Teleconferência de Resultados 4T14 André B. Gerdau Johannpeter Diretor-Presidente e CEO André Pires de Oliveira Dias Vice-Presidente Executivo Finanças e Controladoria
Sobre oferta mundial de aço segue sendo desafio do setor Excesso de capacidade instalada e menor demanda em mercados relevantes Brasil e demais países da América Latina impactaram setor do aço, que vivencia momento de volatilidade de resultados. Menor demanda por aço no Brasil refletiu a retração da atividade econômica de importantes mercados consumidores - construção civil, indústria e segmento automotivo. Vendas nos demais países da América Latina foram impactadas pelo menor crescimento do PIB da região e pela expressiva entrada de aço importado. Mercado norte-americano manteve níveis de demanda por aço Gerdau em linha frente a 2013, com destaque para os segmentos da indústria e da construção não-residencial. Porém, elevada entrada de aço importado segue sendo um ponto de preocupação. Crescimento contínuo do mercado automotivo nos Estados Unidos, demandando aços especiais, e gradual evolução do mercado europeu e indiano. Por outro lado, indústria automotiva brasileira segue impactando as vendas de aços especiais no mercado interno. Indústria mundial do aço possui excesso de capacidade de 690 milhões de toneladas por ano 2
Receita líquida da Gerdau alcança R$ 42,5 bilhões em 2014 Vendas físicas apresentaram redução pela menor demanda no Brasil e nos demais países da América Latina. Desempenho do EBITDA é influenciado pelo ganho com a venda de participação acionária na empresa norte-americana Gallatin Steel e por perdas pela não recuperabilidade de ativos na América Latina. Lucro líquido foi de R$ 1,5 bilhão, redução de 12,2% em relação a 2013. Unidade 4T14 4T13 % 2014 2013 % VENDAS FÍSICAS Mil toneladas 4.399 4.555-3,4% 17.869 18.519-3,5% RECEITA LÍQUIDA R$ milhões 10.843 10.321 5,1% 42.546 39.863 6,7% EBITDA R$ milhões 1.536 1.370 12,1% 5.126 4.784 7,1% MARGEM EBITDA % 14,2% 13,3% 12,0% 12,0% EBITDA AJUSTADO MARGEM EBITDA AJUSTADA R$ milhões % 1.238 1.370-9,6% 4.828 4.784 0,9% 11,4% 13,3% 11,3% 12,0% LUCRO LÍQUIDO R$ milhões 393 492-20,1% 1.488 1.694-12,2% Expansão da receita no mercado norte-americano e efeito cambial positivo na conversão para reais da receita obtida no exterior contribuem para crescimento da receita líquida 3
Investimentos somam R$ 2,3 bilhões em 2014 25% 14% 7% 14% 40% Brasil América do Norte América Latina Aços Especiais Minério de Ferro Principais projetos Obra de instalação de um laminador de chapas grossas na usina Ouro Branco (MG). Construção de nova usina no México para a produção de perfis estruturais. Instalação de um novo lingotamento contínuo na usina St. Paul, em Minnesota (EUA). Implantação de novos laminador de aços especiais e forno de reaquecimento em Monroe (EUA). Em 2015, Gerdau planeja investir R$ 1,9 bilhão em ativo imobilizado (CAPEX) 4
Resultado Financeiro Gerdau S.A. Consolidado IFRS
Estabilidade do EBITDA Ajustado em 2014 Evolução do EBITDA Ajustado (R$ milhões) 4.082 (2.481) (116) (42) (1.399) 4.784 4.828 EBITDA 2013 Entregas RLV/ton* Custo das Vendas DVGA Outros EBITDA 2014 Ajustado * Inclui Receita Líquida de Minério de Ferro Melhor desempenho na ON América do Norte compensa queda na ON Brasil 6
Diversificação geográfica reduz volatilidade de resultados Vendas Físicas (mil ton) ON Brasil ON América do Norte ON América Latina ON Aços Especiais ON Minério 1.792 1.660 1.738 1.476 1.648 1.402 715 647 664 711 710 677 2.139 1.981 2.254 EBITDA e Margem EBITDA por ON ON Brasil ON América do Norte ON América Latina ON Aços Especiais ON Minério de Ferro 17,5% 9,2% 18,0% 3,1% 52,2% 22,6% 20,3% 848 16,5% 587 738 9,1% 4,5% 337 5,7% 199 139 * 9,3% 7,6% 7,1% 136 109 109 * 10,0% 11,0% 12,1% 205 231 254 37,7% 141 4,8% 10-11,7% -24 EBITDA (R$ milhões) Margem EBITDA (%) Participação no EBITDA ajustado por ON (últimos 12 meses) * EBITDA ajustado e Margem EBITDA ajustada 7
Maior custo e menor venda de aço reduz resultados no 4T14 Evolução do EBITDA (R$ milhões) 877 (355) (559) (12) (83) 1.370 1.238 EBITDA 4T13 Entregas RLV/ton* Custo das Vendas DVGA Outros EBITDA 4T14 Ajustado * Inclui Receita Líquida de Minério de Ferro Evolução do Lucro Líquido (R$ milhões) 637 (339) 492 (132) (223) (28) (14) 393 Lucro 4T13 * Líquido do efeito do Net Investment Hedge. Variação EBITDA Depreciação Resultado operações entidades de controle compartilhado Baixa de ativos Resultado Financeiro Líquido* IR* Lucro 4T14 América do Norte aumenta sua relevância no resultado consolidado 8
Endividamento sofre impacto da variação cambial Dívida e Ratio Cronograma de Amortização da Dívida R$ bilhões 16,3 16,4 16,4 18,1 19,2 R$ bilhões 9,6 2,5x 2,5x 2,4x 2,7x 2,4x 5,8 4,2 4,7 3,5 4,0 dez.13 mar.14 jun.14 set.14 dez.14 Dívida Bruta (principal) 1,7 0,9 3,1 0,8 0,7 2,4 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 e após Caixa e Aplicações Financeiras Dívida Líquida/EBITDA¹ Custo Médio da Dívida: 6,5% Prazo Médio da Dívida: 7,1 anos (1) EBITDA dos últimos 12 meses. Aumento do caixa reduz dívida líquida/ebitda para 2,4x 9
Redução do ciclo financeiro para 84 dias Capital de giro (R$ milhões) 31.12.2013 30.09.2014 31.12.2014 Contas a receber de clientes (+) 4.079 4.364 4.439 Estoques (+) 8.500 9.312 8.867 Fornecedores (-) 3.271 3.506 3.236 Capital de giro 9.308 10.170 10.070 9,3 10,0 9,9 10,2 10,1 81 85 85 85 84 dez.13 mar.14 jun.14 set.14 dez.14 Capital de Giro (R$ bilhões) Ciclo Financeiro (dias) Liberação de R$ 469 milhões para o caixa da Companhia 10
Comentários finais O ano de 2014 representou um período desafiador para a Gerdau e para a indústria do aço como um todo. Por outro lado, os esforços de gestão da Gerdau contribuíram de forma expressiva para minimizar os efeitos desse cenário em seu desempenho operacional: aprimoramento da performance das operações; desinvestimentos em ativos não estratégicos; seletividade na realização dos investimentos em ativo imobilizado (CAPEX). Perspectiva para Brasil segue difícil em 2015, considerando o impacto que a retração econômica pode ter nos níveis de consumo do aço. A Gerdau continuará trabalhando para ajustar suas operações aos movimentos do mercado mundial do aço, dando continuidade ao trabalho de aumento de eficiência operacional e buscando garantir a sustentabilidade do negócio. 11