Apresentação de Resultados
Destaques Financeiros Receita Líquida Consolidada (R$ MM) 24,5% EBITDA Consolidado (R$ MM) 11,5% 296,9 369,5 85,1 94,9 1T16 1T16 EBIT Consolidado (R$ MM) EBT (R$ MM) 10,8% 48,1 53,3 12,5 (36,8) % 7,9 1T16 1T16 2
Destaques Operacionais Número de Diárias RAC (mil)¹ Taxa de Ocupação - RAC¹ 47,6% 6,0 p.p. 1.544 77,3% 83,3% 1.046 1T16 1T16 Números de Veículos Vendidos 10,4% Frota Total Rede Unidas 19,3% 5.154 5.692 44.927 4.305 19.374 53.611 4.620 27.054 1T16 21.248 21.937 1T16 Terceirização de Frotas Aluguel de Carros Franquias (1) Não considera franquias 3
Aluguel de Carros - RAC¹ Receita Líquida (R$ MM) CAGR (2012-2016) 22,4% 273,0 289,5 324,5 144,6 197,9 76,0 34,9% 102,5 Número de Diárias (mil) CAGR (2012-2016) 30,0% 3.509 2.416 1.682 3.973 4.797 1.046 47,6% 1.544 vs 1T16: crescimento de 34,9% da Receita Líquida e crescimento de 47,6% no Número de Diárias (1) Não considera franquias 4
Aluguel de Carros - RAC¹ Taxa de Utilização Elevação de 11,9 p.p. 6,0 p.p. 69.6% 72.9% 75.4% 74.8% 81.5% 77.3% 83.3% Tarifa Média (R$) 94,7 90,1 85,4 79,8 73,5 vs 1T16 (9,1) % 79,5 Melhora gradual a partir do 3T16 74,4 70,6 71,1 72,3 2012 2013 2014 2015 2016 1T16 2T16 3T16 4T16 vs 1T16: aumento de 6,0 p.p. na Taxa de Ocupação e queda de 9,1% na Tarifa Média, apresentando uma melhora gradual a partir do 3T16 (1) Não considera franquias 5
Terceirização de Frotas Receita Líquida (R$ MM) CAGR (2012-2016) 10,1% 287,5 279,6 280,6 222,9 327,0 1,8% 68,4 69,6 Frota Média Operacional CAGR (2012-2016) 3,5% 3,3% 16.316 19.089 18.003 17.575 18.708 17.576 18.164 Crescimento consistente da Receita Líquida, apresentando um CAGR de 10,1% no período de 2012 a 2016 6
Evolução do Número de Lojas +108 lojas 153 162 119 53 80 84 RAC +23 lojas 227 227 196 204 99 99 94 97 66 73 78 102 128 107 128 Seminovos +26 lojas +2 lojas 47 41 43 45 37 32 24 21 18 20 22 22 17 14 7 15 19 21 23 21 23 Franquias Lojas Próprias Franquias Lojas Próprias 7
Evolução da Receita Líquida Consolidada Receita Líquida Consolidada (R$ MM) CAGR (2012-2016) 17,5% 1.125,5 1.000,6 827,0 521,9 671,3 419,6 311,5 275,7 515,5 581,0 603,6 395,6 1.278,6 595,2 683,4 24,5% 296,9 369,5 144,6 187,9 152,3 181,6 29,9% 19,2% Receita Líquida de Locação Receita de Seminovos vs 1T16: aumento de 24,5% na Receita Líquida Consolidada A Receita Líquida Consolidada apresentou um CAGR de 17,5% no período de 2012 e 2016 A Receita Líquida de Locação apresentou um CAGR de 14,6% e a Receita de Seminovos apresentou um CAGR de 21,2% no período de 2012 a 2016 8
Evolução da Frota e Investimento Líquido Frota Final do Período CAGR (2012-2016) 10,8% 19,3% 52.194 53.611 46.234 45.298 4.616 44.927 40.049 4.620 34.600 5.089 4.853 4.305 4.232 4.403 26.178 27.054 14.043 19.711 19.663 19.374 10.612 19.585 21.774 21.434 20.782 21.400 21.248 21.937 Investimento Líquido (R$ MM) Terceirização de Frotas Aluguel de Carros Franquias 151,3 314,5 345,9 145,8 461,9 32,4 81,2 1.057,1 427,0 626,0 275,7 311,5 765,5 419,6 667,7 521,9 595,2 177,0 269,1 144,6 187,9 Compra de Veículos Receita de Venda de Veículos Investimento Líquido 9
EBITDA Consolidado EBITDA Consolidado (R$ MM) CAGR (2012-2016) 16,7% 332,7 345,0 285,0 380,5 205,1 11,5% 85,1 94,9 Margem EBITDA Aluguel de Carros¹ 32,1% 35,0% 39,2% 37,6% 34,0% 36,2% 44,6% Terceirização de Frotas 66,7% 66,9% 65,0% 66,4% 71,1% 68,0% 57,6% Locação 51,6% 52,8% 51,6% 50,9% 51,7% 50,5% 49,6% Seminovos 0,4% 4,1% 7,8% 7,2% 4,6% 5,7% 2,6% Consolidada 30,6% 34,5% 33,3% 30,7% 29,8% 28,7% 25,7% vs 1T16: aumento de 11,5% no EBITDA Consolidado O EBITDA Consolidado apresentou um CAGR de 16,7% no período de 2012 e 2016 (1) Considera franquias 10
Margem EBIT, EBIT e ROIC Margem EBIT¹ e EBIT Consolidado (R$ MM) 13,4% 22,5% 27,3% 29,1% 31,8% 31,6% 29,4% CAGR (2012-2016) 42,2% 116,2 158,9 175,4 217,2 10,8% 53,1 48,1 53,3 Reconciliação do ROIC (R$ - MM) EBT no período 7,5 47,2 62,6 55,1 57,5 12,5 7,9 Imposto Corrente no período 3,1 11,5 4,9 1,6 3,1 0,2 1,0 Alíquota do Imposto Corrente 40,6% 24,3% 7,8% 3,0% 5,3% 1,6% 12,1% EBIT 53,1 116,2 158,9 175,4 217,2 181,5 222,3 NOPAT (EBIT Impostos) 31,5 87,9 146,4 170,1 205,7 178,5 195,4 Capital Investido LTM 924,0 1.057,2 1.166,5 1.327,8 1.464,8 1.359,0 1.505,8 ROIC² 3,4% 8,3% 12,6% 12,8% 14,0% 13,1% 13,0% (1) Margem EBIT calculada sobre a Receita de Locação (2) ROIC corresponde ao NOPAT (EBIT menos a alíquota do imposto corrente) dividido pelo Capital Investido LTM (soma dos investimentos no imobilizado e capital de giro). A alíquota do imposto corrente corresponde a divisão imposto corrente acumulado pela soma do EBT acumulado em cada período. 11
