Apresentação dos Resultados 4T14 31 de março de 2015
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Destaques 2014 Resultados Consistentes e Posicionamento Sólido para o Longo Prazo Resultados consistentes em 2014 Crescimento da base de alunos, rentabilidade e sustentabilidade em longo prazo Alto Crescimento Receita Líquida R$MM Aquisição de 4 instituições: Foco na consolidação do NO e NE e entrada na Região Sudeste 141 184 283 456 705 Consolidação orgânica das regiões Norte e Nordeste: +2 novas unidades: Manaus e São Luis +25 unidades submetidos ao MEC 2010 2011 2012 2013 2014 Margem acima da média do setor EBITDA Ajustado R$MM Primeiro ano de operações do EAD: 9 Polos e 2 mil alunos matriculados 37,1% 29,6% 30,9% 154 248 35,1% Cenário Favorável para Ser Educacional Fundamentos do NO e NE continuam sólidos Mudanças de curto prazo estimulam consolidação no mercado 52 54 88 33,8% 2010 2011 2012 2013 2014 EBITDA Ajustado R$MM Margem EBITDA % 3
Ser Educacional em Dezembro de 2013 Sólida Posição em Graduação Presencial no Nordeste e Norte 23 unidades, sendo 1 centro universitário 98 mil alunos Aprovação do EAD ao final de 2013 Sólida Posição no Nordeste e Norte Sólida Posição de Caixa de R$301mm após o IPO concluído em Nov/13 Companhia preparada para um novo ciclo de crescimento 4
2014: Aquisições Recentes e Crescimento Orgânico Local Belém / Santarem (PA) Alunos 12,2 mil Unidades 4 Valor R$151,2mm Data Outubro/14 Objetivo Consolidação NO Abertura Faculdade Mauricio de Nassau Local Manaus / AM Unidades 1 Objetivo Consolidação NO Abertura Faculdade Mauricio de Nassau Local São Luiz / MA Unidades 1 Objetivo Consolidação NO +32 mil alunos Presenciais (M&A) Abertura de captação em novas unidades em 2015 +2 mil alunos EAD (dez/14/) Abertura EAD Local Região Nordeste Polos 9 Data Janeiro/14 Objetivo Novos negócios Total de +34,9 mil alunos Local Alunos Unidades 5 Valor Objetivo Guarulhos (SP) 17mil R$199,1mm Entrada SE / SP Ensino Presencial Ensino a Distância (EAD) Aquisição FAL / FASE Local São Lourenço da Mata e Olinda (PE) Alunos 1850 Unidades 2 Valor R$11,1mm Objetivo Consolidação NE Mantença Local Valor Objetivo Bennett Rio de Janeiro (RJ) R$10mm Entrada SE / RJ Diluição de custos CSC/CRA Expansão da base via modelo SER Sinergias das aquisições estimadas em R$50mm em 5 anos 5
Novo Patamar de Base de Alunos em 2014 Evolução da Base de Alunos 14.797 63.599 98.813 (13.922) (34.829) 128.458 Base de Alunos 2014 Base de Alunos 2014 Pro Forma com UnG Técni cos 13% EAD 2% Pós Grad. 6% Técni cos 12% EAD 1% Pós Grad. 6% Base Dez13 Captação Base de Alunos (milhares) Pro Forma incluindo UnG Aquisições 0,5 8,4 13,1 23 24,7 32,9 40,8 56,7 98,8 18,3 128,5 2003 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 SER Egressos UnG (pro forma) Evasão Base Dez14 147 Gradu ação 79% Evolução Alunos FIES Total e Pro Forma UnG* 28,1 3,6% 33,5 8,6% 48,7 32,7% Gradu ação 81% 70,3 44,7% 48.0 47,5% 2010 2011 2012 2013 2014 Alunos FIES % total de graduação 42,7/% % incluindo UnG 6
Captação do 1S15 Status Atual Captação até 27/03/2015 até 26/3/14 Com UNAMA/FIT e UnG* %r Captação de Graduação 45,1 37,2 21,5% Crescimento Orgânico 27,9 27,7 0,8% Graduação Presencial 26,4 27,0-2,2% EAD 1,5 0,7 113,5% Unama / FIT 10,7 3,5* 203,7% UnG 6,5 5,9* 9,8% * Captações de Unama/FiT e UnG referentes a 30/03/14 7
