FERTILIZANTES HERINGER S/A

FERTILIZANTES HERINGER S/A

4,5 bilhões de anos

Área + de 51 BILHOES de hectares

71% H2O Somente 3% agua doce

+- 15 bilhoes de hectares de terra

+ de 1 BILHÃO HECTARES PLANTADOS

6.6 BILHOES HABITANTES Previsão de 8 bilhões em 2028

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MERCADO MUNDIAL + de 430 Milhões de ton de Fertilizantes 90 % DA PRODUÇÃO MUNDIAL APROXIMADAMENTE 173 Milhões TONELADAS DE NUTRIENTES

MERCADO MUNDIAL + de 430 Milhões de ton de Fertilizantes 90% Do Consumo mundial de Fertilizantes APROXIMADAMENTE 173 Milhões TONELADAS DE NUTRIENTES

MERCADO MUNDIAL + de 430 Milhões de ton de Fertilizantes KCL KCL ALEMANHA KCL RUSSIA KCL ISRAEL APROXIMADAMENTE 173 Milhões TONELADAS DE NUTRIENTES

MERCADO MUNDIAL + de 430 Milhões de ton de Fertilizantes MAP RUSSIA MAP EUA MAP MARROCOS APROXIMADAMENTE 173 Milhões TONELADAS DE NUTRIENTES

MERCADO MUNDIAL + de 430 Milhões de ton de Fertilizantes UREIA RUSSIA UREIA VENEZUELA UREIA ARGENTINA APROXIMADAMENTE 173 Milhões TONELADAS DE NUTRIENTES

MERCADO MUNDIAL + de 430 Milhões de ton de Fertilizantes SA SA ALEMANHA SA RUSSIA EUA APROXIMADAMENTE 173 Milhões TONELADAS DE NUTRIENTES

MERCADO MUNDIAL + de 430 Milhões de ton de Fertilizantes NA NA RUSSIA BULGARIA APROXIMADAMENTE 173 Milhões TONELADAS DE NUTRIENTES

MERCADO MUNDIAL + de 430 Milhões de ton de Fertilizantes TSP MARROCOS TSP TUNÍSIA APROXIMADAMENTE 173 Milhões TONELADAS DE NUTRIENTES

MERCADO MUNDIAL + de 430 Milhões de ton de Fertilizantes FNR Tunisia FNR FNR EGITO FNR Marrocos Argelia APROXIMADAMENTE 173 Milhões TONELADAS DE NUTRIENTES

Principais Origens das Importações Brasileiras Nitrogênio 3,3% 14% 42,4% 9% 3,3% 3,5% 24,5% - Outros Fonte: ANDA / IFA

Principais origens das importações brasileiras fósforo 20% 9% 19% 8% 8% 14% 22% - Outros Fonte: ANDA/IFA

Principais origens das importações brasileiras potássio 32% 16% 19% 18% 12% 3% - Outros Fonte: ANDA/IFA

Indústria Mundial de Fertilizantes Projeção para o Consumo Mundial de Nutrientes (mm tons) Consumo Mundial de Fertilizantes por Região 2008 CAGR 2,7% 180 135 173,5 193,1 90 45 0 2008 2012 Nitrogênio Fósforo Potássio Fonte: IFA Nota 1 Inclui o Caribe

Mercados Consumidores Mundiais e CAGR dos maiores mercados Maiores Mercados de Fertilizantes no Mundo ¹ CAGR dos maiores mercados - 1990 a 2007 Fonte: IFA/ANDA Fonte: IFA/ANDA Nota: 1 Em consumo de nutrientes - 2007 Brasil é o 4º maior mercado de fertilizantes do mundo (10,6 MM ton de consumo de nutrientes; 24,6 MM ton de misturas NPK) crescendo acima da média global.

