RESULTADO DO 4º TRIMESTRE E DO ANO DE 2013 Receita bruta cresce EBITDA cresce Margem EBITDA atinge 14,0% 53,7% 18,0% Romeu Côrtes Domingues Presidente do Conselho de Administração Dickson Esteves Tangerino Presidente Octávio Fernandes Vice-Presidente de Operações Antônio Carlos Gaeta Vice-Presidente de Negócios Paulo Bokel Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Emerson Leandro Gasparetto Diretor de Radiologia e Métodos Gráficos ir@dasa.com.br Tel.: (011) 4197-5410 Fax: (011) 4197-5516 www.dasa3.com.br TELECONFERÊNCIAS Português Data: 25/03/2014 Hora: 10h00 (Brasília) Tel.: 11 2188-0155 Senha: DASA Inglês Data 25/03/2014 Hora: 12h00 (Brasília) Tel.: 1 (412) 317-6776 Senha: DASA DASA ON Bovespa: DASA3 Última Cotação: 24/03/14: R$ 14,70 Negociação média diária : R$ 18,8 milhões Valor de Mercado: R$ 4,6 bilhões US$ 2,0 bilhões Free Float: 25,3% 1/18
AVISO LEGAL Este documento contém declarações futuras, que podem ser identificadas por palavras como espera, pretende, planeja, acredita, procura, estima ou palavras de sentido similar. As informações contidas nesta apresentação sobre as declarações futuras da Companhia, incluindo perspectivas de negócios, projeções operacionais e financeiras e crescimento potencial são meras previsões baseadas nas expectativas da administração em relação a sua performance futura. Estas estimativas são altamente dependentes do comportamento do mercado, da performance da economia brasileira, indústria e de condições do mercado internacional. Como tal, estão sujeitas a mudanças. 2/18
DESTAQUES E FATOS RECENTES CRESCIMENTO RECEITA BRUTA atingiu R$689 milhões no 4T (+14,0%) e R$2.744 milhões no ano (+10,2%) DESTAQUE de crescimento no em AMBULATORIAL (+14,5%) e APOIO (+26,7%) 7 REFORMAS de unidades entregues no, além de 21 obras em andamento e 2 novas unidades 1 RESSONÂNCIA instalada no trimestre (expansão) QUALIDADE 38 TRABALHOS apresentados no RSNA 2013 (Radiological Society of North America) Mais de 50 TRABALHOS submetidos ao comitê organizador AACC 2014 Construção NOVO Núcleo Técnico Operacional (NTO) de Cascavel PNS - Pesquisa Nacional de Saúde RETORNO PARA O ACIONISTA EBITDA de R$ 113,0 milhões no, 53,7% maior que 4T12, com margem de 18,0% EBITDA de R$ 443,6 milhões em 2013, 8,9% maior que 2012, com margem de 17,8% FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL de R$ 34,0 milhões no e R$ 211,9 milhões em 2013 LUCRO LÍQUIDO CAIXA de R$ 44,0 milhões no e R$ 164,7 milhões em 2013 3/18
RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ MILHÕES) 34,1% 604,3 206,1 14,0% 13,5% 688,7 233,8 33,9% 34,3% 2.490,0 855,0 10,2% 7,5% 2.744,4 918,7 33,5% 65,9% 398,2 14,2% 454,9 66,1% 65,7% 1.635,0 11,7% 1.825,7 66,5% 4T12 RDI Análises Clínicas 2012 2013 RDI Análises Clínicas A receita bruta atingiu R$ 688,7 MILHÕES no, com crescimento de 14,0% R$ 2.744,4 MILHÕES em 2013, com crescimento de 10,2% 4/18
