Diário de Mercado 13 de setembro de 2017

Diário de Mercado 13 de setembro de 2017 Estratégia de Mercado Ibovespa seguiu resiliente e perfez novo fechamento máximo Resumo. Pelo terceiro dia consecutivo, a bolsa renovou seu recorde histórico de fechamento, aos 74.787 pts. O índice doméstico chegou a superar os 75 mil pts, com máxima intradiária de 75.146 pts, tendo tido leve correção na última hora de negócios. No panorama doméstico não houve grandes novidades e o índice brasileiro manteve a tendência de alta. Já no exterior, houve certo arrefecimento nas tensões entre EUA e Coreia, assim como a percepção momentânea que o impacto causado pelo furacão Irma foi menor do que o esperado no sul dos Estados Unidos. Neste cenário, as bolsas norte-americanas tiveram leve valorização, atingindo máximas históricas de fechamento pelo segundo dia consecutivo. Ibovespa. O índice principiou o dia com oscilações, indo e vindo entre altas e baixas. Pouco depois das 12:30h firmou-se em campo positivo e prosseguiu ascendente alcançando a máxima do dia os 75.146 pts, faltando uma hora para o fim do pregão, sofrendo alguma correção até seu fechamento. O Ibovespa encerrou aos 74.787 pts (+0,33%), acumulando +2,34% na semana, +5,58% no mês, +24,18% no ano e +31,62% em 12 meses. A Petrobras e o setor bancário sustentaram o avanço no dia, bem como alguns papéis de segunda linha também subiram, enquanto a Vale influenciou negativamente. O vigoroso volume preliminar da bolsa totalizou R$ 10,342, sendo R$ 9,972 bilhões no mercado à vista. No último dado disponível, em 11 de setembro, o ingresso de capital estrangeiro foi de R$ 622,201 milhões, ampliando o saldo no mês para R$ 1,873 bilhão. No acumulado do ano, o resultado está positivo em R$ 12,857 bilhões. Maiores altas Ticker Preço % Vol (mm) Maiores quedas Ticker Preço % Vol (mm) Kroton ON KROT3 19,00 3,20 227 Localiza ON RENT3 61,65-3,25 109 Natura ON NATU3 33,49 3,05 79 Eletrobras PNB ELET6 24,16-2,15 45 BR Malls ON BRML3 14,42 2,41 79 Eletrobras ON ELET3 21,02-2,10 61 JBS ON JBSS3 8,27 2,35 95 Cemig PN CMIG4 8,85-1,99 69 Brasil Foods ON BRFS3 45,33 1,98 155 Sid. Nacional ON CSNA3 10,42-1,98 93 Agenda Econômica. No Brasil, o IBGE divulgou que o volume do setor de serviços, com ajuste sazonal, variou -0,8% em julho, versus +1,3% em junho. O indicador passou a acumular -4,0% no ano e -4,6% nos últimos 12 meses. Em relação a julho do ano passado, houve oscilação de -3,2%. Já a receita nominal, com ajuste sazonal, registrou -0,1% em julho, mas, apresentou avanço de +1,9% em comparação com julho de 2016. O indicador acumulou até julho +1,7% no