Crescimento do EBITDA seria de 16,3% expurgando os não recorrentes (impacto negativo de R$ 183,1 MM por redução extraordinária da BRR da Enersul)

Transcrição

1 Março de 2008

2 Aviso Importante Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. 2

3 Resultados 2007

4 Destaques de 2007 Lucro liquido cresce 11,6% EBITDA consolidado atinge R$ MM em 2007, um crescimento de 4,6% yoy Crescimento do EBITDA seria de 16,3% expurgando os não recorrentes (impacto negativo de R$ 183,1 MM por redução extraordinária da BRR da Enersul) EBITDA da geração cresce 62,1%, atingindo R$ 442 MM Geração passa a contribuir com 38% do EBITDA consolidado Crescimento da Comercialização em volume (7,2% yoy) e em margem ( 25,7% yoy) Receita líquida na Distribuição cresce 9,6% Na Distribuição, gastos gerenciáveis por MWh distribuído crescem 5,5%, subindo menos que a inflação Despesas financeiras reduzem-se 22,5% Reformulada a Diretoria Executiva da empresa, com nomeação de um novo CEO 4

5 Geração

6 A geração foi o grande destaque de 2007, impulsionada pelo aumento da capacidade... Volume de Energia Produzida (GWh) Volume de Energia Vendida (GWh) +19,7% +17,0% ,3% +8,4% N.A N.A T06 4T T06 4T Operação integral da UHE Peixe Angical e da 4ª máquina de Mascarenhas Início da operação comercial da PCH São João 6

7 ...que resultou em forte crescimento do EBITDA Receita Líquida EBITDA ,3% ,5% +47,4% ,1% T06 4T T06 4T Lucro Líquido +60,7% ,5% Margem EBITDA da geração passa de 60,1% em 2006 para 75,8% em T06 4T

8 A capacidade instalada duplicou desde 2005, e com os projetos já iniciados quase triplicará em 2012 Capacidade Instalada (MW) +39,2% 1, ,1% * Estimativa de início da operação comercial UHE Peixe Angical 4 a Máq. Mascarenhas PCH São João Atual PCH Santa Fé UTE Pecém 2012 Repotenciações Energia Assegurada (MW médios) ,1% 51,9% Projetos concluídos desde o IPO Projetos em curso * Inclui 2,3 MW da repotenciação da UHE Suíça, ainda em processo de homologação na Aneel 8

9 Distribuição

10 Na distribuição, apesar do crescimento do mercado... Volume de Energia Distribuída (GWh) +4,5% Energia Distribuída por Segmento (GWh) +4,5% +6,5% % 13% 34% 34% +6,5% % 1% 37% 37% % 33% 13% 34% 53% 53% 1% 36% 2% 36% 62% 62% 53% 53% 62% 62% 4T06 4T T06 4T Bandeirante Escelsa Enersul Clientes Finais Energia em Trânsito Outros 10

11 ... a performance financeira foi negativamente impactada pela redução da BRR da Enersul Receita Líquida EBITDA +9,6% -18,1% % -9,0% 21% -87,1% % 679 2% % 31% 49% 891 7% 36% 57% 31% 31% 48% 51% % 29% 54% 31 33% 37% 46% 61% 4T06 54% 4T % 36% 49% 4T06 4T % -79,0% Bandeirante Lucro Líquido % 42% 43% -12,1% 292 Escelsa Enersul 54% 4T06 4T A redução do EBITDA em 2007 vs 2006 reflete o efeito nãorecorrente negativo de R$ 183,1 MM relativo ao impacto da redução da BRR da Enersul 11

12 Os gastos gerenciáveis por MWh subiram menos que a inflação no período, mesmo inflados pelo aumento de contingências Gastos Gerenciáveis 4T06 4T07 % % Pessoal 65,9 70,2 6,4% 303,2 259,1-14,5% Material 7,9 10,5 32,4% 33,6 40,0 19,3% Serviços de Terceiros 73,1 87,2 19,3% 265,2 311,2 17,3% Provisões 14,6 24,0 64,4% 66,7 132,5 98,7% Outros 24,6 18,5-24,9% 63,8 64,9 1,8% Total 186,1 210,3 13,0% 732,4 807,7 10,3% Vol. energia distr. (GWh) ,0% ,5% R$ / MWh 8,31 9,12 9,7% 30,58 32,27 5,5% IGPM 7,8% 7,8% Provisões e Outros + R$ 11,5 MM em PDD nas empresas controladas + R$ 23,9 MM em contingências cíveis, tributárias e trabalhistas reconhecidas pelas distribuidoras Serviços de Terceiros + R$ 14,3 MM em programas de eficiência operacional e atividades de suporte + R$ 9,9 MM em conservação e reparação das redes das ditribuidoras + R$ 3,4 MM em gastos com cobrança, leitura, faturamento corte e religa 12

