Teleconferência de Resultados 3T18 09 de novembro de 2018 RESULTADOS DO 3º TRIMESTRE DE 2018

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1 RESULTADOS DO 3º TRIMESTRE DE 2018 São Paulo, 08 de novembro de 2018 A JHSF Participações S.A. (B3: JHSF3) apresenta os resultados operacionais e financeiros do 3º trimestre de Todas as informações a seguir, exceto quando indicado de outra forma, são apresentadas em Reais (R$), com base em números consolidados e de acordo com a legislação societária brasileira e as normas internacionais de contabilidade (IFRS). Todas as variações percentuais na comparação entre períodos, exceto quando indicado de outra forma, são nominais. As informações contidas nesse release não foram auditadas pelos auditores independentes. Recomendamos a leitura deste material em conjunto com as Notas Explicativas, que constam das Informações Trimestrais (ITR). Todas as informações nesse release foram arredondadas para o milhar mais próximo, gerando com isso arredondamentos podendo divergir imaterialmente nos cálculos. As margens apresentadas foram calculadas sobre a Receita Líquida, exceto quando indicado de outra forma. Todas as siglas aqui utilizadas constam do Glossário, apresentado na última página deste release. DESTAQUES DO 3T18 (Desempenho comparativo ao 3T17) Consolidado Crescimento de 71,2% na Receita Líquida Crescimento de 152,0% do Resultado Bruto; Crescimento de 282,5%, do Ebitda Consolidado Recorrente, com melhora de Margem de 22,2 pontos percentuais; Crescimento de Resultado Líquido 505,5%, com melhora de Margem de 123,6 pontos percentuais. Destaques Operacionais Shoppings: crescimento das Vendas dos Lojistas de 9,2%, SSS +4,2%, SAS +4,2%, SSR +11,0% e SAR +10,7%; Shoppings: crescimento de 80 basis points da Taxa de Ocupação, que alcançou 94,6% (93,8% no 3T17); Shoppings: lançamento da plataforma de vendas online do Shopping Cidade Jardim; Incorporação: crescimento das vendas na Fazenda Boa Vista; Hotéis & Restaurantes: crescimento de todos indicadores operacionais e abertura do Hotel Fasano em Belo Horizonte; Evento subsequente: conclusão da Transação de venda de participações minoritárias em shoppings com fundo XP Malls; Teleconferência de Resultados 3T18 09 de novembro de 2018 Em Português 15:30 (horário de Brasília) 12:30 (horário de Nova York) Tel.: +55 (11) Código: JHSF Em Inglês (tradução simultânea) 12:30 (horário de Nova York) 15:30 (horário de Brasília) Tel.: +1 (646) Código: JHSF Relações com Investidores Thiago Alonso de Oliveira Mara Boaventura Dias André de Teive e Argollo Tel.: +55 (11) ri@jhsf.com.br Website: ri.jhsf.com.br

2 Resultado Consolidado Informações Consolidadas (R$ milhões) 3T18 3T17 Var % Receita Bruta 150,7 89,6 68,3% Impostos sobre a Receita (14,6) (10,0) 45,3% Receita Líquida 136,2 79,6 71,2% CPSV (62,2) (50,2) 23,9% Resultado Bruto 74,0 29,4 152,0% Margem (% da Receita Líquida) 54,3% 36,9% 17,4 p.p. Despesas Operacionais (33,3) (25,7) 29,4% Despesas com Vendas (5,1) (3,1) 64,1% Despesas Administrativas (22,4) (17,3) 29,6% Outros Resultado Operacionais (5,8) (5,4) 8,7% Valor Justo das PPIs 16,0 10,4 54,3% Resultado Operacional 56,7 14,0 304,5% Depreciação e Amortização 5,4 3,5 53,2% EBITDA 62,1 17,5 254,2% PPI (16,0) (10,4) 54,3% Eventos não recorrentes 8,8 7,2 21,9% EBITDA Ajustado 54,9 14,3 282,5% Margem (% da Receita Líquida) 40,3% 18,0% 22,2 p.p. Resultado Financeiro Líquido (28,6) (36,0) -20,6% Imposto de Renda e CSLL 90,3 (7,2) -1354,4% Resultado Líquido 118,4 (29,2) 505,5% Margem (% da Receita Líquida) 86,9% -36,7% 123,6 p.p. Resultado por Negócio Resultado de 3T18 (R$ milhões) Renda Recorrente Hotéis e Restaurantes Incorporação Holding Consolidado Receita Bruta 56,8 46,7 47,3-150,7 Impostos sobre a Receita (7,7) (5,0) (1,8) - (14,6) Receita Líquida 49,1 41,6 45,5-136,2 CPSV (14,7) (34,7) (12,8) - (62,2) Resultado Bruto 34,4 7,0 32,7-74,0 Margem (% da Receita Líquida) 70% 17% 72% - 54% Despesas Operacionais (14,6) (5,6) (5,9) (7,3) (33,3) Despesas com Vendas (0,7) 0,0 (4,4) (0,0) (5,1) Despesas Administrativas (9,4) (4,9) (1,4) (6,7) (22,4) Outros Resultados Operacionais (4,5) (0,7) (0,1) (0,6) (5,8) Apreciação das PPIs 16, ,0 Resultado Operacional 35,8 1,4 26,8 (7,3) 56,7 Depreciação e Amortização 2,5 1,6 0,1 1,3 5,4 EBITDA 38,3 3,0 26,8 (6,0) 62,1 Eventos não recorrentes (ajustes) 6,9 0,5-1,4 8,8 EBITDA Ajustado 29,2 3,5 26,8 (4,6) 54,9 Margem (% da Receita Líquida) 59% 8% 59% - 40% Resultado Financeiro Líquido (28,6) Imposto de Renda e CSLL 90,3 Resultado Líquido 118,4 Margem (% da Receita Líquida) 87% 2

