Banco Votorantim Relatório Anual 2011

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1 Relatório Anual 2011

2 Banco Votorantim Relatório Anual

3 Mensagem do presidente Índice O Banco Votorantim Banco do Brasil Grupo Votorantim Ambiente econômico e setor bancário Principais indicadores Reconhecimentos Ratings Certificações Premiações Mensagem da administração Estratégia corporativa Desempenho dos negócios Desempenho operacional e financeiro Resultados consolidados Negócios de banco de atacado Negócios de varejo Mercado de capitais Avanços na parceria com o Banco do Brasil Agenda de mudanças Governança corporativa Conselho de Administração Comitê Executivo Relações com Investidores - RI Gestão de riscos Gestão de pessoas Sustentabilidade Conceitos e diretrizes Investimentos sociais Informações corporativas 3

4 Banco Votorantim Relatório Anual 2011 A relação entre as pessoas sempre foi muito valorizada, e é isso que faz o Banco diferente. Monica Helena N. Silva Secretária Executiva 16 anos no Banco Votorantim O Banco Votorantim O Banco Votorantim (BV) atua como banco múltiplo de capital fechado desde Possui um portfólio diversificado de negócios de banco de Atacado, Financiamento ao Consumo e Gestão de Patrimônio. As operações são conduzidas por meio de um conjunto de instituições controladas incluindo a BV Financeira, um dos principais players no financiamento de veículos, a BV Leasing, a Votorantim Asset Management (VAM), 9ª maior asset pelo ranking da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima) e a Votorantim Corretora. 4

5 O Banco Votorantim Para apoiar suas operações e conferir capilaridade estratégica, o Banco Votorantim possui sede em São Paulo, cerca de 40 pontos de atendimento dos segmentos Middle Market (BV Empresas) e Corporate, subsidiária e agência em Nassau (Bahamas), e corretoras em Nova York e Londres. A BV Financeira, controlada responsável pelo negócio de financiamento ao consumo, opera principalmente por meio de uma extensa rede de distribuição terceirizada, formada por mais de 20 mil revendas de veículos, 1 mil correspondentes bancários e mais de 100 lojas de crédito ao consumidor nas principais cidades do Brasil. O histórico de sucesso do Banco Votorantim nos últimos 20 anos o posiciona como o terceiro maior banco privado brasileiro em ativos totais. Esse crescimento foi impulsionado pelo portfólio diversificado de negócios, pela parceria estratégica com o Banco do Brasil (BB) e por acionistas fortes e comprometidos Grupo Votorantim e BB. Esses fatores posicionam o BV de forma privilegiada para ocupar o espaço criado pela consolidação bancária e capturar oportunidades de negócios. Parceria estratégica para o crescimento sustentável Em 2009, foi estabelecida uma parceria estratégica entre o Grupo Votorantim e o Banco do Brasil, maior instituição financeira do Brasil, que adquiriu 49,99% do capital votante e 50% do capital social total do Banco Votorantim. Baseada em uma forte lógica de negócios, essa parceria tem favorecido a expansão das operações e contribuído para uma instituição ainda mais forte e competitiva. Com isso, a BV Financeira passou a atuar como extensão do BB para realização de financiamentos de veículos fora do ambiente de agências, o que contribuiu para o crescimento relevante registrado nos últimos três anos. Essa parceria reforça a solidez do Banco Votorantim, especialmente em decorrência do compromisso dos acionistas em manter a adequação de capital, inclusive em relação ao novo ambiente regulatório de Basileia III; da existência de uma linha de crédito com o BB no valor equivalente a um patrimônio líquido do Banco Votorantim, que representa importante reserva de liquidez e nunca foi utilizada; e de oportunidades conjuntas de negócios em diversos segmentos. Estrutura societária Grupo Votorantim 50% Votorantim Finanças Banco do Brasil 50% Banco Votorantim 100% BV Financeira BVIP 100% 99,99% VAM BVIA 100% 99,98% Votorantim Corretora Votorantim Bank Limited 100% 99,99% BV Leasing Banco Votorantim Securities Inc. 100% Banco Votorantim Securities (UK) Ltd. 100% 5

6 Banco Votorantim Relatório Anual 2011 Banco do Brasil O Banco do Brasil S.A. é a maior instituição financeira da América Latina e o único banco a participar do Novo Mercado da BM&FBovespa, classificação que indica a prática dos mais exigentes princípios de governança corporativa. Líder nas principais áreas de atuação do setor, em 2011 somou R$ 981,2 bilhões em ativos, evolução de 21,0% em relação a No ano, registrou lucro recorde de R$ 12,1 bilhões. Desde sua fundação, em 1808, como a primeira instituição bancária do país, vive uma constante trajetória de evolução e inovação, participando de forma ativa e preponderante da história e da cultura nacionais. Os brasileiros reconhecem a marca como depositária de atributos como solidez, confiança, credibilidade, segurança e modernidade. Sua presença no mercado é competitiva, e consegue aliar lucro e valores sociais. Com bases fortes em vários segmentos do mercado financeiro, desde crédito, agronegócios e comércio exterior até cartões, administração de recursos de terceiros, seguros, previdência e capitalização e mercado de capitais, o Banco do Brasil assegura suas posições de liderança com valores alinhados aos preceitos de responsabilidade socioambiental. O Banco do Brasil conta com a maior rede de agências do país e o maior parque de terminais de auto atendimento da América Latina, além de manter forte representatividade no exterior com pontos de atendimento próprios em 23 países e complementares em 133 países por meio de bancos correspondentes. As tecnologias e os processos adotados colocam a instituição na vanguarda do mercado financeiro. Com 56 milhões de clientes e 57 mil pontos de atendimento, tem como foco o desenvolvimento sustentável do País e o interesse comunitário. É classificado como grau de investimento pelas três principais agências internacionais, Standard & Poor s, Fitch Ratings e Moody s. Grupo Votorantim O Grupo Votorantim é uma empresa 100% brasileira que figura entre os maiores conglomerados industriais da América Latina e os maiores players internacionais em vários setores. Suas operações abrangem setores básicos da economia, que demandam capital intensivo e alta escala de produção. É um dos dez maiores produtores mundiais de cimento, concreto e agregados; o maior fabricante mundial de celulose de mercado; um dos mais importantes fornecedores internacionais de metais como zinco, níquel e alumínio; e ganha alta competitividade pelo fato de autogerar energia em 33 hidrelétricas e cinco usinas de cogeracão. Também é um importante produtor de aço e suco de laranja. No mercado financeiro, atua com a Votorantim Finanças, acionista do Banco Votorantim S.A. O Grupo Votorantim começou com a fundação de uma fábrica de tecidos, em 1918, na cidade de Votorantim (SP). Desde então, diversificou suas atividades e manteve um sólido e constante crescimento, amparado nos valores solidez, ética, respeito, empreendedorismo e união. Hoje está presente em todo o Brasil e em mais de 20 países. Alinhado aos princípios de sustentabilidade, obteve receita líquida de R$ 23,7 bilhões em 2011, com R$ 5,8 bilhões em exportações. A geração de caixa (EBITDA) foi de R$ 5,3 bilhões. É classificado como grau de investimento pelas agências Standard & Poor s, Fitch Ratings e Moody s. 6

