Brookfield Incorporações S.A. Resultados 2T11 15 de Agosto de 2011 Q2 2011 Results August 15, 2011
Aviso Importante Este documento contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Brookfield Incorporações S.A.. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Brookfield Incorporações S.A. em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Brookfield Incorporações S.A.. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Brookfield Incorporações S.A. e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Cabe ressaltar também que todos os dados, exceto quando mencionado, dos anos anteriores a 2008, inclusive, são pro forma. 1 Brookfield Incorporações S.A.
Nossa Estratégia é Consolidar a Companhia como a Plataforma Nacional de Média Renda no Brasil Foco Principal em Média Renda Volume de mercado em reais equivalente ao da baixa renda Financiamento do SFH até R$500 mil Melhoria na distribuição de renda População jovem Presença Nacional 8 Regiões Metropolitanas Representatividade da economia brasileira e mercado imobiliário 63% do PIB e 45% da polulação Liderança local Seletividade geográfica facilita coordenação e controle Plataforma Integrada Preparada para Crescer Organicamente Portfólio Balanceado Middle office estruturado para atender os clientes Integração das 3 Companhias SAP Construção de 100% dos projetos Verticalização e controle das operações Modelo profissional de gestão Flexibilidade para atuar em diversos ambientes econômicos Unidades Residencias e Lotes Escritórios Comercias para consumidores finais e Prédios Corporativos para Investidores Institucionais 2 Brookfield Incorporações S.A.
São Paulo Goiânia Distrito Federal Rio de Janeiro Plataforma Nacional: Estratégia Diversificação Geográfica Presença líder nas principais regiões metropolitanas selecionadas Regiões de atuação correspondem a 60% do PIB nacional Geographic Presença Geográfica Presence Leadership Posição de Position Liderança Contracted Vendas Contratadas Sales 2010 2010 (% Market (% Market Share) Share) 1 1 12º 60,2% RJ 11,4% 10,8% 7,9% 5,0% 4,7% Peer 1 Peer 2 Peer 3 Peer 4 Outros Região Centro-Oeste 1 11º 63,5% Paraná São Paulo Santa Catarina Rio de Janeiro Economic Racional Econômico Rationale for para Seeking Busca Local da Leadership Liderança Local DF 8,9% 7,3% 6,9% 6,7% 6,6% 11º 1 Peer 1 Peer 2 Peer 3 Peer 4 Outros Outros 62,9% Compra de terrenos Aprovações GO 14,2% 9,5% 4,6% 4,6% 4,2% Força na comercialização Marca sólida Peer 1 Peer 2 Peer 3 Peer 4 Outros 68,3% Cadeia suprimentos Atração de talentos MT SP 13º 1-Fonte: Business Intelligence Brookfield Incorporações 3 Brookfield Incorporações S.A. 7,3% 7,1% 7,0% 5,7% 4,6% Peer 1 Peer 2 Peer 3 Peer 4 Outros
Destaques Financeiros, Operacionais e Eventos Recentes Bem posicionada para superar desafios Ambiente Macroeconômico Cenário Setorial Foco em aumentar a rentabilidade Melhorar o ROE através dos 4 pilares Realizações e Resultados do Trimestre Vendas contratadas de R$1,1 bilhão com VSO de 28% Aumento da parcela do SFH no mix total da dívida para 32% (contra 27% no 1T11) Caixa e Aplicações de R$930 milhões Priorização da Alocação de Capital mais apropriada 4 Brookfield Incorporações S.A.
Objetivos Estratégicos
Racional da Alocação de Capital Filosofia de Asset Management Foco em projetos de alta rentabilidade Alocação de Capital em oportunidades que maximizam o retorno aos acionistas Guidance de Lançamentos 2011: R$4,0 a R$4,2 bilhões em lançamentos, +38% a.a.(contra R$5,0 bilhões) 2012: R$4,25 a R$4,75 bilhões em lançamentos, +10% a.a.(contra R$5,5 bilhões) Guidance de Vendas => Inalterado 2011: R$3,8 a R$4,2 bilhões em Vendas, +10% a.a. - INALTERADO 2012: R$4,2 a R$4,4 bilhões em Lançamentos, +5% a.a. - INALTERADO Foco em uma Estrutura de Capital adequada 6 Brookfield Incorporações S.A.
Estratégia apoiada em quatro pilares para aumentar o ROE Retorno sobre o Patrimônio ROE (%) - 12 Líquido Meses - ROE (%) (Últimos 12 meses) Capacidade de execução 14% 13% Aumento no giro dos ativos 10% 3% 11% Maior alavancagem operacional e ganhos de eficiência Redução do custo de capital 7% 7% 10% 14% 10% 11% 2008 2009 2010 2T10 2T10 ROE (ex-projeto Faria Lima) Projeto Faria Lima 7 Brookfield Incorporações S.A.
