FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE AÇÕES BPI EURO GRANDES CAPITALIZAÇÕES RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2016

FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE AÇÕES BPI EURO GRANDES CAPITALIZAÇÕES RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2016

RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2016 CONTEÚDO PÁGINA I - RELATÓRIO DE GESTÃO... 3 II - RELATÓRIO DE AUDITORIA... 11 III - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE AÇÕES BPI EURO GRANDES CAPITALIZAÇÕES REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2016... 15 IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE AÇÕES BPI EURO GRANDES CAPITALIZAÇÕES REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2016... 18 V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE AÇÕES BPI EURO GRANDES CAPITALIZAÇÕES REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2016... 20 VI - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2016... 22 Página 2/31

I - RELATÓRIO DE GESTÃO Página 3/31

BPI Euro Grandes Capitalizações VALORIZAÇÃO Tipo de Fundo: Fundo Aberto de Ações da Zona Euro Data de Início: 1 de Junho de 1992 Objetivo: Política de Distribuição de Rendimentos: Banco Depositário: Locais de Comercialização: Canais Alternativos de Comercialização à Distância: O Fundo visa proporcionar o acesso a uma carteira de ações da Zona Euro, diversificada pelos vários países e sectores económicos. Investe em ações de empresas com capitalização bolsista superior a 5 mil milhões de euros, selecionadas com base nas expectativas de crescimento futuro dos resultados. Fundo de capitalização Banco BPI, S.A. Banco Português de Investimento, S.A.; Banco BPI, S.A.. Internet www.bpionline.pt; www.bpinet.pt; www.activobank7.pt Telefone - BPI Direto (800 200 500) O Fundo visa proporcionar o acesso a uma carteira de ações da zona euro, diversificada pelos vários países e sectores económicos. Investe em ações de empresas com capitalização bolsista superior a 5 mil milhões de euros, selecionadas com base nas expectativas de crescimento futuro dos resultados. No final do primeiro trimestre de 2016, o património global do fundo ascendia a 11,6 milhões de euros. De uma forma geral os mercados Europeus registaram fortes quedas com o Stoxx 600 a perder 7.8% e o Euro Stoxx 50 com uma queda de 10.2%. O primeiro semestre do ano manteve a tendência negativa que já se verificava desde Março de 2015. Mais uma vez o mercado acionista europeu registou uma forte underperformance quando comparado com o mercado americano, situação que se ficou a dever à instabilidade politica e social vivida no velho continente. Outro factor negativo tem sido o receio de abrandamento global provocado pelo arrefecimento da economia Chinesa. O sentimento negativo alastrou-se às restantes regiões, sendo de destacar o impacto negativo nas empresas exportadoras europeias. Os títulos Italianos destacaram-se entre os que mais perderam, numa altura em que a pressão causada pelos incumprimentos de crédito se abate sobre a banca italiana. O prolongar da situação e a desconfiança generalizada sobre o sucesso dos planos do governo italiano para controlar a espiral negativa do sector financeiro têm vindo a pesar na decisão dos investidores se afastarem cada vez mais deste sector. Página 4/31

Na zona Euro, os dados macroeconómicos não trouxeram grandes surpresas, com a manutenção de níveis de inflação bastante baixos e um crescimento bastante moderado e dentro do esperado. De salientar ainda o anúncio do Banco Central Europeu de novas medidas de estímulo económico. O banco central aumentou o montante de compras mensais além de ter aprovado o alargamento do leque de emissões de forma a incluir dívida corporate. O desempenho do fundo BPI Euro Grandes Capitalizações acompanhou as quedas das principais bolsas da zona Euro que de uma forma geral não escaparam à fuga ao risco registada em toda a região. O sector financeiro continua a registar um dos piores desempenhos sectoriais, situação que se tem vindo a agravar pela ausência de uma solução definitiva para a dificuldade de capitalização provocada pela crise de incumprimento no crédito em Itália. Pela positiva o destaque vai para as empresas dos sectores de matérias-primas e energia. O clima de aversão ao risco levou a que os investidores procurassem refúgio junto das empresas destes sectores, num semestre em que o preço do crude subiu mais de 30%. De salientar o desempenho da Arcelormittal que valorizou mais de 35%, sendo um dos melhores desempenhos da carteira do fundo. Também em destaque, ainda que com ganhos mais modestos, a Total, a maior aposta individual da carteira, com ganhos de 7,5% no semestre. Principais Títulos em Carteira TOTAL, SA 6,2% ANHEUSER-BUSCH INBEV 5,1% SIEMENS, AG 4,8% INDITEX 4,3% SANOFI 4,1% Condições de Investimento em 30.06.2016 Subscrição Inicial 250.00 euros Pré-aviso de reembolso 5 dias úteis Entregas Adicionais 25.00 euros Comissões Subscrição 0% Gestão 2.225% Resgate <= 90 dias 1% Depositário 0.025% 91-180 dias 0.5% > 180 dias 0% O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospetos do mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direcionada para a best execution das suas ordens, bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados. Página 5/31

