Relatório de Gestão. O FIP-IE XP Omega I. Novembro Destaques do Período

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1 FIP-IE XP Omega I Relatório de Gestão O FIP-IE XP Omega I O FIP-IE XP Omega I é detentor de 34% da Asteri Energia S.A., uma holding que detém 100% do parque eólico Gargaú e 51% da Pequena Central Hidrelétrica (PCH) Pipoca. A Omega Energia Renovável S.A., companhia do setor de energia renovável fundada pela Tarpon Investimentos, é a sócia do XP Omega I na Asteri. Nota-se que o XP Omega I é detentor de ações preferenciais da Asteri, sendo que estas recebem proventos cumulativos e preferenciais de IPCA + 7,5% a.a.. Novembro comercial@xpgestao.com.br Destaques do Período Saldo de Caixa Em linha com os últimos relatórios, o saldo de caixa consolidado da Asteri permanece estável e crescente, fechando o mês em R$23,6 milhões no final de novembro, lembrando que tivemos uma saída de R$700 mil no final do mês devido ao pagamento de rendimentos. Reforçamos novamente a importância do saldo de caixa para a capacidade de pagamento rendimentos aos cotistas, apesar de que tenhamos a necessidade de lucro contábil para justificar essa distribuição. Dividendos Pagos No final do mês de novembro tivemos o primeiro pagamento de rendimentos aos cotistas do FIP Omega, com as cotas ficando exrepasse de dividendos em 18/11/2013. Mais uma vez, citamos que o pagamento é algo positivo, uma vez que no fluxo de pagamento de rendimentos inicial a previsão era de começar a pagar apenas em Conforme divulgado nos relatórios e durante a oferta, qualquer diferença entre (i) o valor pago pela Asteri para cada ação detida pelo FIP Omega e (ii) a taxa de IPCA + 7,5% a.a. será corrigida à esta mesma taxa até o pagamento de todo saldo acumulado das ações preferenciais, até o ano de Fundamentos da Cota Ticker BM&FBovespa Preço da Cota Valor de Mercado XPOM11 R$97,00 R$106,9 mm

2 Índice Carta do Gestor... 3 Resultado Consolidado da Asteri... 4 XPOM11 no Mercado Secundário... 5 Conclusão

3 Carta do Gestor No mês de dezembro tivemos o leilão A-5, realizado no dia 13. Novamente, tivemos o destaque da energia eólica, que vem constantemente se colocando como a fonte de energia mais contratada nos leilões, fechando o A-5 com 2,34 GW de capacidade instalada. Notamos também o preço médio da energia da fonte eólica, de R$119,03, mais alto que os leilões passados, ajudando na competitividade da mesma. As PCHs também estiveram presentes no leilão, contratando 307 MW em 16 PCHs, partindo de um preço teto de R$144/MWh. O preço médio do leilão como um todo ficou em R$109,93/MWh. Em relação ao FIP Omega, o pagamento de dividendos aos cotistas do FIP-IE em 2013 ajuda a acelerar a estabilização dos pagamentos da Asteri ao FIP-IE, diminuindo o saldo acruado do IPCA + 7,5% a.a. para as ações preferenciais. Para conseguirmos estabilizar este fluxo de forma ainda mais acelerada, realizamos o pedido da já mencionada redução de capital de Gargaú, que aguarda a aprovação do BNDES para ser concretizada. Em relação à geração, Pipoca está performando abaixo do esperado, impactada principalmente pela seca deste ano, considerada como a pior dos últimos 50 anos, afetando principalmente a região do nordeste mas com impactos também na região de Minas Gerais, onde Pipoca está localizada. Já a geração de Gargaú, que é mais relevante ao resultado do fundo visto que a Asteri detém 100% do ativo, está bem próxima do esperado, gerando 95% da expectativa para o acumulado do ano. Gargaú, que estava gerando abaixo nos primeiros meses de existência do fundo, teve seu resultado recuperado por alta na geração dos meses de agosto e setembro. A importância do desenvolvimento da infraestrutura no Brasil, em todos os seus sub setores, é facilmente visível. Veículos como o FIP Omega e outros FIP-IEs ajudarão a capturar não só oportunidades de realizar investimento atrativos em ativos antes não acessíveis, como ajudar o desenvolvimento do país como um todo. Atenciosamente, Equipe XP Gestão 3

4 MW Médios Resultados Consolidados da Asteri Novembro de 2013 Os resultados abaixo consideram 100% de Gargaú e 51% de Pipoca, equivalente às participações que Asteri possui no capital destas companhias, sendo que os resultados mensais não são auditados. Abaixo seguem os gráficos e tabelas com os números da Asteri até novembro de Geração Esperada vs. Efetiva jan-11 abr-11 jul-11 out-11 jan-12 abr-12 jul-12 out-12 jan-13 abr-13 jul-13 out-13 Fonte: Omega Energia Renovável S.A. Expectativa Geração Real Valores em R$ milhões Jan - Nov 2013 A Energia Gerada em MWh Receita Líquida 28,9 EBITDA 22,0 Margem EBITDA 76,2% Lucro Líquido 4,6 Fonte: Omega Energia Renovável S.A. A geração ficou abaixo do esperado no mês, atingindo 79% da previsão para novembro principalmente pela geração inferior em Pipoca. No entanto, a geração se encontra em 86% do acumulado do ano devido à geração acima do esperado no início do ano. O saldo de caixa permanece estável, atingindo o patamar de R$23,6 milhões ao final do mês. Este saldo diminuiu de outubro para novembro devido ao pagamento de rendimentos no final do mês passado. A tabela abaixo apresenta os números proporcionais, não auditados, da Asteri. Números da Asteri Novembro de 2013 YTD Valores em R$ milhões Set Out Nov Caixa 22,1 23,9 23,6 Dívida 97,8 97,2 96,5 Dívida Líquida 75,7 73,3 72,9 Patrimônio Líquido 133,9 136,0 136,5 Dívida Líquida / PL 57% 54% 53% Fonte: Omega Energia Renovável S.A. 4

