BPI Global Investment Fund BPI Universal (o Subfundo) um Subfundo do BPI Global Investment Fund (o Fundo), um fundo em compartimentos estabelecido como um fonds commun de placement e autorizado ao abrigo da secção I da Lei do Luxemburgo de 20 de Dezembro de 2002 PROSPECTO SIMPLIFICADO, Setembro de 2008 Este prospecto simplificado contém informação chave sobre o Subfundo. Para mais informação sobre o investimento, é favor consultar o prospecto completo do Fundo. Para detalhes sobre os investimentos do Fundo, é favor consultar o relatório anual ou semestral mais recente. O prospecto completo e os relatórios financeiros estão disponíveis a título gratuito na sede social da BPI Global Investment Fund Management Company S.A. (a Sociedade Gestora), a sociedade gestora do Fundo e no(s) Agente(s) Local(is). Os direitos e obrigações do investidor e a sua relação legal com o Fundo estão estipulados no regulamento de gestão e no prospecto completo, de Setembro de 2008. Recomenda-se ainda aos investidores a consulta do seu próprio consultor profissional antes de adquirir, deter ou alienar Unidades do Fundo, em particular, do Subfundo. Informação Importante: Estrutura legal: Um Subfundo do Fundo BPI Global Investment Fund, um fundo em compartimentos estabelecido como um fonds commun de placement e autorizado de acordo com a Secção I da Lei do Luxemburgo de 20 de Sociedade gestora Dezembro de 2002 BPI Global Investment Fund Management Company S.A. 33, rue de Gasperich L-5826 Hesperange, Grand-Duchy do Luxemburgo R.C. Luxembourg B Autoridade supervisora: Commission de Surveillance du Secteur Financier 110, route d Arlon L-2991 Luxemburgo 46.684 Promotor: Gestor da carteira Banco depositário: Agente administrativo: Agente de Domicílio: Distribuidor: Agente local: Auditor: Data de lançamento do Fundo: Data de lançamento do Subfundo: Duração do fundo: Duração do Subfundo: Banco BPI, SA 284, rua Tenente Valadim P-4100-476 Porto, Portugal BPI Fundos Gestão de Fundos de Investimento Mobiliário SA 1-5 Largo Jean Monnet 1269-067 Lisboa, Portugal BPI, S.A. 284, rua tenente Valadim P-4100-476 Porto, Portugal Escritório dos distribuidores locais Deloitte SA 560, rue de Neudorf L-2220 Luxemburgo Grão-Ducado de Luxemburgo O Fundo foi criado em 18 de Fevereiro de 1994 O Subfundo foi criado em Maio de 2005 Ilimitada Ilimitada
Objectivo do investimento: Política de investimento: O objectivo de investimento do Subfundo é oferecer aos Participantes uma valorização de capital a longo prazo, através de uma estratégia de diversificação sólida. A política de investimento do Subfundo segue uma perspectiva global, seleccionando os fundos-alvo de acordo com as condições de mercado e com a orientação geográfica específica e estratégica do sector. O Subfundo irá investir principalmente em OICVM e noutros OICs, sujeitos às seguintes características: a) Em circunstâncias normais, mais de dois terços dos activos do Subfundo serão investidos em OICVM e noutros OICs. b) O Subfundo não investirá mais de 50% dos seus activos em fundos de acções especializados em mercados emergentes. Perfil de risco do Subfundo: O Subfundo pode usar instrumentos derivados para fazer a cobertura de riscos financeiros e para criar alavancagem. Os principais riscos que o Subfundo irá enfrentar são os riscos da volatilidade das acções, das taxas de juros e cambiais. Em particular, os seguintes factores de risco devem ser considerados no âmbito deste Subfundo: (i) O risco geral associado aos riscos de cada um dos fundos-alvo em que o Subfundo investe. A atribuição da carteira por classes de activos dependerá da política de investimento de cada fundo-alvo e ainda na ponderação desse fundo na carteira do Subfundo. (ii) O risco relacionado com o valor das unidades dos fundos-alvo em que se baseiam os investimentos. Este risco é desigual e depende do risco específico associado à política de investimento e às classes de activos dos fundos-alvo. (iii) Os riscos associados a investimentos em fundos baseados em acções são riscos principalmente relacionados com a volatilidade dos mercados de acções, das taxas de juros e dos câmbios. (iv) Os riscos associados a investimentos em fundos baseados em obrigações são principalmente os riscos de taxas de juros, de crédito e cambiais. (v) Os riscos associados a investimentos em fundos-alvo de países estrangeiros (estes riscos dependerão do país de origem do fundo-alvo), incluem riscos políticos, económicos e cambiais. O valor de um investimento e os respectivos rendimentos podem baixar ou subir e um investidor pode vir a não reaver os montantes inicialmente investidos na data de resgate ou liquidação. O prospecto completo contém uma descrição pormenorizada dos factores de risco aplicáveis a este Subfundo. Perfil do investidor típico: Um investimento do Subfundo deve ser considerado como um investimento a médio e longo prazo. O Subfundo destina-se a investidores que possam aceitar os riscos associados ao tipo de activos em que o Fundo investe e que por conseguinte estão dispostos a imobilizar as suas poupanças por um período mínimo recomendado de três a cinco anos. 2/6
Tratamento dos rendimentos: Unidades: Custos do Subfundo e Comissões de investidores: Regime fiscal: As Unidades são Unidades de capitalização, não procedendo a qualquer distribuição de rendimentos. O Subfundo emitirá Unidades da Classe I, que estarão apenas disponíveis a Investidores Institucionais e da Classe R, principalmente destinadas a pequenos investidores. O Subfundo emitirá Unidades na forma registada e/ou na forma de certificado global. As Unidades da Classe I serão emitidas exclusivamente na forma registada. Custos de transacção imputáveis ao participante (Sem custos para os investidores na aquisição, venda ou conversão de Unidades do Subfundo) - Comissão de venda máxima na emissão de Unidades (uma % 3% do valor líquido global) - Comissão de resgate máxima (uma % do valor líquido 2% global) - Comissão de conversão máxima (uma % do valor líquido 2% global) Custo anual de operação A comissão de gestão global que abrange a remuneração do Gestor da Carteira, do Agente Administrativo e do Depositário e do Agente Pagador (calculada como uma percentagem anual da média diária do valor líquido global e paga mensalmente), 1,6% para Unidades da Classe R 0,6% para Unidades da Classe I A comissão de desempenho deve corresponder a 15% da diferença positiva entre o desempenho/resultado líquido do Subfundo e o desempenho do benchmark Euribor 6M + 500bp. Se o resultado no final do ano for negativo, não haverá lugar ao pagamento da comissão de desempenho. O resultado negativo no