CONSUMO DE FERTILIZANTES MUNDO x BRASIL MUNDO BRASIL NITROGENIO FOSFORO POTASSIO NITROGENIO FOSFORO POTASSIO Consumo Mundial de Fertilizantes por Nutrientes (mil Ton) 2007 % N 100.850 59% Consumo Brasileiro de Fertilizantes por Nutrientes (mil Ton) 2007 % N 2.751 26% P 2 O 5 40.456 24% P 2 O 5 3.659 35% K 2 O 28.955 17% TOTAL 170.261 100% K 2 O 4.175 39% TOTAL 10.585 100% Fonte: IFA/ANDA

Visão da Cadeia de Produção de NPK A Indústria de Fertilizantes opera em três sub-segmentos: Mineração e extração de gás natural Produção de fertilizantes básicos e intermediários Produção e distribuição de misturas de NPK

Novas capacidades de produção Principais Novas Capacidades Tempo para implantação Custo de um novo 2007 2008 de um novo projeto Projeto* China 2,2 4,2 N 3 anos US$ 1 bilhão** para 1 milhão de toneladas de NH3 Iran 1,1 1,7 Oman 0,0 1,1 Egito 0,7 0,7 Subtotal 3,9 7,7 MMt Uréia China 0,9 1,3 P 3-4 anos US$ 1,5 bilhões para 1 milhão de toneladas de P2O5 Marrocos 0,1 0,6 Rússia -0,7 0,0 EUA -1,1 0,0 Ac. Fosf MM t P2O5 Subtotal -0,8 1,9 Rússia 0,4 0,4 K 5-7 anos US$ 2,5 bilhões*** para um mina de 2 Canadá 1,3 0,0 China 0,5 0,0 MMt KCL milhões de toneladas Subtotal 2,2 0,4 *base dos custos Canadá Saskatchewan **Complexo Amônia/Uréia ***Não inclui custos com ferrovia, estradas, infra-estrutura portuária.

Produção de Amônia Países 2.000 % em 2000 2.006 % em 2006 China 26.682 25,0% 38.560 31,7% Russia 8.735 8,2% 10.649 8,8% India 10.148 9,5% 10.060 8,3% USA 11.789 11,0% 7.510 6,2% outros 49.570 46,4% 54.850 45,1% Total 106.923 121.628 2000 2006 Fonte: IFA Elaboração MB Agro

Consumo de Amônia Consumo de AMÔNIA em 1000 toneladas de nutrientes Países 2.000 % em 2000 2.006 % em 2006 China 26.682 25,0% 38.668 31,8% USA 15.343 14,3% 13.420 11,0% India 11.253 10,5% 11.709 9,6% Russia 6.293 5,9% 7.499 6,2% Outros 47.353 44,3% 50.333 41,4% Total 106.923 121.628 2000 2006 Fonte: IFA Elaboração MB Agro

Produção de Rocha Fosfática Produção de rocha fosfática em 1000 toneladas de nutrientes Países 2.000 % em 2000 2.006 % em 2006 China 10.230 22,3% 16.809 32,3% USA 11.506 25,1% 8.864 17,0% Morocco 6.898 15,0% 8.663 16,6% Russia 4.249 9,3% 4.159 8,0% Tunisia 2.491 5,4% 2.266 4,4% Brazil 1.687 3,7% 2.064 4,0% Outros 8.844 19,3% 9.212 17,7% Total 45.905 52.037 2000 2006 Fonte: IFA Elaboração MB Agro

Consumo de Rocha Fosfática Consumo de rocha fosfática em 1000 toneladas de nutrientes Países 2.000 % em 2000 2.006 % em 2006 China 9.196 20,0% 16.552 31,8% USA 12.080 26,3% 9.639 18,5% Morocco 3.478 7,6% 4.286 8,2% Russia 2.675 5,8% 3.159 6,1% Brazil 1.987 4,3% 2.487 4,8% India 1.753 3,8% 2.194 4,2% Outros 14.735 32,1% 13.720 26,4% Total 45.905 52.038 2000 2006 Fonte: IFA Elaboração MB Agro

Produção de Potássio Produção de potássio em 1000 toneladas de nutrientes Países 2.000 % em 2000 2.006 % em 2006 Canada 9.174 35,6% 8.360 28,4% Russia 3.716 14,4% 5.724 19,5% Belarus 3.372 13,1% 4.605 15,7% Germany 3.409 13,2% 3.616 12,3% Israel 1.748 6,8% 2.123 7,2% Outros 4.371 16,9% 4.997 17,0% Total 25.790 29.426 2000 2006 Fonte: IFA Elaboração MB Agro

