Previdência Privada Modalidades de Previdência Privada Aberta 1) FAPI Fundo de Aposentadoria Programada Individual Inspirado no IRA Individual Retirement Account, dos Estados Unidos, onde o contribuinte é o quotista de um fundo que tem como objetivo constituir para o aplicador um plano de complementação à aposentadoria básica da Previdência Social (INSS Instituto Nacional de Seguridade Social). Permite a contribuição patronal (do empregador). 2) PGBL PLANO GERADOR DE BENEFÌCIO LIVRE É um produto de previdência complementar que visa à acumulação de recursos e a sua futura transformação em renda na aposentadoria. 3) VGBL VIDA GERADOR DE BENEFÍCIO LIVRE É um produto estruturado na modalidade seguro de vida que, da mesma forma que os planos de aposentadoria, visa à acumulação e à concessão de renda na aposentadoria. É um seguro de renda no futuro. A tabela a seguir apresenta algumas diferenças entre o FAPI e PGBL. PGBL Tem carência de 60 dias para cada novo resgate. Imposto de Renda não incide sobre ganhos de capital. Cobra taxas de administração financeira, de carregamento e de saída. Os recursos são aplicados em fundos de investimentos exclusivos. O saque pode ser parcial ou total, durante o prazo de acumulação. O montante pode ser resgatado ao final do período ou ser transformado em renda vitalícia ou em renda por prazo certo. FAPI Carência de um ano. Antes do prazo, cobra 5% de IOF. Imposto de Renda sobre os ganhos de capital. Cobra taxa de administração financeira. Os recursos são aplicados em fundos de investimento comuns ou exclusivos. O saque pode ser parcial ou total durante o prazo de acumulação. Ao final do período, o resgate tem que ser total. 1/6
REGULAÇÃO A SUSEP Superintendência de Seguros Privados é o órgão governamental responsável pela regulação e fiscalização do Sistema Nacional de Previdência Complementar. O BACEN Banco Central do Brasil contribui com a regulamentação da aplicação das Reservas Matemáticas que as Entidades Abertas de Previdência Complementar EAPC acumulam para fazer frente aos resgates e pagamentos dos benefícios. A Resolução 3.034, de 29/10/02, alterou e consolidou todas as normas que disciplinavam a aplicação das reservas, das provisões e dos fundos das Entidades Abertas de Previdência Complementar EAPC, das Sociedades de Capitalização - SC, e das Seguradoras. A questão da regulação do BACEN sobre as Reservas Matemáticas das Sociedades de Capitalização é muito importante, porque garante a correta aplicação dos recursos de forma a garantir o pagamento dos sorteios e dos resgates. BENEFÍCIOS FISCAIS Os fundos de previdência dão ao participante o benefício de diferir o pagamento do imposto de renda na Declaração de Ajuste Anual. Também não fazem cobranças periódicas sobre os rendimentos (tributação exclusivamente na fonte, não compensável). 1) Imposto de Renda Diferido - Tanto o FAPI quanto o PGBL permitem que o participante individual desconte até 12% da renda bruta do Imposto de Renda devido. A vantagem só contempla aquele contribuinte que comprove contribuir para a previdência oficial (INSS). O imposto diferido será pago no futuro, compensando a vantagem do presente. Empresas podem criar o PIAPI Plano de Incentivo à Aposentadoria Programada Individual (desde que contribuam para pelo menos 50% da folha de pagamentos até o limite de 20% dos salários brutos). Permite às empresas abater as contribuições como despesas do imposto de renda e não considerar como parte integrante da remuneração 2/6
dos funcionários. O VGBL não tem o benefício fiscal em relação ao imposto de renda diferido. O total anual das contribuições à previdência complementar (incluindo o PGBL, o FAPI e outras alternativas de previdência complementar), até o limite de 12% da renda bruta do contribuinte, permite um verdadeiro ganho fiscal no ano-base das contribuições. Declaração Anual de Imposto de Renda Sem aplicação PGBL Com aplicação no PGBL 1 - Renda Bruta 100.000 100.000 2 - Deduções Diversas 10.000 10.000 3 Contribuições ao PGBL-no ano 0 12.000 4 Base de Cálculo (4=1-2-3) 90.000 78.000 5 Alíquota do Imposto 24.750 21.450 (5=4x0,275) 6 Parcela a ser deduzida 5.000 5.000 7 Imposto Retido na Fonte 15.000 15.000 8 Imposto a Pagar (8=5-6-7) 4.750 1.450 Economia com PGBL - 3.300 Uma economia de 3,3% no ano. 2) Imposto de Renda Exclusivamente na Fonte Não se aplica aos fundos de previdência complementar a prática do Come Quotas. Essa prática da Receita Federal consiste no recolhimento semestral de imposto de renda sobre os rendimentos do período. O acerto com a Receita só ocorrerá no momento do resgate. Enquanto isso, o recolhimento que deixou de ser feito continua sendo remunerado permitindo ganhos financeiros ao participante. PRAZOS Dois prazos são importantes: o Prazo de Acumulação (também conhecido como o prazo de vigência do plano) e o Prazo de Carência. Prazo de Acumulação é o período em que as contribuições formam o patrimônio. O contribuinte estabelece a data de saída no ato da contratação. Alguns planos 3/6
