índices séries estatísticas p. I-3 p. I-7 p. I-10 Nº 359 Agosto / 2010 FUNDAÇÃO INSTITUTO DE PESQUISAS ECONÔMICAS

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1 FUNDAÇÃO INSTITUTO DE PESQUISAS ECONÔMICAS Nº 359 Agosto / 2010 issn índices Preços dos Alimentos Seguram a Inflação de Julho Antonio E. Comune p. I-3 No artigo de, o Prof. Comune analisa o comportamento da inflação de janeiro a julho e conclui que o grupo de Alimentação pode ser a chave para explicar as oscilações observadas. Já se Notam Alguns Indícios da Pressão de Demanda Sobre os Custos das Obras Pesadas Denise C. Cyrillo p. I-7 Denise Cyrillo comenta os resultados dos índices de inflação no setor de obras públicas em julho, observando as variações positivas dos custos de obras pesadas, importantes para os investimentos em infraestrutura no País. séries estatísticas Índice de Preços ao Consumidor Índice de Preços de Obras Públicas p. I-10 Nesta seção, são apresentadas as séries estatísticas Fipe (IPC e IPOP) de agosto de 2009 a julho de As ideias e opiniões expostas nos artigos são de responsabilidade exclusiva dos autores, não refletindo a opinião da Fipe

2 Conheça o ICV Fipe O índice de Preços ao Consumidor do Município de São Paulo é o mais tradicional indicador da evolução do custo de vida das famílias paulistanas e um dos mais antigos do Brasil. Começou a ser calculado em janeiro de 1939 pela Divisão de Estatística e Documentação da Prefeitura do Município de São Paulo. Em 1968, a responsabilidade do cálculo foi transferida para o Instituto de Pesquisas Econômicas da USP e, posteriormente em 1973, com a criação da FIPE, para esta instituição. Informações sobre assinaturas: : (011) : msoares@fipe.org.br INFORMAÇÕES FIPE É UMA PUBLICAÇÃO MENSAL DE CONJUNTURA ECONÔMICA DA FUNDAÇÃO INSTITUTO DE PESQUISAS ECONÔMICAS issn Conselho Curador Juarez A. Baldini Rizzieri (Presidente) Andrea Sandro Calabi Denisard Cnéio de Oliveira Alves Elizabeth M. M. Querido Farina Miguel Colassuono Simão Davi Silber Vera Lucia Fava Diretoria Diretor Presidente Carlos Antonio Luque Diretor de Pesquisa Eduardo Haddad Diretor de Cursos Cicely M. Amaral Pós-Graduação Dante Mendes Aldrighi Secretaria Executiva Domingos Pimentel Bortoletto Conselho Editorial Heron Carlos E. do Carmo Lenina Pomeranz Luiz Martins Lopes José Paulo Z. Chahad Maria Cristina Cacciamali Maria Helena Pallares Zockun Simão Davi Silber Editora Chefe Fabiana F. Rocha Preparação de Originais e Revisão Alina Gasparello de Araujo Assistente Maria de Jesus Soares Programação Visual e Composição Sandra Vilas Boas

3 índices I - 3 Preços dos Alimentos Seguram a Inflação de Julho Antonio Evaldo Comune (*) Apesar de terem sofrido leve aceleração no mês de julho, os preços do grupo de Alimentação continuaram registrando variações negativas e ajudaram a segurar a inflação: o IPC-FIPE fechou o mês com somente 0,17% de variação em relação a junho. Computando esse valor, até julho de 2010 o índice atingiu o acumulado de 3,27% (conforme Tabela 1 e Gráfico 1). Dentre os demais grupos, o de Habitação foi o que mais contribuiu para os aumentos com uma variação de 0,37% no mês. Os grupos de Transportes, Despesas Pessoais e Educação também tiveram variações positivas, embora tenham contribuído de maneira mais modesta para os aumentos. O grupo de Vestuário, como era de se esperar nessa época do ano em que tradicionalmente ocorrem as liquidações de inverno, apresentou uma variação negativa de -0,25%. Tabela 1 IPC-FIPE, por Grupos, no Período Janeiro a Julho de 2010 IPC/GRUPOS jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 jan a jul/2010 IPC-FIPE 1,34 0,74 0,34 0,39 0,22 0,04 0,17 3,27 Habitação 0,15 0,77 0,09 0,03 0,21 0,27 0,37 1,90 Alimentação 1,52 1,00 1,43 1,36 0,11-1,05-0,40 4,00 Transportes 4,58 1,14-0,50-0,48-0,07 0,06 0,25 4,98 Despesas Pessoais 0,59 0,34 0,21 0,31 0,25 0,78 0,62 3,14 Saúde 0,26 0,51 0,14 0,98 1,15 0,71 0,47 4,30 Vestuário -0,68-0,13 0,44 0,74 0,45 0,65-0,25 1,21 Educação 4,42 0,21 0,09 0,12 0,08 0,07 0,15 5,17 Fonte: Banco de dados do IPC-FIPE.

