EDP Energias do Brasil Novembro de 2009
Disclaimer Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. 2
Companhia de Destaque no Setor de Energia no Brasil Geração Distribuição Comercialização Consolidado Receita Líquida 2009¹ (R$ milhões) EBITDA Ajustado 2009¹ (R$ milhões) Participatção no EBITDA 2009¹ 984 3.472 763 4.648 735 748 35 1.419 49 49 2 100 5ª maior geradora privada em capacidade instalada Importante parceria com EDP Renováveis 4ª maior operadora de empreendimentos de geração de energia eólica no mundo Fonte: Relatório da Emerging Energy Consulting e CCEE. 4ª maior distribuidora privada do setor elétrico brasileiro em energia vendida Nota: (1) Valores dos segmentos em Reais e percentuais não consideram as eliminações intra-grupo. 2ª maior comercializadora privada do setor elétrico Brasileiro em energia comercializada 3
Setor de Energia Elétrica no Brasil Consumo de Energia Elétrica (Mercado Total) (GWh) Consumo de Energia Elétrica (Mercado Livre) (GWh) 2004 2009 CAGR: 3,9 320,8 334,6 348,3 Mercado Total: 22 21 24 24 26 378,4 392,8 388,2 2004 2009 CAGR: 5,9 92,5 85,6 69,8 69,5 102,1 24 93,1 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Fonte: EPE. Capacidade Instalada de Geração Elétrica - Brasil (GW) 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Fonte: EPE. Capacidade Instalada por Fonte de Geração (2009) CAGR: 89-99: 2,7 99-09: 4,6 09-17: 4,7 1999 = 68,2 GW 2009 = 107,2 GW 107,2 154,6 Térmica 12,5 Nuclear 1,0 Térmica 24,1 Nuclear 1,9 Eólica 0,7 52,1 68,2 Hidrelétrica 86,5 Hidrelétrica 73,4 1989 Fonte: ANEEL. 1999 2009 Projeção 2017MME (1) Nota: (1) De acordo com Plano de Expansão de 10 anos aprovado pelo MME em 2009. Fonte: ANEEL e EPE. 4
Trajetória da EDP no Brasil A EDP, aproveitando as oportunidades abertas pelo programa brasileiro de privatizações de distribuidoras e de licitações/autorizações de projetos de geração, dentro de sua estratégia de expansão em mercados internacionais, iniciou em 1997 os investimentos que hoje compõem a EDP - Energias do Brasil Geração e Comercialização Distribuição Investimento em Lajeado Aquisição da Bandeirante Aquisição da Iven (Escelsa e Enersul) Aquisição de Peixe Angical (parceria com Furnas) Entrada em operação da 4º máquina de Mascarenhas Entrada em operação das PCHs São João e Santa Fé 1997-2002 2003-2004 2005-2009 Aquisição do controle da Escelsa e da Enersul Leilão A-5 UTE Pecém Swap de ativos (Enersul pela Lajeado) Criação da EDPR BR e aquisição da CENAEEL Oferta Secundária de Ações Obtenção do Investment Grade pela Moody s Grupo Criação da EDP Brasil Cisão da Bandeirante Reorganização societária e novo modelo de governança do Grupo IPO Desverticalização de ativos 5
Governança e Responsabilidade Socioambiental Comitê de Auditoria Presidente Independente Controlador Independente Comitê de Sustentabilidade e Governança Corporativa Presidente Independente Controlador Independente Conselho de Administração 8 membros (4 independentes) Comitê de Remuneração Presidente Conselho de Administração Controlador Independente Código de Ética Transparência Instituto EDP Atividades Social, Cultural e Ambiental Política de pagamento mínimo de 50 dos lucros como dividendos 6
