ALTRI, SGPS, S.A. Sociedade Aberta. Informação financeira do terceiro trimestre de 2012 (não auditada)

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1 ALTRI, SGPS, S.A. Sociedade Aberta Sede: Rua do General Norton de Matos, 68, r/c Porto NIF Capital social: Euros Informação financeira do terceiro trimestre de 2012 (não auditada)

2 A informação financeira apresentada foi preparada de acordo com os princípios de reconhecimento e mensuração das Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS). Demonstração de resultados milhares de Euros 3T T T T12/3T11 Var% 3T12/2T12 Var% Vendas ,6% -5,3% Prestações de serviços ,8% 23,5% Outros proveitos ,0% 22,1% Receitas totais ,9% -4,7% Custo das vendas ,3% -10,5% Fornecimento de serviços externos ,8% -4,5% Custos com o pessoal ,5% -20,6% Outros custos ,8% 35,0% Provisões e perdas por imparidade -44 Custos totais (a) ,1% -8,4% EBITDA (b) ,2% 5,7% margem 23,6% 26,6% 29,4% +5,9 pp +2,9 pp Amortizações e depreciações ,7% -1,4% EBIT (c) ,9% 9,1% margem 12,4% 17,9% 20,5% +8,1 pp +2,6 pp Resultados relativos a empresas associadas ,5% -17,3% Custos financeiros ,4% -5,7% Proveitos financeiros ,5% -36,8% Resultado financeiro , , ,2-15,7% 5,5% Resultado Antes de Imposto ,5% 10,4% Impostos sobre o rendimento ,6% 10,9% Interesses minoritários ss s.s. Resultado Líquido das unidades operacionais em continuação atribuivel aos accionistas da empresa mãe ,6% 10,2% Resultado do periodo de unidades operacionais em descontinuação ss Resultado Líquido Consolidado atribuivel aos accionistas da empresa mãe ,5% 10,2% (a) custos operacionais excluindo amortizações, custos financeiros e impostos (b) EBITDA = resultado antes de resultados financeiros, impostos, amortizações e depreciações (c) EBIT = resultado antes de resultados financeiros e impostos 3º trimestre de 2012 regista margem EBITDA superior a 29% O terceiro trimestre de 2012 foi caracterizado por um reforço acentuado da eficiência operativa da Altri, tendo o EBITDA superado os 40 milhões de Euros e a margem EBITDA atingido os 29,4%. Este desempenho operacional traduziu-se num free cash flow gerado no trimestre de 18 milhões de Euros

3 As receitas totais do terceiro trimestre de 2012 ascenderam a cerca de 136,5 milhões de Euros, o que corresponde a um crescimento de 15% face às receitas totais registadas no período homólogo de Em comparação com o segundo trimestre de 2012, as receitas totais decresceram cerca de 5%. A redução das receitas no trimestre está directamente relacionada com a paragem anual de manutenção da principal unidade industrial da Altri Celbi durante o mês de Setembro de Assim, no terceiro trimestre de 2012, a Altri produziu cerca de 215,3 mil toneladas de pasta, menos 6% relativamente às 229,1 mil toneladas de pasta produzidas no segundo trimestre de Evolução das vendas de pasta entre 3T 2011 e 3T 2012 por fábrica (milhares de toneladas) Em termos de volume, durante o período em análise, foram vendidas cerca de 225 mil toneladas de pasta, o que representa um decréscimo de 7% face às vendas de pasta realizadas no segundo trimestre de 2012 (242,8 mil toneladas). No entanto, relativamente ao período homólogo de 2011 (206,7 mil toneladas), o volume de vendas de pasta registou um crescimento de 9%. Em termos de facturação, as vendas de pasta realizadas no terceiro trimestre de 2012 ascenderam a cerca de 116,5 milhões de Euros, uma descida de cerca de 4,7% face ao segundo trimestre de Em relação ao período homólogo do ano passado, as receitas associadas à venda de pasta registaram uma evolução positiva de 17%

