Informe aos Investidores Março/2009
Índice Página Análise do Resultado.. 02 Eletrobrás... 10 Resultados das Subsidiárias.. 20 Itaipu... 21 Furnas.. 26 Chesf.. 39 Eletronorte.. 51 Eletronuclear.. 66 Eletrosul.. 72 CGTEE.. 80 Resultados das Distribuidoras.. 86 Boa Vista Energia.. 87 Amazonas Energia.. 92 (nova razão social da Manaus Energia a partir de 23/04/09) Ceron.. 100 Eletroacre.. 105 Ceal.. 110 Cepisa.. 115 EBR & EBR.B LISTED NYSE ELET3,ELET6 XELTO, XELB DFS Departamento de Administração do Capital Social DFSI Divisão de Relações com Investidores invest@eletrobras.com.br www.eletrobras.com
Análise do Resultado O DESEMPENHO DA ELETROBRÁS NO PRIMEIRO TRIMESTRE DE 2009 A Eletrobrás registrou no primeiro trimestre de 2009 um lucro líquido de R$ 101,3 milhões, equivalente a R$ 0,09 por ação, 88% inferior ao verificado no mesmo período de 2008, quando foi apurado um lucro de R$ 841,5 milhões, equivalente a R$ 0,74 por ação. O resultado de 2009 corresponde ao Retorno sobre o Patrimônio Líquido de 0,12% ante 0,98% no ano anterior. O lucro líquido do primeiro trimestre de 2009 foi fortemente influenciado pelo reconhecimento da redução do ativo regulatório sobre Comercialização da energia de Itaipu, no montante de R$ 909 milhões, como decorrência da flutuação cambial e da variação dos índices de preço norte americano Consumers Good e Industrial Price, utilizados como base para determinação deste ativo regulatório, uma vez que tal ativo regulatório é expresso em US Dólar. O saldo do Ativo Regulatório decorrente da comercialização da energia elétrica de ITAIPU Binacional praticada no período de janeiro a março de 2009, representado pela rubrica Direito de Ressarcimento, apresentada no Ativo Não Circulante, monta R$ 3.223,5 milhões, equivalente a US$ 1.392,3 milhões. 1. O Sistema Eletrobrás 1.1 OPERAÇÕES COM ENERGIA ELÉTRICA R$ mil CONSOLIDADO 31/03/2009 31/03/2008 Fornecimento 1.352.849 2.175.754 Suprimento 2.340.185 2.212.329 Transmissão 1.187.980 1.015.569 Comercialização CCEE - energia de curto prazo 519.421 358.200 Repasse de Energia de ITAIPU 1.884.347 1.369.009 Ativo Regulatório - Comercialização da energia de ITAIPU (909.406) 267.392 6.375.376 7.398.253 1.2 Indicadores das Demonstrações Financeiras Consolidadas A Demonstração Financeira consolidada do Sistema Eletrobrás apresentou a seguinte evolução: 1º Trimestre R$ milhões CONSOLIDADO 2009 2008 Variação Receitas operacionais 6.087,8 7.237,7-15,89% Despesas operacionais 5.457,4 5.365,1 1,72% Lucro antes do Resultado Financeiro 630,4 1.872,6-66,33% Resultado financeiro -359,0-232,7 54,31% Lucro líquido 101,3 841,5-87,96% Lucro líquido por ação R$0,09 R$ 0,74-87,84% Valor de Mercado 29.159,8 29.911,4-2,51% Margem operacional (%) 10,36% 25,87% -15,51 pp Margem líquida (%) 1,66% 11,63% -9,97 pp Margem Operacional = Lucro Operacional / Receita Operacional Margem Líquida = Lucro Líquido / Receita Operacional. pp = pontos percentuais 2
Análise do Resultado 1.3 Evolução do Ebitda A soma dos Ebitdas das nossas empresas controladas, no primeiro trimestre de 2009, totalizou R$ 1.249 milhões, 29% inferior ao valor apurado no mesmo período de 2008 quando foi verificado um montante de R$ 1.761 milhões. Em relação as nossas empresas geradoras e transmissoras de energia, Furnas apresentou um crescimento de 47%, passando de R$ 294 milhões para R$ 433 milhões. Chesf passou de R$ 1.019 milhões para R$ 544 milhões, uma redução de 47%. 2400 2150 1900 1650 1400 1150 900 650 400 150-100 Ebitda 1º tri 2009 1º tri 2008 Furnas Chesf Eletronorte Eletrosul Eletronuclear CGTEE A Eletronorte, que supri o sistema isolado brasileiro, apresentou uma queda de 28%, passando de R$ 303 milhões no primeiro trimestre de 2008 para R$ 218 milhões no primeiro trimestre deste ano. A Eletrosul apresentou, no primeiro trimestre de 2009, um Ebitda de R$ 106 milhões, 43% superior ao valor de R$ 74 milhões registrado no primeiro trimestre de 2008. A Eletronuclear registrou uma queda de 17%, passando de R$ 171 milhões no primeiro trimestre de 2008 para R$ 142 milhões no primeiro trimestre de 2009, enquanto que a CGTEE registrou um aumento de 65%, passando de R$ (61) milhões para R$ (21) milhões. No tocante as empresas de distribuição de energia, foi verificado uma redução de 60% no valor total dos EBITDAs, passando de R$ (48) milhões, no primeiro trimestre de 2008, para um total de R$ (77) milhões, no primeiro trimestre deste ano. O valor do Ebitda apurado para cada empresas do Sistema Eletrobrás encontra-se demonstrado após as Demonstrações Financeiras das respectivas empresas. 2. Participações Societárias da Eletrobrás O reconhecimento dos resultados obtidos pelas empresas investidas pela Eletrobrás impactou de forma positiva o resultado da Companhia em 2009 em R$ 250,8 milhões, decorrente da avaliação dos investimentos societários, conforme abaixo demonstrado: R$ mil CONTROLADORA CONSOLIDADO 31/03/2009 31/03/2008 31/03/2009 31/03/2008 Investimentos em controladas Equivalência patrimonial 142.076 397.135 - - Rendimentos de capital - ITAIPU 3.505 2.596 3.505 2.596 145.581 399.731 3.505 2.596 Investimentos em coligadas Equivalência patrimonial 100.540 179.481 125.028 4.042 Juros sobre o capital próprio - 21.714-133.842 100.540 201.195 125.028 137.884 Outros investimentos Dividendos 85 301 85 301 Remuneração dos investim. em parcerias 4.568 16.316 5.661 191.756 4.653 16.617 5.746 192.057 250.774 617.543 134.279 332.537 3 Resultado Financeiro A desvalorização do Dólar Norte-Americano em relação ao Real e o fato de a Eletrobrás deter relevante parcela de seus recebíveis (líquidos de obrigações) R$ 26,4 milhões (US$ 11,4 milhões) - indexados à moedas estrangeiras, principalmente ao dólar norteamericano, produziram efeito negativo no resultado da Companhia no primeiro trimestre de 2009 quando foi registrado uma despesa líquida de R$ 199,2 milhões decorrente da variação cambial. No mesmo período do ano anterior foi apurado uma perda de R$ 159,6. 3
