Mercado de Capitais Relatório

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1 Ano XII N 120 Maio/2016 Captações corporativas no mercado local somam R$ 14 bilhões no quadrimestre As ofertas de valores mobiliários pelas companhias brasileiras no mercado doméstico somaram R$ 14 bilhões nos primeiros quatro meses de No mesmo período do ano passado, o volume havia sido de R$ 48,2 bilhões, o que corresponde a uma queda de 71%. Esses volumes não levam em consideração as captações com debêntures de leasing, de R$ 20 bilhões em 2016 versus R$ 10 bilhões em, ambas decorrentes de emissões únicas de uma mesma instituição. TEXTO Em 2016, a queda nas captações domésticas tem sido praticamente homogênea entre os diferentes instrumentos. No mercado de renda variável, as ofertas de ações caíram 78,3%, enquanto as emissões com títulos de renda fixa sofreram redução de 67,3%, lideradas pelas debêntures, com queda de 69,7%, seguidas das notas promissórias (67,3%), dos CRIs (66,7%) e dos FIDCs (42,5%). Em abril, foram realizadas quinze operações com títulos de renda fixa e instrumentos de securitização, mas com volume médio de apenas R$ 92,6 milhões. De todas as ofertas (nove debêntures, três FIDCs e três CRIs), apenas os FIDCs não foram distribuídos com esforços restritos (Instrução CVM 476); dois deles obtiveram dispensa de registro (BRA NP Multisetorial e RNX Multissetorial LP), enquanto um foi registrado pela Instrução CVM 400 (FIDC Angá Sabemi Consignados). Entre as ofertas de ações, apesar da queda no volume, destaca se o número de operações, que já chega a quatro até TEXTO abril (Brasil Pharma, Banco Mercantil de Investimentos, Rumo Logística Operadora Multimodal e Fras Le). No mesmo período de, apenas uma oferta havia sido realizada, a da Telefônica Brasil, com volume de R$ 16,1 bilhões. Vale ressaltar que em 2016, todo o volume captado com ações (R$ 3,5 bilhões) foi distribuído com esforços restritos. Destaque do Mês As captações com debêntures registraram, em 2016, o pior resultado no primeiro quadrimestre desde Além da queda do volume de operações, os ativos seguem apresentando deterioração nas características, como a redução no prazo médio, que chegou a 3,2 anos no período. Do total das debêntures emitidas no ano, apenas 3,8% dos ativos foram atrelados ao IPCA. As demais ofertas foram indexadas à taxa DI, sendo 34,2% em percentual do DI e 62% em DI + spread. A maior parte das emissões foi utilizada para recompra ou resgate de debêntures de emissões anteriores (32,9%), seguidas da destinação para o refinanciamento de passivos (26,6%) e para capital de giro (22,8%). Ainda assim, a participação relativa dos ativos destinados a investimentos (implantação de projeto, infraestrutura e imobilizado) apresentou crescimento no período, passando de 12,4% em para 17,7% em Mercado de Capitais¹ Doméstico* Em Abr Jan a Abr Ofertas R$ milhões R$ milhões R$ milhões Nº R$ milhões Nº Renda Variável (Ações) Emissão Primária IPOs Follow ons Dist. Secundária IPOs Follow ons Renda Fixa Debêntures* Debêntures Leasing FIDCs Notas Promissórias CRIs TOTAL DE OPERAÇÕES *** *** Data: 30/04/2016 Fonte: CVM Mercado de Capitais Externo** Em Abr Jan a Abr Ofertas US$ milhões US$ milhões US$ milhões Nº US$ milhões Nº Renda Variável (ADRs + CB) Renda Fixa Bônus + MTNs CPs Securitização TOTAL OPERAÇÕES Data: 30/04/ Mercado de Capitais não inclui: Cert. Audiovisuais, CRAs, TICs, Quotas de FIP/FIC FIP, Funcine e Fundo Imobiliário * Emitidas por empresas que não de Leasing ** Valores estimados para Abril de 2016 *** Total de oferta por emissor 1

