Informação financeira 2012

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1 Informação financeira 2012 ALTRI, SGPS, S.A. Sociedade Aberta Sede: Rua do General Norton de Matos, 68, r/c Porto NIF Capital social: Euros Informação financeira do ano de 2015 (não auditada) 1

2 Principais indicadores de ,3 mil toneladas de pastas de eucalipto produzidas (+3,2%) 1.011,8 mil toneladas de pasta vendidas (+1,6%) 938,4 mil toneladas de pasta exportadas (+0,5%) Recorde absoluto em termos de indicadores financeiros Receitas totais: 664,8 milhões de Euros (+20,3%) EBITDA: 221,1 milhões de Euros (+94,7%) Lucro líquido: 117,7 milhões de Euros (+214,7%) Free Cash Flow to equity (variação da dívida líquida acrescida dos dividendos pagos): 150,5 milhões de Euros Redução de dívida líquida: 82,8 milhões de Euros face a 2014 Dividendos pagos: 67,7 milhões de Euros Dívida líquida (31 Dezembro 2015): 442,6 milhões de Euros Rácios Return on invested capital (NOPAT/(capital próprio+dívida líquida): 17,5% Free cash flow yield (Free cash flow/capitalização bolsista YE2015): 15,4% Free cash flow/ton: 147,2 Euros - 2 -

3 A informação financeira apresentada foi preparada de acordo com os princípios de reconhecimento e mensuração das Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS). Demonstração de resultados do quarto trimestre de T T T15/4T14 Var% 3T T15/3T15 Var% Receitas totais ,7% ,0% Custo das vendas ,2% ,3% Fornecimento de serviços externos ,7% ,6% Custos com o pessoal ,6% ,5% Outros custos ,1% ,3% Provisões e perdas por imparidade ,1% Custos totais (a) ,0% ,9% EBITDA (b) ,5% ,2% margem 21,4% 34,0% +12,6 pp 34,8% -0,8 pp Amortizações e depreciações ,1% ,6% EBIT (c) ,7% ,3% margem 14,0% 26,0% +12,0 pp 27,6% -1,8 pp Resultados relativos a empresas associadas ,0% ,3% Custos financeiros ,2% ,8% Proveitos financeiros ,6% ,3% Resultado financeiro ,7% ,3% Resultado Antes de Imposto ,9% ,9% Impostos sobre o rendimento ss ss Interesses minoritários 6 0 ss 0 ss Resultado Líquido Consolidado atribuivel aos accionistas da empresa mãe ,8% ,3% (a) custos operacionais excluindo amortizações, custos financeiros e impostos (b) EBITDA = resultado antes de resultados financeiros, impostos, amortizações e depreciações (c) EBIT = resultado antes de resultados financeiros e impostos O quarto trimestre de 2015 ficou marcado por uma redução dos volumes vendidos, o que corresponde a um efeito sazonal normal de final de ano, motivado pela redução de inventários dos clientes. Assim, as receitas totais registadas no 4º trimestre de 2015 foram de 170,5 milhões de Euros, um decréscimo de cerca de 6% face ao valor registado no trimestre anterior e um crescimento de cerca de 17% face ao quarto trimestre de Os custos operacionais, excluindo amortizações, financeiros e impostos, ascenderam, no último trimestre de 2015, a cerca de 112,6 milhões de Euros, o que traduz um decréscimo de 4,9% face ao trimestre anterior. Esta redução de custos deve-se, essencialmente, à redução do custo das vendas, que registou uma redução absoluta de cerca de 4,6 milhões de Euros face ao 3º trimestre de

4 O EBITDA do 4º trimestre de 2015 foi de cerca de 57,9 milhões de Euros, tendo a margem EBITDA atingido os 34,0%, o que corresponde a uma redução de 0,8 p.p. face à margem EBITDA reportada no terceiro trimestre de 2015 e a um crescimento de 12,6 pontos percentuais face à margem EBITDA registada no período homólogo de Deste modo, o resultado líquido do período em causa ascendeu a cerca de 33,0 milhões de Euros, menos 4,3% relativamente ao lucro registado no terceiro trimestre de 2015 e correspondendo a um crescimento de 126,8% face ao trimestre homólogo de