Análise do Resultado No tocante às variações monetárias decorrentes dos níveis internos de preços, neste primeiro trimestre de 2009 a Companhia verificou uma perda de R$ 11,8 milhões, contra um ganho de R$268,50 milhões no mesmo período de 2008, conforme abaixo demonstrado: R$ mil CONTROLADORA CONSOLIDADO 31/03/2009 31/03/2008 31/03/2009 31/03/2008 Receitas (Despesas) Financeiras Receita de juros, comissão e taxas 998.637 880.734 276.257 277.696 Encargos de dívidas (157.220) (109.612) (448.350) (346.101) Encargos sobre recursos de acionistas (446.017) (332.116) (469.132) (358.660) Receita de aplicações financeiras 336.724 170.694 427.582 244.174 Outras receitas (despesas) 30.653 632 (41.564) 85.170 701.561 610.332 (255.207) (97.721) Atualizações Monetárias e Cambiais Atualizações monetárias líquidas (11.838) 268.515 21.621 106.216 Atualizações cambiais líquidas (199.226) (159.602) (125.463) (241.176) (211.064) 108.913 (103.842) (134.960) 490.497 719.245 (359.049) (232.681) Os principais indexadores dos contratos de financiamentos e de repasses mostraram as seguintes variações nos períodos: Evolução da variação do IGP-M e do Dólar 2,38% (0,92%) (0,93%) (1,25%) 2009 2008 IGP-M Dólar 3.1 Financiamento à Receber No encerramento deste exercício, a Companhia mantinha 792 contratos concedidos de empréstimos e financiamentos, totalizando R$ 41.852.244 mil (31 de dezembro de 2008 - R$ 42.234.271 mil), conforme demonstrado a seguir: Moeda US$ mil (equivalentes) % R$ mil Dólar Norte-Americano 8,548,765 47,29 19.792.101 IGP-M 4,298,060 23,78 9.950.868 Real 4,889,665 27,05 11.320.553 Yen 238,476 1,32 552.120 EURO 102,195 0,57 236.602 Total 18,077,160 100,00 41.852.244 CONTROLADORA 31/03/2009 31/12/2008 4
Análise do Resultado ENCARGOS PRINCIPAL ENCARGOS PRINCIPAL CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE NÃO TAXA MÉDIA VALOR CIRCULANTE CIRCULANTE TAXA MÉDIA VALOR CIRCULANTE CIRCULANTE CONTROLADAS E CONTROLADA EM CONJUNTO FURNAS 8,18% 11.052 228.548 883.768 10,00% 8.082 78.073 1.091.846 CHESF 11,32% (3) 417.487 2.881.834 11,47% 31.575 440.873 2.988.359 ELETROSUL 7,83% - 97.565 499.996 7,56% 1.168 77.274 513.719 ELETRONORTE 15,73% 27.185 181.520 7.090.028 13,57% 15.500 231.349 7.342.566 ELETRONUCLEAR 12,45% 20.578 65.350 2.843.680 12,69% 2.176 64.870 2.835.655 CGTEE 4,72% 7.799 4.416 661.360 6,39% 816-574.138 CEAL 12,51% 249 32.981 321.256 12,57% 3.435 39.874 303.656 CERON 11,40% - 41.037 415.162 11,43% 1.472 53.617 396.735 CEPISA 11,27% - 67.656 378.844 12,03% 984 84.663 348.331 ELETROACRE 11,07% (2) 7.263 32.519 11,02% 351 9.557 30.161 MANAUS 10,86% 8 131.509 1.171.038 10,49% - 140.254 589.101 ITAIPU 7,08% - 60.375 17.941.105 7,07% - 60.944 18.355.581 66.866 1.335.707 35.120.590 65.559 1.281.348 35.369.848 OUTRAS CEMIG 6,15% 268 54.649 359.850 6,76% 2.457 63.022 403.565 COPEL 8,39% 15 4.209 66.090 10,21% 429 4.548 67.142 CEEE 8,95% 100 57.098 29.564 9,33% 172 66.693 30.085 DUKE 10,00% 2.267 171.843 405.364 10,00% 2.375 168.691 439.233 AES TIETÊ 10,00% 4.599 231.367 913.136 10,00% 4.819 224.659 982.694 AES 10,29% 277.458 113.968-10,01% 274.406 117.931 - ELETROPAULO TRACTBEL 12,00% - 28.137 33.815 12,00% 707 29.611 41.114 CELPE 6,00% 434 15.670 74.039 6,00% 867 17.173 77.957 CEMAR 5,91% - 20.066 320.908 5,09% 1.154 26.352 317.532 CESP 9,36% 820 28.395 226.201 9,36% 1.165 28.121 235.273 OUTRAS 93.223 326.191 1.604.284-100.658 331.872 1.572.714 ( - ) PCLD (66.406) (68.542) - - (58.221) (59.454) - 312.778 983.051 4.033.251 330.988 1.019.219 4.167.309 T O T A L 379.644 2.318.758 39.153.841 396.547 2.300.567 39.537.157 CONSOLIDADO 31/03/2009 31/12/2008 ENCARGOS PRINCIPAL ENCARGOS PRINCIPAL CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE NÃO TAXA MÉDIA VALOR CIRCULANTE CIRCULANTE TAXA MÉDIA VALOR CIRCULANTE CIRCULANTE CONTROLADAS E CONTROLADA EM CONJUNTO FURNAS - - - - - - - - CHESF - - - - - - - - ELETROSUL - - - - - - - - ELETRONORTE - - - - - - - - - - - - - - - - ELETRONUCLEAR CGTEE - - - - - - - - CEAL - - - - - - - - CERON - - - - - - - - CEPISA - - - - - - - - ELETROACRE - - - - - - - - MANAUS - - - - - - - - ITAIPU - - 30.188 8.970.553-30.472 9.177.791-30.188 8.970.553-30.472 9.177.791 OUTRAS CEMIG 6,15% 268 54.649 359.850 6,76% 2.457 63.022 403.565 COPEL 8,39% 15 4.209 66.090 8,39% 429 4.548 67.142 CEEE 8,95% 100 57.098 29.564 9,33% 172 66.693 30.085 DUKE 10,00% 2.267 171.843 405.364 10,00% 2.375 168.691 439.233 AES TIETÊ 10,00% 4.599 231.367 913.136 10,00% 4.819 224.659 982.694 AES 10,29% 277.458 113.968-9,30% 274.406 117.931 - ELETROPAULO TRACTBEL 12,00% - 28.137 33.815 12,00% 707 29.611 41.114 CELPE 6,00% 434 15.670 74.039 4,44% 867 17.173 77.957 5
Análise do Resultado CEMAR 5,91% - 20.066 320.908 6,07% 1.154 26.352 317.532 CESP 9,36% 820 28.395 226.201 9,33% 1.165 28.121 235.273 OUTRAS 93.417 428.919 1.700.586-101.821 443.301 1.695.257 ( - ) PCLD (66.406) (68.542) - - (58.221) (59.454) - 312.972 1.085.779 4.129.553 332.151 1.130.648 4.289.852 T O T A L 312.972 1.115.967 13.100.106 332.151 1.161.120 13.467.643 A parcela de longo prazo dos financiamentos e empréstimos concedidos com recursos ordinários e setoriais, inclusive os repasses, vencem em parcelas variáveis, conforme demonstrado abaixo: 2010 2011 2012 2013 2014 Após 2014 TOTAL CONTROLADORA 2.976.960 2.781.021 2.595.367 2.501.559 2.434.402 26.247.848 39.537.157 CONSOLIDADO 1.014.050 947.306 884.067 852.112 829.237 8.940.871 13.467.643 3.2 Financiamento à Pagar A ELETROBRÁS finalizou o primeiro trimestre de 2009 com 13 contratos passivos, entre empréstimos, financiamentos e bônus, que totalizam R$ 4.162.695 mil (31 de dezembro de 2008 - R$ 4.158.111 mil), conforme demonstrado a seguir: Moeda US$ mil (equivalentes) % R$ mil Dólar Norte-Americano 1,481,007 82,37 3.428.828 EURO 104,051 5,79 240.899 Yen 212,927 11,84 492.968 Total 1,797,985 100,00 4.162.695 CONTROLADORA 31/03/2009 31/12/2008 ENCARGOS PRINCIPAL ENCARGOS PRINCIPAL CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE NÃO TAXA MÉDIA VALOR CIRCULANTE CIRCULANTE TAXA MÉDIA VALOR CIRCULANTE CIRCULANTE MOEDA ESTRANGEIRA Instituições Financeiras Banco Interamericano 5,32% 11.130 43.077 366.152 5,32% 5.489 43.482 369.600 de Desenvolvimento - BID Corporación Andino de 4,77% 8.889 1.620.640 4,76% 10.340-1.635.900 Fomento - CAF Kreditanstalt fur 5,73% 1.882 29.233 89.068 5,73% 202 31.349 95.514 Wiederaufbau - KFW AMFORP & BEPCO 6,50% 1 132 6,50% - 128 - Dresdner Bank 6,25% 2.416 29.233 89.067 6,25% 259 31.349 95.513 Eximbank 2,15% 4.696 52.681 435.590 2,15% 2.544 56.822 482.981 Outras 11.970 2.339 648.779 2.510 2.359 585.323 40.984 156.695 3.249.296 21.344 165.489 3.264.831 Bônus Bônus - Dresdner Bank 7,75% 21.160-694.560 7,75% 5.347-701.100 21.160-694.560 5.347-701.100 Outros Tesouro Nacional - - - - - - - ITAIPU - - - - - - 62.144 156.695 3.943.856 26.691 165.489 3.965.931 MOEDA NACIONAL Fundo de Investimento em Direitos - - - - - - Creditórios Outros - - - - - - - - - - - - 62.144 156.695 3.943.856 26.691 165.489 3.965.931 CONSOLIDADO 31/03/2009 31/12/2008 ENCARGOS PRINCIPAL ENCARGOS PRINCIPAL CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE NÃO 6