Fluxo de Caixa Livre Caixa Livre Gerado - R$ MM Caixa Livre Operações EBITDA 205,1 285,0 332,7 345,0 380,5 85,1 94,9 Ajustes despesas não Caixa 6,7 (1,9) (5,9) 8,0 11,9 2,5 9,6 Receita Líquida de Seminovos (276,4) (312,0) (418,2) (517,8) (591,9) (144,0) (186,0) Custo depreciado dos carros baixados 249,3 277,9 363,7 457,5 540,7 127,9 171,4 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (2,6) (9,0) (5,4) (6,2) (3,0) (6,2) (1,5) Variação do capital de giro (11,8) (32,9) (20,5) (23,8) 5,0 (25,5) (16,0) Caixa livre gerado pelas operações de aluguel 170,3 207,2 246,5 262,7 343,2 39,8 72,5 CAPEX Renovação e Crescimento Receita Líquida de Seminovos 276,4 312,0 418,2 517,8 591,9 144,0 186,0 Investimento em carros para renovação da frota¹ (427,5) (512,6) (773,9) (674,3) (1.066,4) (178,1) (260,6) Investimento líquido para renovação e crescimento da frota (151,1) (200,7) (355,6) (156,6) (474,5) (34,1) (74,6) Investimentos (imobilizados e intangíveis) (23,8) (220,0) (10,1) (11,3) (8,3) (2,0) (2,2) Variação na conta de fornecedores de carros 3,8 (4,4) 131,7 (17,0) 160,3 15,7 63,2 Caixa livre gerado após o CAPEX (171,1) (425,0) (234,0) (184,8) (322,5) (20,4) (13,6) Caixa livre gerado antes de juros² (0,8) (217,8) 12,5 77,9 20,7 19,4 58,9 (1) Considera o investimento em acessórios. (2) Considera a soma do Caixa livre gerado pelas operações de aluguel e Caixa livre gerado após o CAPEX 12
Movimentação da Dívida Movimentação da Dívida (R$ MM) Caixa Gerado pelas Operações 60,1 Variação do Saldo em Montadora 63,2 Capex Líquido (74,6) Juros (45,5) Dívida Líquida Inicial em 31/12/2016 (912,4) Dívida Líquida Final em 31/03/2017 (909,3) O Caixa Gerado pelas Operações e a Variação do Saldo em Montadora compensou o CAPEX Líquido negativo e Despesa de Juros no trimestre 13
Perfil de Amortização da Dívida Perfil da Dívida em 31/03/2017 100% 38,3% 40,2% 21,5% 920,4 Caixa 352,9 369,5 198,0 57,4 2017 2018 2019 Amortização de Principal % considerando a Amortização Total de Principal Perfil da Dívida Proforma em 18/04/2017 100% 28,9% 30,3% 16,2% 12,3% 12,3% 300,0 920,4 352,9 369,5 198,0 150,0 150,0 Total 2017 2018 2019 2020 2021 Amortização de Principal Captação 9ª Emissão de Debêntures % considerando a Amortização Total de Principal A Captação da 9ª Emissão de Debêntures no montante de R$300 MM e prazo de 4 anos inicia a tendência de desconcentração dos vencimentos de curto prazo da Companhia 14
Indicadores de Dívida Dívida Líquida x Valor da Frota 1.637,3 1.694,3 1.221,5 1.256,8 1.280,3 784,5 629,1 631,8 969,6 717,7 761,5 912,4 777,7 909,3 Dívida Líquida Valor da Frota Indicadores de Dívida Dívida Líquida/Valor da Frota 80,2% 65,2% 58,8% 60,6% 55,7% 60,7% 53,7% Dívida Líquida/EBITDA LTM 2,4x 2,0x 2,2x 2,2x 2,4x 2,3x 2,3x Dívida Líquida/Patrimônio Líquido 0,6x 0,9x 1,0x 1,0x 1,2x 1,0x 1,2x EBITDA/Despesas Financeiras Líquidas 4,4x 3,6x 3,5x 2,9x 2,4x 2,7x 2,3x O indicador de Dívida Líquida/Valor da Frota apresentou um dos menores patamares no, demonstrando que o Valor da Frota compensa com folga a Dívida Líquida da Companhia 15
Disclaimer O material que segue é uma apresentação de informações operacionais e financeiras da UNIDAS na data da apresentação. Trata-se de informações resumidas sem a intenção de serem completas e que não devem ser consideradas como recomendação por potenciais investidores. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações aqui contidas, estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da UNIDAS e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas pode diferir de maneira significativa dos resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações ora apresentadas. 16