Ano II Número 10 Agosto/2012
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- Paulo da Fonseca
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1 Ano II Número 10 Agosto/2012 Inflação de julho impacta demanda de prefixados» O inesperado aumento da inflação em julho se refletiu nos preços dos ativos do segmento e influenciou os resultados dos leilões de títulos públicos prefixados em agosto. Funding doméstico sustenta captações» Em resposta à contura externa, as ofertas locais de renda fixa lideram as captações com foco nas debêntures, que seguem apresentando ampliação de prazos e aumento da participação de ativos indexados ao IPCA. Indústria apresenta bom desempenho em julho» Expectativas de redução dos juros reais e de ampliação da liquidez na Zona do Euro contribuíram para o bom desempenho do mercado financeiro brasileiro, com reflexos positivos sobre a indústria de fundos.
2 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 Inflação implícita sobe nos vértices s curtos Curva de inflação implícita dos títulos públicos (%) / 07/ago dias Inflação em julho impacta demanda de prefixados Marcelo Cidade 5,9 5,8 5,7 5,6 5,5 5,4 5,3 5,2 5,1 Títulos públicos reagem ao aumento dos preços 5,6 Trajetória da inflação implícita para 2013 (%) 29/6 6/7 13/7 20/7 27/7 3/8 5,9 RENDA FIXA 2
3 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0 IMA-B 5 + registra retorno de 4% em julho Retornos mensais do IMA-B (%) 4,01 2,70 1,67 0,70 0,79 /12 /12 jul/12-1,72 IMA-B 5 IMA-B ,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 - Fonte: Banco Central NTN-B negocia R$ 94,4 bilhões em julho Volume total negociado de NTN-B (extragrupo/r$ bilhões) 89,1 50,9 94,4 /2012 /2012 Jul/2012 Até 1 ano Entre 1 e 5 anos Acima de 5 anos RENDA FIXA 3
4 R$ milhões Leilões da NTN-F 2018 % , ,2 10, ,7 9, ,2 9, , ,0 0 8,5 05/06/ /06/12 05/07/12 19/07/12 09/08/2012 Ofertada Aceita Tx Media Fonte: Tesouro NTN-F 2018 é colocada com taxa s alta Secundário de debêntures registra recorde em julho Número de séries de debêntures negociadas Jan/2012 Fev Mar Abr Mai Jun Jul Fontes: Cetip e site RENDA FIXA 4
5 2,8 2,3 Movimento nas taxas dos títulos americanos EUA: Evolução da curva de juros (%) Funding doméstico sustenta captações Vivian Corradin 1,8 1,3 0,8 0,3-0,2 1 mês 3 meses 6 meses 1 ano 2 anos 3 anos 5 anos 7 anos 10 anos 20 anos 30 anos 03/01/ /07/ /08/2012 Fonte: U.S. Department of the Treasury 14,0 12,0 10,0 8,0 4,0 2,0 0,0 Captações externas com ações e dívida em queda jan/11 jul ago set out nov dez jan/12 jul* * Dados preliminares. Captações Externas - Emissões Mensais (US$ bilhões) Renda Fixa Renda Variável MERCADO DE CAPITAIS 5
6 Estrangeiros ainda são predominantes nas ações Perfil dos investidores de ações até ho de 2012 (%) Investidores Institucionais 39,1 Investidores Estrangeiros 52,4 Pessoas Físicas 8,5 20,0 18,0 1 14,0 12,0 10,0 8,0 4,0 2,0 0,0 Captações seguem concentradas em renda fixa Captações Domésticas - Emissões Mensais (R$ bilhões) jan/11 jul ago set out nov dez jan/12 jul Renda Fixa Renda Variável MERCADO DE CAPITAIS 6
7 Debêntures têm prazo médio ampliado Distribuição das debêntures por prazo - Até ho de 2012 (%) 3,9 18,9 36,5 10,8 48,7 4,3 7,2 5,9 8,9 2,2 10,9 16,7 14,3 37,0 57,0 52,4 51,8 50,0 56,5 9,6 21,6 24,9 25,0 25, Até 3 anos De 4 a 6 anos De 7 a 9 anos Mais de 10 anos Emissões de FIDCs e CRIs diminuem em 2012 Captações mensais de FIDCs e CRIs (R$ milhões) jan/11 jul ago set out nov dez jan/12 jul FIDCs CRIs MERCADO DE CAPITAIS 7