final do ano não será contudo transportado para o exercício seguinte. Os activos do Subfundo alocados para Unidades da Classe R são sujeitos a um imposto ( taxe d abonnement ) no Grão-Ducado de Luxemburgo de 0,05% dos seus activos líquidos p.a., a pagar trimestralmente. Para os activos do Subfundo alocados para Unidades da Classe I a taxa do taxe d abonnement é reduzida para 0,01%. Os rendimentos do Fundo não são tributados no Luxemburgo. Os dividendos pagos pelo Fundo não são sujeitos a tributação na fonte. Os rendimentos recebidos pelo Fundo podem contudo ser sujeitos a retenção de imposto no país de origem desse rendimento. Nenhum imposto ou taxa será tributado no Luxemburgo no âmbito da emissão das Unidades, exceptuando o imposto de mais-valia único de EUR 1,250 a pagar na constituição do Fundo. Ao abrigo da actual legislação, os Participantes não estão sujeitos a imposto de mais-valia, rendimento, retenção na fonte, de capitais, de sucessões ou outros impostos no Luxemburgo, excepto os Participantes domiciliados, residentes ou com estabelecimento permanente no Luxemburgo. A informação acima indicada é um sumário dos aspectos fiscais que podem ocorrer no Grão- Ducado do Luxemburgo e não pretende ser uma análise pormenorizada das questões fiscais que poderão afectar um potencial subscritor. Prevê-se que os Participantes possam ser residentes para efeitos fiscais, em muitos países diferentes. Por conseguinte, não é objectivo deste Prospecto resumir as consequências fiscais para cada potencial investidor na subscrição, conversão, 3/6
Data da valorização: Publicação do preço: Como comprar/vender Unidades: Subscrições: detenção, resgate ou ainda aquisição ou alienação de Unidades do Fundo. Estas consequências variam de acordo com as leis e prática actualmente em vigor no país da nacionalidade, residência, domicílio ou constituição do Participante e com as suas circunstâncias pessoais. A Data da Valorização do Subfundo será cada Dia Útil Bancário no Luxemburgo. A informação sobre o valor líquido global, o preço de emissão e de resgate está disponível na sede social da Sociedade Gestora e no Agente Local. Os pedidos de subscrição devem ser enviados por escrito à Sociedade Gestora, ao Responsável pelo Registo e Agente de Transferências do Fundo ou para os Distribuidores. Os pedidos de subscrição devem ser recebidos pela Sociedade Gestora ou pelo Responsável pelo Registo e Agente de Transferências o mais tardar até às 17h00, hora luxemburguesa na Data da Valorização em causa. Os pedidos de subscrição recebidos após este prazo serão considerados como tendo sido recebidos na Data da Valorização seguinte. As subscrições serão aceites com base no Valor Líquido Global por Unidade da Data da Valorização relevante, conforme publicado na Data da Valorização seguinte. Os pagamentos referentes à subscrição devem ser remetidos directamente pelo Participante (uma conta bancária em nome do Participante ou através de um cheque emitido pelo Participante). Não são aceites pagamentos de terceiros. Resgates: O pedido de resgate deve ser enviado por escrito para a Sociedade Gestora, Responsável pelo Registo e Agente de Transferências do Fundo ou para os Distribuidores. Os pedidos de subscrição devem ser recebidos pela Sociedade Gestora ou pelo Responsável pelo Registo e Agente de Transferências o mais tardar até às 17h00, hora luxemburguesa na Data da Valorização em causa. Os pedidos de resgate recebidos após este prazo serão considerados como tendo sido recebidos na Data da Valorização seguinte. As receitas do resgate serão pagas mediante transferência para uma conta bancária aberta em nome do Participante. O pagamento ficará retido se a documentação de identificação for incompleta ou em falta. Não se efectuam pagamentos a terceiros. Conversão de Unidades: Qualquer Participante pode converter parte ou a totalidade das Unidades de uma determinada Classe em Unidades da mesma Classe de outro Subfundo, desde que os critérios para se tornar Participante dessa outra Classe e/ou Subfundo estejam cumpridos. Não são autorizadas conversões de Unidades de uma Classe de Unidades de um Subfundo para Unidades de outra Classe de Unidades do mesmo ou de outro Subfundo. Com excepção das taxas de emissão e transacção, esta conversão será, em princípio, a título gratuito. A Sociedade Gestora terá o direito de limitar o número de conversões gratuitas em qualquer ano civil. Posteriormente, para desencorajar o potencial impacto adverso nos Subfundos e os respectivos Participantes de abusarem deste privilégio da conversão, a Sociedade Gestora reserva-se o direito de aplicar uma taxa de conversão a favor do Distribuidor, a qual não será superior a 2% do valor líquido do activo das Unidades a ser submetidas para conversão. 4/6
Taxa Global de Custos A taxa global de custos do Subfundo, no período de 2007, é de 0.66%. A taxa global de custos é o quociente entre o montante total dos custos do Subfundo e a média dos seus activos líquidos. Inclui todos os encargos a suportar pelos activos do Subfundo como, p.ex., a comissão de gestão, comissão de desempenho, comissão de depósito, comissão de distribuição, custos de auditoria, honorários de consultores jurídicos, custos de registo e taxas. A taxa global dos custos não inclui a comissão de subscrição e a comissão de resgate pagas directamente pelo investidor. Rotação Média da Carteira A rotação média da carteira do Subfundo no período de 2007 é de 11.63 A rotação média da carteira é calculada da seguinte forma: Rotação = [(Total 1 Total 2)/D]*100 em que: Total 1 = total das transacções dos valores mobiliários durante o período relevante = X + Y em que X = compra de valores mobiliários em que Y = venda de valores mobiliários Total 2 = total das transacções em unidades do Subfundo durante o período relevante = S + T em que S = subscrição de unidades do Subfundo em que T = resgate de unidades do Subfundo D = média diária dos activos do Subfundo 5/6
Desempenho do Subfundo Performance BPI Universal - LUX vs Euribor 6m +500bp per annum 115 110 105 100 95 90 Dez-05 Jan-06 Fev-06 Performance in % Mar-06 Abr-06 Mai-06 Jun-06 Jul-06 Ago-06 Set-06 Out-06 Nov-06 Dez-06 Euribor 6m + 500bp BPI Universal Date Benchmark Lux Jan-2006 0.640% 3.194% Fev-2006 0.615% 1.161% Mar-2006 0.721% 2.103% Abr-2006 0.570% 0.187% Mai-2006 0.706% -3.925% Jun-2006 0.715% -1.946% Jul-2006 0.693% 2.024% Ago-2006 0.770% 1.225% Set-2006 0.713% 1.556% Out-2006 0.757% 2.819% Nov-2006 0.730% 1.325% Dez-2006 0.700% 2.669% Jan-2007 0.779% -0.071% Fev-2007 0.712% 0.478% Mar-2007 0.788% 0.564% Abr-2007 0.688% 1.979% Mai-2007 0.806% 2.439% Jun-2007 0.776% 0.922% Jul-2007 0.820% 1.113% Ago-2007 0.879% -2.514% Set-2007 0.777% 2.124% Out-2007 0.886% 4.654% Nov-2007 0.844% -2.539% Dez-2007 0.743% -1.408% Informação adicional: Para mais informação, é favor contactar 6/6
