DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2007 energias do brasil Companhia Aberta - CNPJ nº 03.983.431/0001-03 RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO MENSAGEM DO DIRETOR-PRESIDENTE No ano 2007 a Energias do Brasil prosseguiu expandindo seus negócios e consolidando-se como referência no mercado energético brasileiro. Avançamos, amparados pelo direcionamento estratégico de criar valor com sustentabilidade a partir de três pilares muito claros: crescimento orientado, risco controlado e eficiência superior. Os nossos negócios cresceram, impulsionados pelo ambiente econômico favorável caracterizado por uma evolução superior a 5% do Produto Interno Bruto, pela estabilidade de preços, pela ampliação dos níveis de emprego e renda e do consumo de energia. Nossa capacidade de geração de energia foi ampliada em 25 MW, com a entrada em operação da PCH São João; a energia distribuída aos clientes do mercado regulado aumentou 4,5%, para 25.029 GWh, e a comercialização no mercado livre registrou acréscimo de 7,2%, para 7.188 GWh. A receita líquida no ano totalizou R$ 4.513 milhões, 13,3% acima de 2006. Nosso desempenho foi afetado pela revisão da Base de Remuneração Regulatória (BRR) da Enersul, que fora estabelecida em 2003 e homologada em 2006. A alteração representou um impacto de R$ 183,1 milhões, integralmente reconhecido no quarto trimestre. O lucro líquido registrou acréscimo de 11,6%, quando comparado ao ano anterior, encerrando 2007 em R$ 440 milhões. Este ano demos um passo importante no sentido de aumentar a nossa capacidade de geração, com a decisão de investir na construção da usina termelétrica Pecém, no Ceará, com capacidade instalada de 720 MW. Parte dessa energia - 615 MW - já foi vendida em leilão realizado em outubro, prevendo-se a entrada em operação do empreendimento para início de 2012. Aperfeiçoamos controles internos e sistemas de gestão de riscos, com a construção de um Portal que centraliza todas as informações sobre fatores com potencial impacto sobre os resultados. É uma ferramenta que nos auxiliará a disseminar a cultura de gestão de riscos em todas as instâncias da Organização. Na busca de eficiência superior, concluímos a interligação dos Centros de Operação do Sistema das três distribuidoras, que permite gerenciar remotamente o abastecimento de energia a nossos 10 milhões de consumidores. Ganhamos agilidade, flexibilidade, capturamos sinergias e reduzimos riscos operacionais. Também evoluímos com o Projeto Vanguarda, de otimização de custos em todos os níveis, que nos ajudará a cumprir a meta de sermos referência em eficiência e qualidade entre as empresas de energia do País. No ano, essas medidas significaram uma economia de R$ 41,6 milhões. As nossas práticas asseguraram a manutenção, pelo segundo ano consecutivo, das ações da Energias do Brasil no Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da Bolsa de Valores de São Paulo, que seleciona papéis de Companhias reconhecidas pelo comprometimento com a responsabilidade social e a sustentabilidade empresarial. Reforçamos esse compromisso em 2007 com a adesão ao Pacto Global, um desafio para empresas de todo o mundo no apoio e execução de dez princípios de desenvolvimento sustentável nas áreas de direitos humanos, práticas trabalhistas e meio ambiente. Todos esses resultados são de responsabilidade da Equipe de Gestão anterior, em particular do Sr. diretor-presidente, António Martins da Costa, que felicito pelo trabalho desenvolvido e pelos resultados obtidos à frente do Grupo Energias do Brasil desde o seu IPO. Concluída a dispersão do capital em Bolsa e a respectiva reorganização societária, a Energias do Brasil vai iniciar um novo ciclo de desenvolvimento. Um ciclo que deverá estar marcado pela valorização da Companhia e, internamente, pela motivação e mobilização de toda a organização em torno do primeiro objetivo. São cinco os aspectos prioritários que vamos atender nesse novo ciclo, tal como já comunicamos a todos os nossos colaboradores: 1. Capital humano e cultura A Energias do Brasil é composta por 2.920 colaboradores. Somos uma grande família. Vamos fortalecer a nossa cultura própria, uma cultura diferenciada que partilhe dos valores do Grupo EDP, mas que nos faça sobressair no mercado onde atuamos. Seremos uma Companhia mais justa, aberta, ambiciosa, inovadora e excelente, com um forte espírito de equipe e colaboração, capaz de desenvolver os talentos que existem em cada um de nós e de nos motivar para excedermos sempre. 2. Crescimento e novas oportunidades O histórico recente demonstra que somos capazes de expandir os nossos negócios aproveitando oportunidades de aumentar nosso patrimônio. Queremos r a reforçar o valor das ações na Bolsa, que chega hoje a quase R$ 5 bilhões, essencialmente por meio do crescimento no setor da geração tradicional - hídrica e termelétrica - e das novas energias. Neste campo, destacamos o papel central que desempenhará a energia da biomassa e a eólica. Elas farão parte da solução energética do Brasil do futuro. Tamanha importância se refletirá na criação de uma área estratégica dedicada exclusivamente a esta atividade. 3. Cliente e inovação Temos hoje na Bandeirante, Escelsa e Enersul mais de 3 milhões de clientes finais. Comercializamos, por meio da Enertrade, 7,2 TWh/ano no mercado liberalizado. Ocupamos uma importante posição nos setores da distribuição e da comercialização brasileiros. Nessas áreas, privilegiaremos a excelência dos nossos serviços, a satisfação e a fidelização dos nossos clientes. A inovação será um traço dominante da cultura de serviço. 4. Custos e eficiência O Projeto Vanguarda, que visa a reduzir custos, já se traduziu, em 2007, numa redução de R$ 41,6 milhões. Daremos continuidade ao processo de melhoria da eficiência operacional, em particular no setor da Distribuição. Poupando, eliminando desperdícios e aumentando a eficiência estaremos gerando riqueza e agregando valor ao negócio. 