Capacidade de Execução: Construtora Própria Capacidade de execução pode ser mensurada pela evolução da margem bruta e pela estabilidade da margem REF Histórico de mais 25 anos nas regiões em que atuamos com uma cadeia de suprimentos confiável Diversificação geográfica diferenciada favorecendo um maior controle e experiência nos canteiros de obras Resultados (R$ milhões) e Margem a Reconhecer (%) Lucro Bruto (R$ milhões) e Margem Bruta (%) 57,6% 36,8% 43,3% 601 948 15,6% 38,9% 1.919 2.626 2.327 40,7% 37,6% 3.334 39,3% 33,2% 28,9% 24,8% 297 250 28,4% 2009 2010-2T10 2T11 2009 2010-2T10 2T11 Filosofia da BISA Nº de colaboradores na linha de produção Somos responsáveis pela construção de todos os nossos projetos e não utilizamos parceiros Reserva estratégica de mão de obra Quase 5 mil colaboradores próprios Mais de 12 mil trabalhadores indiretos terceirizados 82 canteiros de obras em andamento 27.300 unidades em construção 1.904 2.470 4.305 4.866 2008 2009 2010 2011 2T11 8 Brookfield Incorporações S.A.
Aumento no Giro dos Ativos Redução significativa do horizonte de desenvolvimento de nosso banco de terrenos Nossa Velocidade de Vendas vem melhorando significativamente Banco de Terrenos - VGV (R$ Bilhões) VSO Trimestral (%) 28% 28% 15,5 15,6 17,2 17,8 20% 22% 10,4 15% 15% 13% 17% 15% 16% 16% 10,3 9% 10% 9% 5,8 5,8 3,6 3,6 2007 2008 2009 2010 2T11 1Q 1T 2Q 2T 3Q 3T 4Q 4T VGV Anos de Lançamento 2008 2009 2010 2011 9 Brookfield Incorporações S.A.
Alavancagem Operacional e Ganhos de Eficiência Diluição das Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas reforça os ganhos de eficiência contribuindo para um aumento nas margens da Brookfield Brookfield DVGA + Outras Despesas/Receita Líquida 18% 15% 11% 13% 11% 11% 12% 12% 2008 2009 2010 3T10 4T10 1T11 2T11 2Q11 2T11* LTM 10 Brookfield Incorporações S.A. * Últimos 12 meses.
Redução do Custo de Capital Caixa e Aplicações de R$930 milhões R$1,2 Bilhões em Recebíveis de unidades concluídas Plataforma focada no segmento Economico Refinanciamento da Dívida Corporativa A emissão é composta de duas séries de 4 e 5 anos, com as respectivas taxas de CDI + 1,55% a.a. e CDI + 1,75% a.a. Contribui com ativos / projetos econômicos 80% Capitalização de US$10 mi 20% Aumento para 32% da parcela do SFH no mix total da dívida (contra 27% no trimestre anterior) Contratação de R$834 milhões de SFH de janeiro a junho de 2011 Emissão CRIs totalizando R$100 milhões no segundo trimestre de 2011 A Fitch elevou a classificação da BISA de BB- para BB. In September 2009, Brookfield Em setembro de 2009, a Brookfield estabeleceu uma JV com o IFC do Banco Mundial, criando uma plataforma diferenciada e capitalizada para capturar o potencial de alto crescimento no segmento de baixa renda Essa plataforma será o veículo exclusivo para as operações da Brookfield no segmento incluído no programa do governo Minha Casa, Minha Vida A operação inclui uma linha de crédito rotativo de 7 anos para atender necessidades de capital de giro 11 Brookfield Incorporações S.A.
Desempenho Operacional e Financeiro
Lançamentos 2T11 Lançamentos (R$ mm) Lançamentos (R$ mm) 2.662 65 1.440 1.157 2.981 2.675 647 386 70 34 2.219 2.299 1.127 1.212 204 253 34 135 889 824 322 120 202 805 84 687 34 741 264 477 1.113 179 934 466 466 746 253 135 358 2008 2009 2010 2S10 2S11 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 Residencial Corporativo Residencial Corporativo Salas Comerciais Lançamentos (R$ mm) Preço das Unidades 2T11 1T11 Residencial 357,9 48,0% 466,0 100,0% Econômico Até R$170 mil 28,0 3,8% 92,0 19,7% Médio-Baixo Entre R$170 mil e R$350 mil 298,0 39,9% 153,0 32,8% Médio Entre R$350 mil e R$500 mil - 0,0% 37,0 7,9% Médio-Alto Entre R$500 mil e R$1 milhão 31,9 4,3% 120,0 25,8% Alto Acima de R$1 milhão - 0,0% 64,0 13,7% Lotes - 0,0% 0,0% Comercial 388,0 52,0% - 0,0% Corporativos 135,0 18,1% - 0,0% Salas Comerciais 253,0 33,9% - 0,0% Total 745,9 100,0% 466,0 100,0% 13 Brookfield Incorporações S.A.