Medidas Adotadas Portarias e Limitações do SISFIES Medidas Análise de Sensibilidade ou Impacto Ações Limitação 450 Pontos (PN 21) Alteração do Fluxo de pagamentos 2015 (PN 23/14 e 2/15) Limitação de Aumento de Preços em 6,41% 87% da base de alunos 2014 do grupo SER tinha notas acima dos 450 pontos 4,8% das matrículas do 2S14 com pontuação abaixo de 450 42,7% dos alunos de graduação possuem contratos FIES (incluindo Unama e UnG) Aumento do prazo médio de recebimento Aumento médio de mensalidades 7% Criação de linhas de financiamento privado como alternativa ao FIES: Financiamento de até 100% das mensalidades (expectativa de 50% em média) Mensalidade é dividida em 2 parcelas e o aluno já começa a pagar um valor menor durante o curso Subsidio Ser Educacional: aluno pagará apenas 3,4% ao ano Negociação de novas parcerias com bancos privados e reposicionamento do EDUCRED (financiamento próprio) Extensão do período de captação de alunos até o final de abril Abertura de segunda temporada de matrículas para UnG e Unama (aulas iniciaram em fevereiro e nova turma iniciou em março) 8
Norte e Nordeste Baixa Penetração de Mercado Ainda é uma Realidade Taxa de Escolarização no Brasil (Tx liq) (2011) Norte 10,4% Centro-Oeste 19,7% Nordeste 10,6% Estudantes por Região x Nota > 450 ENEM em milhares de alunos Região Ingressantes Graduação Públicas e Privadas 2013 ENEM 2013 Ingressantes Públicas Ingressantes Privadas Total Alunos > 450 % da Base > 450 Norte 45,8 157,9 203,7 238,5 85% Nordeste 140,5 373,8 514,3 812,5 63% Sudeste 185,0 1.129,1 1.314,1 1.166,3 113% Sul 110,0 320,6 430,6 393,7 109% Centro Oeste 50,5 229,7 280,2 226,7 124% Total 531,8 2.211,1 2.743,0 2.837,7 97% Crescimento de Matriculas Graduação Privada Presencial 2003-2013 Estudantes Graduação Brasil: 7,3MM - 2014 Sul 18,6% Sudeste 16,1% 88% 74% 75% 133% 100% Sudeste 45% Norte 5% Nordeste 19% 28% Número de estudantes no ensino superior População na faixa etária para ensino superior Sul Sudeste Centro Oeste Nordeste Norte Sul 21% Centro- Oeste 10% Fonte: MEC/INEP, IBGE, Hoper, Anuário Valor Econômico, Microdados e McKinsey 9
Qualidade de Ensino 89% das Unidades com IGC igual ou Superior a 3 (2013) incluindo Unama e UnG Elevada Satisfação e Reconhecimento dos Alunos e Mercado de Trabalho IGC2 11% IGC4 5% Estão atualmente empregados ou estagiando 66% Acreditam que a imagem da instituição perante a sociedade, muito boa ou excelente Estão satisfeitos com seus cursos Reconhecem a qualificação dos professores 86% 96% 92% IGC por Marca 2013 7% IGC3 84% Acreditam que os conhecimentos adquiridos atendem as necessidades profissionais 95% dos Cursos com CPC Superior a 3 (2013) Incluindo UNAMA e UnG CPC2 8% CPC4 10% 91% 80% 100% 100% 100% 100% 13% Nassau Nabuco Unama FIT UnG IGC2 IGC3 IGC4 CPC3 82% Nota: (1) Compilação de todas as instituições (2) Pesquisa interna do Grupo Ser Educaciona Fonte: INEP Instituto Nacional de Estudos e Pesquisas 10
Cenário Favorável para Ser Educacional 1 Regiões Norte e Nordeste continuam com fundamentos sólidos 2 Consolidações da Unama e UnG em processo de maturação em 2015 e 2016 3 EAD Ser Educacional inicia fase de crescimento em 2015 4 Cenário favorável para consolidação do mercado 5 Potencial para alavancagem em até 2x Divida Liquida / EBITDA 2015 para realizar aquisições 11
Receita Líquida Receita Líquida Anual (R$MM) Receita Líquida Trimestral (R$MM) 705 204 457 154 176 171 283 107 114 112 125 141 184 2010 2011 2012 2013 2014 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 12
