Ano II Número 5 Março/2012 Troca de LFT reflete estratégia de desindexação das taxas de curto prazo» Efeitos da menor oferta de títulos indexados à taxa Selic deve se estender para além dos segmentos diretamente atrelados a taxas de curtíssimo prazo Captações externas de renda fixa disparam em 2012» Fevereiro foi marcado pela ampliação das captações com títulos corporativos de renda fixa no mercado externo e pelo primeiro registro de debêntures no Novo Mercado de Renda Fixa da ANBIMA Redução dos juros dita o comportamento na indústria» Queda dos juros estimula aplicações na categoria Renda Fixa e deve favorecer a busca por ativos de maior risco
120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% Participação das LFTs vem se reduzindo nos últimos anos Composição da carteira dos títulos públicos marcados a mercado (IMA) 38% 34% 37% 36% 32% 30% 24% 28% 30% 30% 30% 32% 30% 38% 38% 26% 33% 34% 38% 38% 39% 2006 2007 2008 2009 2010 20 2012 (mar) Prefixado Indice de Preços Tx. Selic Troca de LFT reflete estratégia de desindexação da taxa de curto prazo Marcelo Cidade R$ bilhões 74 % do estoque de LFT vencem no triênio 2013-2015 % 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Distribuição dos Vencimentos de LFT (em 28/02/2012) 12,6 59,4 17,3 146,6 19,1 6,3 2,3 1,8 1,4 16,5 3,7 0,6 30,2 22,4 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 FEV/12 Estoque = R$ 499 bi Resgates/Extramercado = R$ 61 bi Fonte: Extraído da apresentação do Plano Anual de Financiamento do Tesouro Nacional RENDA FIXA 2
Volume Negociado de LFT em 20 é menor do que o seu estoque R$ bilhões Estoque Médio x Volume Negociado de TPF em 20 1.40 1.214,9 1.20 1.00 80 609,4 60 534,4 495,3 563,9 40 210,2 20 Prefixado Índice Preços Taxa Flutuante Volume Negociado Estoque Médio Fonte: Banco Central Compromissadas de um dia representam 95 % dos negócios Média mensal de negócios com Títulos Públicos entre IF 2% 3% 95% Média negociada no mês = R$ 504 bilhões Definitiva Extragrupo Compromissadas um dia Compromissadas Outros Fonte: Banco Central RENDA FIXA 3
LFTs registram pior desempenho dos sub-índices do IMA % Rentabilidade das Carteiras de Títulos Públicos 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 IMA-B 5+ IMA-B 5 IRF-M 1+ IMA Geral ex-c IRF-M 1 IMA-S ano 12 meses 24 meses 36 meses 48 meses Indexação à Taxa DI é predominante na dívida privada R$ bilhões Composição da Dívida Privada em Fev/12 700 600 500 400 300 200 100 - Debêntures CDB Letra Financeira Flutuante Índice de Preços Prefixado Outros Fonte: Cetip RENDA FIXA 4
5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 Cai patamar das taxas dos títulos americanos EUA: Evolução da Curva de Juros (%) 1 Mês 3 Meses 6 Meses 1 Ano 2 Anos 3 Anos 5 Anos 7 Anos 10 Anos 20 Anos 31/01/20 31/01/2012 29/02/2012 Fonte: U.S. Department of the Treasury 30 Anos Captações externas de renda fixa disparam em 2012 Vivian Corradin Captações em 2012 concentram-se em renda fixa Perfil de captação das empresas brasileiras (%) 16% 12% 6% 7% 30% 21% 7% 34% 26% 49% 7% 28% 1% 69% 36% 54% 52% 33% 27% 44% 10% 31% 2007 2008 2009 2010 20 2012 Renda Fixa Mercado Externo Renda Fixa Mercado Doméstico Renda Variável Mercado Externo Renda Variável Mercado Doméstico Obs: Utilização de dólar médio do período. Captações em 2012 até fevereiro. MERCADO DE CAPITAIS 5
60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 Renda fixa predomina nas captações externas Emissões no Mercado Externo (US$ bilhões) 2007 2008 2009 2010 20 2012 (até fev) Renda Variável Renda Fixa 8,0 Estrangeiro registra saldo negativo na bolsa Saldo de Operações dos Investidores Estrangeiros na BOVESPA (R$ bilhões) 6,0 4,0 2,0-2,0 set/ out/ nov/ dez/ jan/12 fev/12-4,0 Fonte: BOVESPA. MERCADO DE CAPITAIS 6
Debêntures lideram captações domésticas Emissões Mensais - Renda Fixa (R$ bilhões) 18,0 16,0 14,0 12,0 1 8,0 6,0 4,0 2,0 jan/ fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez jan/12 fev e CVM. Debêntures Notas Promissórias FIDCs CRIs Crescem debêntures não indexadas ao DI Perfil de indexação das debêntures em 2012 (%) 2,1% 18,3% 0,8% 78,8% DI IGP-M IPCA TR e CETIP. MERCADO DE CAPITAIS 7
Renda Fixa e Curto Prazo concentram aplicações no mês Aplicações em categorias selecionadas - R$ milhões 60.00 56.396 56.039 50.00 Redução dos juros dita o comportamento na indústria Antônio Filgueira 40.00 34.330 30.00 20.00 10.00 19.370 9.851 5.262 2.648 Fonte:ANBIMA Renda Fixa Curto Prazo Referenciado DI Multimercados FIDC Previdência Ações 35.000 30.000 Renda Fixa lidera captação líquida em 2012 Captação Líquida (R$ milhões) 30.464 28.057 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 12.025 4.0 4.791 14.335 0 Curto Prazo Renda Total Curto Renda Fixa Fixa* Prazo 20 2012 Total * valor desconsidera transferência de R$ 28 bi oriunda da categoria Multimercados. FUNDOS DE INVESTIMENTO 8
Fundos apresentam retornos consistentes Rentabilidade de Tipos Selecionados (%) Tipo ANBIMA 12 m 24 m 36 m 48 m Ações Livre 5,46 16,26 98,77 27,90 Ações Small Caps 1,30,92 145,50 35,45 Ações Dividendos 16,23 27,65 96,65 42,41 Ações Sustentabilidade/Governança 2,16 10,56 91,20 18,29 Ibovespa -2,33-1,04 72,36 3,66 Fontes: ANBIMA e BM&FBovespa 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 1% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% % Renda Fixa Índices é destaque em 12 meses Mar Abr Rentabilidade Acumulada (%) Mai Jun Jul Ago Renda Fixa Índices Set Out Nov Dez IMA-Geral Jan 12 17,08% 15,02% Fev 12 FUNDOS DE INVESTIMENTO 9
8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 Emissões 476 lideram ofertas em 2012 Ofertas de Renda Fixa no Ano (R$ milhões) Debêntures NPs CRI FIDC Dispensadas Esforços Restritos Registradas na CVM Fontes: CVM e ANBIMA Parcela pós representa 46% da carteira de TPF Composição da carteira de títulos públicos por indexador (%) Índice de Preços 34% Pré 20% Selic 46% Fonte: Banco Central FUNDOS DE INVESTIMENTO 10
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