FIP-IE XP Omega I Relatório de Gestão O FIP-IE XP Omega I O FIP-IE XP Omega I é detentor de 34,6% da Asteri Energia S.A., uma holding que detém 100% do parque eólico Gargaú e 51% da Pequena Central Hidrelétrica (PCH) Pipoca. A Omega Energia Renovável S.A., companhia do setor de energia renovável fundada pela Tarpon Investimentos, é a sócia do XP Omega I na Asteri. Nota-se que o XP Omega I é detentor de ações preferenciais da Asteri, sendo que estas recebem proventos cumulativos e preferenciais de IPCA + 7,5% a.a.. Agosto 2014 www.xpgestao.com.br comercial@xpgestao.com.br Destaques do Período Geração de Gargaú no Ano No acumulado do ano a geração de Gargaú superou a expectativa em mais de 4%, mitigando em parte a baixa geração física de Pipoca. Saldo de Caixa O caixa consolidado da Asteri fechou o mês de agosto com saldo aproximado de R$ 28 milhões. Esse saldo significativo serve de respaldo para as futuras distribuições. Fundamentos da Cota Ticker BM&FBovespa Preço da Cota Valor de Mercado XPOM11 R$88,10 R$97,1 mm
Índice Resultado Consolidado da Asteri... 3 XPOM no Mercado Secundário... 4 Conclusão...... 5 Tabela de TIR implícita para diferentes preços de XPOM11... 6 2
MW Médios Resultados Consolidados da Asteri Agosto 2014 Os resultados abaixo consideram 100% de Gargaú e 51% de Pipoca, equivalente às participações que Asteri possui no capital destas companhias, sendo que os resultados mensais não são auditados. Abaixo seguem os gráficos e tabelas com os números da Asteri até Agosto de 2014. 25 Geração Esperada vs. Efetiva 20 15 10 5 0 jan-11 abr-11 jul-11 out-11 jan-12 abr-12 jul-12 out-12 jan-13 abr-13 jul-13 out-13 jan-14 abr-14 jul-14 out-14 Fonte: Omega Energia Renovável S.A. Expectativa Realidade Considerando os resultados consolidados da Asteri, no mês de Agosto a geração ficou 21% abaixo do esperado, impactado principalmente pela seca histórica que vem afetando a geração física de Pipoca. No acumulado do ano a geração física está 15% abaixo da expectativa, mitigado em partes pela geração física de Gargaú que está 4% acima da projeção no acumulado do ano. A posição de caixa da Asteri está com saldo aproximado de R$ 28 milhões. Conforme temos destacado, a tendência é que o caixa aumente, dado que, com o tempo, as despesas financeiras diminuem, à medida que o principal da dívida é amortizado. Números da Asteri Agosto 2014 YTD Valores em R$ milhões 2014 A Energia Gerada em MWh 64.140 Receita Líquida 22,4 EBITDA 17,0 Margem EBITDA 76,2% Lucro Líquido 4,5 Fonte: Omega Energia Renovável S.A. Valores em R$ milhões 2013 1T2014 2T 2014 Ago 2014 Caixa 25,3 28,4 26,6 27,6 Dívida 95,8 93,8 91,9 90,6 Dívida Líquida 70,5 65,4 65,2 62,9 Patrimônio Líquido 134,7 139,0 127,4 127,9 Dívida Líquida / PL 52% 47% 51% 49% PL mensal médio (últimos 12 meses) 132,5 3
XPOM11 (R$) XPOM11 no Mercado Secundário Abaixo temos o gráfico com a porcentagem do free float negociado desde o início do FIP Omega, junto com as variações do preço da cota. O gráfico nos mostra que o preço da cota tem variado recentemente dentro do intervalo de R$ 83 a R$ 88. Como temos mencionado nos relatórios, consideramos que essa faixa de preço proporciona uma ótima oportunidade de investimento de longo prazo. Até o fechamento desse relatório, o XPOM11 teve uma média de negociação em termos do seu free float de aproximadamente 0,11% ao dia, considerando o início da negociação em julho de 2013. Entretanto, se considerarmos os últimos três meses, esse valor é de aproximadamente 0,23%, o que demonstra uma considerável evolução