Riqueza Financeira Fernando Nogueira da Costa Professor do IE- UNICAMP h;p://fernandonogueiracosta.wordpress.com/
Estrutura da apresentação Riqueza Financeira no Brasil Combate à Desigualdade de Riqueza 2
Riqueza Financeira no Brasil
A riqueza tem as suas vantagens, já a pobreza, embora tenha feito algumas tentaavas nesse senado, nunca provou ser vantajosa (JKG) Bilionários: 18 em 2010; 30 em 2011 (soma de suas fortunas chegou a US$ 131,3 bilhões); 36 em 2012 (US$ 154,5 bi); 46 em 2013 (US$ 189,3 bi); 65 em 2014 (US$ 195,2 bi) 54 em 2015 (US$ 181,2 bilhões) FORBES EFPC (mar. 2015): R$ 688 bilhões ou US$ 215 bilhões, 18,6% a mais que a fortuna somada das 54 pessoas _sicas bilionárias 2,542 milhões de paracipantes EAPC (ago. 2014): R$ 398,4 bilhões. 13,4 milhões de paracipantes. AXvos dos fundos de pensão fechados e abertos: quase R$ 1,1 trilhão. ABRAPP / FENAPREVI UHNWIs (renda anual de mais de US$ 20 milhões e patrimônio de mais de US$ 30 milhões): 4.640 pessoas com riqueza total de US$ 865 bilhões Bilionários: 49 com US$ 300 bilhões World Ultra Wealth Report 2013 Capgemini/RBC Wealth Management - número de milionários no Brasil: de 155,4 mil em 2010 a 165 mil em 2011. Wealth Insight: projetava 17.293 mil novos milionários no país no ano de 2014, somando 211.593. Relatório sobre a Riqueza Mundial Segundo a DIRPF 2014/13, o número de milionários com média de bens e direitos contabilizados em reais, segundo auto declaração, era 726.725 declarantes, ou seja, 2,7% do total. Esse número mul;plicou- se por sete vezes desde 1999 (103.219 milionários em termos de média de bens e direitos declarados, inclusive imóveis). 4
Concentração de Riqueza 708.948 ou 2,7% 53% 5
AXvos Financeiros: 44% AXvos Imobiliários: 41% Automotores: 8% Demais B&D: 7% 6
7
> R$ 67.000/mês > R$ 15.000/mês ~ R$ 5.000/mês RAIS 2013 remuneração média em Ins;tuições Financeiras: R$ 5.129,25 (< Extra;va: R$ 5.450,90) 9
32,5% Com Ensino Superior 49% Com Ensino Superior Pesquisa da OCDE indica que o porcentual da população entre 25 e 34 anos e entre 25 e 64 anos que aangiu o nível universitário no País, em 2011, de 12,74% e 11,61%, respecavamente, era o pior de todos os 35 países pesquisados. Na Coreia do Sul, primeiro lugar no ranking, esses índices chegam a 63,82% e 40,41%, respecavamente. Pelos cálculos da OCDE, um adulto com idade entre 25 e 64 anos que termina o Ensino Superior, no Brasil, receberá em média 157% mais renda do que quem só terminou o Ensino Médio. A média dos países da OCDE é de 57%. 11
25%
desajustes entre ocupação e área de formação contribuem para a determinação de menores rendimentos A tabela 1 mostra ainda que 30,94% dos trabalhadores com formação superior atuam em ocupações que não necessariamente exigem um nível tão alto de qualificação.
6% Gráfico 10.9. Rendimento do capital e taxa de crescimento mundial desde a Antiguidade até 2100 Taxa de rendimento ou taxa de crescimento anual 5% 4% 3% 2% 1% Taxa de rendimento puro do capital r (antes dos impostos) Taxa de crescimento da produção mundial g Pós- revolução industrial ½ Milênio de Capitalismo Reconstrução pós- guerra, bônus demográfico, industrialização e urbanização 0% 0-1000 1000-1500 1500-1700 1700-1820 1820-1913 1913-1950 1950-2012 2012-2050 2050-2100 A taxa de rendimento do capital (antes dos impostos) sempre foi superior à taxa de crescimento mundial, mas a distância entre elas diminuiu no século XX e pode aumentar novamente no século XXI. Fontes e séries: ver www.intrinseca.com.br/ocapital 14
Rendimentos reais do capital e do trabalho no Brasil Fundos de InvesXmento Financeiro capital de origem trabalhista: fundos de pensão (32%) + varejo e varejo de alta renda (15%) = 47% 15
Simulações de Enriquecimento com Variações de Taxas de Juros Reais (0,10 pontos percentuais ao mês) 16
dependência de trajetória do juro 17
Carreiras profissionais: renda do trabalho e renda do capital Obs.: na primeira tabela, supõe- se três Xpos de profissionais com Ensino Superior, durante suas carreiras completas (35 anos) com o mesmo aporte nominal (20% da renda mensal) nos 420 meses. Na segunda tabela, mais realista, a cada 10 anos, muda- se de faixa salarial, devido à Xtulação ou experiência, fazendo aporte inicial com o acumulado na faixa anterior.