5. Comunidade e responsabilidade social Hoje, a Energias do Brasil possui instalações em quatro estados brasileiros e, por meio da Enertrade, faz negócios em todo o País. A nossa atividade é vital para a economia do País. Temos consciência da importância do serviço que prestamos e queremos r a ser agentes ativos no progresso das comunidades onde estamos presentes. A nossa participação na responsabilidade social, na cultura, nas artes e no desporto será potencializada, cristalizando o reconhecimento coletivo de sermos uma empresa cidadã. Nosso objetivo é criar valor para todos os acionistas e investidores, ajudar as comunidades nas quais estamos inseridos, satisfazer os clientes e sermos capazes de motivar o nosso capital humano, as pessoas. São desafios permanentes, que nos estimulam na busca da superação. António Pita de Abreu Diretor-presidente DESTAQUES DE 2007 Venda da energia da Usina Termelétrica Pecém no leilão A-5 em 16/10/2007 em parceria com a MPX Mineração. A UTE Pecém possui capacidade instalada de 720MW e alinha-se à estratégia da Energias do Brasil de crescer no segmento de geração. Assinatura do contrato EPC (Engineering, Procurement & Construction) com Maire Engineering para construção da UTE Pecém. Início da operação comercial da PCH São João, de 25 MW, em 27/04/2007. Início da construção das obras da PCH Santa Fé, com 29 MW, em outubro de 2007. Início das repotenciações das UHEs Mascarenhas e Suíça, que adicionarão um total de 20 MW em 2009. Emissão de R$ 250 milhões em debêntures pela Escelsa, com a finalidade de alongar o perfil do endividamento e reduzir o custo médio dos compromissos. Revisão tarifária das distribuidoras Escelsa em agosto e Bandeirante em outubro. Decisão da Aneel pela redução da Base de Remuneração Regulatória (BRR) da Enersul referente à revisão tarifária de 2003. Criação do Instituto Energias do Brasil, responsável por centralizar e harmonizar as atividades socioambientais, educativas e culturais da Energias do Brasil e suas empresas controladas. Confirmação da permanência da Energias do Brasil pelo segundo ano consecutivo na carteira do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da Bovespa. Aprovação pelo Conselho de Administração para pagamento de Juros sobre Capital Próprio no valor de R$ 119,9 milhões ou R$ 0,730546 por ação, relativos ao exercício de 2007. Aprovação, em 18/12/2007 pelo Conselho de Administração de programa para recompra de até 6.211.426 ações ordinárias. A empresa já recomprou, até 18/02/2008, 4.861.500 ações. Reformulação da Diretoria Executiva. Conquista do terceiro lugar no Prêmio Abrasca de Melhor Relatório Anual em 2007. INDICADORES DE DESEMPENHO INDICADORES ECONÔMICO-FINANCEIROS (CONSOLIDADO) Variação RESULTADOS (R$ milhões) % 07-06 Receita bruta 6.222,0 6.894,3 10,8 Receita líquida 3.984,8 4.513,5 13,3 Gastos gerenciáveis e não-gerenciáveis 3.198,6 3.707,7 15,9 Resultado do serviço (EBIT) 786,2 805,8 2,5 EBITDA (1) 1.073,6 1.123,0 4,6 Resultado financeiro (377,8) (303,7) - 19,6 Lucro antes da participação minoritária 431,4 495,8 14,9 Lucro líquido 394,1 439,8 11,6 MARGENS (%) Margem EBITDA (EBITDA/Receita líquida) 26,9 24,9-2,1 p.p. Margem líquida (Lucro líquido/receita líquida) 9,9 9,7-0,1 p.p. FINANCEIROS Ativo total (R$ milhões) 9.720,3 9.719,4 0,0 Patrimônio líquido (R$ milhões) 3.705,6 3.955,3 6,7 Participação de minoritários (R$ milhões) 662,3 694,7 4,9 Dívida líquida (R$ milhões) (2) 1.879,4 1.957,1 4,1 Dívida líquida/patrimônio líquido (vezes) 0,5 0,5 0,0 Dívida líquida/ebitda (vezes) 1,8 1,7-0,1 Investimentos (R$ milhões) 830,0 665,2-19,9 AÇÕES Nº total de ações (mil) 165.017 165.017 Nº de ações em tesouraria (mil) 861,3 Lucro líquido por ação (R$) 2,39 2,67 11,8 Preço de fechamento da ação - ON (R$) 31,97 28,90-9,6 Valorização no ano (%) 20,1-9,6 - Capitalização de Mercado (R$ milhões) 5.275,6 4.769,0-9,6 OPERACIONAIS Distribuição Energia distribuída (GWh) 23.948 25.029 4,5 Energia vendida a clientes finais (GWh) 14.853 15.436 3,9 Residencial 4.837 5.074 4,9 Industrial 4.488 4.482-0,1 Comercial 2.957 3.154 6,7 Rural 834 921 10,4 Outros 1.738 1.804 3,8 Suprimento convencional (GWh) 336 376 11,9 Energia em trânsito (GWh) 8.738 9.197 5,3 Consumo próprio (GWh) 21 21-1,6 Preço médio da energia vendida aos clientes finais (R$/MWh) (3) 256,52 284,22 10,8 Energia comprada (GWh) 20.038 20.572 2,7 Perdas técnicas e comerciais (GWh) 3.560 3.903 9,6 Perdas técnicas e comerciais (%) 12,9 13,5 0,6 p.p. Produtividade (MWh/colaborador) 8.581 9.192 7,1 Nº de clientes/colaborador 1.116 1.178 5,6 Geração Energia gerada (GWh) 3.929 4.704 19,7 Preço médio da energia vendida (4) 95,56 102,36 7,1 Comercialização Venda de energia (GWh) 6.702 7.188 7,2 DESEMPENHO E QUALIDADE Número de clientes (mil) 3.114 3.207 3,0 Energia distribuída por cliente (MWh) 7,7 7,8 1,5 Número de colaboradores 3.010 2.920-3,0 AMBIENTAIS Investimentos em meio ambiente (R$ milhões) 43,9 31,2-29,1 SOCIAIS Investimentos sociais (R$ milhões) 9,0 8,1-10,0 (1) EBITDA = Lucro antes de impostos, juros, depreciação, amortização e resultado não-operacional. (2) Dívida Líquida = dívida bruta - caixa e valores mobiliários - saldo líquido de ativos regulatórios. (3) Preço médio da energia vendida aos clientes finais = receita faturada dos clientes finais/volume de energia vendida aos clientes finais. (4) Preço médio da energia vendida = receita de suprimento de energia/volume de energia vendida da geração. As informações aqui apresentadas estão de acordo com os critérios da Legislação Societária Brasileira, a partir de demonstrações financeiras auditadas. As informações operacionais não foram objeto de auditoria por parte dos auditores independentes. Ano de 2006 reclassificado. De acordo com o Despacho Aneel nº 3.073 de 28/12/2006 as distribuidoras de energia passaram a contabilizar a partir de 2007 os encargos CCC, CDE e P&D como Deduções às Receitas Operacionais. CENÁRIO MACROECONÔMICO E O SETOR DE ENERGIA ELÉTRICA O cenário de 2007 foi marcado pelo bom desempenho da atividade econômica, com uma taxa de crescimento do PIB superior a 5%, impulsionada pelo nível mais baixo das taxas de juros reais e pelo acelerado crescimento da oferta de crédito, que evoluiu 27,3% no ano, de acordo com indicadores do Banco Central. O fluxo de entrada de dólares manteve-se abundante, levando a uma valorização de 17% do real em comparação ao dólar. A recuperação mundial das cotações dos alimentos pressionou os índices de preços no final do ano, levando o IPCA a encerrar 2007 muito próximo à meta de 4,5% e o Banco Central a interromper o ciclo de flexibilização da política monetária, após reduzir a taxa Selic de 13,25% para 11,25%. Para 2008, as perspectivas para a economia brasileira seguem positivas, ainda que cercadas de maior cautela por conta das incertezas que rondam o cenário internacional. CONSUMO DE ENERGIA Nesse cenário, o consumo de energia no País cresceu 4,8% no ano, segundo balanço divulgado pelo Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS) no final de dezembro, percentual abaixo da variação do PIB, mas superior aos 