BPI Global Investment Fund BPI Europa (Lux.) (o Subfundo) um Subfundo do BPI Global Investment Fund (o Fundo), um Fundo em compartimentos estabelecido como um fonds commun de placement e autorizado ao abrigo da secção I da Lei do Luxemburgo de 20 de Dezembro de 2002 PROSPECTO SIMPLIFICADO, Setembro de 2008 Este prospecto simplificado contém informação chave sobre o Subfundo. Para mais informação sobre o investimento, é favor consultar o prospecto completo do Fundo. Para detalhes sobre os investimentos do Fundo, é favor consultar o relatório anual ou semestral mais recente. O prospecto completo e os relatórios financeiros estão disponíveis a título gratuito na sede social da BPI Global Investment Fund Management Company S.A. (a Sociedade Gestora), a sociedade gestora do Fundo e no(s) Agente(s) Local(is). Os direitos e obrigações do investidor e a sua relação legal com o Fundo estão estipulados no regulamento de gestão e no prospecto completo, de Setembro de 2008. Recomenda-se ainda aos investidores a consulta do seu próprio consultor profissional antes de adquirir, deter ou alienar Unidades do Fundo, em particular, do Subfundo. Informação Importante: Estrutura legal: Um Subfundo do Fundo BPI Global Investment Fund, um fundo em compartimentos estabelecido como um fonds commun de placement e autorizado de acordo com a Secção I da Lei do Luxemburgo de 20 de Dezembro de 2002 Sociedade gestora BPI Global Investment Fund Management Company S.A. 33, rue de Gasperich L-5826 Hesperange, Grand-Duchy do Luxemburgo R.C. Luxembourg B 46.684 Autoridade supervisora: Promotor: Gestor da carteira Banco depositário: Agente administrativo: Agente de Domicílio: Distribuidor: Commission de Surveillance du Secteur Financier 110, route d Arlon L-2991 Luxemburgo Banco BPI, SA 284, rua Tenente Valadim P-4100-476 Porto, Portugal BPI Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário SA 1-5, Largo Jean Monnet 1269-067 Lisboa, Portugal BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch 33, rue de Gasperich BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch 33, rue de Gasperich BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch 33, rue de Gasperich Banco Português de Investimento, S.A. 284, rua tenente Valadim P-4100-476 Porto, Portugal Agente local: Escritório dos distribuidores locais Auditor: Deloitte SA 560, rue de Neudorf L-2220 Luxemburgo Grão-Ducado de Luxemburgo Data de lançamento O Fundo foi criado em 18 de Fevereiro de 1994
do Fundo: Data de lançamento do Subfundo: Duração do fundo: Duração do Subfundo: Objectivo do investimento: Política de investimento: O Subfundo foi criado em 18 de Fevereiro de 1994 Ilimitada Ilimitada O objectivo de investimento do Subfundo é oferecer aos Participantes uma valorização do capital a longo prazo através do investimento numa carteira diversificada de títulos de participações maioritariamente emitida por empresas da União Europeia, Suíça ou Noruega, sem enfoque específico em qualquer sector económico de actividade. O Subfundo investirá principalmente em acções, incluindo acções comuns, acções preferenciais, warrants, valores mobiliários convertíveis em acções comuns ou outros valores mobiliários indexados a acções de empresas. A média-alvo do valor anual dos activos acima referidos deve ser igual ou superior a dois terços da média do valor líquido do activo do Subfundo para o mesmo período. Apenas em situações pontuais pode a média do valor anual dos activos acima referido ser inferior a dois terços da média do valor líquido do activo do Subfundo. O desempenho deste Subfundo será avaliado comparativamente ao Morgan Stanley Capital International Index, ex-portugal, denominado em EUR, publicado diariamente no Financial Times. Perfil de risco do Subfundo: O Subfundo pode usar instrumentos derivados para fazer a cobertura de riscos financeiros e para criar alavancagem. Os principais riscos que o Subfundo irá enfrentar são a volatilidade dos mercados de acções, das taxas de juros e cambiais. Em particular, os seguintes factores de risco devem ser considerados no âmbito deste Subfundo: (i) O risco de mercado é o risco geral expectável em todos os investimentos em que o Subfundo possa perder valor se os mercados gerais de valores mobiliários ou monetários onde transacciona começarem a perder valor. Os mercados gerais de valores mobiliários ou monetários podem sofrer volatilidade de curto prazo, bem como extensos períodos de declínio ou crescimento limitado. Os mercados de valores mobiliários ou monetários são influenciados por inúmeros factores e eventos, incluindo alterações nas taxas de juro, perspectivas para as economias nacionais e mundiais, desastres naturais, ataques terroristas, etc. (ii) O risco de desvalorização dos activos do Subfundo, que depende, entre outros factores, das perspectivas do crescimento económico e lucros futuros das empresas. (iii) O Subfundo pode investir em Valores Mobiliários e Instrumentos do Mercado Monetário ou noutros Instrumentos de Investimento denominados numa vasta gama de moedas e podem manter a sua liquidez em moedas diferentes. Daqui decorrem potenciais flutuações no valor dessas moedas face à Moeda de Referência do Subfundo que
irão ter um correspondente impacto no valor das Unidades do Subfundo. O Subfundo não cobrirá este risco de forma sistemática. (iv) Por fim, o Subfundo está sujeito aos riscos associados ao uso de instrumentos derivados. O valor de um investimento e os respectivos rendimentos podem baixar ou subir e um investidor pode vir a não reaver os montantes inicialmente investidos na data de resgate ou liquidação. O prospecto completo contém uma descrição pormenorizada dos factores de risco aplicáveis a este Subfundo. Perfil do investidor típico: Tratamento dos rendimentos: Unidades: Custos do Subfundo e Comissões de investidores: Um investimento no Subfundo deve ser considerado como um investimento a médio e longo prazo. O Subfundo destina-se a investidores que possam aceitar os riscos associados ao tipo de activos em que o Fundo investe e que por conseguinte estejam dispostos a imobilizar as suas poupanças por um período mínimo recomendado de três a cinco anos. As Unidades são Unidades de capitalização, não procedendo a qualquer distribuição de rendimentos. O Subfundo emitirá Unidades da Classe I, que estarão apenas disponíveis a Investidores Institucionais e da Classe R, principalmente