3 Resultado Renda Recorrente Resultado (R$ milhões) Shoppings Varejo TOTAL 3T18 3T17 Var. 3T18 3T17 Var. 3T18 3T17 Var. Receita Bruta 51,5 42,1 22% 5,3 2,7 94% 56,8 44,8 27% Impostos sobre a Receita (6,2) (4,9) 27% (1,5) (0,8) 95% (7,7) (5,7) 36% Receita Líquida 45,3 37,2 22% 3,8 2,0 94% 49,1 39,1 25% CPSV (11,6) (6,3) 85% (3,2) (0,8) 281% (14,7) (7,1) 108% Resultado Bruto 33,7 30,9 9% 0,6 1,1-44% 34,4 32,0 7% Margem (% Rec. Líquida) 74,4% 83,2% -8,7 p.p. 16,6% 57,6% -40,9 p.p. 70,0% 81,9% -11,9 p.p. Despesas Operacionais (11,0) (4,8) 130% (3,6) (2,8) 29% (14,6) (7,6) 93% Despesas com Vendas (0,5) (0,7) -33% (0,2) (0,2) 4% (0,7) (0,9) -26% Despesas Administrativas (6,4) (3,5) 82% (2,9) (2,5) 19% (9,4) (6,0) 56,0% Outros Resultados Operacionais (4,0) (0,5) 652% (0,5) (0,1) 274% (4,5) (0,7) 579% Apreciação das PPIs 16,0 10,4 54% ,0 10,4 54% Resultado Operacional 38,8 36,5 6% (3,0) (1,7) 79% 35,8 34,9 3% Depreciação e Amortização 2,6 0,6 362% (0,1) 0,0-378% 2,5 0,6 310% EBITDA 41,4 37,1 11% (3,1) (1,6) 91% 38,3 35,5 8% Provisões 4,0 2,6 54% ,0 2,6 54% Outros 2, ,9 - - PPI (16,0) (10,4) 54% (16,0) (10,4) 54% EBITDA Ajustado 32,3 29,3 10,1% (3,1) (1,6) 90% 29,2 27,7 5,4% Margem EBITDA Ajustado (% Rec. Líquida) 71,2% 78,8% -7,6 p.p. 59,4% 70,7% -11,3 p.p. NOI 42,8 36,2 18,0% Margem (% Rec. Bruta) 83,0% 86,1% -3,1 p.p. [O restante da página foi deixado intencionalmente em branco] 3

4 Comentários da Administração 1 Estratégia da Companhia A Administração da Companhia está focada em desenvolver e gerir ativos imobiliários voltados para negócios com recorrência de receitas e focados em atender ao público de alta renda e projetos de uso misto. A Companhia mantém ativos em estágios diversos de maturação e com potencial de criação de valor. As ações voltadas para o crescimento encontram-se em fase preparatória, beneficiadas pela redução da taxa de juros no Brasil, e serão implementadas na medida em que as condições estiverem mais estáveis e a estrutura de capital for adequada para esse movimento. O processo decisório das ações da Administração está baseado no equilíbrio entre (i) fortalecimento do resultado operacional; (ii) a racionalização da estrutura e alocação de capital; e (iii) ações que visam reduzir o custo de capital próprio e de terceiros. O conjunto dessas ações forma o tripé do processo de criação de valor que pretendemos entregar a nossos acionistas e demais stakeholders. A Administração da Companhia investiu, e seguirá investindo, em mecanismos e procedimentos internos de integridade, auditoria e ouvidoria e a aplicação efetiva de códigos de ética e de conduta. Conclusão da Transação com Fundo Imobiliário XP Malls No dia 19 de outubro, a Companhia divulgou a conclusão da aquisição pelo XP MALLS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - II ( Fundo ) de participações minoritárias em ativos da JHSF Malls. O valor final da Transação foi de aproximadamente R$650,0 milhões de reais. A Companhia adquiriu cerca de R$110,0 milhões em quotas do XP Malls. Cerca de R$450 milhões dos recursos oriundos da Transação serão utilizados para redução do endividamento bruto da Companhia e o saldo para o valor da Transação, será seletivamente utilizado para a expansão da Área Bruta Locável de shopping centers e para a conclusão da atual fase do Aeroporto Executivo Catarina. A conclusão da Transação contribui para o aprimoramento da estrutura de Capital da Companhia e reforça a qualidade dos ativos desenvolvidos e operados pela Companhia. Sobre a Transação: Consiste na venda de participações minoritárias em 4 empreendimentos em operação, sendo 16,99% do imóvel do Shopping Cidade Jardim, 32% do imóvel do Catarina Fashion Outlet, 49,0% da SPE que detém participação no Shopping Bela Vista, 49,99% da SPE que detém participação no Shopping Ponta Negra, além e 30% do projeto Shops, em fase de implantação. [O restante da página foi deixado intencionalmente em branco] 1 Aviso: A Administração faz declarações sobre eventos futuros que estão sujeitos a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base estimativas e suposições da Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre suas intenções, estimativas ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou estimados pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Companhia. 4

