Apresentação Institucional Abril, 2017 p. 1
Destaques Rentabilidade e crescimento suportados por cinco pilares Mercado em transformação e com grande potencial de crescimento Mercado de grande porte em crescimento ainda em um estágio inicial de desenvolvimento e que tem se provado resiliente à crise Aumento de rentabilidade assegurado com base nos fortes ciclos de investimento passados Companhia pronta para capturar aumento na rentabilidade ROIC atrativo no curto prazo Companhia com maior crescimento do Setor Empresa de rápido crescimento, com forte posição de mercado Proposta única de valor: DNA de servir com foco em tecnologia e inovação Pioneirismo, inovação e tecnologia a serviço do cliente Modelo de negócios diferenciado Modelo de negócio focado em RAC, com oferta diferenciada, desenvolvida sobre profunda inteligência de mercado para entregar execução superior p. 2
Mercado de Atuação [(Rent a Car (RAC) + Gestão e Terceirização (GTF)] Grande Porte, com Histórico de Crescimento Contínuo, Resiliente à Crise e em Transformação MERCADO DE LOCAÇÃO DE AUTOMÓVEIS 2016 MERCADO EM CRESCIMENTO RESILIENTE À CRISE CAGR 2010 a 2016: 15,5% TRANSFORMAÇÃO EM CURSO AUMENTA OPORTUNIDADE DO SEGMENTO Novas classes da base social (C&D) ganharam forte poder aquisitivo Ano 2000 Ano 2016 1 salário = 1 diária 1 salário = 11 diárias Consciência desta capacidade ainda latente Fatores financeiros reforçam viabilidade da locação de veículos Juros Depreciação Valor de Compra R$ 12 BILHÕES 23 milhões de usuários em 2016 Mudanças de cultura Conceito de propriedade migrando para uso inteligente Tecnologia / Inovação Proximidade do cliente Locação de veículos passa a ter influência crescente na nova matriz de mobilidade urbana Carro premium de final de semana Pacote popular de viagem com inclusão de carro alugado Fontes: Movida, ABLA, Fenabrave, Fenauto, IBGE e informações públicas p. 3
Mercado de Atuação (Seminovos) Grande Porte, Resiliente à Crise e com Crescimento em Seminovos Carros seminovos¹ vendidos em 2016 3.187.939 Preço médio em 2016³ R$33.219 Mercado de carros seminovos¹ 2016 R$106 bilhões 0,4% 1,0% Share Movida Mercado potencial Dados 2016 8,6 milhões Usados 3,2 milhões Seminovos 1,2 32 mil Movida Frota Brasileira de carros 50 milhões com idade média de 9 anos Capacidade produtiva instalada de 5 milhões 3,0 milhões de carros Mercado foco da Movida apresenta crescimento mesmo com queda no mercado de carros novos 2,8-43% 2,1 1,7 8,2 8,7 +5% 8,6 8,6 1,8 1,9 +78% 2,6 3,2 2013 2013 2013 Carros novos Usados (inclui seminovos) Seminovos¹ (< 3 anos) Fontes: Movida, ABLA, Fenabrave, Fenauto, IBGE, Sindipeças e informações públicas Notas: (1) Carros usados com até 3 anos de uso; (2) Número estimado pela proporção de carros em relação ao total de veículos (passageiro, comerciais leve e pesado e motos) publicada pela Fenabrave e a proporção de veículos seminovos em relação ao total de veículos publicada pela Fenauto, (3) Preço médio de venda de carro seminovo da Movida, Localiza e Unidas p. 4
