Ano II Número 5 Março/2012

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1 Ano II Número 5 Março/2012 Troca de LFT reflete estratégia de desindexação das taxas de curto prazo» Efeitos da menor oferta de títulos indexados à taxa Selic deve se estender para além dos segmentos diretamente atrelados a taxas de curtíssimo prazo Captações externas de renda fixa disparam em 2012» Fevereiro foi marcado pela ampliação das captações com títulos corporativos de renda fixa no mercado externo e pelo primeiro registro de debêntures no Novo Mercado de Renda Fixa da ANBIMA Redução dos juros dita o comportamento na indústria» Queda dos juros estimula aplicações na categoria Renda Fixa e deve favorecer a busca por ativos de maior risco

2 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% Participação das LFTs vem se reduzindo nos últimos anos Composição da carteira dos títulos públicos marcados a mercado (IMA) 38% 34% 37% 36% 32% 30% 24% 28% 30% 30% 30% 32% 30% 38% 38% 26% 33% 34% 38% 38% 39% (mar) Prefixado Indice de Preços Tx. Selic Troca de LFT reflete estratégia de desindexação da taxa de curto prazo Marcelo Cidade R$ bilhões 74 % do estoque de LFT vencem no triênio % Distribuição dos Vencimentos de LFT (em 28/02/2012) 12,6 59,4 17,3 146,6 19,1 6,3 2,3 1,8 1,4 16,5 3,7 0,6 30,2 22, FEV/12 Estoque = R$ 499 bi Resgates/Extramercado = R$ 61 bi Fonte: Extraído da apresentação do Plano Anual de Financiamento do Tesouro Nacional RENDA FIXA 2

3 Volume Negociado de LFT em 20 é menor do que o seu estoque R$ bilhões Estoque Médio x Volume Negociado de TPF em , , ,4 495,3 563, ,2 20 Prefixado Índice Preços Taxa Flutuante Volume Negociado Estoque Médio Fonte: Banco Central Compromissadas de um dia representam 95 % dos negócios Média mensal de negócios com Títulos Públicos entre IF 2% 3% 95% Média negociada no mês = R$ 504 bilhões Definitiva Extragrupo Compromissadas um dia Compromissadas Outros Fonte: Banco Central RENDA FIXA 3

4 LFTs registram pior desempenho dos sub-índices do IMA % Rentabilidade das Carteiras de Títulos Públicos IMA-B 5+ IMA-B 5 IRF-M 1+ IMA Geral ex-c IRF-M 1 IMA-S ano 12 meses 24 meses 36 meses 48 meses Indexação à Taxa DI é predominante na dívida privada R$ bilhões Composição da Dívida Privada em Fev/ Debêntures CDB Letra Financeira Flutuante Índice de Preços Prefixado Outros Fonte: Cetip RENDA FIXA 4

5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 Cai patamar das taxas dos títulos americanos EUA: Evolução da Curva de Juros (%) 1 Mês 3 Meses 6 Meses 1 Ano 2 Anos 3 Anos 5 Anos 7 Anos 10 Anos 20 Anos 31/01/20 31/01/ /02/2012 Fonte: U.S. Department of the Treasury 30 Anos Captações externas de renda fixa disparam em 2012 Vivian Corradin Captações em 2012 concentram-se em renda fixa Perfil de captação das empresas brasileiras (%) 16% 12% 6% 7% 30% 21% 7% 34% 26% 49% 7% 28% 1% 69% 36% 54% 52% 33% 27% 44% 10% 31% Renda Fixa Mercado Externo Renda Fixa Mercado Doméstico Renda Variável Mercado Externo Renda Variável Mercado Doméstico Obs: Utilização de dólar médio do período. Captações em 2012 até fevereiro. MERCADO DE CAPITAIS 5

6 Renda fixa predomina nas captações externas Emissões no Mercado Externo (US$ bilhões) (até fev) Renda Variável Renda Fixa 8,0 Estrangeiro registra saldo negativo na bolsa Saldo de Operações dos Investidores Estrangeiros na BOVESPA (R$ bilhões) 6,0 4,0 2,0-2,0 set/ out/ nov/ dez/ jan/12 fev/12-4,0 Fonte: BOVESPA. MERCADO DE CAPITAIS 6