5 Apresentação dos Negócios Renda Recorrente Somos desenvolvedores e operadores de shopping centers desde 1999 e focamos nossos projetos em nichos. Essa unidade geradora de resultados compreende (i) a JHSF Malls: subsidiária da Companhia que consolida as operações de shopping centers 2 e serviços para shoppings (administração, estacionamentos e fornecimento de energia e telecomunicações); e (ii) o Varejo: marcas internacionais de alto luxo como Ralph Lauren, Emilio Pucci, Rene Caovilla e Aquazzura. O crescimento da Renda Recorrente é baseado em (i) aumento da taxa de comercialização da ABL (sem necessidade de CAPEX), principalmente em Manaus e Salvador, (ii) expansões de ABL em projetos consolidados, SCJ, SBV e CFO, a serem desenvolvidos em áreas que já fazem parte do land bank da Companhia, com CAPEX incremental reduzido e baixo risco de execução por já estarem ancorados em empreendimentos maduros, e (iii) lançamento de novo modelo de centro comercial, Shops Cidade Jardim, no bairro Jardins, São Paulo, com cerca de 5.000m² de ABL. A Administração da Companhia manterá seus acionistas e o mercado devidamente informados sobre o lançamento, CAPEX e potencial de geração de resultado operacional desses projetos. Hotéis e Restaurantes Operação de hotéis e restaurantes administrados sob a bandeira Fasano. São 6 hotéis em operação (São Paulo, Rio de Janeiro, Fazenda Boa Vista, Punta del Este, Angra dos Reis e Belo Horizonte), além de 20 restaurantes em 6 cidades (São Paulo, Rio de Janeiro, Brasília, Angra dos Reis, Punta del Este e Belo Horizonte). O potencial de crescimento dessa divisão, no curto prazo, virá de 2 novos hotéis no Brasil (Salvador e Trancoso), onde também desenvolveremos atividades de novos restaurantes. No médio e longo prazo, temos intenção de internacionalizar as operações, tendo os Estados Unidos e Europa como destino para nossas operações adicionais. Incorporação Atualmente esse negócio está focado na monetização de ativos: (i) estoque, pela venda das unidades existente e (ii) carteira de recebíveis. Nossos planos também incluem o negócio de renda residencial por meio do desenvolvimento do land bank existente, essencialmente 4 terrenos vizinhos ao Shopping Cidade Jardim, como projetos de locação de unidades residenciais a clientes de alta renda, com área privativa total estimada de m². O lançamento de projetos nesses terrenos será faseado e está condicionado: (i) a viabilização de funding específico, preferencialmente equity de investidores nos projetos, e (ii) cenário macroeconômico. Estudamos ampliar o conceito de renda imobiliária recorrente para parte do nosso estoque. Aeroporto Executivo Refere-se ao São Paulo Catarina Aeroporto Executivo, em fase de construção e com inauguração prevista Através dessa unidade de negócio, queremos oferecer infraestrutura dedicada a aviação executiva, pista, hangares, pátios e combustível, para proprietários e operadores de aviões executivos que buscam instalação segura e conveniente para suas operações, propiciando comodidade inexistente nos aeroportos comerciais próximos a nossa área de influência. Nosso modelo de negócios é inspirado em soluções similares implantadas em cidades como Nova Iorque, Londres e Paris, que, após desenvolverem aeroportos dedicados exclusivamente a aviação executiva, contornaram o gargalo de infraestrutura dos aeroportos comerciais, mesma dificuldade verificada nos dois principais aeroportos da região Metropolitana de São Paulo. [O restante da página foi deixado intencionalmente em branco] 2 Shopping Cidade Jardim ( SCJ ), Shopping Bela Vista ( SBV ), Shopping Ponta Negra ( SPN ) e Catarina Fashion Outlet ( CFO ). 5

6 Ambiente de Negócios nos Setores de Atuação da Companhia no 3T18 FGV IBRE Índice de Confiança do Consumidor Setembro/ ,3 88,2 89,5 89,2 90,8 88,9 93,0 88,1 86,9 82,1 84,2 83,8 82,1 Em setembro, o índice de Confiança do Consumidor (ICC) da Fundação Getúlio Vargas atingiu 82,1 pontos, reflexo do cenário político pré eleitoral. 3 4,4 1,5 Variação Mensal do Fluxo em Shopping (%) 3,8 3,8 3,0 1,3 0,1 1,0 3,9 2,3 O fluxo de pessoas em shoppings no Brasil voltou a apresentar resultado positivo no mês de setembro, mantendo a trajetória de crescimento pelo segundo mês consecutivo. Para setembro, o crescimento foi de 2,3%. 4-1,4-2,8-3,3 250,0 200,0 150,0 100,0 Indicadores infohb (set/17 - set/18) 64% 62% 60% 58% 56% 54% O setor hoteleiro brasileiro encerrou o mês de setembro com crescimento nos três indicadores: Taxa de Ocupação +9,0%, Diária Média +1,3% e RevPAR +10,4% 5. 50,0 52% 50% 0,0 48% Diária Média RevPAR Taxa de ocupação 3 FGV IBRE Sondagem de Expectativas do Consumidor Setembro/ Ibope Inteligência 5 infohb Ed. 134 Setembro 2018 Fórum de Operadores Hoteleiros do Brasil 6