7 Ambiente econômico e setor bancário Ambiente econômico e setor bancário O ano de 2011 foi marcado por importantes eventos mundiais que interromperam o forte crescimento econômico do ano anterior. O desdobramento da crise dos países europeus e as dúvidas a respeito do desempenho da economia dos Estados Unidos e do crescimento da China mantiveram elevadas a incerteza no cenário mundial e a volatilidade nos preços dos ativos. De modo geral, a posição privilegiada do Brasil em relação a outras economias gerou oportunidades de negócios no mercado nacional de capitais e atraiu intenso fluxo de capitais estrangeiros, responsável por elevar as reservas internacionais ao nível de US$ 352 bilhões. O PIB fechou o ano de 2011 com um saudável crescimento de 2,7%, liderado pelo consumo doméstico. O saldo da balança comercial atingiu US$ 29,8 bilhões, beneficiando-se dos elevados preços internacionais de commodities e da safra agrícola recorde. Apesar dos bons fundamentos da economia brasileira, o cenário bancário doméstico foi significativamente alterado pela implantação de mudanças regulatórias, como as medidas macroprudenciais, que tiveram o intuito de moderar o ritmo de expansão do crédito e controlar a inflação. Dentre as principais medidas, o Banco Central (Bacen) anunciou, em dezembro de 2010, a Circular 3.515, que elevou o requerimento de capital para operações de financiamento de veículos e crédito consignado, impactando especialmente as instituições mais concentradas no financiamento ao consumo, como o Banco Votorantim. A Circular foi revogada em novembro de 2011, por meio da Circular de crédito a pessoas físicas. Dados do Bacen mostram que enquanto a inadimplência de pessoas físicas cresceu 29% no ano de 2011, a inadimplência no mercado de financiamento de veículos dobrou (5,0% em dezembro 2011 em comparação a 2,5% em dezembro de 2010). Cabe destacar que financiamentos de veículos representam 60% da carteira de crédito gerenciada (inclui ativos cedidos) do Banco Votorantim. Algumas medidas para manter o país em rota sustentável já foram adotadas, como a retomada de uma política monetária expansionista. O Departamento de Economia do Banco Votorantim projeta expansão de 3,0% do PIB em 2012, pouco abaixo do estimado potencial da economia, em razão dos efeitos indiretos da crise internacional e do menor desempenho do setor produtivo. Levando em conta esses dois últimos fatores, é de se esperar alguma acomodação, ainda que pequena, do consumo doméstico para A inadimplência de pessoa física deve continuar em trajetória ascendente ainda no primeiro semestre de 2012, como consequência da desaceleração da massa salarial ampliada disponível devido à inflação mais elevada em De fato, os dados do mercado relativos a atrasos de curto prazo (entre 15 e 90 dias) começaram a ceder no final do ano e sinalizam que o pico da inadimplência deve ser observado entre o o primeiro e o segundo trimestres de Reforça essa expectativa o reajuste nominal de 14,1% do salário mínimo (R$ 622), em vigor desde janeiro de Ademais, a proxy do PIB calculada pelo Banco Central (IBC-Br) voltou a registrar crescimento da economia a partir de novembro de Nesse novo contexto econômico-regulatório, marcado por inflação em patamares elevados, aumento das taxas de juros em operações de crédito a pessoas físicas, entre outros fatores, o mercado registrou deterioração da qualidade 7

8 Banco Votorantim Relatório Anual 2011 Principais indicadores Resultados (R$ milhões) Margem financeira bruta (a) Provisão para créditos de liquidação duvidosa - PDD (b) (830) (1.535) (1.189) (3.343) Resultado bruto da intermediação financeira (a-b) Receita de prestação de serviços Despesas administrativas e de pessoal (1.273) (1.601) (2.170) (2.431) Resultado operacional (340) Lucro líquido (prejuízo) (201) Patrimoniais (R$ milhões) Ativos totais Operações de crédito Segmento Atacado Segmento Varejo Avais e fianças Ativos cedidos com coobrigação FIDCs Recursos captados Patrimônio líquido Patrimônio de referência Gerenciais (%) Ativos totais (R$ B) 4,3% 112,4 107,8 72, ,3 84, ,2 37, Carteira de crédito (R$ B) 3,4% 38,2 18,9 42,4 16,2 56,8 19,6 58,7 20,9 37, Basileia 13,5% 2,5% 13,0% 2,9% 13,1% 3,8% 14,1% 4,7% Atacado Varejo Tier 2 Retorno sobre patrimônio líquido médio (ROAE) 1 14,2% 12,0% 12,7% (2,4%) Retorno sobre ativo total médio (ROAA) 2 1,2% 0,9% 1,0% (0,2%) Índice de Eficiência (IE) - últimos 12 meses 3 34,3% 34,1% 36,9% 40,0% Índice de Basileia 13,5% 13,0% 13,1% 14,1% 11,0% ,1% ,3% ,5% 2011 Tier 1 Outras informações Recursos geridos (R$ milhões) Número de funcionários Quociente entre o lucro líquido do período e o PL médio do período; 2 Quociente entre o lucro líquido do período e os ativos totais médios do período; 3 IE: Despesas administrativas e de pessoal/(margem financeira bruta + Receita de prestação de serviços + Outras receitas operacionais + Outras despesas operacionais + Ajuste de hedge fiscal); 4 Exclui estagiários e estatutários. Recursos geridos (R$ B) 36,8% 43,0 31,4 22,9 19,