4 No terceiro trimestre de 2012, a Altri exportou cerca de 205 mil toneladas de pasta, 91% das vendas de pasta da empresa. O montante destas exportações atingiu os 106,4 milhões de Euros. Em termos acumulados, nos primeiros nove meses de 2012, a Altri exportou cerca de 638 mil toneladas de pasta, correspondentes a cerca de 315 milhões de Euros. A receita líquida energética associada à cogeração e a outros derivados florestais atingiu cerca de 6,8 milhões de Euros, o que representa um crescimento de cerca de 6% face à receita líquida registada no terceiro trimestre de 2011 (6,4 milhões de Euros). Os custos totais, excluindo amortizações, financeiros e impostos, ascenderam a 96,3 milhões de Euros, tendo crescido cerca de 6% em relação ao período homólogo do ano passado. Relativamente ao segundo trimestre de 2012, a evolução dos custos totais, excluindo amortizações, financeiros e impostos, representou um decréscimo de 8,4%. A generalidade das rubricas de custos registou decréscimos entre o segundo e o terceiro trimestre de Assim, o custo das vendas caiu cerca de 11%; os fornecimentos e serviços externos decresceram cerca de 5% e os custos com pessoal diminuíram cerca de 21%. Esta evolução trimestral reflecte a implementação de um conjunto de medidas de reforço da eficiência operativa, que se centraram essencialmente na optimização de consumos específicos (nomeadamente madeira) e na redução do montante total de custos fixos. No caso dos custos com o pessoal resultou, essencialmente, do registo no 2.º trimestre de 2012 de cerca de 2 milhões de Euros de encargos relacionados com um processo de reestruturação. EBITDA superior a 40 milhões de Euros e crescimento homólogo do EBIT de 89% O EBITDA atingiu cerca de 40,2 milhões de Euros, um crescimento de cerca de 43% face ao período homólogo de 2011 e de cerca de 6% face ao EBITDA registado no segundo trimestre de A margem EBITDA registada no terceiro trimestre de 2012 foi de 29,4%. O Resultado operacional (EBIT) foi de cerca de 27,9 milhões de Euros, o que corresponde a uma subida de cerca de 89% face ao EBIT do terceiro trimestre de 2011 e a um crescimento de 9% face ao EBIT registado no segundo trimestre de A margem EBIT foi de 20,5%. O lucro líquido da Altri registado no terceiro trimestre de 2012 atingiu cerca de 17,5 milhões de Euros, mais do triplo em relação ao resultado líquido obtido no período homólogo de

5 Resultado líquido dos primeiros 9 meses de 2012 cresce 72% para 39,7 milhões de Euros milhares de Euros 9M M M12/9M11 Var% Vendas % Prestações de serviços % Outros proveitos % Receitas totais ,9% Custo das vendas % Fornecimento de serviços externos % Custos com o pessoal % Provisões e perdas por imparidade Outros custos % Custos totais (a) ,2% EBITDA (b) ,2% margem 24,7% 26,5% +1,9 pp Amortizações e depreciações ,5% EBIT (c) ,4% margem 13,9% 17,3% +3,4 pp Resultados relativos a empresas associadas ,1% Custos financeiros ,0% Proveitos financeiros ,8% Resultado financeiro ,8% Resultado Antes de Imposto ,5% Impostos sobre o rendimento ,3% Interesses minoritários -1 9 ss Resultado Líquido das unidades operacionais em continuação atribuivel aos accionistas da empresa mãe ,5% Resultado do periodo de unidades operacionais em descontinuação Resultado Líquido Consolidado atribuivel aos accionistas da empresa mãe ,8% (a) custos operacionais excluindo amortizações, custos financeiros e impostos (b) EBITDA = resultado antes de resultados financeiros, impostos, amortizações e depreciações (c) EBIT = resultado antes de resultados financeiros e impostos Em termos acumulados, durante os primeiros nove meses de 2012, as receitas totais atingiram cerca de 402,5 milhões de Euros, o que corresponde a um crescimento de cerca de 9% face ao mesmo período de Por seu lado, o EBITDA atingiu os 106,8 milhões de Euros, uma subida de cerca de 17% relativamente ao período homólogo de O resultado líquido atingiu cerca de 40 milhões de Euros (+72%)

6 Uma vez mais, verificou-se um reforço da eficiência operacional o que permitiu melhorar a margem EBITDA (+1.9 pontos percentuais) e a margem EBIT (+3.4 pontos percentuais), num contexto em que os preços de venda da pasta dos primeiros nove meses de 2012 foram inferiores em cerca de 4% face a idêntico período de ,6 milhões de Euros de free cash-flow gerado até Setembro de 2012 O investimento total realizado no terceiro trimestre de 2012 ascendeu a 8,7 milhões de Euros. Assim, nos primeiros nove meses de 2012, a Altri, através da sua unidade florestal e das unidades industriais, investiu cerca de 16,7 milhões de Euros. O endividamento nominal remunerado deduzido de disponibilidades e investimentos disponíveis para venda da Altri em 30 de Setembro de 2012 ascendia a 647,8 milhões de Euros, tendo-se reduzido em cerca de 30,6 milhões de Euros face a 31 de Dezembro de Relativamente à dívida líquida registada no final do segundo trimestre de 2012 (665,9 milhões de Euros), a redução ascendeu a cerca de 18,2 milhões de Euros. As necessidades de financiamento encontram-se integralmente asseguradas, detendo o Grupo disponibilidades e investimentos disponíveis para venda, no final de Setembro de 2012, de 91 milhões de Euros. Por outro lado, a Altri detém cerca de 55 milhões de Euros de linhas de financiamento disponíveis e não utilizadas