Análise do Resultado TAXA MÉDIA VALOR CIRCULANTE CIRCULANTE TAXA MÉDIA VALOR CIRCULANTE CIRCULANTE MOEDA ESTRANGEIRA Instituições Financeiras Banco 5,32% 11.129 43.077 366.152 5,32% 5.489 43.482 369.600 Interamericano de Desenvolvimento - BID Corporación Andino 4,76% 8.890-1.620.640 4,76% 10.340-1.635.900 de Fomento - CAF Kreditanstalt fur 5,73% 2.548 56.182 89.068 5,73% 376 59.698 95.514 Wiederaufbau - KFW AMFORP & BEPCO 6,50% 1 132-6,50% - 128 - Dresdner Bank 6,25% 2.689 42.316 89.067 6,25% 331 45.110 95.513 Eximbank 2,15% - 52.682 435.590 2,15% 2.544 56.823 482.981 Outras 17.934 17.763 571.160 3.466 19.246 502.328 43.192 212.151 3.171.677 22.546 224.487 3.181.836 Bônus Bônus - Dresdner 7,75% 21.160-694.560 7,75% 5.347-701.100 Bank 21.160-694.560 5.347-701.100 Outros Tesouro Nacional - 12.266 458.031 11.931.845 5.698 941.908 11.655.965 ITAIPU 12.266 458.031 11.931.845 5.698 941.908 11.655.965 76.618 670.183 15.798.082 33.591 1.166.395 15.538.901 MOEDA NACIONAL Fundo de Investimento em Direitos - 161.013 26.836 224.977 86.930 Creditórios Outros 54.007 266.501 2.970.159 52.114 237.534 2.671.731 54.007 427.514 2.996.995 52.114 462.511 2.758.661 a) As dívidas são garantidas pela União e/ou pela ELETROBRÁS. 130.625 1.097.696 18.795.077 85.705 1.628.905 18.297.563 b) O total devido em moeda estrangeira, inclusive encargos, corresponde na controladora a R$ 4.162.695 mil, equivalente a US$ 1,797,985 mil e no consolidado a R$ 16.544.882 mil, equivalente a US$7,146,200 mil. A distribuição percentual por tipo de moeda é a seguinte: US$ EURO YEN CONTROLADORA 82% 6% 12% CONSOLIDADO 93% 5% 2% c) Os empréstimos e financiamentos estão sujeitos a encargos, cuja taxa média em 2008, foi de 6,40%a.a. e 2007, foi de 7,03 %a.a. d) A parcela de longo prazo dos empréstimos e financiamentos expressa em milhares de Dólares Norte-Americanos, tem seu vencimento assim programado: 2010 2011 2012 2013 2014 Após 2014 TOTAL CONTROLADORA 117.563 117.563 190.673 238.233 238.235 801.196 1.703.462 CONSOLIDADO 710.596 530.899 669.495 666.200 636.833 4.904.100 8.118.123 4 Provisões 4.1 Provisões Operacionais R$ mil CONTROLADORA CONSOLIDADO 31/03/2009 31/03/2008 31/03/2009 31/03/2008 Contingências - - 29.526 82.970 PCLD - Consumidores e Revendedores - - 212.692 106.334 PCLD - RTE - - 303 (68.284) PCLD - Financiamentos e Empréstimos 17.273 9.006 17.273 9.006 PCLD - Créditos de ICMS - - 45.285 23.952 PCLD - Títulos e Valores Mobiliários 724-724 - Ajuste a Valor Presente - Desmobilização de Ativos - - - (260.556) Perdas na realização 37.568 96.199-81.567 7
Análise do Resultado Passivo a descoberto em Controladas 1.333 28.673 - - Outras 498 19.234 67.131 78.031 57.396 153.112 372.933 53.020 4.2 Provisão para créditos de liquidação duvidosa - PCLD A Companhia constitui e mantém provisões com observância das normas da ANEEL a partir de análise dos valores constantes do contas a receber vencidos e do histórico de perdas, cujo montante é considerado pela administração da Companhia como suficiente para cobrir eventuais perdas na realização desses ativos. O saldo em 31 de março de 2009 é de R$ 1.554.milhões (31 de dezembro de 2008 - R$ 1.547 milhões), sendo composto como segue: R$ mil CONSOLIDADO 31/03/2009 31/12/2008 RTE (Energia Livre - Perda de Receita e Parcela A) 67.302 66.998 Consumidores e Revendedores Companhia Energética do Amapá 602.364 566.283 Outras 636.021 620.126 1.238.385 1.186.409 CCEE - Energia de Curto Prazo 293.560 293.560 1.599.247 1.546.967 4.3 Provisões para Contingências Na data de encerramento das Demonstrações Financeiras, a Companhia apresenta as seguintes provisões para passivos contingentes, por natureza: R$ mil CONTROLADORA CONSOLIDADO 31/03/2009 31/12/2008 31/03/2009 31/12/2008 CIRCULANTE Trabalhistas - - 502.774 507.195 Tributárias - - 176.611 181.853 Cíveis - - 774.119 778.660 Outros - - 183.590 186.594 (-) Depósitos judiciais - - (384.799) (172.593) - - 1.252.295 1.481.709 NÃO CIRCULANTE Trabalhistas 88.574 88.574 465.081 461.831 Tributárias - - 60.156 60.147 Cíveis 1.328.244 1.328.244 1.909.334 1.899.297 (-) Depósitos judiciais (384.585) (407.304) (669.443) (725.719) 1.032.233 1.009.514 1.765.128 1.695.556 1.032.233 1.009.514 3.017.423 3.177.265 5 Demonstração dos Resultados, de caráter meramente informativo, com e sem o efeito da Itaipu Binacional A seguir apresentamos, para efeito de análise, o resumo do Balanço Patrimonial e da Demonstração do Resultado Consolidado, excluídos os efeitos da consolidação proporcional da Itaipu Binacional. A informação, de caráter meramente informativo, objetiva evidenciar a influência das Demonstrações Contábeis da Itaipu Binacional nas demonstrações consolidadas do Sistema Eletrobrás, dada suas especificidades, não devendo ser considerada, em nenhuma hipótese, como sendo as Demonstrações Contábeis Consolidadas do Sistema Eletrobrás. R$ mil BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO (de caráter meramente informativo) 31/03/2009 SEM ITAIPU COM ITAIPU Ativo Circulante Consumidores e revendedores 4.577.374 4.639.153 Financiamentos e empréstimos 1.459.126 1.428.939 Outros 19.220.233 19.558.079 25.256.733 25.626.171 Não Circulante Realizável a longo prazo Financiamentos e empréstimos 22.007.495 13.100.107 Outros 11.353.672 11.545.148 33.361.167 24.645.255 Investimentos 6.120.541 6.004.781 8
Análise do Resultado Imobilizado, Intangível e Diferido 59.530.747 81.010.212 65.651.288 87.014.993 Total do Ativo 124.269.188 137.286.419 Passivo e Patrimônio Líquido Circulante Financiamentos e empréstimos 755.954 1.228.320 Fornecedores 3.033.774 2.324.233 Outros 8.647.690 9.331.008 12.437.418 12.883.561 Não Circulante Financiamentos e empréstimos 6.926.418 18.795.076 Outros 18.564.892 19.267.322 25.491.310 38.062.398 Participação da ANDE 229.326 229.326 Patrimônio Líquido 86.111.134 86.111.134 86.340.460 86.340.460 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 124.269.188 137.286.419 R$ mil DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO (de caráter meramente informativo) 31/03/2009 SEM ITAIPU COM ITAIPU Receitas Operacionais Operações com energia elétrica 6.366.751 6.427.905 Deduções (554.527) (554.527) Outras 189.385 189.385 6.001.609 6.062.763 Despesas Operacionais Energia comprada para revenda (2.331.630) (1.403.222) Depreciação e amortização (595.042) (595.042) Resultado a compensar de ITAIPU - (391.445) Outras (2.783.884) (3.067.677) (5.710.556) (5.457.386) Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro 291.053 605.377 Resultado Financeiro (92.159) (411.577) Resultado de Participação Societária 133.189 134.279 Outras Despesas e Receitas (40.498) (36.494) Resultado antes da CSLL e IRPJ 291.585 291.585 CSLL e IRPJ (163.148) (163.148) Resultado antes das participações 128.437 128.437 Participação no lucro - - Participação Minoritária (27.109) (27.109) Reversão JSCP - - Lucro Líquido do Exercício 101.328 101.328 Lucro por ação R$ 0,09 R$ 0,09 9