7 Indicadores Abrainc fipe (ago/17-ago/18) No setor imobiliário, durante o mês de Agosto as vendas líquidas totalizaram unidades (-3,0% vs. Agosto/17). Os distratos diminuíram -4,0%, já os lançamentos totalizaram unidades, aumento de +20,2%. 6 Vendas Líquidas Lançamentos Distratos Renda Recorrente Os shoppings controlados pela Companhia registraram aumento de vendas dos lojistas de 9,2%, na comparação com o 3T17. Os indicadores operacionais também tiveram desempenho positivo: SSS +4,2%, SAS +4,2%, SSR +11,0% e SAR +10,7%, além de incremento de 80 basis points na Taxa de Ocupação, para 94,6%. Hotéis e Restaurantes No 3T18, a divisão de Hotéis apresentou melhora nos indicadores Consolidados (Diária Média +7,3%; Taxa de Ocupação +3,8%; e REVPAR +11,4%), demonstrando o cenário positivo do setor. Os indicadores operacionais consolidados da divisão de Restaurantes registraram aumento de 4,0% no número de Couverts e 5,2% no Couvert Médio, na comparação trimestral. Incorporação No segmento de Incorporação a Companhia seguiu sua estratégia de venda de estoques, com foco comercial nos empreendimentos Fazenda Boa Vista e Horto Bela Vista. Além da venda do lançamento Sports House na Fazenda Boa Vista. Aeroporto Executivo Atualmente em fase pré-operacional, o projeto São Paulo Catarina Aeroporto Executivo está em obras e tem como data prevista de inauguração o final do 1S19. Essa fase contará com m² de hangares, m² de pátios, que iniciaram a construção em Outubro/18, além de pista de metros que já está em pavimentação. Mercado de Capitais Outras Informações 3T18 3T17 Var % Ações em circulação EOP (milhões) % Preço de encerramento (R$) 1,13 2,34-52% Valor de mercado no encerramento (R$ milhões) % Volume médio negociado (R$ mil) % Média do número de negócios diários % 6 Indicadores ABRAINC/FIPE agosto

8 Administração Conselho de Administração José Auriemo Neto Presidente Luiz Gonzaga de Mello Belluzo Conselheiro Independente Osvaldo Roberto Nieto Conselheiro Independente Richard Barczinksi Conselheiro Independente Ariovaldo dos Santos Conselheiro Independente Eduardo Silveira Camara Conselheiro Thiago Alonso de Oliveira Conselheiro Diretoria Estatutária Thiago Alonso de Oliveira Diretor Presidente, Financeiro e de Relações com Investidores Wilmar Silva Rodriguez Vice-Presidente João Alves Meira Neto Diretor Jurídico Comitê de Auditoria Estatutário Ademir José Scarpin Membro Efetivo Osvaldo Roberto Nieto Membro Efetivo Ariovaldo dos Santos Membro Efetivo As demonstrações financeiras foram analisadas e aprovadas para divulgação pelo Conselho de Administração em reunião realizada em 08 de novembro de O Comitê de Auditoria Estatutário analisou as demonstrações financeiras trimestrais em reunião realizada em 08 de novembro de Estão disponíveis na sede da Companhia e no site ri.jhsf.com.br os comentários sobre o desempenho consolidado dos negócios da Companhia. Auditoria Em atendimento à Instrução CVM 381/03, informamos que os pagamentos realizados pela JHSF e empresas controladas à Ernst & Young Auditores Independentes S.S., em contratos iniciados após a definição da contratação para serem os auditores independentes da Companhia até 31 de dezembro de 2018, se referem exclusivamente aos serviços de auditoria externa das demonstrações financeiras anuais e de revisão das informações trimestrais. Arbitragem A Companhia está vinculada à arbitragem na Câmara de Arbitragem do Mercado, conforme Cláusula Compromissória constante no Estatuto Social. [O restante da página foi deixado intencionalmente em branco] 8

9 Comentários sobre as Informações Trimestrais Consolidadas do 3T18 Receita Bruta e Receita Líquida Receita (R$ milhões) 3T18 3T17 Var % Receita Bruta 150,7 89,6 68,3% Renda Recorrente 56,8 44,8 26,7% Hotéis e Restaurantes 46,7 43,9 6,3% Incorporação 47,3 0,9 5216,3% Receita Líquida 136,2 79,6 71,2% Renda Recorrente 49,1 39,1 25,5% Hotéis e Restaurantes 41,6 39,9 4,3% Incorporação 45,5 0,5 8976,9% A Receita Bruta Consolidada da Companhia cresceu 68,3% quando comparada ao 3T17 pelos fatores abaixo destacados: Na Renda Recorrente 7, nos Shoppings devido ao aumento da receita de aluguel dos Shoppings, evidenciado pelos indicadores SSR (+11,0%) e SAR (+10,7%), adicionalmente, o crescimento das vendas dos lojistas (+9,2%), que impacta o aluguel variável e maior taxa de ocupação média do portfólio (+80 basis points), além do aumento de vendas no Varejo. Em Hotéis e Restaurantes, com o crescimento da Receita Bruta em 11,4% em Hotéis, devido a maior diária média (+7,3%) e taxa de ocupação (+3,8%), e 9,4% em Restaurantes impulsionado pelo crescimento de couverts (+4,0%) e média do couvert (+5,2%). Na Incorporação, houve recuperação de vendas no empreendimento Fazenda Boa Vista que trouxeram crescimento a esse segmento. Custo dos Produtos e Serviços Vendidos CPSV (R$ milhões) 3T18 3T17 Var % CPSV Consolidado (62,2) (50,2) 23,9% Renda Recorrente (14,7) (7,1) 108,0% Hotéis e Restaurantes (34,7) (34,9) -0,6% Incorporação (12,8) (8,2) 55,4% O Custo dos Produtos e Serviços Vendidos Consolidado da Companhia aumentou 23,9% quando comparado ao 3T17, crescimento inferior ao da Receita Líquida. Cada segmento de negócio apresentou as variações da tabela acima de acordo com os fatores abaixo destacados: Na Renda Recorrente foi registrado aumento do CPSV, atribuído ao maior volume de compra de energia elétrica para suprir os contratos e preço de compra superior ao do 3T17, bem como maior custo de venda de mercadorias no Varejo. Em Hotéis e Restaurantes, os custos ficaram praticamente em linha com o 3T17. Na Incorporação, o aumento dos custos está relacionado ao maior volume de vendas, ainda assim, significativamente inferior ao aumento da Receita. [O restante da página foi deixado intencionalmente em branco] 7 O negócio de Renda Recorrente é composto: (i) pela JHSF Malls (anteriormente Shoppings e Outros Serviços); e (ii) Varejo. 9