3,5% registrados no ano anterior. Esse descolamento, segundo a entidade, pode indicar uma maior participação de segmentos não intensivos em energia na economia brasileira e o aumento da autoprodução de energia por grandes consumidores. O balanço do ONS aponta que a carga de energia no País - que inclui consumo e perdas de eletricidade no sistema - atingiu 49.734 MW médios em 2007, em comparação a 47.473 MW médios em 2006. A maior alta de consumo (5%) ocorreu nas Regiões Sudeste e Centro-Oeste, subsistema que representa 62% da carga de energia do País. Na Região Nordeste, o crescimento foi de 4,8%, impulsionado pelo desenvolvimento econômico regional provocado pelos programas sociais do governo. No Sul, o crescimento na carga de energia foi de 4%, com forte influência da retomada da produção agrícola. Já no Norte, o aumento foi de 3,7%. No decorrer de 2007, a agenda do setor elétrico voltou a incluir o debate sobre os riscos de desabastecimento de energia, especialmente para o período 2009-2011. Essa preocupação decorre de atrasos em licenciamentos e obras de centrais hidrelétricas, problemas de fornecimento de gás natural da Bolívia, que abastece centrais termelétricas, e redução dos níveis de reservatórios hídricos, em decorrência de menores volumes de chuvas no período do verão. AMBIENTE REGULATÓRIO Em 2007, a Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) deu início ao segundo ciclo de revisões tarifárias, com objetivos de assegurar um processo com maior clareza e dotado dos atributos essenciais de reprodutibilidade e previsibilidade. Para tanto, o órgão regulador emitiu normativos com ajustes metodológicos, em sua maioria consagrando aspectos já praticados informalmente. Alguns dos temas ainda demandam aprimoramentos, estudos e a formatação de uma nova abordagem, como é o caso de tratamento de perdas e de inadimplência, enquanto outros requerem atualização ou revisão dos parâmetros de cálculo, dentre os quais os custos com pessoal e despesas e investimentos em tecnologia de informação são exemplos. Tanto os aspectos submetidos a novos estudos, quanto aqueles que demandam revisão de parâmetros, estão sendo submetidos à audiência pública, após os que irão para validação final e subseqüente publicação dos instrumentos legais necessários para a sua implementação. Destaca-se a formação do Banco de Preços para apuração da Base de Remuneração Regulatória (BRR), em que o aprimoramento inicialmente normatizado pela Resolução Aneel 234/2006 demandará outros estudos, trazendo como conseqüência a necessidade de a Agência incluir seu reposicionamento normativo para apreciação da audiência pública. Essa audiência ocorrerá em março de 2008 e estima-se que para o final do primeiro semestre a definição do conjunto de normas e parâmetros regulatórios do presente ciclo de revisão tarifária. Exceto com relação ao Banco de Preços, os demais itens ainda alcançarão as revisões tarifárias desse ciclo. BRR DA ENERSUL A Aneel alterou, em dezembro, as tarifas da Enersul que haviam sido aprovadas na Revisão Tarifária de abril de 2003, determinando uma redução de 6,66% na tarifa média. A redução é decorrente da notificação do órgão regulador, comunicada à Enersul em agosto e tornada definitiva em dezembro, de diminuir a Base de Remuneração Regulatória (BRR) líquida da Companhia em R$ 126 milhões e a BRR bruta em R$ 265 milhões. A BRR é composta dos ativos necessários para prestar o serviço de distribuição de acordo com as condições do contrato de concessão. Esses ativos são avaliados a preços de mercado e ajustados por meio de índices de aproveitamento definidos pela Aneel, visando contemplar o expurgo da tarifa de possíveis ociosidades nos equipamentos e instalações. O valor da BRR líquida anteriormente homologado, de R$ 782 milhões, fora apurado em 2003 por uma empresa independente, na época credenciada pelo órgão regulador. Além da redução de 6,66% da tarifa média ocorrida em dezembro de 2007, haverá ainda a consideração dos valores retroativos a 2003, da ordem de R$ 183,1 milhões (impacto econômico, sem efeito de impostos, reconhecido pela empresa no resultado do quarto trimestre de 2007). Deduzida a última parcela do diferimento tarifário de 2003 não recebido pela Enersul, a redução da BRR implicará uma devolução líquida estimada de R$ 141,6 milhões, a serem pagos mediante redução tarifária em condições e prazos a serem definidos pela Aneel na revisão de abril de 2008. A Enersul questionou a decisão do órgão regulador por meio de recurso administrativo. A revisão consiste em decisão incomum no setor elétrico brasileiro, pois se refere à reabertura de um laudo de avaliação fiscalizado diversas vezes pela Aneel, afetando a BRR da Enersul, considerada definitiva em 2005 e blindada em 2006, conforme Resolução Aneel nº 234/2006. Em abril de 2008, data da revisão periódica estabelecida no contrato de concessão, será aferido o valor a ser restituído para o ciclo 2008-2013. REVISÕES TARIFÁRIAS Concessionária Periodicidade Data da próxima revisão Bandeirante A cada 4 anos Outubro de 2011 Enersul A cada 5 anos Abril de 2008 Escelsa A cada 3 anos Agosto de 2010 REVISÕES TARIFÁRIAS DE 2007 Periodicamente, a Aneel revisa as tarifas de energia elétrica autorizadas para as concessionárias de distribuição. Em 2007, foram revisadas as tarifas da Escelsa e da Bandeirante, englobando todas as classes de consumo (residencial, industrial, comercial, rural, etc). A revisão tarifária da Enersul será realizada em abril de 2008. Essa revisão tem o objetivo de reavaliar o equilíbrio econômico-financeiro da concessão e repassar aos consumidores os ganhos de produtividade da concessionária. Para esse processo, são considerados dados projetados para os próximos 12 meses e verificados todos os itens dos custos gerenciáveis (Parcela B), para definição dos custos eficientes, tendo como parâmetro uma empresa de referência definida pelo órgão regulador. Escelsa - As tarifas da Escelsa foram revisadas em -6,92% para o período a partir de agosto de 2007. Considerando-se ajustes financeiros já incluídos na tarifas, associados à recuperação de diferenças tarifárias de períodos passados, o reajuste médio efetivo nas faturas de energia elétrica foi de -9,62%. A Aneel estabeleceu também, de forma preliminar, o Fator Xe de 1,45%, a ser utilizado a partir do reajuste tarifário de 2008. Bandeirante - O reposicionamento médio das tarifas da Bandeirante Energia, de -8,80% entrou em vigor a partir de 23 de outubro de 2007, mediante resultado, ainda provisório, do