120 dias. O aging list das contas a receber está assim representado: 31/03/ /12/2015 A vencer Vencidos: Até 30 dias De 31 a 60 dias Acima de 120 dias A movimentação da provisão para créditos de liquidação duvidosa é conforme segue: 13 PÁGINA: 17 de 38

19 31/03/ /03/2015 Saldo inicial Constituição de PCLD no período Valores recuperados no período (154) (77) Despesas antecipadas O saldo de R$912 (R$2.285 em 31 de dezembro de 2015) refere-se, substancialmente, a prêmios de seguros a apropriar, classificado no ativo circulante. Vide Nota Explicativa nº Tributos a recuperar 31/03/ /12/2015 IRPJ e CSLL a recuperar IRRF a recuperar Depósitos judiciais Os depósitos judiciais, que representam ativos restritos da Companhia, correspondem a quantias depositadas e mantidas em juízo até a solução dos litígios aos quais estão relacionadas. 31/03/ /03/2015 Saldo inicial Adições Baixas (81) (26) Atualização monetária Saldo final PÁGINA: 18 de 38

20 9. Imobilizado Taxas médias anuais de depreciação % Saldos em 31/12/2014 Adições Transf. Custo Depreciação Residual Saldos em 31/03/2015 Saldos em 31/12/2014 Adições Transf. Saldos em 31/03/ /03/ /12/2014 Hardwares 5, (83.638) (1.469) - (85.107) Máquinas e equipamentos 9, (10.258) (402) 1 (10.659) Móveis e utensílios 7, (3.592) (109) (1) (3.702) Terrenos Edificações 7, (998) (53) - (1.051) Veículos 12, (1) (3.473) (187) (5) (3.665) Instalações 10, (6) (1.773) (160) (1) (1.934) Outros (4.792) (4.792) ( ) (2.380) (6) ( ) Taxas médias anuais de depreciação % Saldos em 31/12/2015 Adições Custo Depreciação Residual Saldos em 31/03/2016 Saldos em 31/12/2015 Adições Saldos em 31/03/ /03/ /12/2015 Hardwares 1, (89.534) (1.448) (90.982) Máquinas e equipamentos 1, (11.709) (326) (12.035) Móveis e utensílios 1, (4.035) (115) (4.150) Terrenos Edificações 1, (1.237) (62) (1.299) Veículos 2, (4.100) (135) (4.235) Instalações 2, (2.472) (210) (2.682) Outros ( ) (2.296) ( ) Em 31 de março de 2016 e 31 de dezembro de 2015 não havia bens do ativo imobilizado vinculados como garantia de qualquer natureza. Para as debêntures (vide Nota Explicativa nº 13) não existem garantias dessa natureza. A Administração da Companhia efetua análise periódica do prazo de vida útil-econômica remanescente dos bens do ativo imobilizado e não foram identificadas diferenças significativas na vida útil-econômica dos bens que integram o ativo imobilizado da Companhia. 15 PÁGINA: 19 de 38

21 10. Intangível Taxas médias anuais de amortização % Saldos em 31/12/2014 Adições Baixas Transf. Custo Amortização Residual Saldos em 31/03/2015 Saldos em 31/12/2014 Adições Transf. Saldos em 31/03/ /03/ /12/2014 Contratos de concessão (*) (4.562) ( ) (27.673) 6 ( ) Softwares de terceiros 12, (4.630) (227) - (4.857) Intangível em andamento (45) (4.562) ( ) (27.900) 6 ( ) Taxas médias anuais de amortização % Saldos em 31/12/2015 Adições Baixas Custo Amortização Residual Saldos em 31/03/2016 Saldos em 31/12/2015 Adições Saldos em 31/03/ /03/ /12/2015 Contratos de concessão (*) (31) ( ) (29.097) ( ) Softwares de terceiros 11, (5.573) (234) (5.807) Intangível em andamento (31) ( ) (29.331) ( ) (*) A amortização dos ativos intangíveis oriundos dos direitos de concessão é reconhecida no resultado através da projeção de curva de tráfego estimada para o período de concessão a partir da data em que estes estão disponíveis para uso, pois esse método é o que mais reflete o padrão de consumo de benefícios econômicos futuros incorporados no ativo. A taxa média de amortização em 31 de março de 2016 é de 4,91% ao ano (4,80% ao ano em 31 de março de 2015). Os itens referentes ao contrato de concessão compreendem basicamente a infraestrutura rodoviária, o direito de outorga e outros. No período findo em 31 de março de 2016 foram capitalizados encargos financeiros de R$4 e em 31 de março de 2015 não foram capitalizados encargos financeiros. 16 PÁGINA: 20 de 38

