Informação financeira 2012

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1 Informação financeira 2012 ALTRI, SGPS, S.A. Sociedade Aberta Sede: Rua do General Norton de Matos, 68, r/c Porto NIF Capital social: Euros Informação financeira do primeiro trimestre de 2015 (não auditada) 1

2 Informação financeira 1ºT 2015 Principais indicadores 1ºT 2015 (vs. 1ºT 2014) 256,4 mil toneladas de pasta de eucalipto produzidas (+17%) 248,6 mil toneladas de pasta vendidas (+7%) 230,3 mil toneladas de pasta exportadas (+5%) Projectos em curso: conversão da Caima para a produção de pasta de especialidades e reforço da eficiência operativa da Celbi Receitas totais: 154,1 milhões de Euros (+20%) EBITDA: 46,6 milhões de Euros (+79%) Lucro líquido: 22,2 milhões de Euros (+189%) - 2 -

3 Informação financeira 1ºT 2015 A informação financeira apresentada foi preparada de acordo com os princípios de reconhecimento e mensuração das Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS). Demonstração de resultados do primeiro trimestre de 2015 milhares de Euros 1T T T15/1T14 Var% 4T T15/4T14 Var% Receitas totais ,6% ,4% Custo das vendas ,2% ,4% Fornecimento de serviços externos ,2% ,3% Custos com o pessoal ,9% ,1% Outros ,5% ,6% Custos totais (a) ,7% ,5% EBITDA (b) ,6% ,1% margem 20,3% 30,2% +10,0 pp 21,4% +8,9 pp Amortizações e depreciações ,6% ,2% EBIT (c) ,4% ,3% margem 10,5% 21,7% +11,2 pp 14,0% +7,7 pp Resultado financeiro ,9% ,9% Resultado Antes de Imposto ,5% ,4% Impostos sobre o rendimento ss ss Interesses minoritários 1 6 ss 6 ss Resultado Líquido Consolidado atribuivel aos accionistas da empresa mãe ,0% ,5% (a) custos operacionais excluindo amortizações, custos financeiros e impostos (b) EBITDA = resultado antes de resultados financeiros, impostos, amortizações e depreciações (c) EBIT = resultado antes de resultados financeiros e impostos O primeiro trimestre de 2015 ficou marcado, por um lado, por uma acentuada valorização do dólar americano (USD) face ao Euro (EUR) tendo o preço de mercado, em EUR, da pasta branqueada de eucalipto (BEKP) subido cerca de 13% durante o trimestre em causa (relativamente ao trimestre anterior) e, por outro lado, por uma subida do preço de venda em USD, (cerca de 2% em relação ao quarto trimestre de 2014), reflectindo a forte procura registada durante o trimestre em análise. Comparando estes valores com os do período homólogo (1º trimestre de 2014), as variações cambiais são ainda mais expressivas: em USD o preço de venda da pasta decresceu 2,4%, mas o preço em EUR subiu cerca de 18,2%

4 Informação financeira 1ºT 2015 Assim, as receitas totais registadas no 1º trimestre de 2015 ascenderam a 154,1 milhões de Euros, uma subida de cerca de 5% face ao valor registado no trimestre anterior e um crescimento de 20% face ao primeiro trimestre de No primeiro trimestre de 2015, as três unidades industriais da Altri produziram 256,4 mil toneladas de pasta (+17% em relação à produção do período homólogo do ano anterior e +1,4% relativamente ao quarto trimestre de 2014), tendo sido vendidas 248,6 mil toneladas de pasta (-0,9% do que no quarto trimestre de 2014 e +7% relativamente ao primeiro trimestre de 2014). Evolução da produção de pasta em 1T 2014 e 1T 2015 por fábrica (toneladas) Evolução das vendas de pasta em 1T 2014 e 1T 2015 por fábrica (toneladas) A redução de vendas de pasta entre o 1º trimestre de 2015 e o quarto trimestre de 2014 ficou a dever-se à necessidade de aumento de stocks, por forma a permitir à empresa assegurar com qualidade os compromissos comerciais acordados com os clientes, tendo em conta a paragem de manutenção programada na unidade industrial Celbi, que se realizou durante o mês de Abril

