GRUPO TECHNOS ANUNCIA CRESCIMENTO DE EBITDA AJUSTADO DE 7,3% EM 2014

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1 RESULTADO 4T14 GRUPO TECHNOS ANUNCIA CRESCIMENTO DE EBITDA AJUSTADO DE 7,3% EM 2014 Rio de Janeiro, 26 de fevereiro de O Grupo Technos (BM&FBovespa: TECN3) anuncia os resultados do 4º trimestre de 2014 (4T14). As informações financeiras e operacionais a seguir são apresentadas em base consolidada, de acordo com a Legislação Societária, exceto quando indicado o contrário. DATA 26/02/2015 COTAÇÃO DE FECHAMENTO R$5,00 /ação VALOR DE MERCADO R$0,4 bilhão TELECONFERÊNCIA 27/02/ :00h Brasília Telefone: Brasil: +55 (11) ou (11) EUA: +1 (786) EUA Toll Free: +1 (888) Código conexão: Technos CONTATO RI Victor Bicalho - Diretor Financeiro e de RI Carolina Gonçalves Relações com Investidores ri@grupotechnos.com.br (21) DESTAQUES DO 4T14 e 2014 Despesas com Vendas caíram 10,5% de 2013 para 2014 e Despesas Administrativas caíram 16,3% no mesmo período; EBITDA Ajustado cresceu 0,8% no 4T14, e 7,3% no ano, com ganho de 1,8 p.p. e 2,7 p.p de margem, respectivamente, ano contra ano; Lucro Líquido Ajustado atingiu R$34,9 milhões no 4T14 e R$56,7 milhões em 2014, crescimento de 7,3% e 0,5%, comparado ao ano anterior; Geração de caixa operacional de R$80,7 milhões no ano, resultando em saldo final de caixa de R$32,6 milhões em R$ milhões 4T13 4T14 % % Receita Bruta 189,9 182,3-4,0% 522,9 501,6-4,1% Receita Líquida 158,4 150,8-4,8% 433,7 413,4-4,7% Lucro Bruto 94,4 85,5-9,4% 250,8 229,8-8,4% Margem Bruta 59,6% 56,7% -2,9p.p 57,8% 55,6% -2,2p.p EBITDA Ajustado 48,7 49,1 0,8% 94,6 101,6 7,3% Margem EBITDA Ajustada 30,7% 32,5% 1,8p.p 21,8% 24,6% 2,7p.p Lucro Líquido Ajustado 32,5 34,9 7,3% 56,5 56,7 0,5% Margem Líquida Ajustada 20,5% 23,2% 2,6p.p 13,0% 13,7% 0,7p.p Lucro Ajustado por Ação 0,42 0,44 6,1% 0,73 0,73-0,3% Volume de Relógios (mil) ,7% ,6% Preço Médio (R$/relógio) ,2% ,0% EBITDA Ajustado Representa EBITDA (Lucro Líquido Ajustado acrescido da depreciação e amortização, outros resultados operacionais, despesas financeiras, receitas financeiras, impostos correntes e diferidos, e ajuste a valor presente sobre as vendas e sobre os impostos que incidem sobre as vendas) acrescido do ajuste a valor presente reconhecido dentro das receitas financeiras, e ajustado pela diferença entre o ajuste a valor presente subtraído da receita bruta e o ajuste a valor presente acrescido à receita financeira. Lucro Líquido Ajustado Representa o lucro líquido contábil ajustado pela realização do ativo fiscal diferido gerado pelo ágio de aquisição de controle acionário da nossa controlada TASA, por provisões para contingências não operacionais e por resultados não recorrentes. RESULTADO 4T14 1

