Resultados do 1T16. Contato Relações com Investidores: Felipe Enck Gonçalves Diretor Executivo de Finanças e Relações com Investidores

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1 Resultados do 1T16 Contato Relações com Investidores: Felipe Enck Gonçalves Diretor Executivo de Finanças e Relações com Investidores +55 (31) ri@logcp.com.br 1

2 A LOG COMMERCIAL PROPERTIES ANUNCIA OS RESULTADOS DO 1T16 Belo Horizonte, 10 de maio de 2016: LOG Commercial Properties e Participações S.A. ( LOG ou Companhia ) anuncia hoje seus resultados do primeiro trimestre de 2016 (1T16). As informações financeiras são apresentadas em milhares de Reais (R$ mil), exceto quando indicado o contrário, e têm como base as informações contábeis consolidadas, preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS), aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC) e com todos os pronunciamentos emitidos pelo CPC. DESTAQUES Crescimento de 47,6% do FFO ajustado no 1T16 em relação ao 1T15, atingindo R$ 10,3 milhões e aumento de 11,8 p.p na Margem FFO Ajustada, também em relação ao 1T15, atingindo 42,9% no 1T16. Aumento da Receita Operacional Líquida de 7,0% no 1T16 em relação ao 1T15. Crescimento do EBITDA Ajustado de 9,1% em relação ao 1T15, totalizando R$ 19,7 milhões, com margem EBITDA Ajustada de 82,1% no 1T16, apresentando crescimento de 1,5 p.p em relação ao mesmo período do ano anterior. 2

3 MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO É com satisfação que apresentamos nossos resultados operacionais e financeiros ao mercado ao fim dos primeiros três meses de O cenário econômico continua desafiador, contudo a LOG segue entregando resultados consistentes, com crescimento de 7% na receita operacional líquida de locações, aumento de 1,5p.p na margem EBITDA Ajustada e aumento de 11,8 p.p na margem FFO Ajustada, se comparado ao mesmo período do ano anterior. Estes dados refletem a solidez e qualidade dos nossos ativos bem como a disciplina financeira adotada pela Companhia. A estratégia da Companhia segue em atuar de forma diversificada, mantendo presenças em mercados consolidados (Rio-São Paulo) e mercados em desenvolvimento (regiões Sul, Nordeste, Centro-Oeste e outros estados do Sudeste fora do eixo) onde há baixa concorrência, tanto para períodos de menor atividade econômica como para períodos de maior crescimento, sendo este corroborado por uma taxa de vacância abaixo da média do mercado de galpões tipo A e uma alta taxa de adimplência nos recebimentos dos contratos. Contudo, continuamos cautelosos em nossos novos investimentos visando mantermos o crescimento da Companhia sustentável e com uma estrutura de capital equilibrada. Estamos construindo nosso portfólio em um ritmo condizente com a velocidade de absorção de áreas nos nossos mercados de atuação. Adicionalmente, poderemos também melhorar nossa capacidade financeira e nossa estrutura de capital com a entrada de recursos adicionais via capital, melhor nos posicionando permitindo o crescimento que virá nos próximos anos. Reforçamos o compromisso pela busca continua na geração de valor ao negócio, no crescimento sustentável e na entrega de rentabilidade aos nossos acionistas. 3