5 Informação financeira 1ºT 2015 Em termos de exportações, durante os primeiros três meses de 2015 a Altri exportou cerca de 230,6 mil toneladas de pasta, o que corresponde a um crescimento de cerca de 5% face ao mesmo período do ano anterior. EBITDA trimestral cresce 79%, atingindo 46,6 milhões de Euros A evolução do nível da produção e dos preços de venda foi complementada com uma evolução muito controlada dos custos operacionais, o que permitiu obter um EBITDA no trimestre de 46,6 milhões de Euros, o que corresponde a um crescimento de cerca de 79% face ao EBITDA registado no período homólogo do ano anterior e a um crescimento de cerca de 49% face ao 4º trimestre de Os custos totais, excluindo amortizações, custos financeiros e impostos, no primeiro trimestre de 2015, ascenderam a cerca de 107,5 milhões de Euros, o que corresponde a um crescimento de 4,7% face ao período homólogo de 2014 e a um decréscimo de cerca de 6,5% face ao quarto trimestre de Relativamente ao trimestre anterior, verifica-se que a generalidade das rubricas de custos registou uma redução. O EBIT do primeiro trimestre de 2015 atingiu cerca de 33,4 milhões de Euros, um crescimento de cerca de 63% face ao EBIT registado no quarto trimestre de 2014 e um incremento de cerca de 147% face ao período homólogo do ano anterior. O resultado financeiro cifrou-se num encargo líquido de cerca de 5,7 milhões de euros. Registe-se que durante o mês de Fevereiro de 2015 a Altri procedeu ao reembolso de um empréstimo obrigacionista de 300 milhões de Euros. O lucro líquido da Altri atingiu cerca 22,2 milhões de Euros, tendo registado um crescimento de cerca de 189% face ao período homólogo

6 Informação financeira 1ºT 2015 Dívida líquida de 504 milhões de Euros: redução de cerca de 54 milhões face a 1T 2014 O endividamento nominal remunerado deduzido de disponibilidades e investimentos disponíveis para venda da Altri em 31 de Março de 2015 ascendia a 504,4 milhões de euros, o que corresponde a um decréscimo de cerca de 10,3 milhões de euros face à dívida líquida de 514,7 milhões de Euros, registada no final de 2014, e a um decréscimo de cerca de 54 milhões de euros em relação à dívida líquida registada no final do primeiro trimestre de O investimento líquido total (CAPEX) realizado no 1º trimestre de 2015 pelas unidades industriais do Grupo ascendeu a 7,6 milhões de Euros. Conforme já referido, no decorrer do mês de Fevereiro de 2015, a Altri procedeu ao reembolso das obrigações Celbi 2015, num montante de 300 milhões de Euros. Deste modo, os Programas de Emissões de Papel Comercial de médio e longo prazo e as Obrigações emitidas pelo Grupo Altri no final do 1.º trimestre de 2015 são os seguintes: TIPO Total Papel Comercial MLP Obrigações CELBI Float 01/ CELBI Float 02/ CELBI Float 03/ CELBI Float 02/ ALTRI Float 04/ ALTRI Float 11/ TOTAL

7 Informação financeira 1ºT 2015 Principais indicadores de balanço milhares de Euros T 2015 Var% Activos biológicos , ,4-1% Activos fixos tangíveis , ,2-1% Goodw ill , ,4 0% Investimentos disponíveis para venda , ,2 0% Outros , ,3 1% Activos não correntes , ,5-1% Inventários , ,7 5% Clientes , ,5 5% Caixa e equivalentes de caixa , ,1-8% outros , ,6-4% Activos correntes , ,8-4% Activo total , ,3-2% Capital próprio e int. sem controlo , ,5 8% Empréstimos bancários , ,8 55% Outros empréstimos , ,2 45% Incentivos reembolsáveis , ,1 1% Outros , ,1-2% Passivos não correntes , ,1 41% Empréstimos bancários 77, ,0 3493% Outros empréstimos - parcela de curto prazo , ,4-55% Incentivos reembolsáveis 9.082, ,8-41% Fornecedores , ,0-12% outros , ,5-1% Passivos correntes , ,7-43% - 7 -

8 Informação financeira 1ºT 2015 Mercado de pasta de papel De acordo com os dados do Pulp and Paper Products Council (PPPC), durante o primeiro trimestre de 2015 a procura total de pastas hardwood cresceu 12,5% (relativamente ao período homólogo de 2014), destacando-se o tipo produzido através de eucalipto, que registou um incremento de procura de 18,7% no mesmo período. Assim, em valores absolutos, o consumo de pastas hardwood cresceu cerca de 840 mil toneladas relativamente ao período homólogo do ano anterior, tendo-se cifrado nos 7,6 milhões de toneladas. Em termos geográficos constata-se que o consumo da China cresceu cerca de 21,5%, tendo atingido cerca de 2,3 milhões de toneladas no trimestre; enquanto o consumo na Europa Ocidental registou um crescimento de 6,6%, para cerca de 2,3 milhões de toneladas. O 1º trimestre de 2015, em termos de evolução do preço da pasta BEKP, ficou caracterizado por uma ligeira subida de 2% do preço em USD face ao trimestre anterior. No entanto, quando convertido para Euros, a subida foi bastante mais pronunciada, tendo sido de 13%. Assim, o preço médio registado no primeiro trimestre do ano ascendeu a 750 USD/ton (vs 735 USD/ton no trimestre anterior e 768 USD/ton no trimestre homólogo de 2014), enquanto em Euros se cifrou em 663 EUR/ton (vs. 589 EUR/ton no trimestre anterior e 561 EUR/ton no trimestre homólogo de 2014). Evolução do preço da pasta BEKP na Europa desde 2003 até final de Abril de 2015 (EUR) Fonte: FOEX - 8 -