Distribuidoras em Áreas Atraentes Forte concentração nos segmentos residencial e industrial, abrangendo 98 municípios dos Estados de São Paulo (28 municípios) e Espírito Santo (70 municípios) Atraente perfil de crescimento 2,7 milhões de clientes (área total de concessão com população de aproximadamente 8 milhões de habitantes) Área total de concessão de 50,9 mil km 2 Energia Distribuída por Segmento Localizada em São Paulo, principal centro econômico do Brasil e grande concentração industrial 1ª economia do país com cerca de 33 do PIB nacional 1,5 milhão de clientes em uma área total de 9,6 mil km 2 Prazo de concessão: 30 anos, até 2028 Clientes Livres 35 Outros 7 Comercial 13 Residencial 23 Industrial 22 Localizada no Espírito Santo, Estado predominantemente exportador e forte atividade econômica: 11ª maior economia do país com 2,3 do PIB nacional 1,2 milhão de clientes em uma área total de 41,2 mil km 2 Clientes Livres 34 Outros 19 Residencial 21 Industrial 12 Comercial 14 Prazo de concessão: 30 anos, até 2025 7
Distribuidoras com Base de Clientes Diversificada Energia Vendida por Segmento para Clientes Cativos 1 (MWh) 12.137 12.610 1.834 1.939 2.342 2.523 13.226 13.426 2.024 2.034 2.642 2.781 Outros Comercial Outros² 15 Residencial 35 4.052 4.018 4.156 3.906 Industrial Comercial 21 3.908 4.130 4.402 4.704 Residencial 2006 2007 2008 2009 Industrial 29 Perdas Tarifas BANDEIRANTE Meta ANEEL ESCELSA 10,7 4,9 11,2 6,0 10,4 5,4 12,3 5,1 13,9 5,2 15,5 6,8 EDP Bandeirante 2007 3 2008 2009 Reposicionamento - -13,46 14,48 5,46 Próxima Revisão Tarifária Out 11 EDP Escelsa 2007 3 2008 2009 5,2 5,2 5,0 7,2 8,7 8,8 Reposicionamento - -2,16 12,17 15,12 Próxima Revisão Tarifária Ago 10 Dez/08 Dez/09 Bandeirante Escelsa Dez/08 Dez/09 Notas: (1) Dados referentes apenas à EDP Bandeirante e EDP Escelsa; (2) Outros inclui: rural, poder público, iluminação pública, e serviço público; (3) Revisão. 8
Participação Relevante em Geração A EDP - Energias do Brasil mais que triplicou sua capacidade instalada desde o IPO (de 530 MW para 1.738 MW em 2009) 1. UHE Lajeado 902,5 MW Concessão : 2032 UHE Peixe Angical 452 MW Concessão: 2036 Pantanal Energética 52,2 MW Concessão: 2029 CESA 61,9 MW Concessão : até 2025 Costa Rica 16 MW Concessão : até 2031 PCH Santa Fé 29,0 MW Concessão : 2031 CENAEEL 6,2 MW 2 Concessão : 2032 Energest 212,1 MW Concessão : até 2025 Nota: (1) 100 das plantas suportadas por PPAs; (2) Representa a capacidade proporcional da participação da EDP Energias do Brasil em cada ativo 9
Projetos Atraentes em Geração Projetos em Construção e em Desenvolvimento Pipeline Em Construção: Termoelétrica a base de carvão - Pecém Leilão A-5 de 2007 360 MW (1) Pequenas e Médias Hidrelétricas (PCHs) 500 MW Início de Operação 2012 Capacidade Instalada 720 MW (615 MW médios) Parques Eólicos Estrutura Acionária: 55 EDPR / 45 EDP Energias do Brasil 240 MW (1) Estrutura Acionária 50 EDP / 50 MPX Térmica à gás de ciclo combinado - RJ 500 MW Financiamento 75 Dívida / 25 Equity BNDES R$ 1,4 bilhão aprovado R$ 700 milhões desembolsados Prazo: 17 anos Total 1.240 MW BID US$ 327 milhões aprovados US$ 260 milhões desembolsados Prazo: 13 e 17 anos Desenvolvimento: Eólicas Planta Eólica no Rio Grande do Sul 31,5MW (1) Estrutura Acionária 55 EDPR / 45 EDP Energias do Brasil Nota: (1) Representa a participação proporcional da EDP Energias do Brasil. 10
Principais Realizações Principais Realizações e Estratégia
