FIP Infraestrutura XP Omega I Novembro 2018 XPOM11. Fundo e Estratégia

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1 jan-1 jul-1 jan-1 jul-1 jul-1 jan-17 jul-17 R$ / cota % Free Float Fundo e Estratégia O objetivo do Fundo é proporcionar aos seus cotistas ( Cotistas ) rendimentos através de dividendos pagos pelas ações preferenciais detidas pelo Fundo na Asteri Energia S.A. ( Asteri ), holding que é acionista majoritária da Hidrelétrica Pipoca S.A. e acionista integral da Gargaú Energética S.A. ( SPEs ), ambas sociedades de propósito específico constituídas exclusivamente para a operação de projetos de geração de energia elétrica. Objetivo do Fundo Entregar ao cotista retorno bruto de IPCA + 7,% por meio de distribuições periódicas de dividendos Informações Gerais: Início do Fundo: Julho de 201 Código B: Gestor: XP Vista Asset Managament Ltda. Administrador: Vórtx Taxa e Administração: 0,2% a.a. sobre o patrimônio líquido O FIP-IE XP Omega I é detentor de,% do capital total da Asteri, que, por sua vez, detém 100% do parque eólico de Gargaú e 1% da Pequena Central Hidrelétrica ( PCH ) Pipoca. A Omega Energia Renovável S.A. é sócia do FIP na Asteri, sendo titular de,% do capital total. O fundo atualmente detém 9,1% das ações preferenciais de emissão da Asteri, que conferem direito ao recebimento de dividendo preferencial e cumulativo de IPCA + 7,% a.a. até 202. Os dividendos têm previsão de serem distribuídos nos meses de maio e novembro, sujeito a disponibilidade de caixa e base contábil da Asteri, que por sua vez depende da disponibilidade de caixa e base contábil das SPEs investidas. No caso de não ser possível a distribuição nos meses citados, o saldo devido com base na remuneração de IPCA + 7,% a.a. será corrigido a esta taxa e pago quando não mais houver a eventual restrição. Essa estrutura de preferencialista existirá até o ano de 202, período após o qual as ações do Fundo passarão a ter participação ordinária de,%. Patrimônio do Fundo O Fundo encerrou com patrimônio de R$ 8,8 milhões (R$ 107,77/cota), comparado a R$ 8,0 milhões em (R$ 107,00/cota). Parâmetro de Referência: IPCA + 7,0% a.a. 1 2,0% Taxa de Performance: Não há 2,00% Valor de Mercado: R$ Valor de Mercado Médio (12 m) R$ ,0% Número de Cotistas ,00% Segmentos Geração de energia elétrica eólica e hídrica 7 0,0% Parceiros de Negócios Omega Geração S.A. 0,00% Projetos Investidos 2 Fonte: XP Asset Management, Vórtx e Reuters Canal do Investidor: ri@xpasset.com.br FIP-IE XP Omega I 1

2 Estrutura e Principais Informações Tipo de Fundo: FIP-Infraestrutura Gestor: XP Vista Asset Management Ltda. Administrador e Custodiante: Vortx DTVM Ltda. Consultor Técnico: Omega Geração S.A. Início de negociação do Fundo: 2/07/201 Público Alvo: Investidores Qualificados Valor inicial da cota: R$100,00 Taxa de Administração (Custódia, Gestão e Consultor Técnico): 0,2% a.a. Negociação das cotas: B Código Bovespa: Código ISIN: BRXPOMCTF00 0% ON / 9,1% PN,% do Total Asteri Energia S.A. 100% ON / 0,9% PN,% do Total 100% 1% Gargaú Energética S.A. 9% Hidrelétrica Pipoca S.A. Informações CGE Gargaú PCH Pipoca Município São Francisco de Itabapoana (RJ) Ipanema/Caratinga (MG) Capacidade Instalada 28,0 MW 20,00 MW Fator de Capacidade 27,2% 9,0% Energia Assegurada n.a.,9 MWméd Energia Contratada 7,7 MWméd,2 MWméd Prazo PPA out-2 jun- Prazo autorização out-2 set-1 Preço PPA atual R$ 7,7 R$ 12,1 Mês de reajuste Outubro Julho e Outubro Indexador IGP-M IGP-M Performance Operacional Grande parte do ano de 2018 contou com condições meteorológicas atípicas nas regiões onde os ativos se encontram, principalmente devido aos efeitos do fenômeno climático La Niña. A dinâmica de maiores chuvas, o que consequentemente reduz a qualidade da geração eólica, levou a uma produção consideravelmente maior que o esperado para a PCH e menor que o esperado para o parque eólico. Com a chegada do final do ano, este efeito veio gradativamente desaparecendo e a expectativa para 2019 é de geração na curva do P0 para ambos os ativos. A usina eólica de Gargaú apresentou geração média entre os 12 meses de novembro de 2017 a novembro de 2018 de,02 MW médios, aproximadamente,0% abaixo da energia vendida em contrato, que também corresponde ao P0 da geradora. No mês de novembro, Gargaú teve geração inferior ao P0 em 1,% e apresentou geração inferior à aferida em novembro de 2017 (-,% yoy). Tipicamente o semestre de melhor geração do parque ocorre entre agosto e janeiro. Gargaú nov-17 vs nov-17 Geração Real (MWh).0,0.99, (,%) Geração Esperada (MWh) 8.0,0 7.78,2 n.a. Real/Esperado (mês) 82,% 89,% n.a. Real/Esperado (12 meses) 7,9%,% (,7%) Fonte: Omega Geração S.A. e XP Asset Management Canal do Investidor: ri@xpasset.com.br FIP-IE XP Omega I 2