ano e +0,7% nos últimos 12 meses. Na China, na noite de hoje, serão divulgadas as vendas a varejo e a produção industrial. Região Indicador / Evento Referência Projeção* Anterior Leitura Viés BRA Ata do Copom Set 6 NA NA NA BRA Vendas a varejo M/M Jul 0.1% 0.9% 0.0% BRA Vendas no varejo A/A Jul 3.2% 2.9% 3.1% BRA Venda ampla varejo (M/M) Jul -1.0% 2.3% 0.2% BRA Vendas no varejo A/A Jul 3.9% 4.4% 5.7% EUA Ofertas de emprego JOLTS Jul 5975 6116 6170 Hamilton Moreira Alves, CNPI-T Analista Sênior hmoreira@bb.com.br Rafael Reis, CNPI-P Analista rafael.reis@bb.com.br Ricardo Vieites Analista ricardovieites@bb.com.br Índices mundiais Último % Dia % Mês % Ano Ibovespa 74.787 0,33 5,58 24,18 Dow Jones (EUA) 22.158 0,18 0,96 12,12 Nasdaq (EUA) 6.460 0,09 0,49 20,01 S&P 500 (EUA) 2.498 0,08 1,08 11,59 DAX (Alemanha) 12.554 0,23 4,13 9,34 CAC (Franca) 5.218 0,16 2,60 7,31 FTSE (R.Unido) 7.380-0,28-0,69 3,32 Shanghai (China) 3.384 0,14 0,69 9,04 Nikkei (Japão) 19.866 0,45 1,12 3,93 1,50% Ibovespa 1,00% 0,50% 0,00% -0,50% -1,00% Moeda/commodity Último % Dia % Mês % Ano Dólar Comercial 3,1311 0,05 0,66 3,94 Euro x Real 3,7208-0,54-0,76 8,58 Euro x US$ 1,1886-0,68-0,20 13,02 Brasil CDS 5 Anos 182-1,73-14,19-99,15 Ouro Spot (R$ grama) 133,20-0,65 0,13 15,31 Brent (US$/barril) 55,14 1,60 5,41-2,84 M. de Ferro (US$/Ton) 76,56 0,25-2,98-2,93 Câmbio Dólar norte-americano Intraday 3,145 Dólar Intraday 3,140 3,135 3,130 3,125 3,120 GBR IPC principal A/A Ago 2.5% 2.4% 2.7% * Consenso dos analistas contribuidores da Bloomberg - Fonte: Bloomberg. Elaboração BB Investimentos Câmbio e CDS. A moeda norte-americana sofreu influência direta do compasso de espera do mercado para saber o tamanho da rolagem dos 199.495 contratos (US$ 9,975 bilhões) de swap cambial pelo Banco Central que vencerão no próximo dia 1º de outubro. Parte dos agentes apostam que não haverá rolagem integral, fazendo com que, no curto prazo, ocorra certa pressão de alta. Todavia, vale ressaltar que, apesar de exercer influência, este não é o único parâmetro que movimenta a cotação da divisa. O dólar comercial interbancário encerrou valendo R$ 3,1380 (+0,35%), acumulando agora +1,49% na semana, -0,32% no mês, -3,51% no ano e -5,34% em 12 meses. O risco medido pelo CDS Brasil 5 anos cedeu ligeiramente para 182 pts, contra 183 pts da véspera. Juros. Mais um dia em que os agentes seguiram ajustando sua percepção quanto a continuidade do ciclo de afrouxamento monetário pelo Banco Central. Assim, as taxas mais curtas tornaram a recuar e as mais longas, com inflexão no DI Jan/20, registraram elevações. Para a quinta-feira. No