22 11. Imposto de renda e contribuição social sobre o lucro a) Tributos diferidos O imposto de renda e a contribuição social diferidos são registrados para refletir os efeitos fiscais futuros atribuíveis às diferenças temporais entre a base fiscal de ativos e passivos e seu valor contábil. O imposto de renda e a contribuição social diferidos foram constituídos considerando a alíquota de 34% (imposto de renda e contribuição social) vigente e têm a seguinte composição: Balanço patrimonial Resultado 31/12/2015 Adições Baixas 31/03/ /03/2016 Provisão para perdas tributárias, trabalhistas e cíveis Provisão férias de diretor Provisão para devedores duvidosos 54 2 (48) 8 (46) Provisão para manutenção AVP ônus concessão Juros capitalizados (652) - 57 (595) 57 Efeito Lei Extinção RTT (*) (25.274) (24.626) 648 IR e CS diferido - ativo/(passivo) Receita (despesa) de IR e CS diferido PÁGINA: 21 de 38

23 31/03/ /12/ a Após 2023 (843) (2.790) A Administração considera que as provisões temporárias ativas serão realizadas em um prazo de até cinco exercícios, em virtude da expectativa de reversão e/ou pagamento da provisão para perdas tributárias, trabalhistas e cíveis. (*) Em 17 de setembro de 2013, foi publicada a Instrução Normativa RFB nº (IN 1.397) e em 12 de novembro de 2013 foi publicada a Medida Provisória nº 627 (MP 627), que: (i) revoga o Regime Tributário de Transição (RTT) a partir de 2015, com a introdução de novo regime tributário; (ii) altera o Decreto-Lei nº 1.598/77 pertinente ao cálculo do imposto de renda pessoa jurídica e a legislação sobre a contribuição social sobre o lucro líquido. O novo regime tributário previsto na MP 627 passa a vigorar a partir de 2014, caso a entidade exerça tal opção. Dentre os dispositivos da MP 627, destacam-se alguns que dão tratamento à distribuição de lucros e dividendos, base de cálculo dos juros sobre o capital próprio e critério de cálculo da equivalência patrimonial durante a vigência do RTT. Em 13 de maio de 2014, a MP 627 foi convertida na Lei nº /14. A Lei não alterou substancialmente os assuntos abordados pela MP 627, fazendo-se necessário mencionar dois temas, que de acordo com o nosso entendimento são os principais: (a) A adequação das normas tributárias às novas normas contábeis introduzidas pela Lei nº /07 (fim do RTT, com a consequente aproximação das normas contábeis brasileiras aos padrões internacionais IFRS - International Financial Reporting Standards); (b) Introdução de novas regras relacionadas à tributação de lucros provenientes de controladas e coligadas no Exterior. A nova legislação trouxe a opção de sua adoção antecipada para o exercício de 2014 ou a adoção obrigatória a partir de A Companhia decidiu pela adoção antecipada no exercício de 2014, visto que a adoção em 2015 poderia impactar a distribuição dos dividendos excedentes do resultado de 2014 com a aplicação das novas regras, um dos principais pontos introduzidos pela Lei nº /14. Os efeitos registrados até o ano imediatamente anterior à adoção (31 de dezembro de 2013) serão amortizados ao longo do prazo de concessão da Companhia, conforme prevê a Lei nº /14 e os efeitos apartir do ano de 2014 já estão enquadrados nas novas normas tributárias. b) Conciliação da despesa de imposto de renda e contribuição social Foram registrados no resultado do período os seguintes montantes de imposto de renda e contribuição social, correntes e diferidos: 31/03/ /03/2015 Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Alíquota 34% 34% Despesa de imposto de renda e contribuição social pelas alíquotas vigentes (31.169) (26.318) Juros sobre o capital próprio Despesas indedutíveis (7) (4) Gratificações diretores (50) (69) Incentivos fiscais - PAT Outros 6 (15) Despesa do imposto de renda e da contribuição social (28.797) (23.564) Despesa do imposto de renda e da contribuição social correntes (32.231) (26.186) Despesa do imposto de renda e da contribuição social diferidos PÁGINA: 22 de 38