Movida: Sólido Histórico de Crescimento e Transformação AQUISIÇÃO 1º GTF em 1989 Maior empresa de logística inbound do setor de automotivos Concessionárias no varejo desde 1995 Expertise na compra e venda com as principais montadoras Maior comprador de veículos pesados do Brasil e 2º maior de leves 29 Lojas 2.400 Carros 2,1% Mkt share RAC 82 Lojas 36.875 Carros 5,8% Mkt share RAC 2º Maior player no Brasil Mercado Premium 179 Lojas 52.723 Carros 9,9% Mkt share RAC 2015 242 Lojas 64.223 Carros 17,7% Mkt share RAC 2016 Fundada em São Paulo 2014 2013 2006 RECEITA LÍQUIDA: R$93Mi R$450Mi R$1,2Bi R$1,9Bi RECEITA LÍQUIDA Receita Líquida EBITDA EBITDA EBIT EBIT LUCRO LÍQUIDO Lucro Líquido ROIC ROIC Anualizado DÍVIDA LÍQ./EBITDA LOJAS RAC LOJAS DE SEMINOVOS FROTA TOTAL Frota Total R$1.893 mm R$269 mm R$191 mm R$32 mm 8,3% 3,4x 183 lojas 59 lojas 64.223 carros Fontes: Movida Dados referente a 2016 p. 5
Modelo de Negócio Integrado e Diferenciado Gente diferenciada com DNA de servir através de tecnologia com constante inovação Tecnologia mais avançada do Mercado Priorização na gestão do tempo do cliente Rent a Car (RAC) (FOCO PRINCIPAL) 77,1% da Receita de Serviço¹ Maior concentração 34,9% da receita líquida total¹ do Mercado Seminovos 54,7% da receita líquida total¹ Assertividade da estratégia de compra e venda de veículos Captura das oportunidades do Mercado permitiu: Lojas com estrutura significativamente superior ao mercado Custos inferiores Foco obsessivo em superar as expectativas do cliente Crescimento em segmentos pouco explorados Gestão e Terceirização (GTF) 22,9% da Receita de Serviço¹ 10,4% da receita líquida total¹ Continuidade dos + de 27 anos de experiência detidos pela JSL Crescimento seletivo com foco em rentabilidade Escala atingida no RAC potencializa crescimento e rentabilidade do GTF Inteligência de Mercado: Perfil da frota construído para atender o desejo do cliente e maximizar valor de venda Pioneirismo na introdução de novos modelos, marcas e serviços Oferta exclusiva Movida Oferta exclusiva Movida HB20 Audi A3 Duster HB20S Automático Mercedes C180 Mercedes Vito Renegade Mobi Introduzido em Nov-14 Oferta exclusiva da Movida até 2016 Introduzido em Dez-14 Introduzido em Mai-15 Introduzido em Jun-15 Introduzido em Out-15 Introduzido em Dez-15 Introduzido em Nov-16 Introduzido em Dez-16 Fontes: Movida, Arquivos da Companhia Notas: (1) Dados de 2016 p. 6
Marca Reconhecida pelo Alto Índice de Satisfação Melhora no posicionamento da marca com os clientes Participação da Movida em pesquisas top-of-mind + 14 p.p. 5% 8% 8% 7% 1S14 2S14 1S15 2S15 1S16 21% Forte posicionamento com agências de viagens Movida 82% 1º Recomendação por agências de viagens (Em %) Localiza Unidas Hertz 9% 14% 68% Reconhecimento pela alta satisfação dos clientes 1º 1º 1º Relação geral de custo-benefício Limpeza dos carros Condição geral dos carros 1º 1º 1º 1º Relação custo-benefício Localização das lojas Serviço de funcionários Higiene, limpeza e manutenção Fontes: H2R Pesquisas, Movida, Rentalcars e Rentcars Notas: (1) Pesquisas top-of-mind conduzidas pela H2R Pesquisas em São Paulo, Rio de Janeiro, Porto Alegre, Belo Horizonte, Recife e Ribeirão Preto, (2) Baseado em 22 agências de viagens que recomendam locadoras de veículos p. 7