9 Reconhecimentos Reconhecimentos Ratings O Banco Votorantim encerrou 2011 com grau de investimento pelas três principais agências de rating, em reconhecimento à sua qualidade de crédito. Em junho de 2011, a Moody s elevou os ratings de depósito de longo prazo em moeda estrangeira (de Baa3 para Baa2) e de dívida sênior de longo prazo (de Baa2 para Baa1). Em dezembro, a Standard & Poor s elevou os ratings na escala global para BBB-/A-3. A Fitch, por sua vez, reafirmou a classificação BBB- para os IDRs em moeda local e estrangeira. Adicionalmente, a controlada Votorantim Asset Management conquistou o maior grau de rating de Gestão (internacional), com classificação AMP-1 concedida pela Standard & Poor s. Agências de rating Nacional Internacional Fitch Ratings IDR Moeda Estrangeira (LP/CP) - BBB-/F3 IDR Moeda Local (LP/CP) - BBB-/F3 Escala Nacional (LP/CP) AA+(bra)/F1+(bra) - Moody s Senior Unsecured MTN - Moeda Estrangeira (LP/CP) - Baa1/P-2 Depósitos - Moeda Estrangeira (LP/CP) - Baa2/P-2 Depósitos - Moeda Local (LP/CP) Aaa.br/BR-1 A3/P-2 Standard & Poor's Moeda Estrangeira (LP/CP) - BBB-/A-3 Moeda Local (LP/CP) - BBB-/A-3 Escala Nacional (LP/CP) braaa/bra-1 - LP: Longo Prazo; CP: Curto Prazo. Certificações ISO 9001 O Bureau Veritas Certification concedeu a recertificação para Gestão, Administração e Distribuição de Fundos para a Votorantim Asset Management em agosto de Selo Home Broker A Votorantim Corretora obteve o selo de qualidade do Programa de Qualificação Operacional (PQO) da BM&FBovespa, posicionando-se entre as quatro corretoras do mercado que possuem os cinco selos de qualificação (Agro Broker, Carrying Broker, Execution Broker, Retail Broker e Home Broker). 9

10 Banco Votorantim Relatório Anual 2011 Premiações Principais prêmios recebidos pelo Banco Votorantim e por suas controladas em 2011: 10 Maiores Bancos da América Latina Reconhecimento concedido pela revista América Economia ao Banco Votorantim. Ranking dos 250 Maiores Bancos da América Latina, considerando o critério de ativos totais, incluindo 73 instituições financeiras no Brasil. Deal of the Year Prêmio concedido pelo segundo ano consecutivo pela Project Finance/ Euromoney Magazine, na categoria Wind, para o projeto SIIF Énergies do Brasil. Destaques no ranking Anbima para operações de Project Finance 2010 Terceiro lugar em Estruturador, terceiro em Emprestador e quinto em Assessor Financeiro de Leilão de Concessão em ranking organizado pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima). Top Five do Banco Central O prêmio, que classifica as instituições com maior acerto em estimativas e projeções, destaca a área de Economia da Votorantim Asset Management entre as cinco melhores do país. Top Gestão 2011, em renda fixa Concedido à Votorantim Asset Management pela revista Valor Investe em parceria com a Standard & Poor s. Ainda, por duas vezes, em 2011, alguns dos fundos da Votorantim Asset Management foram contemplados com o selo Fundos Excelentes, pelo ranking da publicação Melhores Fundos para Institucionais, da revista Investidor Institucional. 100 Melhores Empresas para Trabalhar Classificação do Banco Votorantim e da BV Financeira pela Revista Época, Edição Great Place to Work Melhores Empresas para Você Trabalhar Indicação da BV Financeira pelo 9º ano consecutivo neste ranking do Guia Exame / Você S/A. Melhores em Gestão de Pessoas A BV Financeira foi eleita, pelo sexto ano consecutivo, uma das melhores empresas na gestão de pessoas da revista Valor Carreira, editada pelo jornal Valor Econômico. O ranking, elaborado pela consultoria AonHewitt, avalia o nível de engajamento e motivação dos colaboradores e as principais políticas e práticas de Recursos Humanos. A BV Financeira conquistou a terceira posição na categoria a funcionários. Star Ranking de Fundos de Investimento A edição de abril da revista Valor Investe, encartada mensalmente no jornal Valor Econômico, publicou o Star Ranking dos Fundos de Investimento, em que destaca três produtos do Banco Votorantim: FI Vintage Renda Fixa, em quinto lugar; FI Votorantim Ações e FI Votorantim Vision, ambos em quarto lugar. Esse levantamento exclusivo da Standard & Poor s seleciona criteriosamente os melhores fundos de investimento e seus gestores. Destaque Agência Estado Projeções 2011 A área de Estudos Econômicos da Votorantim Asset Management obteve o terceiro lugar entre as dez instituições com maior nível de acerto em 2010 no prêmio concedido em junho de 2011 pela Agência Estado. 10