9 Informação financeira 1ºT 2015 Perspectivas futuras Em termos operacionais, a Celbi, principal unidade industrial do grupo Altri, realizou, em Abril de 2015, uma paragem anual programada de manutenção de cerca de 15 dias, o que tendo em conta que a Celbi representa cerca de 70% da capacidade produtiva da Altri afectou significativamente a produção e o nível de custos por tonelada de pasta nesse mês. Por seu turno, a Caima concluirá o projecto de conversão para pastas do sector de especialidades no início do mês de Junho, realizando na mesma data uma paragem de manutenção de cerca de uma semana, estando o arranque da produção previsto para a segunda semana daquele mês. À data de publicação deste comunicado, o preço de mercado (PIX) da pasta BHKP é de cerca de 777 USD, sendo de considerar perspectivas positivas no segundo trimestre

10 Informação financeira 1ºT 2015 Altri perfil empresarial A Altri é um produtor europeu de referência de pasta de papel de eucalipto. Para além da produção de pasta de papel, o Grupo está também presente no sector de energias renováveis de base florestal, nomeadamente a cogeração industrial através de licor negro e a biomassa. A estratégia florestal assenta no aproveitamento integral de todos os componentes disponibilizados pela floresta: pasta, licor negro e resíduos florestais. Actualmente, a Altri gere cerca de 84 mil hectares de floresta em Portugal, integralmente certificada pelo Forest Stewardship Council (FSC ) 1 e pelo Programme for the Endorsement of Forest Certification (PEFC), dois dos mais reconhecidos mecanismos de certificação florestal a nível mundial. Actualmente, a Altri detém 3 fábricas de pasta de papel em Portugal, com uma capacidade instalada que em 2014 ascendeu a cerca de 990 mil toneladas/ano de pasta de papel branqueada de eucalipto. A empresa tem em curso um conjunto de pequenos projectos de optimização de eficiência operativa que permitirão, a médio prazo, aumentar a capacidade produtiva. A actual estrutura orgânica funcional do Grupo Altri pode ser representada como segue: Altri Florestal Gestão Florestal 100% 100% 99,83% 100% 50%* Celbi Pasta de papel Celtejo Pasta de papel Caima Pasta de papel EDP Bioeléctrica Biomassa *Joint venture com EDP 1 FSC-C

11 ALTRI, SGPS, S.A. DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DA POSIÇÃO FINANCEIRA EM 31 DE MARÇO DE 2015 E 31 DE DEZEMBRO DE 2014 ACTIVO Notas ACTIVOS NÃO CORRENTES: Activos biológicos Activos fixos tangíveis Propriedades de investimento Goodwill Activos intangíveis Investimentos em empresas associadas e empreendimentos conjuntos Investimentos disponíveis para venda Outros activos não correntes Activos por impostos diferidos Total de activos não correntes ACTIVOS CORRENTES: Inventários Clientes Outras dívidas de terceiros Estado e outros entes públicos Outros activos correntes Caixa e equivalentes de caixa Total de activos correntes Total do activo CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO CAPITAL PRÓPRIO: Capital social Reserva legal Outras reservas Resultado líquido consolidado do período Total do capital próprio atribuível aos accionistas da Empresa-Mãe Interesses sem controlo Total do capital próprio PASSIVO: PASSIVO NÃO CORRENTE: Empréstimos bancários Outros empréstimos Incentivos reembolsáveis Outros credores não correntes Outros passivos não correntes Passivos por impostos diferidos Provisões Total de passivos não correntes PASSIVO CORRENTE: Empréstimos bancários Outros empréstimos Incentivos reembolsáveis Fornecedores Outras dívidas a terceiros Estado e outros entes públicos Outros passivos correntes Instrumentos financeiros derivados Total de passivos correntes Total do passivo e capital próprio O anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. O Técnico Oficial de Contas O Conselho de Administração

