Índices de Preços ao Consumidor IPC

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1 Índices de Preços ao Consumidor IPC Inflação em março tem nova desaceleração, mas patamar ainda é bastante elevado e compromete cumprimento do teto da meta no ano ANDRÉ LUIS SQUARIZE CHAGAS (*) O IPC-Fipe registrou alta de 0,70% em março, com nova desaceleração em relação ao mês anterior, quando registrara elevação de 1,22%. Esse movimento, no entanto, não é suficiente para aliviar a pressão sobre os preços da economia. O patamar da inflação permanece muito elevado, e a repercussão do aumento de tarifas públicas sobre os demais preços da economia, nos próximos meses, poderá comprometer o cumprimento do teto da meta no ano. O resultado, em março, foi influenciado pelas altas em habitação (1,21%) e alimentação (0,72%). A evolução do IPC-FIPE e de seus grupos componentes pode ser observada na Tabela 1. No grupo Habitação, manutenção do domicílio (2,31%) foi o subgrupo responsável pela variação, em função da alta verificada em energia elétrica (8,23%), ainda em consequência das novas regras tarifárias do setor. A alta no grupo foi parcialmente amortecida pela queda em serviços de comunicação (-0,48%), em função de variações no preço de provedores de internet (-2,89%) e telefone fixo (conta) (-0,38%). No grupo Alimentação, a alta foi de 0,72%, puxada mais uma vez por produtos in natura (2,63%). Destacam-se as altas em cebola (13,91%), tomate (7,16%), mamão (9,66%) e banana (2,52%). A produção de alimentos in natura ainda ressente-se da crise hídrica que o Estado enfrentou na virada do ano, o que continua a contribuir para os aumentos vistos neste mês. Deve-se registrar com preocupação a aceleração no subgrupo de alimentos industrializados, em função do peso no índice, que mantém trajetória altista desde o final do mês passado, encerrando março com alta de 0,66%. (*) Pesquisador da Fipe: achagas@fipe.org.br Índices de Preços ao Consumidor IPC Março/2015 1

2 Tabela 1 Evolução do IPC-Fipe e seus grupos componentes em 12 meses variação mensal (%) Meses Acumulado IPC - FIPE Abr/14 Mai/14 Jun/14 Jul/14 Ago/14 Set/14 Out/14 Nov/14 Dez/14 Jan/15 Fev/15 Mar/15 Abr/14 a Mar/15 % % % % % % % % % % % % % Índice Geral 0,53 0,25 0,04 0,16 0,34 0,21 0,37 0,69 0,30 1,62 1,22 0,70 6,61 Habitação 0,04-0,24 0,28 0,45 1,20-0,22 0,38 0,19-0,09 0,41 1,82 1,21 5,56 Alimentação 1,23 0,73-0,37-0,58-0,43 0,72 0,85 1,55 0,47 1,57 1,00 0,72 7,71 Transportes 0,16-0,04-0,03 0,04 0,11 0,13 0,07 0,21 0,31 4,15 2,39 0,22 7,91 Despesas Pessoais 1,00 0,59-0,12 1,03 0,25 0,29-0,12 1,24 0,87 1,16 0,07 0,35 6,80 Saúde 1,15 0,79 0,27 0,58 0,34 0,47 0,44 0,71 0,54 0,48 0,22 0,52 6,68 Vestuário 0,07 0,54 0,63-0,57-0,22 0,22 0,37 0,72 0,27-0,21-0,45 0,59 1,97 Educação 0,08 0,14 0,03 0,34 0,01 0,10 0,21 0,05 0,04 6,86 0,30 0,12 8,42 O grupo Transportes registrou forte desaceleração, passando de alta de 2,39% em fevereiro, para alta de 0,22% em março, em função dos términos dos efeitos sobre os preços ao consumidor, dos aumentos registrados nas tarifas de transporte público, gasolina e etanol. Despesas Pessoais encerrou o mês de março com leve alta, passando de quase estabilidade em fevereiro (0,07%), para alta de 0,35%. Aceleração de preços foi sentida nos grupos Saúde (0,52%) e Vestuário (0,59%). No primeiro, o reajuste de preços em serviços médicos e laboratoriais (1,08%) contribuiu para puxar o resultado do grupo para cima, enquanto que, no segundo, a alta foi generalizada em todos os seus subgrupos, possivelmente pela troca de estação. Já Educação voltou a registrar desaceleração, como se esperava, encerrando fevereiro em 0,12%. Índices de Preços ao Consumidor IPC Março/2015 2

