ANÁLISES FINANCEIRAS 1
O Projeto de Negócios deve estar acompanhado do Quadro de Usos e Fontes, no qual constará o detalhamento dos investimentos a serem realizados para a construção e a operação e os financiadores do projeto. Além disso, é fundamental que exista: Cronograma de execução físico-financeira dentro do orçamento (incluindo aspectos tecnológicos); Projeção de resultados: o projeto deve garantir capital de giro, honrar o serviço da dívida com a receita prevista em cada módulo ou após a conclusão; Descrição das garantias próprias ou de terceiros a serem oferecidas a cada um dos credores (se for o caso); 2
Viabilidade Financeira Quantia necessária para lançar o empreendimento, a hora do fluxo de caixa positivo e a magnitude esperada da compensação financeira; Ajuda o investidor a visualizar: Profundidade e duração do fluxo de caixa negativo; A relação entre o investimento e o possível retorno; dinheiro profundidade do buraco recompensa potencial tempo de fluxo de caixa positivo tempo HBR, 2002:58 3
7.1 Custos; 7.2 Fluxo de Caixa; 7.3 DRE e Balanço; 7.4 Indicadores Financeiros. 4
7.1 Custos Custos Diretos Podem ser alocados a cada unidade; Custos Indiretos Necessitam ser alocados ao total da partida; Custos Fixos São constantes independente das quantidades produzidas; Custos Variáveis São proporcionais as quantidades produzidas; Custos de Produto Também conhecidos por custos de fabricação. São intrínsicos a cada produto; Custos de Operação Também conhecidos por despesas operacionais. Relativos a operação do negócio como um todo; 5
7.2 Fluxo de caixa O fluxo de caixa é um instrumento que retrata todas as entradas e saídas no caixa da empresa, ou seja, receitas e despesas da empresa, classificadas conforme sejam direcionadas para operação, investimento ou financiamento, vinculadas ao tempo, permitindo saber qual o volume de recursos empregados em cada uma dessas atividades num dado intervalo de tempo; Um resultado muito importante mostrado no fluxo de caixa é o saldo disponível no caixa da empresa, a cada dia, semana ou mês. 6
7.2 Fluxo de caixa Características do Fluxo de Caixa O fluxo de caixa abriga dados referentes a eventos que já ocorreram e a eventos que ainda estão por acontecer; Desse modo, temos lançamentos no fluxo de caixa que se referem a eventos já realizados e lançamentos referentes a previsões que se devem concretizar, mas que têm um grau de incerteza; Essa incerteza pode ser compensada através de rubricas de provisões para maus pagadores ou para inadimplência; 7
7.2 Fluxo de caixa O Financial Accounting Standards Board estabeleceu um padrão internacional denominado FAS#95; Divide o fluxo de caixa em 4 itens principais: Disponibilidade Operacional Investimento Financiamento A partir daí, é possível fazer a quebra de cada item em subitens de acordo com a conveniência de cada empresa, representando unidades de negócios e criando centros de custo para representar projetos ou produtos; 8
7.3 Demonstrativo de Resultados (DRE) e Balanço Patrimonial Representação contábil da situação econômico-financeira de uma empresa, sendo sua elaboração obrigatória pela legislação, com uma periodicidade mínima anual. 9
Demonstração de Resultados ATIVO PASSIVO RECEITAS DESPESAS CIRCULANTE PERMANENTE CIRCULANTE PATRIMÔNIO LÍQUIDO 10
7.4 Indicadores Financeiros Valor Presente Líquido (VPL) Representa o ganho (ou perda) do investimento num determinado fluxo de caixa, em comparação a um investimento similar que proporcione uma taxa de juros i utilizada como taxa de desconto; O VPL utiliza o conceito de Fluxo de Caixa Descontado, empregando a taxa i como taxa de desconto; Os investidores sempre buscam projetos que proporcionem VPL positivo. 11
7.4 Indicadores Financeiros Break-even Point (BEP) Representa o momento em que as receitas da empresa se igualam ou superam as despesas, de um modo consistente; O Retorno do Investimento (Return On Investment- ROI) É a razão entre o lucro operacional e o investimento realizado. Significa qual o percentual dos investimentos que foi recuperado pelos investidores, em função do desempenho da empresa; 12
7.4 Indicadores Financeiros Taxa Interna de Retorno - TIR Taxa de desconto que iguala, num único momento, os fluxos de entrada com os de saída produzindo um valor presente igual a zero; Payback Período de tempo necessário para recuperar investimento; 13
Ponto de Equilíbrio CUSTO FIXO MENSAL: $ R$ 1.000,00 CUSTO VARIÁVEL: 50% da DA RECEITA RECEITAS DESPESAS RES.DO MES RES.ACUM. 1 R$ 100,00 R$ 1.050,00 R$ (950,00) R$ (950,00) 2 R$ 200,00 R$ 1.100,00 R$ (900,00) R$ (1.850,00) 3 R$ 400,00 R$ 1.200,00 R$ (800,00) R$ (2.650,00) 4 R$ 800,00 R$ 1.400,00 R$ (600,00) R$ (3.250,00) 5 R$ 1.600,00 R$ 1.800,00 R$ (200,00) R$ (3.450,00) 6 R$ 3.200,00 R$ 2.600,00 R$ 600,00 R$ (2.850,00) 7 R$ 6.400,00 R$ 4.200,00 R$ 2.200,00 R$ (650,00) 8 R$ 12.800,00 R$ 7.400,00 R$ 5.400,00 R$ 4.750,00 9 R$ 25.600,00 R$ 13.800,00 R$ 11.800,00 R$ 16.550,00 10 R$ 51.200,00 R$ 26.600,00 R$ 24.600,00 R$ 41.150,00 BEP OPERACIONAL 11 R$ 102.400,00 R$ 52.200,00 R$ 50.200,00 R$ 91.350,00 12 R$ 204.800,00 R$ 103.400,00 R$ 101.400,00 R$ 192.750,00 BEP FINANCEIRO 14