13 Os indicadores de produtividade mostram melhorias contínuas GWh / colaborador 10,1 10,3 12,0 12,9 5,8 6,6 8,1 8,9 3,4 3,6 4,3 4,4 Bandeirante Escelsa Cliente / colaborador Enersul 1,06 1,07 1,29 1,40 1,15 1,06 0,89 0,94 0,80 0,71 0,76 0,96 Bandeirante Escelsa Enersul

14 As medidas tomadas permitiram manter as perdas controladas dentro dos limites existentes Perdas Comerciais Bandeirante Escelsa Enersul EDB 2,3 2,4 2,5 2,3 5,3 5,6 6,0 8,2 8,0 5,4 7,6 7,8 4,0 4,2 4,4 4,4 Mar Jun 2007 Set Dez Mar Jun Set Dez Mar Jun Set Dez Mar Jun Set Dez Perdas Totais 13,0% 13,2% 13,5% 13,5% 4,2% 4,1% 4,4% 8,9% Mar 4,4% 9,0% 9,1% 9,1% Jun 2007 Set Dez ~ 745 mil inspeções realizadas e 300 mil fraudes identificadas em 2007 ~ R$32,5 em receitas recuperadas Eficácia do investimento no combate às perdas reflete-se prioritariamente no incremento evitado 14

15 E em abril encerraremos o 2º ciclo de revisão tarifária 2o Ciclo de Revisão Tarifária ESCELSA BANDEIRANTE ENERSUL (preliminar) Receita Verificada Parcela A Parcela B Empresa de Referência Inadimplência Remuneração Depreciação Regulatória Receita Requerida Total (-) Outras Receitas Receita Requerida Líquida Revisão Tarifária (excl. ajustes fin.) -6,92% -8,80% -3,64% Ajustes Financeiros ,76% -0,52% -12,29% Ajustes Financeiros ,46% -3,15% -3,00% Revisão Tarifária pós ajustes fin. -9,62% -12,47% -18,93% BRR Bruta BRR Líquida

16 Comercialização

17 Na comercialização, o crescimento do volume aliado ao aumento da margem... Volume de Energia Comercializada (GWh) +7,2% Número de Clientes +50% ,6% Margem de comercialização 2007 vs T06 4T Empresas do Grupo Energias do Brasil Outros 25,7% 17

18 resultou em crescimento de 37% no EBITDA, ajustado de forma a excluir o impacto relativo à provisão dos recebíveis da Ampla +30,2% Receita Líquida +24,9% T06 4T ,5% EBITDA ajustado + 37,2% T06 4T Lucro Líquido > 10x T06 4T

19 Energias do Brasil

20 A redução da BRR da Enersul teve impacto significativo também nos resultados consolidados Receita Líquida EBITDA ajustado -0,8% ,3% ,0% ,3% T06 4T T06 4T Lucro Líquido +11,6% ,8% O impacto retroativo ( ) da redução da BRR da Enersul, de R$183,1MM, foi integralmente contabilizado no 4T

21 ...tendo anulado o efeito positivo criado pelo crescimento do resultado da geração EBITDA 2007 vs Comercialização Geração Distribuição Outros BRR Enersul

22 Excluindo os efeitos não-recorrentes o EBITDA teve crescimento de 16,3% em Variação R$ R$ R$ % EBITDA - Reportado 1.123, ,6 49,4 4,6% Eliminação de efeitos não-recorrentes Redução da BRR Enersul - impacto retroativo ( ) 183,1-183,1 Constituição de PDD recebíveis Ampla - Enertrade 12,0 40,2 (28,2) Constituição de PDD - Agente arrecadador - Bandeirante 11,7-11,7 Write-off de saldo RTE - Bandeirante 9,9-9,9 Custo do PDV - 51,6 (51,6) Reconhecimento de P&D - Normatizada pela Aneel (abr/2006) - 18,4 (18,4) Contingências fiscais - Bandeirante (ICMS - Santos e Salto) - 7,9 (7,9) Reversão de CVA - Enersul - 6,3 (6,3) Contribuição setorial - FNDCT (Fundo Nac. Desenv. Científico e Tecnológico - 4,5 (4,5) Reajuste tarifário - Impacto da desverticalização (ago/2006) - (34,4) 34,4 Revisão da BRR - Bandeirante (Resol. 226 de 18/10/2005) - (16,0) 16,0 EBITDA - Ajustado 1.339, ,1 187,6 16,3% 22

