1T13
Visão Geral do Setor 10 maiores geradores de energia elétrica (TWh) Total China EUA Japão Rússia Índia Alemanha Canadá França Coréia Sul Brasil 1.104,0 1.051,6 1.006,2 614,5 607,6 564,3 520,1 501,3 4.700,0 4.308,0 (5,0%) (4,8%) (4,6%) (2,8%) (2,8%) (2,6%) (2,4%) (2,3%) 2011 (21,3%) (19,6%) 10ª POSIÇÃO 22.018,1 (100%) Fonte: BP Statistical Review of World Energy June 2012 e Balanço Energético Nacional 2012 2
Geração de Energia (%) 2011 Mundo X Brasil 81,9% 40,6% 16,0% 22,2% 12,9% 1,4% 2,7% 4,4% 4,6% 2,5% 3,7% 7,1% Hidráulica Carvão Nuclear Gás Óleo Outras Mundo Brasil Fonte: MME e IEA Agência Internacional de Energia 3
GERADORA PURA 100% de Origem Hidráulica e 4ª. maior Companhia Geradora do Brasil 1,2 milhão de clientes 14.105 empregados 22 Usinas 11.000 MW capacidade instalada US$ 9,8 bilhões de passivo US$ 21,6 bilhões de ativo EBITDA anual: US$ 518 milhões Endividamento Líquido/EBITDA: 19 anos 67 clientes 1.228 empregados 6 Usinas * 7.461,3 MW capacidade instalada US$ 3,5 bilhões de passivo US$ 8,6 bilhões de ativo EBITDA (UDM): US$ 1,2 bilhão Dívida/EBITDA: 1,5x * A CESP foi designada para prestação de serviços de Geração na Usina de Três Irmãos de 18/abril a 30/junho/2013. 4
HISTÓRICO DA CESP Cisão 01/04/99 Privatizadas 16/07/98 05/11/97 14/04/99 5
8,6% 7,8% 7,5% Situação Operacional 10 maiores geradores de energia elétrica (por potência instalada em MW) 6,0% 5,8% 5,6% 5,5% 5,1% 4º 4,0% 2,1% Fonte: ANEEL Março/2013 6
A CESP tem 6 Usinas Hidroelétricas localizadas no Estado de São Paulo, que possuem uma capacidade instalada total de 7.455 MW e uma Garantia Física de 3.916 MW médios. 7
BACIAS/USINAS Nº DE UNIDADES CAPACIDADE INSTALADA GARANTIA FÍSICA MW/MÉDIOS INÍCIO DA OPERAÇÃO VENCIMENTO DA CONCESSÃO ILHA SOLTEIRA (IS) TRÊS IRMÃOS* (TI) 20 3.444 1.731,5 18/Jul/1973 07/Jul/15 5 811,5 217,5 28/Nov/1993 18/Nov/11 COMPLEXO (IS/TI)... 25 4.255,5 1.949 - - JUPIÁ PORTO PRIMAVERA RIO PARANÁ... PARAIBUNA JAGUARI RIO PARAÍBA... T O T A L... 14 1.551,2 886 14/Abr/1969 07/Jul/15 14 1.540 1.017 23/Jan1999 21/Mai/28 53 7.346,7 3.852 - - 2 87 50 20/Abr/1978 09/Mar/21 2 27,6 14 05/Mai/1972 20/Mai/20 4 114,6 64 - - 57 7.461,3 3.916 - - * CESP foi designada como responsável pela prestação do Serviço de Geração de Energia Elétrica da UHE Três Irmãos de 18/abril a 30/junho/2013, com RAG de R$13,9 milhões para o período. 8
Receita UHE Três Irmãos Custo da Gestão Ativos de Geração (GAG) Portaria MME nº 125 de 17/04/2013 Anual: R$ 29.274.717,29 Receita Anual de Geração (RAG) * Resolução ANEEL 1.518/2013 abr/13 2.479.941,72 mai/13 5.722.942,44 jun/13 5.722.942,44 Total 13.925.826,60 * RAG inclui: Encargos Uso do Sistema de Transmissão ou Distribuição, Conexão, Taxa de Fiscalização e P&D ( A Compensação Financeira pelo Uso dos Recursos Hídricos e o PIS/COFINS serão ressarcidos.) 9
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Situação Operacional Dados apurados até março de 2013 0,896 0,921 0,921 0,934 0,928 0,934 0,930 0,925 0,925 0,0252 0,0106 0,0105 0,0095 0,0063 0,0054 0,0059 0,0069 0,0098 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 0,896 0,0252 Fonte: ABRAGE Dados de 2013 até março 11
A CESP vem consistentemente produzindo energia acima de sua garantia física, definida pela ANEEL. Produção de Energia (GWh) 42.896 41.203 41.139 39.831 40.947 41.056 42.353 34.503 37.015 37.899 34.340 34.304 11.322 9.289 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T12 1T13 Garantia Física : 3.916 GW médios Produção Nominal Anual: 34.304 GWh Produção Nominal 1T13: 8.458 GWh 12