4 I - 4 índices 6,00 Gráfico 1 IPC-FIPE, por Grupos, no Período Janeiro a Julho de ,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00 jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 jan a jul/2010-2,00 IPC-FIPE Habitação Alimentação Transportes Despesas Pessoais Saúde Vestuário Educação Fonte: Banco de dados do IPC-FIPE. A trajetória percorrida pelas variações mensais do grupo de Alimentação no presente ano mostra um comportamento dual: no primeiro quadrimestre as variações foram fortes e positivas, situando-se entre 1% e 1,50%; a partir do quinto mês, as variações caíram e tornaram- -se negativas durante o sexto e o sétimo meses. Assim, o registro de altos índices inflacionários no início do ano pode ser explicado, ao menos em parte, pelos altos preços dos alimentos, principalmente os da categoria de Produtos in Natura, como se verá mais adiante. No momento, observam-se baixos índices inflacionários que sofrem a pressão contrária desse mesmo grupo. O Gráfico 2 ilustra o comportamento do IPC-FIPE e o do grupo de Alimentação desde janeiro de 2010 até o mês de julho. As duas linhas só se aproximaram no quinto mês do ano e a linha de Alimentação ficou abaixo da linha da inflação geral nos meses de junho e julho. No entanto, essa tendência pode não prosseguir durante os próximos meses. Já para o mês de agosto espera-se que o grupo de Alimentação fique neutro com respeito às pressões negativas ou positivas para o IPC-FIPE, isto é, a variação desse grupo deverá ser em torno de 0%.

5 índices I - 5 Gráfico 2 IPC-FIPE x Grupo Alimentação, Período Janeiro a Julho de ,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00-0,50-1,00-1,50 1,52 1,00 1,43 1,36 1,34 0,74 0,34 0,39 0,22 0,11 0,04 jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 IPC-FIPE Alimentação -1,05 0,17-0,40 Fonte: Banco de dados do IPC-FIPE. O Gráfico 3 permite detalhar o que ocorreu com o grupo de Alimentação nesse ano. Todos os seus subgrupos componentes tiveram variações positivas nos três primeiros meses do ano. Destaque-se que as variações do subgrupo de Produtos in Natura permaneceram bem altas até março (entre 4,4% e 3,3%), tornaram-se negativas durante o mês de abril, assim permanecendo até o presente mês. Nesse caso, o fator que mais influenciou o subgrupo foi o fator climático: de fato as chuvas foram muito abundantes nos meses iniciais do ano, o que afetou a oferta e os preços dos Produtos in Natura. Dois outros subgrupos também tiveram variações negativas, embora em período mais recente, nos meses de junho e julho: os subgrupos de Industrializados e de Semielaborados. O Subgrupo de Alimentação Fora do Domicílio permaneceu positivo em todos os meses do presente ano, variando entre 0,59% e 0,96%. Nesse caso, há que se considerar que os preços desse subgrupo são afetados não só pela matéria-prima básica, isto é, os alimentos, mas também, e principalmente, pelo custo da mão de obra utilizada no preparo e comercialização. Como se sabe, em 2010 aconteceu uma recuperação dos salários das classes menos favorecidas, em particular, do salário mínimo. Esses preços influenciaram positivamente as variações do subgrupo Alimentação Fora do Domicílio.