12 ALTRI, SGPS, S.A. DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS RESULTADOS PARA OS PERÍODOS DE TRÊS MESES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2015 E 2014 Notas Vendas Prestações de serviços Outros proveitos Custo das vendas ( ) ( ) Fornecimento de serviços externos ( ) ( ) Custos com o pessoal ( ) ( ) Amortizações e depreciações ( ) ( ) Provisões e perdas por imparidade (22.233) Outros custos 15 ( ) ( ) Resultados relativos a empresas associadas e empreendimentos conjuntos 4.2 e Custos financeiros 12 ( ) ( ) Proveitos financeiros Resultado antes de impostos Impostos sobre o rendimento ( ) ( ) Resultado depois de impostos Resultado líquido consolidado do período Atribuível a: Detentores de capital próprio da empresa-mãe Interesses sem controlo Resultados por acção Básico 13 0,11 0,04 Diluído 13 0,11 0,04 O anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. O Técnico Oficial de Contas O Conselho de Administração

13 ALTRI, S.G.P.S., S.A. DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS RESULTADOS E DE OUTRO RENDIMENTO INTEGRAL PARA OS PERÍODOS DE TRÊS MESES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2015 E Resultado líquido consolidado do período Outro rendimento integral: Itens que não serão reclassificados para o resultado líquido Itens que futuramente podem ser reclassificados para o resultado líquido Variação no justo valor dos derivados de cobertura dos fluxos de caixa Outros ( ) Outro rendimento integral do período Total do rendimento integral consolidado do período Atribuível a: Accionistas da Empresa-Mãe Interesses sem controlo O anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. O Técnico Oficial de Contas O Conselho de Administração

14 ALTRI, S.G.P.S., S.A. DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DAS ALTERAÇÕES NO CAPITAL PRÓPRIO PARA OS PERÍODOS DE TRÊS MESES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2015 E 2014 Atribuível aos accionistas da Empresa-Mãe Notas Capital social Reserva legal Outras reservas Resultado líquido Total Interesses sem controlo Total do capital próprio Saldo em 1 de Janeiro de Aplicação do resultado consolidado de ( ) Outros Total do rendimento integral consolidado do período Saldo em 31 de Março de Saldo em 1 de Janeiro de Aplicação do resultado consolidado de ( ) Total do rendimento integral consolidado do período Saldo em 31 de Março de O anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. O Técnico Oficial de Contas O Conselho de Administração

15 ALTRI, SGPS, S.A. DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS CONDENSADAS DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS PERÍODOS DE TRÊS MESES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2015 E 2014 Notas Actividades operacionais: Fluxos gerados pelas actividades operacionais (1) Actividades de investimento: Recebimentos provenientes de: Activos fixos tangíveis Subsídios ao investimento Investimentos financeiros Juros e proveitos similares Pagamentos relativos a: Subsídios ao investimento ( ) - Activos fixos tangíveis ( ) ( ) Fluxos gerados pelas actividades de investimento (2) ( ) Actividades de financiamento: Recebimentos provenientes de: Empréstimos obtidos Pagamentos respeitantes a: Juros e custos similares ( ) ( ) Empréstimos obtidos ( ) ( ) Fluxos gerados pelas actividades de financiamento (3) ( ) Caixa e seus equivalentes no início do período Variação de caixa e seus equivalentes: (1)+(2)+(3) ( ) Caixa e seus equivalentes no fim do período O Anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. O Técnico Oficial de Contas O Conselho de Administração

