POLÍTICA DE INVESTIMENTO E PASSIVO ATUARIAL

Transcrição

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2 POLÍTICA DE INVESTIMENTO E PASSIVO ATUARIAL Túlio Pinheiro NOVEMBRO DE 2011

3 AGENDA Navegar é preciso; Instrumentos de Navegação; Conclusão;

4 AGENDA Navegar é preciso; Instrumentos de Navegação; Conclusão;

5 INTRODUÇÃO Viagem Cruzeiro RPPS; Nobre Objetivo: Futuro dos Participantes; Jornada é longa: comandantes e tripulantes não podem perder o horizonte de longo prazo; Exigências Adicionais: menor custo ao ente federativo, melhores resultados, com transparência, obediência a legislação, etc; Problemas: passivo muda constantemente devido a inflação, tábuas de mortalidade, salários, etc; e a difícil missão de casar ativo com passivo

6 INTRODUÇÃO Uma vez que o comandante possui: Objetivo para viagem; Navio em perfeito estado; Equipe competente e preparada;...necessitará de três instrumentos básicos: Mapa; Rota; Bússola;

7 INTRODUÇÃO Navegar é preciso!!!!!!!!

8 AGENDA Navegar é preciso; Instrumentos de Navegação; Conclusão;

9 INSTRUMENTOS DE NAVEGAÇÃO Mapa: Asset Liability Management - ALM; Rota: Política de Investimento Bússola: Acompanhamento

10 INSTRUMENTOS DE NAVEGAÇÃO Mapa: Asset Liability Management - ALM;

11 MAPA Conceito: o ALM casa os fluxos ativos e passivos, otimizando a carteira de investimento e alinhando-a com as obrigações atuariais; Insumos: Cenários macroeconômicos, projeções de risco e retorno dos ativos e modelagem do passivo atuarial; Produtos: Árvore de possibilidades de macro-alocação de ativos;

12 MAPA A - Asset: Ativo carteira de investimento; L - Liability: Passivo atuarial conjunto de fatores que determina a obrigação futura com um plano de benefícios; M - Matching: Constituição de uma carteira de ativos que acompanhe seu passivo (obirgações)

13 CONDIÇÕES MAPA ASSET ALOCATION ESTRATÉGICO Passivo Atuarial Árvore de Cenários Econômicos Ativos Atuais da Entidade PROJETO ASSET LIABILITY MANAGEMENT Renda Fixa Benchmarks Renda Variável Benchmark Limites de Risco a Assumir + Restrições Imóveis

14 INSTRUMENTOS DE NAVEGAÇÃO Rota: Asset Liability Management - ALM;

15 ROTA A Política de Investimento deve estabelecer a relação entre os objetivos do Regime Próprio de Previdência Social RPPS e a operacionalização dos investimentos, dadas as restrições de ambos. Em resumo: A Política de Investimento é o Bussines Plan da área de investimento do RPPS.

16 ROTA A Política de Investimento é um conjunto de normas, regras, padrões e definições que buscam definir objetivos, procedimentos e limites de aplicação dos recursos da Unidade Gestora visando a transparência e reconhecimento das necessidades e tolerância a risco de seu passivo; A Política de Investimento é fundamental para garantir que a administração dos ativos seja conduzida de forma prudente, transparente e eficiente..

17 ROTA A Política de Investimento deve observar: Rentabilidade e a tolerância ao risco; Alocação de recursos; Modelo de gestão do ativo; Gerenciamento de risco; e Objetivo de performance para administradores de recursos

18 INSTRUMENTOS DE NAVEGAÇÃO Bússola: Acompanhamento;

19 BÚSSOLA Objetivo da Bússola: Desviar e corrir desvios com relação às metas; Informar as partes envolvidas da posição e resultados dos investimentos; Registrar a evolução dos investimentos; e Manter o norte.

20 BÚSSOLA COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA AVALIAÇÃO DA GESTÃO RISCO ACEITÁVEL ESTRATÉGIA ATIVA x PASSIVA ADERÊNCIA À ESTRATÉGIA EXCELÊNCIA DE GESTÃO FRENTE AOS BENCHMARKS

21 BÚSSOLA A ARIMA desenvolveu dois produtos de acompanhamento: Ofício de Investimento: neste material o objetivo é informar qual a melhor carteira de investimento para determinada competência; Acompanhamento de Investimento: o objetivo é mostrar a rentabilidade dos investimentos alacançados pelo ente federativo dentro do exercício financeiro bem como a comparação financeira e atuarial frente as metas estabelecidas na Política de Investimento.

22 A melhor maneira de prever o futuro é criá-lo Peter Drucker