24 c) Imposto de renda e contribuição social pagos 31/03/ /03/2015 Saldo inicial provisão IR/CS Despesa IR/CS corrente DRE Total IR/CS pagos no período (28.992) (33.014) Saldo final provisão IR/CS Impostos, taxas e contribuições a recolher 31/03/ /12/2015 Impostos sobre faturamento: ISS COFINS PIS ISS na fonte Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF) sobre prestação de serviços INSS fonte Outros impostos Debêntures A posição das debêntures está resumida a seguir: 31/03/ /12/2015 Principal corrigido Remuneração (juros) Custos com emissão de debêntures (*) (20.701) (21.683) Circulante Não circulante A movimentação das debêntures está demonstrada a seguir: 31/03/ /03/2015 Saldo inicial Encargos financeiros Saldo final (*) Os custos com emissão são referentes a todos os gastos que a Companhia incorreu para a emissão das debêntures, como gastos com bancos, advogados, auditores, entre outros. E sua amortização no resultado é efetuada usando o método da taxa efetiva de juros. Em 31 de dezembro de 2015, os índices financeiros exigidos foram atendidos, conforme demonstrado abaixo: 2ª emissão Exigido Medido (*) (i) Dívida líquida/ebitda < 3,5 1,35 (ii) Despesa financeira/ebitda >2,0 4,41 (*) Índices não revisados pelos auditores independentes. 19 PÁGINA: 23 de 38

25 Descrição Forma e conversibilidade 2 a emissão Nominativa escritural, não conversíveis em ações Data da emissão 07/05/13 Quantidade emitida Valor nominal unitário na data da emissão Valor da emissão Valor nominal unitário atualizado em 31 de março de 2016 Fator de atualização do valor nominal unitário Remuneração (juros e correção) 881 (em duas séries) R$1.000 R$ ª série - R$ ª série - R$ ª série - R$ ª série - R$ ª e 2ª série - IPCA 1ª série - 3,80% a.a. + IPCA 2ª série - 4,28% a.a. + IPCA Vencimento da remuneração (juros e correção) 1ª série: parcelas anuais (15/04/2014 a 15/04/2020) 2ª série: parcelas anuais (15/04/2014 a 15/04/2024) Vencimento da amortização 1ª série: parcelas anuais (15/04/2019 a 15/04/2020) 2ª série: parcelas anuais (15/04/2022 a 15/04/2024) Reserva para pagamento da amortização e da remuneração (juros e correção) Instituição depositária das debêntures Local de pagamento Instituição responsável pela conta de reserva Agente fiduciário Garantias Cláusula de repactuação das debêntures Classificação de riscos Índices financeiros exigidos n/a Banco Bradesco S.A. CETIP E BMF&BOVESPA n/a Pentágono S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários n/a Não há cláusulas de repactuação braaa da Standard & Poors (i) índices financeiros menores que 3,5 pontos correspondentes à relação da dívida líquida com o lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA); e (ii) índices financeiros maiores ou iguais a 2,0 pontos em relação ao EBITDA com a despesa financeira líquida, tendo como base as demonstrações financeiras. A manutenção dos referidos índices é verificada trimestralmente considerando os últimos 12 meses. Os vencimentos das parcelas não circulantes têm a seguinte distribuição por ano: 31/03/ /12/2015 Parcela Custo Total Parcela Custo Total (2.394) (2.394) - (3.227) (3.227) (3.442) (3.442) - (3.442) (3.442) (2.942) (2.942) (2.653) (2.653) (2.874) (2.874) - (2.874) (2.874) 2022 a (3.680) (3.682) (17.985) (18.820) A Taxa Interna de Retorno (TIR) das transações está destacada a seguir: 20 PÁGINA: 24 de 38