Fim- de- ano Média da Taxa Selic Nominal InvesXmento de R$ 230 mil em dezembro de 2002 Juro Real Média Deflacionada por IPCA Elevação Real do Poder AquisiXvo (2002 = 100) 2003 23,3% 283.590 10,02% 110,200 2004 16,2% 329.531 10,60% 121,881 2005 19,0% 392.142 12,31% 136,885 2006 15,1% 451.356 10,23% 150,888 2007 12,0% 505.519 6,64% 160,545 2008 12,5% 568.709 7,85% 173,148 2009 9,9% 625.010 4,44% 180,835 2010 10,0% 687.512 4,84% 189,588 2011 11,8% 768.638 4,50% 198,119 2012 8,5% 833.973 1,41% 206,242 2013 8,2% 902.358 4,09% 214,677 2014 11,0% 1.001.618 4,33% 223,973 r > g 20
Estoque de Riqueza Financeira Número de InvesXdores > R$ 300.000 644.003 > R$ 700.000 221.194 > R$ 1.000.000 130.861 > R$ 3.000.000 57.705 > R$ 10.000.000 8.842 > R$ 20.000.000 3.902 Tipo Número de InvesXdores Tesouro Direto (cadastrados) 454.126 CBLC (ações) 571.963 Fundos de Pensão Fechados 2.276.000 Fundos de Pensão Abertos 13.400.000 FIFs Varejo e Varejo Alta Renda 8.940. 787 Depositantes de Poupança 97.984.000 Fonte: Anbima / FGC / Abrapp / Fenaprevi / Bovespa- BMF - 2014 ¾ < R$ 1.000 21
Relatório ANBIMA de Distribuição de Produtos no Varejo Consolidado da Indústria Março de 2015 Média Número de Clientes por Produto TOTAL Consolidado da Indústria (R$ Milhões) em(r$ TOTAL 8.940.787 TOTAL 709.000,2 R$((((((((( 79.299,53 1. FUNDOS DE INVESTIMENTO 409 / FMP 4.211.198 1. FUNDOS DE INVESTIMENTO 409 / FMP 284.788,7 R$********** 67.626,53 Total com dupla contagem 5.130.360 Dupla contagem 919.162 2. FUNDOS ESTRUTURADOS / ETFs 67.656 2. FUNDOS ESTRUTURADOS / ETFs 6.162,5 R$********** 91.085,87 3. TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS 4.661.933 3. TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS 418.049,0 R$********** 89.672,90 Renda Variável 335.666 Renda Variável 23.493,4 R$********** 69.990,44 Ações 335.666 Ações 23.493,4 R$********** 69.990,44 Renda Fixa 4.326.267 Renda Fixa 394.555,6 R$********** 91.200,02 Titulos Públicos 85.730 Titulos Públicos 8.521,4 R$********** 99.397,55 Tesouro Direto 85.730 Tesouro Direto 8.521,4 R$********** 99.397,55 Titulos Privados 4.240.537 Titulos Privados 386.034,3 R$********** 91.034,29 CDB 2.336.852 CDB/RDB 126.601,5 R$********** 54.176,07 Op. Compromissada 676.404 Op. Compromissada 58.621,1 R$********** 86.665,76 LCA 416.702 LCA 69.079,3 R$******* 165.776,27 LH 401 LH 87,7 R$******* 218.806,40 LCI 790.923 LCI 127.730,2 R$******* 161.495,11 LF 3.014 LF 1.469,1 R$******* 487.422,14 Debêntures 16.241 Debêntures 2.445,4 R$******* 150.571,32 VAREJO (68,6%) 6.132.710 VAREJO (37,1%) 263.279,8 R$((((((((( 42.930,42 VAREJO ALTA RENDA (31,4%) 2.808.077 VAREJO ALTA RENDA (62,9%) 445.720,4 R$((((((( 158.728,00 NÚMERO DE CLIENTES PRIVATE BANKING 57.919 POSIÇÃO DE AuM NO PRIVATE BANKING 666.502,4 R$( 11.507.492,23 CLIENTES POUPANÇA (dezembro de 2010) 97.198.700 DEPÓSITOS POUPANÇA (março de 2015) 650.290,9 R$(((((((((((( 6.690,33 Acumulado até R$ 5.000 (87,4% dos clientes) 84.955.000 40.930,3 R$*************** 22 481,79 Fonte:*ANBIMA*(elaboração*e*cálculo*do*autor*FNC)