5 Demonstração de resultados de / milhares de Euros Var% Receitas totais ,3% Custo das vendas ,6% Fornecimento de serviços externos ,1% Custos com o pessoal ,5% Outros custos ,8% Provisões e perdas por imparidade ss Custos totais (a) ,0% EBITDA (b) ,7% margem 20,5% 33,3% +12,7 pp Amortizações e depreciações ,9% EBIT (c) ,8% margem 11,8% 25,3% +13,6 pp Resultados relativos a empresas associadas ,6% Custos financeiros ,4% Proveitos financeiros ,3% Resultado financeiro ,1% Resultado Antes de Imposto ,3% Impostos sobre o rendimento ss Interesses minoritários ,3% Resultado Líquido Consolidado atribuivel aos accionistas da empresa mãe ,7% (a) custos operacionais excluindo amortizações, custos financeiros e impostos (b) EBITDA = resultado antes de resultados financeiros, impostos, amortizações e depreciações (c) EBIT = resultado antes de resultados financeiros e impostos - 5 -

6 Produção record em 2015: 1,02 milhões de toneladas de pasta produzidas O exercício de 2015 foi, uma vez mais, um ano record em termos de produção e de vendas de pasta. Assim, durante o período em causa foram produzidas cerca de 1,022 milhões de toneladas de pasta (+3,2%), das quais cerca 97,5 mil toneladas são pasta solúvel (DP). Em termos de vendas, em 2015, foram vendidas 923,7 mil toneladas de pasta papeleira e cerca de 88,1 mil toneladas de pasta solúvel. Assim, em 2015, as receitas totais da Altri atingiram, cerca de 664,8 milhões de Euros, o que corresponde a um crescimento de cerca de 20,3% face a As receitas da venda de pastas ascenderam a cerca de 564,7 milhões de Euros, o que corresponde a um crescimento de cerca de 25,9% face às receitas de venda de pasta registadas em Em termos de destino geográfico das vendas da Altri, a Europa (excluindo Portugal) é o principal mercado de destino das vendas do Grupo, representando 75% das vendas, ou seja, cerca de 760 mil toneladas. O segundo maior mercado é a Ásia, representando cerca de 9% das vendas de pasta, sendo o mercado de destino da pasta solúvel actualmente produzida na Caima

7 Em termos de utilização da pasta, os produtores de papel de tissue são os principais clientes da Altri, com uma quota de 49%. Vendas de pasta: detalhe por região Vendas de pasta: detalhe por utilização Análise de custos Os custos totais, excluindo amortizações, custos financeiros e impostos, em 2015, ascenderam a cerca de 443,7 milhões de Euros, o que corresponde a um crescimento de 1% face a Detalhando em termos das principais rubricas, constata-se que o custo das vendas diminuiu cerca de 6,6%, sendo de realçar o contributo dos projectos de redução do consumo de madeira e de químicos. No que concerne à evolução dos fornecimentos e serviços externos, o aumento em relação ao ano de 2014 ficou a dever-se ao incremento do preço de pool da energia eléctrica

8 EBITDA recorde de 221 milhões de Euros O EBITDA de 2015 atingiu cerca de 221,1 milhões de Euros, um significativo crescimento de cerca de 95% face ao EBITDA registado no ano anterior, tendo a sua margem atingido os 33,3% (+12,7 p.p.). O resultado operacional (EBIT) registado no ano foi de cerca de 168,3 milhões de Euros, o que representa uma subida de cerca de 158% face ao ano anterior. O resultado financeiro cifrou-se num encargo líquido de 20,7 milhões de euros. O custo médio ponderado da dívida total é inferior a 3%. A rubrica resultados relativos a empresas associadas refere-se essencialmente à apropriação de 50% do lucro da EDP Bioeléctrica, empresa detida em 50% pela Altri, e que é consolidada através do método da equivalência patrimonial. O lucro líquido da Altri atingiu cerca 117,7 milhões de Euros, tendo registado um crescimento de cerca de 215% face ao ano anterior. Free cash flow de 150,5 milhões de Euros em 2015 O investimento líquido total (CAPEX) realizado durante o exercício de 2015 pelas unidades industriais do Grupo ascendeu a 32 milhões de Euros. O endividamento nominal remunerado deduzido de disponibilidades da Altri em 31 de Dezembro de 2015 ascendia a 442,6 milhões de euros, o que corresponde a um decréscimo de cerca de 82,8 milhões de euros face à dívida líquida de 525,4 milhões de Euros, registada no final de Tendo em conta que no decorrer de 2015 a empresa pagou cerca de 67,7 milhões de Euros de dividendos, o free cash flow to equity gerado no exercício de 2015 ascendeu a cerca de 150,5 milhões de Euros. A empresa prosseguiu, deste modo, a sua estratégia financeira prioritária, que assenta na redução anual sistemática do endividamento líquido, através do free cash flow gerado pela actividade operacional