2 COMENTÁRIOS DA ADMINISTRAÇÃO Em 2014 apresentamos crescimento de 7,3% em nosso EBITDA Ajustado, mesmo frente a um cenário macroeconômico desafiador com queda nas vendas, refletindo o sucesso nos nossos esforços em melhoria de lucratividade. Também apresentamos expansão de margem EBITDA Ajustada, partindo de 21,8% em 2013 para 24,6% em Fechamos o ano de 2014 com queda de receita bruta de 4,1%, onde observamos queda no volume de unidades e aumento no preço médio. Nossa venda no ano sofreu por diversos fatores, tais como enfraquecimento do consumo em geral, o aumento da inflação, e a Copa do Mundo. Em 2014 a margem bruta foi de 55,6%, ante 57,8% em Registramos uma redução da margem bruta em decorrência de uma estratégia de girar estoques de coleções mais antigas frente a um mercado menos aquecido. Reduzimos o nível absoluto de estoques da Companhia em 47 dias, o que equivale a R$30,3 milhões. Além disso, reduzimos preços de algumas marcas de combate e internacionais com o objetivo de sermos mais competitivos dentro desses segmentos. Nossos esforços de minimizar custos e ganhar eficiência foram bem sucedidos ao longo de todo o ano Reduzimos 10,5% das nossas despesas de vendas versus 2013, fruto de um trabalho ativo de controle de custos comerciais, marketing e varejo. As despesas administrativas recuaram 16,3% no mesmo período, também demonstrando o esforço de corte de despesas. Por consequência, tivemos um EBITDA Ajustado de R$101,6 milhões no ano versus R$94,6 milhões no ano anterior. Nossa margem EBITDA Ajustada aumentou em 2,7 p.p. atingindo 24,6% no ano. Tivemos uma boa geração de caixa no ano, gerando um total de caixa líquido operacional de R$80,7 milhões, muito superior ao desempenho do ano passado. Esse crescimento é resultado não só de nossa melhor lucratividade como também da melhor gestão de nosso capital de giro e da contenção de investimentos em capital fixo. Assim, reafirmamos nosso compromisso com a geração de valor para o acionista, fruto de um equilíbrio saudável entre crescimento e lucratividade. A melhora da margem EBITDA Ajustada demonstra que estamos comprometidos na geração de resultado mesmo com um cenário de vendas mais desafiador. Para 2015, continuamos esperando um mercado difícil e vamos manter o controle de despesas e buscar crescimento orgânico através do aumento da eficiência dos canais de venda. A Companhia anunciou, no dia 27 de agosto de 2014, a abertura de um Programa de Recompra de Ações de sua própria emissão com objetivo de recomprar até 10% do total de ações ordinárias em circulação até 27 de agosto de Até o final do exercício social de 2014, a Companhia havia recomprado ações ao preço médio de R$9,51. Em 26 de dezembro de 2014, a Companhia anunciou o pagamento de juros sobre capital próprio, no montante bruto de R$16,0 milhões correspondente a R$0,21 por ação de emissão da Companhia com pagamento realizado em 12 de janeiro de RESULTADO 4T14 2

3 RECEITA BRUTA A receita bruta atingiu R$182,3 milhões no 4T14, um decréscimo de 4,0% em relação ao 4T13, e R$501,6 milhões em 2014, decréscimo de 4,1% em relação a R$ milhões 4T13 4T14 Var % Var R$ Var % Var R$ Venda de Relógios 187,8 179,9-4,2% -7,9 515,1 491,9-4,5% -23,2 Assistência Técnica 2,1 2,4 13,0% 0,3 7,8 9,7 24,0% 1,9 Receita Bruta 189,9 182,3-4,0% -7,6 522,9 501,6-4,1% -21,3 VENDA DE RELÓGIOS Análise Geral A receita bruta com a venda de relógios passou de R$187,8 milhões no 4T13 para R$179,9 milhões no 4T14, representando uma redução de 4,2%. Em 2014, a receita bruta com a venda de relógios totalizou R$491,9 milhões, 4,5% menor que a receita alcançada em O volume de relógios vendidos no trimestre totalizou mil unidades, apresentando redução de 9,7% em relação ao 4T13. Foram vendidos este ano mil relógios contra mil em 2013, representando contração de 11,6%. O preço médio atingiu R$148 no 4T14, representando aumento de 6,2% em relação ao preço médio de R$139 no 4T13. No ano, o preço médio atingiu R$146, 8,0% maior que os R$135 em A variação no preço médio pode ser explicada pelo aumento de participação das marcas internacionais no mix de vendas, cujo preço médio é até 3 vezes superior ao restante do portfólio, e pelo aumento de participação de outras marcas de maior valor agregado. Análise por Categoria A tabela a seguir demonstra a abertura da receita bruta de venda de relógios entre as categorias: R$ milhões 4T13 4T14 Var % Var R$ Var % Var R$ Clássico 99,0 98,3-0,7% -0,7 282,7 271,1-4,1% -11,5 Esporte 22,2 20,2-8,7% -1,9 67,2 57,8-13,9% -9,4 Moda 66,7 61,4-7,9% -5,3 165,2 163,0-1,4% -2,2 Total 187,8 179,9-4,2% -7,9 515,1 491,9-4,5% -23,1 RESULTADO 4T14 3