11 Mensagem da administração Mensagem da administração O histórico de sucesso do Banco Votorantim nos últimos 20 anos nos coloca hoje como o terceiro maior banco privado brasileiro em ativos. Contamos com uma base robusta de acionistas (Grupo Votorantim e Banco do Brasil BB) e um portfólio diversificado de negócios de banco de atacado, financiamento ao consumo e gestão de patrimônio. Esses fatores, aliados à parceria estratégica com o BB, nos posicionam de forma privilegiada para ocupar o espaço criado pela consolidação bancária e capturar oportunidades de negócios associadas à expansão da classe média e à ampliação de investimentos em infraestrutura. No período pós-crise de 2008, registramos crescimento acelerado no negócio de financiamento de veículos, consolidando nossa posição de liderança em revendas multimarcas e ampliando nossa presença em concessionárias. Contudo, mudanças econômico-regulatórias e o agravamento da crise internacional alteraram o cenário bancário brasileiro em 2011, impondo desafios principalmente às instituições financeiras mais voltadas ao crédito ao consumo, como o Banco Votorantim. Esse novo contexto econômico-regulatório foi acompanhado pelo aumento da inflação e pela elevação sistêmica dos níveis de inadimplência de pessoas físicas, notadamente no segmento de financiamento de veículos, que representa 60% da nossa carteira de crédito gerenciada (com ativos cedidos). Dados do Banco Central mostram que enquanto a inadimplência de pessoas físicas cresceu 29% em 2011, no segmento de financiamento de veículos ela dobrou, alcançando 5,0% em dezembro. O Banco Votorantim teve seus resultados pressionados em 2011 devido a dois fatores principais: elevação sistêmica da inadimplência em financiamentos de veículos e adoção, a partir do último trimestre do ano, de maior prudência em provisões. Essa postura ainda mais conservadora marca o início de um período de ajuste prudencial, que terá continuidade em O Varejo teve seus resultados impactados principalmente pelo aumento da inadimplência no mercado de financiamentos de veículos, que representa 81% da carteira de crédito gerenciada pela BV Financeira, e pelo maior conservadorismo no tratamento de provisões (ex: cíveis e trabalhistas, ativos cedidos). Adicionalmente, despesas com liquidações antecipadas de contratos cedidos também afetaram o resultado de 2011 e ainda devem impactar os resultados de O Atacado, por sua vez, registrou bom desempenho operacional, avançando nos principais negócios em linha com o plano estratégico. A margem líquida com clientes somou R$ 949 milhões em 2011, expansão de 50% sobre 2010, mesmo com a realização de ajustes pontuais, como a conclusão de processos de provisões de crédito de casos do segmento Corporate relacionados à crise financeira de 2008 e a elevação prudencial do índice de cobertura de operações de crédito do Middle Market. Mesmo nesse contexto de resultados, fortalecemos significativamente a qualidade do risco de crédito do Banco Votorantim: Funding: após o sucesso no alongamento do prazo médio, que contribuiu para a redução do gap de prazos entre ativos e passivos, a moderação do ritmo de crescimento da carteira de crédito diminuiu substancialmente a necessidade de funding adicional; Liquidez: nível de caixa elevado substancialmente (60% acima do nível médio de 2010/2011). Adicionalmente, o Banco Votorantim possui uma linha de crédito com o BB, no valor equivalente a um patrimônio líquido do Banco Votorantim, que constitui uma importante reserva de liquidez e que nunca foi utilizada; Índice de cobertura de operações de crédito (IC): aumento prudencial do IC do Middle Market, manutenção em patamar adequado do IC do Corporate e elevação gradual do IC do Varejo a partir de 2012; Capital: índice de Basileia encerrou dezembro de 2011 em 14,1% (13,1% em dezembro de 2010). 11

12 Banco Votorantim Relatório Anual 2011 Para voltarmos a crescer de forma sustentável e com rentabilidade, adotamos, com total apoio dos acionistas, uma série de iniciativas estratégicas como parte da nossa Agenda de Mudanças: Aprimoramento das políticas de crédito e processos operacionais do Varejo, e revisão dos incentivos à força de vendas. Em novembro de 2011, por exemplo, o indicador de atraso da primeira parcela ( Inad 30 ) da produção de veículos leves já retornou ao patamar histórico da BV Financeira, indicando o melhor nível de risco das produções recentes; Revisão dos processos de cobrança, incluindo intensificação de campanhas de recuperação e aplicação de réguas de cobrança conforme perfil do cliente; Constituição do Comitê de Revisão Operacional (CRO), composto por representantes dos acionistas, que atuam em conjunto com equipes do Banco Votorantim na identificação e implantação de melhorias operacionais na BV Financeira; Maior eficiência na gestão de custos, com criação de comitê específico (CAAD) para analisar e aprovar despesas; Agregação ao quadro executivo de vários profissionais experientes em áreas como negócios Varejo e Atacado, entre outras. Em 2012 o Banco Votorantim dará continuidade ao seu processo de ajuste prudencial, avançando em iniciativas da sua Agenda de Mudanças, especialmente no Varejo: Obtenção de ganhos de eficiência em processos operacionais e captura de sinergias com a integração e consolidação das áreas corporativas, resultando em redução de custos em 2012 e 2013; Ampliação do foco de atuação da BV Financeira em revendas para originação de financiamentos de veículos voltados à carteira própria; e Consolidação do novo modelo de originação para o parceiro estratégico Banco do Brasil ( BV Financeira Originadora ). Mesmo com a adoção dessas iniciativas, os resultados em 2012 continuarão pressionados. O Varejo terá seus resultados impactados por quatro fatores: Mudança na regulamentação, com a entrada em vigor da Resolução 3.533, que altera a forma de reconhecimento de receitas de cessões de crédito com coobrigação; Registro de inadimplência superior à média histórica das carteiras produzidas pela BV Financeira até setembro de 2011; Elevação prudencial do índice de cobertura das operações de crédito; Foco em negócios mais rentáveis, com redução dos volumes de originação relativamente à média de 2010/2011 e ajuste proporcional na estrutura de custos. As operações do Atacado, por sua vez, devem continuar a apresentar bom desempenho em todos os negócios, com o contínuo crescimento das receitas do Corporate & Investment Banking (CIB), Middle Market e Wealth Management, manutenção da qualidade dos ativos e índice de cobertura das operações de crédito prudencialmente elevado. Em resumo, as estratégias e iniciativas adotadas, cujos efeitos se evidenciam tanto na manutenção do bom desempenho do Atacado, quanto principalmente na geração de negócios de boa rentabilidade do Varejo, permitirão retomarmos a trajetória de crescimento sustentável e com rentabilidade nos próximos anos. Esse processo de ajuste prudencial, iniciado no quarto trimestre de 2011, conta com total apoio dos acionistas, que estão comprometidos com a manutenção da estrutura de capital em níveis adequados. O compromisso dos acionistas também se estende à preparação do Banco Votorantim ao novo ambiente regulatório de Basileia III. João Roberto Gonçalves Teixeira Presidente 12

