, Apresentação de Resultados Teleconferência 09 de novembro de 2018 1
Agenda Ricardo Ribeiro Vice Presidente Destaques Operacionais Carlos Wollenweber CFO / RI Destaques Financeiros 2
Agenda Ricardo Ribeiro Vice Presidente Destaques Operacionais 3
Evolução do MCMV 2 e 3 Nos últimos 12 meses () a Direcional acumulou o volume de lançamentos de R$ 1,6 bilhão. O volume de vendas do () cresceu 74% em relação a (), ultrapassando R$ 1 bilhão. A Receita Líquida do MCMV 2 e 3 totalizou montante de R$ 722 milhões no, crescimento de 141% em relação ao (). Lançamentos MCMV Faixa 2 e 3 (VGV 100% - R$ milhões) +88% Vendas Líquidas MCMV Faixa 2 e 3 (VGV 100% - R$ milhões) +74% Receita Líquida MCMV Faixa 2 e 3 (R$ milhões) +141% 1.613 913 1.006 722 1.248 784 569 858 925 1.069 578 655 299 365 451 4T17 1T18 4T17 1T18 4T17 1T18 4
Destaques Participação por Segmento (% e R$ milhões) Evolução da Receita Bruta por Segmento (% e R$ milhões) MCMV 2 e 3 Prestação de Serviços (MCMV Faixa 1) MAC 1.376 1.023 832 1.658 1.445 799 832 5% 12% 47% 87% 79% 74% 64% 54% 74% Receita a Apropriar de Incorporação (R$ milhões) 252 147 105 3T16 MAC 14% 13% 18% 3% 12% Lançamentos MCMV 2 e 3 318 136 118 182 243 4T16 361 1T17 Vendas Líquidas 443 100 499 92 343 407 472 2T17 548 76 4T17 39% 626 56 570 1T18 Receita Bruta 698 42 656 662 691 29 63% 28% 31% 34% 14% 25% 12% 2015 2016 2017 Margem Bruta por Segmento (% e R$ milhões) Resultados Prestação de MCMV 2 e 3 MAC (R$ milhões) Serviços Consolidado Receita Líquida 598 64 111 773 Lucro Bruto Ajustado¹ 218 (1) 10 227 Margem Bruta Ajust.¹ 36% -1% 9% 29% Juros Capitalizados no Custo (5) (14) - (20) Lucro Bruto 213 (15) 10 207 Margem Bruta 36% -24% 9% 27% 1- Ajuste excluindo juros capitalizados de financiamento à produção. 5
Evolução dos Resultados no Receita líquida atinge R$ 310 milhões, crescimento de 14% relação ao. Diluição das despesas (SG&A) em 1 p.p. Geração de caixa de R$ 287 milhões no trimestre, sendo R$ 246 milhões provenientes da operação envolvendo a venda de empreendimentos para o fundo DMAC11. Demonstração de Resultados - Δ % Consolidada (a) (b) (a/b) Receita Líquida 310 271 14% Lucro Bruto 87 70 24% % Margem Bruta 28% 26% 2 p.p SG&A (52) (50) 4% % SG&A 17% 18% -1 p.p Lucro Líquido Ajustado¹ 12 (4) N/A Geração de Caixa 287 64 N/A ¹Ajustado para operação DMAC11 1 Ajustado para os efeitos da operação de vendo de empreendimentos para o FII DMAC11 6
Evolução dos Lançamentos Os lançamentos de atingiram R$ 528 milhões, +358% em relação ao e +44% em relação ao trimestre anterior. No acumulado dos últimos 12 meses, base, os lançamentos totalizaram R$ 1,9 bilhão, crescimento de 92% em relação ao mesmo período base. Lançamentos (VGV 100% - R$ milhões) Lançamentos Consolidados (VGV 100% - R$ milhões) +123% +92% 115 366 +44% 528 48 480 +358% 618 112 506 1.376 183 1.193 +136% 970 112 858 1.109 183 925 1.387 318 1.069 1.454 206 1.248 1.867 254 1.613 9M17 4T17 1T18 MAC MCMV Faixa 1 MCMV 2 e 3 7
Evolução das Vendas Líquidas No as vendas líquidas atingiram R$ 549 milhões, crescimento de 117% em relação ao mesmo período do ano anterior. Vale destaque que, deste total, R$ 230 milhões referem-se à venda em bloco de empreendimentos realizada no mês de setembro para o FII DMAC11. No acumulado dos últimos 12 meses, as vendas líquidas totalizaram R$ 1,5 bilhão, crescimento de 79% em relação ao. No mesmo período, as vendas segmento MCMV cresceram 74%. Vendas Líquidas (VGV 100% - R$ milhões) Vendas Líquidas (VGV 100% - R$ milhões) +94% +79% 1.253 1.521 198 40 158 +177% 319 19 300 549 230 48 20 251 +59% 647 80 112 455 230 34 183 806 +77% 849 159 112 578 914 76 183 655 1.148 46 318 784 1.169 51 206 913 230 31 254 1.006 +74% 9M17 4T17 1T18 Estoque Alienado para FII MAC MCMV Faixa 1 MCMV 2 e 3 8