4 RECEITA BRUTA O gráfico abaixo demonstra como as marcas são classificadas na divulgação de resultados: A categoria Clássico passou de uma participação de 52,7% da receita bruta no 4T13 para 54,6% no 4T14, representando um aumento de 1,9 p.p, e queda de receita de R$0,7 milhão ou 0,7%. A categoria Esporte passou de 11,8% da receita bruta no 4T13 para 11,2% no 4T14, representando uma queda de 0,6 p.p e uma redução de receita de R$1,9 milhão ou 8,7%. A categoria Moda passou de uma participação de 35,5% no 4T13 para uma participação de 34,1%, representando uma redução de 1,4 p.p e uma queda de R$5,3 milhões na receita ou 7,9%. O efeito mais relevante é a recuperação de participação da categoria Clássico além de queda na participação das categorias Moda e Esporte. Observamos crescimento de vendas na categoria Moda das marcas Allora e internacionais, contraposto por queda na marca Euro. Mormaii apresentou um desempenho fraco de vendas, o que reduziu a participação da categoria Esportes no portfolio. Por fim, a categoria Clássico teve crescimento, principalmente com a marca Dumont. Já no acumulado do ano observamos tendência de aumento na participação da categoria Moda, reforçando que a queda de participação desta categoria nos últimos trimestres foi pontual. A categoria Moda é muito representativa no mercado e a empresa vem empreendendo esforços para ampliar sua atuação nesse segmento do mercado.para 2015, descontinuamos a venda da marca Seiko, que correspondeu este ano a apenas 1,2% de nossa venda e menos de 1,0% de nossa margem de contribuição. RESULTADO 4T14 4

5 RECEITA BRUTA Análise por Canal de Distribuição A tabela a seguir demonstra a abertura da receita bruta com a venda de relógios em cada um dos canais de distribuição: R$ milhões 4T13 4T14 Var % Var R$ Var % Var R$ Lojas Especializadas 130,3 127,4-2,2% -2,9 350,5 345,1-1,5% -5,4 Magazines e Outros 57,5 52,5-8,7% -5,0 164,5 146,8-10,8% -17,7 Total 187,8 179,9-4,2% -7,9 515,1 491,9-4,5% -23,1 Na análise da venda de relógios no trimestre por canal de distribuição apresentamos queda de 2,2% em Lojas Especializadas e queda de 8,7% no canal Magazines e Outros, em comparação com o mesmo período do no anterior. Fazem parte do canal Magazines e Outros, vendas para e-commerce, vendas corporativas, na qual observamos a maior variação, e grandes redes de lojas de departamento. O desempenho dos canais de distribuição está em linha com desempenho mais fraco do mercado em VAREJO E FRANQUIAS Terminamos o mês de dezembro com 84 pontos de venda exclusivos, sendo 65 Touch e 19 Euro. Demos continuidade ao processo de focar na qualificação da base de franqueados, descontinuando operações de baixa rentabilidade e baixo potencial. Internamente, unificamos as equipes de gestão de franquias Euro e Touch em apenas uma, buscando melhorar a rentabilidade deste canal para a companhia e manter a capacidade de capturar o crescimento sustentável nesta frente. Por fim, cabe destacar também as iniciativas de varejo através de sites e outlets. Possuímos atualmente três sites de comércio eletrônico dedicados às marcas Euro, Timex e Touch, além do site Timecenter, voltado para a venda online de nossas marcas internacionais. Possuímos atualmente cinco outlets, sendo um inaugurado recentemente em São Paulo, um em Novo Hamburgo, outro em Belo Horizonte e dois localizados em Manaus. Os outlets são parte da estratégia de gestão de estoques, servindo como um canal para venda de produtos de baixo giro fora dos canais tradicionais da companhia e tem apresentado um bom resultado de vendas. Pretendemos continuar a desenvolver este canal com novas aberturas em RESULTADO 4T14 5