10 Resultado Bruto Resultado Bruto (R$ milhões) 3T18 3T17 Var % Resultado Bruto Consolidado 74,0 29,4 152,0% Margem (% da Receita Líquida) 54,3% 36,9% Renda Recorrente 34,4 32,0 7,2% Margem (% da Receita Líquida) 70,0% 81,9% Hotéis e Restaurantes 7,0 5,0 38,0% Margem (% da Receita Líquida) 16,7% 12,6% Incorporação 32,7 (7,7) -522,1% Margem (% da Receita Líquida) 71,8% -1544,8% Em decorrência da dinâmica de Receitas e Custos, o Resultado Bruto consolidado apresentou variação positiva com aumento de margem devido, principalmente a: Na Renda Recorrente, o crescimento do Lucro Bruto de Shoppings (maior receita de aluguel e melhor resultado da empresa comercializadora de Energia) que superou a queda no Varejo, resultou em um resultado bruto 7,2% maior. Em Hotéis e Restaurantes o resultado bruto apresentou melhora de 38,0% e o crescimento da margem foi resultado do programa de melhoria de custos que Administração executa em Na Incorporação, a melhora de resultado foi decorrente da maior venda na Fazenda Boa Vista e redução de distratos. Despesas Operacionais Despesas Operacionais (R$ milhões) 3T18 3T17 Var % Despesas Operacionais Consolidadas (33,3) (25,7) 29,4% Renda Recorrente (14,6) (7,6) 92,7% Comerciais (0,7) (0,9) -25,7% Administrativas (9,4) (6,0) 56,0% Outras (4,5) (0,7) 578,8% Hotéis e Restaurantes (5,6) (4,7) 18,9% Comerciais Administrativas (4,9) (4,1) 19,8% Outras (0,7) (0,6) 12,4% Incorporação (5,9) 4,0-247,8% Comerciais (4,4) (2,2) 99,4% Administrativas (1,4) (2,2) -34,8% Outras (0,1) 8,4-100,7% Holding (7,3) (17,5) -58,5% Comerciais Administrativas (6,7) (5,0) 34,3% Outras (0,6) (12,5) -95,3% As Despesas Operacionais aumentaram 29,4% em relação ao 3T17, percentual menor que o crescimento do Resultado Bruto. Os principais fatores que impactaram as despesas operacionais foram: No negócio de Renda Recorrente o aumento nas despesas administrativas, decorre do pagamento da remuneraçao variável de 2017 (no ano anterior foi realizado no 2T17), reforço de estrutura nas áreas de Varejo e E-commerce e despesas com marketing das comemorações de 10 anos do Shopping Cidade Jardim. O aumento de Outras Despesas se deve por gastos com a plataforma de vendas online (Cidade Jardim Online) e com comemorações dos 10 anos do Shopping Cidade Jardim. No negócio de Hotéis e Restaurantes, o aumento de despesas administrativas foi evento não recorrente ocasionado pelo programa de demissões, dentro do plano de redução de gastos, gerando assim rescisões trabalhistas e pagamentos de indenizações. Na Incorporação, o crescimento das despesas decorre do maior volume de vendas, que impactou em maior despesa comercial, compensando assim as reduções em despesas administrativas. No 3T17 foi realizado estorno de PCLD, que não voltou a ocorrer no 3T18. Na Holding, houve redução no total das despesas, devido à, principalmente, a redução de gastos com serviços de terceiros (Outras Despesas). O aumento verificado nas despesas administrativas ocorreu devido ao pagamento de bônus (conforme explicado na Renda Recorrente), além da implantação da área de Auditoria, Controles Internos e Gestão de Riscos. 10