Depositantes de Poupança em Dezembro de 2010 Faixas&de&Depósitos&de&Poupança Clientes Participação& Acumulado Saldos Participação Acumulado Média em&r$ em&dez/2010 em&% em&faixas em&r$&milhões em&% em&faixas em&r$ [0,01%&%100] 52.151.500 53,65% 53,65% 756,3 0,20% 0,20% R$%%%%%%%%%%%%%%%% 14,50 [100,01%&%1.000] 19.265.700 19,82% 73,48% 7.726,10 2,04% 2,24% R$%%%%%%%%%%%%%% 401,03 [1.000,01%&%5.000] 13.537.800 13,93% 87,40% 32.447,90 8,56% 10,80% R$%%%%%%%%%% 2.396,84 [5.000,01%&%15.000] 6.897.200 7,10% 94,50% 60.020,90 15,83% 26,63% R$%%%%%%%%%% 8.702,21 [15.000,01%&%100.000] 4.877.100 5,02% 99,52% 166.329,60 43,87% 70,50% R$%%%%%%%% 34.104,20 [100.000,01%&%300.000] 407.500 0,42% 99,94% 62.645,10 16,52% 87,02% R$%%%%%% 153.730,31 [300.000,01%&%500.000] 39.400 0,04% 99,98% 14.745,30 3,89% 90,91% R$%%%%%% 374.246,19 [500.000,01%&%1.000.000] 16.400 0,02% 99,99% 10.919,10 2,88% 93,79% R$%%%%%% 665.798,78 Acima%de%1.000.000 6.100 0,01% 100,00% 23.537,20 6,21% 100,00% R$%% 3.858.557,38 TOTAL 97.198.700 100,00% 379.127,60 100,00% R$&&&&&&&&&& 3.900,54 Fonte:%Banco%Central%&%Censo%sobre%Créditos%Garantidos%(elaboração%FNC%a%partir%de%dados%levantados%por%Clodoaldo%Aparecido%Annibal).
Bancarização + Financeirização FGC$%$Fundo$Garantidor$de$Crédito$%$Comparativos$Anuais$%$Índice$de$Base$Fixa Datas Número %$do$total Valores %$do$pib %$do$total Valores$por de$contas de$1999 R$$milhões de$1999 Conta 1999 74.908.097 100,00% 246.339 23 100,00% 3288,55 2000 82.942.743 110,73% 279.746 23 113,56% 3372,76 2001 93.963.118 125,44% 312.435 24 126,83% 3325,08 2002 87.630.527 116,98% 365.734 25 148,47% 4173,59 2003 93.154.865 124,36% 399.710 23 162,26% 4290,81 2004 101.213.833 135,12% 469.679 24 190,66% 4640,46 2005 111.973.847 149,48% 546.035 25 221,66% 4876,45 2006 126.180.634 168,45% 624.538 26 253,53% 4949,56 2007 134.829.464 179,99% 740.136 27 300,45% 5489,42 2008 142.247.949 189,90% 1.003.027 32 407,17% 7051,26 2009 151.102.765 201,72% 1.052.417 32 427,22% 6964,91 2010 161.761.544 215,95% 1.196.507 31 485,72% 7396,73 2011 174.783.060 233,33% 1.331.808 30 540,64% 7619,78 2012 174.783.060 233,33% 1.376.446 29 558,76% 7875,17 2013 199.090.531 265,78% 1.591.549 31 646,08% 7994,10 junho$de$2014 200.292.018 267,38% 1.643.130 30 667,02% 8203,67 24
Concentração de Riqueza em Contas Bancárias 25
Aplicações financeiras de pessoas tsicas DIRPF 2011 Ano- base 2010: axvos de base imobiliária: 40% dos Bens e Direitos; veículos automotores: 8%; axvos financeiros: 52% de R$ 4,464 trilhões. Pessoa Física: 77% dos Haveres Financeiros (saldo final de M4 em 2010 segundo BCB)
Combate à Desigualdade da Riqueza no Mundo
Veja no mapa acima que o Brasil está entre os países que mais diminuíram a desigualdade da renda no período 1990-2012. Em quase todos os países do Norte, ela se elevou.
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Era Neoliberal 30
31
(BRIC) (BRIC) (BRIC) (BRIC) 32
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726.725 pessoas
topo da pirâmide social brasileira (R$ 126.080 / mês) Esse grupo de contribuintes paga à SRF apenas 6,51% de sua renda total. Isto ocorre porque 65,8% da renda total (quase dois terços) são rendimentos considerados isentos e não tributáveis pela legislação brasileira do Imposto de Renda (IR), como é o caso dos lucros e dividendos. Esse grupo de contribuintes é muito pequeno: são apenas 71.440 pessoas, que representam 0,3% do total de contribuintes do IR ou 0,05% da PEA do país. Patrimônio líquido desse grupo: 22,7% de toda a riqueza em bens e direitos no DIRPF 2014/13.
(R$ 3.940) (R$ 7.880) (R$ 15.760) (R$ 31.520) (R$ 63.040) (R$ 126.080)
Renda per capita no ano: R$ 4,170 milhões Sem abater as dívidas, média per capita de Bens e Direitos da faixa mais rica: R$ 17,7 milhões
fercos@eco.unicamp.br h;p://fernandonogueiracosta.wordpress.com/