6 RECEITA BRUTA ASSISTÊNCIA TÉCNICA A receita bruta com assistência técnica atingiu R$2,4 milhões no 4T14, e R$9,7 milhões em 2014, crescimentos de 13,0% e 24,0%, respectivamente. Esta variação é decorrente do aumento do número de relógios comercializados, principalmente das marcas internacionais, assim como reajustes na tabela de preços. Além desses dois fatores, destacamos esforços da Companhia para simplificar o processo de compra de peças de reposição por parte de lojistas, através de um portal dedicado na internet. RECEITA LÍQUIDA A receita líquida atingiu R$150,8 milhões no 4T14, e R$413,4 milhões em 2014, representando quedas de 4,8% e 4,7%, respectivamente, em relação ao mesmo período do ano anterior. No trimestre o ajuste a valor presente sobre a receita apresentou crescimento de 20,5% e no acumulado do ano o crescimento foi de 23,3%. Estas alterações são explicada pelas variações da taxa SELIC (parâmetro utilizado no cálculo), que teve uma média superior à média registrada no mesmo período do ano passado, e pela variação nos prazos de pagamento concedidos aos clientes no momento da venda. Importante ressaltar que esse ajuste a valor presente não tem efeito caixa e que a parcela deduzida da receita bruta no momento da venda é creditada na receita financeira no momento do recebimento. Já a redução dos impostos sobre a venda em velocidade superior a receita é decorrente da dinâmica entre recebimento de estoques e o aproveitamento de benefícios fiscais. R$ milhões 4T13 4T14 Var % Var R$ Var % Var R$ Receita Bruta 189,9 182,3-4,0% (7,6) 522,9 501,6-4,1% (21,3) Ajuste a Valor Presente sobre Receita (5,9) (7,1) 20,5% (1,2) (14,4) (17,8) 23,3% (3,4) Impostos sobre Vendas (26,6) (25,5) -3,9% 1,0 (76,8) (73,0) -5,0% 3,9 Ajuste a Valor Presente sobre Impostos 1,0 1,1 14,1% 0,1 2,1 2,6 25,0% 0,5 Receita Líquida 158,4 150,8-4,8% (7,6) 433,7 413,4-4,7% (20,3) RESULTADO 4T14 6

7 LUCRO BRUTO O lucro bruto atingiu R$85,5 milhões no 4T14, redução de 9,4% se comparado ao 4T13. Em 2014, o lucro bruto foi de R$229,8 milhões, queda de 8,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. A margem bruta ficou em 56,7% no 4T14, e 55,6% em 2014, representando quedas de 2,9 p.p. e 2,2 p.p., respectivamente, em relação ao mesmo período do ano anterior. A margem apresentada no 4T14 sofreu efeito negativo, em função de três efeitos distintos. Primeiro, temos o aumento do share das marcas de combate e das marcas internacionais dentro do mix de vendas da empresa. Como estas marcas têm margem menor, a margem bruta consolidada é impactada negativamente. Segundo, perseguimos uma estratégia de redução de preço das marcas internacionais, diminuindo a disparidade do preço no Brasil versus o preço no exterior. Terceiro, nas marcas maduras, promovemos um maior giro dos estoques como forma de contrapor um mercado mais fraco e reduzir o capital de giro empregado. Isso elevou a participação de itens descontinuados na venda, também contribuindo para a queda de margem bruta consolidada. DEPESAS COM VENDAS As despesas com vendas passaram de R$37,5 milhões no 4T13 para R$38,7 milhões no 4T14, aumento de 3,3%. Esse aumento é explicado pelo timing de certas despesas de marketing adicionais ligadas a ações de venda. Em 2014, as despesas com vendas totalizaram R$118,9 milhões, 10,5% abaixo do mesmo período de 2013 (R$132,8 milhões). As despesas com vendas representaram 25,7% do total da receita líquida no 4T14 contra 23,7% no 4T13 e 28,8% e 30,6% em 2014 e 2013, respectivamente. Ao longo de 2012 e 2013 lançamos diversas novas marcas e iniciativas, demandando um nível de despesa inicial que tende a ser diluído conforme essas marcas e iniciativas se desenvolvem. A compra da Dumont em 2013 também trouxe a oportunidade de gerar sinergias de despesa, inclusive despesas com vendas. Além disso, desde o início do ano temos empreendido um esforço maior de corte e contenção de gastos, como forma de mitigar um cenário macroeconômico e de mercado bem mais desafiador. Obtivemos bastante sucesso nessa estratégia, permitindo com que a empresa ampliasse sua margem EBITDA Ajustada. A performance das despesas com vendas em 2014 evidencia o progresso nesse esforço. Registramos quedas significativas nas seguintes rubricas: (i) remuneração comercial, decorrente tanto da própria natureza variável dessa despesa quanto da restruturação que fizemos na força de vendas e na equipe de varejo, (ii) publicidade institucional, e (iii) despesas diversas, tais como redução da estrutura da convenção da equipe de vendas, aluguel, condomínio, frete, créditos incobráveis e viagens, fruto de melhores negociações com fornecedores e um menor volume de contratação de tais serviços. RESULTADO 4T14 7