segundo ciclo de Revisão Tarifária, englobando todas as classes de consumidores (residencial, industrial, comercial, rural e demais). Considerando-se os ajustes financeiros associados à recuperação de diferenças tarifárias de períodos passados, a percepção média para o consumidor foi de - 12,47% devido ao efeito combinado dos ajustes financeiros de 2006 com 2007. A Bandeirante impetrou Recurso Administrativo na Aneel a propósito do resultado do Relatório da Fiscalização que deu origem à aprovação provisória da BRR da empresa. O recurso abrange para os itens (i) precificação de Ativos da Base Incremental, que foram adquiridos anteriormente a 2003, mas utilizados apenas após o primeiro ciclo de revisão tarifária, e (ii) os percentuais dos Componentes Menores de redes de distribuição. A Aneel estabeleceu, também como preliminar, o Fator Xe de 0,74%, que deve incidir sobre o reajuste tarifário de 2008. REVISÃO TARIFÁRIA 2007 (R$ mil) Escelsa Bandeirante Receita Verificada 1.356.583 2.146.463 Parcela A 814.707 1.402.476 Parcela B 452.202 567.473 Empresa de referência 221.263 262.867 Inadimplência 8.852 12.667 Remuneração bruta de capital 143.590 184.119 Quota de depreciação 78.497 107.820 Total da receita requerida 1.266.908 1.969.950 ( ) Outras receitas 4.177 12.443 Receita requerida líquida 1.262.730 1.957.506 Reposicionamento tarifário - 6,92% - 8,80% Ajuste financeiro 2007 4,76% - 0,52% Ajuste financeiro 2006 7,46% 3,15% Reposicionamento total - 9,62% - 12,47% BRR Bruta 1.842.657 2.354.144 BRR Líquida 952.457 1.221.292 A provisoriedade dos resultados do reposicionamento tarifário da Escelsa e da Bandeirante se justifica, uma vez que o órgão regulador iniciou Audiência Publica para a revisão de conceitos gerais, metodologias e tratamento regulatório objeto da Resolução Normativa Aneel 234/2006, cuja definição ainda alcançará a revisão tarifária de 2007/2008. MERCADO LIVRE Em 2007, o mercado livre de energia teve sua atenção focada em três temas: venda de energia de fontes incentivadas (pequenas centrais hidrelétricas, biomassa, eólica e solar); participação das comercializadoras em leilões de compra de energia; e formação de preço no mercado de curto prazo. A venda de energia de fontes incentivadas a consumidores especiais teve sua regulamentação aprovada pela Aneel em novembro de 2007, com vigência a partir de janeiro de 2008, esclarecendo aspectos pendentes no final do ano anterior. As novas regras envolvem a contabilização e a liquidação da energia proveniente de fontes incentivadas e também tratam de mecanismos de cálculo do desconto nas tarifas de uso dos sistemas de distribuição e transmissão - TUSD e TUST, respectivamente - para cada agente envolvido no processo. Além disso, a Aneel alterou as fórmulas algébricas e aperfeiçoou o texto nas regras. A medida favorece a realização de investimentos, por parte das comercializadoras, em projetos de geração de pequeno porte, ampliando a capacidade de expansão dessas fontes. Os dois outros temas ainda estão em discussão. A abertura para a participação de comercializadoras em leilões é entendida pela Associação Brasileira dos Agentes Comercializadores de Energia Elétrica (Abraceel) como medida complementar capaz de equacionar a demanda total do setor energético, e não apenas dos consumidores cativos. O debate também na questão da formação de preços para o mercado de curto prazo como forma de administrar as fortes oscilações que podem afetar a saúde do setor. A oscilação dos preços de energia é dada basicamente pela variação dos volumes de água que chegam aos reservatórios (vazões afluentes), que se intensifica conforme o equilíbrio entre a oferta e demanda por energia. Como a oferta de energia hidráulica é decorrente do estoque nos reservatórios e da energia afluente, o desequilíbrio do balanço amplia a dependência da energia afluente já que o estoque é insuficiente para o atendimento ao mercado. Dessa forma, a volatilidade das afluências é transmitida quase que integralmente para os preços.

ção RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO ESTRATÉGIA E MODELO DE GESTÃO Para atingir o objetivo de consolidar-se como uma empresa referência no mercado brasileiro, comprometida em criar valor com sustentabilidade, a Energias do Brasil orienta sua atuação com base em três pilares: crescimento orientado, risco controlado e eficiência superior. Risco controlado Itaipu 6.697.277 Leilão 8.782.929 Outros 5.091.936 Energia em Trânsito 9.196.691 ( ) BALANÇO ENERGÉTICO - 12M07 (MWh) Perdas Transmissão 400.360 Perdas de Itaipu 145.445 Vendas C. Prazo 290.281 Ajustes C. Prazo -92 = Energia Requerida 28.932.839 Suprimento 376.499 Fornecimento 15.456.216 Perdas e Diferenças 3.903.432 Energia em Trânsito 9.196.691 Crescimento Orientado Compromisso para a Criação de Valor Eficiência Superior Na execução de sua estratégia, tem o apoio da ferramenta de gestão Balanced Scorecard (BSC), que traduz a estratégia em planos de ação desenvolvidos em quatro perspectivas: financeira; do cliente; interna e de aprendizado; e crescimento. E todo esse processo é baseado em três fatores: buscar inovação com foco na cadeia de valor, integrar a sustentabilidade ao negócio e garantir a melhoria contínua na qualidade da gestão. Desempenho Operacional O volume total de energia distribuída cresceu 4,5% em 2007 em relação a 2006, principalmente como reflexo do crescimento de volume nas classes residencial, comercial, rural e clientes livres. O volume de energia vendida aos clientes finais apresentou crescimento de 3,9% em 2007 comparativamente a 2006, influenciado principalmente pelo maior consumo das classes residencial, comercial e rural. Na comparação entre anos, a participação tanto das classes de consumidores finais quanto dos clientes livres no total da energia distribuída ficou estável em 62% e 37%, respectivamente. CRESCIMENTO ORIENTADO Na perspectiva de mercado, pretende tornar-se um dos operadores mais fortes e equilibrados no Brasil. Para isso, a organização busca o crescimento do portfólio de negócios, prioritariamente em geração, assim como ampliar as vendas de energia e serviços de comercialização e atender o crescimento de mercado em distribuição. E no aspecto de aprendizado e crescimento, dirige o investimento em capital humano focado no valor. RISCO CONTROLADO Para assegurar a criação de valor para os acionistas, procura sustentar elevado padrão em governança corporativa e sustentabilidade, o que envolve manter sob controle os riscos de mercado, financeiros e