Brasil, IGP-10 e IBC-Br (índice de atividade econômica do Banco Central). Nos EUA, IPC e seu núcleo e novos pedidos de seguro-desemprego. Na França, o IPC. O Reino Unido, decisão do BoE (Bank of England) sobre política monetária. No Japão produção industrial e utilização da capacidade instalada. Juros estrutura a termo 10,25 9,75 9,25 8,75 8,25 7,75 7,25 CDS Brasil (5 anos) 210 205 200 195 190 185 180 175 13/set 12/set 06/set 11/ago Fonte: Bloomberg, AE Broadcast, Economática. Elaboração BB Investimentos 182 1 / 5

Ibovespa Ibovespa 13/Sep/2017 Código Último Preço % Dia Anterior Max Min Neg. Vol. R$ MM Part. Ibov. % % S % M %2017 % 12 meses Max. 52 semanas Kroton Educacional SA KROT3 19,00 3,20 18,41 19,21 18,44 26.366 227.151 2,25% 4,51 5,73 42,54 27,9 19,21 11,92 Natura Cosméticos SA NATU3 33,49 3,05 32,50 33,54 32,40 8.640 78.502 0,47% 10,35 13,53 45,48 8,0 36,19 21,75 BR Malls Participações SA BRML3 14,42 2,41 14,08 14,77 13,85 19.295 78.747 0,98% 2,27 6,03 38,77 38,3 14,77 8,74 JBS SA JBSS3 8,27 2,35 8,08 8,33 7,94 16.969 94.824 1,03% 0,98-4,61-27,46-29,9 12,95 5,25 BRF - Brasil Foods SA BRFS3 45,33 1,98 44,45 45,39 44,16 15.764 154.672 2,94% 3,19 6,61-6,05-15,0 58,27 32,72 Petróleo Brasileiro SA PETR3 15,68 1,82 15,40 15,75 15,38 10.701 109.423 3,45% 3,23 12,24-7,44 5,9 19,72 12,47 Telefonica Brasil SA VIVT4 51,25 1,42 50,53 51,36 50,21 6.757 65.451 1,73% 4,38 4,93 16,27 10,0 51,36 40,40 Estacio Participações SA ESTC3 28,45 1,32 28,08 28,63 27,61 16.111 150.721 0,71% 2,34 10,23 80,06 56,8 29,08 14,03 Tim Participações SA TIMP3 11,39 1,15 11,26 11,45 11,23 6.071 23.194 0,75% 2,61 0,98 45,47 44,5 11,65 7,46 Ultrapar Participações SA UGPA3 76,70 1,11 75,86 77,60 75,49 6.515 86.489 2,53% 3,36 4,42 12,05 8,03 79,62 62,90 Petróleo Brasileiro SA PETR4 15,03 1,08 14,87 15,10 14,81 36.305 551.550 5,04% 2,18 10,11 1,08 15,5 18,49 11,59 Hypermarcas SA HYPE3 31,74 1,05 31,41 32,27 31,34 12.473 135.734 1,02% 1,99 7,56 27,18 24,4 32,27 22,65 Embraer SA EMBR3 18,69 1,03 18,50 18,84 18,43 7.629 37.500 1,11% 2,02 4,24 16,81 17,8 19,93 13,90 Lojas Americanas SA LAME4 19,08 0,95 18,90 19,23 18,80 15.635 96.901 1,04% 1,49 7,37 12,24-0,1 21,64 13,20 Banco Bradesco SA BBDC3 34,00 0,95 33,68 34,32 33,72 4.919 40.403 1,50% 2,10 5,43 28,35 34,5 34,40 24,01 Klabin SA KLBN11 18,69 0,92 18,52 18,84 18,39 7.073 29.406 0,78% 5,89 9,17 5,47 12,2 18,84 13,54 Cosan SA Indústria e Comérc CSAN3 39,22 0,90 38,87 39,33 38,74 4.711 39.074 0,49% 1,37 1,63 2,80 9,3 44,37 29,91 Ambev SA ABEV3 21,18 0,81 21,01 21,32 20,93 22.153 233.498 7,26% 5,37 6,65 29,15 9,1 21,32 15,79 Itaú Unibanco Holding SA ITUB4 