16 ALTRI, S.G.P.S., S.A. ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 31 DE MARÇO DE NOTA INTRODUTÓRIA A Altri, SGPS, S.A. ( Altri ou Empresa ) é uma sociedade anónima constituída em 1 de Março de 2005, no âmbito do processo de reestruturação da Cofina, SGPS, S.A. e tem sede na Rua General Norton de Matos, 68, r/c no Porto e que tem como actividade principal a gestão de participações sociais, sendo as suas acções cotadas na NYSE Euronext Lisbon. A Altri dedica-se à gestão de participações sociais essencialmente na área industrial, sendo a empresa-mãe do grupo de empresas indicado na Nota 4 e designado por Grupo Altri. A actividade actual do Grupo Altri centra-se na produção de pasta de papel branqueada de eucalipto através de três unidades produtivas (a Celbi na Figueira da Foz, a Caima em Constância do Ribatejo e a Celtejo em Vila Velha de Ródão). Face a esta realidade do Grupo Altri, o seu Conselho de Administração entende que apenas existe um segmento de negócio (Produção e comercialização de pasta de papel branqueada de eucalipto) sendo que a principal informação de gestão é também analisada nesse pressuposto, pelo que a informação por segmentos referida na Nota 16 encontra-se limitada por estes factos. As demonstrações financeiras consolidadas do Grupo Altri são apresentadas em Euros em valores arredondados à unidade, sendo esta a divisa utilizada pelo Grupo nas suas operações e como tal considerada a moeda funcional. 2. PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS E BASES DE APRESENTAÇÃO As demonstrações financeiras consolidadas condensadas em 31 de Março de 2015 foram preparadas utilizando políticas contabilísticas consistentes com as Normas Internacionais de Relato Financeiro ( International Financial Reporting Standards IFRS ) e de acordo com a Norma Internacional de Contabilidade 34 Relato Financeiro Intercalar, e incluem a demonstração da posição financeira, a demonstração dos resultados, a demonstração dos resultados e de outro rendimento integral, a demonstração das alterações no capital próprio e a demonstração condensada dos fluxos de caixa, bem como as notas explicativas seleccionadas. As políticas contabilísticas adoptadas na preparação das demonstrações financeiras consolidadas da Altri são consistentes com as utilizadas na preparação das demonstrações financeiras apresentadas para o exercício findo em 31 de Dezembro de ALTERAÇÕES POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS E BASES DE APRESENTAÇÃO Durante o período não ocorreram alterações de políticas contabilísticas não tendo igualmente sido corrigidos erros materiais relativos a períodos anteriores

17 ALTRI, S.G.P.S., S.A. ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 31 DE MARÇO DE INVESTIMENTOS 4.1 INVESTIMENTOS EM SUBSIDIÁRIAS As empresas incluídas na consolidação pelo método integral, respectivas sedes, percentagem efectiva de participação e actividade principal desenvolvida em 31 de Março de 2015 e 31 de Dezembro de 2014 são as seguintes: Empresa mãe: Denominação social Sede Percentagem efectiva de participação Percentagem efectiva de participação Actividade principal Altri, SGPS, S.A. Porto Sociedade gestora de participações sociais Subsidiárias: Altri Abastecimento de Madeira, S.A. Figueira da Foz 100% 100% Comercialização de madeira Altri Florestal, S.A. Figueira da Foz 100% 100% Exploração silvícola Altri Sales, S.A. Nyon, Suiça 100% 100% Serviços de apoio à gestão do grupo Altri, Participaciones Y Trading, S.L. Vigo, Espanha 100% 100% Comercialização de pasta de papel Caima Energia Empresa de Gestão e Exploração de Energia, S.A. Constância 100% 100% Produção de energia térmica e eléctrica Caima Indústria de Celulose, S.A. Constância 100% 100% Produção e comercialização de pasta de papel Captaraíz Unipessoal, Lda. Figueira da Foz 100% 100% Compra e venda de imóveis Celtejo Empresa de Celulose do Tejo, S.A. Vila Velha de Ródão 99,83% 99,83% Produção e comercialização de pasta de papel Celulose Beira Industrial (Celbi), S.A. Figueira da Foz 100% 100% Produção e comercialização de pasta de papel Inflora Sociedade de Investimentos Florestais, S.A. Figueira da Foz 100% 100% Exploração silvícola Pedro Frutícola, Sociedade Frutícola, S.A. Constância 100% 100% Produção agrícola Viveiros do Furadouro Unipessoal, Lda. Óbidos 100% 100% Produção de plantas em viveiros e prestação de serviços agro-florestais e paisagísticos Estas filiais foram incluídas na consolidação do Grupo Altri pelo método de consolidação integral. 4.2 INVESTIMENTOS EM EMPRESAS ASSOCIADAS E EMPREENDIMENTOS CONJUNTOS As empresas associadas e os empreendimentos conjuntos, percentagem efectiva de participação e actividade principal desenvolvida em 31 de Março de 2015 e 31 de Dezembro de 2014 eram como segue: Denominação social Percentagem efectiva de participação Actividade principal Empresas associadas: Operfoz Operadores do Porto da Figueira da Foz, Lda. 33,33% 33,33% Operação em portos Empreendimentos conjuntos: EDP Produção Bioeléctrica, S.A. 50% 50% Produção de energia eléctrica Estas empresas associadas e empreendimentos conjuntos foram incluídos na consolidação do Grupo Altri pelo método de equivalência patrimonial