regulatórios. Para isso, conta com o apoio de sistemas de gestão alinhados à estratégia e processos de comunicação interna e externa potencializados. EFICIÊNCIA SUPERIOR Com o objetivo de aumentar a qualidade e a eficiência das operações, seus programas seguem forte disciplina de investimentos e procuram maximizar a eficiência operacional e garantir a melhoria contínua na qualidade de gestão. O cumprimento desse pilar envolve também o fortalecimento da marca das empresas e do Grupo e a promoção de uma cultura orientada para o valor. PRIORIDADES Energia Distribuída (GWh) 23.948 1% 37% 8,2% 62% 25.029 1% 37% 8,2% 62% Clientes Finais Receita Operacional (R$ milhões) 1% 13% 8,2% 86% 4.410 5.050 1% 12% 8,2% 87% Energia em Trânsito Outros Cinco aspectos são considerados prioritários na execução da estratégia: 1. Capital humano e cultura - Fortalecer a cultura do Grupo, compartilhando os valores da EDP, de forma a sobressair no mercado de atuação. Ser uma empresa mais justa, aberta, ambiciosa, inovadora, com um forte espírito de equipe e colaboração, capaz de desenvolver os talentos e motivar seus profissionais. 2. Crescimento e novas oportunidades - Reforçar o valor das ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo, por meio do fortalecimento dos negócios de distribuição e comercialização e da contínua expansão na geração, tanto de energias convencionais (hídrica e termelétrica) como renováveis. 3. Cliente e inovação - Privilegiar a excelência dos serviços e a fidelização dos clientes, sendo a inovação um traço dominante na cultura de serviço. 4. Custos e eficiência - Dar continuidade ao processo de melhoria operacional, especialmente na área de distribuição. As iniciativas para poupar, eliminar desperdícios e aumentar a eficiência significam geração de riqueza e agregação de valor ao negócio. Exemplo é o Projeto Vanguarda, iniciado em 2005 para a redução de custos, que foi traduzido em uma economia de R$ 41,6 milhões em 2007. 5. Comunidade e responsabilidade social - Consciente da importância da atividade para a economia brasileira, a Energias do Brasil quer r a ser um dos agentes fundamentais no progresso das comunidades onde está presente. Para isso, vai potencializar sua participação na responsabilidade social, na cultura, nas artes e no esporte, cristalizando o reconhecimento coletivo de ser uma empresa-cidadã. PROJETO VANGUARDA O foco na eficiência inspira o Projeto Vanguarda, que engloba uma série de medidas destinadas a criar valor para a Energias do Brasil, promover o alinhamento ao seu modelo de negócios e criar a cultura de otimização de custos. Ele é uma continuidade do Programa Eficiência, iniciado em 2004, que buscou economias por meio de sinergias entre as empresas do Grupo, como parte do processo de criação da Energias do Brasil. Uma segunda etapa foi o Vanguarda Organizacional, baseado em economias com a reestruturação organizacional. Uma terceira iniciativa é o Vanguarda Opex, iniciado em 2007 e integrado por medidas de otimização dos gastos em todos os níveis. No encerramento de 2007, o quadro de colaboradores da Energias do Brasil era de 2.920 funcionários. O Programa Vanguarda, concluído no final do ano passado, resultou no desligamento líquido de 573 empregados. No ano de 2007, as economias de pessoal resultantes do Vanguarda foram de R$41,6 milhões. Considerando que diversos desligamentos ocorreram ao longo de 2007, o impacto integral, estimado em R$61,5 milhões, ocorrerá a partir de 2008. Cabe ressaltar que o Programa Vanguarda foi direcionado principalmente às distribuidoras e resultou em economias de R$35,6 milhões neste segmento, na comparação entre 2007 e 2006. A redução do quadro de pessoal resultou em melhoria dos indicadores de produtividade na distribuição, como pode ser visto nos gráficos abaixo: 12.869 12.041 10.279 Bandeirante Escelsa Enersul ÁREAS DE NEGÓCIOS DISTRIBUIÇÃO Produtividade (MWh/colaboradores) 8.068 8.907 6.597 2005 4.270 4.429 3.597 Nº de Clientes/Colaboradores 1.359 1.287 1.071 1.060 1.149 890 Bandeirante Escelsa Enersul As atividades de distribuição são desenvolvidas por três concessionárias do serviço, que atendem cerca de 3,2 milhões de clientes, em regiões que abrigam uma população total de aproximadamente 10 milhões de pessoas: 762 2005 943 961 EVOLUÇÃO DAS OPERAÇÕES Clientes Volume Receita Clientes Volume Receita (Nº) (MWh) R$ mil (Nº) (MWh) R$ mil (1) (1) Residencial 2.638.467 4.836.662 1.531.776 2.714.456 5.073.602 1.706.370 Industrial 23.240 4.488.404 893.312 23.500 4.482.490 1.060.270 Comercial 231.753 2.956.541 835.238 240.033 3.154.374 987.408 Rural 193.105 834.252 169.860 200.585 920.865 192.577 Outros (2) 26.560 1.737.553 380.070 27.972 1.804.356 440.571 ( ) Transferência para TUSD - clientes cativos (3) (2.395.022) (2.571.211) Energia vendida a clientes finais 3.113.125 14.853.412 1.415.234 3.206.546 15.435.687 1.815.985 Suprimento convencional 2 336.378 36.690 1 376.499 47.454 Energia em trânsito 112 8.737.522 562.623 124 9.196.691 617.033 (+) Transferido dos clientes cativos (3) 2.395.022 2.571.211 Consumo próprio 365 20.868 353 20.529 (2.058) Total energia distribuída 3.113.604 23.948.180 4.409.569 3.207.024 25.029.406 5.049.625 (1) Dados em R$ referem-se à receita sem ICMS, sem RTE, sem consumo próprio, sem ECE/EAEEE e com baixa renda (2) Outros: Poder público, mais iluminação pública e serviço público (3) Tarifa de Uso do Sistema de Distribuição - Clientes Cativos, líquido de ICMS O crescimento do volume distribuído na classe residencial deveu-se ao aumento do número de clientes e do consumo per capita nas áreas de concessão. Na classe comercial, a ampliação do volume de energia distribuído reflete principalmente o crescimento do setor de serviços nas regiões da Bandeirante, Escelsa e Enersul. A classe rural também apresentou incremento expressivo nas regiões da Escelsa e Enersul, impulsionado pelo aumento da irrigação devido à falta de chuvas e às altas temperaturas verificadas no ano. O volume de energia em trânsito foi impulsionado pelo acréscimo do número de clientes livres. Se ajustado o volume do segmento industrial pela migração de clientes finais para o mercado livre, verifica-se um aumento do volume distribuído de 6,8% em 2007 na comparação com 2006. Investimentos Os investimentos realizados pela Energias do Brasil em distribuição, ao longo de 2007, superaram em 3,7% o montante registrado no ano anterior, totalizando R$ 556,2 milhões. Para a expansão de redes foram destinados R$ 196,1 milhões, equivalentes a 35,3% do total dos