Relatório de Gestão. O FIP-IE XP Omega I. Outubro Destaques do Período

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1 FIP-IE XP Omega I Relatório de Gestão O FIP-IE XP Omega I O FIP-IE XP Omega I é detentor de 34% da Asteri Energia S.A., uma holding que detém 100% do parque eólico Gargaú e 51% da Pequena Central Hidrelétrica (PCH) Pipoca. A Omega Energia Renovável S.A., companhia do setor de energia renovável fundada pela Tarpon Investimentos, é a sócia do XP Omega I na Asteri. Nota-se que o XP Omega I é detentor de ações preferenciais da Asteri, sendo que estas recebem proventos cumulativos e preferenciais de IPCA + 7,5% a.a.. Outubro comercial@xpgestao.com.br Destaques do Período Dividendos antes do esperado Durante a oferta pública do FIP Omega, divulgamos um fluxo projetado, no qual o primeiro dividendo pago seria apenas em No entanto, devido à dividendos pagos pela PCH Pipoca à Asteri, as ações preferenciais receberão uma remuneração em um valor total de R$700 mil, o que resultará em um pagamento de R$0,43 por cota do FIP-IE, visto que o mesmo detém cerca de 68% das PNs. Lembramos alguns pontos importantes: (i) quando ocorrer, o pagamento deste dividendo já em 2013 deverá ser visto como um fator positivo, dado que quanto mais rápido o cotista passar a receber recursos, mais rápido seu fluxo será estabilizado, e (ii) as ações preferenciais continuam com sua característica de preferência e cumulatividade do dividendo, ou seja, o valor que eventualmente faltar para as ações preferenciais alcançarem a remuneração de IPCA + 7,5% a.a. no período será acumulado à taxa de IPCA + 7,5% a.a., até que este saldo seja pago. Saldo de Caixa Em linha com os últimos relatórios, o saldo de caixa consolidado da Asteri permanece forte, fechando o mês de outubro em aproximadamente R$23,9 milhões, lembrando que neste mês teremos a saída de $700 mil dado o pagamento de dividendos às Ações Preferenciais da Asteri. Fundamentos da Cota Ticker BM&FBovespa Preço da Cota Valor de Mercado XPOM11 R$97,00 R$106,9 mm

2 Índice Carta do Gestor... 3 Resultado Consolidado da Asteri... 4 XPOM11 no Mercado Secundário... 5 Conclusão

3 Carta do Gestor Um dos principais destaques do setor nas últimas semanas foi o leilão A-3 no meio do mês de novembro. A única fonte que vendeu energia foi a eólica, totalizando 900 MW de capacidade instalada, com um preço médio de R$124,3 por MWh, levemente abaixo do máximo estabelecido de R$126,0 por MWh. Conforme já falado nos outros relatórios, o preço da fonte eólica nesses patamares novamente reforça a tendência de manter os preços dos leilões competitivos para esta fonte. Já o próximo leilão, o A-5 em dezembro, foi criticado por não dar competitividade suficiente para outras fontes renováveis como a solar, que teve um preço teto fixado em R$122/MWh, o mesmo da eólica, com qual já está mais difícil de competir visto que esta fonte consegue cada vez mais obter retornos atrativos com preços inferiores. Em relação ao FIP Omega, teremos ao fim de novembro o primeiro pagamento de dividendos da Asteri para as ações preferenciais. Queremos lembrar a todos os cotistas três pontos fundamentais: (i) durante a distribuição inicial das cotas, em junho de 2013, o pagamento de dividendos estava previsto para iniciar apenas em No entanto, teremos pagamento neste ano devido à antecipação de dividendos de Pipoca para a Asteri. Conforme divulgado nos outros relatórios, existe caixa nos ativos, mas o financiamento com o BNDES limita a capacidade de pagamento deste caixa como dividendos. Reforçamos mais uma vez que isto não prejudica o cotista, visto que o direito de receber este provento existe, e o mesmo é acumulado à taxa de IPCA + 7,5% a.a.. (ii) as ações preferenciais recebem dividendos preferenciais e cumulativos na taxa de IPCA + 7,5% a.a. (bruto de despesas da oferta e do fundo), sendo que o direito, acúmulo e preferência destes dividendos existe desde junho de 2013, quando ocorreu a liquidação da oferta e; (iii) em linha com o ponto anterior, a diferença entre o dividendo a ser pago em novembro e o valor de fato devido para dar às ações preferenciais a remuneração de IPCA + 7,5% a.a. será acumulado à esta mesma taxa até o saldo remanescente ser pago ao investidor, preservando o valor econômico para os cotistas do FIP-IE. A XP Gestão e a Omega continuam trabalhando para estabilizar o fluxo de pagamento o mais rápido possível através da liberação de caixa dos ativos para a Asteri. Neste sentido, foi solicitado ao BNDES uma redução de capital, processo que ainda depende de autorização e aprovação do BNDES. A expectativa é que esta aprovação ocorra em Continuamos com nosso compromisso para desenvolver não só o FIP Omega, buscando estabilizar o fluxo aos cotistas o mais rápido possível, mas também desenvolver esta nova classe de ativo de FIP-IE de renda como um todo, que enxergamos como categoria importante na alocação do portfolio de investimento de clientes. Atenciosamente, Equipe XP Gestão 3