Vendas Contratadas - 2T11 Vendas Contratadas (R$ mm) Vendas Contratadas (R$ mm) 1.145 109 35 1.001 2.260 203 294 1.763 3.621 597 708 2.316 1.817 238 1.726 319 643 211 936 1.196 562 25 1.255 212 604 39 498 439 824 86 730 980 273 7 58 650 638 115 0 523 1.088 204 211 673 2008 2009 2010 2S10 2S11 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 Residencial Corporativo Salas Comerciais Residencial Corporativo Salas Comerciais Vendas Contratadas (R$ milhões) Preço das Unidades 2T11 1T11 Residencial 672,9 61,8% 523,1 81,9% Econômico Até R$170 mil 79,4 7,3% 47,6 7,5% Médio-Baixo Entre R$170 mil e R$350 mil 181,3 16,7% 242,4 38,0% Médio Entre R$350 mil e R$500 mil 57,9 5,3% 114,4 17,9% Médio-Alto Entre R$500 mil e R$1 milhão 265,5 24,4% 63,8 10,0% Alto Acima de R$1 milhão 83,2 7,6% 49,4 7,7% Lotes 5,6 0,5% 5,5 0,9% Comercial 415,2 38,2% 115,3 18,1% Corporativos 211,2 19,4% - 0,0% Salas Comerciais 204,0 18,7% 115,3 18,1% Total 1.088,2 100,0% 638,4 100,0% 14 Brookfield Incorporações S.A.
Estoque em 30 de Junho de 2011 (VGV) Unidades concluídas representaram apenas 5% do estoque Estoque por estágio de Desenvolvimento 2T11 (Total) Estoque por Estado e Ano de Lançamento 2T11 Concluídas 5% Others Outros Em Lançamento 67% 28% Em Construção Centro-Oeste 44% 6% 33% São Paulo Estoque por Segmento - 2T11 (R$ milhões) Preço das Unidades 2T11 % Residencial 2.392,7 73,9% Econômico Até R$ 170 mil 260,8 8,1% Média-Baixa Entre R$ 170 mil até R$ 350 mil 1.328,5 41,0% Média Entre R$ 350 mil até R$ 500 mil 195,5 6,0% Média-Alta Entre R$ 500 mil até R$ 1 milhão 252,7 7,8% Alto Acima de R$ 1 milhão 298,8 9,2% Lotes 56,3 1,7% Comercial 845,7 26,1% Corporativo 527,7 16,3% Salas Comerciais 318,0 9,8% Total 3.238,4 100,0% Rio de Janeiro 18% 15 Brookfield Incorporações S.A.
Desempenho Financeiro Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Bruto (R$ milhões) e Margem Bruta (%) 81,2% 57,6% 3.284 26,3% 601 948 15,6% 1.812 1.195 881 2009 2010-2T10 2T11 33,2% 296 28,9% 250 28,4% 24,8% 2009 2010-2T10 2T11 EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) Lucro Líquido (R$ milhões) e Margem Líquida (%) 101,1% 80,1% 20,4% 745 370 30,4% 22,7% 22,2% 265 185 2009 2010-2T10 2T11 21,0% 364 42,8% 202 11,1% 11,1% 137 11,4% 78 8,9% 2009 2010-2T10 2T11 16 Brookfield Incorporações S.A.
Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos (R$ Milhões) Taxa Efetiva Jun - 11 Mar - 11 SFH para construção TR+ 8,3% a 13,0% 943,8 695,1 Debêntures 108% a CDI 37,9 41,6 Debêntures IPCA + 9,5% a 10,25% 214,1 205,1 Debêntures CDI + 1,6% a 2,0% 614,5 595,1 Capital de Giro CDI + 1,5% 1.146,5 969,5 Empréstimos com garantias - 35,2 Dívida Total 2.956,7 2.541,6 Curto Prazo 622,2 542,9 Longo Prazo 2.333,9 1.998,7 Recebíveis e Calendário de Vencimentos da Dívida (R$ milhões) 2.011 2.012 2.013 2.014 > 2015 195 167 424 629 826 884 992 1,457 1,698 2,031 Inflow: Recebíveis Receivables Outflow: Amortização Debt Amortization da Dívida 17 Brookfield Incorporações S.A.
Variação da Dívida Líquida O consumo de caixa das operações caiu para R$167,8 milhões no segundo trimestre de 2011, contra R$369,8 milhões no trimestre anterior. Liquidez (R$ milhões) 2T11 1T11 Disponibilidade e Aplicações 929,7 989,3 Dívida Total 2.956,7 2.541,6 SFH 943,8 695,1 Dívida Corporativa 2.012,9 1.846,5 Dívida Líquida 2.026,9 1.552,3 Variação da Dívida Liquida / Consumo de Caixa 474,6 369,8 Operação 167,8 369,8 Dividendos 103,6 - Pagamento MB 203,2 - Patrimônio Líquido 2.993,3 2.748,1 Dívida Líquida / PL 68% 56% Dívida Líquida ex-sfh / PL 37% 31% 18 Brookfield Incorporações S.A.
Contato de RI Contato Alexandre Fonseca Dinkelmann Diretor Executivo de Investimentos e RI Paola Mello Marques Gerente de RI Telefone: +55 11 3127-9465 Avenida das Nações Unidas, 14.171 14º andar Torre B São Paulo - SP, Brasil Cep: 04794-000 E-mail: ri@br.brookfield.com 19 Brookfield Incorporações S.A.