4 DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS Destaques Operacionais (em ABL m², no %LOG) 31/03/16 Acum. 31/03/15 Acum. 31/03/16 x 31/03/15 Portfólio Galpões Retail * Office ABL Aprovado Galpões Retail * Office ABL Produzido Galpões Retail * Office ABL Entregue Galpões Retail * Office ,7% ,5% ,0% ,0% ,1% ,7% ,6% - - 0,0% ,3% ,2% ,1% - - 0,0% ,7% ,9% ,0% - - 0,0% Destaques Financeiros 1T16 4T15 1T15 1T16 x 4T15 1T16 x1t15 31/03/2016 Acum. 31/03/2015 Acum. 31/03/2016 x 31/03/2015 Receita Operacional Líquida ,4% 7,0% ,0% EBITDA (6.031) 108,0% 438,7% (6.031) -438,7% Margem EBITDA (%) 84,9% 40,6% -26,8% 44,3 p.p. 111,7 p.p. 84,9% -26,8% 111,7 p.p. EBITDA Ajustado** ,3% 9,1% ,1% Margem EBITDA Ajustado (%) 82,1% 83,6% 80,5% -1,6 p.p. 1,5 p.p. 82,1% 80,5% 1,5 p.p. FFO (15.827) -25,2% 165,3% (15.827) -165,3% Margem FFO (%) 42,9% 57,1% -70,4% -14,2 p.p. 113,3 p.p. 42,9% -70,4% 113,3 p.p. FFO Ajustado ** ,9% 47,6% ,6% Margem FFO Ajustado (%) 42,9% 26,9% 31,1% 16,0 p.p. 11,8 p.p. 42,9% 31,1% 11,8 p.p. * Retail: Shopping Centers e Strip Malls. ** EBITDA e FFO Ajustado: não considera resultados não recorrentes de venda de participação no Shopping Contagem, da venda de parte de um terreno, da venda de SPE e do ganho/perda com Valor Justo das Propriedades para investimento. *** Os destaques operacionais consideram as subsidiárias controladas em conjunto. 4

5 DESEMPENHO OPERACIONAL Portfólio LOG O Portfólio LOG em 31 de março de 2016 totalizava 1,3 milhão de m² de ABL, com projetos distribuídos em 25 cidades e 9 estados do território nacional. O Portfólio LOG acima não contempla o Parque Industrial Betim ( PIB ), único projeto de loteamento industrial em construção pela LOG. Este projeto está sendo construído em uma área de 6 milhões de m², sendo 2,8 milhões de m² de área comercializável, aproximadamente. Este é o único projeto da LOG cujas unidades são intencionadas para venda, embora a LOG já estude a implantação de condomínios logísticos próprios objetivando aproveitar a localização privilegiada do empreendimento. Os potenciais projetos de condomínios logísticos da LOG não estão contemplados no Portfólio LOG acima. Desempenho na geração de ativos Em 31 de março de 2016, tínhamos 622 mil m² de ABL em operação, distribuídos em 17 cidades e 8 estados brasileiros. A companhia possui portfolio aprovado em outras regiões, permitindo expandir sua atuação, conforme identificação de demanda. Desenvolvimento dos ativos (em %ABL) Segue abaixo a composição do portfólio da LOG em operação por estado brasileiro em ABL. A diversificação geográfica nos permite atuar em regiões consolidadas como São Paulo e Rio de Janeiro, quanto em regiões de baixa concorrência como nordeste, centro oeste e sul do Brasil. 5

6 Em 31 de março de 2016, a Companhia havia produzido 670 mil m² de ABL, um aumento de 2,3% em relação ao mesmo período do ano anterior. DESEMPENHO FINANCEIRO Receita Operacional Receita Operacional Líquida Receita Operacional Líquida ,4% 7,0% Receita de Locações ,1% 7,7% (-) Impostos (1.735) (1.615) (1.474) 7,4% 17,7% A Receita operacional Líquida no 1T16 totalizou R$ 24,1 milhões, correspondendo a um aumento de 7% em relação ao 1T15, decorrente do aumento no total das áreas locadas mesmo com o cenário adverso em que a economia brasileira se encontra, demonstrando a qualidade do portfólio da companhia. Em relação ao 4T15 a Receita Operacional Líquida reduziu apenas em 0,4%, desempenho que acreditamos ser normal, considerando os movimentos normais de locatários e nossa estrutura tributária. No quadro abaixo apresentamos as receitas totais de locações por segmento. Receita de Loçações Receita de Locações ,1% 7,7% Receita de Locações - Galpões ,1% 7,3% Receita de Locações - Retail ,5% 29,7% * Crescimento das receitas de locação resultantes da evolução da comercialização e dos preços de locação das áreas entregues até 31/03/16. 6