Estratégia Focada em Rent a Car (RAC) COM ~76% DE SUA FROTA NO SEGMENTO DE RAC, A MOVIDA CAPTURA MAIOR VALOR AGREGADO B2B Operação Financeira: Gestão de Frotas Serviço customizado como um diferencial Foco no Serviço: RAC Serviços únicos B2C Ouro Verde R$754 mm Locamerica R$402 mm Unidas R$652 mm Localiza R$2.080 mm R$857 mm 100% 100% 50% 50% 69% 31% 77% 23% Legenda: Receita de RAC Receita de Gestão de Frotas GTF RAC Serviços comoditizados Poucas barreiras de entrada Giro do ativo mais baixo Ciclo de 30 meses Aumento do risco de valor residual Alto valor adicionado em serviços Maior receita por carro Altas barreiras de entrada Economias de escala Benefícios em redes abrangentes Reconhecimento de marca Alcance nacional Conhecimento de mercado de compra e venda de veículos Giro do Ativo mais elevado Ciclo de 12 meses Baixo risco de valor residual Potencial de Crescimento Inovação Gestão de taxas Inteligência de mercado Sistema de tecnologia de informação Fonte: Movida e informações públicas referentes a 2016 p. 8
RAC Diferenciais Competitivos em Serviços, Inovação e Tecnologia Vendas Diretas Vendas Online Gama completa de serviços de valor agregado... Serviços inovadores exclusivos da Movida...com impacto positivo em múltiplos dispositivos e áreas de negócios... Aplicativo Para Celular Web Site Tablet Programas de Fidelidade Facebook Messenger Bot Aplicativos móveis em todas as plataformas Movida Express BI Agências de Viagem Lojas Físicas Devolução expressa Uso de tablets para a devolução do veículo Locação carbon free Movida Volt Estações de recarga para bicicletas elétricas...posicionando a Movida muito à frente no mercado brasileiro em penetração de vendas online Inovações Movida 92% 49% 49% Conexão 4G Wi-Fi Programa de Fidelidade Diárias de 27h 3 horas adicionais de cortesia na devolução 8% 51% 51% Conexões com CD e USB 10% 78% 60% Tanque cheio Uso de combustível incluso na tarifa Fontes: Movida 2016 e Euromonitor Site para dispositivos móveis Estação de rádio Movida Diretas Agentes 90% 22% 40% p. 9
RAC Crescimento de Market Share com expansão da capilaridade Crescimento em market share e na receita por carro Abertura de 27 pontos de atendimento de RAC e 36 pontos de venda de Seminovos em 2016 Frota final de período RAC ( 000 carros) Market share (%) no Mercado de RAC¹ RR 1 332 19 91 23 199 376 37 91 23 225 277 49 108 29 91 2015 5,8% 27,3% 6,9% 59,9% 2015 9,9% 24,2% 6,1% 59,8% 2016² 17,7% 39,0% 10,6% 32,8% 1 1 AP AM PA 2 1 6 1 AC RO 1 2 1 MT 3 MA 2 2 PI TO BA 5 2 9 2 GO DF 6 4 MG 5 1 15 4 2 MS ES SP RJ 11 4 PR 15 4 CE RN PB PE AL SE 3 1 2 1 4 3 6 3 3 1 2 ² SC 55 19 Outros Unidas 7 6 RS 6 3 Localiza Movida Fontes: Movida, divulgações de companhias e ABLA Notas: (1) Inclui franquias (2) Mudança de critério da ABLA para o ano de 2016 Loja RAC : 181 Franquias: 2 Pontos de Venda de Seminovos: 59 p. 10