NÍVEL DOS RESERVATÓRIOS Subsistema Sudeste / Centro Oeste 90 80 70 2011 2012 2013 60 50 63,75% Posição: 30/06/2013 40 30 20 Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Fonte - CCEE 13
* Média Anual Média Mensal PLD Semanal PLD Final Mensal / Semanal A CCEE calculou os PLD s Finais Semanais entre Abril e Junho, com base na Resolução Autorizativa ANEEL nº 3.787, de 11 de dezembro de 2012. Em função dos efeitos do cumprimento de medida liminar, os PLD s Finais não foram aplicados. PREÇO MÉDIO PLD - R$/MWh Subsistema Sudeste / Centro Oeste 413,95 * 339,75 344,84 67,31 97,36 135,4 38,73 70,28 29,42 166,69 214,54 196,13 207,62 97,15 106,35 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Jan Fev Mar Abr Mai Jun Sem1 Sem2 Fonte - CCEE Julho 14
150,0 140,0 130,0 120,0 110,0 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 62.10 68.37 67.33 57.51 104.74 94.91 5º Leilão 2007 Energia Existente 83.50 77.70 93.40 75.46 83.13 132.39 126.77 124.97 (Botox) 138.85 134.99 134.67 121.81 116.00 (Botox) 137.44 128.42 120.86 129.14 128.37 78.87 (UHE - Sto. Antonio) 98.98 (UHE - Bxo. Iguaçu) 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 71.37 (UHE Jirau) 145.23 (UTE s Outras Fontes) 99,48 Vários 77.97 Belo Monte 67,31 11º LEN 58.35 Teles Pires 13º LEN 105,12 91,20 UHE São Roque Leilões Energia Existente Média Leilões Energia Existente CESP Leilões Energia Nova CESP ( Energia 100% BOTOX) Leilões Energia Nova Média (Hidro) Leilões Energia Nova Média (Térmica) Leilão Fontes Alternativas (Hidro) Leilão Fontes Alternativas (Térmica) Leilão Fontes Alternativas (Eólica) 15
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Privatização CTEEP R$ 1,2 bilhão Jul/2006 Oferta Pública das Ações Preferenciais Classe B (PNB) R$ 2,0 bilhões Jul/2006 Operações de Bônus (Call + Tender Offer) US$ 220mm = R$ 488mm - Ago/2006 US$ 350mm = R$ 750 mm - Jan/2007 FIDC III R$ 650 milhões Ago/2006 Para adequar sua geração de caixa ao serviço da sua dívida, a CESP lançou um programa amplo de reestruturação de capital que contou com os seguintes instrumentos: Recursos para Reestruturação - R$ 6,3 bilhões 1,2 C T E E P 2,0 O F. P Ú B L I C A 1,2 B Ô N U S 0,65 FIDC III 1,25 F I D C I V FIDC IV R$ 1,25 bilhão Jun/2007 Aumento de Capital R$ 3,2 bilhões Prazo: 10 anos Carência: 5 anos (para o principal) 18
2.391 659 658 546 2.626 713 680 646 2.987 786 721 Receita Bruta R$ milhões 3.084 769 789 739 3.319 3.379 876 908 862 841 753 794 803 3.819 943 985 529 586 712 803 787 827 954 1.287 Preços Médios R$ MWh 937 62,15 68,81 76,11 79,41 81,40 84,73 92,29 87,40 Quantidades Faturadas GWh (*) 33.150 38.794 40.724 41.353 39.832 32.849 32.845 144,16 10.910 8.924 18
2.061 551 570 2.184 588 565 490 541 Evolução da Receita Líquida R$ milhões 2.480 632 657 602 2.653 681 645 2.905 2.957 764 796 757 735 658 688 700 3.354 805 831 875 450 490 589 669 696 726 842 1145 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 EBITDA (R$ milhões) 1.849 1.917 2.043 2.072 1.626 1.500 1.256 841 571 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T12 1T13 Margem EBITDA (%) 73,5 69,7 68,7 69,1 65,6 67,4 67,8 61,8 60,9 19
Investimentos de Capital R$ milhões 235 186 210 101 116 123 129 27 13 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T12 1T13 20
Encargos de Dívidas + Variações Monetárias (sem variação cambial) 1.133 R$ milhões 814 721 592 466 443 380 132 114 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T12 1T13 21