26 Valor nominal Despesas com emissão Valor líquido Taxa de juros Data TIR 2 a emissão Debêntures 1ª série 15/04/ (6.892) IPCA + 3,80% a.a. IPCA + 4,25% a.a. Debêntures 2ª série 15/04/ (23.469) IPCA + 4,28% a.a. IPCA + 4,54% a.a (30.361) As taxas aplicáveis à remuneração das debêntures listadas foram determinadas através de procedimento de bookbuilding, que consiste na coleta de intenções de investimento conduzido pelos coordenadores da oferta, nos termos do artigo 44 da Instrução CVM nº 400/03. Esse procedimento tem a finalidade de estabelecer as taxas de juros finais que remunerarão as debêntures e, portanto, não foram apurados prêmios ou deságios quando das emissões dos valores mobiliários listados. 14. Partes relacionadas A Companhia contrata serviços de seus acionistas ou de empresas relacionadas, diretamente ou por meio de consórcio, para execução de obras de conservação, melhorias e ampliação do sistema rodoviário e serviços de consultoria. Em 31 de março de 2016 e 31 de dezembro de 2015, os saldos relativos a operações com partes relacionadas estão apresentados a seguir: Balanço patrimonial Natureza Ativo circulante Ativo não circulante Passivo circulante e não circulante Contas a pagar Companhia Clientes Intangível TB Transportadora Betumes Ltda. (c) Outras partes relacionadas CBB Ind. Com. de Asfalto e Eng. Ltda. (c) Outras partes relacionadas Ecorodovias Concessões e Serviços S.A. (d) Controladora direta Ecorodovias Concessões e Serviços S.A. (b) Controladora direta Ecorodovias Concessões e Serviços S.A. (a) Controladora direta Concessionária Rodovia Ayrton Senna e Carvalho Pinto S.A.- Ecopistas (b) Outras partes relacionadas Ecovia Caminho do Mar S.A. (c) Outras partes relacionadas Total em 31 de março de Total em 31 de dezembro de Demonstração do resultado Custo dos serviços prestados Despesas gerais e administrativas Companhia Natureza Receita Ecorodovias Concessões e Serviços S.A. (d) Controladora direta Ecorodovias Concessões e Serviços S.A. (a) Controladora direta Total em 31 de março de Total em 31 de março de (a) A controladora direta Ecorodovias Concessões e Serviços S.A. presta serviços administrativos, financeiros, de recursos humanos, de tecnologia da informação, de engenharia e de compras corporativas. O valor anual dos contratos estabelecidos entre as empresas de serviços é de R$81.720, o saldo em aberto de R$ em 31 de março de 2016 tem vencimento em até 45 dias e não está sujeito a encargo financeiro e não foi concedida garantia. (b) O saldo refere-se à transferência de funcionários entre as empresas (provisões de 13º salário e férias). Os saldos têm vencimento em até 45 dias, não estão sujeitos a juros nem à atualização monetária e não foram concedidos avais e garantias. (c) A CBB Indústria e Comércio de Asfaltos e Engenharia Ltda. e TB Transportadora de Betumes Ltda., formada pelos acionistas da parte relacionada C.R. Almeida Engenharia e Obras S.A., prestam serviços no fornecimento e transporte de material asfáltico à Companhia. O preço global firmado para execução dos serviços contratados entre a Companhia e a CBB Indústria e Comércio de Asfaltos e Engenharia Ltda. e TB Transportadora de Betumes Ltda. é de R$43.706, incluindo o aditivo contratual. O prazo para execução destes serviços é de dezembro de 2016 e em 31 de março de 2016 há um saldo de serviços a realizar de R$ Não há saldos em aberto em 31 de março de PÁGINA: 25 de 38

