INFORME AOS INVESTIDORES 4º TRIMESTRE DE 2013

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1 INFORME AOS INVESTIDORES 4º TRIMESTRE DE 2013

2 ÍNDICE Página Introdução 3 I. Análise do Resultado Consolidado 5 II. Análise do Resultado da Holding 16 III. Informações Gerais 19 Teleconferência em Português 31 de março de :00h (horário de Brasília) 13:00h (horário de Nova York) 17:00h (horário de Londres) Telefone: (11) Senha: 9532 IV. Anexo: Informação das Empresas Controladas 35 IV.1 Empresas de Geração e Transmissão 35 Itaipu 36 Furnas 43 Chesf 70 Eletronorte 101 Eletronuclear 120 Eletrosul 128 CGTEE 148 Teleconferência em Inglês 31 de março de :00h (horário de Brasília) 13:00h (horário de Nova York) 17:00h (horário de Londres) Telefone: +1 (786) (+44) (Londres) Senha: 9532 Contate RI: invest@eletrobras.com Tel: (55) (21) IV.2.Empresas de Distribuição 158 Amazonas Energia 159 Distribuição Acre 177 Distribuição Alagoas 186 Distribuição Piauí 195 Distribuição Rondônia 204 Distribuição Roraima 213 IV.3.Empresa de Participação 223 Eletropar 223 ELET3 & ELET6 EBR & EBR.B LISTED NYSE 2

3 Rio de Janeiro, 27 de Março - A Eletrobras (Centrais Elétricas Brasileiras S.A.) (BM&FBOVESPA: ELET3 e ELET6 NYSE: EBR e EBR-B LATIBEX: XELTO e XELTB), a maior companhia do setor de energia elétrica da América Latina, controladora de 12 subsidiárias, atuante no segmento de geração, transmissão e distribuição, além de participação de 50% em Itaipu Binacional, anuncia os seus resultados do período. No ano de 2013, a Eletrobras apresentou um prejuízo líquido de R$ milhões. Este resultado reflete as novas tarifas de geração e transmissão dos ativos cujas concessões foram renovadas em conformidade com a Lei /13 e foi decisivamente influenciado por diversas variáveis, dentre as quais destacamos: impairment no valor de R$ milhões; despesa de R$1.726 milhões com o Plano de Incentivo ao Desligamento PID ; e Provisão para Contingências no valor de R$1.399 milhões (vide item I.3). Em 2012, a Eletrobras registrou um prejuízo líquido de R$ milhões. No 4º Trimestre de 2013 (4T13), a Companhia apresentou um prejuízo líquido de R$ milhões, tendo no terceiro trimestre de 2013 (3T13) apresentado um prejuízo líquido de R$ 915 milhões e no 4T12 um prejuízo líquido de R$ milhões. No entanto, as empresas de Geração e Transmissão da Companhia apresentaram um EBITDA positivo no valor de R$ milhões em 2013, enquanto que as empresas de Distribuição apresentaram um EBITDA negativo no valor de R$ milhões em No tocante ao seu programa de investimentos, a Companhia registrou um recorde de R$ 11,2 bilhões em 2013, o que corresponde a 83,6% do orçamento previsto para o ano. No segmento de geração, investimos R$ 6 bilhões. Avançaram as obras civis de grandes empreendimentos com participação da Companhia. Quanto aos investimentos corporativos, destacamos a Usina Termonuclear Angra III, de R$ 1,5 bilhão, e a UTE Mauá 3, R$0,6 bilhão. Já os investimentos em parcerias, temos a UHE Jirau, R$1,0 bilhão, a UHE Belo Monte, R$ 0,9 bilhão, a UHE Santo Antônio, R$0,7 bilhão e a UHE Teles Pires, R$ 0,4 bilhão. Tivemos a entrada em operação das Usinas Hidrelétricas de Simplício (306 MW) e São Domingos (48,0 MW) e da PCH João Borges (19,0 MW). Quanto às nossas parcerias em Sociedades de Propósito Específico, entraram em operação mais 07 turbinas da UHE Santo Antônio, totalizando MW de capacidade instalada total em plena operação comercial; o início da operação da primeira unidade geradora de 75 MW da UHE Jirau; e a expansão de nosso parque gerador em energia eólica por meio das usinas São Pedro do Lago, Sete Gameleiras e Pedra Branca, totalizando (90 MW). No segmento de transmissão, foram investidos um total de R$3,0 bilhões, tanto em linhas de transmissão quanto em subestações. Estamos construindo cerca de km de linhas pelo país. Foram adicionados, em 2013, km de linhas de transmissão com tensão igual ou superior a 230 Kv ao Sistema Interligado Nacional (SIN), em que 302 km são de propriedade da Companhia e km decorrentes de sua participação proporcional em SPEs. 3