Despesas Operacionais R$ milhões Número de Empregados 1.403 1.369 1.321 1.284 1.463 1.280 1.237 1.228 2.223 1.244 1.122 1.635 1.523 1.722 1.771 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T13 Despesa de Pessoal x Receita Líquida (%) 432 420 20%* 18%* 6,9 7,3 7,2 7,4 7,4 7,6 6,3 6,1 4,3 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T12 1T13 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T12 1T13 * Proporção das Despesas Gerenciáveis 22
DESTAQUES FINANCEIROS R$ mil Receita Operacional 1.287.430 954.484 +34,9% Receita Operacional Líquida 1.144.537 842.457 +35,9% Resultado Financeiro (80.331) (80.032) +0,4% EBITDA 841.103 571.160 +47,3% Margem EBITDA 73,5% 67,8% +5,7p.p Lucro Líquido 339.011 214.095 58,3% Juros sobre Capital Próprio 111.000 75.000 23
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DÍVIDA FINANCEIRA 9,8 45% 55% 45% 55% 45% Evolução da Dívida por Moeda Posição: 31/03/2013 R$ 3.626 milhões 7,5 6,9 7,0 55% 55% 36% 39% 64% 61% -63,27% 5,3 4,5 4,2 35% 65% 37% 63% 69% 31% 3,7 3,6 66% 66% 36% 39% 35% 37% 31% 34% 34% Moeda Nacional 34% 34% 45% 64% 61% 65% 63% 69% 66% 66% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T13 8.1 6.2 4.6 4.3 2.8 2.2 2.1 1.7 1.5 Relação Dívida / Ebitda 25
DÍVIDA EM MOEDA ESTRANGEIRA Posição: 31/03/2013: R$ 1.232 milhões (34%) (US$ 611,7 milhões) OUTROS R$ 1 0% PLANO BRADY R$ 87 7% BNDES(BRADY) R$ 697 57% BÔNUS R$ 447 36% 26
DÍVIDA EM MOEDA NACIONAL Posição: 31/03/2013 R$ 2.394 milhões (66%) ELETROBRÁS R$ 148 6% BIB S R$ 50 2% BNDES Finame R$ 34 1% Fundação CESP R$147 6% BÔNUS SÉRIE 8 R$ 1.066 45% FIDC R$949 40% 27
PERFIL DA DÍVIDA FINANCEIRA Posição: 31/03/2013 R$ 3.626 milhões 1.500 7% Moeda Nacional 1.069* 63% 492 27% 93% 314 194 208 37% 34% 73% 66% 55% 95% 45% 5% 2013 2014 2015 2016 2017 Após 2017 * Saldo devedor em 31/03/2013 de R$918 milhões 28
Uma série de fatores fazem com que a CESP apresente forte capacidade de geração de caixa. 1 - Baixos Custos Operacionais 2-3 - Baixa Necessidade de Investimentos de Capital Baixa necessidade de Capital de Giro (inferior a 5% das receitas líquidas) 4 - Créditos Fiscais que reduzem o Pagamento de Impostos Futuros (R$2.904 milhões) 29
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CAPITAL TOTAL ORDINÁRIAS x PREFERENCIAIS PNB 64,3% PNA e PNB 2/3 PNA 2,4% ON 33,3% ON 1/3 31
Principais Acionistas 31.mar.2013 em percentual (%) ACIONISTAS ON PNA PNB TOTAL FAZENDA DO ESTADO DE SÃO PAULO 94,08-7,19 35,98 COMPANHIA PAULISTA DE PARCERIAS 0-6,54 4,21 OUTROS 1,22 - - 0,41 SUBTOTAL 95,3-13,73 40,6 FREE FLOAT BLACKROCK, INC - - 5,03 3,24 ELETROBRÁS 0,03 86,52 0 2,05 CREDIT SUISSE SECURITIES (EUROPE) - - 5,86 3,77 HSBC BANK PLC LONDON - - 15,21 9,78 UBS AG, LONDON BRANCH - - 12,49 8,04 OUTROS 4,67 13,48 47,68 32,52 SUBTOTAL 4,70 100,0 86,27 59,40 TOTAL 100,0 100,0 100,0 100,0 Fonte: CESP 32
Ordinárias e Preferenciais (PNA + PNB) ON PNA + PNB Estado 95% Mercado 86% Estado 14% Mercado 5% 33
Posição: 31/03/2013 R$ milhões 4,70 5,13 87,2 33,33 109,17 1.855,9 100,00 7,70 153,6 2,35 7,70 161,9 86,27 181,70 3.697,6 64,32 210,63 4.277,9 59,40 194,53 3.938,4 100,00 327,50 6.295,7 34
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EVOLUÇÃO DA COTAÇÃO Período de 31/12/2012 a 30/06/2013 R$19,63 CESP6: +1,24% $19,39 IEE: -11,76% IBOV: -22,12% IEE Índice de Energia Elétrica IBOV Índice Bovespa Fonte: AE Broadcast
Evolução de 2003 a 2013 37
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