Rentabilidade e Risco ANOS RENDIBILIDADE RISCO CLASSE DE RISCO 2006 21,56% 11,03% 5 2007 8,67% 15,95% 6 2008-39,36% 35,99% 7 2009 22,15% 22,42% 6 2010-3,74% 21,98% 6 2011-15,97% 27,88% 7 2012 18,35% 17,12% 6 2013 11,38% 12,20% 5 2014 0,86% 12,47% 5 2015-0,74% 17,37% 6 2016_1S -10,44% 18,86% 6 Rentabilidades anualizadas a 30-06-2016 YTD -10,4% 3 Anos 0,3% 5 Anos -0,7% Desde o início 3,3% Movimentos de unidades de participação 2016 UP em circulação no início do período 1.189.487 UP emitidas em 2016 22.670 UP resgatadas em 2016 150.420 UP em circulação no final do período 1.061.736 Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo). Evolução do Fundo nos últimos 5 anos 2012 2013 2014 2015 2016 Valor líquido global * 30.596 18.111 16.403 14.543 11.626 Valor da UP 10,9645 12,2121 12,3172 12,2260 10,9497 Número de UP 2.790.456 1.483.062 1.331.740 1.189.487 1.061.736 *(Milhares de euros) Demonstração do Património do Fundo Descritivo 2016 2015 Valores mobiliários 11559 954 14054 171 Saldos bancários 215602 715181 Outros ativos 36372 52542 Total dos ativos 11811 928 14821 894 Passivo 186272 279189 Valor líquido de inventário 11625 656 14542 705 Página 6/31

Distribuição de títulos em carteira Descrição dos títulos Preço de aquisição Valor da carteira Juros corridos (valores em Euro) SOMA % VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Estados Membros EU 12.786.715 11.559.954 11.559.954 100,00% TOTAL 12.786.715 11.559.954 0 11.559.954 100,00% Movimentos de títulos no período (valores em Euro) Compras Vendas M.C.O.B.V. Portuguesa M.C.O.B.V. Estados Membros EU 11.273 1.003.103 Operações com derivados no período (valores em Euro) 2015-12-31 Compras Vendas 2016-06-30 Futuros 590.760 516.690 851.040 256.410 Regras de valorimetria a) Valores mobiliários i) A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho disponível, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização. Encontrando-se negociados em mais do que um mercado, o valor a considerar na avaliação dos instrumentos financeiros reflete o preço praticado no mercado onde os mesmos são normalmente transacionados pela Sociedade Gestora. ii) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados como não cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de valorização: A valorização de ações não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por um market maker da escolha da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua falta, com base em modelos teóricos, tais como o modelo dos cash-flows descontados, que sejam considerados adequados pela Sociedade Gestora para as características do ativo a valorizar. Excetua-se o caso de ações em processo de admissão à cotação em que se tomará por base a última cotação conhecida no momento de Referência das ações da Página 7/31

mesma espécie, emitidas pela mesma entidade e admitidas à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões. No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que, designadamente por falta de representatividade das transações realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflita o seu presumível valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflicta o presumível valor de realização dos títulos em questão no Momento de Referência. Essa cotação será procurada, alternativamente nas seguintes fontes: 1) Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Financial Times Interactive Data, oisma International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora; 2) Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este efeito: a) As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a entidade responsável pela gestão; b) As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das entidades referidas na alínea anterior ou cuja composição e critérios de ponderação não sejam conhecidos. 3) Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de obrigações, onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título são descontados a uma taxa de juro que reflita o risco associado a esse investimento específico, recorrendo-se ainda à comparação direta com títulos semelhantes para aferir da validade da valorização. b) Instrumentos do mercado monetário Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados incorporados, que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável pela gestão considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que: i) Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de crédito e de taxa de juro, reduzido; Página 8/31

ii) A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, caso esta situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam vendidos e liquidados pelo seu justo valor; iii) Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o valor de mercado não é superior a 0,5% c) Instrumentos derivados i) Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados, utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respetivos Mercados no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; ii) Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela Sociedade Gestora utilizar-se-á, alternativamente, uma das seguintes fontes: 1) Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda difundidas por um market-maker da escolha da Sociedade Gestora; 2) Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados que, no entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características do instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do valor atual das posições em carteira através da atualização dos cash-flows a receber no futuro, líquidos dos pagamentos a efetuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão. Página 9/31