Eletrobrás Balanço Patrimonial em 31 de Março (em milhares de reais) C O N T R O L A D O R A C O N S O L I D A D O ATIVO 2009 2008 2009 2008 CIRCULANTE Caixa e equivalente de caixa 9.956.577 9.370.041 13.037.127 12.832.000 Caixa restrito 979.850 734.386 979.850 734.386 Consumidores e revendedores 2.027.572 1.709.569 4.732.218 4.341.459 Financiamentos e empréstimos 2.698.402 2.697.114 1.428.939 1.493.271 Conta de Consumo de Combustível - CCC 529.115 573.993 491.789 554.748 Remuneração dos investimentos 1.186.231 1.212.966 225.650 261.093 Créditos renegociados 88.639 84.371 499.171 619.871 Ativos fiscais diferidos 640.867 1.418.353 1.405.054 2.081.850 Direito de ressarcimento 456.265 516.766 456.265 516.766 Devedores diversos 318.445 171.165 551.389 377.879 Almoxarifado 1.945 1.879 766.620 759.963 Despesas pagas antecipadamente - - 66.722 76.874 Outros 94.833 87.306 985.378 947.497 18.978.741 18.577.909 25.626.171 25.597.657 NÃO CIRCULANTE REALIZÁVEL A LONGO PRAZO Financiamentos e empréstimos 39.153.841 39.537.157 13.100.107 13.467.643 Créditos renegociados 179.696 199.646 1.814.414 2.070.302 Títulos e valores mobiliários 616.465 613.374 621.025 617.889 Estoque de combustível nuclear - - 712.101 725.142 Consumidores e revendedores - - - - Ativos fiscais diferidos 1.354.447 1.348.168 2.837.570 2.786.948 Cauções e depósitos vinculados - - 245.838 165.138 Conta de Consumo de Combustível - CCC 912.576 572.279 912.576 572.279 Direito de ressarcimento 3.223.538 4.312.809 3.223.538 4.312.809 Outros 82.823 73.547 1.174.086 1.198.748 45.523.386 46.656.980 24.641.255 25.916.898 Adiantamentos para participação societária 703.140 730.281 4.000 4.027 46.226.526 47.387.261 24.645.255 25.920.925 INVESTIMENTOS 43.921.573 43.682.718 6.115.403 5.896.865 IMOBILIZADO 24.769 25.494 80.511.252 80.262.674 INTANGÍVEL 53.243 53.706 383.909 375.811 43.999.585 43.761.918 87.010.564 86.535.350 TOTAL DO ATIVO 109.204.852 109.727.088 137.281.990 138.053.932 10
Eletrobrás C O N T R O L A D O R A C O N S O L I D A D O PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2009 2008 2009 2008 CIRCULANTE Financiamentos e empréstimos 218.839 192.181 1.228.320 1.714.610 Empréstimo compulsório 83.601 85.205 83.601 85.205 Fornecedores 1.530.996 1.676.071 2.324.233 2.594.567 Adiantamento de clientes 275.799 15.381 313.577 53.159 Tributos e contribuições sociais 210.264 1.363.854 1.003.252 2.075.726 Conta de Consumo de Combustível - CCC 742.410 649.341 760.695 670.482 Remuneração aos acionistas 1.960.646 1.914.222 2.007.451 1.948.109 Créditos do Tesouro Nacional 74.409 72.236 74.409 72.236 Obrigações estimadas 68.544 67.835 611.503 550.573 Obrigações de ressarcimento 1.194.669 923.344 1.194.669 923.344 Previdência complementar - - 530.704 502.699 Provisões para contingências - - 1.252.295 1.481.709 Taxas regulamentares - - 748.177 708.285 Outros 58.110 78.910 750.675 906.311 6.418.287 7.038.580 12.883.561 14.287.016 NÃO CIRCULANTE Financiamentos e empréstimos 3.943.856 3.965.930 18.795.076 18.297.562 Créditos do Tesouro Nacional 2.214.977 2.854.201 2.214.977 2.854.201 Fornecedores - - - - Reserva Global de Reversão - RGR 7.187.476 7.193.770 7.228.322 7.193.770 Empréstimo compulsório 133.141 129.866 133.141 129.866 Tributos e contribuições sociais 839.776 943.882 2.576.594 2.713.664 Obrigação para desmobilização de ativos - - 269.162 266.168 Adiantamento de clientes - - 1.009.446 1.018.488 Conta de Consumo de Combustível - CCC 912.576 572.279 1.737.430 1.432.982 Provisões para contingências 1.032.233 1.009.514 1.765.128 1.695.556 Previdência complementar - - 1.345.887 1.567.002 Provisão para passivo a descoberto em controladas 355.254 353.921 - - Outros 56.142 46.784 982.805 698.064 16.675.431 17.070.147 38.057.969 37.867.323 PARTICIPAÇÃO DE ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES - - 229.326 232.668 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social 26.156.567 26.156.567 26.156.567 26.156.567 Reservas de capital 26.048.342 26.048.342 26.048.342 26.048.342 Reservas de reavaliação 193.606 196.906 193.606 196.906 Reservas de lucros 29.172.390 28.900.908 29.172.390 28.900.908 Ajustes acumulados de conversão 25.125 28.285 25.125 28.285 Lucros (PrejuÍzos) acumulados 103.090-103.090-81.699.120 81.331.008 81.699.120 81.331.008 Adiantamentos para futuro aumento de capital 4.412.014 4.287.353 4.412.014 4.287.353 86.111.134 85.618.361 86.111.134 85.618.361 TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 109.204.852 109.727.088 137.281.990 138.053.932 11
Eletrobrás Demonstração dos Resultados dos exercícios findos em 31 de Março (em milhares de reais) CONTROLADORA CONSOLIDADO 2009 2008 2009 2008 RECEITAS OPERACIONAIS Reclassificado Reclassificado Operações com energia elétrica 1.269.593 1.996.688 6.375.376 7.398.253 (-) Encargos setoriais 0 0 (300.406) (309.983) (-) ICMS 0 0 (254.121) (234.869) Participações societárias 250.774 617.543 134.279 332.537 Outras receitas 0 0 132.661 51.732 DESPESAS OPERACIONAIS Pessoal, Material e Serviços 73.764 56.066 1.277.836 1.090.431 Energia comprada para revenda 1.709.458 2.016.777 1.403.222 1.910.423 Combustível para produção de energia elétrica 0 0 204.008 453.557 PASEP e COFINS 35.237 20.068 390.772 346.700 Uso da rede elétrica 0 0 297.244 252.523 Remuneração e ressarcimento 0 0 332.896 254.360 Depreciação e amortização 1.518 1.767 595.042 574.503 Provisões operacionais 57.396 153.112 372.938 53.020 Perdas na alienação de ativos 0 0 0 0 Resultado a compensar de Itaipu 0 0 391.445 181.395 Doações e contribuições 49.299 40.124 62.178 52.466 Outras 29.607 (2.420) 129.805 195.724 1.956.279 2.285.494 5.457.386 5.365.102 RESULTADO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO (435.912) 328.737 630.404 1.872.568 RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS Receitas de juros, comissões e taxas 998.637 880.734 276.257 277.696 Encargos de dívidas (157.220) (109.612) (448.350) (346.101) Encargos - sobre recursos de acionistas (446.017) (332.116) (469.132) (358.660) Receita de aplicações financeiras 336.724 170.694 427.582 244.174 Acréscimo moratório sobre energia elétrica 678 61 52.529 55.102 Atualizações monetárias líquidas (11.838) 268.515 21.621 106.216 Atualizações cambiais líquidas (199.226) (159.602) (125.463) (241.176) Outras receitas (despesas) financeiras (31.241) 570 (94.093) 30.068 RESULTADO FINANCEIRO 490.497 719.244 (359.048) (232.681) OUTRAS (DESPESAS) E RECEITAS 0 0 (36.494) 0 RESULTADO OPERACIONAL 54.585 1.047.981 234.861 1.639.887 RESULTADO NÃO OPERACIONAL 0 (321) 0 (277.135) RESULTADO ANTES DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL, DO IMPOSTO DE RENDA, DAS PARTICIPAÇÕES DOS EMPREGADOS E ADMINISTRADORES E DA PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA 54.585 1.047.660 234.861 1.362.751 Imposto de renda 34.587 (150.789) (62.491) (390.711) Contribuição social sobre o lucro líquido 12.156 (55.346) (43.933) (140.968) RESULTADO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES 101.328 841.525 128.437 831.072 Participação minoritária 0 0 (27.109) 10.453 LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO 101.328 841.525 101.328 841.525 LUCRO LÍQUIDO POR AÇÃO 0,09 0,74 0,09 0,74 12
Eletrobrás Demonstração do Fluxo de Caixa dos exercícios findos em 31 de Março (em milhares de reais) CONTROLADORA CONSOLIDADO 2009 2008 2009 2008 Reclassificado Reclassificado ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro líquido do exercício 227.537 841.525 227.537 841.525 Ajustes para reconciliar o lucro líquido com o caixa gerado pelas operações Depreciação e amortização 1.523 1.767 595.617 569.804 Variações monetárias/cambiais líquidas 252.273 (111.837) 361.501 (25.153) Encargos de empréstimos e financiamentos (888.894) (834.977) (38.115) (99.604) Ajuste dos investimentos (367.285) (576.616) (83.554) (275.697) Provisão para passivo a descoberto 1.333 (628.835) 1.333 (628.835) Provisões para impostos diferidos (110.386) 0 (110.386) 0 Outras provisões 56.555 0 157.078 147.817 Encargos da Reserva Global de Reversão 75.581 0 75.581 0 Ajuste a valor presente 0 0 0 (260.556) Ativo Regulatório 452.947 (87.266) 452.947 (87.266) Participação minoritária no resultado 0 0 27.109 (2.350) Encargos financeiros incidentes sobre o patrimônio líquido 396.144 313.959 398.167 315.563 Resultado a compensar de Itaipu 0 0 391.445 181.395 Baixas e alienações de ativos 0 0 9.540 275.997 Outras (7.165) 60.651 97.822 32.454 Sub total 90.164 (1.021.629) 2.563.623 985.094 (Acréscimos) decréscimos nos ativos operacionais Consumidores e revendedores (318.003) 163.845 (390.759) 36.934 Conta de consumo de combustível - CCC 44.878 (21.711) 62.959 (259.380) Remuneração dos investimentos 26.735 (19.972) 35.443 (8.404) Créditos renegociados (4.268) 1.010 120.700 (21.618) Créditos tributários 777.486 725.341 676.796 734.246 Direito de ressarcimento 60.501 179.460 54.903 174.899 Devedores diversos (147.280) (103.690) (173.510) (94.018) Almoxarifado (66) 586 (6.656) (25.255) Despesas pagas antecipadamente 4 8 11.935 15.588 Previdencia Complementar 0 0 0 176.986 Outros (7.532) 7.186 (34.066) (85.258) 432.455 932.062 422.077 644.720 Acréscimos (decréscimos) nos passivos operacionais Obrigações de ressarcimento 271.325 24.320 271.325 468.545 Empréstimo compulsório (1.604) (2.027) (1.604) (2.027) Fornecedores (145.075) (154.178) (270.334) (397.285) Adiantamento de clientes 260.418 12.406 260.418 9.478 Tributos e contribuições sociais (1.153.590) (706.864) (1.072.474) (585.714) Conta de Consumo de Combustível - CCC 93.069 16.973 90.213 15.969 Obrigações estimadas 709 2.148 60.930 19.886 Previdência complementar 0 0 28.005 (180.210) Provisões para contingências 0 0 (229.414) 52.051 Taxa regularmentares 0 0 (97.350) (85.671) Pesquisa e desenvolvimento 0 0 39.892 120.442 Outros (20.800) 165.401 (58.287) (435.786) (695.548) (641.821) (1.403.455) (1.000.321) Recursos provenientes das (aplicados nas) atividades operacionais (172.929) (731.388) 1.582.244 629.492 ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Empréstimos e financiamentos obtidos 71.307 53.824 213.407 659.553 Liquidação de empréstimos e financiamentos (17.351) (43.083) (764.261) (410.670) Pagamento de encargos de empréstimos e financiamentos (32.178) (14.129) (32.178) (14.129) Pagamento de remuneração aos acionistas (3.449) (2.806) (3.400) (2.806) Pagamento de encargos da Reserva Global de Reversão (174.023) (352.541) (174.023) (352.541) Empréstimo compulsório e Reserva Global de Reversão 93.173 79.190 93.173 79.190 Outros 0 6.949 36.657 22.602 Recursos provenientes das (aplicados nas) atividades de financiamento (62.521) (272.595) (630.625) (18.800) ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Concessão de empréstimos e financiamentos (286.174) (698.650) (67.398) (485.596) Recebimento de empréstimos e financiamentos concedidos 1.334.026 2.191.225 935.380 1.750.144 Aquisição de ativo imobilizado (324) (131) (919.221) (827.476) Aquisição de investimentos em participações societárias (3.910) 0 (435.439) (67.319) Recebimento de remuneração dos investimentos societários 4.384 59.993 4.384 59.993 Outros 19.448 (28.847) (18.734) (26.390) Recursos provenientes das (aplicados nas) atividades de investimento 1.067.450 1.523.590 (501.029) 403.356 13
Eletrobrás Aumento (redução) no caixa e equivalentes de caixa 832.000 519.606 450.591 1.014.048 Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício 10.104.427 5.585.519 13.566.386 8.387.789 Caixa e equivalentes de caixa no fim do exercício 10.936.427 6.105.125 14.016.977 9.401.837 832.000 519.606 450.591 1.014.048 14