4 O Plano de Incentivo ao Desligamento PID dos empregados obteve sucesso ao atingir a marca de colaboradores inscritos, o que irá gerar uma economia anual de R$1,1 bilhão. Número que aumentará ainda mais em 2014 com a adesão dos empregados da Eletrobras Eletronuclear. A expectativa é de uma economia total de R$ 1,3 bilhão ao ano, com retorno do investimento em cerca de dois anos. DESTAQUES DO RESULTADO CONSOLIDADO: Em 2013:» Impairment no valor de R$ milhões;» Provisão para Contingências no valor de R$ milhões;» Reversão de Provisões de Contratos Onerosos de R$ milhões, detalhada no item I.5.1;» Provisão para a Perda de Ativo Financeiro no valor de R$ 792 milhões;» Pessoal, Material e Serviços (PMS): crescimento de 20,5% em 2013 comparado à 2012, com destaque para a conta de Pessoal, que cresceu 30,1% influenciada pelo PID, enquanto a conta de serviços cresceu 1,9% e a conta de material sofreu uma redução de 2,2%, vide item I.7;» Maior gasto com Energia comprada para revenda, que apresentou uma despesa de R$5.515 milhões em 2013 (13,4% de aumento em relação a 2012);» Maior gasto com Combustível para produção de energia elétrica, que apresentou uma despesa líquida de R$1.492 milhões em 2013 (115,1% de aumento em relação a 2012);» Repasse de Itaipu: R$ 68 milhões, 86,5% inferior à 2012 (vide item II.3);» Resultado Líquido da Variação Cambial: R$ 539 milhões, 17,0% superior à 2012;» Baixa de Crédito Fiscal de R$ milhões em 2013;» Ebitda Consolidado: R$ (3.690) milhões, influenciado pelas variáveis descritas acima. No item I.5.2, é possível observar que a soma do EBTIDA das empresas geradoras e transmissoras foi positivo no valor de R$ milhões em 2013, mesmo considerando os efeitos negativos das provisões e do PID. A soma dos EBTIDAS das distribuidoras ficou negativo em R$ milhões este ano, impactado também pelas provisões e pelo o PID; e» Dívida Líquida (Caixa Líquido) sem a RGR: R$ milhões (vide item I.4). No 4T13:» Impairment no valor de R$ milhões;» Provisão para Contingências no valor de R$ 695 milhões.» Reversão de Provisões de Contratos Onerosos de R$ 836 milhões, detalhada no item I.4.2» Provisão para a Perda de Ativo Financeiro no valor de R$ 310 milhões» Pessoal, Material e Serviços (PMS): crescimento de 29,2% no 4T13 comparado ao 3T13, com destaque para a conta de Pessoal, que cresceu 34,5% influenciada pelo PID, enquanto a conta de serviços cresceu 16,2% e a conta de material sofreu um aumento de 3,7%.» Resultado Líquido da Variação Cambial: R$ 57 milhões, 2.270% superior ao 3T13.» Ebitda Consolidado: R$ (3.307) milhões, influenciado pelas variáveis descritas acima. A análise dos itens da Demonstração do Resultado de cada empresa do Sistema Eletrobras é apresentada no Anexo do Informe aos Investidores, logo após a Demonstração Financeira de cada empresa. 4

5 I. ANALISE DO RESULTADO CONSOLIDADO (R$ milhões) valores em R$ Milhões T13 3T13 4T Receita Operacional Líquida (a) Pessoal, Material e Serviços Energia comprada para revenda Uso da rede elétrica Construção Combustível para produção de energia elétrica Remuneração e Ressarcimento Depreciação e amortização Participações societárias Provisões operacionais Plano de Incentivo ao Desligamento Outros resultados Receita de juros e aplicações financeiras Atualização monetária Variação cambial Encargos da dívida Encargos de Recursos de Acionistas Outros resultados financeiros Efeitos da Lei Imposto de Renda e Contribuição Social Lucro Líquido do Período Participação atribuída aos não controladores Lucro Líquido Consolidado (a) vide item I.1.2 I.1 DESTAQUES FINANCEIROS Principais variações da DRE (2013 x 2012) O Resultado em 2013 registra uma variação de 8,6% em relação ao ano de 2012, tendo sido apurado um prejuízo líquido de R$ milhões em 2013, contra um prejuízo líquido de R$ milhões em O resultado reflete as novas tarifas de geração e transmissão dos ativos cujas concessões foram renovadas em conformidade com a Lei /13 e foi decisivamente influenciado por diversas variáveis, dentre as quais destacamos: impairment no valor de R$2.462 milhões; despesa de R$1.726 milhões com o Plano de Incentivo ao Desligamento (PID); e Provisão para Contingências no valor de R$1.399 milhões (vide item I.3). A Receita Operacional Líquida, no montante de R$ milhões, detalhada na tabela I.1.2, apresentou, em 2013, uma redução de 14,9% em relação a 2012, quando foi registrado o montante de R$ milhões.» As Receitas de geração apresentaram uma redução de 8,7%, passando de R$ milhões em 2012 para R$ milhões em Esta variação foi influenciada pela redução de 10,6% da receita de venda de energia, que passou de R$ milhões em 2012 para R$ milhões em 2013, em decorrência dos efeitos da Lei /2013. A Energia de Curto Prazo, principalmente em relação às operações na Câmara de 5

6 Comercialização de Energia Elétrica (CCEE), relativas a Chesf, Eletronorte e Furnas, influenciou positivamente o resultado e passou de R$1.640 milhões em 2012 para R$ milhões em Em relação à quantidade de energia vendida, as empresas Eletrobras apresentaram uma pequena redução em 2013 quando venderam 258 TWh em comparação aos 261 TWh vendidos em A redução das Receitas de Geração foi também influenciada pela redução do Repasse de Itaipu, que passou de uma receita líquida de R$ 502 milhões em 2012 para uma receita líquida de R$ 68 milhões em 2013, conforme demonstrado no item II.3. A Receita de construção tem valor equivalente contabilizado como custo de construção.» As Receitas de Transmissão apresentaram uma redução de 38,8%, passando de R$ milhões em 2012 para R$4.505 milhões em 2013, influenciadas pela conta de atualização das taxas de retorno de transmissão, que passou de R$ milhões em 2012, para R$ 552 milhões em 2013 em decorrência dos efeitos da Lei nº /2013. A Receita de Operação e Manutenção passou de R$ milhões em 2012 para R$ milhões em A Receita de construção tem valor equivalente contabilizado como custo de construção.» As Receitas do segmento de Distribuição apresentaram redução de 15,7%, passando de R$ milhões em 2012 para R$ milhões em 2013, influenciadas pela receita de Fornecimento de energia, que apresentou uma redução de 13,3%, passando de R$ milhões em 2012 para R$ milhões em 2013, influenciada, principalmente, pelas revisões tarifárias verificadas no ano. Em relação à quantidade de energia vendida, as empresas Distribuidoras da Eletrobras venderam 16,1 TWh em 2013 e 15,2 TWh em A Receita de construção tem valor equivalente contabilizado como custo de construção. - Em 2013, a soma das contas de Pessoal, Material e Serviço (PMS) apresentou um aumento de 20,5%, passando de R$ milhões em 2012 para R$ milhões em A conta de Serviços cresceu 1,9% e a conta de material sofreu uma redução de 2,2%. A conta de pessoal apresentou um aumento de 30,1%, devido, principalmente, à contabilização dos custos relativos ao PID, que montam a R$ milhões, vide item I.6. - A Energia Elétrica comprada para revenda apresentou um crescimento de 13,4%, passando de R$ milhões em 2012 para R$ milhões em Esse resultado foi influenciado, principalmente, pelo alto valor do PLD (Preço de Liquidação das Diferenças) e pela insuficiência de lastro em 2013 maior que em Na conta de Combustível para produção de energia elétrica foi apurado um aumento de 115,1%. Em 2013, foi registrada uma despesa líquida de R$ milhões, enquanto que em 2012 foi registrada uma despesa líquida de R$ 694 milhões. Essa variação foi influenciada, principalmente, pelo aumento de geração de energia térmica. - A Participação Societária registrou uma redução de 71,0% resultante da contabilização do montante de R$ 178 milhões em 2013 e de R$ 612 milhões em Essa redução foi ocasionada, principalmente, pela variação na equivalência patrimonial dos investimentos em empresas coligadas, que apresentou uma diminuição de 101,5%, passando de resultado positivo de R$ 415 milhões em 2012 para um resultado negativo de R$ 6 milhões em As Provisões operacionais apresentaram uma redução de 34,5%, passando de R$ milhões em 2012 para R$ milhões em 2013, com destaque para: i) provisão para contingência, no valor de R$ milhões, sendo R$1.293 milhões relativos aos empréstimos compulsórios; ii) reversão de provisões no montante de R$ 6