7 Depreciação e Custo Atendendo aos pronunciamentos contábeis correntes, no que diz respeito à atribuição de valor justo às propriedades para investimento, o custo de depreciação contábil das Propriedades para Investimento que transitava pela DRE, deixa de existir, sendo o ajuste feito única e exclusivamente através da variação no valor justo de tais ativos. Os efeitos da eventual valorização ou desvalorização dos imóveis serão refletidos na conta Variação do valor justo de propriedades para investimento. Contudo, do ponto de vista fiscal, a apuração do cálculo de depreciação não foi alterada. Sendo assim, para efeitos de cálculo de imposto, permanece o cálculo da depreciação de acordo com os prazos estabelecidos pela Receita Federal. Despesas Operacionais Despesas Operacionais Despesas Operacionais (4.711) (4.501) (5.246) 4,7% -10,2% Despesas administrativa (2.564) (2.634) (2.382) -2,7% 7,6% Despesas comercial (2.340) (2.219) (2.697) 5,5% -13,2% Outras despesas/receitas (167) -45,2% -215,6% A manutenção de um rígido controle de gastos resultou em ganhos na alavancagem operacional, com a queda do total das despesas operacionais para 19,6% da Receita Operacional Líquida de locação no primeiro trimestre de 2016, uma redução de 3,8 p.p. em relação ao mesmo período no ano anterior. Comparativamente ao 4T15, o aumento de 4,7% nas despesas operacionais ocorre de gastos sazonais no 1T16, bem como de despesas não recorrentes e relacionadas a negociações com locatários. Resultado de Equivalência Patrimonial Result. de Equivalência Patrimonial Resultado de equivalência 392 (979) ,0% -55,9% O aumento do resultado de equivalência patrimonial no 1T16, em relação ao 4T15 é substancialmente efeito da avaliação dos ativos ocorrida em 2015 (redução de R$ 1,5 milhão com a variação do valor justo). A redução em relação ao 1T15 é explicada pelo reconhecimento contábil da venda de participação no Shopping Contagem, realizada em junho de 2013, através do método PoC (Percentage of Completion). A receita referente à venda de participação do Shopping Contagem já foi totalmente reconhecida em A LOG possui em seu Portfólio, três empresas controladas em conjunto consolidadas em conformidade com o CPC 19 (R2), através do método da Equivalência Patrimonial. São elas a Cabral Investimentos SPE que comporta, entre outros projetos, o Shopping Contagem, a Betim I Incorporações SPE com o Parque Industrial Betim ( PIB ) e Parque Torino Imóveis S.A que possuí o empreendimento Parque Torino. O Shopping Contagem foi inaugurado no quarto trimestre de 2013 e o Parque Torino no segundo trimestre de Já o Parque Industrial Betim encontra-se em fase pré-operacional. 7

8 Resultado Financeiro Resultado Financeiro Resultado Financeiro (8.642) (14.730) (11.892) -41,3% -27,3% Despesas financeiras (11.705) (18.174) (15.064) -35,6% -22,3% Receitas financeiras ,1% -3,4% As despesas financeiras da LOG estão em linha com a estratégia adotada pela Companhia. Utilizamos de capital de terceiros para a construção dos nossos empreendimentos, e com a conclusão das obras, os encargos dos empréstimos incorridos deixam de ser reconhecidos no ativo (Propriedades para Investimento) e passam a incorrer em despesas financeiras, impactando nosso resultado financeiro. No 4T15, reconhecemos uma despesa extraordinária de R$ 3,8 milhões, referente à quitação antecipada da 5ª emissão debêntures. Lucro/Prejuízo Líquido Lucro/Prejuízo Líquido Lucro/Prejuízo Líquido (15.827) -25,2% 165,3% Margem Líquida 42,9% 57,1% -70% -14,2 p.p. 113,3 p.p. A variação do Lucro Líquido no 1T16 em relação ao 1T15 foi impactado, principalmente, por eventos não recorrentes no 1T15. Excluindo os resultados não recorrentes e os impactos de ajuste de Fair Value, temos um crescimento no lucro líquido ajustado no 1T16 de 47,6% e 58,9% em relação à 1T15 e 4T15, respectivamente, resultado da redução de despesas operacionais e no aumento das locações. Abaixo apresentamos o Lucro dos períodos ajustados, eliminando todas as transações não recorrentes. Lucro/Prejuízo Líquido Ajustado Lucro/Prejuízo Líquido (15.827) -25,2% 165,3% (-) Operação não recorrente * - 4 (24) -100,0% -100,0% (-) Fair Value** - (7.310) ,0% -100,0% Lucro Líquido Ajustado ,9% 47,6% * Resultado da operação da venda de participação no Shopping Contagem e de parte de um terreno. ** Resultado de Fair Value na Holding, suas controladas em conjunto. Considera os impostos. 8