Eletrobrás Organograma da Eletrobrás Eletrobrás Itaipu 50% CI = 14.000 MW Eletropar 81,61% Furnas 99,54% CI = 9.084 LT = 19.361 Chesf 99,45% CI = 10.618 LT = 18.819 Eletronorte 98,66% CI = 9.293 LT = 10.10.926 Eletrosul 99,71% LT = 10.657 Eletronuclear 99,80% CI = 2.007 MW CGTEE 99,94% CI = 490 Boa Vista Energia (Distribuidora) 100% Ceron 99.96% Distribuição Eletroacre 93.29% Distribuição Ceal 75.16% Distribuição Cepisa 98.56% Distribuição Amazonas 100% Distribuição % = Participação no capital total CI = Capacidade Instalada LT Extensão das Linhas de Transmissão Estrutura de Capital Em 31 de março de 2009 o capital da Eletrobrás apresentava a seguinte composição: Acionistas Ordinárias Pref. "A" Pref. "B" Total Total 905.023.527 % 146.920 % 227.186.643 % 1.132.357.090 % União Federal 488.656.241 53,99% 35.191.714 15,49% 523.847.955 46,26% BNDESPAR 133.757.950 14,78% 712.600 0,31% 134.470.550 11,88% FND 45.621.589 5,04% 45.621.589 4,03% FGP 40.000.000 4,42% 40.000.000 3,53% Outros 196.987.747 21,77% 146.920 100,00% 191.282.329 84,20% 388.416.996 34,30% Cust.CBLC 196.919.403 21,76% 84.741 57,68% 150.585.505 66,28% 347.589.649 30,70% Residente 65.423.961 7,23% 84.741 57,68% 40.238.726 17,71% 105.747.428 9,34% Não Residente 64.755.075 7,16% 77.335.830 34,04% 142.090.905 12,55% Prog. ADR 66.740.367 7,37% 33.010.949 14,53% 99.751.316 8,81% Demais 68.344 0,01% 62.179 42,32% 40.696.824 17,92% 40.827.347 3,60% Residente 40.615 0,00% 62.152 42,30% 40.692.822 17,92% 40.795.589 3,60% Não Residente 27.729 0,00% 27 0,02% 4.002 0,00% 31.758 0,00% Ordinárias 80,1% Preferenciais 19,9% 15
Eletrobrás Quantidade de Acionistas Cadastrados no Sistema Escritural Tipo 31/03/2009 31/03/2008 Variação Ordinária 4.462 3.418 30,54% Pref. 15.839 15.802 0,23% Total 20.301 19.220 5,62% A quantidade de acionistas no sistema escritural diminuiu em 3,33% no primeiro trimestre de 2009. Houve uma redução de 4,89% no número de acionistas das ações ordinárias e um decréscimo de 2,89% no das ações preferenciais. Quantidade de Acionistas Não Residentes Tipo 31/03/2009 31/03/2008 Variação Ordinária 440 308 42,86% Pref. 396 285 38,95% Total 836 593 40,98% No primeiro trimestre de 2009, houve uma redução de 2,33% no número de acionistas não-residentes no Brasil. Pode-se notar uma diminuição de 6,38% no número de acionistas das ações ordinárias e um aumento de 2,59% no de ações preferenciais. Quantidade de Acionistas Residentes Tipo 31/03/2009 31/03/2008 Variação Ordinária 4.022 3.110 29,32% Pref. 15.443 15.517 (0,48%) Total 19.465 18.627 4,50% Quanto aos acionistas residentes, no primeiro trimestre de 2009, observa-se que a participação acionária teve uma redução de 3,37%. Houve redução na participação de ações ordinárias de 4,71% e de 3,02% nas preferenciais. Análise do Comportamento dos Ativos Ações Eletrobrás PNB - ELET6 16
Eletrobrás No primeiro trimestre de 2009 as ações preferenciais da Eletrobrás apresentaram uma valorização de 3,72%, passando de R$ 24,18 em 31 de Dezembro de 2008 para R$ 25,08 em 31 de Março de 2009. A mais alta cotação foi de R$ 26,26, registrada em 16 de janeiro. Já a mais baixa, R$ 22,75, foi em 16 de março. O gráfico acima mostra as cotações a valores ex-jcp. Evolução dos negócios Cotação (Média diária) Bolsa de Valores de São Paulo Número de Negócios (Média diária) Quantidade (Média diária) jan/09 24,96 2.097,90 964.310,00 fev/09 24,34 1.753,17 890.583,33 mar/09 23,65 1.994,86 951.627,27 Eletrobrás ON - ELET 3 No primeiro trimestre de 2009, as ações ordinárias da Eletrobrás apresentaram uma variação de 0,12%, passando de R$ 25,89 em 31 de Dezembro de 2008 para R$ 25,92 em 31 de Março de 2009. A cotação mais alta foi alcançada em 16 de Janeiro, R$ 28,06 e a mais baixa em 16 de março, R$ 24,07. O gráfico abaixo mostra as cotações a valores ex-jcp. Evolução dos negócios Preço (Média diária) Bolsa de Valores de São Paulo Número de Negócios (Média diária) Quantidade (Média diária) jan/09 25,65 1.848,60 946.685,00 fev/09 26,24 1.721,30 965.855,00 mar/09 24,97 2.116,85 944.160,00 Análise das Ações da Eletrobrás e do Ibovespa A tabela abaixo demonstra, em número-índice, a evolução das ações da Eletrobrás e do Índice da Bolsa de Valores de São Paulo - IBOVESPA. No primeiro trimestre de 2009, houve uma valorização do IBOVESPA de 8,99 % e, da mesma forma, as ações ordinárias (ELET3) e as preferenciais (ELET6) valorizaram-se 0,12% e 3,72%, respectivamente. ELET 3 ELET 6 IBOVESPA 17
Eletrobrás dez/08 100,00 100,00 100,00 jan/09 101,04 100,91 104,66 fev/09 101,20 100,29 101,69 mar/09 100,12 103,72 108,99 Programas de ADR ADR As ações da Eletrobrás são negociadas na Bolsa de Valores Nova York (NYSE) pelo programa de ADR nível II. No primeiro trimestre de 2009, as ações ordinárias (EBR) desvalorizaram-se 3,22%, enquanto as preferenciais (EBRB) se valorizaram 0,76%. Durante esse mesmo período, o real apreciou-se em relação ao dólar 0,93%. Variação Mensal 2009 EBR EBRB Dólar Jan (0,09%) (1,89%) (0,89%) Fev (3,40%) (3,95%) 2,69% Mar 0,28% 6,91% (2,66%) Acumulado (3,22%) 0,76% (0,93%) EBRB - Ações Preferenciais da Eletrobrás No primeiro trimestre de 2009, os ADRs de ações preferenciais da Eletrobrás apresentaram o valor mais alto no dia 6 de janeiro, fechando a US$ 11,42. O valor mínimo registrado dessas ações ocorreu no dia 23 de fevereiro, quando a cotação atingiu US$ 9,24. Esta ação encerrou o trimestre cotada a US$ 10,67, com uma valorização de 0,76% em relação ao fechamento de dezembro de 2008, quando fechou cotada a US$ 10,59. 2009 Fechamento US$ Saldo Jan 10,39 33.516.564 Fev 9,98 33.146.064 Mar 10,67 33.010.949 EBR - Ações Ordinárias da Eletrobrás No primeiro trimestre de 2009, os ADRs de ações ordinárias da Eletrobrás registraram uma cotação máxima de US$ 12,25, nos dias 13 e 16 de fevereiro. O valor mínimo registrado foi de US$ 10,16 no dia 23 de fevereiro. Esta ação encerrou o trimestre cotada a US$ 10,83, obtendo uma desvalorização de 3,22% em relação a dezembro de 2008, quando fechou cotada US$ 11,19. Fechamento Saldo 2009 US$ Jan 11,18 68.576.967 Fev 10,80 68.413.367 Mar 10,83 66.740.367 Latibex (Mercado de Ações Latino-americanas Existente na Bolsa de Madri) O Euro sofreu uma desvalorização, frente ao real, de 4,94% no primeiro trimestre de 2009. No mesmo período, as ações ordinárias (Xelto) valorizaram-se 5,51% e as preferenciais (Xeltb), 8,54%. Variação Mensal 2009 Euro Xeltb Xelto Jan (8,31%) 11,35% 10,89% Fev 1,75% (4,08%) (2,60%) Mar 1,89% 1,63% (2,32%) Acumulado (4,94%) 8,54% 5,51% XELTB As ações preferenciais do programa Latibex encerraram o primeiro trimestre de 2009 cotadas em 8,13. Em dezembro de 2008, esse ativo fechou o ano em 7,49, o que reflete uma valorização de 8,54%. Durante este período, a cotação mais alta foi registrada no dia 10 de fevereiro, quando chegou a 8,81. Já a mais baixa foi observada no dia 24 de fevereiro, 7,45. 2009 Fechamento Quantidade de ações Jan 8,34 352.167 Fev 8,00 56.097 Mar 8,13 42.871 XELTO 18