Seminovos Maior Poder de Compra e Melhor Oferta Garantem uma Maior Rentabilidade Lojas de Terceiros 37% Atacado (Lojas Próprias) 20% Varejo (Lojas Próprias) 43% Consolidado Forte relacionamento histórico com montadoras Expertise de compra e venda de veículos Poder de compra sustentável CANAIS de venda: evolução do preço de venda / preço de aquisição -2% 0% 1% -1% -3% 0% 1% Escala atingida pela Movida -6% Aumento da competição no mercado automotivo 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Vendas diretas para frotistas de veículos 0 km pelas montadoras¹ -1% -5% -1% -3% 0% 1% 2% 77% 79% 79% 76% 75% 70% -16% 23% 21% 21% 24% 25% 30% 2011 2012 2013 Vendas Diretas Varejo Menor concentração amplia competitividade Participação de mercado por montadoras 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 2% 3% 9% 11% 7% 7% 9% 9% 16% 26% 32% 37% 43% 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 + Receita Adicional Outros 15% 2011 2016 Outros 35% 13 Players Top 5² 85% 17 Players Top 5² 65% -5% -1% 2% 6% 4% 3% 4% 5% 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Fontes: Anfavea, Fenabrave, Fenauto e ABLA Notas: (1) Números da Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos Automotores ANFAVEA, - 4 maiores montadoras da ANFAVEA incluem Fiat (FCA), Ford, General Motors e Volkswagen & Audi. (2) 5 maiores montadoras que vendem a locadoras incluem Fiat (FCA), Volkswagen, General Motors, Ford e Renault, p. 11
RAC Destaques Operacionais e Financeiros Frota e Pontos de Venda (quantidade) EBITDA e Margem EBITDA 156 183 49.135 30,4% 34,4% 31,8% 210 82 37.126 146 19.208 48 Receita média mensal por veículo (R$) EBIT e Margem EBIT 24,8% 19,6% 26,8% 177 1.821,4 +8,5% 1.800,6 105 1.660,0 31 p. 12
GTF Foco em Rentabilidade, com Crescimento da Receita por Carro Oportunidades de crescimento Baixa penetração (somente 12% da frota corporativa é terceirizada) Cenário econômico estimula migração para terceirização Escala atingida no RAC aumenta competitividade SELEÇÃO APRIMORADA DE CONTRATOS GEROU AUMENTO DE NA RECEITA POR CARRO Frota (quantidade) Receita média mensal por veículo (R$) 17.667 15.597 15.088 1.126 +6,7% 1.202 859 EBITDA e Margem EBITDA EBIT e Margem EBIT 57,4% 51,8% 50,5% 94 104 99 21,8% 36 26,3% 53 29,0% 57 Fontes: Movida p. 13
Seminovos Destaques Operacionais e Financeiros Volume de veículos vendidos (quantidade) +53,7% 59 32.154 23 0 20.915 5.977 Número de Carros Vendidos Pontos de Venda de Seminovos Receita dos veículos vendidos (R$ milhões) 1.036 +75,8% 589 128 EBIT e Margem EBIT 6,8% 9 (6) -1,0% -4,1% (42) Ticket médio (R$) Margem Bruta (%) 6,8% +14,7% 32.307 +2,6 p.p. 6,0% EBITDA e Margem EBITDA 6,8% 9 21.438 28.168 3,4% (6) -1,0% -3,9% (40) p. 14
20,0% Resultados Consolidados Em R$ milhões Receita Líquida EBITDA e Margem EBITDA¹ 1.893 46,9% 244 39,1% 269 50,0% 45,0% 40,0% 1.214 151 30,7% 35,0% 30,0% 25,0% 450 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 0% EBIT e Margem EBIT¹ 250 Lucro Líquido 54 5% 0% 5% 23,4% 152 24,3% 191 200 150 32 32 0% 5% 0% 5% 75 22,3% 100 50 0% ¹ Sobre Receita Líquida de Serviços - p. 15
Lucro Líquido e ROIC Em R$ milhões Lucro Líquido 152 39 191 (142) (80) 2015 (62) 2016 (17) 32 Lucro Operacional 2015 Incremento Lucro Operacional 2016 Despesa Financeira Impostos Lucro Líquido Resultados impactados pela construção e crescimento ROIC +0,4 p.p 7,9% 8,7% 8,7% 8,3% 8,3% 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 ROIC LTM p. 16