8 DESPESAS ADMINISTRATIVAS Assim como nas despesas de vendas, também tivemos uma redução da proporção de despesas administrativas, que representaram 8,2% e 9,3% do total da receita líquida no em 2014 e 2013, respectivamente. As despesas administrativas reduziram de R$8,5 milhões no 4T13 para R$8,4 milhões no 4T14, queda de 0,7%, e de R$40,5 milhões em 2013 para R$33,9 milhões em 2014, queda de 16,3%. Da queda total de R$6,6 milhões nas despesas administrativas no ano, as contribuições mais significativas estão relacionadas a despesas não recorrentes pós-aquisição da Dumont, seguida de despesas recorrentes através de controles internos de custos. Capturamos um montante relevante de sinergias através de uma integração rápida e completa da estrutura administrativa. Assim como nas despesas com venda, o sucesso na estratégia de redução das despesas administrativas contribuiu significativamente para a expansão da margem EBITDA Ajustada. OUTROS RESULTADOS OPERACIONAIS, LÍQUIDOS O resultado das outras contas representou uma despesa de R$1,6 milhão no 4T14 contra uma despesa de R$11,2 milhões no 4T13. No 4T14, as outras contas operacionais foram impactadas principalmente por: (i) R$1,3 milhão referentes à realização de estoque da Dumont e amortização da carteira de clientes da Dumont a valor justo (ii) R$2,9 milhões referentes à reversão de provisionamento de PLR, (iii) R$0,8 milhão referentes a despesas não caixa com plano de opções, (iv) R$2,5 milhões referente à provisão para estoque de baixa qualidade ou baixo giro, (v) R$1,9 milhão de ganho fiscal de ação judicial, e (vi) R$0,9 milhão referente a outras provisões e reversões. Em 2014 revertemos integralmente a provisão de PLR pelo não atingimento das metas estabelecidas para a Companhia. EBITDA E EBITDA AJUSTADO O EBITDA Ajustado, de R$49,1 milhões no 4T14, foi 0,8% acima do 4T13. O EBITDA ajustado atingiu R$101,6 milhões em 2014, crescimento de 7,3% em relação a No 4T14 ajustamos o EBITDA pelos seguintes itens: (i) receita não caixa gerada por provisões de impostos aduaneiros sobre provisão para perda de estoque de matéria prima no valor de R$0,6 milhão, (ii) realização de valor justo do estoque da Dumont no valor de R$0,5 milhão, (v) despesa não caixa gerada pelo plano de opções no valor de R$0,8 milhão e (iv) ajuste a valor presente no valor de R$6,0 milhões. RESULTADO 4T14 8

9 R$ milhões 4T13 4T (=) Lucro Líquido 29,0 33,5 31,5 46,2 (+) Depreciação e Amortização 2,9 4,4 9,6 13,1 (+/-) Resultado Financeiro 1,7 1,6 5,5 9,9 (+) Impostos Correntes 5,2 1,6 7,1 7,1 (+/-) Impostos Diferidos 1,2 1,1 4,2 1,9 (=) EBITDA (CVM 527/12) 40,1 41,1 58,0 78,3 (+/-) Provisão para Contingências Não Recorrentes 0,0 0,6 0,8 1,2 (+/-) Outros Não-Recorrentes (0,2) 0,0 11,7 (1,0) (+) Recuperação Escrow 0,5 0,0 0,7 1,5 (+) Realização de Valor Justo do Estoque Dumont 1,7 0,5 4,6 2,6 (+) Outras Despesas Não Caixa 1,4 0,8 6,2 3,8 (+) Impacto do AVP sobre o Resultado Operacional 5,3 6,0 12,6 15,2 (=) EBITDA Ajustado 48,7 49,1 94,6 101,6 RESULTADO FINANCEIRO LÍQUIDO O resultado financeiro líquido passou de uma despesa líquida de R$1,7 milhão no 4T13 para uma despesa líquida de R$1,6 milhão no 4T14. No ano de 2014, a despesa financeira líquida foi de R$9,9 milhões, enquanto em 2013 atingiu R$5,5 milhões. Essa despesa financeira é impactada, principalmente, pelos juros incidentes na dívida contratada para a aquisição da Dumont, que ocorreu no segundo trimestre de 2013, por operações de FINIMP que foram usadas para alongar o prazo das importações, pelo aumento médio do CDI, que incide sobre nossa dívida pós-fixada, e o impacto do câmbio nas operações de hedge. LUCRO LÍQUIDO E LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO No 4T14, registramos lucro líquido de R$32,5 milhões, aumento de 11,9% em relação ao 4T13. No acumulado do ano, o lucro líquido atingiu R$46,2 milhões, aumento de 46,7%. No 4T14 o lucro líquido foi ajustado pelos seguintes itens: (i) realização do ativo fiscal diferido no valor de R$0,5 milhão, (ii) receita não caixa gerada por provisões de impostos aduaneiros sobre provisão para perda de estoque de matéria prima de R$0,6 milhão, (iii) pelos impactos meramente contábeis gerados pela incorporação da Dumont referentes à realização do valor justo do estoque dos produtos que compunham o estoque da Dumont antes da aquisição, no valor de R$0,5 milhão, e (iv) pelos impactos meramente contábeis gerados pela incorporação da Dumont referentes à amortização da carteira de clientes da Dumont, no valor de R$0,8 milhão. O lucro líquido ajustado atingiu R$34,9 milhões no 4T14, e R$56,5 milhões em 2014, aumento de 7,3% e 0,5%, respectivamente, em relação ao mesmo período do ano anterior. A margem líquida ajustada atingiu 23,2% no 4T14, crescimento de 2,6 p.p. em relação ao 4T13, e 13,7% em 2014, 0,7 p.p. acima de RESULTADO 4T14 9