de liquidez. Acreditamos que esse crescimento recente se deve ao aumento do interesse de investidores institucionais que possuem uma visão de longo prazo, condizente com esse tipo de investimento. Novamente, destacamos que uma liquidez reduzida é esperada, visto que o FIP-IE apresenta um perfil inovador (por ser o primeiro e único FIP-IE de renda listado na BM&FBOVESPA) e a negociação do ativo é restrita a investidores qualificados. Mesmo com esse crescimento, reforçamos que estamos trabalhando continuamente para tornar o Fundo mais conhecido no mercado para, assim, atrair novos investidores e aumentar sua liquidez na Bolsa. 105 Preço do XPOM11 e % do Free Float Negociado 1,40% 100 1,20% 1,00% 95 90 0,80% 0,60% % do FF Negociado 0,40% 85 0,20% 80 22/7 12/8 2/9 23/9 14/10 4/11 27/1118/12 14/1 5/2 26/2 21/3 11/4 7/5 23/5 16/6 8/7 30/7 20/8 10/9 0,00% XPOM11 (R$) % do FF Negociado 4
Conclusão O resultado de Agosto seguiu a tendência dos últimos meses, com a geração física de Pipoca sendo fortemente afetada pela falta de chuvas em sua bacia hidrográfica. O desempenho de Gargaú tem mitigado, em parte, essa situação, com um resultado 4% acima da expectativa no acumulado do ano. Apesar disso, novamente destacamos que os resultados financeiros dos ativos estão seguindo sua trajetória esperada, o que nos dá confiança e tranquilidade para o futuro. Um dado relevante que nos possibilita ter essa tranquilidade é o saldo do caixa consolidado da Asteri, com aproximadamente R$ 28 milhões e trajetória crescente. Esse saldo em caixa garante a capacidade de realizar o pagamento de dividendos, e parte dele será utilizado para a distribuição do mês de novembro. Considerando esse fato e a sua precificação no mercado secundário, continuamos convictos de que o FIP XP Omega é uma ótima oportunidade de investimento, apresentando uma relação risco x retorno atrativa para investidores com visão de longo prazo. A XP Gestão continuará, através dos relatórios mensais e de seus outros canais com investidores e cotistas, a explicar os principais fatores que afetam o investimento e esclarecer quaisquer dúvidas que possam surgir a respeito do FIP XP Omega. Estamos sempre a disposição para esclarecer quaisquer dúvidas. 5
Tabela de TIR implícita para diferentes níveis de preço de XPOM11* Preco Cota Valor Terminal 40% TIR PN (IPCA +) Valor Terminal 0 TIR PN (IPCA +) 75,00 15,1% 14,1% 76,00 14,9% 13,8% 77,00 14,6% 13,5% 78,00 14,3% 13,2% 79,00 14,0% 12,9% 80,00 13,8% 12,7% 81,00 13,5% 12,4% 82,00 13,3% 12,1% 83,00 13,0% 11,8% 84,00 12,8% 11,6% 85,00 12,6% 11,3% 86,00 12,3% 11,1% 87,00 12,1% 10,8% 88,00 11,9% 10,6% 89,00 11,7% 10,4% 90,00 11,5% 10,2% 91,00 11,3% 9,9% 92,00 11,1% 9,7% 93,00 10,9% 9,5% 94,00 10,7% 9,3% 95,00 10,5% 9,1% 96,00 10,3% 8,9% 97,00 10,2% 8,7% 98,00 10,0% 8,5% 99,00 9,8% 8,3% 100,00 9,6% 8,1% 101,00 9,5% 7,9% 102,00 9,3% 7,7% 103,00 9,1% 7,6% 104,00 9,0% 7,4% 105,00 8,8% 7,2% *Os valores apresentados consideram dividendos acruados com base em 31/08/2014. 6
Análise de Rentabilidade Patrimonial do Fundo Valores em reais (R$) ago/14 jul/14 ago/13 Patrimônio Líquido 107.920.941,11 107.959.258,53 107.412.619,75 Valor patrimonial da cota 97,896 97,931 97,44 Rentabilidade nominal mensal -0,04% Rentabilidade nominal últimos 12 meses 0,47% OBS: A rentabilidade patrimonial da cota do XP Omega I é impactada pelo fato de seu único investimento (ações preferenciais da Asteri S.A.) ser precificado no fundo a valor de custo. 7