11 Propriedades Para Investimento e Valor Justo Apreciação no valor justo das PPIs (R$ milhões) 3T18 3T17 Var % Apreciação no valor justo das PPIs 16,0 10,4 54,3% Valor justo das PPIs (R$ milhões) set/18 set/17 Var % Propriedades para Investimentos 2.763, ,8 13,2% Em decorrência do evento subsequente, venda de participação minoritária de shoppings, a Administração reconheceu materialmente os ajustes às PPIs no 3T18, bem como realizou o lançamento dos valores relativos a expansão do CFO III e IV. EBITDA Ajustado e Reconciliação EBITDA O Ebitda ajustado às despesas e receitas não recorrentes aos negócios da Companhia, teve crescimento, inclusive de margem, conforme é demonstrado abaixo: EBITDA Ajustado (R$ milhões) 3T18 3T17 Var % EBITDA Ajustado 54,9 14,3 282,5% Margem (% da Receita Líquida) 40% 18% Renda Recorrente 29,2 27,7 5,4% Margem (% da Receita Líquida) 59% 71% Hotéis e Restaurantes 3,5 1,3 171,2% Margem (% da Receita Líquida) 8% 3% Incorporação 26,8 (11,5) 332,9% Margem (% da Receita Líquida) 59% -2300% Holding (4,6) (3,1) 48,0% As despesas não recorrentes ajustadas ao Ebitda incluem: gastos com M&A e reestruturação societária, stock options e crédito de impostos no segmento de Renda Recorrente. Reconciliação EBITDA e EBITDA Ajustado (R$ milhões) 3T18 3T17 Var % Resultado Líquido 118,4 (29,2) -505,5% Imposto de Renda e Contribuição Social (90,3) 7,2-1354,4% Resultado Financeiro 28,6 36,0-20,6% Depreciação e Amortização 5,4 3,5 53,2% Valor Justo das PPIs (16,0) (10,4) 54,3% EBITDA 46,1 7,1 545,5% Despesas não Recorrentes 8,8 7,2 EBITDA Ajustado 54,9 14,3 282,5% Margem (% da Receita Líquida) 40% 18% 22,2 p.p. [O restante da página foi deixado intencionalmente em branco] 11

12 Resultado Financeiro Líquido Resultado Financeiro Consolidado (R$ milhões) 3T18 3T17 Var % Resultado Financeiro Consolidado (28,6) (36,0) -20,6% O Resultado Financeiro Consolidado da Companhia apresentou melhora quando comparado ao 3T17, refletindo o processo de desalavancagem. Impostos sobre a Renda e Resultado Líquido O imposto de renda diferido gerou um crédito no Resultado devido a reversão de provisão de impostos diferidos sobre o valor justo das propriedades para Investimentos. Impostos sobre a Renda e Resultado Líquido (R$ milhões) 3T18 3T17 Var % Resultado Antes dos Impostos 28,1 (22,0) 227,9% Imposto de Renda e Contribuição Social 90,3 (7,2) -1354,4% Resultado Líquido 118,4 (29,2) 505,5% O Resultado Líquido do 3T18 apresentou evolução com relação ao do 3T17. [O restante da página foi deixado intencionalmente em branco] 12

13 Disponibilidade de Caixa e Endividamento Consolidado Disponibilidade de Caixa e Endividamento (R$ milhões) set/18 set/17 Var. R$ milhões Var. % Dívida Bruta (1.432,7) (1.316,1) (116,6) 9% Caixa, Equivalente de Caixa e TVM 29,0 48,0 (19,0) -40% Contas a Receber ("on balance") 247,7 307,6 (59,9) -19% Dívida Líquida (1.156,0) (960,5) (195,5) 20% Prazo Médio da Dívida a Vencer (em anos) 4,6 3,9 0,7 17% Custo Médio Incorrido da Dívida a Vencer (%) 9,5% 11,6% -2,1 p.p. -18% Dívida Consolidada: O endividamento da Companhia possui perfil de longo prazo, com 80% a vencer em prazo superior a 12 meses (duration de 4,6 anos). Encerramos o trimestre com custo nominal médio anualizado de 9,5% (11,6% em setembro 2017). Vale ressaltar o aumento do prazo médio da dívida a vencer, que foi para 4,6 anos (3,9 no 3T17), positivamente impactado pela repactuação do endividamento da Companhia feita ao final de 2017, na qual foi ampliado o período de carência de principal. Adicionalmente, em outubro foi concluída a transação de frações minoritárias nos ativos de Shoppings. A Transação totalizou aproximadamente R$ 650 milhões, e cerca de R$ 450 milhões serão usados para pagamento de dívidas. Indexadores da Dívida Consolidada (base Setembro 2018) Composição da Dívida Consolidada (alocação gerencial) Cronograma de Amortização da Dívida Consolidada (R$ milhões) ¹ ¹ Duration de 4,6 anos. [O restante da página foi deixado intencionalmente em branco] 13

14 Caixa, Equivalente de Caixa e TVM: A Administração utilizou excedentes de caixa para reduzir o endividamento bruto da Companhia. Indexadores da Carteira de Recebíveis Consolidada (base setembro 18) A Carteira de Recebíveis de Incorporação gerou aproximadamente R$1,9 milhões de receita no 3T18. A Companhia utiliza a carteira de recebíveis imobiliários performados como garantia para certas linhas de financiamento contratadas, essencialmente aquelas gerencialmente alocadas à unidade Incorporações. [O restante da página foi deixado intencionalmente em branco] 14