7 1.925 milhões; iii) Impairment no montante de R$ e; iv) Provisão para a perda de ativo financeiro no valor de R$ 792 milhões, vide item I.3. - O Resultado Financeiro líquido passou de uma receita líquida de R$ milhões, em 2012, para uma receita líquida de R$ 266 milhões em 2013, o que representa uma redução de 84,2%. Este resultado se deve, principalmente, a redução observada nas Receitas de aplicações financeiras, que passaram de R$ milhões em 2012 para R$ 556 milhões em 2013, influenciadas principalmente pela diminuição do patrimônio dos fundos extramercado, em decorrência de resgates efetuados. A variação cambial impactou de forma positiva o resultado da empresa em R$539 milhões em 2013 frente a R$461 milhões em A rubrica atualização Monetária apresentou uma redução de 36,9%, passando de R$ 721 milhões em 2012 para R$ 455 milhões em 2013 em função, principalmente, da redução dos índices de inflação, os quais atualizam os contratos de empréstimos e financiamentos da empresa. Os Encargos de Recursos de Acionistas apresentaram uma redução de 62,2%, passando de R$ 502 milhões em 2012 para R$ 190 milhões em 2013 devido ao pagamento da 4 a e última parcela do saldo dos dividendos retidos. - O Imposto de Renda e Contribuição Social sofreu uma redução de 378,5%, passando de um crédito de R$ 491 milhões em 2012 para uma despesa de R$ milhões em Isto porque a atual expectativa de resultados tributários futuros indica que a Companhia poderá se beneficiar parcialmente, do ponto de vista tributário, das diferenças temporárias existentes entre as bases de cálculo do imposto sobre ativos e passivos e os valores contábeis desses elementos nas demonstrações financeiras. Principais variações da DRE (4T13 x 3T13) O Resultado do 4T13 registra uma redução de 500,9% em relação ao 3T13, tendo sido apurado um prejuízo líquido de R$ milhões no 4T13, contra um prejuízo líquido de R$ 915 milhões no 3T13. A Receita Operacional Líquida, no montante de R$ milhões, detalhada na tabela I.1.2, apresentou, no 4T13, uma redução de 1,3% em relação ao 3T13, quando foi registrado o montante de R$ milhões.» As Receitas de geração apresentaram uma redução de 3,3%, passando de R$ milhões no 3T13 para R$4.180 milhões no 4T13. A venda de Energia foi influenciada, principalmente, pelo efeito da consolidação, com um aumento no volume de energia vendida entre Empresas Eletrobras. A receita decorrente do Repasse de Itaipu passou de uma receita líquida de R$ 19 milhões no 3T13 para uma receita líquida de R$ 279 milhões no 4T13. A Receita de construção apresentou crescimento e tem valor equivalente contabilizado como custo de construção» As Receitas de Transmissão apresentaram uma redução de 5,0%, passando de R$ milhões no 3T13 para R$ milhões no 4T13, influenciado, principalmente, pelo efeito da consolidação. A Receita de construção tem valor equivalente contabilizado como custo de construção. 7

8 » As Receitas do segmento de Distribuição apresentaram um aumento de 12,6%, passando de R$ milhões no 3T13 para R$ milhões no 4T13, influenciadas, pelo Fornecimento de energia, que apresentou aumento de 1,7%, que passou de R$ milhões no 3T13 para R$ milhões no 4T13, decorrente do aumento do número de consumidores e o aumento do volume de energia vendida. A Receita de construção tem valor equivalente contabilizado como custo de construção. - No 4T13, a soma das contas de Pessoal, Material e Serviço (PMS) apresentou um aumento de 29,2%, passando de R$ milhões no 3T13 para R$ milhões no 4T13, com destaque para a conta de Pessoal, que cresceu 34,5%, devido, principalmente, ao grande número de empregados que se desligaram da empresa nesse período em função do PID, o que elevou o volume de pagamento de indenizações. A conta de Serviços cresceu 16,2% e a conta de material 3,7%, vide item I.6. - A Energia Elétrica comprada para revenda apresentou um aumento de 5,4%, passando de R$ milhões no 3T13 para R$1.289 milhões no 4T13. Esse resultado foi influenciado, principalmente, pelo aumento do valor do PLD (Preço de Liquidação das Diferenças). - Na conta de Combustível para produção de energia elétrica foi apurada uma redução de 32,7%. No 3T13, foi registrada uma despesa líquida de R$ 233 milhões, enquanto que no 4T13 foi registrada uma despesa líquida de R$ 157 milhões, devido a flutuação na geração térmica nas empresas Eletrobras - A Participação Societária registrou uma redução de 281,5% resultante da contabilização de um montante positivo de R$ 31 milhões no 4T13 e de um montante negativo de R$ 57 milhões no 3T13. Essa variação foi ocasionada, principalmente, pela variação na equivalência patrimonial dos investimentos em empresas coligadas. - As Provisões operacionais passaram de R$ 510 milhões no 3T13 para R$ milhões no 4T13, com destaque para a provisão para o impairment no valor de R$ milhões, para a provisão para perda de ativo financeiro no valor de R$ 310 milhões e para a reversão de provisões de contratos onerosos de R$ 836 milhões, detalhadas no item I.4. - O Resultado Financeiro líquido passou de uma receita líquida de R$ 113 milhões, no 3T13, para uma despesa líquida de R$ 556 milhões no 4T13, o que representa uma variação de 589,9%. Esse resultado foi influenciado pelo registro dos efeitos do derivativo embutido da ordem de R$ 300 milhões no 4T13 e pela redução de 16,1% na Receita de aplicações financeiras e pelo aumento de 159,3% nos encargos da dívida. 8