9 EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Ajustado EBITDA e EBITDA Ajustado (=) Lucro/Prejuízo Líquido (15.827) -25,2% 165,3% (+) IR e CSLL (18.714) (2.096) 107,8% 169,6% (+) Resultado financeiro ,3% -27,3% (+) Depreciação ,0% 0,0% EBITDA (6.031) 108,0% 438,7% Margem EBITDA 84,9% 40,6% -26,8% 44,3 p.p. 111,7 p.p. (-) Operação não recorrente * - 4 (24) -100,0% 100,0% (-) Valor Justo de propriedade para investimento (684) (474) -107,7% 44,3% (-) Valor Justo de propriedade para investimento nas Coligadas ,0% 0,0% (-) Venda MRV LOG SP I Incorporações SPE Ltda ,0% -100,0% EBITDA Ajustado ,3% 9,1% Margem EBITDA Ajustado 82,1% 83,6% 80,5% -1,6 p.p. 1,5 p.p. * Resultado da operação da venda de participação no Shopping Contagem e de parte de um terreno. O crescimento do EBITDA (apurado em conformidade com a ICVM 527/12) no 1T16 em relação ao 1T15 deve-se a venda da SPE ocorrida no primeiro trimestre de Em relação ao 4T15 o crescimento é explicado pela avaliação dos ativos da Companhia que acarretou em perda contábil, devido à desvalorização de algumas regiões brasileiras em decorrência do cenário macroeconômico mais apertado. O EBITDA Ajustado não considera operações não recorrentes e efeitos contábeis de ganho ou perda na apuração do valor justo de nosso portfólio a fim de mensurar os resultados das atividades de locação de áreas. O crescimento do EBITDA Ajustado do 1T16 em relação ao 1T15 é resultante dos intensivos esforços na locação de áreas e do controle das despesas permitindo uma melhor alavancagem operacional do nosso negócio. A redução no EBITDA Ajustado em comparação ao 4T15 é efeito de sazonalidades de despesas do primeiro trimestre, além de efeitos da receita operacional já citados, anteriormente. 9

10 FFO (Funds from Operations) Ajustado e Margem FFO Ajustado FFO e FFO Ajustado (=) Lucro/Prejuízo Líquido (15.827) -25,2% 165,3% (+) Depreciação ,0% 0,0% FFO (15.827) -25,2% 165,3% Margem FFO 42,9% 57,1% -70,4% -14,2 p.p. 113,3 p.p. (-) Operação não recorrente * - 4 (24) -100,0% 100,0% (-) Valor Justo de propriedade para investimento (684) (474) -107,7% 44,3% (-) IR e CS diferidos do Fair Value 684 (17.690) ,9% 44,3% (-) Valor Justo de propriedade para investimento nas Coligadas (-) Venda MRV LOG SP I Incorporações SPE Ltda ,0% 0,0% ,0% -100,0% (-) IR e CS diferidos da Venda - - (1.787) 0,0% -100,0% FFO Ajustado ,9% 47,6% Margem FFO Ajustado 42,9% 26,9% 31,1% 16,0 p.p. 11,8 p.p. * Resultado da operação da venda de participação no Shopping Contagem e de parte de um terreno. No 1T16 o FFO totalizou R$10,3 milhões, implicando em crescimento de 165,3% em relação ao mesmo período do ano anterior e de redução 25,2% em relação ao 4T15 e estas variações são explicadas por eventos não recorrentes sendo, a venda da SPE MRV LOG SP I Incorporações SPE Ltda no 1T15 e avaliação dos ativos da companhia no 4T15. O crescimento do FFO Ajustado em 1T16 em relação ao 1T15 foi de 47,6% e em comparação ao 4T15 foi de 58,9%, este crescimento é resultante dos intensivos esforços na locação de áreas e dos esforços no controle das despesas permitindo uma melhor alavancagem operacional de nosso negócio. Caixa e Equivalentes de caixa Caixa e Equivalentes de caixa 31/03/ /12/ /03/2016 x 31/12/2015 Caixa e equivalentes de caixa ,0% O crescimento do saldo de caixa e equivalentes de caixa refere-se captações que ocorreram ao longo do primeiro trimestre de No 4T15 a Companhia realizou o Resgate Antecipado da 5ª emissão de debêntures. 10

