PROSPECTO SIMPLIFICADO SETEMBRO DE 2006 DESCRIÇÃO GERAL

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1 PARVEST Europe Real Estate Subfundo da PARVEST, sociedade luxemburguesa de investimento de capital variável (a seguir, a SICAV ) Estabelecida a 27 de Março de 1990 PROSPECTO SIMPLIFICADO SETEMBRO DE 2006 Este prospecto simplificado contém as informações gerais relativas ao subfundo e à SICAV. Para quaisquer informações complementares, poderá obter a todo o momento e sem despesas o prospecto completo da PARVEST, bem como os relatórios anual e semestral, junto de BNP Paribas Asset Management Luxembourg, 33, rue de Gasperich, L 5826 Howald- Hesperange,(endereço postal: L 2952 Luxembourg) ou directamente no site da Internet DESCRIÇÃO GERAL Forma Jurídica: Exercício Social: Promotor: Sociedade Gestora: Gestor: Banco Depositário: Agente Administrativo: Auditor: Autoridade de Supervisão: Subfundo da PARVEST, SICAV com subfundos múltiplos, sujeita à parte primeira da lei luxemburguesa de 20 de Dezembro de 2002 relativa aos organismos de investimento colectivo. A SICAV foi constituída por uma duração ilimitada. De 1 de Março ao último dia do mês de Fevereiro do ano seguinte. BNP Paribas S.A. 16, boulevard des Italiens, F Paris (França) BNP Paribas Asset Management Luxembourg (endereço postal: L Luxembourg (Luxemburgo)) BNP Paribas Asset Management 5, avenue Kléber, F Paris (França) BNP Paribas Securities Services, Sucursal do Luxemburgo (endereço postal: L Luxembourg (Luxemburgo)) BNP Paribas Asset Management Luxembourg (endereço postal: L Luxembourg (Luxemburgo)) PricewaterhouseCoopers 400, route d'esch, L-1014 Luxembourg (Luxemburgo) Commission de Surveillance du Secteur Financier ( INFORMAÇÕES RELATIVAS AOS INVESTIMENTOS Objectivo de investimento O objectivo pretendido consiste em maximizar a valorização dos activos investidos a médio prazo. Política de Investimento O fundo PARVEST EUROPE REAL ESTATE investe, na óptica de uma valorização a médio prazo, no mínimo e de modo permanente 75% dos seus activos em acções, títulos de subscrição, certificados de investimento ou outros títulos equiparados a acções, emitidos por empresas que tenham sede social em qualquer dos países membros da União Europeia, especializadas no sector imobiliário. A proporção restante dos activos pode ser investida em acções, títulos de subscrição, certificados de investimento ou títulos equiparados que não estejam previstos na sua política principal, assim como em obrigações, obrigações convertíveis e com opções, em instrumentos do mercado monetário ou activos líquidos.

2 Divisa de Referência A divisa de referência do subfundo é o Euro. Perfil de Risco O nível de risco dos subfundos da PARVEST é avaliado a partir da sua volatilidade no prazo de três anos (ou, no mínimo, de um ano, se o historial de desempenho for inferior a três anos). Em relação a subfundos cuja constituição mais recente que um ano ou a lançar posteriormente, o grau de risco é objecto de uma avaliação provisória. Foram definidos cinco níveis de risco, que vão do mais reduzido 1 ao mais elevado 5. O perfil de risco dos subfundos contempla a possibilidade de que estes dispõem de recorrer a técnicas e instrumentos derivados (nomeadamente contratos de troca de taxas de juros, de divisas e outros instrumentos financeiros; contratos a prazo; opções sobre valores mobiliários, taxas de juros ou contratos a termo) com vista a uma gestão eficaz de carteira. Em conformidade com estas regras, o subfundo PARVEST Europe Real Estate apresenta o nível de risco 4. Perfil dos Investidores O subfundo dirige-se tanto a clientes particulares como institucionais, beneficiando estes últimos de uma categoria de acções específica, a partir do momento em que os seus investimentos ultrapassem um determinado limite. Categorias de Acções INFORMAÇÕES COMERCIAIS Categoria Política de Distribuição Pessoas Autorizadas a Subscrever Classic Capitalização/Distribuição Todos os subscritores Capitalização Todos os subscritores Classic Hedged JPY L Capitalização Todos os subscritores Privilège Capitalização Todos os subscritores Institutions Capitalização/Distribuição Pessoas colectivas subscrevendo por conta própria (ou em nome Capitalização de pessoas singulares no âmbito de um regime de poupança Institutions Hedged JPY colectiva ou similar) e, também, OICVM. M Capitalização/Distribuição Os gestores, as sociedades que lhes estão subordinadas, assim como os gestores de carteira que subscrevam unicamente no âmbito da gestão de carteira(s) individualizada(s) e sob mandato, por conta dos seus clientes institucionais. Clientes institucionais. Todos os autorizados pela Parvest. As categorias Classic Hedged USD, Classic Hedged JPY, Institutions Hedged USD e Institutions Hedged JPY e as classes Institutions e M, ambas de distribuição, serão activadas posteriormente. Montantes Mínimos de Subscrição e de Detenção Categoria Classic/ Classic Hedged USD/Classic Hedged JPY, L e M Montante Mínimo de Subscrição Inicial Montante Mínimo de e de Detenção Subscrição Posterior 1 acção 1 acção Privilège EUR 1 milhão por subfundo Nenhum Institutions/Institutions Hedged EUR 3 milhões por subfundo ou EUR 10 Nenhum USD/ Institutions Hedged JPY milhões em toda a SICAV sob reserva do respeito dos limites mínimos de 1, 3 e 10 milhões de euros, considerando os activos possuídos no momento da subscrição posterior