RECEITA OPERACIONAL BRUTA UNIDADES DE ATENDIMENTO RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões) VALOR MÉDIO POR REQUISIÇÃO (R$) E VOLUME (milhões) 41,9% 444,0 185,9 14,5% 13,8% 508,5 211,7 41,6% 134,5 134,0 133,7 138,9 146,3 58,1% 258,0 15,1% 296,9 58,4% 3,3 3,5 3,8 3,8 3,5 4T12 Análises Clínicas RDI 4T12 1T13 2T13 3T13 9,5% 1.833,7 6,8% 2.007,6 REQUISIÇÕES VALOR MÉDIO POR REQUISIÇÃO 42,2% 57,8% 774,0 1.059,8 11,4% 826,8 1.180,9 41,2% 58,8% Aceleração do crescimento de RDI Mix de exames de MAIOR COMPLEXIDADE (RDI) e MAIOR NÚMERO DE EXAMES POR REQUISIÇÃO elevam o valor médio por requisição 2012 2013 Análises Clínicas RDI 5/18
RECEITA OPERACIONAL BRUTA HOSPITAIS RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões) 66,0 12,6% 58,7 14,1 21,4% 9,7% 22,0% 12,9 VALOR MÉDIO POR REQUISIÇÃO (R$) E VOLUME (milhões) 64,7 68,9 68,5 52,2 56,5 56,3 78,0% 13,4% 45,8 51,9 78,6% 1,1 1,0 1,1 1,1 1,0 1,0 22,1% 77,9% 4T12 233,3 51,6 181,7 Análises Clínicas 14,4% 17,5% 13,5% RDI 266,8 60,7 206,2 22,7% 77,3% 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 REQUISIÇÕES VALOR MÉDIO POR REQUISIÇÃO CRESCIMENTO de 14,4% com seletividade de clientes NOVOS CONTRATOS no 1T13 Aumento do ticket médio com NOVOS SERVIÇOS e foco no AUMENTO DE RENTABILIDADE 2012 2013 Análises Clínicas RDI 6/18
RECEITA OPERACIONAL BRUTA APOIO RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões) DESEMPENHO 18,6% 288 14,6 243 11,8 136 4.897 5.033 2012 2013 57,9 26,7% 73,4 4T12 # de laboratórios Receita média/laboratório (em mil R$) Aumento de 23,2% na receita por laboratório Foco em GANHO DE CAPILARIDADE e MELHORA DO MIX 4T12 7/18
RECEITA OPERACIONAL BRUTA PÚBLICO RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões) DESEMPENHO 1,0% 180,2 182,0 74,2 69,1 1 2012 2013 43,7-6,7% 40,8 589 590 4T12 # Pontos de Coleta Receita por pontos de Coleta (R$ mil) CRESCIMENTO devido a 3 novos clientes Seletividade na ESCOLHA DE NOVOS CLIENTES 4T12 8/18
CUSTOS DE SERVIÇOS PRESTADOS Em milhões de R$ % da Receita Líquida Variação % 3T13 4T12 3T13 4T12 x x 3T13 % 4T12 % Pessoal 126,0 125,8 119,7 20,0% 19,5% 21,9% 0,1% 5,3% Material 113,8 116,2 95,7 18,1% 18,0% 17,5% -2,1% 18,9% Serviços e Utilidades 167,9 165,2 163,7 26,7% 25,6% 29,9% 1,6% 2,5% Gastos Gerais 7,3 6,6 7,4 1,2% 1,0% 1,3% 11,8% -0,4% Custo dos Serviços Prestados Caixa 415,0 413,8 386,5 66,0% 64,0% 70,6% 0,3% 7,4% Depreciação 26,2 22,9 27,8 4,2% 3,5% 5,1% 14,4% -5,8% Custo dos Serviços Prestados 441,2 436,7 414,3 70,2% 67,6% 75,7% 1,0% 6,5% PESSOAL : melhor gestão do pacote de benefícios e gestão de pessoas MATERIAL : forte crescimento do apoio e mudança no mix (Apoio x Público) SERVIÇOS E UTILIDADES : renegociação de contratos 9/18
DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS Em milhões de R$ % da Receita Líquida Variação % 3T13 4T12 3T13 4T12 x x 3T13 4T12 % Gerais e Administrativas 104,9 112,3 109,2 16,7% 17,4% 20,0% -6,6% -4,0% PPR 3,9 7,5-0,6% 1,2% 0,0% -47,8% 0,0% Outras receitas / Despesas Operacionais (8,4) (8,2) (21,8) -1,3% -1,3% -4,0% 2,5% -61,7% Despesas Operacionais Caixa 100,4 111,7 87,4 16,0% 17,3% 16,0% -10,1% 14,9% Depreciação e amortizações 12,1 13,4 24,1 1,9% 2,1% 4,4% -9,8% -50,0% Despesas Operacionais 112,5 125,0 111,5 17,9% 19,4% 20,4% -10,0% 0,9% GERAIS E ADMINISTRATIVAS: Controle de despesas, renegociação de contratos e estorno de provisão de ICMS 10/18
EBITDA CONTÁBIL (R$ MILHÕES) 3,2% 1,8% 13,4% -0,6% 0,2% 0,0% 18,0% EBITDA 4T12 Pessoal Materiais Serviços e Utilidades Gastos Gerais SG&A EBITDA 20,0% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 13,4% 73,5 17,0% 17,6% 99,1 110,8 18,7% 18,0% 120,7 113,0 4T12 1T13 2T13 3T13 Ebitda Margem Ebitda 160,0 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0-11/18
IR / CSLL -43,9% -1,5% 30,4% 34,0% 32,5% 18,9% Alíquota Padrão Ajustes permanentes no LALUR IR/CSLL DRE Prejuizo Fiscal/ Outros Compensação de ágio Compensação IR fonte (corrente)/ IR/CSLL pago - Caixa* * IR Fonte: Oriundo de aplicação financeira e retenção na fonte da receita bruta 12/18
ÍNDICE DE COBERTURA R$ milhões 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Duplicatas a Vencer 398,0 423,7 415,9 432,4 376,8 448,2 467,2 480,7 452,1 vencidas 0-90 74,7 74,3 78,0 87,2 94,8 79,5 80,2 84,0 93,9 Vencidas 91-120 10,1 10,7 10,8 8,3 16,1 14,1 9,6 13,7 13,5 Acima de 120 111,2 111,2 113,8 117,6 119,9 118,8 109,4 91,5 80,2 Provisões (103,9) (102,7) (106,1) (105,5) (109,2) (107,7) (95,0) (77,3) (67,5) Total CR 490,1 517,1 512,4 540,0 498,5 552,9 571,3 592,6 572,2 Indíce de cobertura¹ 93,4% 92,4% 93,2% 89,7% 91,1% 90,7% 86,9% 84,5% 84,2% (1) índice de cobertura= saldo de PDD / vencidos > 120 dias Regra de provisionamento 91 a 120 dias 25% 121 a 180 dias 50% 181 a 360 dias 75% Acima 361 dias 100% Provisão e perda por glosa e inadimplência (% receita bruta) Prazo médio de recebimento (dias) 4,2% 3,6% 3,2% 3,6% 2,3% 84,5 84,4 85,6 84,4 82,9 81,6 83,8 82,4 4T12 1T13 2T13 3T13 % Receita Bruta - Provisão e perda por glosa e inadimplência 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 13/18