18 ALTRI, S.G.P.S., S.A. ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 31 DE MARÇO DE 2015 O valor de balanço, o activo, o capital próprio e o resultado líquido para o período de três meses findo em 31 de Março de 2015 das empresas associadas e dos empreendimentos conjuntos são como segue: Denominação social Valor de balanço (a) Activo Capital próprio Resultado líquido Empresas associadas: Operfoz Operadores do Porto da Figueira da Foz, Lda Empreendimentos conjuntos: EDP Produção Bioeléctrica, S.A. (b) (a) Inclui suprimentos concedidos. (b) A EDP Produção Bioeléctrica, S.A. é detentora de acções representativas da totalidade do capital social da Ródão Power Energia e Biomassa do Ródão, S.A INVESTIMENTOS DISPONÍVEIS PARA VENDA Os investimentos disponíveis para venda em 31 de Março de 2015 e 31 de Dezembro de 2014 e o seu valor de balanço nessas datas podem ser detalhados como segue: Denominação social Valor de balanço Rigor Capital - Produção de Energia. Lda Outros investimentos É entendimento do Grupo Altri que o valor contabilístico dos investimentos disponíveis para venda, que correspondem a participações financeiras inferiores a 20%, nas quais o Grupo Altri não tem influência significativa na gestão e que se encontram registadas ao custo de aquisição, deduzido de perdas por imparidade não difere de forma significativa do seu justo valor. 5. ALTERAÇÕES OCORRIDAS NO PERÍMETRO DE CONSOLIDAÇÃO Durante o período de três meses findo em 31 de Março de 2015, não existiram alterações ao perímetro de consolidação face a 31 de Dezembro de CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA Em 31 de Março de 2015 e 2014, o detalhe de Caixa e equivalentes de caixa era como segue: Caixa Depósitos bancários Descobertos bancários (Nota 9) - ( ) Caixa e equivalentes

19 ALTRI, S.G.P.S., S.A. ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 31 DE MARÇO DE 2015 Durante o período de três meses findo em 31 de Março de 2015 não existiram recebimentos nem pagamentos relativos a investimentos financeiros. Durante o período de três meses findo em 31 de Março de 2014 os recebimentos relativos a investimentos financeiros foram os seguintes: Valor da Valor transacção recebido EDP Produção Bioeléctrica, S.A. (a) ========= ========= (a) Devolução de empréstimos concedidos. 7. IMPOSTOS CORRENTES E DIFERIDOS De acordo com a legislação em vigor, as declarações fiscais estão sujeitas a revisão e correcção por parte das autoridades fiscais durante um período de quatro anos (cinco anos para a Segurança Social), excepto quando tenham havido prejuízos fiscais, tenham sido concedidos benefícios fiscais, ou estejam em curso inspecções, reclamações ou impugnações, casos estes em que, dependendo das circunstâncias, os prazos são alongados ou suspensos. Deste modo, as declarações fiscais da Empresa desde 2011 poderão vir ainda ser sujeitas a revisão. O Conselho de Administração da Empresa entende que eventuais correcções resultantes de revisões/inspecções por parte das autoridades fiscais àquelas declarações de impostos não terão um efeito significativo nas demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Março de O movimento ocorrido nos activos e passivos por impostos diferidos nos períodos de três meses findos em 31 de Março de 2015 e 2014 foi como segue: Activos por impostos diferidos 2015 Passivos por impostos diferidos Saldo em Efeitos na demonstração dos resultados: Harmonização de taxas de amortização (54.627) - Outros (319) Total de efeitos na demonstração dos resultados (319) Efeitos em capitais próprios: Justo valor de instrumentos derivados (61.033) - Saldo em Activos por impostos diferidos 2014 Passivos por impostos diferidos Saldo em Efeitos na demonstração dos resultados: Harmonização de taxas de amortização Outros ( ) (207) Total de efeitos na demonstração dos resultados (207) Efeitos em capitais próprios: Justo valor de instrumentos derivados ( ) (159) Saldo em

20 ALTRI, S.G.P.S., S.A. ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 31 DE MARÇO DE CAPITAL SOCIAL Em 31 de Março de 2015, o capital social da Empresa encontrava-se totalmente subscrito e realizado e era composto por acções com o valor nominal de 12,5 cêntimos de Euro cada acção. 9. EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS, OUTROS EMPRÉSTIMOS E INCENTIVOS REEMBOLSÁVEIS Em 31 de Março de 2015 e 31 de Dezembro de 2014, o detalhe das rubricas Empréstimos bancários, Outros empréstimos e Incentivos reembolsáveis é como segue: Valor nominal Valor contabilístico Corrente Não corrente Total Corrente Não corrente Total Empréstimos bancários Empréstimos bancários Papel comercial Empréstimos obrigacionistas Outros empréstimos Outros empréstimos Incentivos reembolsáveis Valor nominal Valor contabilístico Corrente Não corrente Total Corrente Não corrente Total Empréstimos bancários Descobertos bancários Empréstimos bancários Papel comercial Empréstimos obrigacionistas Outros empréstimos Outros empréstimos Incentivos reembolsáveis As despesas incorridas com a montagem de empréstimos foram deduzidas ao seu valor nominal, encontrandose estas a ser reconhecidas como encargo financeiro ao longo do período de vida dos empréstimos (Nota 12)