destinadas a pequenos investidores. O Subfundo emitirá Unidades na forma registada e/ou na forma de certificado global. As Unidades da Classe I serão emitidas exclusivamente na forma registada. Custos de transacção imputáveis ao participante (Sem custos para os investidores na aquisição, venda ou conversão de Unidades do Subfundo) - Comissão máxima na emissão de Unidades (uma % do 3% valor líquido global) - Comissão de resgate máxima (uma % do valor líquido 2% global) - Comissão de conversão máxima (uma % do valor líquido 2% global) Custo anual de operação (Os custos são imputáveis aos activos do Subfundo. Estão integralmente reflectidos no preço da acção e não são directamente imputáveis às contas do investidor) A comissão de gestão global que abrange a remuneração do Gestor da Carteira, do Agente Administrativo e do Depositário e do Agente Pagador (calculada como uma percentagem anual da média diária do valor líquido global e paga mensalmente) 2% Comissão de desempenho correspondente a 15% da diferença positiva entre o desempenho/resultado líquido do Subfundo e o desempenho do benchmark Dow Jones Eurostoxx50. O resultado negativo no final do ano não será contudo transportado para o exercício seguinte. Regime fiscal: Os activos do Subfundo alocados para Unidades da Classe R são sujeitos a
um imposto ( taxe d abonnement ) no Grão-Ducado de Luxemburgo de 0,05% dos seus activos líquidos p.a., a pagar trimestralmente. Para os activos do Subfundo alocados para Unidades da Classe I a taxa do taxe d abonnement é reduzida para 0,01%. Os rendimentos do Fundo não são tributados no Luxemburgo. Os dividendos pagos pelo Fundo não são sujeitos a tributação na fonte. Os rendimentos recebidos pelo Fundo podem contudo ser sujeitos a retenção de imposto no país de origem desse rendimento. Nenhum imposto ou taxa será tributado no Luxemburgo no âmbito da emissão das Unidades, exceptuando o imposto de mais-valia único de EUR 1,250 a pagar na constituição do Fundo. Ao abrigo da actual legislação, os Participantes não estão sujeitos a imposto de mais-valia, rendimento, retenção na fonte, de capitais, de sucessões ou outros impostos no Luxemburgo, excepto os Participantes domiciliados, residentes ou com estabelecimento permanente no Luxemburgo. Data da valorização: Publicação do preço: Como comprar/vender Unidades: Subscrições: A informação acima indicada é um sumário dos aspectos fiscais que podem ocorrer no Grão-Ducado do Luxemburgo e não pretende ser uma análise pormenorizada das questões fiscais que poderão afectar um potencial subscritor. Prevê-se que os Participantes possam ser residentes para efeitos fiscais, em muitos países diferentes. Por conseguinte, não é objectivo deste Prospecto resumir as consequências fiscais para cada potencial investidor na subscrição, conversão, detenção, resgate ou ainda aquisição ou alienação de Unidades do Fundo. Estas consequências variam de acordo com as leis e prática actualmente em vigor no país da nacionalidade, residência, domicílio ou constituição do Participante e com as suas circunstâncias pessoais. A Data da Valorização do Subfundo será cada Dia Útil Bancário no Luxemburgo. A informação sobre o valor líquido global, o preço de emissão e de resgate está disponível na sede social da Sociedade Gestora e nos Agentes Locais. Os pedidos de subscrição devem ser enviados por escrito à Sociedade Gestora, ao Responsável pelo Registo e Agente de Transferências do Fundo ou para os Distribuidores. Os pedidos de subscrição devem ser recebidos pela Sociedade Gestora ou pelo Responsável pelo Registo e Agente de Transferências o mais tardar até às 17h00, hora luxemburguesa na Data da Valorização em causa. Os pedidos de subscrição recebidos após este prazo serão considerados como tendo sido recebidos na Data da Valorização seguinte. As subscrições serão aceites com base no Valor Líquido Global por Unidade da Data da Valorização relevante, conforme publicado na Data da Valorização seguinte. Os pagamentos referentes à subscrição devem ser remetidos directamente pelo Participante (uma conta bancária em nome do Participante ou através de um cheque emitido pelo Participante). Não são aceites pagamentos de terceiros.
Resgates: O pedido de resgate deve ser enviado por escrito para a Sociedade Gestora, Responsável pelo Registo e Agente de Transferências do Fundo ou para os Distribuidores. Os pedidos de subscrição devem ser recebidos pela Sociedade Gestora ou pelo Responsável pelo Registo e Agente de Transferências o mais tardar até às 17h00, hora luxemburguesa na Data da Valorização em causa. Os pedidos de resgate recebidos após este prazo serão considerados como tendo sido recebidos na Data da Valorização seguinte. As receitas do resgate serão pagas mediante transferência para uma conta bancária aberta em nome do Participante. O pagamento ficará retido se a documentação de identificação for incompleta ou em falta. Não se efectuam pagamentos a terceiros. Conversão de Unidades: Taxa Global de Custos Rotação Média da Carteira Qualquer Participante pode converter parte ou a totalidade das Unidades de uma determinada Classe em Unidades da mesma Classe de outro Subfundo, desde que os critérios para se tornar Participante dessa outra Classe e/ou Subfundo estejam cumpridos. Não são autorizadas conversões de Unidades de uma Classe de Unidades de um Subfundo para Unidades de outra Classe de Unidades do mesmo ou de outro Subfundo. Com excepção das taxas de emissão e transacção, esta conversão será, em princípio, a título gratuito. A Sociedade Gestora terá o direito de limitar o número de conversões gratuitas em qualquer ano civil. Posteriormente, para desencorajar o potencial impacto adverso nos Subfundos e os respectivos Participantes de abusarem deste privilégio da conversão, a Sociedade Gestora reserva-se o direito de aplicar uma taxa de conversão a favor do Distribuidor, a qual não será superior a 2% do valor líquido do activo das Unidades a ser submetidas para conversão. A taxa global de custos do Subfundo, no período de 2007, é de 2,16%. A taxa global de custos é o quociente entre o montante total dos custos do Subfundo e a média dos seus activos líquidos. Inclui todos os encargos a suportar pelos activos do Subfundo como, p.ex., a comissão de gestão, comissão de desempenho, comissão de depósito, comissão de distribuição, custos de auditoria, honorários de consultores jurídicos, custos de registo e taxas. A taxa global de custos não inclui a comissão de subscrição e a comissão de resgate pagas directamente pelo investidor. A rotação média da carteira do Subfundo no período de 2007 é de 4.344 A rotação média da carteira é calculada da seguinte forma: Rotação = [(Total 1 Total 2)/D]*100 em que: Total 1 = total das transacções dos valores mobiliários durante o período relevante = X + Y em que X = compra de valores mobiliários em que Y = venda de valores mobiliários Total 2 = total das transacções em unidades do Subfundo durante o período relevante = S + T em que S = subscrição de unidades do Subfundo em que T = resgate de unidades do Subfundo D = média diária dos activos do Subfundo