11 Contas a Receber Contas a receber 31/03/ /12/ /03/2016 x 31/12/2015 Contas a receber % Locação de galpões e retail % Venda de controlada % Outros % O aumento do saldo de contas a receber de locação de galpões e strip mall em 31 de março de 2016 em relação a 31 dezembro de 2016 está diretamente relacionado com o crescimento da nossa carteira de locatários. O aumento na rubrica de venda da controlada refere-se a atualização pelo IPCA do saldo devedor. Endividamento e Dívida Líquida Empréstimos, financiamentos e Debêntures Prazo Custo Efetivo* 31/03/ /12/ /03/16 x 31/12/15 Empréstimos e Financiamentos ,4% Capital de Giro Set/13 a Set/17 CDI + 1,83% a 4,44% ,4% Capital de Giro set/16 CDI + 1,47% ,0% Financiamento à Construção Dez/13 a Out/24 CDI + 1,92% ,4% Financiamento à Construção Dez/13 a Ago/26 TR + 9,37% a 11,62% ,5% Debêntures 3ª Emissão Jun/14 a Jun/20 CDI + 2,27% ,7% Debêntures 4ª Emissão Ago/16 a Fev/19 CDI + 2,13% ,7% Debêntures 6ª Emissão Dez/15 a Dez/19 CDI + 2,38% ,7% Debêntures 7ª Emissão Jan/17 a Out/18 118% CDI + 0,14% ,8% Debêntures 8ª Emissão Nov/17 a Dez/19 119% CDI + 0,29% ,9% (-) Custos de captação (13.991) (14.973) -6,6% * Custo Efetivo: considera o custo da dívida contratual + outros custos de captação e manutenção da dívida. Cronograma de Vencimento da Dívida em 31/03/16 (R$ milhões) 11

12 Dívida Líquida 31/03/ /12/ /12/16 x 31/12/15 (+) Empréstimos e Financiamentos ,4% (-) Caixa e Disponibilidades ,0% (=) Dívida Líquida ,6% (=) Patrimônio Líquido ,7% (=) Divida liq / PL 0,65 0,63 1,9% Loan to Value * LTV Bruto: Dívida Bruta/Valor Justo das Propriedades para Investimento LTV Líquido: Dívida Líquida/Valor Justo das Propriedades para Investimento Considerações gerais acerca do Desempenho Financeiro Devido ao nosso crescimento de locação ao longo do ano de 2015 e no primeiro trimestre de 2016, a Companhia espera um incremento no seu fluxo de caixa operacional ao longo do ano de Em adição a isso, a postura mais conservadora em relação aos novos investimentos em construção diminuirá nosso volume de gastos, resguardando a maior parte do fluxo operacional para redução do nosso endividamento. Mantendo a estratégia adotada nos anos anteriores, poderão ocorrer desinvestimentos de alguns ativos, caso a Companhia entenda que sejam bons negócios, objetivando a melhoria continua da estrutura de capital e permitindo o investimento em novas oportunidades identificadas. 12