Resultados e Iniciativas desde o IPO em 2005 1 Expandir Atividades de Geração Aumentou em 228 a capacidade instalada 1 Capacidade Instalada (MW) +228 530 1.738 Compromisso Assumidos no IPO 2 3 Aumento da Eficiência Operacional Aumentou em 43 a produtividade Desenvolvimento da Área de Comercialização Aumentou em 77 a energia comercializada 2 3 Produtividade nas Distribuidoras (clientes/colaborador)¹ 2004 2009 927 4.849 1.327 2004 2009 Energia Comercializada em 12 meses (GWh) +77 8.586 Resultados (2004 vs 2009) 4 Consolidação da Posição no Setor Elétrico Brasileiro Posição de destaque em diferentes rankings 4 2004 2009 Posição Atual em Rankings entre Privados Energia Comercializada Energia Distribuída 2 4 Nota: (1) Dados referentes à EDP Bandeirante e EDP Escelsa. Capacidade Instalada 5 12
Expansão das Atividades de Geração Aumento da Capacidade Instalada (MW) 6* 29 7** 19*** 360 379 50 25 653 2008 2009 2009 2010 a 2012 2011 452 1.043 2008 1.738 Expectativa de 1.738 Entrada em Operação 516 2005 HPP Peixe Angical 4º máquina de Mascarenhas Investimentos em Geração PCH São João 2007 Capac. Adicional Lajeado Cenaeel PCH Santa Fé Repotenciações 2009 Repotenciação UTE Pecém 2012 Nota: (*) 45 participação da EDP Energias do Brasil na EDP Renováveis Brasil; (**) UHE Suíça e 2 máquinas da PCH Rio Bonito; (***) UHE Mascarenhas e 3º máquina da PCH Rio Bonito Energia Vendida (GWh) Pré-IPO (1997-2004) Investimento Acumulado: R$ 1,3 billhão Pós-IPO (2005 Atual) Investimento Acumulado: R$ 2,1 bilhões Swap de ativos: troca de participação na Enersul por aumento de participações diretas e indiretas na UHE Lajeado Investmento: R$ 753 millhões 2006 2009 CAGR: +19 7.985 6.411 5.568 4.758 2006 2007 2008 2009 13
Aumentar Eficiência Operacional Produtividade - Distribuição (Clientes - mil / Colaborador) Produtividade Distribuição (GWh Distribuído / Colaborador) 1,06 1,41 0,80 1,24 10,14 12,60 5,83 8,39 EDP Bandeirante EDP Escelsa EDP Bandeirante EDP Escelsa 2004 2009 2004 2009 Evolução dos Gastos Gerenciáveis 1 (R$ milhões, EDP Bandeirante + EDP Escelsa) Projeto Vencer Inflação no período (2006 2009): 20,7 45,0 46,1 43,2 700 730 680 47 88 50 165 158 165 43.6 752 83 174 Programa iniciado no primeiro trimestre de 2009 Iniciativas já concretizadas: Redução do número de layers organizativos de 5 para 3 Redução em 40 do número de cargos de chefia e promoção de mobilidade horizontal nos titulares desses cargos 489 484 465 496 Redução da idade média das chefias Redução dos gastos com pessoal 2006 2007 2008 2009 Opex D&A Total Margem Bruta Nota: (1) Inclui despesas de pessoal, material, serviços de terceiros, depreciação, amortização, provisões e outras de EDP Bandeirante e EDP Escelsa. 14
Desenvolver Área de Comercialização Energia Comercializada (GWh) 2005 2009 CAGR: +8 60 90 40 10 2005 2006 2007 2008 2009 Intra-Grupo Para terceiros Receita Operacional Líquida de Comercialização (R$ milhões) 431 2005 2009 CAGR: +15 495 618 708 763 2005 2006 2007 2008 2009 15
Track Record Consistente de Pagamento de Dividendos Desde o IPO, a EDP remunerou os acionistas em R$ 1,1 bilhão e: No mesmo período a EDP - Energias do Brasil realizou um forte programa de investimentos (R$ 4,4 bilhões) Alavancagem da Companhia permanece em níveis confortáveis (1,4x Dívida Líquida / EBITDA 2009) Dividendos/JCP desde o IPO (R$ / Ação) Payout desde IPO (R$ milhões ou Receita Líquida Ajustada) 0,92 2005 2009 CAGR: +19 1,03 1,26 1,66 1,87 40 151 46 169 50 50 * 50 296 237 207 2005 2006 2007 2008 2009 2005 2006 2007 2008 2009** * 67,5 do lucro líquido reportado ** Pendente aprovação em AGO Política de Dividendos / JSCP: mínimo de 50 do lucro líquido ajustado Fonte: Companhia, BOVESPA e Bloomberg. 16