15 Shopping Ponta Negra RENDA RECORRENTE 15

16 SHOPPINGS: INDICADORES OPERACIONAIS Portfólio Localização Inauguração % JHSF pre XP % JHSF pos XP ABL Total (m²) ABL JHSF (m²) ABL JHSF pós XP (m²) Shopping Cidade Jardim São Paulo - SP mai/08 67,0% 50,01% Shopping Bela Vista Salvador - BA jul/12 51,0% 26,01% Shopping Ponta Negra Manaus - AM ago/13 80,0% 40,01% Catarina Fashion Outlet São Roque - SP out/14 100,0% 68,0% Destaques Operacionais 3T18 ABL Total (m²) ABL Própria (m²) Total Shoppings 4 Vendas (R$ milhões) 519 Vendas mesmas lojas (SSS) % 4,2% Vendas mesma área (SAS) % 4,2% Aluguel mesmas lojas (SSR) % 11,0% Aluguel mesma área (SAR) % 10,7% Custo de Ocupação (%) 10,2% Taxa de Ocupação (%) 94,6% LANÇAMENTO Cidade Jardim Online ( Integrado aos estoques das lojas; Marcas consagradas como Aquazzura, Emilio Pucci, Giorgio Armani, Omega, René Caovilla, Alexandre de Paris, Trousseau, Cruise, Baletto, Silvia Furmanovich, entre outras; Semanalmente serão adicionadas novas marcas à plataforma; Garantia de troca de produtos na loja física do Shopping Cidade Jardim; 16

17 VENDAS LOJISTAS Crescimento de 9,2% no consolidado destaque para o desempenho do Shopping Ponta Negra e Shopping Cidade Jardim. CUSTO DE OCUPAÇÃO Custo de ocupação consolidado atingiu 10,2%, ou 0,4 p.p. maior do que no 3T17. TAXA DE OCUPAÇÃO Taxa de ocupação consolidada atingiu 94,6%, uma melhora de 0,8 p.p. versus o 3T17. 17

18 SSS, SAS, SSR e SAR Todos indicadores operacionais de venda e aluguel tiveram performance positiva na comparação com o 3T17. Importante mencionar que a Companhia adota, constantemente, ações para tornar seus shoppings mais atrativos para os lojistas e para o público, com incremento no mix de lojas e realizações de eventos sazonais. FLUXO DE PESSOAS O fluxo consolidado de pessoas durante o 3T18 teve um crescimento de 7,6%. 18

19 Hotel Fasano Angra dos Reis HOTÉIS E RESTAURANTES 19

20 FASANO 8 HOTÉIS Na divisão de Hotéis os indicadores Consolidados apresentaram aumento na comparação entre o 3T18 e 3T17 (Diária Média +7,3%; Taxa de Ocupação +3,8%; e REVPAR +11,4%), demonstrando a tendência de melhora do setor. Em outubro foi inaugurado o Hotel Fasano de Belo Horizonte, e para o final de 2018 está programada a abertura do hotel em Salvador, e em 2019, a inauguração do hotel de Trancoso. As operações mencionadas já são geradoras de taxas pré-operacionais e não demandarão CAPEX da Companhia, pois será apenas operadora dos respectivos ativos. Portfólio Hotéis Fasano (Próximas Aberturas) RESTAURANTES Localização UHS (Unidades Hoteleiras) Hotel Fasano Salvador Salvador - BA 70 4T18 Hotel Fasano Trancoso Trancoso - BA 40 2T19 Abertura O número de couverts da divisão de Restaurantes cresceu 4,0% na comparação com 3T17, o couvert médio cresceu 5,2% na mesma base de comparação. A tabela abaixo demonstra a Receita de todas as operações de Hotéis e Restaurantes, a qual cresceu 10,1% na comparação entre 3T17 e 3T18. Receita Bruta Total 3T18 3T17 Var % Hotéis ,4% A&B ,4% TOTAL ,1% 8 A JHSF possui aproximadamente 65% da empresa HMI, Holding que controla as operações Fasano. 20

21 Fazenda Boa Vista Porto Feliz INCORPORAÇÃO E AEROPORTO 21

22 INCORPORAÇÃO No 3T18, as vendas contratadas do negócio de Incorporação foram impulsionadas pelo desempenho de vendas no empreendimento Fazenda Boa Vista. Vendas Contratadas 3T18 3T17 Var % Fazenda Boa Vista 50,1 (4,4) - Horto Bela Vista 2,4 2,5-3% Outros - 1,8 - Total 52,6 (0,1) - Obs: líquido de distratos Observação: líquido de distratos No 3T18 foram registrados distratos de R$ 3,2 milhões, afetando a receita e os resultados dessa divisão. Abaixo, a composição da Receita Bruta do negócio de Incorporação: Receita Bruta (R$ milhões) 3T18 3T17 Var % Fazenda Boa Vista 43,6 (4,1) 1155% Horto Bela Vista 2,6 2,5 3% Outros 1,1 2,5-55% Receita Bruta 47,3 0,8 5478% Impostos sobre a Receita (1,8) (0,3) 432% Receita Líquida 45,5 0,5 8977% LANÇAMENTOS Fazenda Boa Vista Sports Houses: Localização: Área dos Lagos 30 unidades para venda: casa + terreno 13 unidades de 576,79 m² e 17 unidades de 532,79 m² Valor de venda: aproximadamente R$ 5 milhões/unidade Complexo esportivo: Prática de triátlon Circuitos de ciclismo e corrida de 3,4 km. 22