2 EMISSÕES DOMÉSTICAS Com Leasing Total de Ofertas RF Total e RV (R$ Milhões) T = T = T = T = T = T = T = Renda Fixa c/ Leasing (Total) Renda Variável (Total) Total de Ofertas Renda Fixa T = T = T = T = T = T = T = Debêntures Debêntures Leasing Outros (Notas, FIDCs e CRIs) Total de Debêntures Composição das Ofertas por Instrumento Volume 2,8% 3,7% 1,3% 0,2% 0,5% 6,7% 10,5% 9,1% 10,3% 10,8% 3,7% 14,7% 5,8% 4,5% 5,5% 3,5% 3,1% 5,1% 4,5% 13,3% 9,7% 4,8% 12,7% 10,0% 8,1% 58,9% 10,2% 18,6% 11,0% 13,2% 19,5% 8,3% 15,0% 12,5% 12,0% 58,9% 8,3% 5,7% 3,2% 7,7% 50,3% 52,9% 0,0% 44,2% 44,9% 38,7% 21,7% 19,4% Debêntures Debêntures Leasing Notas Promissórias CRIs FIDCs Ações Emissão Primária Ações Distribuição Secundária Ofertas de Debêntures Volume (R$ milhões) mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 Debêntures Debêntures Leasing Tipos de Oferta de Debêntures (R$ milhões/número) Em Abr Jan a Abr Volume Nº Volume Nº Volume Nº Volume Nº Volume Nº Debêntures T = T = T = T = T = T = T = Debêntures Debêntures Leasing Fontes: CVM e ANBIMA. Debêntures Leasing Total Fontes: CVM e ANBIMA

3 EMISSÕES DOMÉSTICAS Sem Leasing * Mês T = T = T = T = T = T = T = abr/10 abr/11 abr/12 abr/13 abr/14 abr/15 abr/16 Ofertas Renda Fixa* e Renda Variável (R$ milhões) Período T = T = T = T = T = T = T = Ano T = T = T = T = T = T = T = Renda Fixa (Total) Renda Variável (Total) Renda Fixa (Total) Renda Variável (Total) Renda Fixa (Total) Renda Variável (Total) Fontes: CVM e ANBIMA. Evolução das Ofertas Últimos 12 meses (R$ milhões) Composição das Ofertas por Instrumento Volume Mercados mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 TOTAL Renda Fixa Renda Variável Fontes: CVM e ANBIMA (*) Emitidas por empresas que não de Leasing ,5% 6,3% 4,4% 10,9% 21,9% 5,0% 28,0% 4,6% 13,9% 16,2 % 9,5% 3,0% 11,8% 13,2% 25,6% 10,4% 2,0% 1,7% 10,6% 29,5% 33,4% 1,8% 10,6% 4,3% 6,7% 17,4% 10,3% 25,0% 8,5% 7,6% 11,7% 16,2% 38,8% 29,9% 58,9% 49,7% 40,7% 45,3% 47,2% Debêntures Notas Promissórias CRIs FIDCs Ações Emissão Primária Ações Distribuição Secundária Fontes: CVM e ANBIMA. 3

4 MERCADO DE RENDA VARIÁVEL T = Volume (R$ milhões) Período T = T = T = Ofertas de Renda Variável T = 13 T = T = 12 5 Número Período T = 10 4 Assist. Médica/Prod. Farmacêuticos Setorial Ações Jan a Abr/2016 Por Volume 11,5% T = T = T = T = 1 T = T = 4 4 Autopeças Financeiro 8,5% 5,5% IPOs Follow ons IPOs 2013 Follow ons Transporte e Logística 74,5% T = Volume (R$ milhões) Ano Número Ano T = 24 T = T = 13 T = 18 8 Assist. Médica/Prod. Farmacêuticos Por Número 25,0% T = T = T = T = T = T = IPOs Follow-ons 10 T = T = 2 10 T = IPOs Follow ons Autopeças Financeiro 25,0% 25,0% Fontes: CVM e ANBIMA Ofertas de Ações Volume (R$ milhões) Emissão/Distribuição mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 Emissão Primária IPOs 270 Follow ons Dist. Secundária 603 IPOs 603 Follow ons Transporte e Logística 25,0% Fontes: CVM e ANBIMA 4