13 Estratégia corporativa Estratégia corporativa O foco de todos os negócios do Banco Votorantim é a ampliação do retorno sobre o capital. Banco Votorantim Atacado Varejo Corporate & IB (CIB) Middle Market Wealth Management Financiamento de veículos Outros negócios Posicionar CIB como Continuar a crescer um parceiro relevante com qualidade em por meio de: médias empresas, relacionamento ágil com ganhos de escala e de longo prazo e eficiência; e fortalecimento Foco em da plataforma de relacionamento e produtos de valor agilidade operacional; agregado (IB, Ampliar oferta derivativos, produtos de produtos. estruturados e distribuição). 9 a maior Asset do mercado, com produtos inovadores; Private com foco em gestão patrimonial global via soluções customizadas com o conceito de arquitetura aberta; Crescimento contínuo da sinergia com o Banco do Brasil. Entre principais players no financiamento de veículos, aprofundando parceria com o Banco do Brasil; Foco no financiamento de veículos usados (revendas); Atuação em parceria com o Banco do Brasil em veículos novos (concessionárias). Aumentar rentabilidade em crédito pessoal, com foco em Consignado INSS; Continuar a crescer em cartões de crédito; Ampliar receitas com corretagem de seguros (ex: Auto). Pilares Banco do Brasil + Grupo Votorantim O segmento Middle Market é formado por empresas com faturamento anual entre R$20M e R$400M, empresas com faturamento superior a R$400M pertencem ao segmento CIB. Acionistas O Banco Votorantim possui um portfólio diversificado de negócios, internamente classificados em Atacado e Varejo. O Atacado é composto por três negócios principais, com objetivos estratégicos bem-definidos, a saber: Corporate & Investment Banking (CIB): ser um dos principais bancos parceiros para seus clientes, com foco em relacionamentos de longo prazo e oferta de soluções financeiras integradas de crédito, produtos estruturados e serviços de banco de investimento. O CIB é um dos líderes de mercado no crédito a grandes empresas e vem ampliando sua relevância para os clientes por meio do fortalecimento da sua plataforma de produtos de alto valor agregado produtos estruturados, derivativos (de proteção), serviços de banco de investimento (ECM, DCM e M&A) e distribuição local e internacional. 13

14 Banco Votorantim Relatório Anual 2011 Middle Market: continuar a crescer com qualidade no atrativo e crescente segmento de médias empresas, com ganhos significativos de escala e eficiência e foco em relacionamento. O Middle Market, também chamado de Banco Votorantim Empresas, foca em relacionamento e agilidade operacional para melhor servir seus clientes. Adicionalmente, o Middle Market busca ampliar sua oferta de produtos e serviços, inclusive alavancando a plataforma de produtos do segmento CIB. Wealth Management (VWM&S): moderno modelo organizacional, desenvolvido com o objetivo de ganhar agilidade, eficiência e aumento de competitividade nos dois mercados distintos e dinâmicos em que a VWM&S atua: - Asset Management (VAM): ser reconhecida pela capacidade inovadora e diferenciada de estruturação e gestão de produtos de alto valor agregado, ocupando posição de liderança em seu peer group, além de ampliar a presença internacional. A VAM busca atingir essas aspirações atuando como uma das melhores gestoras de recursos, entregando soluções apropriadas às necessidades dos clientes, desenvolvidas com inovação e qualidade. Adicionalmente, a VAM planeja ampliar a parceria com o Banco do Brasil, alavancando sua capacidade de desenvolvimento e distribuição de produtos estruturados. - Private Bank: figurar entre os cinco melhores do mercado de Private Bank e ser reconhecido como um dos melhores gestores patrimoniais do Brasil, estabelecendo relacionamentos próximos e duradouros, por meio de soluções diferenciadas nos mercados local e internacional, adequadas aos perfis dos clientes. No Varejo, o Banco Votorantim é um dos líderes de mercado no crédito ao consumo, com foco no segmento de financiamento de veículos e posições relevantes em negócios complementares. Os objetivos estratégicos da instituição no Varejo incluem: Financiamento de veículos: manter-se entre os principais players no financiamento de veículos por meio da BV Financeira, que atua como extensão do Banco do Brasil (BB) no financiamento de veículos fora da rede de agências. Para originação voltada à carteira própria, a BV Financeira concentra sua atuação em revendas (lojas multimarcas), canal em que possui histórico de liderança e reconhecida expertise. Para originação direcionada ao BB, por sua vez, a BV Financeira e o BB devem avançar conjuntamente em 2012 na consolidação do novo modelo operacional ( BV Financeira Originadora ), aprofundando a parceria estratégica. Outros negócios: aumentar a rentabilidade em crédito pessoal, com foco em operações de crédito consignado INSS, que apresentam melhor perfil de risco. Adicionalmente, o Varejo planeja continuar a crescer de forma orgânica em cartões de crédito e ampliar as receitas com corretagem de seguros (ex: seguros auto e prestamista). Ao longo dos próximos anos, o portfólio de negócios do Banco Votorantim deve atingir plena maturidade, com o fortalecimento do Corporate & Investment Banking, a expansão do Middle Market, o contínuo crescimento do Wealth Management e a transição para um novo modelo de financiamento ao consumo, sempre aprofundando a parceria com o Banco do Brasil. 14