Consumo de Potássio Consumo de potássio em 1000 toneladas de nutrientes Países 2.000 % em 2000 2.006 % em 2006 China 3.314 12,9% 5.789 19,7% USA 5.428 21,0% 4.886 16,6% Brazil 2.721 10,6% 3.703 12,6% India 1.592 6,2% 2.082 7,1% outros 12.735 49,4% 12.966 44,1% Total 25.790 29.426 2000 2006 Fonte: IFA Elaboração MB Agro

Mercado Brasileiro Distribuição do consumo e da produção Distribuição do Consumo 1. Mercado Brasileiro em 2007 32 Região centro: Centro oeste, sudeste e Paraná

Mercado Brasileiro Distribuição do consumo e da produção Norte 2%¹ NORDESTE 11%¹ CENTRO-OESTE 27%¹ SUDESTE 32%¹ SUL 28%¹ 1. Mercado Brasileiro em 2007 33 Região centro: Centro oeste, sudeste e Paraná

Mercado Brasileiro Distribuição do consumo e da produção Distribuição da Produção 1. Mercado Brasileiro em 2007 34 Região centro: Centro oeste, sudeste e Paraná

Mercado Brasileiro Distribuição do consumo e da produção Nordeste 20,5% Região Centro 70,5% Região Sul 9% 1. Mercado Brasileiro em 2007 35 Região centro: Centro oeste, sudeste e Paraná

em um Cenário Competitivo Maiores Players no Mercado Brasileiro de NPK 1995 2007 Outros 30% Serrana 11% Manah 10% Bunge 32% Outros 14% / 19% Bunge 29% / 30% Heringer 4% Copas 6% Fertiza 4% Solorrico 7% Mosaic 11% Fertibras 3% Trevo 14% IAP 7% Yara 17% Takenaka 4% ADM 4% / 5% Mosaic 11% / 12% Yara 12% / 13% Fertipar 12% / 13% Heringer 13,2% Fonte: Estimativas da Companhia 36

O MERCADO BRASILEIRO DOBROU O CONSUMO NOS ÚLTIMOS ANOS ENTREGA CONSUMIDOR FINAL (mil ton) 24,6 22,8 22,8 21,0 20,2 19,1 16,4 17,0 17,50 15,86 15,89 14,6 13,8 13,7 13,91 13,36 13,13 12,2 11,91 10,8 11,20 9,32 9,45 7,77 8,17 6,78 23,8 * 24 * 18,21 27% 25% 26% 23% 27% 26% 26% 23% 22% 33% 25% 23% 26% 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 * Estimativa * ENTREGA ANO ACUMULADO JANEIRO SETEMBRO Fonte: ANDA

Mix de Vendas por Cultura - 2007 Outros 18% Milho 19% Cana 14% Café 6% Algodão 5% R eflo restamen to 3% Citrus 2% Soja 33% Mercado de 24.604.000 ton Fonte: ANDA e IBGE 38

SAZONALIDADE DAS ENTREGAS NO BRASIL-(%) 100,0 80,0 70,0 70,0 66,0 63,0 71,0 78,0 60,0 40,0 30,0 30,0 34,0 37,0 29,0 22,0 20,0 0,0 2003 2004 2005 2006 2007 2008(1) JAN-SET OUT-DEZ MERCADO ESTIMADO 2008 : 23.8 MIL TON FONTE:ANDA-Comitê de estatística

IMPORTAÇÃO x PRODUÇÃO NACIONAL Brasil éo quarto consumidor do Mundo, mas representa apenas 2% da produção mundial grande importador 22.796 22.767 20.194 20.981 24.600 23.500 * 17.530 14.683 15.424 15.035 11.724 12.101 9.353 9.773 8.534 8.778 9.816 9.015 2003 2004 2005 2006 2007 2008 PRODUÇÃO NACIONAL IMPORTAÇÃO CONSUMO Importação: N= 75% P=25% K2O=91% FONTE: ANDA *estimativa

A Força das Importações no Suprimento No Brasil, as importações representam 74% do suprimento de fertilizantes. Desta forma, a indústria nacional pratica preços com paridade no mercado internacional ( price taker ) Produção Consumo Brasileiro (2007 - toneladas de nutrientes) 2.8 M t 3.7 M t 4.2 M t 8% 25% 49% Importação 75% 51% 92% Nitrogenio Fósforo Potássio Fonte: ANDA, SIACESP Nota: Produção de Fósforo inclui produção com matérias-primas internacionais.