3 Gráfico 1 Itens com maior contribuição porcentual para a inflação de março de 2015 Como se pode observar no Gráfico 1, energia elétrica foi o item de maior contribuição para a variação do IPC no mês de março, representando mais de 40% da variação do indicador. Com contribuição bem menor, destacaram-se café em pó (5%), ovos (4%), refeição (3%), contrato de assistência médica (3%) e cebola (3%). Juntos, esses seis itens representam quase 2/3 da variação do IPC no mês de março. Índices de Preços ao Consumidor IPC Março/2015 3

4 Gráfico 2 Itens com maior contribuição porcentual para a inflação de março de 2015 A alta concentração em apenas um item fez com que houvesse nova queda no índice de difusão, que mede a proporção de itens do IPC/Fipe com variação positiva de preços. O indicador desacelerou mais uma vez para 66,45%, ante 68,59% no mês anterior. Apesar dessa desaceleração, o resultado ainda representa dispersão acima da média recente, sugerindo um efeito contágio da inflação, dos preços de maior variação, para os demais produtos da economia. O Gráfico 2 reporta a evolução do índice de difusão nos últimos 24 meses. Índices de Preços ao Consumidor IPC Março/2015 4

5 Tabela 2 Evolução do Índice Geral de Serviços e seus recortes específicos (em 12 meses) Abr/14 Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan/15 Fev Mar Acumulado Índice Geral 6,61 0,53 0,25 0,04 0,16 0,34 0,21 0,37 0,69 0,30 1,62 1,22 0,70 (IPC/Fipe) Índice Geral de Serviços (IGS) 0,27-0,12 0,02 0,55 0,91-0,03 0,20 0,55 0,27 2,46 1,42 0,96 7,66 IGS - Administrados -0,47-1,01-0,25 0,30 1,68-0,59 0,27 0,17-0,35 4,01 3,21 1,74 8,92 IGS - Trabalho Intensivo 0,71 0,45 0,31 0,55 0,27 0,42 0,63 0,54 0,46 2,58 0,74 0,71 8,68 12 meses O Índice Geral de Serviços, IGS/FIPE, voltou a apresentar desaceleração em março, em relação ao mês anterior, com alta de 0,96%, ante 1,42% em fevereiro. Contribuíram para o resultado nova desaceleração em preços de trabalho intensivo, que passou de alta de 0,74% em fevereiro, para alta de 0,71% em março. Já o índice de preços administrados registrou desaceleração mais importante, com alta de 1,74% em março, contra 3,21 em fevereiro. A evolução do IGS/Fipe, nos últimos 12 meses, é apresentada na Tabela 2. O comportamento da inflação, em março, interrompe alta da inflação acumulada em 12 meses, como registrada pelo IPC/FIPE. Esse comportamento, no entanto, não é suficiente para desfazer a impressão de que a trajetória da inflação do ano caminha para um campo perigoso, que poderá comprometer o cumprimento do teto da meta de inflação no ano. Isso porque ainda não se fizeram sentir os efeitos indiretos dos aumentos dos preços administrados sobre os demais produtos da economia, o que fará com que a inflação do ano permaneça pressionada, como se observa no acumulado dos últimos 12 meses (Gráfico 3). Índices de Preços ao Consumidor IPC Março/2015 5

6 Gráfico 3 Taxa de inflação acumulada em 12 meses abr/13 a mar/15 (em %) A intensidade com que os reajustes dos preços públicos estão sendo feitos sugere a possibilidade de que a trajetória da inflação futura eventualmente divirja do teto da meta da inflação ao término do ano. Índices de Preços ao Consumidor IPC Março/2015 6

7 Índice de Preços ao Consumidor Metodologia CARMO, H. C. E. Metodologia do IPC-Fipe Informações Fipe, São Paulo, v. 231, p , 05 jan CARMO, H. C. E.; RIZZIERI, J. A. B. Análise dos impactos da atualização da metodologia para os resultados do IPC-FIPE. Informações Fipe, São Paulo, v. 231, p , 05 jan Mais informações: Índices de Preços ao Consumidor IPC Março/2015 7

8 Série Estatística Índices de Preços ao Consumidor no Município de São Paulo Junho de 1994 = 100 Alimentação Habitação Transportes Índice Geral Industr. Semi In Veículo Transp. Despesas Vestuário Saúde Educação Geral Elaborado Natura Geral Aluguel Geral Próprio Coletivo Pessoais Mar/ Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan/ Fev Mar Índices de Preços ao Consumidor IPC Março/2015 8