23 AEROPORTO Atualmente em fase pré-operacional, o projeto São Paulo Catarina Aeroporto Executivo está em obras e com previsão de inauguração ao final do 1S19. Essa fase contará com m² de hangares, m² de pátios, que iniciaram a construção em Outubro/18, além de pista de metros que já está em pavimentação. São Paulo Catarina Aeroporto Executivo - Setembro/2018 Estágio da obra: terraplanagem concluída e início de construção e edificação. [O restante da página foi deixado intencionalmente em branco] 23

24 ANEXOS 24

25 Demonstração do Resultado Consolidado Gerencial [mil BRL] 3T18 3T17 Δ % Receita Bruta % Renda Recorrente % Hotéis e Restaurantes % Incorporação % Impostos sobre a Receita (14.552) (10.012) 45% Receita Líquida % Renda Recorrente % Hotéis e Restaurantes % Incorporação % Custo dos Produtos Vendidos (62.218) (50.206) 24% Lucro Bruto % % sobre Receitas 54% 37% 17 p.p. Despesas com Vendas (5.058) (3.083) 64% Despesas Gerais e Administrativas (22.384) (17.267) 30% Outras Operacionais (5.843) (5.376) 9% Valor Justo das PPIs % Resultado antes do Resultado Financeiro e Tributos % % sobre Receitas 42% 18% 24 p.p. Resultado Financeiro (28.607) (36.029) -21% Receitas Financeiras (1.421) -1221% Despesas Financeiras (44.533) (34.608) 29% Resultado antes dos Tributos sobre o Lucro (22.000) -228% % sobre Receitas 21% -28% 48 p.p. Impostos sobre a Renda (7.197) -1355% Resultado líquido (29.197) -506% % sobre Receitas 87% -37% 124 p.p. 25

26 Balanço Patrimonial Consolidado [mil BRL] Setembro/18 Dezembro/17 Ativo Circulante Caixa e equivalentes de caixa Títulos e valores mobiliários Contas a receber Imóveis a comercializar Créditos Diversos Impostos e contribuições a recuperar Dividendos a receber Não Circulante Contas a receber Impostos e contribuições diferidos Imóveis a comercializar Outros ativos não circulantes Créditos com partes relacionadas Investimentos Imobilizado Propriedades para Investimento Intangível Passivo Circulante Fornecedores Empréstimos, financiamentos e debêntures Obrigações sociais, trabalhistas e tributárias Impostos e contribuições diferidos Débitos diversos Adiantamento de clientes / Cessão de Direito de Uso Dividendos a pagar Não Circulante Empréstimos, financiamentos e debêntures Obrigações sociais, trabalhistas e tributárias Impostos e contribuições diferidos Outras obrigações Débitos diversos Débitos com partes relacionadas Provisões Adiantamento de clientes / Cessão de Direito de Uso Dividendos a pagar Patrimônio líquido Capital social Opções outorgadas reconhecidas Reserva de lucro Prejuízo do período 0 0 Ações em Tesouraria (414) (414) Ajuste de avaliação patrimonial (13.923) (13.867) Participação de acionistas não controladores Total Passivo + Patrimônio Líquido

27 Fluxo de Caixa Consolidado [R$ mil] Reapresentado Lucro antes do IR e CSLL Despesas (receitas) que não afetam o fluxo de caixa Variação nos ativos e passivos circulantes e não circulantes (4.453) (20.218) Caixa das atividades operacionais Imposto s e Juros sobre empréstimos e financiamentos pagos (88.341) ( ) Fluxo de caixa operacional líquido de impostos e juros (95.838) Fluxo de caixa de atividades de investimento (82.322) Fluxo de caixa de atividades de financiamento ( ) Aumento (diminuição) da disponibilidade de caixa (3.290) (55.512) 27

28 GLOSSÁRIO 28

29 Glossário ABL (Área Bruta Locável): Correspondem as áreas disponíveis para locação em shoppings. ABL Própria: Refere-se ao percentual da JHSF nos shoppings. Custo de Ocupação: Custo de locação de uma loja como porcentagem das vendas. Inclui o aluguel e outras despesas (condomínio e fundo promocional). EBITDA: resultado líquido do período, acrescido dos tributos sobre o lucro, das despesas financeiras líquidas das receitas financeiras e das depreciações, amortizações e exaustões. O cálculo do EBITDA poderá ser ajustado por itens não recorrentes, que contribuam para a informação sobre o potencial de geração bruta de caixa nas operações da Companhia. O EBITDA Ajustado não possui significado padronizado e nossa definição pode não ser comparável àquelas utilizadas por outras empresas. RevPar (Revenue per Available Room ou Receita por Apartamento Disponível): Índice equivalente à multiplicação da Diária Média de um determinado período pela Taxa de Ocupação. SAR: (Aluguel Mesma Área): Relação entre o aluguel faturado em uma mesma área no período atual comparado ao mesmo período do ano anterior. SAS: (Vendas Mesma Área): Relação entre as vendas em uma mesma área no período atual comparado ao mesmo período do ano anterior. SSR: (Aluguel Mesma loja): Relação entre o aluguel faturado em uma mesma área no período atual comparado ao mesmo período do ano anterior. SSS: (Vendas Mesma Loja): Relação entre as vendas realizadas nas mesmas lojas no período atual comparado as vendas nestas mesmas lojas no período do ano anterior. Taxa de Ocupação: Área locada dívida pela ABL de cada shopping no fim do período apresentado. 29

30 Anexos 30