INFORMAÇÃO DOS CUSTOS E PROVEITOS DO OIC NOS ÚLTIMOS 3 ANOS Descritivo 2015 2014 2013 Proveitos Juros e Proveitos Equiparados 1 121 735 Rendimento de Títulos 439 929 637 244 599 211 Ganhos em Operações Financeiras 29 504 494 26 259 409 34 542 539 Reposição e Anulação de Provisões 2 737 915 4 619 508 2 184 191 Outros Ganhos e Proveitos Correntes 2 050 5 076 1 234 Outros Ganhos e Proveitos Eventuais 58 235 51 335 63 884 Total 32 742 624 31 573 693 37 391 794 Custos Juros e Custos Equiparados 28 Comissões e Taxas 375 964 431 710 477 864 Perdas em Operações Financeiras 28 860 006 26 143 613 31 494 339 Impostos 923 931 540 327 437 815 Provisões para encargos 2 575 135 4 316 709 2 769 532 Outros Custos e Perdas Correntes 581 647 1 613 Outros Custos e Perdas Eventuais 50 25 229 Total 32 735 667 31 433 005 35 206 420 Resultado do Fundo 6 957 140 687 2 185 374 (valores em euro) Eventos subsequentes Para o período ocorrido entre o termo do exercício e a elaboração do presente Relatório não existiu nenhum evento assinalável. Página 10/31

II - RELATÓRIO DE AUDITORIA Página 11/31

III - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE AÇÕES BPI EURO GRANDES CAPITALIZAÇÕES REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2016 Página 15/31

(valores em Euro) Data: 30.06.2016 ATIVO PASSIVO 30.06.2016 31.12.2015 Código Designação Bruto Mv mv/p Líquido Líquido Código Designação 30.06.2016 31.12.2015 Outros Ativos 32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM 33 Ativos Intangíveis das SIM Capital do OIC 61 Unidades de Participação 5 308 679 5 947 431 Total de Outros Ativos das SIM 62 Variações Patrimoniais 38 790 874 39 567 426 64 Resultados Transitados (30 972 152) (30 979 109) Carteira de Títulos 65 Resultados Distribuídos 21 Obrigações 67 Dividendos Antecipados das SIM 22 Ações 12 786 715 668 535 (1 896 203) 11 559 047 14 052 698 66 Resultados Líquidos do Período (1 501 745) 6 957 23 Outros Títulos de Capital 24 Unidades de Participação Total do Capital do OIC 11 625 656 14 542 705 25 Direitos 907 907 1 473 26 Outros Instrumentos da Dívida Total da Carteira de Títulos 12 786 715 669 442 (1 896 203) 11 559 954 14 054 171 Outros Ativos Provisões Acumuladas 31 Outros ativos 481 Provisões para Encargos 98 757 119 761 Total de Outros Ativos Total das Provisões Acumuladas 98 757 119 761 Terceiros Terceiros 411+ +418 Contas de Devedores 33 492 33 492 52 182 421 Resgates a Pagar a Participantes 40 677 20 143 422 Rendimentos a Pagar a Participantes Total dos Valores a Receber 33 492 33 492 52 182 423 Comissões a Pagar 22 419 28 423 424+ +429 Outras contas de Credores 24 265 110 669 43+12 Empréstimos Obtidos 44 Pessoal Disponibilidades 46 Acionistas 11 Caixa 12 Depósitos à Ordem 215 602 215 602 715 181 Total dos Valores a Pagar 87 361 159 234 13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso 14 Certificados de Depósito Acréscimos e diferimentos 18 Outros Meios Monetários 55 Acréscimos de Custos 56 Receitas com Proveito Diferido Total das Disponibilidades 215 602 215 602 715 181 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 154 193 59 Contas transitórias passivas Acréscimos e diferimentos 51 Acréscimos de Proveitos Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos 154 193 52 Despesas com Custo Diferido 53 Outros acréscimos e diferimentos 59 Contas transitórias activas 2 880 2 880 360 Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos 2 880 2 880 360 TOTAL DO ATIVO 13 038 688 669 442 (1 896 203) 11 811 928 14 821 894 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 11 811 928 14 821 894 Total do Número de Unidades de Participação em circulação 1 061 736 1 189 486 Valor Unitário da Unidade Participação 10.9497 12.2260 Página 16/31