FCFF e CAPEX Em R$ milhões Fluxo de Caixa Livre para a Firma EBITDA 151 244 269 Custo não Caixa 126 563 977 Imposto + Capital de Giro 220 121 417 Geração Operacional de Caixa 496 928 1.663 Capex Renovação (128) (484) (906) Caixa Gerado Antes do Crescimento 369 444 757 Capex de Expansão (660) (918) (834) Fluxo de Caixa Livre para Firma (292) (474) (77) Aumento de 397 CAPEX Frota 775 1.365 1.708 Renovação 125 464 884 Expansão 650 902 824 Pontos de Venda 13 29 23 Outros 0 8 10 Total 788 1.402 1.740 Receita com Venda de Ativos 128 589 1.036 CAPEX Líquido 660 813 704 p. 17
Alavancagem Em R$ milhões Cronograma de Amortização R$ 1.040 632 511 359 53 117 Caixa pós IPO* 2017 2018 2019 2020 em diante Ratios de Dívida 2015 2016 Pós IPO* Dívida Líquida / Imobilizado Líquido 0,5x 0,4x 0,2x Dívida Líquida / EBITDA 3,2x 3,4x 1,5x Dívida Líquida / Patrimônio Líquido 1,0x 1,3x 0,6x EBITDA / Despesas Financeiras Líquidas 3,1x 1,9x 1,9x Dividendos 2017 e 2018: 25% * Considera R$508,4 milhões de caixa devido à entrada de recursos da abertura de capital em 08 de fevereiro de 2017 p. 18
Destaques DNA DE SERVIR INOVAÇÃO E TECNOLOGIA POSICIO- NAMENTO DE MARCA GOVERNANÇA MODELO DE NEGÓCIO MERCADO EM CRESCIMENTO GENTE DIFERENCIADA ROIC Modelo de negócio único viabiliza rentabilidade sustentada e atraente aos acionistas p. 19
Anexo p. 20
Cultura, Experiência, Know-How e Governança Corporativa A Movida absorveu a cultura, experiência e know-how do grupo JSL, aliado a uma clara governança corporativa que segue as melhores práticas de mercado Conselho de Administração Partes Relacionadas e Governança Membros do Conselho Experiência Política de Dividendos Pagamentos de dividendos fixo de 25% do lucro líquido nos anos de 2017 e 2018 Fernando Antônio Simões Presidente do Conselho Adalberto Calil Idade: 49 Infraestrutura Compartilhada Independência das partes Limitado a 1,0% da receita líquida da Movida Aprovação pelos membros independentes para percentuais maiores Contrato de 5 anos com cláusula de rescisão Aluguel de escritório, IPTU, TI, energia elétrica, telefone, etc Idade: João Batista de Almeida 66 Política de Compra de Carros Se for do interesse e a exclusivo critério da Movida, a JSL poderá aderir à compra de veículos junto às montadoras nas mesmas condições comerciais. As compras da Movida que a JSL aderir devem ser aprovadas pelos membros independentes do Conselho Idade: Ricardo Florence dos Santos Membro Independente Idade: 59 61 GAZETA MERCANTIL Venda de Carros Se for do interesse e a exclusivo critério da Movida, a Movida poderá vender até 10% das vendas de seminovos para a rede de Concessionárias da JSL As vendas devem ser aprovadas pelos membros independentes do Conselho e devem respeitar as mesmas condições dos últimos 60 dias em vendas feitas para concessionárias de outros grupos econômicos Marcelo José Ferreira e Silva Membro Independente Idade: 65 Não-concorrência A JSL não atuará nos serviços da Movida A Movida não atuará nos serviços da JSL Os conselheiros independentes das duas companhias decidirão os casos de conflito Composto por 5 membros, sendo 2 independentes (40%) Compensação dos Executivos Remuneração anual variável composta por dinheiro e ações Prêmio pela execução do IPO: até R$ 15 milhões Tanto a remuneração variável quanto o prêmio pelo IPO poderão ser pagos em cinco parcelas, sendo uma no ato e 4 parcelas em 12, 24, 36 e 48 meses, vinculados à permanência do executivo na Companhia e alinhados ao plano de negócio (ROIC, lucro líquido, EBITDA e Receita) p. 21