9 I.1.2 Receita Operacional Líquida (ROL) Em 2013, a Receita Operacional Líquida (ROL) obteve uma redução de 14,9% ante o ano de 2012, passando de R$ milhões em 2012 para R$ milhões em No 4T13, a ROL obteve uma redução de 1,3% ante o trimestre anterior (3T13), passando de R$ milhões para R$ milhões Variação 2013x2012 a) Geração CONSOLIDADO 4T13 3T13 Variação 4T13x3T ,6% Venda de Energia % ,0% Receita de construção % ,5% Repasse Itaipu % b) Transmissão ,6% Taxas de retorno - Transmissão % ,3% Receita de operação e manutenção % ,3% Receita de construção % c) Distribuição ,3% Fornecimento % ,7% Receita de construção % ,8% Outras Receitas % ,2% Receita Bruta % Deduções a Receita Operacional ,5% Encargos Setoriais % ,1% ICMS % ,1% PASEP e COFINS % ,3% Outras Deduções % ,8% Total de Deduções % ,9% Receita Operacional Líquida % Participação dos Negócios em relação à Receita Bruta % 4% Geração Transmissão 19% 3% Distribuição 16% 61% Outros 56% 22% 9

10 I.2 Venda de Energia I.2.1 Energia Vendida em Geradoras TWh Em termos de evolução do mercado de energia, as empresas Eletrobras, em 2013, venderam 259 TWh de energia, contra 261 TWh negociados em 2012, o que representa uma redução de 0,8% Itaipu Eletronorte Chesf Furnas Eletrosul Eletronuclear CGTEE Total I.2.2 Energia Vendida em Distribuidoras TWh Em termos de evolução do mercado de energia, as empresas Distribuidoras da Eletrobras, em 2013, venderam 16,1 TWh de energia, contra 15,2 TWh negociados em 2012, representando um aumento de 5,8 %. 16,1 15,2 5,8 5,5 3,2 3,0 2,8 2,6 2,8 2,7 0,8 0,8 0,6 0,6 Distribuição Acre Distribuição Alagoas Amazonas Energia Distribuição Piauí Distribuição Rondônia Distribuição Roraima Total* *Considera apenas o mercado cativo. 10

11 I.3 Provisões Operacionais valores em R$ milhões Controladora Consolidado Garantias Contingências (252) PCLD - Consumidores e Revendedores - - (793) 919 PCLD - Financiamentos e Empréstimos 106 (137) 106 (137) Passivo a descoberto em Controladas Contratos Onerosos - - (1.925) Perdas em Investimentos Passivo Atuarial Impairment Ajuste a Valor de Mercado 0 (145) 0 (145) Provisão para Perda de Ativo Financeiro Outras Provisões para obrigações legais vinculadas a processos judiciais valores em R$ milhões Controladora Consolidado Circulante Trabalhistas Cíveis Não Circulante Trabalhistas Tributárias Cíveis Total

12 I.4 Eventos atípicos valores em R$ milhões Itens EMPRESAS 2013 Holding CGTEE Chesf Eletronorte Eletronuclear Eletrosul Furnas Consolidado Geração e Transmissão Contratos Onerosos - 869,3 (67,4) - 502,5 489, ,5 Impairment (74,0) (620,3) (165,3) (532,5) (247,6) (32,1) (1.671,8) Contigências (1.584,1) (3,7) (40,6) (85,8) (19,8) 27,8 309,9 (1.396,2) Provisão Perda Ativo Financeiro (246,9) (48,8) (496,2) (791,9) PCLD (106,2) (43,4) 741,8 (4,2) - (14,8) 573,1 PID (100,7) (32,4) (798,9) (214,0) (73,4) (288,2) (1.507,7) Sub-Total G&T (1.690,3) (77,7) (81,9) 374,5 (556,5) 282,8 255,8 (3.001,0) Holding Acre Alagoas Amazonas Piauí Rondônia Roraima Consolidado Distribuição Contratos Onerosos - 131,2 131,2 Impairment (64,9) 23,7 (331,9) (233,5) (196,7) 13,2 (790,1) Contigências (2,8) 7,7 22,4 (19,7) (8,6) (2,1) (3,1) PCLD (17,9) 45,0 (39,4) (6,7) 78,3 54,2 113,5 PID (14,6) (74,5) (25,9) (73,7) (23,8) (5,1) (217,8) Sub-Total D (100,2) 1,9 (374,8) (333,6) (19,6) 60,2 (766,3) Total G, T e D (3.767,3) valores em R$ milhões Itens EMPRESAS 4T13 H/G/T Holding CGTEE Chesf Eletronorte Eletronuclear Eletrosul Furnas Consolidado Contratos Onerosos - 461,8 (67,4) 310,4 131,5 836,3 Impairment (74,0) (620,3) (165,3) (532,5) (247,6) (32,1) (1.671,8) Contigências (1.174,1) (2,6) 39,2 (38,1) (14,7) 49,8 471,0 (669,5) Provisão Perda Ativo Financeiro (74,0) (24,5) (211,6) (310,1) PCLD (17,3) 52,8 0,0 (6,6) 28,8 Sub-Total H/G/T (1.174,1) (76,7) (210,6) (242,6) (547,2) 112,7 352,2 (1.786,3) D Acre Alagoas Amazonas Piauí Rondônia Roraima Consolidado Contratos Onerosos - Impairment (64,9) 23,7 (346,1) (233,5) (196,7) 13,2 (804,3) Contigências (4,7) 9,4 (20,5) (0,4) (9,1) (0,2) (25,5) PCLD (2,5) 54,3 (13,5) (5,2) 124,6 (2,5) 155,2 Sub-Total D (72,1) 87,5 (380,1) (239,1) (81,2) 10,5 (674,5) Total G, T e D (2.460,8) 12