Drivers de Crescimento Regras na tomada de decisão: 1. Controlar o Ativo construído ou adquirido 2. Garantir uma taxa de rentabilidade razoavelmente acima do Custo de Capital 3. Manter um adequado perfil de risco 4. Manter níveis de divida saudáveis Expandir na Geração Continuar a desenvolver oportunidades no segmento de geração, focando em: Desenvolver novos projetos com taxa de retorno mínimo adequado Além de Pecém (360 MW) em construção, existem 1.240 MW em projetos de geração sob avaliação Formar parcerias com outras companhias, optando por manter o controle Parceiros com experiências complementares com o objetivo de minimizar riscos e maximizar a probabilidade de sucesso Adquirir ativos de geração existentes Continuar a desenvolver o negócio de Comercialização Capturar crescimento do mercado livre Otimizar gerenciamento de risco na plataforma consolidada de geração e distribuição Prover serviços de valor agregado de soluções energéticas Ferramenta para atrair e fidelizar clientes 17
Drivers de Crescimento Manter o investimento nas Unidades de Distribuição Crescer organicamente EDP Bandeirante: crescimento em GWh no período 2004-2009: 9,1 EDP Escelsa: crescimento em GWh no período 2004-2009: 11,8 Maximizar a eficiência operacional Gerenciar o processo regulatório de maneira pró-ativa Consolidar Posição no Setor Elétrico Brasileiro EDP preparada para capturar oportunidades de consolidação que possam alavancar a estratégia da empresa nos segmentos de atuação Critérios consistentes de retorno mínimo exigido e gestão do risco de integração 18
Resultados Financeiros
Indicadores Financeiros Consolidado Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA e Margem EBITDA (R$ milhões, ) 4.528 4.610 4.648 26,9 24,8 1.074 1.123 29,6 30,5 1.363 1.419 3.985 2006 2007 2008 2009 Composição do EBITDA 2009 () Comercialização 2 2006 2007 2008 2009 Lucro Líquido (R$ milhões) 625 394 450 389 Distribuição 49 Geração 49 Nota: (1) Inclui R$ 129 mm de impacto da amortização do ágio da Enersul; (2) Inclui R$ 121 mm da venda da ESC 90. 1 2 2006 2007 2008 2009 20
Perfil Sólido de Endividamento A gestão financeira adequada da EDP - Energias do Brasil refletiu na elevação dos ratings pela Moodys em 2009; em escala global a holding possui Ba1 - estável, enquanto as controladas EDP Bandeirante e EDP Escelsa possuem Baa3 - estável Dívida Líquida e Dívida Líquida / EBITDA (R$ milhões) Dívida Bruta por Indexador - dez/09 () 1,8x 1,7x 1,8x 1,4x Pré-Fixada 4 Taxas Flutuantes 46 * 1.879 1.957 2.442 1.985 TJLP 50 dez/06 dez/07 dez/08 dez-09 * Inclui CDI e IGPM Cronograma de Vencimento da Dívida 1 (R$ milhões) Linhas de Crédito Aprovadas (R$ milhões) 1.102 1.100 Instrumento Aprovado Utilizado Disponível Prazo até (anos) BNDES CALC R$ 900 R$ 190 R$ 710 2014 782 BNDES (Porto do Pecém I) * R$ 705 R$ 350 R$ 355 2011 498 410 348 BID (Porto do Pecém I) * US$ 164 US$ 130 US$ 33 2011 BEI** 90-90 2012 Caixa 2010 2011 2012 2013 Após 2013 Nota: (1) Valores consideram principal + encargos + resultados de operações de hedge. BNDES (PCH Santa Fé) R$ 76 R$ 64 R$ 12 2010 (*) Refere-se à participação da EDP Energias do Brasil ; (**) Linha de crédito de 90 milhões ( 45 milhões para cada distribuidora) 21