6 I - 6 índices Gráfico 3 IPC-FIPE, por Subgrupos do Grupo de Alimentação, Janeiro a Julho de ,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00-3,00-4,00-5,00 4,44 4,40 4,68 3,31 1,56 1,79 1,53 0,85 0,42 0,46 0,62 0,54 0,75 0,78 0,82 0,96 0,57 0,07 0,21 jan/10 fev/10 mar/10-0,55 abr/10 mai/10 jun/10-1,25-1,15-3,75-3,33 Industrializados Produtos in Natura Semielaborados Alimentação Fora Domicílio Fonte: Banco de dados do IPC-FIPE. Os preços do grupo de Alimentação provavelmente vão reagir, assumindo variações positivas nos meses restantes do ano, embora não se vislumbrem oscilações de grande monta. Duas fontes de pressões já se delinearam no horizonte: a entressafra da carne, que tradicionalmente ocorre durante o segundo semestre do ano; e os problemas com a produção mundial de trigo, com diminuição da produção, sobretudo da Rússia, e a consequente elevação de preço dessa commodity, que teria consequências nefastas para os preços de muitos produtos consumidos internamente no País. Entretanto, mesmo considerando essas fontes, não há maiores motivos para se rever a previsão de que a inflação de 2010 ficará dentro da expectativa de cumprimento da meta, até mesmo um pouco abaixo do valor de 5%. (*) Pesquisador da FIPE e Professor da FEA/USP. ( aecomune@usp.br).

7 índices I - 7 Já se Notam Alguns Indícios da Pressão de Demanda Sobre os Custos das Obras Pesadas Denise Cavallini Cyrillo (*) No mês de julho, os custos das obras do setor de obras públicas mantiveram-se praticamente estáveis. As variações computadas pela FIPE ficaram abaixo de meio por cento, com destaque para as obras de terraplenagem que voltaram a enfrentar deflação, registrando no mês de referência queda de 0,46% (Tabela 1). Tabela 1 Índices de Preços de Obras Públicas Variação Mensal (%) Julho/2010 Índices Geral Materiais Equipam. Serviços Mão de Obra IGE 0,17 0,24 0,52 0,22 0,08 TER -0,46 0,02-0,95-0,08 PAV 0,28 0,26 0,61-0,04 SGPMO 0,16 0,28-0,20 0,08 Fonte: Banco de dados SIPOP/FIPE. Obs.: IGE - Índice Geral de Edificações, TER - Índice de Obras de Terraplenagem, PAV - Índice de Obras de Pavimentação, SGPMO - Índice de Serviços Gerais com Predominância de Mão de Obra. Segundo categorias de insumo, a estabilidade está evidenciada em quase todos os segmentos. No que diz respeito à mão de obra, as variações calculadas ficaram abaixo de 0,1 ponto percentual, verificando-se no mês poucos movimentos relacionados à rotatividade. No caso dos equipamentos, o movimento de queda do preço médio desses insumos específicos para obras de terraplenagem, de quase 1%, explica o comportamento observado para o índice TER. Os preços dos materiais também ficaram próximos da estabilidade, com aumentos médios entre 0,02% e 0,28%. Examinando-se, contudo, o movimento de preços segundo setores de atividade, verificaram-se algumas variações mais significativas, ainda que não tenham impactado a média geral. Com reajuste divergente do que ocorreu nos demais setores, a indústria de extração de minerais registrou um aumento de 10%, tanto para o IGE como para o PAV (Tabela 2). Entre os setores que mais sofreram deflação destaca- -se a indústria de materiais elétricos e de comunicação (-1,6%), no caso do IGE. Para as obras de terraplenagem, os insumos da borracha também pressionaram a queda do índice, registrando uma variação negativa de 0,11%, além dos equipamentos já mencionados. Tabela 2 Índices de Preços de Obras Públicas por Setor: Variação Mensal e Acumulada no Ano de 2010 e em 2009 (%) IGE TER PAV SETORES DE ATIVIDADES jul/10 jun/10 Acum 10 Acum 09 jul/10 jul/ Extração Mineral 10,31 0,00 17,17 1,59 10, Indústria de Minerais Não Metálicos 0,00 1,24 6,27 1,04 0,00 1, Indústria Metalúrgica -0,43 1,89 1,60-6, Indústria Mecânica 0,11 1,44 0,50-1,62-1,25 0, Indústria Material Elétrico/Comunic. -1,60-1,57 6,37-5, Material de Transporte 1,14-0,66 4,63-4,15 0,01 1, Indústria de Madeira 0,27 0,01 1,70 2, Indústria da Borracha -0,35 0,38-1,78 4,79-0,11 0, Indústria Química -0,39 0,53 2,22 1,61 0,03-0, Indústria de Produtos Plásticos -0,02 0,43-0,56 6, Serviços da Construção 0,25 0,09 3,30-0,11 Fonte: idem Tabela 1.