4 MW Médios Resultados Consolidados da Asteri Outubro de 2013 Os resultados abaixo consideram 100% de Gargaú e 51% de Pipoca, equivalente às participações que Asteri possui no capital destas companhias, sendo que os resultados mensais não são auditados. Abaixo seguem os gráficos e tabelas com os números da Asteri até outubro de Geração Esperada vs. Efetiva jan-11 abr-11 jul-11 out-11 jan-12 abr-12 jul-12 out-12 jan-13 abr-13 jul-13 out-13 Fonte: Omega Energia Renovável S.A. Valores em R$ milhões Jan - Out 2013 A Energia Gerada em MWh Receita Líquida 25,4 EBITDA 19,1 Margem EBITDA 75,1% Lucro Líquido 3,2 Fonte: Omega Energia Renovável S.A. Expectativa Geração Real A geração ficou abaixo do esperado no mês, atingindo 80% da previsão para outubro, mas se encontra em 87% do acumulado do ano, devido à forte geração nos últimos meses e no início do ano. Lembramos, contudo, que o caixa, fator importante para o pagamento de dividendos às ações preferenciais, permanece estável e crescente, atingindo o patamar de R$23,9 milhões ao final do mês. A tabela abaixo apresenta os números proporcionais, não auditados, da Asteri. Números da Asteri Outubro de 2013 YTD Valores em R$ milhões Ago Set Out Caixa 21,9 22,1 23,9 Dívida 98,5 97,8 97,2 Dívida Líquida 76,6 75,7 73,3 Patrimônio Líquido 132,6 133,9 135,1 Dívida Líquida / PL 58% 57% 54% Fonte: Omega Energia Renovável S.A. 4

5 % do FF Negociado XPOM11 no Mercado Secundário Com três meses completos de negociação (negociação das cotas teve início em julho/2013), o XPOM11 teve uma média de negociação em termos do seu free float de aproximadamente 0,12% ao dia. Apesar da média estar decrescente, consideramos isto um valor adequado para o ativo, visto que é um veículo inovador, pela restrição de que apenas investidores qualificados podem negociar cotas do Fundo, e pelo fato de que a liquidez tende a decrescer após a oferta inicial de um ativo, estabilizando em patamares mais reduzidos. Preço do XPOM11 e % do Free Float Negociado 0,70% 103 0,60% 102 0,50% 0,40% 0,30% 0,20% XPOM11 (R$) 0,10% 98 0,00% 23/7 13/8 3/9 24/9 15/10 97 XPOM11 (R$) % do FF Negociado 5