3 jan- jun- nov- abr-12 set-12 fev-1 dez-1 mai-1 out-1 mar-1 ago-1 jun-1 nov-1 abr-17 set-17 jan- jun- nov- abr-12 set-12 fev-1 dez-1 mai-1 out-1 mar-1 ago-1 jun-1 nov-1 abr-17 set-17 18,0 1,0 8,0,0 Gargaú - Geração Jan- a Nov-18 Gargaú - Geração em MWméd 8,9 8,0,8-2,0 Expectativa (MWméd.) Realidade (MWméd.) Geração jannov18 Expectativa jannov18 Geração jannov17 A geração média da PCH Pipoca nos 12 meses de novembro de 2017 a novembro de 2018 foi de, MW médios, 2,% acima da energia vendida. Este é o primeiro mês desde dezembro de 2012 em que a geração dos 12 meses anteriores é superior à energia vendida, evidência de que a geradora vem recuperando de forma significativa sua geração por conta da boa quantidade de chuvas ocorridas no primeiro semestre de 2018 e que impactaram positivamente na vazão do rio. De janeiro a novembro de 2018, Pipoca teve geração média de,2 MWméd, 9,% de sua garantia física. Em novembro de 2018, Pipoca teve geração inferior ao P0 em,0% e superior à aferida no mesmo mês de 2017 (+7,1% yoy). Está gerando,1% abaixo do P0 no acumulado dos últimos 12 meses, seguindo recuperação expressiva (em novembro de 2017, vinha gerando 2,0% abaixo do P0 no acumulado de 12 meses). Tipicamente, o melhor semestre de geração compreende os meses entre novembro e abril. Pipoca nov-17 vs nov-17 Geração Real (MWh) 7.08,0.197, 7,1% Geração Esperada (MWh) 7.970, 9.7, n.a. Real/Esperado (mês) 91,7%,8% n.a. Real/Esperado (12 meses) 0,% 8,0% 90,% Pipoca - Geração Jan- a Nov-18,0 20,0 1,0 10,0,0 0,0 Pipoca - Geração em MWméd,2 9,7,9 Expectativa (MWméd.) Realidade (MWméd.) Geração jan-nov18 Expectativa jannov18 Geração jan-nov17 A Asteri, que consolida a geração dos dois ativos, teve resultado inferior ao P0 em 17,% e superior à aferida em novembro de 2017 (+1,0% yoy). Está gerando 1,1% abaixo do P0 no acumulado dos últimos 12 meses, sendo que em novembro de 2017, vinha gerando 10,% abaixo do P0 no acumulado de 12 meses. Esta piora se deve principalmente ao maior peso de Gargaú na Asteri, ativo que mais sofreu com as condições climáticas atípicas de Asteri nov-17 vs nov-17 Geração Real (MWh) 10.87,1 9.0, 1,0% Geração Esperada (MWh) ,9 12.,1 n.a. Real/Esperado (mês) 8,% 72,% n.a. Real/Esperado (12 meses) 89,7% 89,% 0,1% Fonte: Omega Geração S.A. e XP Asset Management Canal do Investidor: ri@xpasset.com.br FIP-IE XP Omega I