recursos investidos no ano e 30,5% acima do ano anterior. Foram investidos R$ 141,4 milhões em melhorias nas redes, 14,8% mais do que em 2006. Na Universalização do Acesso ao Serviço Público de Energia Elétrica, o volume diminuiu 49,1% e chegou a R$ 80,8 milhões, correspondendo a 14,5% do total aplicado no ano. Outros R$ 137,9 milhões foram investidos em telecomunicações, informática e outras atividades. Investimentos (R$ mil) Bandeirante Escelsa Enersul Total 2007 Total 2006 Expansão da rede 77.567 58.497 60.049 196.113 150.229 Melhoramento da rede 39.063 62.520 39.857 141.440 123.250 Universalização (rural + urbano) 11.838 36.693 32.266 80.797 158.657 Telecom, Informática e Outros 45.030 45.292 47.541 137.863 104.387 Total 173.498 203.003 179.713 556.214 536.523 PROGRAMA LUZ PARA TODOS Bandeirante - Fornece energia para 1,4 milhão de clientes, em 28 municípios nas regiões do Alto Tietê, Vale do Paraíba e Litoral Norte do Estado de São Paulo, onde residem aproximadamente 4,4 milhões de pessoas. A região concentra empresas de setores econômicos importantes, tais como aviação e fabricação de papel e celulose. Enersul - Maior distribuidora de energia do Mato Grosso do Sul, presta serviços para 710 mil clientes em 73 dos 78 municípios do Estado, cuja população soma 2,1 milhões de habitantes. As principais atividades econômicas da região são agricultura e pecuária. Escelsa - Atende uma população de 3,2 milhões de habitantes em 70 dos 78 municípios do Estado do Espírito Santo, com o fornecimento de energia para 1,1 milhão de clientes. As principais atividades econômicas da região são siderurgia, mineração de ferro, produção de papel, petróleo e gás. As três Companhias distribuíram 25.029 GWh em 2007, volume 4,5% acima do ano anterior. A receita líquida totalizou R$ 3.915,9 milhões, crescimento de 9,6% em comparação a 2006. O EBITDA, de R$ 679,3 milhões, registrou queda de 18,1%. Os resultados operacionais refletem o crescimento do consumo de energia durante o ano, especialmente nas classes comercial, residencial e rural. O desempenho financeiro foi influenciado pela revisão tarifária das empresas Escelsa e Bandeirante, que significou reduções de 9,62% e 12,47% respectivamente. O maior impacto, entretanto, é proveniente da alteração da Base de Remuneração Regulatória (BRR) da Enersul referente a 2003. Bandeirante Escelsa Enersul Estado São Paulo Espírito Santo Mato Grosso do Sul Municípios atendidos 28 70 73 Habitantes (milhões) 4,4 3,2 2,1 Clientes (mil) 1.401 1.095 710 Área de concessão (km 2 ) 9.644 41.241 328.316 Energia distribuída (GWh) 13.268 8.488 3.273 Energia vendida a clientes finais (GWh) 8.045 4.565 2.825 Nº de colaboradores 1.031 953 739 Produtividade (clientes/colaborador) 1.359 1.149 961 Caracterização do sistema elétrico Bandeirante Escelsa Enersul Nº de subestações 58 72 91 Potência instalada (MVA) 3.153 2.931 1.646 Rede de alta tensão (km) 866 2.659 3.754 Rede de média e baixa tensão (km) 25.328 50.873 63.563 Nº de transformadores de distribuição (própria e terceiros) 53.010 106.290 64.022 Potência instalada (MVA) - Própria 2.671 1.934 1.060 Potência instalada (MVA) - Terceiros 1.624 1.271 Balanço energético O volume de energia requerida pelo sistema de distribuição composto pelas concessionárias da Energias do Brasil totalizou 28.933 GWh em 2007. Desse total, 51,4% foram para a Bandeirante, 34,0% para a Escelsa e 14,6% para a Enersul. O fornecimento para clientes finais, consumo próprio e suprimento absorveu 15.833 GWh e a energia em trânsito, distribuída a clientes livres, 9.197 GWh, alterando a configuração do balanço energético em relação aos anos anteriores em decorrência da migração dos clientes cativos para a condição de livres. O governo federal iniciou em 2004 o Programa Nacional de Universalização do Acesso e Uso da Energia Elétrica - Luz para Todos com o objetivo de levar energia elétrica para a população do meio rural. O Programa é coordenado pelo Ministério de Minas e Energia com participação da Eletrobrás e de suas empresas controladas. Em 2007 as distribuidoras da Energias do Brasil avançaram no programa Luz para Todos, efetuando 9.193 ligações com investimento total de R$ 71,5 milhões. Bandeirante Escelsa Enersul Total 2007 Conexões 1.207 5.015 2.971 9.193 Investimento (em R$ MM) 3,7 35,9 31,9 71,5 INTEGRAÇÃO TÉCNICA - SISTEMA OPERA A Energias do Brasil desenvolveu em 2007 o Projeto Opera Energias, empreendimento pioneiro no setor elétrico, que interliga em uma única plataforma os centros de operações das distribuidoras Bandeirante, Escelsa e Enersul. A integração permite gerenciar remotamente, on-line e em tempo real, o abastecimento de energia de 3,2 milhões de clientes, localizados em 171 municípios das três áreas de atuação. A solução confere mais agilidade, flexibilidade e redução de custos, além de reduzir os riscos operacionais. Com a integração dos centros de controle, as empresas estão preparadas para resolver com a máxima rapidez qualquer situação de emergência, como blecautes provocados por raios ou tempestades, e ganham agilidade para melhorar mente a qualidade do atendimento aos clientes. O projeto começou a ser desenhado em agosto de 2005 e absorveu investimentos de cerca de R$ 20 milhões, destinados à construção de centros operacionais para a Enersul e a Escelsa, à remodelagem do centro da Bandeirante e à padronização de todos os sistemas. Foram instaladas plataformas idênticas de hardware, software e protocolos de comunicação nas três distribuidoras, permitindo que cada instalação espelhe as outras duas. Assim, se ocorrer algum problema no centro de uma distribuidora, as operações são instantaneamente assumidas por outro centro. Além de possibilitar o comando a distância das redes de alta tensão (usinas e subestações) e das redes de média tensão (distribuição), a padronização dos sistemas permite que qualquer solução criada por uma distribuidora seja aplicada também nas outras duas, proporcionando um sistema do de melhorias. PROCESSOS COMERCIAIS As três distribuidoras deram seqüência à uniformização dos processos comerciais, conectados ao sistema de gestão SAP/R3. Na Bandeirante, foi concluída a atualização do sistema CCS, de gestão comercial, e introduzida a plataforma CRM (Consumer Relationship Management) de gerenciamento de relacionamento com o cliente. Na Escelsa e na Enersul, esses projetos estarão concluídos em 2008. A tecnologia permitirá que cada cliente tenha um atendimento diferenciado, especialmente na solicitação de serviço. Com a finalização do processo na distribuidora paulista, os clientes já receberam no final do ano uma fatura de energia elétrica mais simplificada, permitindo melhor interpretação das informações. QUALIDADE Os indicadores de qualidade da prestação de serviços mantiveram-se dentro dos padrões estabelecidos pelo órgão regulador, refletindo os investimentos em expansão e modernização de redes, a integração e automação dos centros operacionais. Durante o ano, os processos de coleta de dados e de apuração dos indicadores estabelecidos pela Aneel foram certificados com a norma ISO 9001:2000. A certificação atesta a qualidade de processos e sistemas de gestão, garantindo a confiabilidade dos indicadores e a transparência perante os órgãos reguladores e clientes.