6 Conclusão Desde a distribuição inicial das cotas do fundo em junho de 2013, mostramos que o fluxo de dividendos ao cotista seria de forma crescente, conforme a capacidade de pagamento de dividendos da Asteri. Para que diminuíssemos o impacto de um fluxo pouco constante ao acionista preferencialista, neste caso o FIP-IE, tornamos o dividendo da PN cumulativo e preferencial em IPCA + 7,5% a.a.. Desta forma, caso o FIP-IE não receba IPCA + 7,5% a.a. em algum ano, esta diferença será acumulada à mesma taxa, e paga posteriormente, protegendo o FIP-IE de flutuações no resultado. Apesar da proteção dada pela preferência e cumulatividade das ações preferenciais, buscamos estabilizar o fluxo ao FIP-IE o mais cedo possível, e para isso tentamos sempre liberar a maior quantidade dos dividendos dos ativos para a Asteri e, consequentemente, para o FIP-IE. Em novembro de 2013, aproximadamente R$700 mil em dividendos serão liberados às ações preferenciais, não previstos no fluxo original, ajudando a alcançar tal estabilização. Ressaltamos também que o caixa consolidado da Asteri continua crescente e em níveis que trazem conforto à capacidade de pagamento dos dividendos, lembrando que para o pagamento efetivo é necessário o lucro contábil que justifique o mesmo. Continuaremos com os relatórios mensais até o final do trimestre, visando maior transparência, e nos colocamos sempre à disposição para dar maiores esclarecimentos aos nossos cotistas. 6

7 Disclaimer Fundo: Fundo de Investimento em Participações em Infraestrutura XP Omega I Tipo de Fundo: Fundo de Investimento em Participações em Infraestrutura Gestor: XP Gestão de Recursos Ltda. Administrador e Custodiante: Citibank DTVM S.A. Consultor Técnico: Omega Energia Renovável S.A. Data de início de negociação do Fundo: 23/07/2013 Valor inicial da cota: R$100,00 Taxa de Administração (Custódia, Gestão e Consultor Técnico) : 0,42% a.a. Negociação das cotas: BM&FBovespa Código Bovespa: XPOM11 Código ISIN: BRXPOMCTF004 Este material é de caráter exclusivamente informativo e não deve ser considerado como recomendação de investimento ou oferta de compra ou venda de cotas do Fundo. O presente material foi preparado de acordo com informações necessárias ao atendimento das normas e melhores práticas emanadas pela CVM e ANBIMA. As informações contidas nesse material estão em consonância com o Prospecto, porém não o substituem. É recomendada a leitura cuidadosa do Prospecto e do Regulamento, com especial atenção para as cláusulas relativas ao objetivo e à política de investimento do fundo, bem como para as disposições acerca dos fatores de risco a que o fundo está exposto, antes da tomada de qualquer decisão de investimento. O mercado secundário existente no Brasil para negociação de cotas de fundos de investimento em participações apresenta baixa liquidez e não há garantia de que os cotistas conseguirão alienar suas cotas pelo preço e no momento desejados. Para avaliação da performance do Fundo é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. Adicionalmente, os Fundos de Investimento em Participações em Infraestrutura são constituídos sob a forma de condomínio fechado e, portanto, só admitem o resgate de suas cotas na hipótese de liquidação. As aplicações do fundo apresentam peculiaridades em relação às aplicações usuais da maioria dos fundos de investimento brasileiros, já que não existe, no Brasil, mercado secundário com liquidez garantida. Caso o Fundo precise se desfazer dos ativos que compõem, e/ou que venham a compor, a sua carteira, poderá não haver comprador ou o preço de negociação obtido poderá ser bastante reduzido, causando perda de patrimônio do Fundo e, consequentemente, do capital, parcial ou total, investido pelos cotistas. Ainda que o administrador do Fundo mantenha sistema de gerenciamento de riscos, não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o fundo e para o investidor. As aplicações realizadas no fundo e pelo fundo não contam com garantia do administrador, do gestor, do consultor técnico, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos FGC, podendo ocorrer, inclusive, perda total do patrimônio do fundo e, consequentemente, do capital investido pelos cotistas. A rentabilidade prevista ou passada não representa garantia de rentabilidade futura. Os números mencionados neste relatório não são auditados e podem sofrer alterações. O relatório contém opiniões subjetivas e premissas assumidas pela XP Gestão que podem ser diferentes de visões de outros investidores. Data de início do FIP-IE XP Omega I: 26/04/2013 Instituição Administradora: Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., CNPJ/MF nº / , Avenida Paulista nº 1.111, 12º andar, São Paulo-SP Data base do material: 19/07/2013 Ouvidoria Citibank: Para informações ou dúvidas sobre a gestão do fundo em questão, envie para comercial@xpgestão.com.br 7