Disclaimer Fundo: Fundo de Investimento em Participações em Infraestrutura XP Omega I Tipo de Fundo: Fundo de Investimento em Participações em Infraestrutura Gestor: XP Gestão de Recursos Ltda. Administrador e Custodiante: Citibank DTVM S.A. Consultor Técnico: Omega Energia Renovável S.A. Data de início de negociação do Fundo: 23/07/2013 Público Alvo: Investidores Qualificados Valor inicial da cota: R$100,00 Taxa de Administração (Custódia, Gestão e Consultor Técnico) : 0,42% a.a. Negociação das cotas: BM&FBovespa Código Bovespa: XPOM11 Código ISIN: BRXPOMCTF004 Este material é de caráter exclusivamente informativo e não deve ser considerado como recomendação de investimento ou oferta de compra ou venda de cotas do Fundo. O presente material foi preparado de acordo com informações necessárias ao atendimento das normas e melhores práticas emanadas pela CVM e ANBIMA. As informações contidas nesse material estão em consonância com o Prospecto, porém não o substituem. É recomendada a leitura cuidadosa do Prospecto e do Regulamento, com especial atenção para as cláusulas relativas ao objetivo e à política de investimento do fundo, bem como para as disposições acerca dos fatores de risco a que o fundo está exposto, antes da tomada de qualquer decisão de investimento. O mercado secundário existente no Brasil para negociação de cotas de fundos de investimento em participações apresenta baixa liquidez e não há garantia de que os cotistas conseguirão alienar suas cotas pelo preço e no momento desejados. Para avaliação da performance do Fundo é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. Adicionalmente, os Fundos de Investimento em Participações em Infraestrutura são constituídos sob a forma de condomínio fechado e, portanto, só admitem o resgate de suas cotas na hipótese de liquidação. As aplicações do fundo apresentam peculiaridades em relação às aplicações usuais da maioria dos fundos de investimento brasileiros, já que não existe, no Brasil, mercado secundário com liquidez garantida. Caso o Fundo precise se desfazer dos ativos que compõem, e/ou que venham a compor, a sua carteira, poderá não haver comprador ou o preço de negociação obtido poderá ser bastante reduzido, causando perda de patrimônio do Fundo e, consequentemente, do capital, parcial ou total, investido pelos cotistas. Ainda que o administrador do Fundo mantenha sistema de gerenciamento de riscos, não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o fundo e para o investidor. As aplicações realizadas no fundo e pelo fundo não contam com garantia do administrador, do gestor, do consultor técnico, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos FGC, podendo ocorrer, inclusive, perda total do patrimônio do fundo e, consequentemente, do capital investido pelos cotistas. A rentabilidade prevista ou passada não representa garantia de rentabilidade futura. Os números mencionados neste relatório não são auditados e podem sofrer alterações. O relatório contém opiniões subjetivas e premissas assumidas pela XP Gestão que podem ser diferentes de visões de outros investidores. O Fundo possui riscos inerentes à concentração e possível iliquidez dos ativos que integram a carteira resultante de suas aplicações. Data de início do FIP-IE XP Omega I: 26/04/2013 Instituição Administradora: Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., CNPJ/MF nº 33.868.597/0001-40, Avenida Paulista nº 1.111, 12º andar, São Paulo-SP Data base do material: 19/07/2013 Ouvidoria Citibank: 0800 970 2484 Para informações ou dúvidas sobre a gestão do fundo em questão, envie email para ri@xpgestão.com.br 8