42,93 0,70 42,63 43,19 42,32 20.194 385.753 10,88% 2,12 6,39 26,82 34,9 43,19 31,01 Banco do Brasil SA BBAS3 33,59 0,63 33,38 33,90 32,91 19.341 261.825 3,35% 2,85 9,41 19,58 52,6 35,39 21,65 Cielo SA CIEL3 23,30 0,43 23,20 23,55 22,97 18.194 186.211 2,11% 5,05 3,88 0,25-12,5 28,19 20,36 Banco Bradesco SA BBDC4 35,41 0,43 35,26 35,71 35,16 24.764 362.740 8,43% 4,15 5,45 34,31 41,0 35,83 24,02 Suzano Papel e Celulose SA SUZB5 18,15 0,28 18,10 18,45 18,03 7.884 46.271 0,69% 0,28 3,71 27,82 70,6 18,46 9,42 Itaúsa - Investimentos Itaú ITSA4 10,94 0,27 10,91 11,01 10,83 17.979 173.591 3,43% 2,05 7,25 33,00 32,2 11,01 7,81 CCR SA CCRO3 18,50 0,27 18,45 18,59 18,31 17.568 87.844 1,68% 1,87 5,96 15,91 9,7 19,19 13,22 All América Latina Logístic RAIL3 9,84 0,20 9,82 9,88 9,73 11.519 50.780 0,68% -0,20-4,74 60,26 47,5 10,97 5,08 EcoRodovias Infraestrutura ECOR3 11,16 0,18 11,14 11,22 10,86 8.210 24.501 0,17% 1,27 4,30 35,44 31,3 11,65 7,01 Cia. Paranaense de Energia CPLE6 29,48 0,14 29,44 29,85 29,18 1.342 7.945 0,24% 1,24 2,57 7,75-8,1 37,82 23,98 Tractebel Energia SA EGIE3 37,63 0,11 37,59 37,92 37,50 5.050 60.570 0,62% 2,23 4,24 7,51-2,9 41,21 30,30 CPFL Energia SA CPFE3 27,19 0,07 27,17 27,30 27,14 2.566 20.672 1,02% -0,07 0,37 7,85 14,7 27,30 23,04 Banco Santander Brasil SA SANB11 28,82 0,07 28,80 29,21 28,65 12.465 77.784 0,89% 0,66 2,78-2,40 32,2 36,13 21,39 Multiplan Empreendimentos I MULT3 75,55 0,07 75,50 76,06 74,32 5.142 61.368 0,55% 0,31 3,37 27,88 23,9 76,18 53,88 BM&FBovespa SA BVMF3 22,90 0,00 22,90 23,06 22,56 14.205 460.588 3,79% -0,17 3,53 38,79 39,6 23,25 14,94 Smiles SA SMLE3 79,60-0,10 79,68 80,21 78,72 6.852 70.494 0,37% 0,76 14,52 77,96 57,2 81,14 38,76 Transmissora Aliança de Ene TAEE11 23,01-0,13 23,04 23,30 22,92 3.566 18.925 0,34% 0,04 2,27 10,95 4,5 24,91 17,92 Marfrig Global Foods SA MRFG3 7,18-0,14 7,19 7,20 7,07 3.650 7.208 0,23% -0,97 0,70 8,62 44,8 7,98 4,90 Usinas Siderúrgicas de Mina USIM5 8,46-0,47 8,50 8,58 8,34 12.355 124.683 0,35% 4,06 22,79 106,34 135,7 8,84 3,23 Equatorial Energia SA EQTL3 63,92-0,50 64,24 64,38 63,33 2.580 32.724 1,03% 0,00 4,58 17,50 28,5 64,88 49,00 Cyrela Brazil Realty SA Emp CYRE3 14,20-0,70 14,30 14,45 13,91 7.768 42.439 0,28% 1,79 7,74 38,27 43,0 14,80 8,59 BB Seguridade Participacoes BBSE3 28,69-0,73 28,90 28,98 28,69 12.932 202.138 1,56% -1,41 3,50 1,38-3,6 32,70 25,30 Drogasil SA RADL3 75,50-0,85 76,15 76,06 75,22 3.585 47.713 1,30% 1,34 8,87 23,39 19,8 76,50 56,22 Lojas Renner SA LREN3 34,28-0,92 34,60 34,59 34,10 8.022 89.291 1,96% 2,60 12,03 62,74 53,2 35,05 19,13 Bradespar SA BRAP4 26,79-1,03 27,07 