21 ALTRI, S.G.P.S., S.A. ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 31 DE MARÇO DE MOVIMENTO DAS PROVISÕES E PERDAS POR IMPARIDADE O movimento verificado nas provisões e perdas por imparidade durante os períodos de três meses findos em 31 de Março de 2015 e 2014 pode ser detalhado como segue: Provisões Perdas por imparidade em activos correntes Total Saldo inicial Aumentos Reposições e utilizações (6.893) ( ) ( ) Saldo final Provisões Perdas por imparidade em activos correntes Total Saldo inicial Aumentos Reposições e utilizações Saldo final O valor registado na rubrica Provisões em 31 de Março de 2015 e 2014 corresponde à melhor estimativa da Administração para fazer face à totalidade das perdas a incorrer com riscos gerais da actividade do Grupo Altri. 11. INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVADOS Em 31 de Março de 2015 as empresas do Grupo Altri não detinham qualquer instrumento financeiro derivado. Em 31 de Março de 2014 as empresas do Grupo Altri tinham em vigor contratos relativos a instrumentos financeiros derivados associados a cobertura das variações do preço da pasta de papel e de taxa de juro, sendo esses instrumentos registados de acordo com o seu justo valor. As empresas do Grupo Altri apenas utilizam derivados para cobertura de fluxos de caixa associados às operações geradas pela sua actividade

22 ALTRI, S.G.P.S., S.A. ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 31 DE MARÇO DE 2015 O detalhe dos instrumentos financeiros derivados em 31 de Março de 2015 e 2014 e o seu movimento durante os períodos de três meses findos nessas datas são como segue: Derivados de cobertura de preço da pasta Derivados de taxa de juro Total Saldo em 31 de Dezembro de ( ) ( ) Variação do justo valor/cessação Efeitos em capitais próprios Efeitos na demonstração de resultados Saldo em 31 de Março de Derivados de cobertura de preço da pasta Derivados de taxa de juro Total Saldo em 31 de Dezembro de ( ) ( ) Variação do justo valor/cessação Efeitos em capitais próprios Efeitos na demonstração de resultados Saldo em 31 de Março de ( ) ( ) 12. RESULTADOS FINANCEIROS Os resultados financeiros dos períodos de três meses findos em 31 de Março de 2015 e 2014 podem ser detalhados como segue: Custos financeiros: Juros suportados Outros custos e perdas financeiras Proveitos financeiros: Juros obtidos Outros proveitos e ganhos financeiros A rubrica Outros custos e perdas financeiras inclui, principalmente, despesas incorridas com a montagem de empréstimos, que se encontram a ser reconhecidas como custo ao longo do período de vida dos respectivos empréstimos (Nota 9) e perdas relativas a instrumentos derivados de taxas de juro (Nota 11). Os Resultados relativos a empresas associadas e empreendimentos conjuntos correspondem à apropriação da quota-parte do Grupo dos resultados nos investimentos em empresas associadas e empreendimentos conjuntos (Nota 4.2)

23 ALTRI, S.G.P.S., S.A. ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 31 DE MARÇO DE RESULTADOS POR ACÇÃO Os resultados por acção dos períodos de três meses findos em 31 de Março de 2015 e 2014, foram calculados em função dos seguintes montantes: Número de acções para efeito de cálculo do resultado líquido básico e diluído Resultado para efeito do cálculo do resultado por acção líquido e diluído Resultado por acção Básico 0,11 0,04 Diluído 0,11 0, OUTROS PROVEITOS Em 31 de Março de 2015 e 2014 a rubrica da demonstração dos resultados Outros proveitos era composta como se segue: Subsídios ao investimento e à exploração Ganhos obtidos na alienação de activos fixos Outros proveitos OUTROS CUSTOS Em 31 de Março de 2015 e 2014 a rubrica da demonstração dos resultados Outros custos era composta como se segue: Impostos directos e taxas Outros custos INFORMAÇÃO POR SEGMENTOS Em 16 de Abril de 2008, o Conselho de Administração da Altri, S.G.P.S., S.A. aprovou um projecto de cisãosimples desta sociedade, nos termos do qual ocorreu a separação das duas unidades de negócio autónomas da Altri até então existentes e que correspondiam ao exercício de actividade no sector da pasta e papel e no sector do aço e sistemas de armazenagem. Esta reorganização inseriu-se numa lógica de focalização e transparência dos negócios da Altri, visando conferir a cada uma das áreas uma maior visibilidade e percepção de valor pelo mercado, e que permitiu ao grupo Altri concentrar a actividade no seu core business, a produção de pasta de papel branqueada de eucalipto, pelo que o seu Conselho de Administração entende existir um único segmento de negócio relatável, sendo que a principal informação de gestão é também preparada e analisada nesse pressuposto