preveem a repactuação dos prazos, recalculando os valores dos benefícios. A idade máxima para a aposentadoria é de 99 anos. Prazo de Carência é o período mínimo em que se deve deixar o valor aplicado. Somente após esse prazo, o saldo acumulado pode ser resgatado. Nos planos de previdência, esse prazo pode variar de 60 dias a 24 meses. CONTRIBUIÇÕES E RESGATE DO PLANO As contribuições podem ser mensais até o final do plano. Ao longo do prazo, podem ser feitas contribuições esporádicas. Ao final do período de contribuição, o investidor pode escolher entre a renda mensal vitalícia e a renda mensal temporária. No caso do FAPI, ao final do prazo, deve ser feito o resgate total. 1) Renda Mensal Vitalícia a partir da data de aposentadoria até o falecimento do participante; 2) Renda Mensal Temporária a partir da data de aposentadoria e prazo determinado. ATENÇÃO as aplicações dos investidores em fundos de investimento não são garantidas pelo FGC Fundo Garantidor de Crédito. PLANEJAMENTO SUCESSÓRIO Uma característica muito interessante é a que estabelece que, na morte do participante durante o prazo de vigência do plano, o valor acumulado é entregue aos beneficiários indicados, sem necessidade de abertura de inventário. TRIBUTAÇÃO A tributação de Imposto de Renda será definida pelo participante no ato de contratação do plano de previdência. Pode ser a tabela Regressiva Definitiva ou a Progressiva Compensável. Lembramos que a tributação do PGBL incide sobre todo o valor resgatado enquanto no FAPI e no VGBL incide apenas sobre os rendimentos. VANTAGENS Benefícios Fiscais como o Imposto de Renda Diferido e a postergação da cobrança do Imposto de Renda sobre os rendimentos. Indicado para prazos superiores a 13 anos. 4/6
ADMINISTRADOR Por sua característica de seguro, o VGBL é administrado exclusivamente por uma seguradora devidamente registrada na SUSEP. FAPI e PGBL são administrados por instituições financeiras, corretoras e distribuidoras de valores. Os valores administrados podem ser migrados de uma instituição para outra. Esse é o conceito da Portabilidade. Só pode ocorrer quando o plano está há pelo menos 6 meses sob a gestão do mesmo administrador. PRODUTOS SUBSTITUTOS São substitutos aos fundos de previdência privada abertos à previdência oficial, à previdência privada fechada (fundos de pensão), caderneta de poupança, fundos de investimento, gestores independentes de recursos. VANTAGENS PARA OS BANCOS Os bancos têm grande interesse em oferecer produtos de previdência privada: fidelização do cliente, remuneração direta com taxas de corretagem pela venda do produto e remuneração indireta de spread. Fidelização do cliente O prazo de carência e o período de vigência mantêm o cliente fiel à instituição financeira que comercializa a previdência privada. Esse é um dos maiores prazos de relacionamento com o cliente. Para o cliente, sempre existe a possibilidade da portabilidade para outro administrador. Remuneração direta Com taxas de corretagem pela comercialização da previdência privada. São cobradas taxas de administração, de carregamento e de saída. Remuneração indireta O BACEN determina a aplicação da Reserva Matemática das entidades abertas de previdência complementar. Entre os títulos privados, estão os CDBs Certificados de Deposito Bancário emitidos pelos bancos. Dessa forma, os bancos captam recursos que são aplicados como empréstimos. A diferença entre as taxas de aplicação e as de captação é conhecida como spread. 5/6
Em relação a um fundo de investimento comum, os produtos de previdência têm uma vantagem adicional: não fazem parte dos bens que compõem um inventário. Se o contribuinte morre durante o prazo de acumulação, os beneficiários indicados recebem em poucos dias o dinheiro aplicado. Tributação Progressiva Compensável (no Ajuste Anual da Declaração do Imposto de Renda) Os valore e alíquotas dependerão sempre da legislação em vigor. No ano de 2010, temos: Base de Cálculo Alíquota Até R$ 1.499,15 isento De R$ 1.499,16 a R$ 2.246,75 7,5% De R$ 2.246,76 a R$ 2.995,70 15,0% De R$ 2.995,71 a R$ 3.743,19 22,5% A partir de R$ 3.743,19 27,5% Tributação Regressiva Definitiva (Imposto de Renda cobrado exclusivamente na fonte, no ato do resgate) Considera o tempo em que cada contribuição ficou aplicada: Prazo Base de Cálculo Alíquota Até = 2 anos 35% > 2 anos até = 4 anos 30% > 4 anos até = 6 anos 25% > 6 anos até = 8 anos 20% > 8 anos até = 10 anos 15% > 10 anos 10% O imposto de renda de fundos de investimento de longo prazo é de 15% para recursos que permanecerem investidos por prazo superior a 2 anos. Taxa de Administração Financeira Incide sobre o saldo da reserva matemática. Taxa de Carregamento Incide sobre o valor de cada contribuição. Taxa de Saída Incide sobre o valor resgatado (taxa regulada da SUSEP) e o seu objetivo é o de manter os recursos investidos por prazo mais longo. VANTAGENS PARA OS INVESTIDORES Por tratar-se de um produto de prazo mais longo, permite ao cliente vantagens tributárias e acumular um patrimônio que será usado na aposentadoria do investidor. 6/6