ção RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO INDICADORES DE QUALIDADE Distribuidora DEC FEC TMA Ref. Aneel DEC FEC TMA Ref. Aneel (horas) (vezes) (minutos) (DEC/FEC) (horas) (vezes) (minutos) (DEC/FEC) Bandeirante 8,8 5,5 172 12,6/9,7 9,6 5,9 164 12,6/9,7 Escelsa 8,3 6,3 119 13,2/10,7 11,5 7,7 156 12,8/10,6 Enersul 13,6 10,5 112 17,0/14,8 13,1 9,3 141 16,2/14,4 DEC: Duração Equivalente de Interrupção por Cliente; FEC: Freqüência Equivalente de Interrupção por Cliente; TMA: Tempo Médio de Atendimento PERDAS COMERCIAIS As perdas e diferenças na distribuição de energia elétrica, expressas como um percentual médio do total da energia requerida no período, permaneceram estáveis em relação aos níveis verificados em setembro/07, com destaque para a pequena redução das perdas comerciais que ficaram em 4,4%. As perdas totais permaneceram em 13,5%. Em 2007, as distribuidoras da Energias do Brasil desembolsaram um total de R$ 79,6 milhões em programas de combate às perdas, direcionados à instalação de telemedição e de redes protegidas, substituição de medidores danificados ou obsoletos, inspeções de unidades de consumo, custeio das operações de detecção de fraudes e regularização de ligações ilegais, além de realização de campanhas na mídia de conscientização do perigo das ligações clandestinas. No ano, nossas concessionárias realizaram aproximadamente 745 mil inspeções que resultaram na retirada de mais de 300 mil ligações clandestinas e recuperação de cerca de R$ 32,5 milhões. Do total de recursos direcionados a esses programas, R$ 50,5 milhões foram para investimentos operacionais e R$ 29,1 milhões para despesas gerenciáveis. Perdas e Diferenças (com base na média dos últimos 12 meses findos no mês) TERMELÉTRICA PECÉM A estratégia para ampliar a capacidade instalada da Energias do Brasil inclui também a construção da Usina Termelétrica Pecém, no Estado do Ceará, na qual detém participação de 50% em parceria com a MPX Energia. A UTE Pecém utilizará carvão mineral importado e terá capacidade instalada de 720 MW, dos quais 615 MW foram vendidos pelo Grupo no leilão A-5 realizado pela Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE), em outubro de 2007. O investimento total do projeto será de US$ 1,3 bilhão. O preço alcançado no leilão foi de R$ 125,95/MWh, para um contrato com duração de 15 anos. A estruturação do projeto, incluindo as condições do EPC (Engineering, Procurement & Construction) e do financiamento, assegurou a venda da energia em condições de retorno atrativas. O início da operação está previsto para 2012. PCH SANTA FÉ Ainda em 2007, a Energias do Brasil iniciou a construção da PCH Santa Fé, localizada no Estado do Espírito Santo. O empreendimento, que tem capacidade instalada de 29 MW e energia assegurada de 16 MW médios, receberá investimentos de R$ 120 milhões. A Licença de Instalação para início da construção foi emitida em outubro e as obras deverão estar concluídas no primeiro semestre de 2009. REPOTENCIAÇÕES A Aneel homologou em junho de 2007 a repotenciação de 17,5 MW da UHE Mascarenhas. A capacidade adicional deverá estar totalmente operacional em 2009. Adicionalmente, ainda em processo de homologação, a repotenciação da UHE Suíça deverá adicionar 2,3 MW à capacidade instalada em 2009. A energia assegurada das repotenciações de Mascarenhas e Suíça (11,7 MW médios) foi contratada no mercado livre a R$ 130,00/MWh. Quando concluídos, os empreendimentos de Pecém, Santa Fé e as repotenciações resultarão em aumento de aproximadamente 39% na atual capacidade instalada. EXPANSÃO DA CAPACIDADE Expansão da Capacidade Instalada (MW) e Assegurada (MW méd.) de Geração 4,0% 8,9% 12,9% 4,1% 8,9% 13,0% 4,2% 9,0% 13,2% 4,4% 9,1% 13,5% 4,4% 9,1% 13,5% 516 452 50 25 1.043 29 +39% 20* 2009 2009 2012 Expectativa de Entrada em Operações 360 409 1.043 1.452 335 645 980 Dez/06 Mar/07 Jun/07 Set/07 Dez/07 Técnicas Comerciais 2005 UHE Peixe Angical 4ª Máq. Mscarenhas PCH São João Atual PCH Santa Fé Repotenciações UTE Pecém Total Assegurada GERAÇÃO Principal vetor estratégico para o crescimento dos negócios da Energias do Brasil, a área de geração mantinha no final de 2007 capacidade de 1.043,7 MW. As operações são desenvolvidas por meio de três empresas: Enerpeixe - Participa com 60% do capital na usina hidrelétrica Peixe Angical, localizada no Rio Tocantins, construída em parceria com Furnas Centrais Elétricas. A capacidade instalada é de 452 MW. Energest - Controla direta e indiretamente os ativos de geração de energia elétrica da Energias do Brasil detendo 14 usinas em operação, com potência total de 342,2 MW. As usinas estão localizadas nos Estados do Espírito Santo (274,0 MW de capacidade instalada) e Mato Grosso do Sul (68,2 MW de capacidade instalada). A Energest é responsável pelo gerenciamento das hidrelétricas Mascarenhas e Suíça e das PCHs (Pequenas Centrais Hidrelétricas) pertencentes às empresas Cesa, Costa Rica e Pantanal Energia. EDP Lajeado - Participa com 27,65% no capital votante da hidrelétrica de Lajeado, localizada no Rio Tocantins, no Estado do Tocantins, que tem potência total de 902,5 MW. Esse percentual de participação corresponde a uma capacidade instalada de 249,5 MW. No ano, o volume de energia gerada pelas usinas do Grupo alcançou 4.703,7 GWh, 19,7% acima do ano anterior, em decorrência do início das operações de três projetos de expansão a partir de meados de 2006: Peixe Angical (junho de 2006), quarta máquina de Mascarenhas (a partir de agosto de 2006), e PCH São João (desde abril de 2007). A energia vendida totalizou 5.568,4 GWh, crescimento de 17,0% em relação a 2006. Os investimentos em geração somaram R$ 105,9 milhões em 2007 (R$ 292,9 no ano anterior, principalmente devido às obras de Peixe Angical), o correspondente a 15,9% dos