5 MERCADO DE RENDA VARIÁVEL Perfil dos Investidores nas Ofertas Brasileiras* Volume Destinação de Recursos Emissões Primárias de Ações Jan a Abr/2016*** 2016** 6,4% 14,8% 87,5% 32,0% 67,4% 100,0% 78,8% 1,7% 10,7% 0,6% 0,1% Pessoas Físicas Invest. Institucionais Invest Estrangeiros Estados Unidos Europa América Latina Ásia Redução de Passivo Capital de Giro Investimento em TI e Logística Aquisição de Ativos / Atividades Operac. *Volume das ofertas encerradas até março de ** Não houveram Investidores Estrangeiros nas ofertas encerradas até março de Aquisição de Participação Acionária Investimento em Infraestrutura Jan a Abr/*** Níveis de Governança na Data do Registro R$ milhões Nº R$ milhões Nº R$ milhões Nº R$ milhões Nº R$ milhões Nº R$ milhões Nº R$ milhões Nº Novo Mercado Nível Nível Tradicional BDR Bovespa Mais Total ,0% *** Dados baseados nas informações enviadas pelas instituições 5

6 MERCADO DE RENDA FIXA Sem Leasing * abr/16 Volume (R$ milhões) Renda Fixa Total No Mês Número 15 Ofertas de Renda Fixa Volume (R$ milhões) Renda Fixa mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 Debêntures Notas Promissórias abr/15 abr/ FIDCs CRIs Total abr/13 abr/12 abr/11 abr/ Volume (R$ milhões) No Acumulado Ano Número Renda Fixa Debêntures Notas Promissórias FIDCs CRIs Total Fontes: CVM e ANBIMA Tipos de Oferta (R$ milhões/número) Em Abr Jan a Abr Volume Nº Volume Nº Volume Nº Volume Nº Volume Nº Volume (R$ milhões) No Ano Número Ofertas de Renda Fixa por Modalidade de Distribuição Participação por Volume ,0% 85,6% 82,3% 85,3% 94,4% 84,9% 88,3% ,0% ,1% 30,0% 0,5% 0,2% 0,1% 13,9% 17,6% 14,5% 0,8% 15,0% 8,5% 4,8% 3,2% ICVM 400 RF ICVM 476 Fonte: CVM e ANBIMA (*) Emitidas por empresas que não de Leasing 6

7 MERCADO DE RENDA FIXA Valores Mobiliários Volume (R$ bilhões)* Número* 10, ,4 7,8 7,8 Por mês , ,8 4,1 3, , , ,9 1,1 0,9 1,0 1,0 0, ,1 0,1 0,1 0,3 0,2 0,2 0,3 0,3 0,3 0,2 0, Debêntures FIDCs Notas Promissórias CRIs Debêntures FIDCs Notas Promissórias CRIs abr/10 abr/11 abr/12 abr/13 abr/14 abr/15 abr/ ,5 23,8 21,8 20,7 15,7 12,5 6,6 8,8 6,8 7,1 5,8 5,3 5,1 5,0 4,9 5,4 3,8 3,2 2,2 2,1 1,2 2,0 0,9 0,9 1,2 1,6 0,8 1,1 Por período Debêntures FIDCs Notas Promissórias CRIs Debêntures FIDCs Notas Promissórias CRIs ,9 90,0 74,9 70,5 63,7 50,7 6,6 31,1 22,7 17,4 19,6 21,1 18,7 14,0 13,4 15,9 16,2 13,2 10,4 6,6 8,0 9,1 5,4 7,8 9,8 1,2 1,6 1,1 Por ano Debêntures FIDCs Notas Promissórias CRIs Debêntures FIDCs Notas Promissórias CRIs Fontes: CVM e ANBIMA (*) Emi das por empresas que não de Leasing 7