26,98 26,41 6.875 41.085 0,48% 0,49-0,33 80,40 182,9 28,16 9,36 MRV Engenharia e Participaç MRVE3 14,27-1,04 14,42 14,50 14,10 10.744 36.545 0,33% -0,97 5,78 33,63 25,5 16,15 10,19 Cia. Brasileira de Distribu PCAR4 75,19-1,14 76,06 76,65 75,19 2.988 45.827 0,95% 0,75 4,45 37,33 47,5 77,07 47,56 Qualicorp SA QUAL3 35,85-1,16 36,27 36,61 35,43 7.072 53.069 0,70% -1,40 2,87 86,23 71,5 37,67 16,76 EDP - Energias do Brasil SA ENBR3 15,49-1,27 15,69 15,74 15,46 3.607 17.972 0,37% 1,04 1,64 15,60 12,0 15,82 12,07 Cia. de Saneamento Básico d SBSP3 33,53-1,30 33,97 33,99 33,12 4.026 35.947 0,93% 0,24 4,29 16,46 17,9 35,81 25,61 Vale SA VALE3 34,77-1,39 35,26 35,13 34,39 38.648 761.194 8,48% 0,84-0,88 35,40 113,7 37,28 16,16 Gerdau SA GGBR4 12,03-1,39 12,20 12,33 11,90 15.334 149.363 0,97% -1,55 1,52 11,39 39,1 14,64 8,18 EDP - Energias do Brasil SA GOAU4 5,90-1,50 5,99 6,01 5,83 18.579 132.050 0,27% -1,17 4,24 22,92 55,3 6,72 3,38 Braskem SA BRKM5 41,00-1,63 41,68 42,09 40,59 7.491 60.854 0,88% 3,80 7,58 19,71 77,5 42,10 22,32 EDP - Energias do Brasil SA FIBR3 41,20-1,90 42,00 42,34 41,20 7.133 88.446 0,77% -4,72-1,41 29,19 71,1 43,90 20,86 Cia. Siderúrgica Nacional S CSNA3 10,42-1,98 10,63 10,61 10,29 14.802 92.978 0,51% 4,20 19,91-3,96 28,0 13,42 5,97 Cia. Energética de Minas Ge CMIG4 8,85-1,99 9,03 9,10 8,85 11.424 69.255 0,60% 4,24 5,61 14,79 5,6 12,04 5,14 Centrais Elétricas Brasilei ELET3 21,02-2,10 21,47 21,80 20,89 9.208 60.861 0,46% 6,70 19,30-7,85-3,0 26,15 11,61 EDP - Energias do Brasil SA ELET6 24,16-2,15 24,69 25,48 24,10 5.029 45.237 0,44% 5,23 17,68-6,68-9,9 29,50 15,41 Localiza Rent a Car SA RENT3 61,65-3,25 63,72 63,79 60,93 8.743 109.040 0,82% -2,53 3,53 89,17 61,0 64,99 30,00 IBOVESPA IBOV 74.787 0,33 74.539 75.146 74.196 663.523 6.937 99,0% 2,34 5,58 24,18 31,6 75.332 56.459 Min. 52 semanas 2 / 5

Agenda 4 a 8 de setembro Data Dia Horário (prev.) País Indicador Referência Consenso Mercado Anterior Real Viés 11-Set Segunda 08:00 BRA IGP-M Inflation 1st Preview Set 0.22% -0.03% 0.34% 08:00 BRA IPC-S IPC FGV Set 7 0.15% 0.13% 0.10% 15:00 BRA Balança comercial semanal Set 10 -- $187m $1190m 21:01 CHI Pesquisa de mão de obra 4T -- 5% 9% 12-Set Terça 08:00 BRA Ata do Copom Set 6 NA NA NA 09:00 BRA Vendas a varejo M/M Jul 0.1% 0.9% 0.0% 09:00 BRA Vendas no varejo A/A Jul 3.2% 2.9% 3.1% 09:00 BRA Venda ampla varejo (M/M) Jul -1.0% 2.3% 0.2% 09:00 BRA Vendas no varejo A/A Jul 3.9% 4.4% 5.7% 11:00 EUA Ofertas de emprego JOLTS Jul 5975 6116 6170 05:30 GBR IPC principal A/A Ago 2.5% 2.4% 2.7% 13-Set Quarta 09:00 BRA Volume do setor de serviços IBGE A/A Jul -1.9% -3.0% -3.2% 