Custo dos Serviços e Despesas Gerais e Administrativas Custos dos Serviços Prestados (ex depreciação/amortiz.) Anual (R$MM) Custo dos Serviços Prestados (ex depreciação/amortiz.) Trimestral (R$MM) 257,1 34,0% 48 37,5% 68,8 34,3% 97,3 173,1 37,9% 36,5% 43,3 42,5 38,1% 38,1% 53,3 42,8% 51,9 61,6 59,4 33,6% 35,1% 34,7% 84,1 41,3% 2010 2011 2012 2013 2014 Custo dos Serviços Custo dos Serviços/RL SG&A Anual (ex depreciação/amortiz.) (R$MM) 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 Custo dos Serviços Custo dos Serviços / Receita Líquida SG&A Trimestral (ex depreciação/amortiz.) (R$MM) 185,9 122,6 39,0 27,6% 58,9 32,1% 90,6 32,0% 26,8% 26,4% 24,2 22,6% 30,5 29,5 26,8% 26,4% 57,9 38,4 38,0 45,4 44,6 30,6% 24,6% 25,9% 26,1% 28,4% 2010 2011 2012 2013 2014 SG&A SG&A/RL 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 SG&A SG&A/RL 13
EBITDA Ajustado EBITDA Ajustado (R$MM) Unama e UnG pro forma não auditado EBITDA Ajustado Trimestral (R$MM) 37,1% 29,6% 30,9% 33,8% 35,1% 62,7 65,4 64,9 54,8 247,8 47,8 52,4 54,2 87,6 154,5 45% 38,2 37,0 34% 33% 31,4 25% 41% 37% 38% 27% 2010 2011 2012 2013 2014 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 EBITDA Ajustado Margem EBITDA 14
Empresa Mais Rentável do Segmento Educacional Brasileiro Lucro Líquido Anual (R$MM) Lucro Líquido Trimestral (R$MM) 213,9 35,7 31,6 25,3% 17,2% 64,3 116,3 22,7% 25,5% 30,3% 2010 2011 2012 2013 2014 Lucro Líquido Margem Líquida 39,8 37,1% 29,1 26,0 25,6% 23,3% 21,5 17,3% 58,7 38,0% 53,7 30,6% 57,7 33,7% 43,8 21,5% 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 Lucro Líquido Margem Líquida 15
PDD e Giro de Contas a Receber Provisão para Devedores Duvidos (R$MM) Pdd normalizada até 2012 25,5 Giro de Contas a Receber (dias) 148 6,7 2,2 1,6% 3,7% 15,6 20 5,5% 4,4% 3,6% 116 93 71 57 98 81 76 109 98 86 113 80 119 111 93 110 105 67 2010 2011 2012 2013 2014 PDD PDD/RL 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 Prazo Médio Prazo Médio (FIES) Prazo Médio Normalizado (1) A partir de 2012, a Companhia passou a constituir PCLD com base nos títulos vencidos há mais de 180 dias. A PDD Normalizada é a estimativa da provisão utilizando esse mesmo critério que hoje é utilizado 16
Caixa e Endividamento Saldo de Caixa (R$MM) Dívida Bruta (R$MM) Caixa (Dívida) Líquida (R$MM) 301,6 173,7 174,0 136,7 127,5 19,7 65,8 90 74,7 17,8 33,3 4T13 4T14 4T13 4T14 4T13 4T14 Curto Prazo Longo Prazo Compromissos -37,0 *Compromissos a pagar são referentes a aquisições realizadas e ainda não liquidadas, 17
Investimentos (Capex) Capex Histórico (R$MM) Detalhamento do Capex 2014 (R$MM) 295,6 134,3 Licenças de software 1% Intangíveis e outros 11% 36,4 119,5 82,1 17,1 6,9 2,1 63,3 2,2 49,7 2,5 124,9 95,5 60,8 2,7 77,8 47 2010 2011 2012 2013 2014 Imobilizado Intangíveis Aquisição de Controladas Equipamentos / Biblioteca / TI 15% Aquisições de imóveis / construção / reformas 28% Aquisições 45% 18
Resultados Pro Forma UNAMA e UnG Destaques (Valores em R$ ('000)) 12 meses 2014 SER Educacional Divulgado UNAMA UnG SER PRO CONSOLIDADO PRO FORMA* Receita Líquida 705,067 109,331 138,134 934,731 Lucro Bruto 437,772 48,192 84,328 564,627 Margem Bruta 62.1% 44.1% 61.0% 60.4% EBITDA 253,972 16,271 30,596 299,719 Margem EBITDA 36.0% 14.9% 22.1% 32.1% EBITDA Ajustado 247,816 16,211 30,596 294,977 Margem EBITDA Ajustada 35.1% 14.8% 22.1% 31.6% Lucro (Prejuízo) Líquido 213,864 12,464 (1,917) 225,624 Margem Líquida 30.3% 11.4% -1.4% 24.1% *Números proforma, não auditados sujeito a alterações e somatórios não batem em virtude da necessidade de exclusão dos 2 meses de UNAMA previamente consolidados no resultado da SER Educacional 19
Contatos de RI Jânyo Diniz Diretor Presidente Nazareno Habib Bichara Diretor Financeiro Rodrigo de Macedo Alves Diretor de RI Tel.: (11) 2769 3223 E-mail: ri@sereducacional.com Website: www.sereducacional.com/ri 20