Informação adicional: Desempenho do Subfundo Para mais informação, é favor contactar BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch 33, rue de Gasperich Performance BPI Europa (Lux.) Benchmark = (100% DJ Stoxx 600) 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% Ago-05 Set-05 Out-05 Nov-05 Performance in % Dez-05 Jan-06 Fev-06 Mar-06 Abr-06 Mai-06 Jun-06 Jul-06 Ago-06 Set-06 Out-06 Nov-06 Dez-06 Benchmark BPI Europa Lux Date Benchmark Fund Ago-05 0.22% 1.10% Set-05 4.48% 4.01% Out-05-2.34% -2.65% Nov-05 3.37% 3.63% Dez-05 3.56% 3.26% Jan-06 3.61% 2.77% Fev-06 2.25% 1.57% Mar-06 2.37% 2.21% Abr-06 0.95% 1.16% Mai-06-4.61% -5.64% Jun-06 0.81% 0.30% Jul-06 1.76% 2.04% Ago-06 2.95% 2.54% Set-06 2.06% 1.44% Out-06 3.55% 3.04% Nov-06-0.23% 0.23% Dez-06 3.86% 3.43% Jan-07 2.10% 2.08% Fev-07-1.97% -1.84% Mar-07 2.87% 1.98% Abr-07 3.85% 3.34% Mai-07 3.21% 1.98% Jun-07-0.56% -0.95% Jul-07-3.39% -2.17% Ago-07-0.83% -2.05% Set-07 0.57% -1.69% Out-07 2.89% 3.53% Nov-07-4.48% -8.46% Dez-07-1.51% -3.62% Aviso: O desempenho no passado não é necessariamente indicativo dos resultados no desempenho futuro do Subfundo. O valor de um investimento e os seus rendimentos podem aumentar ou diminuir e um investidor pode não reaver o montante inicialmente investido na data de resgate ou liquidação do montante investido.
BPI Global Investment Fund BPI Global Tactic Asset Allocation Fund (o Subfundo) um Subfundo do Fundo de Investimento Global Investment Fund (o Fundo), um fundo em compartimentos estabelecido como um fonds commun de placement e autorizado ao abrigo da secção I da Lei do Luxemburgo de 20 de Dezembro de 2002 PROSPECTO SIMPLIFICADO, Setembro de 2008 Este prospecto simplificado contém informação chave sobre o Subfundo. Para mais informação sobre o investimento, é favor consultar o prospecto completo do Fundo. Para detalhes sobre os investimentos do Fundo, é favor consultar o relatório anual ou semestral mais recente. O prospecto completo e os relatórios financeiros estão disponíveis a título gratuito na sede social da BPI Global Investment Fund Management Company S.A. (a Sociedade Gestora), a sociedade gestora do Fundo e no(s) Agente(s) Local(is). Os direitos e obrigações do investidor e a sua relação legal com o Fundo estão estipulados no regulamento de gestão e no prospecto completo, de Setembro de 2008. Recomenda-se ainda aos investidores a consulta do seu próprio consultor profissional antes de adquirir, deter ou alienar Unidades do Fundo, em particular, do Subfundo. Informação Importante: Estrutura legal: Um Subfundo do Fundo BPI Global Investment Fund, um fundo em compartimentos estabelecido como um fonds commun de placement e autorizado de acordo com a Secção I da Lei do Luxemburgo de 20 de Dezembro de 2002 Sociedade gestora BPI Global Investment Fund Management Company S.A. 33, rue de Gasperich L-5826 Hesperange, Grand-Duchy do Luxemburgo R.C. Luxembourg B 46.684 Autoridade supervisora: Promotor: Gestor da carteira Banco depositário: Agente administrativo: Agente de Domicílio: Distribuidor: Agente local: Auditor: Data de lançamento do Fundo: Data de lançamento do Subfundo: Duração do fundo: Commission de Surveillance du Secteur Financier 110, route d Arlon L-2991 Luxemburgo Banco BPI, SA 284, rua Tenente Valadim P-4100-476 Porto, Portugal BPI Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário SA 1-5 Largo Jean Monnet 1269-067 Lisboa, Portugal Banco Português de Investimento S.A. 284, rua tenente Valadim P-4100-476 Porto, Portugal Escritório dos distribuidores locais Deloitte SA 560, rue de Neudorf L-2220 Luxemburgo Grão-Ducado de Luxemburgo O Fundo foi criado em 18 de Fevereiro de 1994 O Subfundo foi criado em Março de 2007 Ilimitada
Duração do Subfundo: Objectivo do investimento: Política de investimento: Ilimitada O objectivo de investimento do Subfundo é oferecer aos Participantes uma valorização de capital a longo prazo, através de uma estratégia sólida de diversificação de riscos. A política do Subfundo segue uma perspectiva global, seleccionando os valores mobiliários de acordo com o potencial de valorização e a correlação entre eles. O Subfundo não terá restrições em termos de atribuição geográfica dos activos. O desempenho do Subfundo está mais correlacionado com a evolução relativa dos valores mobiliários do que com a tendência geral dos mercados. O objectivo é obter um desempenho anual equivalente à Euribor 3M, acrescida de 2%. Este desempenho deve ser obtido cumprindo os limites de risco prédefinidos onde o fundo não pode ter um risco, medido através de metodologia VaR, superior a 3% do valor líquido global do subfundo. O subfundo investirá em activos financeiros, com exposição ao mercado de várias classes de activos, nomeadamente, rendimentos fixos, acções e moedas. Na prossecução deste objectivo, o Subfundo irá principalmente investir em obrigações de taxa variável ou fixa e moedas que, na opinião da Sociedade Gestora, se adequam ao objectivo de investimento e sempre que considerar o risco apropriado para o Subfundo, em cumprimento com os limites de investimento e as directivas do Fundo (conforme definido no Artigo 2º do Regulamento de Gestão). Perfil de risco do Subfundo: A média-alvo do valor anual dos valores mobiliários acima indicados será igual ou superior a 50% da média do valor líquido global do Subfundo para o mesmo período. Apenas em situações pontuais pode a média do valor anual dos activos acima referido ser inferior a 50% da média do valor líquido global do Subfundo. Os principais riscos que o Subfundo irá enfrentar são a volatilidade dos mercados de acções, das taxas de juros e cambiais. A secção 5 FACTORES DE RISCO do Prospecto contém informação detalhada sobre todos os factores de risco. A medição do risco é efectuada usando a metodologia Valor-em-Risco (VaR). O Subfundo tem controlos VaR diários, de acordo com dados internos, que devem cumprir com limites pré-definidos. O nível VaR é calculado de acordo com um nível de confiança de 99% e um limite máximo para o VaR equivalente a 3% do valor total dos activos do Subfundo, para que em condições de mercado normal, o subfundo consiga atingir 99 vezes em 100, resultados que sejam iguais ou superiores a -3%, por um período de 22 dias de transacção. Existe, por conseguinte, um risco estatístico de 1% de que o subfundo possa apresentar resultados inferiores a -3% por um período de 10 dias de transacção. Em particular, os seguintes factores de risco devem ser considerados no âmbito do Subfundo: (i) O risco associado à flutuação das taxas de juros no geral. O Subfundo não cobrirá estes riscos de forma sistemática. 2/5