13 I.4.1 Contratos Onerosos valores em R$ milhões Saldo Consolidado Movimentação T13 3T13 2T13 1T13 Contrato 061/ Contrato 062/ Geração Itaparica Jirau Camaçari Termonorte II Funil Mauá - Klabin Complexo Paulo Afonso Coaracy Nunes Outros TOTAL I.5 EBITDA Consolidado valores em R$ milhões EBITDA % Resultado do Exercício % + Provisão Imposto de Renda e Contribuição Social % + Resultado Financeiro % + Amortização e Depreciação % = EBITDA % valores em R$ milhões EBITDA AJUSTADO 2013 = EBITDA Eventos Atípicos (vide item I.4) = EBITDA AJUSTADO 77 13

14 I.5.1 EBITDA das empresas Controladas Em 2013, a soma do EBITDA das Empresas controladas da Eletrobras chegou a R$ 77 milhões, o que representa um aumento de 101,0% frente ao EBITDA negativo de R$ milhões em Esse resultado reflete as novas tarifas de geração e transmissão dos ativos cujas concessões foram renovadas em conformidade com a Lei /13. No 4T13, o EBITDA das Empresas controladas da Eletrobras, abaixo, somou o valor negativo de R$1.424 milhões, o que representa uma redução de 578,6% frente ao EBITDA de R$ 298 milhões do 3T13. EBITDA valores R$ milhões Empresa % 4T13 3T13 % Furnas 44 (827) 105% 253 (511) 149% Chesf (1.040) (6.257) 83% (441) (3) % Eletronorte % % Eletrosul % % Eletronuclear (246) % (609) % CGTEE (310) (209) -48% (63) (38) -67% Subtotal (6.838) 119% (422) % Distribuidoras (1.224) (534) -129% (1.002) % Total 77 (7.372) 101% (1.424) % MARGEM EBITDA valores R$ milhões Empresa p.p 4T13 3T13 p.p Furnas 1,0% -11,4% 12,4 11,4% 7,2% 4,2 Chesf -25,4% -104,3% 79,0-23,1% -28,6% 5,5 Eletronorte 47,1% 0,7% 46,4 10,4% 52,2% -41,7 Eletrosul 53,5% 2,2% 51,2 31,8% 21,7% 10,1 Eletronuclear -14,3% 16,4% -30,7-70,5% 9,8% -80,2 CGTEE -104,0% -39,5% -64,5-33,9% -57,6% 23,6 Subtotal 8,0% -30,2% 38,1-5,1% 10,5% -15,6 Distribuidoras -20,7% -10,0% -10,7-31,8% -12,4% -19,4 Total 0,3% -26,3% 26,7-12,4% 4,6% -17,1 EBITDA = Resultado líquido do período, acrescido dos tributos sobre o lucro, das despesas financeiras líquidas das receitas financeiras e das depreciações, amortizações e exaustões, conforme determinação da segue a Instrução 527/12 da CVM. p.p. = pontos percentuais 14

15 I.6 Dívida Líquida valores em R$ milhões Dívida Líquida 4T13 3T13 Financiamentos a Pagar + Debêntures - (RGR) Caixa + Títulos e valores mobiliários Financiamentos a Receber - (RGR) Dívida Líquida I.7. Pessoal, Material e Serviços valores R$ milhões % 4T13 3T13 % Pessoal ,1% ,5% Material ,2% ,7% Serviços ,9% ,2% Em 2013, a conta de pessoal sofreu um aumento de 30,1%, passando de R$5.112 milhões em 2012 para R$ milhões em Este resultado foi afetado pela realização do Plano de Incentivo ao Desligamento (PID), pois, no ato do desligamento, é registrada baixa da Provisão tendo como contrapartida o registro do custo na conta de Pessoal. O PID impactou o resultado da empresa em R$ milhões. Contabilizado inicialmente como Provisão, R$ milhões foi baixado e registrado como custo na conta de Pessoal. Em dezembro de 2013, resta um saldo de R$ 257 milhões como provisão relativa aos empregados que optaram por se desligar da empresa em Excluindo os valores relativos ao PID, o custo de pessoal seria de R$ milhões em 2013, o que representaria um aumento de 1,3% em relação a

16 II. Analise do Resultado da Controladora Evolução do Resultado - R$ milhões (180) (788) (6.371) (1.313) (6.287) (493) (7.531) 502 (2.367) (644) (6.879) Participações Societárias Repasse Itaipu Receitas de Financiamento Líquidas Atualizações Monetárias Líquidas Atualizações Cambiais Líquidas Encargos de Recursos de Acionistas Outros Impostos Lucro Resultado Financeiro II.1 Participações Societárias da Eletrobras O reconhecimento dos resultados obtidos pelas empresas investidas pela Eletrobras impactou de forma negativa o resultado da Companhia em 2013 em R$ 788 milhões, decorrente da avaliação dos investimentos societários. Tal valor representou uma variação de 89,5% em relação ao montante de R$ milhões registrado em 2012, devido, principalmente, ao resultado da Equivalência Patrimonial das empresas controladas, conforme abaixo demonstrado: 16

17 valores em R$ milhões Controladora Consolidado Investimentos em controladas Equivalência patrimonial Juros sobre o capital próprio Equivalência patrimonial Investimentos em coligadas Outros investimentos Juros sobre o capital próprio Dividendos Remuneração dos investimentos em parcerias Rendimentos de capital - ITAIPU Total A análise do resultado das nossas controladas encontra-se no anexo II.2 Resultado Financeiro Em 2013, o Resultado Financeiro impactou de forma positiva o resultado da Controladora, sendo este impacto positivo da ordem de R$ milhões em 2013 frente a R$ em Essa variação é explicada fundamentalmente pela variação do câmbio e pela redução das receitas de aplicações financeiras. Na comparação entre os trimestres, houve um impacto positivo da ordem de R$ 344 milhões no 4T13 e de R$ 488 milhões no 3T13, conforme abaixo demonstrado: RESULTADO FINANCEIRO valores em R$ milhões 4T13 3T Receitas Financeiras Receitas de juros, comissões e taxas Receita de aplicações financeiras Acréscimo moratório sobre energia elétrica Atualizações monetárias Variações cambiais Remuneração das Indenizações - Lei / Outras receitas financeiras Despesas Financeiras Encargos de dívidas Encargos de arrendamento mercantil Encargos sobre recursos de acionistas Outras despesas financeiras