10 R$ milhões 4T13 4T Lucro líquido do exercício 29,0 32,5 31,5 46,2 (+) Ativo Fiscal Diferido 0,7 0,5 5,5 2,5 (+/-) Provisões para Contingências Não-Operacionais 0,0 0,6 0,8 1,2 (+/-) Outros Não-Recorrentes / Não-Operacionais (0,2) 0,0 11,7 (0,7) (+) Recuperação Escrow 0,5 0,0 0,7 1,5 (+) Realização de Valor Justo do Estoque da Dumont 1,7 0,5 4,6 2,6 (+) Amortização da Carteira de Clientes da Dumont a Valor Justo 0,8 0,8 1,7 3,4 (=) Lucro Líquido Ajustado 32,5 34,9 56,5 56,7 Ações em Circulação¹ (milhões) 77,6 78,5 77,5 78,1 (=) Lucro Líquido Ajustado por Ação (R$) 0,42 0,44 0,73 0,73 ¹Média diária das ações em circulação nos respectivos períodos. FLUXO DE CAIXA R$ milhões 4T13 4T Lucro antes do IR e CSLL 35,5 35,2 42,9 55,3 (+/-) Ajustes que não afetam o caixa 14,9 17,1 37,9 40,9 (+/-) Atividades operacionais (45,6) (41,4) (93,0) (15,5) (+/-) Atividades de investimento (1,1) (2,5) (180,5) (4,2) (+/-) Atividades de financiamento 8,3 (29,8) 224,4 (90,2) (=) Aumento (redução) de caixa 12,0 (21,4) 31,7 (13,7) (+) Caixa e equivalentes de caixa Inicial 34,3 54,0 14,7 46,3 (=) Caixa e equivalentes de caixa Final 46,3 32,6 46,3 32,6 ATIVIDADES OPERACIONAIS No 4T14, o caixa consumido nas atividades operacionais totalizou R$41,4 milhões. Destacam-se no 4T14 (i) aumento de R$50,8 milhões em contas a receber, (ii) redução de R$35,8 milhões em estoques, e (iii) juros pagos de R$10,9 milhões. Somado ao lucro e ajustado pelos itens que não afetam o caixa, geramos um caixa líquido operacional de R$10,9 milhões. No 4T13, o caixa consumido nas atividades operacionais totalizou R$45,6 milhões. Destacam-se no 4T13 (i) aumento de R$59,7 milhões em contas a receber, (ii) redução de R$34,9 milhões em estoques, e (iii) juros pagos de R$9,4 milhões. Somado ao lucro e ajustado pelos itens que não afetam o caixa, geramos um caixa líquido operacional de R$4,9 milhões. RESULTADO 4T14 10