4 jan- jun- nov- abr-12 set-12 fev-1 dez-1 mai-1 out-1 mar-1 ago-1 jun-1 nov-1 abr-17 set-17 Asteri - Geração Jan- a Nov-18 Asteri - Geração em MWméd,0 20,0, 12,9,9 1,0 10,0,0 0,0 -,0 Expectativa (MWméd.) Realidade (MWméd.) Geração jan-nov18 Expectativa jan-nov18 Geração jan-nov17 Performance Financeira Em termos financeiros, ambos os ativos vêm performando de maneira satisfatória, com EBITDA, receita líquida e lucro líquido tendo apresentado recuperação em novembro em comparação com os últimos meses. A geração de Pipoca permanece acima do esperado no ano, com liquidações de superávit da planta ocorrendo ao PLD. Considerando-se a geração histórica abaixo do contratado, o fato de o GSF esperado para os próximos anos ser superior ao déficit acumulado de geração indica que estar no MRE tem feito sentido econômico. Em novembro de 2018 existia um saldo a pagar acumulado de exercícios anteriores no valor aproximado de R$ 2,9 milhões (atualizado em novembro de 2018, a R$ 8,91/cota). De acordo com nossas projeções financeiras para os ativos, temos a expectativa de que o fundo distribua os valores abaixo aos seus cotistas em Expectativa de Pagamento de Dividendos Ano R$ mm 1, 1, R$/cota 1,9 12,9 Eventos Subsequentes Em 28 de novembro de 2018 foram autorizadas pelo BNDES redução de capital na CGE Gargaú e distribuição de dividendos acumulados na PCH Pipoca nos valores de R$ 12 milhões e R$ 8,8 milhões, respectivamente. O valor de Pipoca foi condicionado a que as distribuições fossem divididas em pelo menos parcelas de R$ 2,2 milhões. Com isto, foi anunciada em de dezembro distribuição de dividendos aos investidores do FIP no valor de R$ 7,91/cota, a ser paga em 1 de dezembro. Este valor reflete montante proporcional aos 9,1% detidos pelo Fundo na Asteri, que por sua vez detém 100% de Gargaú e 1% de Pipoca. Além da distribuição anunciada em dezembro, em 9 de janeiro de 2019 foi anunciada distribuição de R$ 0,70/cota, relativa a uma das parcelas remanescentes dos lucros acumulados de Pipoca. Somadas, a parcela distribuída e as duas remanescentes totalizam cerca de R$ 2,00/cota. É importante ressaltar que, apesar de aprovadas, as mesmas dependem de disponibilidade de caixa no ativo. Com as distribuições acima, o Fundo concluiu 2018 com R$ 1,89/cota distribuídos, entregando o maior yield nominal da história do fundo aos investidores e superando as últimas projeções divulgadas, de R$ 12,90/cota. Já se estuda um potencial novo pleito de redução de capital em Gargaú para 2019, uma vez que o ativo segue com alto saldo em caixa e seus índices de alavancagem continuam podendo ser otimizados. Fonte: Omega Geração S.A. e XP Asset Management Canal do Investidor: ri@xpasset.com.br FIP-IE XP Omega I

5 Principais Números Nov-18 Valor em R$ milhões Asteri Gargaú Pipoca Energia Gerada (MWh) 10.87,1.0,0 7.08,0 Receita líquida,7, 2, EBITDA,,0 1,2 EBITDA 12 meses, 1,0 1,0 Margem EBITDA (%) 80,% 8,8%,% Lucro líquido 2,9 2, 0, Margem líquida (%) 0,9% 7,1% 2,1% Caixa,,2 8,1 Dívida bruta 8,9 8, 9,9 Dívida líquida,2 9, 1,8 Patrimônio líquido 128, 97,1 1, Dívida líquida / PL 19,% 9,% 1,8% Dívida líquida / EBITDA 12 meses 1,1x 0,x 2,x Estão expostos abaixo o histórico de 12 meses de receita, dívida líquida, EBITDA e lucro das SPEs e da holding. Os valores da Asteri representam a proporção de 1% de Pipoca e 100% de Gargaú. Os principais motivos para a redução de EBITDA e lucro líquido residem (i) na geração consideravelmente abaixo do esperado, ocasionando menor receita e débitos com a CCEE; e (ii) de maiores gastos de operação e manutenção em Gargaú (sendo este último efeito pontual). A expectativa de tendência dos próximos meses é de melhoria nos resultados, porém o retorno aos patamares do final de 2017 devem ocorrer lentamente devido à geração abaixo do esperado neste ano. Dívida líquida (R$ milhões) Receita Líquida 12 meses (R$ milhões) EBITDA 12 meses (R$ milhões) Lucro Líquido 12 meses (R$ milhões) Fonte: Omega Geração S.A. e XP Asset Management. Canal do Investidor: ri@xpasset.com.br FIP-IE XP Omega I