(valores em Euro) Data: 30.06.2016 DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS Código Designação 30.06.2016 31.12.2015 Código Designação 30.06.2016 31.12.2015 Operações Cambiais Operações Cambiais 911 À vista 911 À vista 912 A prazo (forwards cambiais) 912 A prazo (forwards cambiais) 913 Swaps cambiais 913 Swaps cambiais 914 Opções 914 Opções 915 Futuros 915 Futuros Total Total Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro 921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA) 922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro 924 Opções 924 Opções 925 Futuros 925 Futuros Total Total Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações 934 Opções 934 Opções 935 Futuros 256 410 590 760 935 Futuros Total 256 410 590 760 Total Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros 942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos 944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores) 945 Empréstimos de títulos 943 Valores cedidos em garantia Total Total TOTAL DOS DIREITOS 256 410 590 760 TOTAL DAS RESPONSABILIDADES 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 256 410 590 760 Página 17/31

IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE AÇÕES BPI EURO GRANDES CAPITALIZAÇÕES REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2016 Página 18/31

CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS Código Designação 30.06.2016 30.06.2015 Código Designação 30.06.2016 30.06.2015 Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes Juros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados 711+718 De Operações Correntes 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 719 De Operações Extrapatrimoniais 811+814+827+818 De Operações Correntes 0 0 Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais 722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 412 15 903 Rendimento de Títulos 724+ +728 Outras Operações Correntes 142 695 181 443 822+ +824+825 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 328 001 374 402 729 De Operações Extrapatrimoniais 30 24 829 De Operações Extrapatrimoniais Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras 732+733 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 13 772 581 13 836 997 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 12 206 406 15 383 720 731+738 Outras Operações Correntes 831+838 Outras Operações Correntes 739 Em Operações Extrapatrimoniais 244 754 38 613 839 Em Operações Extrapatrimoniais 189 223 65 380 Impostos Reposição e Anulação de Provisões Impostos Sobre o Rendimento de Capitais e 7411+7421 Incrementos Patrimoniais 87 321 798 508 851 Provisões para Encargos 22 719 2 629 126 7412+7422 Impostos Indirectos 3 160 319 87 Outros Proveitos e Ganhos Correntes 431 1 518 7418+7428 Outros impostos Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) 12 746 780 18 454 145 751 Provisões para Encargos 2 575 135 77 Outros Custos e Perdas Correntes 289 321 Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) 14 251 243 17 447 261 79 Outros Custos e Perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Proveitos e Ganhos das SIM (D) Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais 781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis 782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários 783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 42 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 2 718 13 179 788 Outras Custos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) 42 Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F) 2 718 13 179 63 Imposto Sobre o Rendimento do Exercício 66 Resultado Líquido do Período (se>0) 1 020 021 66 Resultado Líquido do Período (se<0) 1 501 745 TOTAL 14 251 243 18 467 324 TOTAL 14 251 243 18 467 324 (8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos (1 238 586) 1 905 222 F - E Resultados Eventuais 2 718 13 137 8*9-7*9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais (55 562) 26 742 B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes do Imposto s/ Rendimento (1 411 264) 1 818 847 B+D+F-A-C- B-A Resultados Correntes (1 504 462) 1 006 884 E+7411/8+7421/8 Resultados Líquidos do Período (1 501 745) 1 020 021 Página 19/31

V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE AÇÕES BPI EURO GRANDES CAPITALIZAÇÕES REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2016 Página 20/31

(valores em Euro) Data: 30.06.16 DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 30.06.16 30.06.15 OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC RECEBIMENTOS: 254 705 1 160 531 Subscrições de unidades de participação 254 259 1 159 048 Comissão de resgaste 446 1 483 PAGAMENTOS: ( 1 649 044) ( 3 810 012) Resgates de unidades de participação ( 1 649 044) ( 3 810 012) Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC ( 1 394 339) ( 2 649 482) OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ATIVOS RECEBIMENTOS: 1 345 039 14 200 391 Venda de títulos e outros ativos da carteira 1 003 531 13 824 812 Rendimento de títulos e outros activos da carteira 341 508 375 580 PAGAMENTOS: ( 75 931) ( 10 885 774) Compra de títulos e outros ativos da carteira ( 11 273) ( 10 869 767) Juros e custos similares pagos ( 7 989) Comissões de corretagem ( 442) ( 8 018) Outros pagamentos (na conversão de títulos) ( 64 216) Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos 1 269 108 3 314 617 OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS RECEBIMENTOS: 292 842 278 338 Operações sobre cotações 186 170 63 660 Margem inicial em contratos de futuros, recebida 106 139 56 459 Outros recebimentos operações a prazo e de divisas 533 158 219 PAGAMENTOS: ( 330 159) ( 270 896) Operações sobre cotações ( 244 390) ( 37 410) Margem inicial em contratos de futuros e opções ( 85 225) ( 32 579) Outros pagamentos operações a prazo e de divisas ( 544) ( 200 907) Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas ( 37 317) 7 442 OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE PAGAMENTOS: ( 337 031) ( 665 021) Comissão de gestão ( 145 656) ( 181 525) Comissão de depósito ( 1 637) ( 2 040) Impostos e taxas ( 189 050) ( 480 971) Outros pagamentos correntes ( 689) ( 486) Fluxo das Operações de Gestão Corrente ( 337 031) ( 665 021) Saldo dos Fluxos de caixa do período ( 499 579) 7 557 Disponibilidades no início de período 715 181 945 515 Disponibilidades no fim do período 215 602 953 072 Página 21/31