15 Desempenho dos negócios Neste tempo em que trabalho aqui, pude observar e aprender diversos valores. Marcio Camolesi de Almeida Gerente de Relacionamento Private 17 anos no Banco Votorantim Desempenho dos negócios O Banco Votorantim possui um portfólio diversificado de negócios de banco de atacado, financiamento ao consumo e gestão de patrimônio, internamente classificados nos segmentos de atuação Atacado e Varejo. 15

16 Banco Votorantim Relatório Anual 2011 Desempenho operacional e financeiro Corporate & Investment Banking (CIB): focado em grupos econômicos com faturamento anual superior a R$ 400 milhões, o CIB encerrou 2011 com carteira ampliada (inclui avais, fianças e TVM privado) de R$ 30,2 bilhões, redução de 3,6% em 12 meses. Em 2011 ocorreram diversos avanços, como o fortalecimento da plataforma de produtos, com reforço das equipes de derivativos e corporate finance, além da implantação do Comitê de Negócios, que disciplina o uso de capital, colocando foco em clientes com maior potencial de rentabilidade. Middle Market: formado por empresas com faturamento anual entre R$ 20 milhões e R$ 400 milhões, o Middle Market (BV Empresas) deu continuidade à sua estratégia de expansão, alcançando uma carteira ampliada (inclui avais, fianças e TVM privado) de R$ 9,0 bilhões, aumento de 51,5% em relação a Esse crescimento foi acompanhado de ganhos de produtividade e da manutenção da qualidade da carteira de crédito, evidenciada pelo índice de inadimplência de 1,6% no encerramento de 2011 (critério 2.682/Bacen). Resultados consolidados Em 2011, o resultado consolidado dos segmentos de atuação do Banco Votorantim registrou R$-201 milhões, impactado por dois fatores principais: Inadimplência em financiamentos de veículos: dados do Bacen mostram que enquanto a inadimplência de pessoas físicas cresceu 29% em 2011, a inadimplência no segmento de financiamento de veículos, que representa 60% da carteira de crédito gerenciada do Banco Votorantim, dobrou no mesmo período, alcançando 5,0% em dezembro de 2011 (2,5% em dezembro de 2010). Mercado inadimplência de pessoas físicas (%) - Bacen 7,3 6,4 6,5 5,7 4,5 Total pessoas físicas 5,5 4,7 4,2 Presença do Banco Votorantim (Corporate + Middle Market) Crédito pessoal Veículos 5,0 3,8 3,5 2,5 Jun/10 Dez/10 Jun/11 Dez/11 Maior prudência em provisões: diante do novo contexto econômico-regulatório, a partir do 4º trimestre de 2011 o Banco Votorantim adotou uma postura ainda mais conservadora em provisões de crédito, cíveis, para ativos cedidos, entre outras. Essa postura marca o início de um processo de ajuste prudencial, que continuará em Mesmo nesse contexto de resultados, em 2011 o Banco Votorantim fortaleceu significativamente a qualidade do seu risco de crédito e conta com total apoio dos acionistas, que estão comprometidos com a manutenção da estrutura de capital em níveis adequados. O compromisso dos acionistas também se estende à preparação do Banco Votorantim ao novo ambiente regulatório de Basileia III. Negócios de Atacado Nos negócios de banco de atacado, o Banco Votorantim registrou bom desempenho operacional em 2011, avançando nos principais negócios em linha com o plano estratégico: 16 Banco Votorantim Empresas - Middle Market Banco Votorantim Corporate Carteira ampliada de Atacado (R$ B) 35,6 1,7 35,5 2,1 37,2 5,9 39,2 33,9 33,4 31,3 30,2 9,0 Middle Market Corporate