Eletrobrás Esse ativo, que representa as ações ordinárias do programa Latibex, obteve, no primeiro trimestre de 2009, uma valorização de 5,51%, visto que em março deste ano fechou a 8,43 e em dezembro de 2008 a 7,99. A cotação mais alta foi registrada no dia 10 de fevereiro, 9,50, e a mais baixa no dia 23 de março, 7,86. 2009 Fechamento Quantidade de ações Jan 8,86 34.404 Fev 8,63 33.200 Mar 8,43 42.325 Governança Corporativa Índice de Sustentabilidade Empresarial da Bovespa (ISE) Fruto do trabalho desenvolvido pelo Comitê de Sustentabilidade e sob coordenação do Departamento de Administração do Capital Social, a Eletrobrás manteve suas ações listadas no referido índice em 2008. Fazem parte deste, as empresas que possuem as melhores práticas de sustentabilidade empresarial baseadas no conceito do Triple Botton Line. Atualmente, fazem parte do índice 38 ações emitidas por 30 empresas de 12 setores. Nível 1 de Governança Corporativa da Bovespa A Eletrobrás continua atuando no sentido de aumentar sua transparência. Em 29 de setembro de 2006, aderiu ao Nível 1 de governança corporativa. Essa adesão é voluntária e a companhia, seus controladores e administradores assumem o compromisso de seguir as regras do regulamento de listagem da Bovespa. Os objetivos principais são a melhoria na prestação de informações ao mercado (maior disclosure) e a dispersão acionária. American Depositary Receipts (ADRs) Nível 2 São certificados que correspondem a ações de empresas brasileiras negociadas nos Estados Unidos. Os ADRs podem ser negociados no mercado de balcão ou em uma Bolsa de Valores. A Eletrobrás, que tinha seus ADRs negociados no mercado de balcão americano, obteve o registro junto à SEC, órgão regulador do mercado de capitais nos EUA, viabilizando, assim, a negociação de seus ADRs na Bolsa de Valores de Nova Iorque. Em 31 de outubro de 2008, ocorreram as primeiras negociações sob os símbolos EBR (ordinárias) e EBRB (preferenciais). O objetivo da listagem é melhorar a liquidez, a cotação de suas ações e a divulgação da empresa para o investidor, preparando-se para futuras captações. 19
Resultados das Subsidiárias A tabela abaixo, demonstra sinteticamente o resultado das empresas controladas pela Eletrobrás no 1º trimestre. Liquidez Corrente Liquidez Geral (1) Endividamento Passivo / PL Margem Geral (2) de Lucro (3) Retorno sobre Capital Próprio 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 Furnas 0,93226 0,89486 0,62865 0,73199 0,31478 0,32574 0,45938 0,48311 0,11011 0,04640 0,01190 0,00466 0,00666 0,00452 Chesf 1,08313 1,31613 0,39787 0,38248 0,30866 0,34719 0,44646 0,53185 0,23763 0,29728 0,02022 0,03978 13,03330 24,41997 Eletronorte Controladora 1,10570 0,98160 0,19468 0,26103 0,64609 0,56713 1,82559 1,31017 (0,17583) (0,49521) (0,02613) (0,05952) 3,11798 0,22850 Consolidado 1,06123 0,83673 0,19065 0,30789 0,64682 0,62006 1,83142 1,63197 (0,17339) (0,40923) (0,02613) (0,05952) 3,12257 4,34575 Eletronuclear 2,11265 1,68642 0,42429 0,42478 0,48071 0,44605 0,92569 0,80523 0,05155 (0,06728) 0,00419 (0,00540) 0,01155 0,01392 Eletrosul 0,63111 1,29105 0,61441 0,95737 0,40197 0,35070 0,67216 0,54012 0,29894 0,40199 0,02114 0,02671 2,47638 1,73702 CGTEE 0,46777 1,17500 0,12591 1,20317 0,71531 0,20739 2,76732 0,26166 (0,69920) (1,66508) (0,10082) (0,12287) (0,01899) (0,05390) (1) (Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo) / (Passivo Circulante + Não Circulante) (2) (Passivo Circulante + Não Circulante) / Ativo Total (3) Lucro Líquido / Receita Operacional Líquida. Ebitda / Ação R$ milhões Empresa Receita Operacional Resultado do Lucro/Prejuízo do EBITDA MARGEM Líquida Serviço Exercício EBITDA 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 Furnas 1.495,88 1.356,18 285,66 152,94 164,71 62,93 432,83 293,73 28,94% 21,66% Chesf 1.109,25 1.653,57 388,06 868,90 263,59 491,58 543,62 1.018,56 49,01% 61,60% Eletronorte Controladora 896,27 977,49 69,97 274,89 (157,59) (484,06) 217,24 15,92 24,24% 1,63% Consolidado 908,87 1.182,85 64,30 128,95 (157,59) (484,06) 217,56 302,78 23,94% 25,60% Eletronuclear 352,33 355,80 95,91 125,31 18,16 (23,94) 142,37 171,49 40,41% 48,20% Eletrosul 171,64 150,42 77,21 53,04 51,31 60,47 105,76 74,18 61,62% 49,32% CGTEE 45,85 42,20 (32,20) (71,79) (32,06) (70,27) (21,40) (60,75) (46,67%) (143,93%) 20
Itaipu Balanço Patrimonial em 31 de Março (Em US$) ATIVO 2009 2008 CIRCULANTE Disponível 275.786.184 173.316.392 Contas a Receber Contratos de Prestação de Serviço de Eletricidade 786.299.360 743.020.613 Obrigações e Empréstimos a Receber 735.854 781.410 Devedores Diversos 2.009.636 4.124.305 Almoxarifados 6.039.012 7.286.483 Adiantamentos a Pessoal 7.436.734 6.873.620 Adiantamentos a Fornecedores 5.316.719 2.870.446 Desativações em curso 278.694 422.695 Cauções e Depósitos Vinculados 1.343.174 3.838.833 1.085.245.368 942.534.797 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO Contas a Receber Contratos de Prestação de Serviço de Eletricidade 54.565.001 68.482.666 Obrigações e Empréstimos a Receber 160.876.338 130.025.974 Cauções e Depósitos Vinculados 4.531.165 4.696.366 219.972.504 203.205.005 CONTA DE RESULTADOS Resultados a compensar de Exercícios Anteriores 1.425.153.144 2.307.020.087 Resultado do Exercício (334.906.699) (209.065.446) 1.090.246.445 2.097.954.640 PERMANENTE Imobilizado 17.464.923.709 17.536.537.049 17.464.923.709 17.536.537.049 Total do Ativo 19.860.388.027 20.780.231.492 21
Itaipu PASSIVO 2009 2008 CIRCULANTE Empréstimos e Financiamentos 845.815.079,20 795.759.693,68 Encargos em Curso a Pagar 10.596.197,01 15.254.771,41 Remunerações e Ressarcimentos 462.089.842,42 403.214.546,19 Fornecedores 17.124.584,04 15.089.641,32 Salários e Obrigações Sociais 30.643.823,42 33.574.567,38 Obrigações Estimadas 121.066.897,58 91.144.597,62 Outras Obrigações 3.142.040,38 2.762.786,53 1.490.478.464,05 1.356.800.604,13 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos e Financiamentos 17.663.111.948,04 18.509.656.177,52 Remunerações e Ressarcimentos 3.000.000,00 3.000.000,00 Obrigações Estimadas 603.797.614,43 810.774.710,45 18.269.909.562,47 19.323.430.887,97 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital Social Centrais Elétricas Brasileiras S.A. Eletrobrás 50.000.000,00 50.000.000,00 ANDE - Administracion Nacional de Eletricidad 50.000.000,00 50.000.000,00 100.000.000,00 100.000.000,00 Total do Passivo 19.860.388.026,52 20.780.231.492,10 22