05:00 BRA IPC FIPE- Semanal Set 7 0.08% 0.22% 0.05% 09:30 EUA Demanda final IPP M/M Ago 0.3% -0.1% 0.2% 09:30 EUA IPP exceto alimentos e energia M/M Ago 0.2% -0.1% 0.1% 09:30 EUA Demanda final IPP A/A Ago 2.5% 1.9% 2.4% 09:30 EUA IPP exceto alimentos e energia A/A Ago 2.1% 1.8% 2.0% 15:00 EUA Orçamento mensal Ago -$119.0b -$107.1b - $107.7b 03:00 ALE IPC M/M Ago F 0.1% 0.1% 0.1% 03:00 ALE IPC A/A Ago F 1.8% 1.8% 1.8% 03:00 ALE IPC EU harmonizado M/M Ago F 0.2% 0.2% 0.2% 03:00 ALE IPC EU harmonizado A/A Ago F 1.8% 1.8% 1.8% 05:30 GBR Taxa de desemprego ILO 3M Jul 4.4% 4.4% 4.3% 06:00 EUR Produção industrial SAZ M/M Jul 0.1% -0.6% 0.1% 06:00 EUR Produção industrial WDA A/A Jul 3.3% 2.6% 3.2% 23:00 CHI Vendas no varejo A/A Ago 10.5% 10.4% 23:00 CHI Vendas varejo acum/ano A/A Ago 10.4% 10.4% 23:00 CHI Produção industrial A/A Ago 6.6% 6.4% 23:00 CHI Produção industrial acum no ano A/A Ago 6.8% 6.8% 14-Set Quinta 08:00 BRA IGP-10 Inflação FGV M/A Set 0.34% -0.17% 08:30 BRA Atividade econômica M/M Jul 0.10% 0.50% 08:30 BRA Atividade econômica A/A Jul 0.80% -0.56% 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego Set 9 300k 298k 09:30 EUA IPC M/M Ago 0.3% 0.1% 09:30 EUA IPC exc alimentos e energia M/M Ago 0.2% 0.1% 09:30 EUA IPC A/A Ago 1.8% 1.7% 09:30 EUA IPC exc alimentos e energia A/A Ago 1.6% 1.7% 03:45 FRA IPC EU harmonizado M/M Ago F 0.6% 0.6% 03:45 FRA IPC EU harmonizado A/A Ago F 1.0% 1.0% 03:45 FRA IPC M/M Ago F 0.5% 0.5% 03:45 FRA IPC A/A Ago F 0.9% 0.9% 08:00 GBR Taxa do Banco da Inglaterra Set 14 0.250% 0.250% 08:00 GBR BOE Alvo de compra do ativo Set 435b 435b 08:00 GBR BOE Corporate Bond Target Set 10b 10b 01:30 JAP Produção industrial M/M Jul F -- -0.8% 01:30 JAP Produção industrial A/A Jul F -- 4.7% 01:30 JAP Utilização da capacidade M/M Jul -- 2.1% 15-Set Sexta 09:30 EUA Índice Empire State, manufatura em Nova York Set 18.0 25.2 09:30 EUA Adiantamento de vendas no varejo M/M Ago 0.1% 0.6% 09:30 EUA Vendas no varejo exc auto M/M Ago 0.5% 0.5% 09:30 EUA Vendas no varejo exc auto e gás Ago 0.3% 0.5% 10:15 EUA Produção industrial M/M Ago 0.1% 0.2% 10:15 EUA Utilização da capacidade Ago 76.8% 76.7% 10:15 EUA Produção manufatureira (SIC) Ago 0.5% -0.1% 11:00 EUA Sentimento Univ de Mich Set P 96.0 96.8 11:00 EUA Estoques de empresas Jul 0.2% 0.5% 06:00 EUR Balança comercial SA Jul 20.3b 22.3b CHI Investimento estrangeiro direto A/A CNY Ago -- -- CHI New Yuan Loans CNY Ago 950.0b 825.5b CHI Financiamento agregado CNY Ago 1280.0b 1220.0b viés positivo viés negativo viés neutro ou sem definição 3 / 5

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