8 Mercado de Renda Fixa Debêntures Sem Leasing *, Participação de Debêntures Volume Jan a Abr/16 RF Outros (NPs+FIDCs+C RIs) 37,1% Debêntures 62,9% 7,3% 5,9% 10,9% 16,0% 56,3% 52,7% Perfil dos Prazos (1ª Repactuação) Participação por Número 44,8% 42,2% 25,5% 25,4% 24,5% 28,7% 12,9% 12,3% 12,3% 8,5% 7,7% 17,8% 16,8% 10,7% 39,1% 37,9% 33,6% 50,2% 3,0% 30,3% 66,7% 5,0 5,2 Prazos Médios 1ª Repactuação 5,8 6,1 5,4 4,6 3,2 Até 3 anos De 4 a 6 anos De 7 a 9 anos 10 anos ou mais Composição das Ofertas ICVM 476 por Tipo de Empresa Emissora ** Jan a Mar/16 Montante Distribuição das Ofertas por Detentor Volume (R$ milhões)** Total de Ofertas (ICVM/400 + ICVM 476) Indexadores Participação por Volume Evolução Indicadores % por Volume 16 34,2% 62,0% 3,8% 15 40,5% 43,4% 12,0% 4,1% Empresas Fechadas 66,4% Empresas Abertas 33,6% 62,1% 63,2% 86,9% 34,4% 31,8% 3,5% 5,0% 10,2% 2,9% 2014 jan-mar/ ,5% 19,8% 26,2% 38,2% 44,6% 61,0% 52,3% 53,4% 7,6% 11,3% 15,3% 3,9% 17,1% 4,4% 5,2% 3,2% Pessoas Físicas Investidores Institucionais Intermediários e Demais Participantes Ligados a Oferta 10 22,1% 58,6% 10,5% 8,8% Número ICVM/476 % do DI DI + Spread IPCA OUTROS PTAX IGP M TJLP Pré fixada TR OUTROS ,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Empresas Fechadas 72,2% Empresas Abertas 27,8% 64,4% 74,1% 86,9% 35,0% 25,1% 10,2% 0,6% 0,8% 2,9% 0,3% 0,0% 0,2% 1,6% 0,4% 1,6% ,4% 0,0% 0,0% 10,1% 0,8% 0,0% ,1% 0,0% 0,1% 2,7% 0,0% 0,0% ,0% 0,1% 0,1% 3,8% 0,1% 0,3% ,8% 0,8% 0,0% 0,0% 1,1% 0,5% 2014 jan-mar/ ,0% 1,3% 0,0% 0,0% 6,5% 1,0%. * Emitidas por empresas que não de Leasing; ** Volume das ofertas encerradas até Março de