18 Os principais indexadores dos contratos de financiamentos e de repasses mostraram as seguintes variações nos períodos: Evolução da variação do IGP-M e do Dólar (%) 1T13 2T13 3T13 4T Dólar -1,45% 10,02% 0,65% 5,05% 14,64% IGPM 0,84% 0,90% 1,92% 1,76% 5,53% 1T12 2T12 3T12 4T Dólar -2,86% 10,93% 0,46% 0,64% 8,94% IGPM 0,62% 2,55% 3,79% 0,67% 7,81% II.3. Comercialização de Energia Elétrica da Controladora a. Itaipu Binacional RESULTADO FINANCEIRO DE ITAIPU valores em R$ milhões 4T13 3T13 2T13 1T Venda de Energia Contrato Itaipu + CCEE Receita Originária do Direito de Ressarcimento (1) Outros Total Receita Compra de Energia Contrato Itaipu + CCEE Despesa Originária da Obrigação de Ressarcimento (2) Repasse Itaipu Outros Total Despesas ROL - Repasse de Itaipu (3) RESULTADO FINANCEIRO DE ITAIPU valores em R$ milhões 4T13 3T13 2T13 1T Receita do Direito (RD) (1) Resultado Cambial Resultado originária do Direito de Ressarcimento Despesa da Obrigação (RO) (2) Resultado Cambial Resultado originárias da Obrigações de ressarcimento Saldo: RD RO

19 O saldo decorrente do fator de ajuste de Itaipu Binacional, inserido na rubrica Ativo Financeiro, apresentada no Ativo Não Circulante, monta a R$ milhões em 31 de dezembro de 2013, equivalentes a US$ 2,125 milhões (31 de dezembro de 2012 R$ milhões, equivalentes a US$ 2,408 milhões), dos quais R$ milhões equivalentes a US$ 1,318 milhões, serão repassados ao Tesouro Nacional até 2023, como decorrência da operação de cessão de crédito realizada entre a Companhia e o Tesouro Nacional, em b. Comercialização de energia elétrica PROINFA As operações de comercialização de energia elétrica no âmbito do Programa de Incentivo às Fontes Alternativas de Energia Elétrica - PROINFA geraram um resultado líquido positivo no exercício de 2013 de R$ 43 milhões (31 de dezembro de 2012 negativo em R$ 60 milhões), não produzindo efeito no resultado líquido do exercício da Companhia, sendo este valor incluído na rubrica Obrigações de Ressarcimento. No saldo de consumidores revendedores está registrado o valor de R$ 449 milhões do Proinfa referente à Controladora (31 de dezembro de 2012 R$ 477 milhões). III. Informações Gerais Carteira de Financiamentos à Receber e à Pagar a. Financiamentos e Empréstimos Concedidos Os financiamentos e empréstimos concedidos, com cláusula de atualização cambial, representam cerca de 43% do total da carteira (43% em 31 de dezembro de 2012). Já os que preveem atualização com base em índices que representam o nível de preços internos no Brasil atingem 57% do saldo da carteira (57% em 31 de dezembro de 2012). Os valores de mercado desses ativos são equivalentes aos seus valores contábeis, visto serem operações específicas do setor e formadas, em parte, através de recursos de Fundos Setoriais e que não encontram condições semelhantes como parâmetro de avaliação. As parcelas de longo prazo dos financiamentos e empréstimos concedidos com recursos ordinários e setoriais, inclusive os repasses, baseados nos fluxos de caixa previstos contratualmente, vencem em parcelas variáveis, conforme demonstrado abaixo: valores em R$ milhões Após 2019 Total Controladora Consolidado b. Financiamentos e Empréstimos a Pagar O total devido em moeda estrangeira, inclusive encargos correspondentes na controladora em 31 de dezembro de 2013 é de R$ milhões (R$9.768 milhões em 31 de dezembro de 2012), equivalentes a US$ 4,620 milhões (US$ 4,780 milhões em 31 de dezembro de 2012) e no consolidado a R$ milhões (R$ milhões em 31 de dezembro de 2012), equivalentes a US$ 4,730 milhões (US$ 4,859 milhões em 31 de dezembro de 2012). A distribuição percentual por tipo de moeda é a seguinte: 19

20 valores em R$ milhões Controladora Consolidado R$ % R$ % Dólar Norte-Americano ,19% ,27% EURO 191 1,77% 187 1,73% YEN 222 2,05% 216 2,00% TOTAL ,19% ,27% A parcela longo prazo dos empréstimos e financiamentos expressa em milhões de Reais, tem seu vencimento assim programado: valores em R$ milhões Após 2019 Total Controladora Consolidado Ratings Agência Classificação Nacional/Perspectiva Último Relatório Moody s Issuer Rating Baa3 (Negative) 25/10/2013 S&P LT Local Currency BBB+ (Stable) 24/03/2014 S&P LT Foreign Currency BBB- (Stable) 24/03/2014 Fitch LT Local Currency Issuer BB (Negative) 6/12/2013 Fitch LT Foreign Currency Issuer BB (Negative) 6/12/2013 Organograma da Eletrobras 20