(ii) O risco associado à flutuação dos mercados de acções no geral. O Subfundo não cobrirá estes riscos de forma sistemática. (iii) O risco associado à flutuação dos mercados cambiais no geral. O Subfundo não cobrirá este risco de forma sistemática. (iv) Por fim, o Subfundo está sujeito aos riscos associados ao uso de instrumentos derivados. O valor de um investimento e os respectivos rendimentos podem baixar ou subir e um investidor pode vir a não reaver os montantes inicialmente investidos na data de resgate ou liquidação. O prospecto completo contém uma descrição pormenorizada dos factores de risco aplicáveis a este Subfundo. Perfil do investidor típico: Tratamento dos rendimentos: Unidades: Custos do Subfundo e Comissões de investidores: Regime fiscal: Um investimento no Subfundo deve ser considerado como um investimento a médio e longo prazo. O Subfundo destina-se a investidores que possam aceitar os riscos associados ao tipo de activos em que o Fundo investe e que por conseguinte estejam dispostos a imobilizar as suas poupanças por um período mínimo recomendado de dois anos. As Unidades são Unidades de capitalização, não procedendo a qualquer distribuição de rendimentos. O Subfundo emitirá Unidades da Classe I, que estarão apenas disponíveis a Investidores Institucionais e da Classe R, principalmente destinadas a pequenos investidores. O Subfundo emitirá Unidades na forma registada e/ou na forma de certificado global. As Unidades da Classe I serão emitidas exclusivamente na forma registada. Custos de transacção imputáveis ao participante (Sem custos para os investidores na aquisição, venda ou conversão de Unidades do Subfundo) - Comissão de venda máxima na emissão de Unidades (uma % 3% do valor líquido global) - Comissão de resgate máxima (uma % do valor líquido 0% global) - Comissão de conversão máxima (uma % do valor líquido 2% global) Custo anual de operação A comissão de gestão global que abrange a remuneração do Gestor da Carteira, do Agente 1,2% para Classe R Administrativo e do Depositário e do Agente Pagador (calculada como uma percentagem 0,6% para Classe I anual da média diária do valor líquido do activo e paga mensalmente) O Gestor da Carteira terá direito a receber uma comissão de desempenho anual, paga a partir dos activos do Subfundo. A comissão de desempenho não deve ser paga a partir da comissão de gestão global. A comissão de desempenho deve totalizar 15% da diferença positiva entre os resultados líquidos do Subfundo e os resultados do benchmark Euribor 3M+200bp. Os activos do Subfundo alocados para Unidades da Classe R são sujeitos a um imposto ( taxe d abonnement ) no Grão-Ducado de Luxemburgo de 0,05% dos seus activos líquidos p.a., a pagar trimestralmente. Para os activos do 3/5
Subfundo alocados para Unidades da Classe I a taxa do taxe d abonnement é reduzida para 0,01%. Os rendimentos do Fundo não são tributados no Luxemburgo. Os dividendos pagos pelo Fundo não são sujeitos a tributação na fonte. Os rendimentos recebidos pelo Fundo podem contudo ser sujeitos a retenção de imposto no país de origem desse rendimento. Nenhum imposto ou taxa será tributado no Luxemburgo no âmbito da emissão das Unidades, exceptuando o imposto de mais-valia único de EUR 1,250 a pagar na constituição do Fundo. Ao abrigo da actual legislação, os Participantes não estão sujeitos a imposto de mais-valia, rendimento, retenção na fonte, de capitais, de sucessões ou outros impostos no Luxemburgo, excepto os Participantes domiciliados, residentes ou com estabelecimento permanente no Luxemburgo. Data da valorização: Publicação do preço: Como comprar/vender Unidades: Subscrições: Resgates: A informação acima indicada é um sumário dos aspectos fiscais que podem ocorrer no Grão-Ducado do Luxemburgo e não pretende ser uma análise pormenorizada das questões fiscais que poderão afectar um potencial subscritor. Prevê-se que os Participantes possam ser residentes para efeitos fiscais, em muitos países diferentes. Por conseguinte, não é objectivo deste Prospecto resumir as consequências fiscais para cada potencial investidor na subscrição, conversão, detenção, resgate ou ainda aquisição ou alienação de Unidades do Fundo. Estas consequências variam de acordo com as leis e prática actualmente em vigor no país da nacionalidade, residência, domicílio ou constituição do Participante e com as suas circunstâncias pessoais. A Data da Valorização do Subfundo será cada Dia Útil Bancário no Luxemburgo. A informação sobre o valor líquido global, o preço de emissão e de resgate está disponível na sede social da Sociedade Gestora e nos Agentes Locais. Os pedidos de subscrição devem ser enviados por escrito à Sociedade Gestora, ao Responsável pelo Registo e Agente de Transferências do Fundo ou para os Distribuidores. Os pedidos de subscrição devem ser recebidos pela Sociedade Gestora ou pelo Responsável pelo Registo e Agente de Transferências o mais tardar até às 17h00, hora luxemburguesa na Data da Valorização em causa. Os pedidos de subscrição recebidos após este prazo serão considerados como tendo sido recebidos na Data da Valorização seguinte. As subscrições serão aceites com base no Valor Líquido Global por Unidade da Data da Valorização relevante, conforme publicado na Data da Valorização seguinte. Os pagamentos referentes à subscrição devem ser remetidos directamente pelo Participante (uma conta bancária em nome do Participante ou através de um cheque emitido pelo Participante). Não são aceites pagamentos de terceiros. O pedido de resgate deve ser enviado por escrito para a Sociedade Gestora, Responsável pelo Registo e Agente de Transferências do Fundo ou para os Distribuidores. Os pedidos de subscrição devem ser recebidos pela Sociedade Gestora ou pelo Responsável pelo Registo e Agente de Transferências o mais tardar até às 17h00, hora luxemburguesa na Data da Valorização em causa. Os pedidos de resgate recebidos após este prazo serão considerados como tendo sido recebidos na Data da Valorização seguinte. 4/5