9 Mercado de Renda Fixa Debêntures Sem Leasing* Garantias das Debêntures Setorial Jan a Abr/16 Setores Volume (R$ mil) %T Nº %T Assist. Médica/Prod. Farmacêuticos ,00 3,0 1 3,4 Jan a Abr/16 Jan a Abr/15 Outros (%) Comércio Varejista ,00 2,0 1 3,4 Garantia Jan a Abr/16 Jan a Abr/15 Construção Civil ,00 8,0 1 3,4 Empr. e Part ,00 13,4 1 3,4 16,3% Flutuante Energia Elétrica ,00 32, ,7 28,1% 33,6% 3,4% 39,1% Flutuante com garantia Adicional Indústria e Comércio ,00 6,1 1 3,4 Real e Flutuante Outros ,00 2,0 2 6,9 2,6% Real com garantia adicional 25,6 16,3 Seguradora ,00 4,7 1 3,4 41,2% Subordinada com garantia adicional 2,5 TI e Telecomunicações ,00 0,8 1 3,4 35,7% Transporte e Logística ,00 27,1 5 17,2 TOTAL ,00 100, ,0 Quirografária Quirografária com garantia Adicional Real Subordinada Outros Destinações de Recursos Jan a Abr/16 Jan a Abr/15 Outros (%) Destinação Jan a Abr/16 Jan a Abr/15 11,1% Implantação de Projeto 2,9 0,1 22,8% 34,1% Invest. Infraestrutura 7,9 10,8 50,6% 26,6% 2,5% 52,3% Invest. Imobilizado 6,9 1,4 Recompra ou Resg. Deb. de Emissão Anterior 32,9 21,8 Capital de Giro Refinanciamento de Passivo Inv. ou Aquisição Part. Societária Outros * Emitidas por empresas que não de Leasing 9

10 Mercado de Renda Fixa Notas Promissórias & Securitização (FIDCs e CRIs) Participação de Notas & Securitização (FIDCs e CRIs) Volume Jan a Abr/16 Securitização (FIDCs e CRIs) Nov/15 a Abr/16 (R$ milhões) Notas Promissórias Setorial Jan a Abr/16 Setores Volume (R$ mil) % Número % Comércio Varejista ,0 0,6 1 5,6 abr/ Construção Civil ,3 9,1 2 11,1 Energia Elétrica ,0 50, ,6 15,6% mar/ Saneamento ,0 TI e Telecomunicações ,0 5,5 1 5,6 3,4 1 5,6 fev/ Transporte e Logística ,0 Total ,29 31,3 3 16,7 100, ,0 21,5% 62,9% jan/ dez/ nov/ RF Outros (Debêntures) Securitização (FIDCs e CRIs) Notas Promissórias Dispensa de Registro Total de Ofertas (ICVM/400 + ICVM 476) Perfil dos Investidores de CRIs* Volume R$ milhões ICVM/476 T = T = T = T = T = 639 T = jan mar/ jan mar/2016 Pessoas Físicas Investidores Institucionais Intermediários e Demais Participantes Ligados a Oferta F t ANBIMA * V l d f t d té d 2016

11 Emissões Externas Captações Externas Dívida e Renda Variável (US$ milhões) Setorial Total Dívida T = T = T = T = T = Jan a Abr/16 Volume Demais Setores ¹ Setor %T Setor República Total Número Jan a Abr/16 Número % 1 100, , T = T = ,0% Renda Variável (ADRs/GDRs) Renda Fixa ( Bônus/MTNs/Securitização) Alimentos e Bebidas Emp Part Financeiro Petróleo e Gás República Demais Setores¹ Volume Número Demais Setores ² Emissões de Bônus e MTN s (US$ milhões) Setor %T Setor Número % Aviação e Aeronáutica 13,2 Alimentos e Bebidas 2 25,0 Banco de Fomento Cimentos 7,5 Aviação e Aeronáutica 1 12,5 * Empresas Mídia 4,3 Cimentos 1 12,5 Instituições Financeiras TI e Telecomunicações 8,9 Financeiro 1 12,5 República Mídia 1 12,5 Total ,3% Petróleo e Gás 1 12,5 33,9% TI e Telecomunicações 1 12,5 Total 8 100,0 13,8% Evolução das Ofertas Últimos 12 meses (US$ milhões) mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 Renda Fixa Renda Variável 476 Total ,0% Alimentos e Bebidas Emp Part Financeiro Petróleo e Gás República Demais Setores ² * Não houve emissões durante o período de Janeiro a Abril de 11