21 Investimentos NATUREZA DOS INVESTIMENTOS Realizado 2013 valores em R$ bilhões Orçado 2013 Realização% Orçado 2014* Investimentos Próprios Geração 2,8 3,0 92,2% 3,0 Transmissão 2,2 2,8 79,6% 2,5 Distribuição 0,7 1,0 72,3% 1,8 Manutenção - Geração 0,4 0,7 61,1% 0,9 Manutenção - Transmissão 0,5 0,6 78,7% 0,6 Manutenção - Distribuição 0,2 0,2 102,7% 0,3 Outros (Pesquisa, Infraestrutura e Qualidade ambiental) 0,4 0,6 67,0% 0,8 Sub Total 7,2 8,7 83,1% 9,9 Inversões Financeiras em parcerias Geração 3,2 3,6 90,0% 3,1 Transmissão 0,7 1,2 62,1% 1,2 Sub Total 4,0 4,7 84,8% 4,3 Total 11,2 13,4 83,6% 14,1 *Altera o valor anteriormente informado Remuneração aos Acionistas A Companhia atribuiu remuneração aos acionistas preferenciais na forma de juros sobre o capital próprio - JCP no valor de R$ 434 milhões (R$ 434 milhões em 2012), imputados aos dividendos do exercício, de acordo com as disposições estatutárias, cuja remuneração por ação é a que segue: Remuneração por ação R$ 31/12/ /12/2012 Ações Ordinárias 0,40 0,39 Ações Preferenciais da classe A 2,18 2,17 Ações Preferenciais da classe B 1,63 1,63 A remuneração aos acionistas das ações ordinárias será realizada na forma de JCP no valor de R$ 434 milhões (R$ 434 milhões em 2012), imputada aos dividendos do exercício consignados no patrimônio líquido. 21

22 Capital Social Estrutural do Capital Social Em 31 de dezembro de 2013, o capital social da Eletrobras apresentava a seguinte composição: Acionistas Ordinárias Pref. Classe A Pref. Classe B Total % % % % União Federal ,46% ,00% ,76% BNDESpar ,04% ,04% ,86% BNDES ,86% ,88% ,86% FND ,20% ,37% FGHAB ,09% ,07% CEF ,80% ,64% FGI ,30% ,65% Outros ,56% ,00% ,78% ,78% Cust.CBLC ,49% ,59% ,43% ,27% Residente ,42% ,59% ,81% ,20% Não Residente ,01% 1 0,00% ,67% ,65% Prog. Adr ,05% ,94% ,42% Demais ,07% ,41% ,36% ,50% Residente ,07% ,39% ,35% ,50% Não Residente ,00% 27 0,02% ,00% ,00% 19,6% Ordinárias Preferenciais 80,4% Quantidade de Acionistas Cadastrados no Sistema Escritural A quantidade de acionistas no sistema escritural aumentou em 4,1% no período entre 31 de dezembro de 2012 e 31 de dezembro de Houve um aumento de 6,9% no número de acionistas das ações ordinárias e um aumento de 2,7% no das ações preferenciais. 22

23 Quantidade de Acionistas Total 4,1% Ordinária Preferencial No período entre 31 de dezembro de 2012 e 31 de dezembro de 2013, houve um aumento de 4,2% no número de acionistas residentes no Brasil. Quanto aos acionistas não-residentes, no período entre 31 de dezembro de 2012 e 31 de dezembro de 2013, observa-se que a participação acionária não se alterou. Quantidade de Acionistas Residentes Quantidade de Acionistas Não-Residentes 4,2% Ordinária Preferencial Ordinária Preferencial 23

24 Análise do Comportamento dos Ativos Ações Eletrobras ON ELET3 No quarto trimestre de 2013, as ações ordinárias da Eletrobras (ELET3) apresentaram uma desvalorização de 6,1%, fechando a R$ 5,87. A mais alta cotação foi de R$ 7,62, registrada em 23 de outubro, e a mais baixa R$ 5,61 registrada em 21 de novembro, considerando valores ex-dividendo. Eletrobras PNB ELET6 No quarto trimestre de 2013, as ações preferenciais da Eletrobras (ELET6) apresentaram uma desvalorização de 5,2% fechando a R$ 9,93. A mais alta cotação foi de R$ 12,15, registrada em 21 de outubro, e a mais baixa R$ 9,86, registrada em 18 de dezembro, considerando valores ex-dividendo. Evolução das Ações Negociadas na BM&FBOVESPA ,84 100,34 91,17 84, IBOV Index IEE Index ELET3 ELET6 10 jan-13 fev-13 mar-13 abr-13 mai-13 jun-13 jul-13 ago-13 set-13 out-13 nov-13 dez-13 Número índice 31/12/2012 = 100 e valores ex-dividendo. 24

25 Volume Financeiro Médio Diário no período negociado na BM&FBOVESPA (Valores em R$ mil) ELET3 ELET T12 1T13 2T13 3T13 4T13 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Volume de negociação médio diário do período na BM&F BOVESPA (Valores em mil ações) ELET3 ELET T12 1T13 2T13 3T13 4T13 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Programas de ADR EBR - Ações Ordinárias da Eletrobras No quarto trimestre de 2013, os ADRs de ações ordinárias da Eletrobras apresentaram o valor mais alto no dia 22 de outubro, US$ 3,48. O valor mínimo registrado ocorreu no dia 4 de dezembro, quando a cotação atingiu US$ 2,39. Esse ativo encerrou o trimestre cotado a US$ 2,59 com uma desvalorização de 7,8% em relação a 25

26 setembro de 2013, quando fechou cotado a US$ 2,81, considerando valores ex-dividendo. O Saldo de ADRs correspondente a essas ações no final do trimestre foi de EBR-B - Ações Preferenciais da Eletrobras No quarto trimestre de 2013, os ADRs de ações preferenciais da Eletrobras apresentaram o valor mais alto no dia 21 de outubro, US$ 5,57. O valor mínimo registrado ocorreu no dia 13 de dezembro, quando a cotação atingiu US$ 4,24. Esse ativo encerrou o trimestre cotado a US$ 4,40 com uma desvalorização de 5,8% em relação a setembro de 2013, quando fechou cotado a US$ 4,67, considerando valores ex-dividendo. O Saldo de ADRs correspondente a essas ações no final do trimestre foi de Volume de negociação médio diário do período na NYSE (Valores em mil recibos) EBR EBR-B T12 1T13 2T13 3T13 4T13 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Latibex (Mercado de ações latino-americanas existente na Bolsa de Madri) XELTO As ações ordinárias do programa Latibex obtiveram, no quarto trimestre de 2013, uma desvalorização de 11,0%, visto que em dezembro o ativo fechou a 1,86 e em setembro de 2013 fechou a 2,09. XELTB As ações preferenciais do programa Latibex encerraram o quarto trimestre de 2013 cotadas em 3,13. Em setembro deste ano, esse ativo fechou em 3,4, o que reflete uma desvalorização de 7,9%. 26