11 ATIVIDADES DE INVESTIMENTO O caixa líquido utilizado em nossas atividades de investimento é afetado principalmente pelo nosso investimento em capital imobilizado e recebimentos decorrentes da venda de ativos permanentes. Neste trimestre, o caixa líquido aplicado nas atividades de investimento totalizou R$2,5 milhões. Apresentamos investimentos em ativo fixo e intangível no valor de R$2,1 milhões líquido do recebimento de venda de imobilizado no valor de R$0,5 milhão. ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO O caixa líquido gerado ou consumido nas nossas atividades de financiamento decorre principalmente da contratação e pagamento de empréstimos e do pagamento de lucros e dividendos. No 4T14, o caixa líquido aplicado nas atividades de financiamento totalizou R$29,8 milhões, decorrentes do pagamento de empréstimos adquiridos na aquisição da Dumont. Demos continuidade no programa de recompra adquirindo R$7,9 milhões em ações mantidas em tesouraria. RESULTADO DE CAIXA As atividades resultaram uma redução das disponibilidades de R$21,4 milhões, que somadas ao saldo inicial em caixa de R$54,0 milhões resultaram em um saldo final em caixa de R$32,6 milhões no 4T14. O resultado da geração de caixa demonstra o sucesso na estratégia da empresa de fortalecer a geração de caixa através de um aumento de rentabilidade do negócio e controle do capital investido no negócio. Amortizamos mais uma parcela da debênture captada para a compra da Dumont, integralmente com recursos próprios. CAPITAL DE GIRO R$ milhões 4T13 % Receita Líquida 4T14 % Receita Líquida (+) Contas a Receber 232,0 51,7% 230,0 55,6% (+) Estoques 162,8 36,2% 133,6 32,3% (-) Contas a Pagar 13,9 3,1% 17,6 4,3% (=) Capital de Giro 380,9 84,8% 346,1 83,7% O capital de giro totalizou no 4T14 R$346,1 milhões, representando 83,7% da receita líquida dos últimos 12 meses. Em igual período do ano anterior, o capital de giro somava R$380,9 milhões e representava 84,8% da receita líquida. A comparação é feita com os números do mesmo período do ano anterior para capturar sazonalidade natural do capital de giro. RESULTADO 4T14 11

12 Nos estoques, houve uma redução de 3,9 p.p, reflexo de uma política de redução de cobertura. Registramos redução gradual na cobertura da maioria das marcas e fomos mais agressivos na precificação e nos esforços de vendas dessas marcas cuja cobertura era alta devido ao volume de estoque incorporado com a aquisição da Dumont. O contas a pagar ficou 1,2 p.p. acima do 4T13, pois temos alongado os prazos com fornecedores nacionais e estrangeiros. Já no contas a receber, observamos um aumento de 4,0 p.p, em função de alterações dos prazos concedidos. Utilizamos essa ferramenta do prazo pontualmente para contrapor a resistência de clientes lojistas frente um ambiente macroeconômico de menor confiança, focando por outro lado em um forte trabalho de cobrança. SALDO DE CAIXA O Grupo Technos encerrou o 4T14 com uma dívida líquida de R$139,0 milhões. Em relação ao 3T14, demonstramos redução de 3,6% ou R$5,2 milhões na dívida líquida, evidenciando geração de caixa e desalavancagem. Em relação ao mesmo período de 2013 a redução foi de 28,2%, ou R$54,5 milhões. R$ milhões 4T13 3T14 4T14 Dívida Bruta (239,8) (198,3) (171,6) (-) Caixa 46,3 54,0 32,6 (=) (Dívida)/Caixa Líquido (193,5) (144,2) (139,0) RESULTADO 4T14 12

13 DEMOSTRAÇÕES DE RESULTADO Em milhares de Reais Consolidado 4T14 4T13 Receita Líquida Custo das vendas (65.242) (64.012) Lucro bruto Despesas com vendas (38.742) (37.493) Despesas administrativas (8.436) (8.498) Outros, líquidos (1.601) (11.161) Lucro operacional Resultado financeiro, líquido (1.598) (1.710) Receitas financeiras Despesas financeiras (10.568) (9.916) Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Imposto de renda e contribuição social (2.699) (6.536) Corrente (1.614) (5.357) Diferido (1.085) (1.179) Lucro líquido RESULTADO 4T14 13

14 DEMOSTRAÇÕES DE RESULTADO Em milhares de Reais Consolidado Receita Líquida Custo das vendas ( ) ( ) Lucro bruto Despesas com vendas ( ) ( ) Despesas administrativas (33.902) (40.504) Outros, líquidos (11.784) (28.934) Lucro operacional Resultado financeiro, líquido (9.899) (5.546) Receitas financeiras Despesas financeiras (40.566) (29.310) Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Imposto de renda e contribuição social (9.053) (11.422) Corrente (7.146) (7.244) Diferido (1.907) (4.178) Lucro líquido RESULTADO 4T14 14

15 BALANÇO PATRIMONIAL Em milhares de Reais Ativo 31 de dezembro de 2014 Consolidado 31 de dezembro de 2013 Circulante Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Outros ativos Ativos não circulantes mantidos para venda Não circulante Realizável a longo prazo Adiantamento a fornecedores Impostos a recuperar Títulos e valores mobiliários Depósitos judiciais Imposto de renda e contribuição social diferidos Outros ativos Investimentos Intangível Imobilizado Total do ativo RESULTADO 4T14 15