12 Anexo Abril 2016 IPO Oferta de Ações Follow on Ofertas de Ações Em análise na CVM e ANBIMA/Convênio CVM Data Emissora Volume (R$ Milhões) Data Emissora Volume (R$ Milhões) 11/04/2016 Fras le 300,00 Ofertas Canceladas Renda Fixa Data Emissora Volume (R$ Milhões) Instrumento Característica 01/04/ /04/2016 VIAQUATRO Concessionária da Linha 4 do Metrô de São Paulo 165,00 Debêntures Algar Consultoria 50,00 Debêntures Ofertas de Debêntures Em análise na CVM e ANBIMA/Convênio CVM Volume (R$ Milhões) 07/04/2016 Energest 90,00 Debêntures 1. Itarema Geração de Energia 127,00 08/04/2016 Diagnósticos da América 200,00 Debêntures 22/04/ /04/2016 CELPE 150,00 Debêntures Usina de Energia Eólica Vila Amazonas V 57,50 Debêntures Ofertas de Notas Promissórias Em análise na CVM e ANBIMA/Convênio CVM Volume (R$ Milhões) 22/04/2016 Usina de Energia Eólica Vila Pará I 57,50 Debêntures 22/04/2016 Usina de Energia Eólica Vila Pará II 57,50 Debêntures 22/04/ /04/2016 Usina de Energia Eólica Vila Pará III 57,50 Debêntures BRA FIDC NP Multissetorial 2,00 FIDC Dispensada Ofertas de CRIs Em análise CVM e ANBIMA/Convênio CVM Volume (R$ milhões) 1.813,39 15/04/ /04/ /04/ /04/ /04/2016 FIDC Angá Sabemi Consignados V 179,61 FIDC Registrada RNX FIDC Multissetorial LP 1,50 FIDC Dispensada Logos Companhia Securitizadora 18,41 CRI Logos Companhia Securitizadora 7,89 CRI TRX Securitizadora de Créditos Imobiliários 294,50 CRI Quantidade 11 Ofertas de FIDCs Em análise na CVM e ANBIMA/Convênio CVM Volume (R$ milhões) 1.890,00 Quantidade 5

13 Anexo Abril 2016 Mercado Externo Data Emissora Volume (USD Milhões) Prazo (Anos) Instrumento Tipo da Oferta

14 Boletim de Mercado de Capitais Relatório estatístico que traz o retrato do mercado no mês com base nos dados coletados pela ANBIMA. Textos Vivian Corradin Gerência de Base de Dados e Informações Hudson Bessa Gerência de Estudos Econômicos Enilce Melo Superintendência de Representação Técnica Valéria Arêas Coelho Superintendência Geral José Carlos Doherty RIO DE JANEIRO: Avenida República do Chile, º andar CEP SÃO PAULO: Av. das Nações Unidas, º andar CEP Presidente Robert Van Dijk Vice presidentes Carlos Eduardo Andreoni Ambrósio, Flavio Augusto Aguiar de Souza, José Olympio da Veiga Pereira, Márcio Hamilton Ferreira, Pedro Lorenzini, Reinaldo Le Grazie, Sérgio Cutolo dos Santos e Valdecyr Gomes Diretores Alenir de Oliveira Romanello, Celso Scaramuzza, Fernando Cruz Rabello, José Eduardo Laloni, Luiz Chrysostomo de Oliveira Filho, Luiz Felipe de Almeida Campos, Luiz Fernando Figueiredo, Luiz Sorge, Renato Martins Oliva, Richard Ziliotto, Saša Markus e Vital Meira de Menezes Junior Comitê Executivo José Carlos Doherty, Ana Claudia Leoni, Guilherme Benaderet, Patrícia Herculano, Valéria Arêas Coelho, Marcelo Billi, Soraya Alves e Eliana Marino 12

15 Aplicativo ANBIMA Fundos, índices e notícias. Fácil e rápido. Nova classificação de fundos de investimento Comparação entre dois tipos de fundos ou de índices Melhorias nos gráficos Nova classificação de fundos imobiliários A decisão na sua mão. Baixe agora!