27 Volume de negociação médio diário do período na Bolsa de Madri (Valores em quantidade de ações) XELTO XELTB T12 1T13 2T13 3T13 4T13 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 130,00 Evolução das moedas estrangeiras entre 31 de dezembro de 2012 e 31 de dezembro de ,00 119,70 114,64 110,00 100,00 90,00 Real / US Dollar Real / Euro 80,00 jan-13 fev-13 mar-13 abr-13 mai-13 jun-13 jul-13 ago-13 set-13 out-13 nov-13 dez-13 Número índice 31/12/2012 =

28 Nº de empregados Controladora Por tempo Tempo de trabalho na empresa (anos) 1T13 2T13 3T13 4T13 Até a a a a mais de Total Por região Nº de Empregados Estado da Federação 1T13 2T13 3T13 4T13 Rio de Janeiro Brasília Total Mão-de-obra Contratada / Terceirizada 1T13 2T13 3T13 4T Índice de Rotatividade 1T13 2T13 3T13 4T13 0,61 0,61 2,10 7,41 28

29 Parcerias - Controladora SPE Usina Total do Investimento R$ milhões Capacidade Instalada MW Energia Assegurada MW Médio Energia Gerada MWh 1T13 2T13 3T13 4T13 Norte Energia AS (Belo Monte) UHE ,00 Base final de obra Base abril/ , , Eólica Mangue Seco 2 Geradora e Comercializadora de Energia Elétrica S.A.(*) UEE 109,3 26,0 12, * Energia Gerada Fonte: SPE Eólica Mangue Seco 2 Geradora e Comercializadora de Energia Elétrica S.A Usina Participação (%) Localização (Estado) Início da Construção Início da Operação Fim da Operação Belo Monte / Norte Energia Eólica Mangue Seco 2 Geradora e Comercializadora de Energia Elétrica S.A. 15,0 PA Jun/2011 Fev/2015 Ago/ ,0 RN Mai/2010 Set/2011 Jun/2045 Observação: Para o item fim da operação foi adotada a data de fim do contrato de Concessão. 29

30 Balanço Patrimonial valores em R$ mil Ativo Controladora Consolidado Circulante Caixa e equivalente de caixa Caixa restrito Títulos e valores mobiliários Clientes Ativo financeiro - Concessões e Itaipu Financiamentos e empréstimos Conta de Consumo de Combustível - CCC Remuneração de participações societárias Tributos a recuperar Imposto de Renda e Contribuição Social Direito de ressarcimento Almoxarifado Estoque de combustível nuclear Indenizações - Lei / Instrumentos financeiros derivativos Outros Total do Ativo Circulante Não Circulante Realizável a Longo Prazo Direito de ressarcimento Financiamentos e empréstimos Clientes Títulos e valores mobiliários Estoque de combustível nuclear Tributos a recuperar Imposto de Renda e Contribuição Social Cauções e depósitos vinculados Conta de Consumo de Combustível - CCC Ativo financeiro - Concessões e Itaipu Instrumentos financeiros derivativos Adiantamento para futuro aumento de Capital Indenizações - Lei / Outros Investimentos Imobilizado Intangível Total do Ativo Não Circulante Total do Ativo

31 Passivo e Patrimônio Líquido Controladora Consolidado Circulante Financiamentos e empréstimos Debêntures Passivo financeiro Empréstimo compulsório Fornecedores Adiantamento de clientes Tributos a recolher Imposto de Renda e Contribuição Social Conta de Consumo de Combustível - CCC Remuneração aos acionistas Créditos do Tesouro Nacional Obrigações estimadas Obrigações de Ressarcimento Benefício pós-emprego Provisões para contingências Encargos Setoriais Arrendamento mercantil Concessões a pagar - Uso do bem Público Instrumentos financeiros derivativos Outros Total do Passivo Circulante Não Circulante Financiamentos e empréstimos Créditos do Tesouro Nacional Fornecedores Debêntures Adiantamento de clientes Empréstimo compulsório Obrigação para desmobilização de ativos Provisões operacionais Conta de Consumo de Combustível - CCC Provisões para contingências Benefício pós-emprego Provisão para passivo a descoberto em controladas Contratos onerosos Obrigações de ressarcimento Remuneração aos acionistas Arrendamento mercantil Concessões a pagar - Uso do bem Público Adiantamentos para futuro aumento de capital Instrumentos financeiros derivativos Encargos Setoriais Tributos a recolher Imposto de Renda e Contribuição Social Outros Total do Passivo Não Circulante Patrimônio Líquido Capital social Reservas de capital Reservas de lucros Ajustes de avaliação patrimonial Dividendo Adicional Proposto Outros resultados abrangentes acumulados Participação de acionistas não controladores Total do Patrimônio Líquido Total do Passivo e do Patrimônio Líquido

32 Demonstração do Resultado valores em R$ mil Controladora Consolidado Receita Operacional Líquida Despesas Operacionais Pessoal, Material e Serviços Energia comprada para revenda Encargos sobre uso da rede elétrica Construção - Distribuição Construção - Transmissão Construção - Geração Combustível para produção de energia elétrica Remuneração e ressarcimento Depreciação Amortização Doações e contribuições Provisões operacionais Plano de readequação do quadro de pessoal - PREQ Outras Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro Resultado Financeiro Receitas Financeiras Receitas de juros, comissões e taxas Receita de aplicações financeiras Acréscimo moratório sobre energia elétrica Atualizações monetárias Variações cambiais Remuneração das Indenizações - Lei / Outras receitas financeiras Despesas Financeiras Encargos de dívidas Encargos de arrendamento mercantil Encargos sobre recursos de acionistas Perdas com derivativos Outras despesas financeiras Resultado antes das Participações Societárias Resultado das Participações Societárias Resultado Operacional antes da Lei / Efeitos - Lei / Resultado Operacional após a Lei / Imposto de renda Contribuição social sobre o lucro líquido Lucro (Prejuízo) Líquido do Exercício Parcela Atribuída aos Controladores Parcela Atribuída aos Não Controladores Lucro Líquido por ação (R$) -4,65-5,09-4,65-5,12 32