9 Assim, refira-se que entre 2009 e 2015 a dívida líquida foi reduzida em cerca de 357 milhões de Euros. Evolução do free cash flow to equity desde

10 Principais indicadores de balanço milhares de Euros Var% Activos biológicos , ,9-4% Activos fixos tangíveis , ,6-5% Goodw ill , ,4 0% Investimentos disponíveis para venda , ,1 0% Outros , ,7-1% Activos não correntes , ,7-3% Inventários , ,6 3% Clientes , ,3 3% Caixa e equivalentes de caixa , ,2-7% Outros , ,6-24% Activos correntes , ,6-5% Activo total , ,4-4% Capital próprio e int. sem controlo , ,6 18% Empréstimos bancários , ,5 48% Outros empréstimos , ,4 49% Incentivos reembolsáveis , ,1 49% Outros , ,5-6% Passivos não correntes , ,6 43% Empréstimos bancários 77, , % Outros empréstimos - parcela de curto prazo , ,1-74% Incentivos reembolsáveis 9.082,8 558,9-94% Fornecedores , ,4-1% Outros , ,8 17% Passivos correntes , ,3-54%

11 Mercado de pasta de papel De acordo com os dados do Pulp and Paper Products Council (PPPC) World 20, em 2015 a procura total de pastas hardwood cresceu cerca de 5,5%, o que se materializou num crescimento incremental absoluto de cerca de 1,2 milhões de toneladas. O 4º trimestre de 2015, em termos de evolução do preço da pasta BEKP, ficou caracterizado por um ligeiro acréscimo de 1% do preço em EUR face ao trimestre anterior, tendo atingido 732 EUR/ton, o que compara com um preço médio de mercado (PIX) do 3º trimestre de cerca de 724 EUR/ton. Evolução do preço da pasta BEKP na Europa desde 2003 até final de 2015 (EUR) Fonte: FOEX USD Euro

12 Altri perfil empresarial A Altri é um produtor europeu de referência de pasta de papel de eucalipto. Para além da produção de pasta de papel, o Grupo está também presente no sector de energias renováveis de base florestal, nomeadamente a cogeração industrial através de licor negro e a biomassa. A estratégia florestal assenta no aproveitamento integral de todos os componentes disponibilizados pela floresta: pasta, licor negro e resíduos florestais. Actualmente, a Altri gere cerca de 84 mil hectares de floresta em Portugal, integralmente certificada pelo Forest Stewardship Council (FSC ) 1 e pelo Programme for the Endorsement of Forest Certification (PEFC), dois dos mais reconhecidos mecanismos de certificação florestal a nível mundial. Actualmente, a Altri detém 3 fábricas de pasta de papel em Portugal, com uma capacidade instalada que em 2015 ascendeu a cerca de 1 milhão toneladas/ano de pastas de eucalipto. A empresa tem em curso um conjunto de pequenos projectos de optimização de eficiência operativa. A actual estrutura orgânica funcional do Grupo Altri pode ser representada como segue: Altri Florestal Gestão florestal 100% 100% 100% 100% 50%* Celbi Pasta de papel Celtejo Pasta de papel Caima Pasta de papel EDP Bioeléctrica Biomassa * Joint venture com EDP Porto, 25 de Fevereiro de FSC-C