As receitas do resgate serão pagas mediante transferência para uma conta bancária aberta em nome do Participante. O pagamento ficará retido se a documentação de identificação for incompleta ou em falta. Não se efectuam pagamentos a terceiros. Conversão de Unidades: Qualquer Participante pode converter parte ou a totalidade das Unidades de uma determinada Classe em Unidades da mesma Classe de outro Subfundo, desde que os critérios para se tornar Participante dessa outra Classe e/ou Subfundo estejam cumpridos. Não são autorizadas conversões de Unidades de uma Classe de Unidades de um Subfundo para Unidades de outra Classe de Unidades do mesmo ou de outro Subfundo. Com excepção das taxas de emissão e transacção, esta conversão será, em princípio, a título gratuito. A Sociedade Gestora terá o direito de limitar o número de conversões gratuitas em qualquer ano civil. Posteriormente, para desencorajar o potencial impacto adverso nos Subfundos e os respectivos Participantes de abusarem deste privilégio da conversão, a Sociedade Gestora reserva-se o direito de aplicar uma taxa de conversão a favor do Distribuidor, a qual não será superior a 2% do valor líquido do activo das Unidades a ser submetidas para conversão. Taxa Global de Custos Rotação Média da Carteira Desempenho do Subfundo Informação adicional: Informação a ser prestada ex post após publicação do primeiro relatório anual, posteriormente à criação deste Subfundo Informação a ser prestada ex post após publicação do primeiro relatório anual, posteriormente à criação deste Subfundo Ainda não disponível Para mais informação, é favor contactar 5/5
BPI Global Investment Fund BPI High Income Bond Fund (o Subfundo) um Subfundo do BPI Global Investment Fund (o Fundo), um fundo em compartimentos estabelecido como um fonds commun de placement e autorizado ao abrigo da secção I da Lei do Luxemburgo de 20 de Dezembro de 2002 PROSPECTO SIMPLIFICADO, Setembro de 2008 Este prospecto simplificado contém informação chave sobre o Subfundo. Para mais informação sobre o investimento, é favor consultar o prospecto completo do Fundo. Para detalhes sobre os investimentos do Fundo, é favor consultar o relatório anual ou semestral mais recente. O prospecto completo e os relatórios financeiros estão disponíveis a título gratuito na sede social da BPI Global Investment Fund Management Company S.A. (a Sociedade Gestora), a sociedade gestora do Fundo e no(s) Agente(s) Local(is). Os direitos e obrigações do investidor e a sua relação legal com o Fundo estão estipulados no regulamento de gestão e no prospecto completo, de Setembro de 2008. Recomenda-se ainda aos investidores a consulta do seu próprio consultor profissional antes de adquirir, deter ou alienar Unidades do Fundo, em particular, do Subfundo. Informação Importante: Estrutura legal: Um Subfundo do BPI Global Investment Fund de Investimento Global BPI, um fundo em compartimentos estabelecido como um fonds commun de placement e autorizado de acordo com a Secção I da Lei do Luxemburgo de 20 de Dezembro Sociedade gestora de 2002 BPI Global Investment Fund Management Company S.A. 33, rue de Gasperich L-5826 Hesperange, Grand-Duchy do Luxemburgo R.C. Luxembourg B 46.684 Autoridade supervisora: Commission de Surveillance du Secteur Financier 110, route d Arlon L-2991 Luxemburgo Promotor: Gestor da carteira Banco depositário: Agente administrativo: Agente de Domicílio: Distribuidor: Agente local: Auditor: Data de lançamento do Fundo: Data de lançamento do Subfundo: Duração do fundo: Duração do Subfundo: Banco BPI, SA 284, rua Tenente Valadim P-4100-476 Porto, Portugal BPI Fundos Gestão de Fundos de Investimento Mobiliário SA 1-5 Largo Jean Monnet 1269-067 Lisboa, Portugal Banco Português de Investimento S.A. 284, rua tenente Valadim P-4100-476 Porto, Portugal Escritório dos distribuidores locais Deloitte SA 560, rue de Neudorf L-2220 Luxemburgo Grão-Ducado de Luxemburgo O Fundo foi criado em 18 de Fevereiro de 1994 O Subfundo foi criado em Maio de 2005 Ilimitada Ilimitada
Objectivo do investimento: Política de investimento: O objectivo de investimento no Subfundo é oferecer aos Participantes um rendimento elevado através de uma carteira diversificada, baseada na aquisição de valores mobiliários de rendimentos fixos, sem restrições cambiais e orientados para a aquisição de títulos de dívida ou valores mobiliários similares e acções preferenciais com principal incidência em entidades emitentes classificadas com uma notação de rating inferior a investment grade, conforme notações que são atribuídas pelas agências de rating internacionais e em entidades que, não obstante não classificadas, são consideradas como tendo qualidade de crédito comparável. O Subfundo não terá restrições em termos de atribuição de activos geográficos. O Subfundo irá principalmente investir em obrigações de taxa fixa, obrigações hipotecárias ou activos similares, obrigações que reflictam a titularização da dívida de terceiros, obrigações subordinadas, obrigações perpétuas, obrigações convertíveis ou obrigações com direito de aquisição, acções preferenciais sem direito de voto. O Subfundo não investirá em acções comuns. A política de investimento do Subfundo será orientada para ter 50% do seu valor líquido global investido nos activos acima referidos. O Subfundo pode usar instrumentos derivados para fazer a cobertura de riscos financeiros e para criar uma alavancagem. Perfil de risco do Subfundo: Os principais riscos que o Subfundo irá enfrentar são os riscos da volatilidade dos créditos, das taxas de juros e cambiais. Em particular, os seguintes factores de risco devem ser considerados no âmbito deste Subfundo: (i) O risco associado à flutuação das taxas de juros, em geral e ao prémio do risco do crédito, em particular; (ii) O risco do valor de mercado dos activos do Subfundo que depende: (i) do comportamento das taxas de juros a longo prazo (ii) da classificação do risco default risk (probabilidade de não pagamento) dos emitentes dos valores mobiliários e (iii) da credibilidade do emitente. O Subfundo não cobrirá este risco de forma sistemática. (iii) O Subfundo pode investir em obrigações de mercados emergentes que envolvam os riscos associados a mercados emergentes. (iv) O Subfundo está também sujeito a riscos cambiais e a divisas e moeda estrangeira e não cobrirá este risco de forma sistemática. (v) Por fim, o Subfundo está sujeito aos riscos associados ao uso de instrumentos derivados. O valor de um investimento e os respectivos rendimentos podem baixar ou subir e um investidor pode vir a não reaver os montantes inicialmente investidos na data de resgate ou liquidação. O prospecto completo contém uma descrição pormenorizada dos factores de risco aplicáveis a este Subfundo.