3 Comissões, Despesas e Direitos a) Comissões e Direitos Relativos às Subscrições, Resgates e Conversões DIREITOS A FAVOR DO SUBFUNDO Classic/ Classic Hedged JPY Institutions/ Institutions Hedged JPY L M Privilège Direito de Subscrição Inicial Direito de Resgate Final EXCEPTO se o resgate ou conversão for > a 10% dos activos do subfundo envolvido, numa determinada Data da Avaliação COMISSÕES A FAVOR DOS DISTRIBUIDORES Classic/ Classic Hedged JPY Institutions/ Institutions Hedged JPY L M Privilège Comissão de Subscrição Máx. 5% Máx. 5% Máx. 5% Máx. 5% Comissão de Resgate Final Máx. 5% Comissão Distribuição Anual de 0,75% Comissão de Conversão - no seio do subfundo, entre Categorias ou Classes de acções - entre subfundos, no seio de uma mesma categoria ou entre categorias autorizadas (em acréscimo a qualquer direito de subscrição inicial e/ou de resgate final em benefício do subfundo) Não obstante, este montante poderá ser superior quando a comissão de subscrição cobrada ao subfundo de origem for inferior ao máximo previsto; se for o caso, a comissão de conversão poderá ser, no máximo, igual à diferença entre a taxa máxima e a taxa aplicada à subscrição inicial. b) Comissões e Despesas Anuais; Total Expense Ratio (TER) Estas despesas e comissões são relativas à média de activos líquidos do exercício anual, e são expressos em percentagem. Categoria Comissões de Gestão, Máximo (2) (a) Outras Despesas, Máximo (3) (b) Expense Ratio Total Máximo (a+b) Expense Ratio Total real do exercício Classic 1,50% 0,50% 2,00% Nada (4) Classic Hedged USD 1,50% 0,50% 2,00% Nada (4) Classic Hedged JPY 1,50% 0,50% 2,00% Nada (4) L 1,50% 1,25% 2,75% Nada (4) Privilège 1% 0,50% 1,50% Nada (4) Institutions 0,60% 0,50% 1,10% Nada (4) Institutions Hedged USD 0,60% 0,50% 1,10% Nada (4) Institutions Hedged JPY 0,60% 0,50% 1,10% Nada (4) M 0% 0,50% 0,50% Nada (4) O TER corresponde à adição da Comissão de Gestão e das Outras Despesas do exercício, calculado com base na média dos activos líquidos da categoria.