Velocidade de Vendas A VSO¹ do atingiu índice de 12%. No segmento MCMV 2 e 3, a VSO ficou em 16%, impactado principalmente pela VSO de lançamento, considerando o concentrado volume de lançamentos na última quinzena de setembro. Já a VSO de estoque do MCMV 2 e 3, ficou em 23%. 19% 18% 12% 11% 5% 198 197 40 158 VSO Vendas Líquidas Ex Faixa 1 (VGV 100% - R$ milhões) 0% -1% 200 20% 22% 23% 13% 250 254 15% 3% 3% 319 19 271 20 300 12% 251 16% -3 4T17-4 1T18 Venda MAC Venda MCMV 2 e 3 VSO do MAC VSO do MCMV 2 e 3 VSO Consolidada VSO Estoque - MCMV 2 e 3 1 - VSO = Vendas Líquidas do Período / (Estoque Inicial + Lançamentos do Período); 9
Estoque A Direcional encerrou o com 8.272 unidades em estoque, totalizando VGV de R$ 1,7 bilhão. O segmento MCMV 2 e 3 passou a representar 76% do total do VGV, em linha com a evolução operacional da Direcional. Estoque por ano de Lançamento (%VGV - 100%) Segmentação Geográfica do Estoque (% VGV - 100%) Evolução do Estoque (VGV 100% - R$ milhões) MCMV 2 e 3 MAC MCMV 2 e 3 MAC MCMV 2 e 3 MAC 2018 2017 15% 56% Sudeste Norte 1% 15% 16% 51% 23% 73% 48% 62% 76% <2017 Concluído 4% 2% 3% 21% 7% 23% Centro Oeste 10% Nordeste 1% 52% 38% -28 p.p. 24% 10
Banco de Terrenos MCMV 2 e 3 No encerramento de, o banco de terrenos totalizou potencial de desenvolvimento de R$ 19,9 bilhões de VGV, ou 116 mil unidades. Desde 2014, quando voltamos o foco para o MCMV 2 e 3, nosso banco de terrenos neste segmento aumentou 430%, totalizando R$ 15,4 bilhões. Evolução do Banco de Terrenos (%VGV - 100%) Segmentação Geográfica do Banco de Terrenos (%VGV - 100%) MAC MCMV 2 e 3 +115% 19.941 4.508 Nordeste Norte 2% 9% 9.261 6.349 2.912 15.433 +430% Centro-Oeste 20% 69% Sudeste 2014 11
Agenda Carlos Wollenweber CFO / RI Destaques Financeiros 12
Receita e Lucro Bruto Ajustado Receita Líquida Consolidada (R$ milhões) Lucro Bruto Ajustado (R$ milhões) 201 +54% 271 310 582 +33% 773 14% 29 28% 30% 29% 16% +144% 227 +215% 77 92 93 +19% 9M17 Receita a Apropriar de Incorporação (R$ milhões) Lucro Bruto Ajustado 9M17 Margem Bruta Ajustada 39% 252 147 105 318 136 182 361 118 243 443 100 343 499 92 407 548 76 472 626 56 570 698 691 42 29 656 662 63% MAC MCMV 2 e 3 3T16 4T16 1T17 2T17 4T17 1T18 13
Resultado MCMV 2 e 3 A Receita Líquida do segmento MCMV 2 e 3 totalizou R$ 244 milhões em, crescimento de 168% em relação ao mesmo período do ano anterior. Nos a Receita Líquida ficou em R$ 598 milhões, crescimento de 148% em relação a 9M17. O Lucro Bruto ajustado do MCMV 2 e 3 atingiu R$ 90 milhões, crescimento de 169% em relação a. Os projetos MCMV 2 e 3 apresentaram margem bruta ajustada¹ de 37% no. Receita Líquida MCMV 2 e 3 (R$ milhões) 598 Lucro Bruto Ajustado MCMV 2 e 3 (R$ milhões) Lucro Bruto Ajustado Margem Bruta Ajustada 37% 37% 37% 35% 36% +148% +156% +168% 207 244 241 +18% +169% 218 91 33 76 90 85 +18% 9M17 1 - Ajuste excluindo os juros capitalizados de financiamento à produção. 9M17 14
Resultado MAC A Receita Líquida do segmento MAC totalizou R$ 17 milhões em, queda de 75% em relação a. Esta queda é explicada pela (i) descontinuidade operacional no segmento (último lançamento em 3T16) e (ii) venda em bloco de empreendimentos para o fundo DMAC11 em setembro. O Lucro Bruto ajustado do segmento ficou em R$ 1 milhão, com margem bruta ajustada de 5%. Receita Líquida MAC (R$ milhões) Lucro Bruto Ajustado MAC (R$ milhões) 151 Lucro Bruto Ajustado 6% -10% 5% Margem Bruta Ajustada 2% -1% -57% 68-75% 64 +81% 4-124% 32 0 1 17-46% -1 9M17 1 - Ajuste excluindo os juros capitalizados de financiamento à produção. -3 9M17 15