Depreciação Obedecendo à norma contábil e em linha com as melhores práticas de mercado, a taxa de depreciação é impactada pela diferença entre os valores de compra e venda dos ativos Expertise & Inteligência de Mercado + Mix de Frota + Escala & Poder de Barganha = Valor de Compra Condições do Mercado de Seminovos Mix de Frota Frota desejada, com atratividade no mercado secundário + + Canal de Venda Migração para modelo de lojas próprias = Valor de Venda 9,0% Spread de venda varejo Taxa de Depreciação -7,5% SG&A de venda (loja) 1,5% 1 2-3% das comissões¹ 3,0% Depreciação "Buffer" para book value Queda da Depreciação por Carro² Em R$ por ano RAC GTF Consolidado 4,0% 4,0% 4,0% 4,0% 2,4% 2,4% 1,5% 1,5% 12,0% 10,5% 10,5% 10,5% 8,0% 8,0% 8,0% 8,0% 3.624 3.483 2.993 3.053 3.303 3.426 7,9% 6,8% 6,4% 6,4% 4,2% 4,3% 3,5% 3,3% 2.533 2.407 2.442 2.446 2.217 2.302 1.812 1.921 1.308 1.645 1.751 1.874 1.079 1.171 904 910 1.393 1.334 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Depreciação anualizada por carro operacional 3 Taxa de depreciação Depreciação anualizada por carro operacional Depreciação anualizada por carro operacional 3 Taxa de depreciação 3 Taxa de depreciação Fonte: Movida Notas: (1) Comissões de venda recebidas pela Movida (F&I), (2) Depreciação por carro calculada a partir da depreciação anualizada dividida pela frota média operacional RAC e GTF do período, (3) Taxa de depreciação de final de período adotada pela companhia p. 22
Premissas de Depreciação SG&A Premissa de 8,2% SG&A / carro leva em consideração uma base normalizada, excluindo o impacto da maturação da operação (abertura de lojas) SG&A de Seminovos por Carro (como % do Preço de Aquisição) (números mensais) 2016 Normalizado Upside #Lojas #Carros vendidos / loja SG&A Seminovos/ loja (R$ 000) SG&A Seminovos / carro vendido (R$ 000) Preço Médio de Aquisição / carro vendido (R$ 000) SG&A Seminovos / Carro (% Preço de Aquisição) 18,5% 48 (média) 27 (média) 184 (efeito maturação) Premissa da Depreciação 8,2% 59 (fim de 2016) 49 (loja madura) 148 (base madura) 6,7% 59 (hoje) 60 (potencial) 148 (base madura) 9,9 3,0 2,5 36,8 36,8 36,8 18,5% 8,2% 6,7% Análise da Margem EBITDA (2016) Seminovos (2016) - R$ mm Real Ajuste Normalizado Receita Líquida 1.036,0-1.036,0 SG&A 105,0-105,0 RAC Vendidos em Loj. Próprias ('000) 15,4 19,3 34,7 SG&A / Car. Vendido em L. Próprias 6,8 3,8 3,0 EBITDA (40,2) 72,8 32,6 Margem EBITDA (3,9%) 3,1% Análise de Abertura (2016 R$ mm) Total RAC Lojas Próprias (~62%) Valor residual de um ativo é o valor estimado que a entidade obteria com a venda do ativo, após deduzir as despesas estimadas de venda, caso o ativo já tivesse a idade e a condição esperadas para o fim de sua vida útil. Valor depreciável é o custo de um ativo ou outro valor que substitua o custo, menos o seu valor residual. Comitê de Pronunciamentos Contábeis CPC 27 Ativo Imobilizado Fonte: Movida p. 23
p. 24