6 Sensibilidade da TIR Com base nas nossas projeções das demonstrações financeiras, onde assumimos fluxos de caixa para Gargaú até 202 (sem valor residual) e uma renovação da autorização de Pipoca até 202, segue abaixo estimativa de rentabilidade, considerando a compra de cotas do FIP no mercado a diferentes níveis de preço. Vale ressaltar que nossa estimativa de impacto no valor de mercado do Fundo em caso de não haver extensão de 202 até 202 para Pipoca é de aproximadamente -,9%. Retorno real estimado líquido de despesas do FIP (data-base 0//2018) Preço cota de entrada Retorno implícito 90 1,8% 9 12,% 100,% 10 10,% 0 9,% É importante ressaltar que os valores projetados nas tabelas acima são meramente projeções baseadas nas informações mais atualizadas da companhia na data-base do relatório e que dependem também de premissas associadas a condições macroeconômicas e setoriais. O time de gestão tem o dever fiduciário de maximizar os resultados dos cotistas do FIP, portanto o objetivo sempre será distribuir o máximo de resultado e capital disponível nas geradoras. Em outras palavras, os gestores do fundo vão sempre buscar que a rentabilidade das ações do FIP seja a maior possível. Rentabilidade Patrimonial do Fundo Análise da Rentabilidade Patrimonial do Fundo Valores em reais (R$) nov-17 Patrimônio líquido (em milhões) 128, 107,12 107,0 Valor patrimonial da cota,9 97,17 97,09 Rentabilidade nominal ,1% Rentabilidade nominal últimos 12 meses 20,0% Quantidade de cotas Fonte: XP Asset Management, Citibank e Vórtx Canal do Investidor: ri@xpasset.com.br FIP-IE XP Omega I

7 Este material é de caráter exclusivamente informativo e não deve ser considerado como recomendação de investimento ou oferta de compra ou venda de cotas do Fundo. O presente material foi preparado de acordo com informações necessárias ao atendimento das normas e melhores práticas emanadas pela CVM e ANBIMA. As informações contidas nesse material estão em consonância com o Prospecto, porém não o substituem. É recomendada a leitura cuidadosa do Prospecto e do Regulamento, com especial atenção para as cláusulas relativas ao objetivo e à política de investimento do Fundo, bem como para as disposições acerca dos fatores de risco a que o Fundo está exposto, antes da tomada de qualquer decisão de investimento. O mercado secundário existente no Brasil para negociação de cotas de fundos de investimento em participações apresenta baixa liquidez e não há garantia de que os cotistas conseguirão alienar suas cotas pelo preço e no momento desejados. Para avaliação da performance do Fundo é recomendável uma análise de, no mínimo, 12(doze) meses. Adicionalmente, os Fundos de Investimento em Participações em Infraestrutura são constituídos sob a forma de condomínio fechado e, portanto, só admitem o resgate de suas cotas na hipótese de liquidação. As aplicações do Fundo apresentam peculiaridades em relação às aplicações usuais da maioria dos fundos de investimento brasileiros, já que não existe, no Brasil, mercado secundário com liquidez garantida. Caso o Fundo precise se desfazer dos ativos que compõem, e/ou que venham a compor, a sua carteira, poderá não haver comprador ou o preço de negociação obtido poderá ser bastante reduzido, causando perda de patrimônio do Fundo e, consequentemente, do capital, parcial ou total, investido pelos cotistas. Ainda que o administrador do Fundo mantenha sistema de gerenciamento de riscos, não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o Fundo e para o investidor. As aplicações realizadas no Fundo e pelo Fundo não contam com garantia do administrador, do gestor, do consultor técnico, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos FGC, podendo ocorrer, inclusive, perda total do patrimônio do Fundo e, consequentemente, do capital investido pelos cotistas. A rentabilidade prevista ou passada não representa garantia de rentabilidade futura. Os números mencionados neste relatório não são auditados e podem sofrer alterações. O relatório contém opiniões subjetivas e premissas assumidas pela XP Gestão que podem ser diferentes de visões de outros investidores. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos para investidores pessoa jurídica. O Fundo possui riscos inerentes à concentração e possível iliquidez dos ativos que integram a carteira resultante de suas aplicações. Maiores informações, relatórios e comunicados podem ser encontrados em e O time de gestão encontra-se também à disposição para sanar quaisquer dúvidas e prover esclarecimentos via o ri@xpasset.com.br e/ou por call e reuniões presenciais. Além disso, o contato telefônico com o administrador pode ser feito via a ouvidoria Vórtx pelo telefone Canal do Investidor: ri@xpasset.com.br FIP-IE XP Omega I 7