VI - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2016 Página 22/31

INTRODUÇÃO A constituição do BPI Euro Grandes Capitalizações Fundo de Investimento Aberto de Ações (OIC) foi autorizada por Portaria do Ministério das Finanças, tendo iniciado a sua actividade em 1 de Junho de 1992. Em Janeiro de 2010, o Fundo alterou a sua designação de BPI Europa Crescimento Fundo de Investimento Aberto de Ações para BPI Euro Grandes Capitalizações Fundo de Investimento Aberto de Ações. O OIC foi constituído por tempo indeterminado e tem como principal finalidade a realização de aplicações de capitais em ações ou outros instrumentos de remuneração indexada a ações de sociedades da União Europeia, Suíça e Noruega. O OIC é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo Banco BPI, S.A.. As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas. 1. CAPITAL DO OIC O capital do OIC está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de cinco Euros cada. O valor de subscrição e de resgate das unidades de participação é calculado com base no valor do capital do OIC por unidade de participação, no dia em que são subscritas ou é solicitado o seu resgate, respectivamente. Durante o período findo em 30 de junho de 2016, o movimento ocorrido no capital do OIC foi o seguinte: (Valores em Euro) Descrição 31.12.15 Subscrições Resgates Distribuição de Resultados Outros Resultados do Exercício 30.06.16 Valor base 5 947 431 113 350 ( 752 101) 5 308 679 Diferença p/valor Base 39 567 426 140 909 ( 917 461) 38 790 874 Resultados distribuídos - - Resultados acumulados ( 30 979 109) 6 957 ( 30 972 152) Resultados do período 6 957 ( 6 957) ( 1 501 745) ( 1 501 745) SOMA 14 542 705 254 259 ( 1 669 562) - - ( 1 501 745) 11 625 656 Nº de Unidades participação 1 189 486 22 670 ( 150 419) 1 061 736 Valor Unidade participação 12.2260 11.2156 11.0993 10.9497 Em 30 de junho de 2016, existiam 3 875 unidades de participação com pedidos de resgate em curso. Página 23/31

O valor líquido global do OIC, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de participação em circulação foram os seguintes: Data Valor UP VLGF Nº UP em circulação Ano 2016 30-06-16 10.9497 11 625 656 1 061 736 31-03-16 11.2140 12 701 919 1 132 681 Ano 2015 31-12-15 12.2260 14 542 705 1 189 486 30-09-15 11.6642 13 789 845 1 182 242 30-06-15 13.0733 14 696 694 1 124 180 31-03-15 13.8181 16 506 672 1 194 571 Ano 2014 31-12-14 12.3172 16 403 275 1 331 739 30-09-14 12.6700 18 418 304 1 453 697 30-06-14 12.6997 19 316 440 1 521 021 31-03-14 12.2962 18 390 671 1 495 637 Em 30 de junho de 2016, os participantes do OIC podem agrupar-se de acordo com os seguintes escalões: Escalões N.º participantes Ups>= 25% - 10%<= Ups < 25% - 5%<= Ups < 10% 1 2%<= Ups < 5% - 0.5%<= Ups < 2% 14 Ups<0.5% 1 930 TOTAL 1 945 3. CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES Em 30 de junho de 2016, esta rubrica tem a seguinte composição: (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Menos Valor da Juros Mais valias aquisição valias carteira corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Estados Membros UE -Acções AIRBUS GROUP NV PAR 128 500 - (4 193) 124 307-124 307 ALLIANZ SE HOLDING EUR 332 782 85 636-418 417-418 417 ANHEUSERBUSCH INBEV.. 328 285 267 829-596 114-596 114 ARCELORMITTAL AMS 399 103 - (124 675) 274 428-274 428 ASML HOLDING NV 86 250 - (5 284) 80 965-80 965 ASSICURAZIONI GENERALI 59 452 - (22 844) 36 609-36 609 ATOS SE 281 639 24 828-306 467-306 467 AXA. 241 622 - (40 550) 201 072-201 072 BANCO BILBAO VISCAYA ARGENTARIA 476 515 - (148 505) 328 010-328 010 BANCO SANTANDER MADRID 486 836 - (177 557) 309 279-309 279 BASF SE 157 843 13 207-171 051-171 051 BAYER AG FRANKFURT 490 494 - (179 004) 311 490-311 490 BNP PARIBAS 557 173 - (127 978) 429 195-429 195 BOUYGUES. 16 168 - (5 070) 11 098-11 098 CAIXABANK - 1 780-1 780-1 780 CAP GEMINI SA 306 472 - (3 525) 302 947-302 947 DAIMLER AG 513 473 - (141 830) 371 643-371 643 Página 24/31

(valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Menos Valor da Juros Mais valias aquisição valias carteira corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Estados Membros UE -Acções DASSAULT SYSTEMES 144 815 4 513-149 328-149 328 DEUTSCHE ANNINGTON IMMOBILIE. 244 639 41 498-286 137-286 137 DEUTSCHE BANK AG 113 605 - (61 791) 51 814-51 814 DEUTSCHE BOERSE AG 307 520 - (13 065) 294 454-294 454 DEUTSCHE TELEKOM EUR 43 533 382-43 915-43 915 ELECTRICITE DE FRANCE EDF 33 728 - (9 934) 23 794-23 794 ENEL SPA 147 235 1 777-149 011-149 011 ENGIE PAR 153 920 2 309-156 229-156 229 ENI 291 633 1 671-293 304-293 304 FRESENIUS SE 303 440 35 007-338 446-338 446 FRESENIUS MEDICAL CARE AG CO KGaA 227 437 - (6 768) 220 669-220 669 HERMES INTERNATIONAL 303 747 16 018-319 766-319 766 INDITEX... 505 595 - (4 932) 500 663-500 663 ING. GROEP N.V. 143 803 - (39 943) 103 860-103 860 INGENICO GROUP 163 170 - (6 676) 156 494-156 494 LUXOTTICA GROUP SPA 293 326 - (84 858) 208 468-208 468 NUMERICABLE GROUP SA 78 609 - (33 990) 44 619-44 619 OMV AG AUSTRIA 40 330 - (4 549) 35 780-35 780 ORANGE 46 984 5 173-52 157-52 157 PROSIEBEN SAT.1 MEDIA AGPFD 238 168 - (24 015) 214 153-214 153 RENAULT 120 206 - (33 150) 87 056-87 056 REPSOL SA. 49 370 - (14 033) 35 337-35 337 RWEAG 51 776 22 395-74 171-74 171 RYNAIR HOLDINGS PLC DUBRS 30 242 - (4 433) 25 810-25 810 SAFRAN. 31 585 - (3 683) 27 901-27 901 SANOFI. 453 854 25 334-479 188-479 188 SAP AG ORD. 40 333 - (306) 40 027-40 027 SCHNEIDER ELECTRIC SE 85 810 5 878-91 688-91 688 SIEMENS AG 514 315 39 850-554 165-554 165 SOLVAY SA 33 055 - (10 542) 22 513-22 513 STE GENERALE PARIS 142 343 - (30 547) 111 796-111 796 SYMRISE 228 167 31 965-260 132-260 132 TECHNIPCOFLEXIP. 52 825 - (12 894) 39 931-39 931 TELEFONICA 174 901 - (33 001) 141 900-141 900 TELEFONICA DEUTSCHLAND HOLD. 305 337 - (100 065) 205 272-205 272 THYSSENKRUPP AG 52 480 - (14 209) 38 271-38 271 TOTAL SA. 708 220 8 244-716 464-716 464 UCB SA 237 543 - (10 810) 226 733-226 733 UNIBAIL RODAMCO AMS 12 120 - (904) 11 215-11 215 UNICREDIT SPA 249 011 - (157 363) 91 648-91 648 UNILEVER NVCVA V.N.RED. 149 446 33 240-182 686-182 686 UNITED INTERNET AG 30 455 - (5 084) 25 370-25 370 VOLKSWAGEN AG PFD 345 478 - (193 642) 151 837-151 837 12 786 715 668 535 (1 896 203) 11 559 047-11 559 047 -Direitos DIR.INC.: REPSOL SA.(2016-06-16) - 907-907 - 907-907 - 907-907 TOTAL 12 786 715 669 442 (1 896 203) 11 559 954-11 559 954 O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o período findo em 30 de junho de 2016 foi o seguinte: (valores em Euro) Descrição 31.12.15 Aumentos Reduções 30.06.16 Depósitos à ordem 715 181 1 893 009 2 392 588 215 602 TOTAL 715 181 1 893 009 2 392 588 215 602 Página 25/31