16 BALANÇO PATRIMONIAL Em milhares de Reais Passivo 31 de dezembro de 2014 Consolidado 31 de dezembro de 2013 Circulante Empréstimos Fornecedores Impostos, taxas e contribuições sociais a pagar Salários e encargos sociais a pagar Dividendos a pagar Licenciamentos a pagar Outras contas a pagar Não circulante Empréstimos Imposto de renda e contribuição social diferidos Provisão para contingências Licenciamentos a pagar Valor a pagar por aquisição de participação acionária Outras contas a pagar Total do passivo Patrimônio Líquido Capital social Ações em Tesouraria (10.769) - Gastos com emissão de ações (10.870) (10.870) Reservas de capital Reservas de lucros Ajuste de avaliação patrimonial (16.234) (16.234) Participação de não controladores Total do patrimônio líquido Total do passivo e patrimônio líquido RESULTADO 4T14 16

17 FLUXO DE CAIXA Em milhares de Reais Consolidado 4T14 4T13 Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Ajuste de itens que não afetam o caixa Amortização e depreciação Provisão para valor recuperável de estoques Provisão para valor recuperável de contas a receber Provisão (reversão) para contingências Resultado na venda de ativos permanentes 154 (418) Impairment bens de ativos permanentes Juros sobre empréstimos Juros outros Prêmio de opção de ações Outros Variações nos ativos e passivos Redução (aumento) de contas a receber (50.772) (59.713) Redução (aumento) nos estoques Redução (aumento) nos impostos a recuperar (611) 532 Redução (aumento) nos outros ativos (1.544) (4.763) Aumento (redução) em fornecedores e contas a pagar (1.924) (4.351) Aumento (redução) em salários e encargos sociais a pagar (7.030) (767) Aumento (redução) em impostos, taxas e contribuições sociais a pagar Juros pagos (10.893) (9.406) Imposto de renda e contribuição social pagos (6.174) (3.104) Caixa líquido (aplicado nas) gerado pelas atividades operacionais Fluxos de caixa das atividades de investimento Redução (aumento) de títulos e valores mobiliários (395) 141 Compras de imobilizado (2.313) (1.675) Valor recebido pela venda de imobilizado Compra de ativos intangíveis (237) (301) Caixa líquido (aplicado nas) gerado pelas atividades de investimento (2.472) (1.148) Fluxos de caixa das atividades de financiamento Aquisição de ações próprias mantidas em tesouraria (7.932) Empréstimos Pagamento de empréstimos (22.222) (256) Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamento (29.834) Aumento (redução) de caixa e equivalentes de caixa (21.434) Caixa e equivalentes de caixa no início do período Caixa e equivalentes de caixa no final do período RESULTADO 4T14 17

18 FLUXO DE CAIXA Em milhares de Reais Consolidado Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Ajuste de itens que não afetam o caixa Amortização e depreciação Provisão para valor recuperável de estoques (920) Provisão para valor recuperável de contas a receber (6.809) Provisão (reversão) para contingências Resultado na venda de ativos permanentes (489) (473) Impairment bens de ativos permanentes Juros sobre empréstimos Juros outros Prêmio de opção de ações Outros Variações nos ativos e passivos Redução (aumento) de contas a receber (57.732) Redução (aumento) nos estoques (12.719) Redução (aumento) nos impostos a recuperar (1.464) (2.943) Redução (aumento) nos outros ativos (8.456) (3.137) Aumento (redução) em fornecedores e contas a pagar Aumento (redução) em salários e encargos sociais a pagar (5.885) (1.809) Aumento (redução) em impostos, taxas e contribuições sociais a pagar (1.402) (1.492) Juros pagos (22.529) (12.691) Imposto de renda e contribuição social pagos (12.266) (4.990) Caixa líquido (aplicado nas) gerado pelas atividades operacionais (12.214) Fluxos de caixa das atividades de investimento Redução (aumento) de títulos e valores mobiliários 54 (23.073) Reversão do ágio em aquisição de participação societária 942 Aquisição de participação societária 0 ( ) Compras de imobilizado (5.448) (11.345) Valor recebido pela venda de imobilizado Compra de ativos intangíveis (2.125) (2.789) Caixa líquido (aplicado nas) gerado pelas atividades de investimento (4.232) ( ) Fluxos de caixa das atividades de financiamento Aquisição de ações próprias mantidas em tesouraria (10.769) Aportes de capital Empréstimos Pagamento de empréstimos (73.984) ( ) Dividendos pagos aos acionistas da Companhia (12.442) (13.647) Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamento (90.176) Aumento (redução) de caixa e equivalentes de caixa (13.747) Caixa e equivalentes de caixa no início do período Caixa e equivalentes de caixa no final do período RESULTADO 4T14 18