13 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Demonstração do Resultado do Exercício Consolidado (CPC 19, IFRS 11) DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO PERÍODO 1T16 4T15 1T15 Var. % 1T16 x 4T15 Var. % 1T16 x 1T15 RECEITA LÍQUIDA ,4% 7,0% LUCRO BRUTO ,4% 7,0% RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS Despesas comerciais (2.340) (2.219) (2.697) 5,5% -13,2% Despesas gerais e administrativas (2.564) (2.634) (2.382) -2,7% 7,6% Outras despesas operacionais, líquidas (167) -45,2% -215,6% Variação do valor justo de propriedades para investimento 684 (8.866) (24.160) -107,7% -102,8% Resultado de participação em controladas e controladas em conjunto 392 (979) ,0% -55,9% LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO (6.031) 108,0% -438,7% RESULTADO FINANCEIRO Encargos financeiros (11.705) (18.174) (15.064) -35,6% -22,3% Receitas financeiras ,1% -3,4% LUCRO/PREJUÍZO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (4.907) (17.923) -340,2% -165,8% Correntes (1.381) (1.368) (1.512) 1,0% -8,7% Diferidos (77) ,4% -102,1% LUCRO/PREJUÍZO DOS PERÍODOS (15.827) -25,2% -165,3% LUCRO/PREJUÍZO ATRIBUÍVEL A Acionistas controladores (15.828) -25,3% -165,2% Acionistas não controladores 3 (12) 1-125,0% 200,0% 13

14 Balanço Patrimonial Consolidado (CPC 19, IFRS 11) ATIVO 31/mar/16 31/dez/15 Var. % Mar/16 x Dez/15 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 31/mar/16 31/dez/15 Var. % Mar/16 x Dez/15 CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa ,0% Fornecedores ,3% Contas a receber ,8% Empréstimos e debêntures ,6% Impostos a recuperar ,5% Salários, encargos sociais e benefícios ,0% Despesas antecipadas ,2% Impostos e contribuições a recolher ,6% Outros ativos ,0% Adiantamentos - Permutas ,4% Total do ativo circulante ,5% Dividendos a pagar ,0% Outros ,7% NÃO CIRCULANTE Total do passivo circulante ,5% Contas a receber ,2% Despesas antecipadas ,7% PASSIVO NÃO CIRCULANTE Impostos a recuperar ,1% Empréstimos e debêntures ,0% Imposto de renda e contribuição social diferidos ,8% Adiantamentos - Permutas ,1% Outros ,2% Impostos diferidos ,6% Investimento em controladas em conjunto ,5% Outros ,0% Propriedades para investimento ,2% Total do passivo não circulante ,4% Imobilizado ,1% Total dos passivos ,0% Total do ativo não circulante ,2% PATRIMÔNIO LÍQUIDO Patrimônio líquido atribuível aos acionistas da Controladora ,7% Participações dos acionistas não controladores ,8% Total do patrimônio líquido ,7% TOTAL DOS ATIVOS ,7% TOTAL DOS PASSIVOS E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,7% 14

15 Demonstração do Fluxo de Caixa Consolidado (CPC 19, IFRS 11) DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA 1T16 1T15 Var. % 1T16 x 1T15 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro/Prejuízo Líquido do período (15.827) -165,3% Ajustes para reconciliar o lucro liq. com o caixa líquido (aplicado nas) gerado pelas atividades operacionais ,2% (Aumento) redução nos ativos operacionais (3.488) (4.334) -19,5% Aumento (redução) nos passivos operacionais ,3% Imposto de renda e contribuição social pagos (1.540) (1.350) 14,1% Recebimento pela venda de terrenos ,2% Caixa líquido (aplicado nas) gerado pelas atividades operacionais ,6% FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Aumento / aquisição de investimentos (252) (1.091) -76,9% Aquisição de propriedades para investimento (11.598) (12.742) -9,0% Outros (48) (722) -93,4% Caixa líquido aplicado nas atividades de investimento (11.898) (14.555) -18,3% FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Captação de empréstimos, financiamentos e debêntures, líquido ,1% Amortização de empréstimos, financiamentos e debêntures (11.605) (9.830) 18,1% Resgate de instrumentos financeiros derivativos 186 (650) -128,6% Pagamento de juros (18.791) (26.849) -30,0% Pagamento de obrigações com empresas relacionadas (12.333) - 0,0% Aumento de obrigações com empresas relacionadas ,0% Aportes de acionistas não controladores - (87) -100,0% Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento (273) (33.915) -99,2% AUMENTO (REDUÇÃO) DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (30.930) -126,8% CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA No início do exercício ,7% No fim do período ,0% 15