8 I - 8 índices Com esse cenário, o quadro dos números-índices que reflete o comportamento dos preços do segmento de obras públicas no longo, médio e curto prazos não apresenta grandes alterações em relação ao ocorrido em junho. Esses acumulados são apresentados na Tabela 3. Comparando com o ocorrido até junho passado, observa-se que os acumulados no ano, de 12 meses ou desde março de 2004 sofreram variações inferiores a um ponto percentual. Em relação ao início do Plano real, as variações foram mais significativas: uma queda de 1,60% no caso do índice de terraplenagem e um aumento de 1,65% no índice de pavimentação. Verifica-se também que apenas o índice de terraplenagem apresentou comportamento diferenciado no acumulado de 12 meses em relação aos demais períodos. Esse índice projeta uma deflação anual de 0,17%, ao passo que nos sete meses decorridos acumula 2% de aumento. Este fato pode ser visualizado no Gráfico 1. Como se pode visualizar nesse gráfico, a projeção da inflação anual para os índices de Edificações Gerais e Serviços Gerais com Predominância de Mão de obra (acumulado de 12 meses, base agosto de 2009) já foi superada pelo aumento dos preços nos primeiros sete meses do ano. O mesmo ainda não se verificou para o PAV. A projeção da inflação anual ainda está 0,7 ponto percentual acima da variação positiva computada no acumulado do ano, muito embora esta já seja expressiva (2,58%). Tabela 3 Índices de Preços de Obras Públicas Variações Acumuladas (%) Meses IGE TER PAV SGPMO Abr/1994 Jul / ,57 244,57 481,80 374,68 Abr/2004 Jul / ,45 24,50 60,42 63,84 Ago/2009 Jul /2010 5,75-0,17 3,21 6,46 Jan/2010 Jul /2010 5,86 1,99 2,58 6,52 Fonte: idem Tabela 1. Gráfico 1 - Números-Índices Obras Públicas (Várias Bases)

9 índices I - 9 Como já enfatizado, a relativa estabilidade dos preços do setor de obras públicas é extremamente favorável no atual contexto de crescimento econômico do Brasil e das perspectivas de intensificação desse processo perante as necessidades de investimento em infraestrutura para os eventos esportivos internacionais que o País sediará. Contudo, já se podem perceber alguns indícios da pressão de demanda sobre o limite da capacidade de produção no caso das obras pesadas. Como vimos, esses segmentos terraplenagem (1,99%) e pavimentação (2,58%) já registram aumentos significativos em 2010! (*) Pesquisadora da FIPE ( dccyrill@usp.br).

10 I - 10 séries estatísticas Índices de Preços ao Consumidor no Município de São Paulo Julho de 1994 = 100 Alimentação Habitação Transportes Índice Geral Geral Industr. Semi elaborado In Natura Geral Aluguel Geral Veículo Próprio Transp. Coletivo Despesas Pessoais Vestuário Saúde Educação Ago/ Set Out Nov Dez Jan/ Fev Mar Abr Maio Jun Jul Índices de Preços de Obras Públicas Março de 1994 = 100 Geral Edificações Pavimentação Terraplenagem Serv. Gerais Mat. Mão de Equip. Geral Mat. Mão de Equip. Geral Mat. Mão de Equip. Predom. Constr. Obra Constr. Obra Constr. Obra M. O. Ago/ Set Out Nov Dez Jan/ Fev Mar Abr Maio Jun Jul