4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC, mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com entrada em vigor após 24 de Junho de 2015, tendo revogado Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de maio. As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes: a) Especialização de períodos O OIC regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de períodos, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento. Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica Juros e proveitos equiparados. b) Carteira de títulos As compras de títulos são registadas na data da transação pelo seu valor efetivo de aquisição. Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de mercado, ou presumível de mercado, de acordo com as seguintes regras: i) Os ativos da carteira do OIC são valorizados diariamente a preços de mercado, de acordo com as regras referidas nas alíneas seguintes. O momento de referência da valorização ocorre pelas 17 horas de Lisboa para a generalidade dos instrumentos financeiros (valores mobiliários, mercado monetário, exchange-traded fund (ETF s) e derivados) e pelas 22 horas de Lisboa para unidades de participação, ações, ETF s, instrumentos financeiros derivados sob ações e/ou índices de ações admitidos à negociação no continente americano; ii) Os valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados são valorizados diariamente com base na última cotação disponível no momento de referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do OIC. Caso não exista cotação nesse dia ou cujas cotações não sejam consideradas pela Sociedade Gestora como representativas do seu presumível valor de realização, utiliza-se a última cotação de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 15 dias anteriores; e Página 26/31

iii) As ações não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados, são valorizados com base em valores de oferta de compra, difundidos por um market maker da sua escolha, disponibilizados para o momento de referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do OIC. As mais e menos-valias apuradas de acordo com os critérios de valorização descritos anteriormente são reconhecidas na demonstração dos resultados do período nas rubricas Ganhos ou Perdas em operações financeiras, por contrapartida das rubricas Mais-valias e Menos-valias do ativo. Os dividendos são registados quando atribuídos na rubrica Rendimento de títulos e outros ativos da demonstração dos resultados. Para efeitos da determinação do custo dos títulos vendidos é utilizado o critério FIFO. c) Valorização das unidades de participação O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor do capital do OIC pelo número de unidades de participação em circulação. O capital do OIC corresponde ao somatório das rubricas unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados e resultado líquido do período. A rubrica Variações patrimoniais resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate e o valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença apurada é repartida entre a fração imputável a períodos anteriores e a parte atribuível ao período. d) Comissão de subscrição O OIC está isento de comissão de subscrição. e) Comissão de resgate A partir de novembro de 2013, a comissão de resgate passou a ser uma receita do OIC. A comissão de resgate é calculada em função do período de permanência da aplicação nos termos a seguir indicados: - 1% para períodos de permanência até 90 dias; - 0,5% para períodos de permanência de 91 a 180 dias; e - 0% para períodos de permanência superiores a 180 dias. Adicionalmente, encontram-se isentas de comissões de resgate as transferências para outros fundos geridos pela Sociedade Gestora. Página 27/31

Para efeito de apuramento do valor da comissão de resgate é utilizado o critério FIFO, sendo resgatadas as unidades de participação que tiverem sido subscritas há mais tempo. f) Comissão de gestão A comissão de gestão corresponde à remuneração da sociedade responsável pela gestão do património do OIC. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada, diariamente, por aplicação de uma taxa anual de 2,225% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica Comissões e taxas. g) Comissão de depósito A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada, diariamente, por aplicação de uma taxa anual de 0,025% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica Comissões e taxas. h) Taxa de supervisão A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, constitui um encargo do OIC, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o valor global do OIC no final de cada mês e registada na rubrica Comissões e taxas. A taxa mensal aplicável ao OIC é de 0,0133, com um limite mensal mínimo e máximo de 100 Euros e 10.000 Euros, respetivamente. i) Operações em moeda estrangeira Os activos e passivos em moeda estrangeira são convertidos para Euros com base no câmbio indicativo para as operações à vista ( fixing ) divulgado pelo Banco de Portugal na data de encerramento do balanço. As mais e menos-valias resultantes da reavaliação cambial são registadas como proveitos e custos do período respetivamente. j) Impostos A partir de 1 de Julho de 2015, o Fundo é tributado em IRC, à taxa geral prevista no Código do IRC (atualmente fixada em 21%), encontrando-se isento de derrama municipal e estadual. O lucro tributável do Fundo corresponde ao resultado líquido do exercício, apurado de acordo com as normas contabilísticas legalmente aplicáveis, não sendo, em regra, considerados os rendimentos de capitais, prediais e mais-valias, os gastos ligados aqueles rendimentos ou previstos no artigo 23.º-A do Código do IRC, bem como os rendimentos, incluindo os descontos, e gastos relativos a comissões de gestão e outras comissões que revertam para o Fundo. Página 28/31