GESTÃO DE BALANÇO Fluxo de Caixa Gerencial (R$ milhões) Ebitda Contábil 113,0 Capital de giro Operacional 5,4 Outras contas de Capital de Giro* (50,2) Despesas Financeiras** (25,5) Imposto de Renda (8,8) Fluxo de Caixa Operacional 34,0 Capex (42,6) Fluxo de Caixa Livre para o Acionista (8,7) COMPOSIÇÃO DA DÍVIDA (R$ milhões) Disponibilidades 608,9 Dívida - Curto Prazo (420,8) Dívida Longo Prazo (1054,3) Fluxo de caixa operacional é POSITIVO DÍVIDA LÍQUIDA ESTÁVEL em relação ao 3T13 Dívida Líquida*** (866,2) (*) Não foi considerada a quitação a vista do ICMS/SP no valor de R$ 69,5 milhões, assim como o valor da reversão de ICMS, no valor de R$ 5,1 milhões (**) Não foi considerado o ganho financeiro com a quitação a vista do ICMS/SP, no valor de R$ 12,0 milhões, assim como o ganho financeiro com a reversão do ICMS, no valor de R$ 5,3 milhões (***) Metodologia adotada pelo agente fiduciário 14/18
PERFIL DO ENDIVIDAMENTO Evolução do Custo da Dívida Perfil da Dívida Líquida () Emissão Ano Valor (R$MM) Taxa 2ª Emissão 2011 700,0 CDI + 1,40% a.a Prazo 5 anos R$ Milhões Pré BRL R$ 0,8 MM 0,1% Pré USD R$ 1,4 MM 0,2 % % CDI BRL R$ 32,4 MM 3,7% 3ª Emissão 2012 250,0 CDI + 0,80% a.a 4ª Emissão 2013 450,0 CDI + 1,15% a.a 4 anos 5 anos Custo médio dez/12 jun/13 set/13 dez/13 % CDI 111,1% 111,0% 111,0% 111,0% CDI + 1,3% 1,2% 1,2% 1,2% Pré BRL 16,3% 16,2% 16,1% 17,6% Pré USD 8,1% 8,2% 2,2% 2,1% Covenants Financeiros (tabela) CDI + R$ 831,6 MM 96,0% Covenants dez/12 jun/13 set/13 dez/13 Dívida Bruta 1,107.6 1,088.9 1,109.3 1,475.1 Caixa 260.5 236.5 252.4 608.9 Dívida Líquida 847.1 852.5 856.9 866.2 Ebitda (LT M) 384.1 391.9 404.1 443.6 Resultado Financeiro (LT M) 113.7 84.9 88.6 86.6 1º) Dívida Líquida / Ebitda <= 2,5 2.1 2.2 2.1 2.0 2º) Ebitda / Resultado Financeiro >= 2,0 3.6 4.6 4.6 5.1 Cronograma de Amortização R$ Milhões 30,2 70,6 16,3 1,2 319,9 293,8 294,5 224,3 224,3 2014 2015 2016 2017 2018 Debêntures (2ª e 3ª Emissão) DASA FINANCE Empréstimos e financiamentos 15/18
ROIC 10,4% 9,1% 7,8% 7,6% 8,3% 4T12 LTM 1T13 LTM 2T13 LTM 3T13 LTM LTM Melhora sequencial do ROIC NOPAT LTM/média(capital de giro + ativo intangível+ ativo imobilizado valor troca de ações DASA e MD1) 34% alíquota efetiva de imposto de renda 16/18
CAPEX 192,5 234,0 144,3 73,0 41,3 49,3 29,1 55,8 31,4 Abertura e expansão de unidades R$ 6,2MM 56,2 42,6 14,5% 40,4% 44,4% Equipamentos R$ 17,2 MM 0,7% Outros R$ 0,3 MM 2011 2012 2013 1T12 1T13 2T12 2T13 3T12 3T13 4T12 TI R$ 18,9 MM : 2 NOVAS UNIDADES, 1 RESSONÂNCIA 17/18
COMENTÁRIOS FINAIS Melhora consistente nos números da companhia Crescimento Sustentável Seleção de portfolio de clientes, serviços, produtos e unidades Disciplina de custos, SGA e Capex Aumento da Rentabilidade Melhora progressiva do ROIC Política de Preços 18/18
Q & A CALL DE RESULTADOS 19/18 19/18