4 (2) É calculado com base no mês anterior, pela média dos activos líquidos de cada categoria de acções. As remunerações dos Gestores estão incluídas nessa comissão. (3) Abrangem a totalidade das outras despesas (auditor, publicação dos valores patrimoniais líquidos, taxa de assinatura, etc.) e comissões (Banco Depositário, Agente Administrativo, etc.) à excepção das despesas e comissões associadas às transacções. (4) O TER real é anunciado apenas para subfundos com um ou mais exercícios completos. Neste caso, o subfundo só foi criado a 12 de Setembro de Consequentemente, não pode ser anunciado o TER As acções deste subfundo foram subscritas pela primeira vez a 12 de Setembro de 2006 (até às 15 horas, hora local do Luxemburgo) na sua divisa de denominação, ao preço inicial de EUR 100,00 por acção das categorias Classic, L e M, de EUR 800,00 por acção da categoria Privilège, e de EUR ,00 por acção da categoria Institutions, classe de capitalização. O pagamento das acções subscritas nesse dia deverá ser efectuado com valor de 13 de Setembro de O primeiro Valor Patrimonial Líquido é datado de 13 de Setembro de 2006, mas calculado em 14 de Setembro de As categorias Classic Hedged USD, Classic Hedged JPY, Institutions Hedged USD e Institutions Hedged JPY e as classes Institutions e M, ambas de distribuição, serão activadas posteriormente. Valor Patrimonial Líquido; Modalidades de Subscrições, Resgates e Conversões A cada dia da semana que seja considerado dia útil no Luxemburgo ("Data da Avaliação") corresponde um valor patrimonial líquido (VPL) com a data do mesmo dia, mas, que é calculado e comunicado no dia útil bancário a seguir à Data da Avaliação ("Data de Cálculo"). As acções do subfundo Parvest Europe Real Estate podem ser subscritas e resgatadas pelo Valor Patrimonial Líquido da Data da Avaliação aplicável. O Valor Patrimonial Líquido aplicável às subscrições pode ser acrescido de um eventual direito de subscrição inicial e/ou de comissão de subscrição ou de distribuição. Ao Valor Patrimonial Líquido aplicável aos resgates, pode ser deduzida uma comissão de resgate final em benefício do Distribuidor e/ou um direito de resgate final em favor da Sociedade. Centralização das Ordens D às 15 horas (2) (3) Data do Valor Patrimonial Líquido para Execução das Ordens D Data de Cálculo e de Comunicação do VPL D + 1, ou seja, a primeira Data da Avaliação subsequente a D. Data de Pagamento Nos três dias úteis subsequentes à Data de Cálculo. D = Data da Avaliação (2) Hora do Luxemburgo. (3) para as conversões de e para os subfundos asiáticos, assim como para determinados subfundos diversificados, a centralização das Ordens ocorre no dia D, às 4 horas. Para as conversões de e para os subfundos indianos ou os que têm mais de 10% dos seus activos investidos em unidades de participação de outros OICVM ou OIC, a centralização das ordens ocorre no dia D-1 (ou seja, no Data da Avaliação anterior a D), às 15 horas. Todos os valores patrimoniais líquidos estão disponíveis na sede social da SICAV, bem como junto do Agente Administrativo, nos bancos que actuam na qualidade de agentes pagadores e no site Internet As condições relativas às subscrições e aos resgates aplicam-se igualmente às conversões de acções. A conversão de acções deve ser vista como uma transacção simultânea de resgate e de subscrição de acções. As conversões de acções só são possíveis quando as restrições aplicáveis à nova categoria ou classe subscrita (montantes mínimos de investimento, investidores elegíveis, etc.) tiverem sido respeitadas. Regime Fiscal No estado actual das legislações, a Parvest não está sujeita, a nenhum imposto, a não ser a taxa anual da assinatura (0,05% anual, calculada e paga trimestralmente sobre a média dos activos líquidos, à excepção das categorias "Institutions, Institutions Hedged USD, Institutions Hedged JPY e M", em relação às quais a taxa é de 0,01%) e às retenções na fonte, que incidem sobre os seus rendimentos de origem estrangeira. Desde 1 de Julho de 2005, de acordo com a lei luxemburguesa de 21 de Junho de 2005, que faz a transposição para o direito luxemburguês da directiva comunitária 2003/48/CE de 3 de Junho de 2003 sobre a fiscalidade de rendimentos provenientes de poupança sob forma de pagamento de juros, é aplicável retenção na fonte ao pagamento de

5 rendimentos de poupança sob forma de pagamento de juros efectuados por agente pagador no Luxemburgo, a favor de beneficiários efectivos, pessoas singulares, com residência fiscal em outro Estado-membro da União Europeia. No Luxemburgo, a taxa de retenção na fonte para esses rendimentos é de 15% até 30 de Junho de 2008, de 20% até 30 de Junho de 2011, e de 35% a partir de 1 de Julho de Os subscritores devem efectuar, por iniciativa própria, as declarações a que possam eventualmente estar obrigados nos seus países de residência fiscal. Informações Adicionais Para informações adicionais, contacte por favor o BNP Paribas Asset Management Luxembourg, 33, rue de Gasperich, L 5826 Howald Hesperange (Luxemburgo) (endereço postal: L Luxembourg (Luxemburgo)) PERFORMANCES DO SUBFUNDO Os desempenhos são calculados com base em anos civis. Ainda não há qualquer performance anunciada para este subfundo, uma vez que apenas foi lançado a 12 de Setembro de