7 Debêntures lideram captações domésticas Emissões Mensais - Renda Fixa (R$ bilhões) 18,0 16,0 14,0 12,0 1 8,0 6,0 4,0 2,0 jan/ fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez jan/12 fev e CVM. Debêntures Notas Promissórias FIDCs CRIs Crescem debêntures não indexadas ao DI Perfil de indexação das debêntures em 2012 (%) 2,1% 18,3% 0,8% 78,8% DI IGP-M IPCA TR e CETIP. MERCADO DE CAPITAIS 7

8 Renda Fixa e Curto Prazo concentram aplicações no mês Aplicações em categorias selecionadas - R$ milhões Redução dos juros dita o comportamento na indústria Antônio Filgueira Fonte:ANBIMA Renda Fixa Curto Prazo Referenciado DI Multimercados FIDC Previdência Ações Renda Fixa lidera captação líquida em 2012 Captação Líquida (R$ milhões) Curto Prazo Renda Total Curto Renda Fixa Fixa* Prazo Total * valor desconsidera transferência de R$ 28 bi oriunda da categoria Multimercados. FUNDOS DE INVESTIMENTO 8

9 Fundos apresentam retornos consistentes Rentabilidade de Tipos Selecionados (%) Tipo ANBIMA 12 m 24 m 36 m 48 m Ações Livre 5,46 16,26 98,77 27,90 Ações Small Caps 1,30,92 145,50 35,45 Ações Dividendos 16,23 27,65 96,65 42,41 Ações Sustentabilidade/Governança 2,16 10,56 91,20 18,29 Ibovespa -2,33-1,04 72,36 3,66 Fontes: ANBIMA e BM&FBovespa 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 1% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% % Renda Fixa Índices é destaque em 12 meses Mar Abr Rentabilidade Acumulada (%) Mai Jun Jul Ago Renda Fixa Índices Set Out Nov Dez IMA-Geral Jan 12 17,08% 15,02% Fev 12 FUNDOS DE INVESTIMENTO 9

10 Emissões 476 lideram ofertas em 2012 Ofertas de Renda Fixa no Ano (R$ milhões) Debêntures NPs CRI FIDC Dispensadas Esforços Restritos Registradas na CVM Fontes: CVM e ANBIMA Parcela pós representa 46% da carteira de TPF Composição da carteira de títulos públicos por indexador (%) Índice de Preços 34% Pré 20% Selic 46% Fonte: Banco Central FUNDOS DE INVESTIMENTO 10

11 Superintendência Geral Luiz Kaufman Coordenação Enilce Leite Melo Assessoria Econômica Redação Antonio Filgueira, Marcelo Cidade, Vivian Corradin Assessoria Econômica Edição e Revisão Marcelo Billi Comunicação Institucional Presidente: Marcelo Giufrida Vice-Presidentes: Alberto Kiraly, Alfredo Moraes, Demosthenes Pinho Neto, Denise Pavarina, José Olympio Pereira, Marcio Hamilton Ferreira, Pedro Guerra e Sergio Cutolo Diretores: Alan Dain Gandelman, Celso Portásio, José Carlos de Oliveira, José Hugo Laloni, Luciane Ribeiro, Luiz Fernando Figueiredo, Márcio Appel, Marcos Roberto Vansconcelos, Pedro Augusto Bastos, Regis de Abreu Filho, Rodrigo Azevedo, Saša Markus e Valdecyr Gomes Comitê Executivo: Luiz Kaufman (Superintendente Geral), Euridson Sá (Representação), José Carlos Doherty (Supervisão de Mercado), André Mello (Produtos e Serviços), Rogério Buldo (Gestão e Tecnologia) e Ana Claudia Leoni (Comunicação Institucional) Rio de Janeiro: Avenida República do Chile, º andar CEP São Paulo: Av. das Nações Unidas, º andar CEP