Desafios Como a crise financeira pode afetar o setor de fertilizantes no Brasil? Queda no preço das commodities agrícolas no curto prazo Escassez de crédito Queda no preço das matérias-primas Volatilidade cambial Subsídios e barreiras internacionais 42

OPORTUNIDADES

Brasil: Potencial Agrícola Único no Mundo O Brasil tem aproximadamente 283 milhões de hectares de terras agricultáveis ainda não exploradas, 80% do total de terras aráveis, enquanto os EUA, o maior player mundial de agricultura, tem apenas 35% de terras agricultáveis sem utilização, ou seja, 95 milhões de hectares. No Brasil, a área plantada de cana-de-açúcar destinada à produção de Etanol representa apenas 1% do total de terras agricultáveis, enquanto nos EUA a área plantada de milho destinada à produção de Etanol representa 4%.

Parcelas Significativas de Terra Ainda não Exploradas O Brasil possui mais de 327 milhões de hectares de terras ainda não utilizadas, comparado com os Estados Unidos com aproximadamente 81 milhões de hectares. Potencial de Terra Agricultáveis (mm hectares) 394 269 83% 30% 220 176 17% 70% 40% 60% 34% 66% 138 30% 70% 76 30% 70% 71 41% 59% BRA USA RUSS UE CHINA CAN ARG Terras Exploradas Terras ainda não exploradas Fonte: Revista Exame Agosto 2005 45

Importante Produtor e Exportador O Brasil é um dos maiores produtores/exportadores de produtos agrícolas Brasil como % da Produção Mundial (2007) Brasil como % das Exportações Mundiais (2007) 1 62% 1 84% 1 36% 2 25% 1 20% 2 17% 4 16% 3 16% 4 15% 4 1 42% 1 38% 2 34% 1 30% 1 29% 2 2 24% 23% 7% Suco de Laranja Café Soja Açucar Gado Óleo Frango Grão de Soja Fonte: USDA/; Elaboração: MAPA Farelo Soja Milho Suco Açucar de Laranja Frango Soja Grão Gado Café Farelo Soja Óleo de Soja e possui um dos menores custos de produção no mundo 46

EXPORTAÇÕES PRODUTOS DO AGRONEGÓCIO Principais Produtos Exportados 2007 DEMAIS PRODUTOS 8% FIBRAS E PRODUTOS TÊXTEIS 3% CEREAIS, FARINHAS E PREPARAÇÕES 4% FUMO E SEUS PRODUTOS 4% COMPLEXO SOJA 19% SUCOS DE FRUTA 4% COUROS, PRODUTOS DE COURO E PELETERIA 6% CAFÉ 7% CARNES 19% PRODUTOS FLORESTAIS 15% COMPLEXO SUCROALCOOLEI RO 11% Fonte: AgroStat Brasil a partir de dados da SECEX / MDIC Elaboração: CGOE / DPI / SRI / MAPA

Fundamentos para demanda de commodities agrícolas

Mercado e Perspectivas para 2008/2009 Matérias-Primas

Mercado e Perspectivas para 2008 Mercado Expectativa atual de mercado para 2008 é 23,8 milhões de toneladas, com a sazonalidade de 48% no 1º semestre e 52% no 2ºsemestre. Para 2009 a sazonalidade esperada deveráse aproximar aos níveis históricos do setor, que em média, de 2004 a 2006, foi de 31% no 1ºsemestre e 69% no 2ºsemestre. Volume Mercado (milhões de toneladas) Sazonalidade Mercado para 2008E + 4,0% + 17,1% -3% 48% 52% Fonte: Dados históricos 2005-2007 ANDA; Estimativa 2008 da Heringer e Agroconsult 50

HERINGER 40 ANOS PRODUZINDO COM QUALIDADE