recursos aplicados pela Energias do Brasil no ano. A receita líquida do negócio de geração totalizou R$ 582,8 milhões, crescimento de 28,3% em comparação a 2006. O EBITDA, de R$ 442,0 milhões, registrou evolução de 62,1%. Evolução da Energia Gerada (GWh) Evolução da Energia Vendida (GWh) COMERCIALIZAÇÃO Legendas: Projetos Concluídos Projetos em Andamento *Inclui 2,3MW de repotenciação da UHE Suíça em fase de homologação pela Aneel A Enertrade é responsável pelas atividades de comercialização de energia e prestação de serviços para o mercado livre, tanto dentro quanto fora das áreas de concessão das três distribuidoras da Energias do Brasil que atuam no mercado regulado. Setor de Atividade dos Clientes Agentes do Mercado - 59% Química - 10% Mineração - 6% Siderurgia - 5% Agro Business - 5% Máquinas e Equipamentos - 3% Indústria Têxtil - 2% Alimentos - 2% Outros - 8% A Enertrade registrou recorde de vendas em 2007, com a comercialização de 7.188,1 GWh, volume 7,2% superior ao de 2006. A receita líquida totalizou R$ 617,7 milhões, acréscimo de 24,9%, em decorrência do maior número de clientes e elevação do preço da energia, principalmente no mercado de curto prazo. O EBITDA foi de R$ 46,8 milhões, R$ 43,4 milhões acima do ano anterior. 17,0% 19,7% 4.704 4.758 3.929 5.568 4.849 Venda de Energia (GWh) 6.379 6.702 7.188 4.849 Compra de Energia (GWh) 6.379 6.702 7.188 2.469 3.812 5.509 6.374 3.776 5.306 5.499 5.529 2.380 2004 2.567 2005 1.193 2006 814 2007 1.073 2004 1.073 2005 1.204 2006 1.659 2007 CAPACIDADE Empresas ENBR Outras Lajeado Outras Usinas Capacidade Instalada Energia Assegurada (MW) (MW médios) UHE Peixe Angical 452,0 271,0 UHE Lajeado 249,5 (*) 145,6 (*) Energest UHE Mascarenhas 180,5 127,0 UHE Suíça 31,6 18,9 Energest/Cesa PCH Fruteiras 8,7 5,6 PCH Alegre 2,1 1,3 PCH Jucu 4,8 2,9 PCH Paraíso 21,0 13,3 PCH Rio Bonito 16,8 8,0 PCH São João 25,0 14,4 PCH Viçosa 4,5 2,8 Energest/Pantanal CGH Coxim 0,4 0,3 CGH São João I 0,7 0,6 CGH São João II 0,6 0,5 UHE Mimoso 29,5 20,9 Energest/Costa Rica PCH Costa Rica 16,0 12,3 Total 1.043,7 645,3 (*) Parcela correspondente à participação da Energias do Brasil. EVOLUÇÃO DA CAPACIDADE INSTALADA (MW) 2004 2005 2006 (1) 2007 EDP Lajeado (2) 249,5 249,5 249,5 249,5 Energest 161,1 161,1 210,6 212,1 Cesa 58,5 58,5 58,5 82,9 Costa Rica 16,5 16,5 16,5 16,0 Enersul (Porto Murtinho) 4,5 4,5 Pantanal Energética 40,8 40,8 31,2 31,2 Enerpeixe 452,0 452,0 Total 530,9 530,9 1.018,3 1.043,7 Durante o ano, a Enertrade aperfeiçoou serviços prestados aos clientes, que englobam a análise de viabilidade de adesão de consumidores cativos ao mercado livre, contratação de energia, assessoria em análise e gestão de risco e representação na CCEE, entre outros. Outra medida foi a reformulação do site na Internet, importante canal de relacionamento com o cliente. ANÁLISE DO DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO Receita consolidada 12 meses Receita Operacional Líquida - R$ mil 2007 2006 Var. Fornecimento Residencial 1.706.370 1.531.776 11,4% Industrial 1.060.270 893.312 18,7% Comercial 987.408 835.238 18,2% Rural 192.577 169.860 13,4% Outros 438.513 380.070 15,4% ( ) Transferência para TUSD - clientes cativos (1) (2.571.211) (2.395.022) 7,4% Fornecimento não Faturado (185.508) 75.683 n.d. Total fornecimento 1.628.419 1.490.917 9,2% Suprimento Convencional 47.454 36.690 29,3% Energia de curto prazo 99.083 78.565 26,1% Total suprimento 146.537 115.255 27,1% Fornecimento e suprimento 1.774.956 1.606.172 10,5% Disponibilização do Sistema de Distribuição (TUSD) 3.188.244 2.957.645 7,8% TUSD - outros 617.033 562.623 9,7% TUSD - clientes cativos (1) 2.571.211 2.395.022 7,4% Comercialização (Supr. e Forn.) 496.376 364.157 36,3% Geração 79.022 80.516-1,9% Outras receitas operacionais 51.721 54.009-4,2% Subtotal 5.590.319 5.062.499 10,4% ( ) Deduções à receita operacional (1.076.844) (1.077.735) -0,1% Receita operacional líquida 4.513.475 3.984.764 13,3% Obs.: De acordo com o despacho Aneel 3073 de 28/12/2006, as distribuidoras de energia passam a contabilizar os encargos CCC, CDE e P&D como deduções da receita. As demonstrações financeiras de 2006 foram adequadas à nova estrutura de apresentação de resultados. ENERGIA ASSEGURADA (MW médios) EDP Lajeado (2) 145,6 145,6 Energest 145,9 145,9 Cesa 33,8 48,2 Costa Rica 12,0 12,3 Pantanal Energética (3) 22,3 22,3 Enerpeixe 271,0 271,0 Total 630,6 645,3 (1) Considera a desativação das térmicas Coxim, Corumbá e Porto Murtinho (2) Correspondente à participação no capital votante da Energias do Brasil (3) Não inclui a garantia física das térmicas Coxim e Corumbá (3,85 MW médios) PCH SÃO JOÃO Entrou em operação em abril de 2007 a Pequena Central Hidrelétrica (PCH) São João, localizada no município de Castelo, no Estado do Espírito Santo. Com capacidade instalada de 25 MW, em duas unidades geradoras, e energia assegurada de 14,4 MW médios, o empreendimento absorveu investimentos de R$ 90 milhões. (1) Em atendimento às determinações da Aneel, através do Manual de Contabilidade do Serviço Público de Energia Elétrica e instruções complementares contidas no Ofício Circular 2409, de 14/11/2007 e no Despacho nº 294, de 01/02/08, a Companhia está reclassificando, com efeitos retroativos a 2006, a parcela faturada aos clientes cativos correspondente à tarifa de uso do sistema de distribuição, anteriormente apresentada integralmente em Fornecimento de energia elétrica, passou a ser apresentada em Disponibilização do sistema de distribuição, utilizando como base para segregação dos valores a proporção de uso do sistema de distribuição constante da tarifa média anual do respectivo período tarifário da Companhia. Em 2007, a receita operacional líquida apresentou incremento de 13,3% sobre o mesmo período do ano anterior, totalizando R$ 4.513,5 milhões. Os principais determinantes da evolução da receita líquida em 2007 foram: Na geração: - Crescimento do volume de energia vendida em conseqüência principalmente da plena operação da UHE Peixe Angical, da 4ª máquina de Mascarenhas e da entrada em operação comercial da PCH São João; - Aumento médio de 7% nas tarifas praticadas; e - Aumento das vendas de energia secundária no curto prazo. Na distribuição: - Crescimento de 4,5% no volume de energia distribuída e os reajustes tarifários aplicados às três distribuidoras do grupo no período; - Impacto negativo de R$ 183,1 milhões, contabilizado na rubrica Fornecimento não Faturado, referente à redução da BRR da Enersul determinada pela Aneel em dezembro/07.