17 Desempenho dos negócios Wealth Management (VWM&S), moderno modelo organizacional do negócio de gestão de patrimônio do Banco Votorantim, desenvolvido com o objetivo de ganhar agilidade, eficiência e aumento de competitividade nos dois mercados distintos e dinâmicos em que atua: Votorantim Asset Management (VAM): focada na - estruturação e gestão de produtos inovadores e de qualidade, em 2011 a VAM lançou em parceria com a BB DTVM a primeira família de Fundos de Investimento em Participações em Infraestrutura, no segmento de Energias Renováveis. Denominados FIP-IE BB Votorantim Energia Sustentável I, II e III, os fundos diferenciamse pelos prazos de 5, 10 e 30 anos, respectivamente, tendo como objetivo a aquisição de participações em usinas de biomassa, energia eólica e pequenas centrais hidrelétricas (PCHs). Esses fundos foram pioneiros no mercado e obtiveram expressiva captação de R$ 300 milhões. No encerramento de 2011, a VAM confirmou sua posição de 9ª maior gestora de recursos pelo ranking de gestores de fundos da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima), com 2,1% de market share. - Private Bank: o Private manteve o foco no planejamento patrimonial integrado da sua base de clientes, que apresentou expansão de 29% em No mesmo período, o volume de ativos sob gestão do Private do Banco Votorantim cresceu 28%. Presença do Banco Votorantim (Private Bank) Recife Salvador Goiânia Belo Horizonte Rio de Janeiro São Paulo (matriz) Campinas Curitiba Joinville Caxias do Sul Porto Alegre Recursos geridos (R$ B) 19, , , ,0 13º 12º 10º 9º 2011 Ranking Anbima Votorantim Corretora: alçou importantes conquistas ao longo de 2011, como a obtenção do selo Home Broker de qualidade do Programa de Qualificação Operacional (PQO) da BM&F, posicionando-se entre as quatro corretoras do mercado que possuem os cinco selos de qualificação Agro Broker, Carrying Broker, Execution Broker, Retail Broker e Home Broker. Adicionalmente, em novembro de 2011, a Corretora recebeu a licença do governo inglês para operar como broker-dealer em Londres, acessando clientes europeus que queiram investir no Brasil. A Votorantim Corretora terminou o ano entre as dez maiores corretoras em derivativos, seis maiores de commodities e entre as 28 maiores de ações do mercado brasileiro. Tesouraria: teve seu papel revisado, com a ampliação do foco na viabilização de negócios com clientes do banco de Atacado, em linha com a estratégia corporativa. Nesse sentido houve o reforço da equipe de Derivativos (Estruturação e Sales). Adicionalmente, diante das novas regras de consumo de capital para risco de mercado, houve uma adequação dos limites de exposição da Tesouraria, principalmente para posições de trading. A margem líquida consolidada com clientes dos negócios de banco de Atacado somou R$ 949 milhões em 2011, expansão de 50% sobre 2010, mesmo com a realização de ajustes pontuais, como a conclusão de processos de provisões de crédito de casos do segmento Corporate relacionados à crise financeira de 2008 e à elevação prudencial do índice de cobertura de operações de crédito do Middle Market. 17

18 Banco Votorantim Relatório Anual 2011 Negócios de Varejo Financiamento de veículos: houve revisão do modelo de atuação da BV Financeira no financiamento ao consumo, com foco em segmentos mais rentáveis (revendas multimarcas) e avanço na estruturação do novo modelo de originação de ativos para o Banco do Brasil ( BV Financeira Originadora ), aprofundando a parceria estratégica existente. Adicionalmente, em 2011 o Banco Votorantim adotou uma série de iniciativas estratégicas para voltar a crescer com rentabilidade (vide seção Agenda de Mudanças ). No último bimestre de 2011, o indicador de atraso da 1ª parcela ( Inad 30 ) da produção de veículos leves já retornou a seu patamar histórico, indicando a boa qualidade das produções recentes. onsignado: por meio do relacionamento com mais de mil C promotoras, a controlada BV Financeira alçou uma carteira de consignados de R$ 6,2 bilhões no encerramento de 2011 (R$ 4,9 bilhões em 2010), mantendo o foco na modalidade INSS, que representa mais da metade dos empréstimos concedidos. Cartões de crédito: houve evolução de 17% na base de cartões de créditos ativos nos últimos 12 meses, alcançando aproximadamente 330 mil cartões em dezembro de O Varejo teve seus resultados impactados principalmente pelo aumento da inadimplência no mercado de financiamentos de veículos, que representa 81% da carteira de crédito gerenciada pela controlada BV Financeira, e pelo maior conservadorismo no tratamento de provisões (ex: cíveis e trabalhistas, ativos cedidos). Adicionalmente, despesas com liquidações antecipadas de contratos cedidos também afetaram o resultado de 2011 e ainda devem impactar os resultados de Presença da BV Financeira (Financiamento ao Consumo) Carteira de Varejo (R$ B) 26,2 19,2 2,0 3,6 17,2 22,6 37,2 37,8 5,2 6,6 32,0 31,2 Consignado* Veículos *Inclui operações de crédito pessoal e cartões de crédito. Mercado de capitais Renda fixa: O Banco Votorantim acessou o mercado externo de renda fixa em duas oportunidades em 2011, emitindo US$1,25 bilhão e R$1,0 bilhão indexado ao IPCA, consolidando esse mercado como uma importante fonte de captação de recursos de longo prazo, com condições atrativas de custo. Nas operações domésticas de renda fixa, manteve participação relevante, com destaque para operações de debêntures, FIDCs e Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs). Participou de 34 operações, com volume total de R$ 20,2 bilhões, que lhe garantiram os rankings Anbima de primeiro lugar em emissão de cotas seniores e subordinadas de FIDC, terceiro lugar em distribuição de produtos de securitização e quarto lugar em distribuição de renda fixa consolidado. No mercado externo de renda fixa, também atuou como coordenador e estruturador de operações para seus clientes, totalizando aproximadamente R$ 7,9 bilhões em emissões. Renda variável: O Banco Votorantim encerrou 2011 com volume total de operações de R$ 1,5 bilhão. Fusões e Aquisições (M&As): O Banco Votorantim atuou como assessor financeiro em 11 transações anunciadas, representando um volume total de R$ 4,83 bilhões, com destaque para o setor de energia, açúcar e álcool e imobiliário. No ranking de M&A pela Anbima, o Banco despontou em sétimo lugar em número de transações assessoradas e em 16º em valor total de operações realizadas. Project Finance: O Banco Votorantim atuou em diversos setores, com destaque para energia, rodovias, ferrovias, portos, mineração e saneamento. Em 2011, o Banco contratou e assessorou operações no valor total de R$ 4,3 bilhões e viabilizou operações com prazos acima de sete anos usando recursos de tesouraria, assim como estruturou operações não convencionais de financiamento de equity e mezanino. Além das operações de financiamento, o Banco atuou como assessor financeiro em leilões de energia, linhas de transmissão, rodovias e aeroportos, o que lhe garantiu o 1º lugar no ranking de assessoria de leilões da Anbima. 18