27 (d) Locação prédio administrativo para a controladora direta Ecorodovias Concessões e Serviços S.A. O valor mensal da locação é de R$22 (R$20 em 31 de dezembro de 2014). Em 31 de março de 2016 e 31 de dezembro de 2015, a Companhia não tinha concedido aval a nenhuma parte relacionada. Remuneração dos administradores Os administradores são as pessoas que têm autoridade e responsabilidade por planejamento, direção e controle das atividades da Companhia, incluindo qualquer administrador (executivo ou outro). Em 31 de março de 2016 e 31 de dezembro de 2015, foram pagos e provisionados aos administradores benefícios de curto prazo (salários, participação nos lucros, previdência privada e plano de opção com base em ações), contabilizados na rubrica Despesas gerais e administrativas. Não foram pagos valores a título de: (a) benefícios pós-emprego (pensões, outros benefícios de aposentadoria, seguro de vida pós-emprego e assistência médica pós-emprego); (b) benefícios de longo prazo (licença por anos de serviço e benefícios de invalidez de longo prazo); e (c) benefícios de rescisão de contrato de trabalho. Em Assembleia Geral Ordinária foi definida a remuneração global anual dos administradores da Companhia para o exercício a findar-se em 31 de dezembro de 2016 no montante R$920 (R$1.147 em 31 de dezembro de 2015). A remuneração dos administradores nos períodos está demonstrada a seguir: 31/03/ /03/2015 Remuneração (fixa/variável) Plano de opção com base em ações (vide Nota Explicativa nº 20.d) - 62 Previdência privada Provisão para manutenção Os valores registrados como provisão referem-se à manutenção do sistema rodoviário, a ser realizada durante o período da concessão, ajustados a valor presente com a taxa de 14,71% ao ano, correspondente à taxa média ponderada das captações de empréstimos. Os valores são provisionados por trecho e as intervenções ocorrem, em média, a cada seis anos. A movimentação e os saldos estão demonstrados a seguir: 31/12/2014 Adição Pagamento Efeito financeiro 31/03/2015 Constituição da provisão para manutenção Efeito do valor presente sobre a constituição (52.978) (1.772) - - (54.750) Realização da manutenção ( ) - (7.365) - ( ) Ajuste a valor presente - realizações (7.365) Circulante Não circulante PÁGINA: 26 de 38

