Financiamento de Projetos

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1 Financiamento de Projetos Ano VII N 7 Abril/07 Financiamento de projetos na modalidade Project Finance tem queda de 36,% em 06 Em 06, o volume de financiamentos de projetos estruturados na modalidade Project Finance foi de R$,3 bilhões. O montante apresentou uma queda de 36,% em comparação ao volume de 0, refletindo o impacto da retração da atividade econômica do país sobre as decisões de investimento e uma queda acentuada no volume de desembolsos do BNDES, especialmente para o segmento de Infraestrutura (redução de 3% em relação a 0). Considerando as parcelas de capital próprio, os projetos movimentaram R$ 9, bilhões no ano, envolvendo 7 operações, o equivalente a um recuo de 9,8% do volume e de 7% do número de projetos em comparação ao período anterior. Os investimentos estimados em concessões também sofreram uma queda acentuada em comparação a 0. O volume das concessões realizadas em 06 foi de apenas R$ 8,9 bilhões, versus TEXTO as 4 concessões do ano anterior, que movimentaram R$ 38,7 bilhões. A retomada dos leilões no segmento de transporte e logística nos primeiros meses do ano deve impulsionar o volume de concessões em 07. Os maiores projetos de 06 foram a Usina Hidrelétrica São Manoel, com financiamento de R$,3 bilhão, o da Concessionária Minas Gerais Goiás de Rodovias, que levantou dívidas no montante de R$, bilhão, e a Usina Hidrelétrica Sinop, com financiamento de R$ bilhão. Além disso, destacamse o Projeto Corredor Norte Hidrovias do Brasil, de R$ 994 Fontes de Financiamento de debêntures por em Setor Financiamento em 0 (R$ de Projetos ) (R$ milhões) 370 9,49 ** Outros: e PPP Hospital Zona Norte Manaus 0 Parque 0 Olímpico 03 e PPP Hospital 04Zona Norte 0 Manaus06 Previstas p/ os próximos anos* ** Outros: Parque Olímpico e PPP Hospital Zona Norte Manaus * Valores apurados em Abril/07.,89,00,90,0 milhões, a Linha 4 do Metrô do Rio, que levantou R$ 933 milhões, além da Concessão da BR 0 no Espírito Santo, com financiamentos de R$ 88 milhões. Mantendo o perfil observado nos últimos anos, os projetos financiados em 06 foram concentrados nos setores de energia (,%) e de transporte e logística (4,4%), com uma pequena participação de projetos de saneamento (,4%). Dentro do setor de energia, o segmento de energia eólica foi o responsável pela maior parte dos recursos (4,9%) e do número de operações (0%), o que reflete o dinamismo do segmento e a preocupação do país com o desenvolvimento de energias limpas. TEXTO Entre as fontes de financiamento dos projetos em 06, chamou atenção o aumento da participação relativa dos instrumentos de mercado de capitais, que saltaram de 3,8% em 0 para 7%, em parte pelo acesso às emissões de debêntures incentivadas, enquadradas na Lei.43/. Também houve crescimento da parcela de financiamento via BNDES Direto (de,7% para 6,%) e das fontes regionais (de % para 6,8%). Em contrapartida, caíram os pesos dos recursos do BNDES via repasses (de 7,4% para 4,8%), dos fundos de poupança compulsória (de 3,3% para,4%) e dos financiamentos dos bancos (de 8,8% para 3,6%). Destaque do Ano A participação do mercado de capitais entre as fontes de financiamento dos projetos de longo prazo apresentou aumento consistente entre o período de 0 a 04, quando respondeu por 30% do total de recursos. Contudo, a piora do cenário econômico e o aumento das taxas de juros fez com que, em 0, esse percentual fosse de apenas 3,8%. As debêntures, que são os valores mobiliários mais utilizados no mercado doméstico, também refletiram esse movimento. A despeito da queda das debêntures emitidas para o financiamento de projetos em 0 (apenas R$, bilhão), em 06 esse volume voltou para R$,9 bilhão, embora ainda aquém dos montantes observados em 03 e 04. Com a perspectiva de queda das taxas básicas de juros e a ampliação do uso de instrumentos de mercado de capitais, em especial das debêntures incentivadas enquadradas na Lei.43/, já estão previstas, nesse início de ano, operações com debêntures de R$, bilhão para o financiamento de projetos nos próximos anos. Financiamento de Projetos Estruturados de Longo Prazo Capital Próprio R$ bilhões Dívida R$ bilhões Investimento R$ bilhões Nº ² ² Dez Maiores Financiamentos de Projetos de Longo Prazo Projeto de Dívida (R$) UHE São Manoel,34,000, MGO Rodovias,0,67, UHE Sinop,046,000, Projeto Corredor Norte Hidrovias do Brasil 994,36, Metro Linha 4 do Rio de Janeiro Concessão da BR 0 no Estado do Espírito Santo TCP Terminal de Contêineres de Paranaguá S.A.(Expansão da TCP) Complexo Eolico Chapada do Piauí II EOL Morrinhos TP Sul Guaraciaba Trasnmissora de Energia Concessões 93,860, ,44, ,, ,000, Investimento Estimado R$ bilhões Nº Setor R$ bilhões Nº Energia Total Obs.: Informações baseadas em operações recebidas pela Anbima por parte das instituições participantes do ANBIMA de Financiamento de Projetos. Setorial dos Projetos Bridge Loan³ 88,4, ,079,00.00 ¹ Investimento é a soma dos valores de capital próprio e dívida dos projetos. ² A partir de 0, os projetos eólicos que possuem as mesmas características (parque, offtaker, acionistas) são contabilizados como um único projeto. ³ Nos casos de Bridge Loan é informado o valor da dívida.