Perfil do investidor típico: Tratamento dos rendimentos: Unidades: Custos do Subfundo e Comissões de investidores: Regime fiscal: Um investimento no Subfundo deve ser considerado como um investimento a médio e longo prazo. O Subfundo destina-se a investidores que possam aceitar os riscos associados ao tipo de activos em que o Fundo investe e que por conseguinte estejam dispostos a imobilizar as suas poupanças por um período mínimo recomendado de três anos. As Unidades são Unidades de capitalização, não procedendo a qualquer distribuição de rendimentos. O Subfundo emitirá Unidades da Classe I, que estarão apenas disponíveis a Investidores Institucionais e da Classe R, principalmente destinadas a pequenos investidores. O Subfundo emitirá Unidades na forma registada e/ou na forma de certificado global. As Unidades da Classe I serão emitidas exclusivamente na forma registada. Custos de transacção imputáveis ao participante (Sem custos para os investidores na aquisição, venda ou conversão de Unidades do Subfundo) - Comissão de venda máxima na emissão de Unidades (uma % do valor 3% líquido global) - Comissão de resgate máxima (uma % do valor líquido global) 2% - Comissão de conversão máxima (uma % do valor líquido global) 2% Custo anual de operação (Os custos são imputáveis aos activos do Subfundo. Estão integralmente reflectidos no preço da acção e não são directamente imputáveis às contas do investidor). A comissão de gestão global que abrange a remuneração do Gestor da Carteira, do Agente Administrativo e do Depositário e do Agente Pagador (calculada como uma percentagem anual da média diária do valor líquido global e paga mensalmente) 1,25% para Unidades da Classe R 0,75% para Unidades da Classe I A comissão de desempenho de 20% da diferença positiva entre o desempenho líquido do Subfundo e o desempenho do benchmark seguinte: um compósito de 50% IBOX Euro Index Rating BBB (Ticker: Índice DBEB2AVL), 30% JP Morgan Euro High Yield (Ticker: Índice CEURHYI) e 20% JPMorgan Emerging Markets Bonds Index Global Diversified Composite (Ticker: índice JPGCCOMP). Se o resultado no final do ano for negativo, não haverá lugar ao pagamento da comissão de desempenho. O resultado negativo no final do ano não será contudo transportado para o exercício seguinte. Os activos do Subfundo alocados para Unidades da Classe R são sujeitos a um imposto ( taxe d abonnement ) no Grão-Ducado de Luxemburgo de 0,05% dos seus activos líquidos p.a., a pagar trimestralmente. Para os activos do Subfundo alocados para Unidades da Classe I a taxa do taxe d abonnement é reduzida para 0,01%. Os rendimentos do Fundo não são tributados no Luxemburgo. Os dividendos pagos pelo Fundo não são sujeitos a tributação na fonte. Os rendimentos recebidos pelo Fundo podem contudo ser sujeitos a retenção de imposto no país de origem desse rendimento. Nenhum imposto ou taxa será tributado no Luxemburgo no âmbito da emissão das Unidades, exceptuando o imposto de mais-valia único de EUR 1,250 a pagar na constituição do Fundo. Ao abrigo da actual legislação, os Participantes não estão sujeitos a imposto de mais-valia, rendimento, retenção na fonte, de capitais, de sucessões ou outros
impostos no Luxemburgo, excepto os Participantes domiciliados, residentes ou com estabelecimento permanente no Luxemburgo. Data da valorização: Publicação do preço: Como comprar/vender Unidades: Subscrições: A informação acima indicada é um sumário dos aspectos fiscais que podem ocorrer no Grão-Ducado do Luxemburgo e não pretende ser uma análise pormenorizada das questões fiscais que poderão afectar um potencial subscritor. Prevê-se que os Participantes possam ser residentes para efeitos fiscais, em muitos países diferentes. Por conseguinte, não é objectivo deste Prospecto resumir as consequências fiscais para cada potencial investidor na subscrição, conversão, detenção, resgate ou ainda aquisição ou alienação de Unidades do Fundo. Estas consequências variam de acordo com as leis e prática actualmente em vigor no país da nacionalidade, residência, domicílio ou constituição do Participante e com as suas circunstâncias pessoais. A Data da Valorização do Subfundo será cada Dia Útil Bancário no Luxemburgo A informação sobre o valor líquido global, o preço de emissão e de resgate está disponível na sede social da Sociedade Gestora e nos Agentes Locais. Os pedidos de subscrição devem ser enviados por escrito à Sociedade Gestora, ao Responsável pelo Registo e Agente de Transferências do Fundo ou para os Distribuidores. Os pedidos de subscrição devem ser recebidos pela Sociedade Gestora ou pelo Responsável pelo Registo e Agente de Transferências o mais tardar até às 17h00, hora luxemburguesa na Data da Valorização em causa. Os pedidos de subscrição recebidos após este prazo serão considerados como tendo sido recebidos na Data da Valorização seguinte. As subscrições serão aceites com base no Valor Líquido Global por Unidade da Data da Valorização relevante, conforme publicado na Data da Valorização seguinte. Os pagamentos referentes à subscrição devem ser remetidos directamente pelo Participante (uma conta bancária em nome do Participante ou através de um cheque emitido pelo Participante). Não são aceites pagamentos de terceiros. Resgates: O pedido de resgate deve ser enviado por escrito para a Sociedade Gestora, Responsável pelo Registo e Agente de Transferências do Fundo ou para os Distribuidores. Os pedidos de subscrição devem ser recebidos pela Sociedade Gestora ou pelo Responsável pelo Registo e Agente de Transferências o mais tardar até às 17h00, hora luxemburguesa na Data da Valorização em causa. Os pedidos de resgate recebidos após este prazo serão considerados como tendo sido recebidos na Data da Valorização seguinte. As receitas do resgate serão pagas mediante transferência para uma conta bancária aberta em nome do Participante. O pagamento ficará retido se a documentação de identificação for incompleta ou em falta. Não se efectuam pagamentos a terceiros. Conversão de Unidades: Qualquer Participante pode converter parte ou a totalidade das Unidades de uma determinada Classe em Unidades da mesma Classe de outro Subfundo, desde que os critérios para se tornar Participante dessa outra Classe e/ou Subfundo estejam cumpridos. Não são autorizadas conversões de Unidades de uma Classe de Unidades de um Subfundo para Unidades de outra Classe de Unidades do mesmo ou de outro Subfundo.