7 Principais indicadores de balanço milhares de Euros M 2012 Var% Activos biológicos , ,6 2% Activos fixos tangíveis , ,4-6% Goodwill , ,4 0% Outros , ,1 32% Activos não correntes , ,5-2% Inventários , ,0-12% Clientes , ,7 43% Caixa e equivalentes de caixa , ,1-32% outros , ,7-22% Activos correntes , ,6-8% Activo total , ,1-3% Capital próprio e int. sem controlo , ,7 20% Empréstimos bancários , ,4 759% Outros empréstimos , ,8-8% Incentivos reembolsáveis , ,2-28% Outros , ,3-6% Passivos não correntes , ,7 7% Empréstimos bancários , ,9-71% Outros empréstimos - parcela de curto prazo , ,0-1% Incentivos reembolsáveis 8.784, ,5 128% Fornecedores , ,5-25% outros , ,8 28% Passivos correntes , ,7-25% - 7 -

8 Mercado de pasta de papel O terceiro trimestre de 2012, em termos de evolução do preço da pasta BEKP, ficou caracterizado por uma trajectória descendente, tendo o preço de mercado descido até cerca de 750 USD/ton (de acordo com os dados do PIX), trajectória esta que foi invertida em virtude da forte procura chinesa registada em Agosto e Setembro, que se materializou num anúncio, por parte dos principais produtores mundiais, de um aumento de preço de 30 USD/ton, que fixou o preço de mercado desta pasta em 780 USD/ton. Em termos médios, o preço registado no terceiro trimestre de 2012 foi de 767 USD/ton (771,7 USD/ton no segundo trimestre de 2012) ou 614 /ton (600,4 /ton no segundo trimestre de 2012). Em termos acumulados, nos primeiros nove meses de 2012, o preço foi de 746 USD/ton (849 USD/ton no período homólogo de 2011) ou 583 /ton (604 /ton no período homólogo de 2011). De acordo com os dados do Pulp and Paper Products Council (PPPC), nos primeiros nove meses de 2012, a procura total de pastas branqueadas cresceu 2,2%, para 40,0 milhões de toneladas. O rácio shipment to capacity atingiu os 91%. Uma vez mais, o referido crescimento ficou a dever-se, quase exclusivamente, à forte procura oriunda da China, que registou uma subida de 12,1%. Em termos de tipo, a procura de pasta de eucalipto (BEKP) registou o maior crescimento, com uma taxa de 3,4% relativamente aos primeiros nove meses de Actualmente, o preço de mercado das pastas hardwood, de acordo com o índice semanal PIX, é de 763 USD/ton (594 /ton)

9 Evolução do preço da pasta BEKP na Europa desde 1990 até ao final do 3ºT 2012 (EUR) Fonte: Hawkins Wright e PIX (

10 Altri perfil empresarial A Altri é um produtor europeu de referência de pasta de papel de eucalipto. Para além da produção de pasta de papel, a Empresa está também presente no sector de energias renováveis de base florestal, nomeadamente a cogeração industrial através de licor negro e a biomassa. A estratégia florestal assenta no aproveitamento integral de todos os componentes disponibilizados pela floresta: pasta, licor negro e resíduos florestais. Actualmente, a Altri gere mais de 85 mil hectares de floresta em Portugal, integralmente certificada pelo Forest Stweardship Council (FSC) e pelo Programme for the Endorsement of Forest Certification (PEFC), duas das mais reconhecidas entidades certificadoras a nível mundial. Actualmente, a Altri detém 3 fábricas de pasta de papel em Portugal com uma capacidade instalada que em 2011 foi de cerca de 850 mil toneladas/ano de pasta de papel branqueada de eucalipto. A actual estrutura orgânica funcional do Grupo Altri pode ser representada como segue: Altri Florestal Gestão florestal 100% 100% 99,83% 100% 50%* Celbi Pasta de papel Celtejo Pasta de papel Caima Pasta de papel EDP Bioeléctrica Biomassa * Joint venture com EDP Porto, 7 de Novembro de