2 FINANCIAMENTO Dívida dos Projetos Distribuição Setorial Fontes de Financiamento Desembolsadas de Longo Prazo Por 39% 0% 8% 0% 00% 0% 06% 3% 0% 0% 3% % 4% 06% 4% Por Número 03% % 09% 8% 0% 0% % % 03% 47% 63% 6% 49% 30% 49% 6% 7% 6% 9% 07% 3% 80% 03% 38% 8% % % 70% 80% 7% 88% 78% 74% 3% % 7% 03% % % 0% 4% % % 09% 09% Bancos Outras BNDES Repasse BNDES Direto Mercado de Capitais (37.9%) Energia Estádio Mineração Petróleo e Gás Saneamento Transporte e Logística Outros R$ bilhões 0.70 (.%) 0.6 (8.9%) Energia Distribuição Setorial.0 () Número 3.0 (.0%).0 (.0%) ANO BID BNB ECA 06 Abertura das "Outras" Fontes de Financiamento Fontes de Financiamentos Regionais 04.% 03.6%.0% 0.3% 0.8% Fundos de Poupança Compulsória 6.8%.4% 0.0% 3.3% 0 6.3%.8%.4%.% 0.%.6 (4.9%) Eólica Hidrelétrica Linhas de Transmissão PCH 0.0 ()

3 RANKINGS de Longo Prazo de Financiamento de Projetos Consolidado de Financiamento de Projetos 3, 8 3,847, ,46,004 6, ,48,004 7 Estruturador Montante R$ milhões Nº de projetos Estruturador Montante R$ milhões N de projetos º 863 Bradesco I º º,003 Bradesco I º 6 º 76 º º 946 º 6 Bradesco I 3º 6 3º Bradesco I 3º 88 3º 4 4º 68 4º 4º 68 4º º 3 4º º 3 4º 6º 4º Montante R$ Nº de Montante R$ milhões projetos milhões Nº de projetos º 806 º 7 º 96 º 9 º 0 Bradesco º º 838 Bradesco º 6 Bradesco 3º 430 3º Bradesco 3º 60 º 6 4º 37 3º 4º 0 4º º 300 3º º 37 º 6º 00 3º 6º 3 º 3

4 RANKINGS Bridge Loan de Financiamento de Projetos Estruturador 88 Bradesco I 73 Bradesco I Bradesco 73 0 Bradesco 4

5 CONCESSÕES Concessões de Leilão de Concessão Investimento Estimado R$ Bilhões e Número , , Investimento R$ bilhões Número de Concessões Maiores Concessões Concessão Consórcio Vencedor de Investimento 644 Lote A LT ANEEL 03/0 Lote C LT ANEEL 03/0 Lote (ª Etapa do Leilão de Transmissão 3/0) Lote 6 (ª Etapa do Leilão de Transmissão 3/0) Lote (ª Etapa do Leilão 3/0) Sistema BRT em Sorocaba Lote O LT ANEEL 03/0 Concessão para prestação dos serviços de iluminação pública em BH UTE Onça Pintada Lote 8 (ª Etapa do Leilão de Transmissão 3/0) Consórcio Transmissão do Brasil State Grid Brazil Holding S.A. Consórcio Olympus Consórcio Olympus Empresa Amazonense de Trans.de Energia Consórcio BRT Sorocaba State Grid Brazil Holding S.A. Consórcio IP Belo Horizonte Eldorado Brasil Celulose S.A. Consórcio Transmissão do Brasil,964,0,000.00,60,094,000.00,68,737, ,780, ,84, ,377, ,43, ,000, ,400,000.00,3, Cypress Cypress Por Concessões Setorial Investimento Por Número 4% 39% 6% % 3% 76% 93% 9% 83% 70% 8% 97% 90% Definição dos valores para concessões: Para concessões com a construção de um ativo que posteriormente vai ser explorado, o valor creditado será de acordo com o valor de investimento estimado no Edital de Licitação. Quando o investimento não for explicitado, será creditado o valor declarado pelo consórcio vencedor. Ex: Hidrelétrica. Para concessões com investimento contínuo, será considerado, antecipadamente, o valor do investimento equivalente aos primeiros cinco anos posteriores à data de assinatura do contrato de concessão. Ex: Estradas. 73.% 67.% 8.6% 47.3% 3% 0%.6% % 3.9% 7% % 03% 0% 03% 0% Energia Estádio Saneamento Transporte e Logística Outros

6 Boletim de Financiamento de Projetos Relatório estatístico que traz o retrato do mercado no ano com base nos dados coletados pela ANBIMA. Textos Vivian Corradin Superintendência de Educação e Informações Técnicas Ana Cláudia Leoni Superintendência Geral José Carlos Doherty RIO DE JANEIRO: Avenida República do Chile, 30 3º andar CEP SÃO PAULO: Av. das Nações Unidas, 80 º andar CEP Presidente Robert Van Dijk Vice presidentes Carlos Ambrósio, Conrado Engel, Flavio Souza, José Olympio Pereira, Márcio Hamilton, Pedro Lorenzini, Sérgio Cutolo e Vinicius Albernaz Diretores Alenir Romanello, Carlos Salamonde, Celso Scaramuzza, Felipe Campos, Fernando Rabello, José Eduardo Laloni, Julio Capua, Luiz Chrysostomo, Luiz Fernando Figueiredo, Luiz Sorge, Richard Ziliotto, Saša Markus e Vital Menezes Comitê Executivo José Carlos Doherty, Ana Claudia Leoni, Guilherme Benaderet, Patrícia Herculano, Marcelo Billi, Soraya Alves e Eliana Marino