16 GLOSSÁRIO ABL (Área Bruta Locável): corresponde às áreas disponíveis para locação. ABL Entregue: corresponde às áreas entregues para locação. ABL Produzido: corresponde ao total de áreas produzidas apuradas através de medição do cronograma físico financeiro, incluindo as áreas entregues, mais as obras em andamento no percentual LOG. FFO (Funds From Operations): Lucro Líquido antes da depreciação e outros efeitos nãocaixa. FFO Ajustado: FFO ajustado por efeitos não recorrentes de alienação de ativos e ajustes de valor justo. EBITDA (Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization): lucro líquido antes do resultado financeiro, do imposto de renda e da contribuição social, e das despesas de depreciação. EBITDA Ajustado: EBITDA ajustado por efeitos não recorrentes de alienação de ativos e ajustes de valor justo. Margem EBITDA: margem calculada dividindo o resultado do EBITDA pela Receita Operacional Líquida. Margem FFO: margem calculada dividindo o resultado do FFO pela Receita Operacional Líquida. Portfólio LOG: contempla a ABL dos projetos em operação, em construção e a ABL potencial em desenvolvimento. Loan to Value: índice percentual resultante da divisão da Dívida pelo Valor Justo das Propriedades para Investimento. 16

17 AVISO As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da LOG são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das aprovações e licenças necessárias para homologação dos projetos, condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio. O presente relatório de desempenho inclui dados não contábeis como operacionais, financeiros e projeções com base na expectativa da Administração da Companhia. Os dados não contábeis tais como quantitativos e valores de Portfólio, ABL Aprovado, ABL Produzido, ABL Entregue e projeções não foram objeto de revisão por parte dos auditores independentes da Companhia. O EBITDA apurado em conformidade com a ICVM 572/12 indicado neste relatório representa o lucro líquido antes do resultado financeiro, do imposto de renda e da contribuição social, das despesas de depreciação. O FFO indicado neste relatório representa o lucro líquido antes das despesas de depreciação apenas. O EBITDA e o FFO não são medidas de desempenho financeiro segundo as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil e as IFRS, tampouco devem ser considerados isoladamente, ou como alternativa ao lucro líquido, como medida de desempenho operacional, ou alternativa aos fluxos de caixa operacionais, ou como medida de liquidez. Em razão de não serem consideradas, para o seu cálculo, o resultado financeiro, o imposto de renda e a contribuição social, as despesas de depreciação e amortização, o EBITDA e o FFO funcionam como indicadores do desempenho econômico geral da LOG, que não são afetados por alterações da carga tributária do imposto de renda e da contribuição social ou dos níveis de depreciação e amortização. O EBITDA e o FFO, no entanto, apresentam limitações que prejudicam a sua utilização como medida da lucratividade da LOG, em razão de não considerar determinados custos decorrentes dos negócios da LOG, que poderiam afetar, de maneira significativa, os lucros da LOG, tais como resultado financeiro, tributos, depreciação e amortização, despesas de capital e outros encargos relacionados. RELACIONAMENTO COM AUDITORES INDEPENDENTES Em conformidade com a Instrução CVM nº 381/03 informamos que os nossos auditores independentes - Ernst & Young Auditores Independentes S/S ( Ernst & Young ) - não prestaram no primeiro trimestre de 2016 serviços que não os relacionados à auditoria externa. A política da Companhia na contratação de serviços de auditores independentes assegura que não haja conflito de interesses, perda de independência ou objetividade. 17