5 XPOM11 (R$) XPOM11 no Mercado Secundário Após os 5 meses de negociação das cotas, iniciada em julho/2013, o XPOM11 teve uma média de negociação em termos do seu free float de aproximadamente 0,10% ao dia. Reforçamos novamente que pela restrição de termos apenas investidores qualificados negociando o ativo e pelo perfil inovador do FIP-IE (visto que o mesmo é o primeiro e único FIP-IE de renda listado na BM&FBovespa), uma liquidez reduzida é esperada. Lembramos também que a diminuição da liquidez após a oferta inicial de um ativo também é comum, estabilizando em patamares inferiores. Preço do XPOM11 e % do Free Float Negociado 103 0,70% ,60% ,50% 0,40% 0,30% % do FF Negociado 96 0,20% ,10% 93 0,00% 23/7 13/8 3/9 24/9 15/10 5/11 28/11 19/12 XPOM11 (R$) % do FF Negociado 5

6 Conclusão A distribuição de dividendos se apresentou como um sinal positivo aos cotistas, e demonstra o início da quitação do saldo de IPCA + 7,5% a.a. para as ações preferenciais. Com a aprovação da redução de capital, a constante diminuição do principal da dívida e do juros da mesma, o fluxo da Asteri para a PN se estabilizará. A geração dos ativos está abaixo do esperado devido principalmente pela forte seca que atinge Pipoca, mas com a recuperação de Gargaú em agosto e setembro a geração acumulada da Asteri está em 86% do esperado. Como a geração de Pipoca esteve acima do esperado em 2012 e 2011, conseguimos atribuir esta variação atual aos fatores específicos desse ano. Reforçamos novamente que o saldo de caixa, fator fundamental para realizar o pagamento de dividendos às ações preferenciais, está estável e crescente (sem considerar o pagamento de dividendos no final do mês de novembro), apesar de que a Asteri precisa ter fundamento contábil para o pagamento deste caixa em forma de dividendos. 6

7 Disclaimer Fundo: Fundo de Investimento em Participações em Infraestrutura XP Omega I Tipo de Fundo: Fundo de Investimento em Participações em Infraestrutura Gestor: XP Gestão de Recursos Ltda. Administrador e Custodiante: Citibank DTVM S.A. Consultor Técnico: Omega Energia Renovável S.A. Data de início de negociação do Fundo: 23/07/2013 Valor inicial da cota: R$100,00 Taxa de Administração (Custódia, Gestão e Consultor Técnico) : 0,42% a.a. Negociação das cotas: BM&FBovespa Código Bovespa: XPOM11 Código ISIN: BRXPOMCTF004 Este material é de caráter exclusivamente informativo e não deve ser considerado como recomendação de investimento ou oferta de compra ou venda de cotas do Fundo. O presente material foi preparado de acordo com informações necessárias ao atendimento das normas e melhores práticas emanadas pela CVM e ANBIMA. As informações contidas nesse material estão em consonância com o Prospecto, porém não o substituem. É recomendada a leitura cuidadosa do Prospecto e do Regulamento, com especial atenção para as cláusulas relativas ao objetivo e à política de investimento do fundo, bem como para as disposições acerca dos fatores de risco a que o fundo está exposto, antes da tomada de qualquer decisão de investimento. O mercado secundário existente no Brasil para negociação de cotas de fundos de investimento em participações apresenta baixa liquidez e não há garantia de que os cotistas conseguirão alienar suas cotas pelo preço e no momento desejados. Para avaliação da performance do Fundo é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. Adicionalmente, os Fundos de Investimento em Participações em Infraestrutura são constituídos sob a forma de condomínio fechado e, portanto, só admitem o resgate de suas cotas na hipótese de liquidação. As aplicações do fundo apresentam peculiaridades em relação às aplicações usuais da maioria dos fundos de investimento brasileiros, já que não existe, no Brasil, mercado secundário com liquidez garantida. Caso o Fundo precise se desfazer dos ativos que compõem, e/ou que venham a compor, a sua carteira, poderá não haver comprador ou o preço de negociação obtido poderá ser bastante reduzido, causando perda de patrimônio do Fundo e, consequentemente, do capital, parcial ou total, investido pelos cotistas. Ainda que o administrador do Fundo mantenha sistema de gerenciamento de riscos, não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o fundo e para o investidor. As aplicações realizadas no fundo e pelo fundo não contam com garantia do administrador, do gestor, do consultor técnico, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos FGC, podendo ocorrer, inclusive, perda total do patrimônio do fundo e, consequentemente, do capital investido pelos cotistas. A rentabilidade prevista ou passada não representa garantia de rentabilidade futura. Os números mencionados neste relatório não são auditados e podem sofrer alterações. O relatório contém opiniões subjetivas e premissas assumidas pela XP Gestão que podem ser diferentes de visões de outros investidores. Data de início do FIP-IE XP Omega I: 26/04/2013 Instituição Administradora: Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., CNPJ/MF nº / , Avenida Paulista nº 1.111, 12º andar, São Paulo-SP Data base do material: 19/07/2013 Ouvidoria Citibank: Para informações ou dúvidas sobre a gestão do fundo em questão, envie para comercial@xpgestão.com.br 7