8 Fundos de Ações Small Caps são destaque no mês Rentabilidades (%) - Fundos Selecionados Tipo Julho Ano 12 m Referenciado DI 0,66 5,46 10,59 Renda Fixa 0,94 6,54 12,11 Renda Fixa Índices 2,45 13,14 22,95 Multimercados Macro 2,28 11,29 21,22 Multimercados Multiestratégia 1,59 8,88 14,98 Multimercados Juros e Moedas 0,94 6,83 12,45 Ações Ibovespa Indexado 3,16-1,52-5,03 Ações Livre 2,27 6,83 8,09 Ações Sustentabilidade/Governanç 2,76 10,06 8,41 Ações Small Caps 3,80 6,91 2,01 Ações Dividendos 2,26 13,65 20,72 Cambial 1,60 10,03 32,73 CDI 0,68 5,30 10,29 IMA-Geral 1,90 10,96 19,15 IMA-B 2,88 15,34 27,22 IRF-M 1,19 9,56 18,28 IHFA 1,46 9,77 14 Ibovespa 3,21-1,16-4,63 Dólar 1,41 9,28 31,72 Indústria apresenta bom desempenho em julho Antônio Filgueira Recuo da volatilidade na renda fixa é mantido em julho Volatilidade do IMA-B e do tipo Renda Fixa Índices (%) 18,0 15,0 12,0 9,0 3,0 0,0 31/1 29/2 31/3 30/4 31/5 30/6 31/7 IMA-B Vol. (21d.) Renda Fixa Índices - Vol. (21d.) IMA-B Vol. Média Renda Fixa Índices - Vol. Média FUNDOS DE INVESTIMENTO 8
9 Fundos Macro apresentam bom desempenho no ano Evolução do PL e da rentabilidade do tipo Macro R$ bilhões % 60 12, , , , ,0 44 0,0 jan jul-12 PL Rentabilidade Acumulada IHFA Fundos Macro concentram aplicações em NTN-B Composição da carteira do tipo Macro por ativo em 31/07/12 (%) Compromissadas 12 Dep. a prazo 4 Debêntures 2 Ações 9 Títulos Públicos 73 Títulos Públicos: NTN-B = 59% LFT = 16% NTN-C = 13% LTN = 9% NTN-F = 3% Fonte: Economatica FUNDOS DE INVESTIMENTO 9
10 Previdência capta R$ 1,8 bilhão em julho Captação líquida por categoria (R$ milhões) 669,3 Curto Prazo Referenciado DI ,6 Renda Fixa ,0 Multimercados ,1 7,3 Ações 1.840,3 Previdência FIDC ,2 178,5 Outros Participações -169,2 Fundos ampliam parcela de compromissadas Composição da carteira (%) Fundos Restritos Ações 7,7 9,0 Debêntures 3,6 3,5 Dep. a prazo de Inst. Fin. 19,3 19,9 Op. Compromissadas 30,0 23,4 Títulos públicos 39,4 44,1 Fundos não Restritos Ações 11,8 12,9 Debêntures 4,3 4,1 Dep. a prazo de Inst. Fin. 18,0 19,7 Op. Compromissadas 25,6 24,0 Títulos públicos 40,4 39,3 Fonte: Economática Ativo jul/12 dez/11 FUNDOS DE INVESTIMENTO 10
11 Superintendência Geral Luiz Kaufman Coordenação Enilce Leite Melo Assessoria Econômica Redação Antonio Filgueira, Marcelo Cidade, Vivian Corradin Assessoria Econômica Edição e Revisão Marcelo Billi, Paula Diniz, Tiago Athias Comunicação Institucional Presidente: Denise Pauli Pavarina Vice-Presidentes: Carlos Massaru Takahashi, Celso Portásio, Celso Scaramuzza, José Olympio da Veiga Pereira, Pedro Lorenzini, Robert J. Van Dijk, Sérgio Cutolo e Valdecyr Gomes Diretores: Alexsandra Camelo Braga, Carlos Eduardo Andreoni Ambrósio, Carolina Lacerda, Jair Ribeiro da Silva Neto, José Carlos Lopes Xavier de Oliveira, José Hugo Laloni, Luciane Ribeiro, Luiz Sorge, Luiz Fernando Figueiredo, Marcio Guedes Pereira Junior, Pedro Augusto Bastos, Regis de Abreu Filho, Saša Markus e Silvia Cristina Werther de Araújo Comitê Executivo: Luiz Kaufman (Superintendente Geral), Euridson Sá (Representação), José Carlos Doherty (Supervisão de Mercado), André Mello (Produtos e Serviços e Gestão e Infraestrutura) e Ana Claudia Leoni (Comunicação Institucional) Rio de Janeiro: Avenida República do Chile, º andar CEP São Paulo: Av. das Nações Unidas, º andar CEP
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