Resultado Prestação de Serviços A Receita Líquida do segmento de prestação de serviços totalizou R$ 49 milhões em, crescimento de 55% em relação ao último trimestre e de 15% em relação ao mesmo período do ano anterior. Nos, a margem bruta do segmento ficou em 9%, crescimento de 3 p.p. em relação ao mesmo período do ano anterior. Receita Líquida Prestação de Serviços (R$ milhões) 190 Lucro Bruto Ajustado Prestação de Serviços (R$ milhões) Lucro Bruto Ajustado Margem Bruta Ajustada 12% -11% 2% 6% 9% -42% 111 11-12% 10 42 +15% 31 49 +55% -116% 4 1 9M17 1 - Ajuste excluindo os juros capitalizados de financiamento à produção. -5 9M17 16
Despesas Diluição de 1,2 p.p. das despesas G&A em relação a e de 6 p.p. em relação ao mesmo período do ano anterior. Nos, as despesas gerais e administrativas ficaram em R$ 75 milhões, redução de 10% em relação a 9M17. Aumento das despesas comerciais acompanhando o aumento das vendas brutas. G&A (R$ milhões) Despesas gerais e administrativas % Receita Bruta Despesas Comerciais (R$ milhões) Despesas Comerciais % Vendas Líquidas 13,5% 8,7% 7,5% 13,6% 9,0% 8,2% 7,6% 8,4% 6,4% 6,9% 83 75-10% 71-12% +66% 42 +70% 28 25 25-3% 16 24 27 +11% 9M17 9M17 17
Lucro Líquido Ajustado Demonstração de Resultados - Consolidada Ajuste R$ mil Real Operação FII Ajustado Receita operacional líquida 310 0 310 Lucro bruto 87 0 87 Margem Bruta 28% n/a 28% SG&A -52 0-52 Resultado com equivalência patrimonial -1 0-1 Outras receitas e despesas operacionais -108 100-9 Resultado financeiro -6 0-6 Resultado antes do imposto de renda e CSSL -80 100 19 Imposto de renda e contribuição social -5 0-5 Resultado antes dos participantes em SCPs e SPEs -85 100 15 Participantes em SCPs e SPEs 1-4 -3 Lucro líquido do período -84 95 12 Margem Líquida -27% n/a 4% 18
Repasse No, os repasses totalizaram R$ 307 milhões, +179% em relação ao. Os repasses no MCMV totalizaram R$ 225 milhões no, +236% em relação ao. Nos os repasses totalizaram R$ 765 milhões, +131% em relação aos 9M17. No MCMV, para este período, o crescimento foi de 237%. Repasse (R$ milhões - Critério de Recebimento do Caixa) SFH e Outros MCMV 131% 765 242 179% 283 84 307 82 +236% 332 176 522 237% 110 43 67 200 225 155 9M17 19
Estrutura de Capital Geração de Caixa de R$ 338 milhões nos. Se excluirmos o efeito da venda de empreendimentos para o fundo DMAC11, a Geração de Caixa fica em R$ 92 milhões. Redução da alavancagem, Dívida Líquida/PL, em 21 p.p. para 5%, em relação ao. Estrutura de Capital (R$ milhões) Geração de Caixa (Cash Burn)¹ (R$ milhões) Dívidas Corporativas Geração de Caixa DMAC11 Cash Burn Financiamento à Produção Caixa e Equivalentes 338 423 72-12% Dívida Líquida Dívida Líquida/PL 246 993 680 634 879 669 807 +27% 76 158 53 38 92 313 210 2013-71 2014 2015 2016 2017 26% 5% 1 - Geração de Caixa (Cash Burn) variação da dívida líquida ajustado ppor pagamento de dividendos e recompra de ações. 20
Aviso e Contatos Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previsões e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da situação econômica e política do Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações governamentais existentes e futuras e do desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da Companhia e de sua Administração. Carlos Wollenweber CFO e Diretor de RI Equipe de RI www.direcional.com.b/ri ri@direcional.com.br (55 31) 3431-5509 (55 31) 3431-5510 (55 31) 3431-5511