24 ALTRI, S.G.P.S., S.A. ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 31 DE MARÇO DE PARTES RELACIONADAS As participadas do Grupo têm relações entre si que se qualificam como transacções com partes relacionadas, as quais foram efectuadas a preços de mercado. Nos procedimentos de consolidação as transacções entre empresas incluídas na consolidação pelo método de integração global são eliminadas, uma vez que as demonstrações financeiras consolidadas apresentam informação da Empresa-mãe e das suas subsidiárias como se de uma única empresa se tratasse, pelo que não são divulgadas nesta nota. Durante os períodos de três meses findos em 31 de Março de 2015 e 2014, não ocorreram transacções com os Administradores da Empresa nem lhes foram concedidos empréstimos. Em 31 de Março de 2015 e 2014 os saldos e transacções com entidades relacionadas podem ser resumidos como segue: Compras e serviços recebidos Vendas e prest. de serviços Juros auferidos Transacções Empresas associadas e empreendimentos conjuntos (a) Outras partes relacionadas (b) Contas a pagar Contas a receber Empréstimos concedidos Saldos Empresas associadas e empreendimentos conjuntos (a) Outras partes relacionadas (b) (a) (b) Todas as entidades consolidadas pelo método da equivalência patrimonial em 31 de Março de 2015 e 2014 conforme Nota 4.2; Foram consideradas como outras partes relacionadas as empresas descritas abaixo. Para além das transacções acima identificadas não existem outras transacções com empresas relacionadas. Para além das empresas incluídas na consolidação (Nota 4) as entidades consideradas relacionadas em 31 de Março de 2015 podem ser apresentadas como segue: Actium Capital, S.G.P.S., S.A. Adcom Media Anúncios e Publicidade, S.A. Alteria, S.G.P.S., S.A. Caderno Azul, S.G.P.S., S.A. Cofihold, S.G.P.S., S.A. Cofina Media, S.A. Cofina, SGPS, S.A. Destak Brasil Editora de Publicações, S.A. Destak Brasil Empreendimentos e Participações, S.A. Elege Valor, S.G.P.S., S.A. F. Ramada Investimentos, SGPS, S.A. F. Ramada II, Imobiliária, S.A. F. Ramada Serviços de Gestão, Lda. Grafedisport Impressão e Artes Gráficas, S.A. Livrefluxo, S.G.P.S., S.A. Malva Gestão Imobiliária, S.A. Mercados Globais Publicação de Conteúdos, Lda. Metronews Publicações S.A. Ramada Aços, S.A. Ramada Storage Solutions, S.A. Sociedade Imobiliária Porto Seguro Investimentos Imobiliários, S.A. Storax Benelux, S.A

25 ALTRI, S.G.P.S., S.A. ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 31 DE MARÇO DE 2015 Storax España, S.L. Storax Limited Storax S.A. Torres da Luz Investimentos Imobiliários, S.A. Transjornal Edição de Publicações, S.A. Universal Afir, S.A. Valor Autêntico, SGPS, S.A. VASP Sociedade de Transportes e Distribuições, Lda 18. APLICAÇÃO DO RESULTADO LÍQUIDO No que respeita ao exercício de 2014, o Conselho de Administração propôs, no seu relatório anual, o qual foi aprovado em Assembleia Geral realizada a 14 de Abril de 2015, que o resultado líquido individual da Altri, SGPS, S.A. no montante de ,20 Euros fosse aplicado como segue: Reserva legal ,46 Reservas livres ,98 Distribuição de dividendos , ,20 ============ 19. APROVAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS As demonstrações financeiras foram aprovadas pelo Conselho de Administração e autorizadas para emissão em 8 de Maio de O Técnico Oficial de Contas O Conselho de Administração Paulo Jorge dos Santos Fernandes Presidente João Manuel Matos Borges de Oliveira Vice-Presidente Domingos José Vieira de Matos Laurentina da Silva Martins Pedro Miguel Matos Borges de Oliveira Ana Rebelo de Carvalho Menéres de Mendonça