19 Desempenho dos negócios Renda fixa local Debêntures 12 anos R$ ,00 Coordenador Dez/11 CRI 15,9 anos R$ ,58 Dez/11 Nota Promissória 360 dias R$ ,00 Coordenador Dez/11 FIDC 5,5 anos R$ ,00 Coordenador Dez/11 CRI 3 anos R$ ,00 Dez/11 Seu sonho possível. CRI 4 anos R$ ,00 Nov/11 CRI 10 anos R$ ,90 Nov/11 CRI 10 anos R$ ,05 Out/11 Debêntures 5 anos R$ ,00 Coordenador Out/11 CRI 3 anos R$ ,15 Set/11 CRI 3,5 anos R$ ,00 Set/11 Debêntures 5 anos R$ ,00 Coordenador Set/11 Debêntures 15 anos R$ ,00 Set/11 CRI Até 12 anos R$ ,00 Ago/11 Nota Promissória 30 dias R$ ,00 Coordenador Ago/11 Debêntures 3,5 anos R$ ,00 Coordenador Jun/11 Debêntures 5 anos R$ ,00 Coordenador Jun/11 CRI 5 anos R$ ,13 Mai/11 Debêntures 2,7 anos R$ ,00 Mai/11 Debêntures 5 e 7 anos R$ ,00 Coordenador Mai/11 Debêntures 8 anos R$ ,00 Mar/11 Debêntures 5,5 anos R$ ,00 Mar/11 Notas Promissórias 360 dias R$ ,00 Mar/11 CRI 15 anos R$ ,00 Mar/11 Debêntures 3 anos R$ ,00 Coordenador Contratado Fev/11 Debêntures 3 anos R$ ,00 Dez/11 FIDC 3 anos R$ ,59 Dez/11 FIDC 5 anos R$ ,00 Dez/11 FIDC 3 anos R$ ,59 Out/11 Distribuição 1º lugar: FIDC 3º lugar: Securitização 4º lugar: Renda Fixa Consolidada Renda fixa internacional 10 anos 5,875% US$ Joint Bookrunner Mai/11 5 anos 4,50% EUR Joint Bookrunner Jan/11 5 anos IPCA + 6,25% R$ Joint Bookrunner Mai/11 5 anos 4,87% US$ Joint Bookrunner Abr/11 5 anos 5,25% US$ Joint Bookrunner Fev/11 19

20 TM Banco Votorantim Relatório Anual 2011 Transações M&A Selecionadas Assessoria financeira/ fairness opinion à Iochpe-Maxion na aquisição de 100% da Hayes Lemmerz Co-assessoria financeira e financiamento à Foz do Brasil na aquisição de participação na Saneatins Assessoria à USJ na criação de uma Joint Venture no setor de açúcar e álcool com a Cargill Assessoria à Bertin Energia na venda de 100% da PCH Sacre 2 para empresa controlada pela Brookfield Assessoria à Jantus SL, holding controladora da SIIF Énergies do Brasil e da SIIF Desenvolvimento de Projeto de Energia na venda de 100% para a CPFL Renováveis R$ 1,3 bi Out/11 Out/11 Mai/11 Abr/11 R$ 1,5 bi Abr/11 Assessoria à João Fortes Engenharia na aquisição da Incorporadora Pinheiro Pereira Assessoria à Ecopart na criação de uma sociedade para o desenvolvimento e implementação de projetos de energia renovável Assessoria à BVEP na aquisição de 6,25% da Windsor Investimentos Imobiliários da Tecnisa Jan/11 Jan/11 Dez/11 Operações Project Finance Selecionadas ARENA E n ergias R eno v á v e i s S.A. R$ ,00 BNDES - Project Finance Financiamento de Longo Prazo via BNDES FINEM Pró-Copa Arenas Dez/11 Assessor Financeiro Exclusivo R$ ,00 Project Finance Assessor Financeiro no Leilão de Energia A-5 CAPEX do Complexo Eólico de Morrinhos 150 MW Dez/11 Assessor Financeiro Exclusivo R$ ,00 BNDES - Project Finance Financiamento de Longo Prazo para Concessão Rodoviária - SP 300 Dez/11 Assessor Financeiro R$ ,00 Project Finance Financiamento de Equity para Linhas de Transmissão Dez/11 e Emprestador R$ ,00 Project Finance Bridge Loan para Parques Eólicos Miassaba III 68 MW Rei dos Ventos I 59 MW Rei dos Ventos III 60 MW Dez/11 Emprestador Energia E n ergias R eno v á v e i s S.A. ARENA R$ ,00 Project Finance Financiamento de Longo Prazo através do FCO PCH Queixada 30 MW Dez/11 Assessor Financeiro e Estruturador R$ ,00 Project Finance Bridge Loan para Concessão Rodoviária Jul/11 Assessor Financeiro e Estruturador R$ ,00 Project Finance Financiamento de Equity Parque Eólico Eurus II 30 MW Parque Eólico Renascença V 30MW Mai/11 Assessor Financeiro e Emprestador R$ ,00 Project Finance Bridge Loan para Construção Precedida de Reforma do Complexo do Mineirão Abr/11 Assessor Financeiro e Emprestador R$ ,00 Project Finance Bridge Loan para Concessão Rodoviária Fev/11 Assessor Financeiro e Estruturador Energia R$ ,00 Project Finance Bridge Loan para Concessionária dos Trechos Sul e Leste do Rodoanel Mário Covas R$ ,00 Project Finance Bridge Loan PCH Queixada - 30 MW R$ ,00 Project Finance Financiamento de Vagões via FINAME PSI R$ ,00 Project Finance Financiamento de Parques Eólicos via FINAME PSI Aratuá I 14 MW Miassaba II 14 MW R$ ,00 Project Finance Bridge Loan para Concessão Rodoviária BR 116 e BR 324 Fev/11 Assessor Financeiro e Estruturador Jan/11 Assessor Financeiro e Emprestador Jan/11 Emprestador Jan/11 Emprestador Jan/11 Fiador 20