28 31/12/2015 Adição Pagamento Efeito financeiro 31/03/2016 Constituição da provisão para manutenção Efeito do valor presente sobre a constituição (64.890) (3.031) - - (67.921) Realização da manutenção ( ) - (7.288) - ( ) Ajuste a valor presente - realizações (7.288) Circulante Não circulante Provisão para construção de obras futuras Os valores provisionados como obras futuras são decorrentes dos gastos estimados para cumprir com as obrigações contratuais da concessão cujos benefícios econômicos já estão sendo auferidos pela Companhia em contrapartida ao intangível. Os valores são ajustados a valor presente à taxa de 10,45% ao ano, correspondentes à taxa média ponderada das captações de empréstimos. Essa provisão está de acordo com a Orientação do Comitê de Pronunciamentos Contábeis OCPC-05 dos itens 31 a 33 que trata dos serviços de construção que não representam potencial de geração de receita adicional, em que a Companhia deve estimar os valores relativos a essas obras e reconhecer seu passivo em contrapartida ao intangível no início da vigência dos termos contratuais. A movimentação e os saldos estão demonstrados a seguir: 31/12/2014 Efeito financeiro 31/03/2015 Constituição da provisão para obras futuras Efeito do valor presente sobre constituição (6.041) - (6.041) Realização da construção (4.238) - (4.238) Ajuste a valor presente - realizações Não circulante /12/2015 Efeito financeiro 31/03/2016 Constituição da provisão para obras futuras Efeito do valor presente sobre constituição (6.041) - (6.041) Realização da construção (4.238) - (4.238) Ajuste a valor presente - realizações Não circulante Obrigações com o poder concedente 31/03/ /12/2015 Parcelas fixas (a) Parcelas variáveis (b) Circulante Não circulante PÁGINA: 27 de 38

29 a) De acordo com o Contrato de Concessão da Companhia, firmado em 27 de maio de 1998, o pagamento do ônus fixo é subdividido em 240 parcelas fixas, mensais e consecutivas, com vencimentos a partir do mês de início de arrecadação, reajustáveis anualmente pela variação do IGP-M da Fundação Getúlio Vargas (FGV). Em 31 de março de 2016, restam 25 parcelas a vencer e os pagamentos corresponderam a 89,58% do total (88,33% em 31 de dezembro de 2015). Em conformidade com o pronunciamento técnico CPC 12 - Ajuste a Valor Presente e a Deliberação CVM nº 564/08, foi introduzido o conceito de ajuste a valor presente para as obrigações das obrigações com o Poder Concedente considerando uma taxa de desconto de 9,50% ao ano, similar à taxa de juros atribuída às operações da segunda e terceira séries da primeira emissão das debêntures, também atualizadas monetariamente pelo IGP-M. Foi revertido ao resultado do período findo em 31 de março de 2016 o desconto de R$1.110 (R$890 em 31 de março de 2015), somado à atualização monetária do direito de outorga de R$969 (R$871 em 31 de março de 2015), e foi totalizado o valor líquido de R$2.079 (R$1.761 em 31 de março de 2015) de variações financeiras do direito de outorga, registrado na rubrica Resultado financeiro. b) A parcela variável é calculada e paga mensalmente com base em um percentual 3% da receita de arrecadação do pedágio. Até 30 de junho de 2013 esse percentual era de 3%. A partir dessa data, conforme publicação no Diário Oficial do Estado de São Paulo de 27 de julho de 2013, a alíquota passou a ser 1,5%. Os vencimentos das parcelas não circulantes têm a seguinte distribuição por ano: 31/03/ /12/ A movimentação está demonstrada a seguir: 31/03/ /03/2015 Saldo inicial Variação monetária sobre as obrigações com o Poder Concedente Custo (vide Nota Explicativa nº 22) Pagamento principal e atualização (8.013) (7.653) Saldo final A Companhia estima o montante relacionado a seguir, em 31 de março de 2016, para cumprir com as obrigações de realizar investimentos, recuperações e manutenções até o final do Contrato de Concessão. Esses valores poderão ser alterados em razão de adequações contratuais e revisões periódicas das estimativas de custos no decorrer do período de concessão, sendo pelo menos anualmente verificados. 31/03/ /12/2015 Natureza dos custos Previsão de Previsão de Melhorias na infraestrutura Conservação especial (manutenção) Equipamentos Obrigações sociais 31/03/ /12/2015 Salários e outras obrigações a pagar Instituto Nacional do Seguro Social (INSS) a recolher Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS) a recolher Contribuição sindical a recolher 31 1 IRRF a recolher Provisão de férias e encargos sobre férias Provisão de 13º salário e encargos sobre 13º salário PÁGINA: 28 de 38