23 A reestruturação da dívida das distribuidoras foi importante para redução de 22,5% nas despesas financeiras... Resultado Financeiro 4T06 4T07 % % Receitas Financeiras 117,3 41,1-65,0% 321,0 234,3-27,0% Despesas Financeiras (313,9) (215,7) -31,3% (639,3) (495,6) -22,5% Resultado Cambial Líquido (14,5) (12,4) -14,2% (59,5) (42,4) -28,8% Swap - resultado líquido (21,6) (15,5) -28,4% (110,7) (110,4) -0,3% Variação cambial 7,1 3,0-57,2% 51,2 68,0 32,7% TOTAL (211,1) (187,0) -11,4% (377,8) (303,7) -19,6% Outros fatores que levaram à melhoria do resultado financeiro foram: Menor atualização monetária devido à redução do saldo de ativos regulatórios; e Menor despesa com juros sobre capital próprio. 23

24 O perfil da dívida alongou-se, o que aliado à baixa alavancagem nos dá maior capacidade de investimento Dívida Líquida/EBITDA Cronograma de Vencto. da Dívida 906, , , , , Dívida Líquida/EBITDA Dívida Líquida ,2 Caixa e Aplicações (Dez/07) 539,1 524,8 504,1 321, Após 2011 Evolução da Dívida Líquida Dívida Bruta por Indexador (Dez/07) Curto Prazo 321 (689) (149) Longo Prazo ,957 1,879 55% 1% 6% 38% Taxas flutuantes *** TJLP Dolar Divida Bruta Dez/07 (-) Caixa e Aplicações (-) Ativos e Passivos Regulatórios Divida Líquida Dez/07 Divida Líquida Dez/06 Taxas fixas *** Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC 24

25 Prevê-se um substancial aumento do CAPEX em 2008, essencialmente alocado a projetos de geração Capex Breakdown* Investimentos - Universalização Geração 2007 Distribuição 2008E E (*) Não inclui investimentos ligados ao Programa de Universalização 25

26 Performance Histórica

27 De 2004 a 2007, a Energias do Brasil entregou crescimento médio anual do EBITDA de 20,0% e equilibrou o seu portfolio de ativos crescendo na geração EBITDA CAGR ajustado +20,0% EBITDA Breakdown 5% 5% 4% 38% 90% 58% Geração Distribuição Comercializ

28 A Energias do Brasil é hoje uma companhia com realizações importantes Hoje somos... Uma das maiores companhias com capital aberto no setor de energia elétrica Uma companhia com enfoque em padrões elevados de governança e sustentabilidade Terceiro maior comercializador Um dos mais relevantes distribuidores, com ~3 milhões de clientes Uma companhia bem posicionada para capturar oportunidades do mercado Experiência e know-how em toda a cadeia de valor Capacidade financeira Controlador com presença internacional em expansão... com importantes realizações desde o IPO Crescimento saudável do negócio (+45%, EBITDA desde 2004) Duplicação da capacidade no negócio de geração com melhor balanceamento do portfólio de ativos (geração passando de 5% do EBITDA em 2004 para mais de 30% hoje) Criação da plataforma de Centro de Serviços Compartilhados e redução de 600 colaboradores Melhorias contínuas de produtividade em distribuição (MWh por FTE e Clientes por FTE aumentaram 25% e 27% respectivamente entre 2004 e 2007) Crescimento acentuado do negócio da comercialização (+48% em volume desde 2004) 28

29 Oportunidades de Crescimento

30 Temos atualmente projetos de termelétricas em carteira totalizando 2080 MW de capacidade Principais projetos em carteira Capacidade do empreendimento (MW) Participação no projeto da termelétrica do Pecem (720 MW) em parceria com a MPX (50% de participação), e eventual participação na adição de 360 MW de capacidade Aquisição de opção para desenvolvimento do projeto da termelétrica a gás de Resende (Rio de Janeiro) com 500 MW de capacidade (dependente do suprimento de gás) Desenvolvimento de projeto de uma termelétrica a gás no Espírito Santo, com 500 MW de capacidade (dependente do suprimento de gás)

31 Adicionalmente, a carteira de projetos de hidrelétricas tem capacidade superior a 1400 MW Principais projetos em carteira Parceria com a Cemig para desenvolvimento de estudos de viabilidade para UHEs com capacidade total de 1034 MW (360 MW apenas com a Cemig e 674 MW com a Cemig, Concremat e AG) Parceria com a Eletronorte para desenvolvimento de estudos de viabilidade de UHEs com capacidade total de 235 MW Capacidade do empreendimento (MW) Parceria com a Engevix para desenvolvimento de estudos de viabilidade de UHEs com capacidade total de 170 MW

32 Em geração renovável, temos atualmente projetos em carteira superando o objetivo de ~ 1000 MW Principais projetos em carteira Projetos de 24 PCHs totalizando 538 MW de capacidade 8 já entregues para licenciamento 8 a entregar para licenciamento até julho 5 a entregar no segundo semestre de a entregar no primeiro semestre de 2009 Capacidade do empreendimento (MW) 538 Acordo de parceria com a Cemig para desenvolvimento conjunto 500 MW de eólicas no Estado de Minas Gerais 500 Projetos de biomassa em análise totalizando 350 MW de capacidade

33 Março de