Os prejuízos fiscais apurados em determinado período de tributação são deduzidos aos lucros tributáveis, havendo-os, de um ou mais dos 12 períodos de tributação posteriores, aplicando-se o disposto no n.º2 do artigo 52.º do Código do IRC. O Fundo passa a encontrar-se sujeito a tributação autónoma às taxas previstas no Código do IRC. O Fundo passa também a encontrar-se sujeito, com as necessárias adaptações, às obrigações previstas nos artigos 117.º a 123.º, 125.º, 128.º e 130.º do Código do IRC. (e.g. declaração Modelo 22 do IRC, IES, documentação fiscal, organização e centralização da contabilidade). No que respeita ao Imposto do Selo, os Fundos serão tributados em sede deste imposto sobre o valor líquido global dos seus ativos à taxa de 0,0025%, por trimestre, relativamente aos Fundos que invistam exclusivamente em instrumentos de mercado monetário e depósitos bancários e à taxa de 0,0125%, por trimestre, para os restantes. O OIC, em 30 de junho de 2015, no âmbito do regime transitório previsto no Decreto-Lei n.º 7/2015, procedeu ao registo de impostos diferidos passivos sobre o valor total das mais-valias apuradas à data de referência assumindo a compensação de mais e menos valias potenciais, cujo montante foi refletido na rubrica de provisões para encargos. O valor apurado é exigível à medida que ocorra a respetiva alienação dos títulos que deram origem ao imposto apurado. 11. EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL Em 30 de junho de 2016, as posições cambiais mantidas pelo OIC podem resumir-se da seguinte forma: Moedas À Vista A Prazo Forward Futuros Swaps Opções Total a prazo Posição Global CHF 4 012 - - - - - 4 012 DKK 674 - - - - - 674 GBP 3 - - - - - 3 NOK 1 - - - - - 1 SEK 181 - - - - - 181 Contravalor Euro 3 805 - - - - - 3 805 13. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE COTAÇÕES Em 30 de junho de 2016, a exposição ao risco de cotações pode resumir-se da seguinte forma: AÇÕES E VALORES SIMILARES MONTANTE (Euros) EXTRA-PATRIMONIAIS Futuros Opções (Valores em Euro) SALDO Ações 11 559 047 256 410-11 815 457 Direitos 907 - - 907 Página 29/31

14. PERDAS POTENCIAIS EM PRODUTOS DERIVADOS O cálculo da exposição global em instrumentos financeiros derivados é efetuado pelo Fundo através da abordagem baseada no VaR, a qual corresponde, conforme definido pelo Artigo 18º do Regulamento nº 2/2015 (emitido em 12 de junho de 2015), à exposição global a instrumentos financeiros derivados, considerando para o efeito os pressupostos previstos no mesmo artigo. Apresenta-se de seguida o cálculo reportado a 30 de junho de 2016: Perda Potencial no Final do Período Perda Potencial no Inicio do Período Valor Sujeito a Valor sujeito a risco Valor sujeito a risco Carteira de (em % VaR da carteira Valor Sujeito a Risco (em % VaR da carteira Referência Risco de referência) de referência) Carteira com Derivados 2 049 530 125.99% 1 595 793 92.72% SX5E Index 15. CUSTOS IMPUTADOS Os custos imputados ao OIC durante o período findo em 30 de junho de 2016 apresentam a seguinte composição: (Valores em Euro) Custos Valor %VLGF Comissão de Gestão Componente Fixa 140 008 2.225% Comissão de Depósito 1 573 0.025% Taxa de Supervisão 1 007 0.016% Custos de Auditoria 289 0.005% Outros custos 107 0.002% TOTAL 142 984 TAXA DE ENCARGOS CORRENTES 2.273% De acordo com o artigo 68.º do Regulamento da CMVM n.º 2/2015, de 12 de junho de 2015, a taxa de encargos correntes consiste no quociente entre a soma da comissão de gestão fixa, comissão de depósito, taxa de supervisão, custos de auditoria e outros custos correntes, num dado período, e o seu valor líquido global médio nesse mesmo período. Adicionalmente, o cálculo da taxa de encargos correntes de um Fundo que preveja investir mais de 30% do seu valor líquido global noutros fundos inclui as taxas de encargos correntes dos fundos em que invista. Por outro lado, a taxa de encargos correntes não inclui os seguintes encargos: (i) componente variável da comissão de gestão; (ii) custos de transação não associados à aquisição, resgate ou transferência de unidades de participação; (iii) juros suportados; e (iv) custos relacionados com a detenção de instrumentos financeiros derivados. Página 30/31

16. COMPARABILIDADE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS As Demonstrações Financeiras do período findo em 30 de junho de 2016 são comparáveis com as Demonstrações Financeiras do período findo em 31 de dezembro de 2015. Página 31/31