Itaipu Demonstração do Resultado dos exercícios findos em 31 de Março (US$) 2009 2008 RECEITAS OPERACIONAIS Fornecimento de energia Administración Nacional de Electricidad - ANDE 46.782.000 42.722.700 Centrais Elétricas Brasileiras S.A. Eletrobrás 775.971.000 757.823.250 822.753.000 800.545.950 Remuneração por cessão de energia Centrais Elétricas Brasileiras S.A. Eletrobrás 24.262.677 23.563.190 24.262.677 23.563.190 Reembolso de custos de energia ad. à garantida Centrais Elétricas Brasileiras S.A. Eletrobrás 22.162.144 22.712.870 Administración Nacional de Electricidad - ANDE 5.552.121 5.599.875 27.714.265 28.312.745 Total das receitas operacionais 874.729.943 852.421.885 DESPESAS OPERACIONAIS Remunerações e ressarcimentos Rendimentos de capital 11.196.952 10.854.852 Ressarcimento de encargos de adm. e supervisão 7.156.649 7.009.668 Ressarc. de enc. de adm. e supervisão - Ad. à garantida 1.724.999 1.736.375 Royalties 93.036.440 91.125.687 Royalties - Energia adicional à garantida 22.424.984 22.572.874 Remuneração por cessão de energia 24.262.677 23.563.190 Remuneração por cessão - Energia adicional à garantida 3.564.283 4.003.495 163.366.985 160.866.142 Outras despesas Pessoal 59.663.061 94.988.666 Materiais e equipamentos 1.504.261 2.498.538 Serviços de terceiros 8.162.341 8.137.119 Outras despesas operacionais 6.787.820 27.388.286 Gastos Ambientais 571.753 726.842 Programa de responsabilidade Social 3.131.988 11.437.218 79.821.224 145.176.668 Total das despesas operacionais 243.188.209 306.042.810 RESULTADO DO SERVIÇO 631.541.734 546.379.075 RECEITAS FINANCEIRAS Renda de aplicações financeiras 5.849.524 3.166.853 Acréscimos moratórios em faturas de energia 5.295 3.319 Outras receitas financeiras 3.041.509 3.565.036 8.896.328 6.735.209 DESPESAS FINANCEIRAS Encargos de dívidas 310.380.066 325.472.543 Variações monetárias (1.349.500) 19.572.211 309.030.567 345.044.754 RESULTADO FINANCEIRO (300.134.239) (338.309.546) RESULTADO OPERACIONAL 331.407.495 208.069.529 RECEITAS (DESPESAS) NÃO OPERACIONAIS Receitas diversas 5.073.607 1.254.230 Despesas diversas (1.574.403) (258.313) RESULTADO NÃO OPERACIONAL 3.499.204 995.918 RESULTADO DO EXERCÍCIO 334.906.699 209.065.446 23
Itaipu Demonstração do Fluxo de Caixa dos exercícios findos em 31 de Março Em US$ 2009 2008 DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Das operações: Resultado do exercício 334.906.699 209.065.446 Ajustes 3.208.576 24.372.879 Baixa do Imobilizado 1.438.408 0 Variações Monetárias sobre Obrigações Estimadas 960.714 22.505.308 Variações Monetárias sobre Empréstimos e Financiamentos 809.455 1.867.571 Provisões Passivas 307.058.574 357.682.698 Encargos Financeiros Não Capitalizáveis 310.380.066 325.235.287 Obrigações Estimadas (3.321.492) 32.447.411 Resultado ajustado 645.173.849 591.121.023 Variações nos Ativos e Passivos Variação nas Contas a Receber - Prestação de Serviços (23.251.356) 2.317.712 Variação nos Almoxarifados 224.734 (584.435) Variação em Outros Créditos (6.292.110) (6.072.294) Variação de Remuneração e Ressarcimento 20.619.744 19.312.292 Variação em Fornecedores e Outros (28.793.200) (22.026.086) Variação em Salários e Obrigações Sociais (1.633.785) (737.838) Pagamento de Obrigações Estimadas (5.104.222) (2.554.394) Fluxo de Caixa Operacional Líquido 600.943.653 580.775.980 DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS Aquisição de Imobilizado (2.171.034) (10.836.270) Disponibilidades Geradas pelas Atividades de Investimentos (2.171.034) (10.836.270) DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS Empréstimos e Financiamentos Obtidos 2.172.670 0 Amortização de Empréstimos e Financiamentos (192.581.037) (178.931.266) Pagamento de Juros sobre Empréstimos e Financiamentos (304.660.028) (317.221.313) Disponibilidades Geradas pelas Atividades de Financiamentos (495.068.395) (496.152.578) AUMENTO/REDUÇÃO NAS DISPONIBILIDADES 103.704.223 73.787.131 Disponibilidades no Início do Período 172.081.961 99.529.261 Disponibilidades no Final do Período 275.786.184 173.316.392 AUMENTO/REDUÇÃO NAS DISPONIBILIDADES (103.704.223) (73.787.131) 24
Itaipu Dados de Mercado Energia gerada Usina Capacidade Energia Energia Gerada - MWh Instalada - MW Assegurada MW Itaipu Binacional 14.000 8.577 23.070.860 Energia vendida - MWh Comprador US$ Milhões MWh ANDE 42,7 2.079.525 ELETROBRÁS 757,8 20.912.276 T O T A L 22.992.601,3 22.991.801 Perdas na Geração - % 0,34% Tarifa Média - US$ / KW 22,60 Principais Investimentos - US$ milhões Projeto Bens Patrimoniais Móveis (0,9) Projeto TRAFOS 1,0 T o t a l 0,1 Empréstimos e Financiamentos - US$ milhões Credor SALDO EM 31/03/09 VENCTº. MOEDA ELETROBRÁS 7.775,3 2014 / 2023 US$ TESOURO 10.264,7 2023 US$ Reestrut. Div. Externa - B.B. 442,2 2013 / 2023 US$ FIBRA 37,3 2023 R$ T O T A L 20.542,5 Perfil da Dívida de Curto Prazo US$ mil Vencimento: 2009 856.411 Perfil da Dívida de Longo Prazo US$ mil Empréstimos e Financiamentos 2010 2011 2012 2013 2014 Após 2014 682.513 947.943 1.012.244 1.077.384 1.145.490 12.797.538 T O T A L 17.663.112 Nº de Empregados em 31/03/09 Tempo de trabalho na empresa (anos) até 5 anos 6 à 10 11 à 15 16 à 20 21 à 25 mais de 25 Total 765 530 260 712 744 305 3.316 Lotação Quadro Próprio Requisitados T O T A L Campo 1.175 5 1.180 Administrativo 2.114 22 2.136 T O T A L 3.289 27 3.316 Mão-de-obra complementar - em 31/03/09 Requisitados 27 25
Furnas Balanço Patrimonial em 31 de Março (Em milhares de Reais) A T I V O 2009 2008 CIRCULANTE Numerário disponível 10.780 6.835 Aplicações financeiras 313.235 753.727 Consumidores, concessionárias e permissionárias 704.247 647.130 Empréstimos e financiamentos concedidos 102.508 72.971 Créditos de energia financiados 162.944 200.416 Almoxarifado 120.785 100.085 Dividendos a receber 10.642 - Créditos tributários 294.354 289.575 Impostos e contribuições a recuperar 108.983 107.730 Despesas pagas antecipadamente 13.343 9.251 Cauções e depósitos vinculados 29.318 17.629 Devedores diversos 116.599 83.284 Ativo atuarial 217.788 162.217 Outros 49.960 61.218 2.255.486 2.512.068 NÃO CIRCULANTE Realizável a longo prazo Empréstimos e financiamentos concedidos 32.400 131.646 Créditos de energia financiados 726.333 982.349 Cauções e depósitos vinculados 198.407 161.100 Despesas pagas antecipadamente 1.011 2.680 Ativo atuarial 703.309 826.832 Outros 81.663 155.495 1.743.123 2.260.102 Investimentos 1.177.834 773.766 Imobilizado 14.801.911 14.263.549 Intangível 228.536 204.528 Diferido - 56 17.951.404 17.502.001 TOTAL DO ATIVO 20.206.890 20.014.069 26