APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL Agosto 2017
DISCLAIMER Esta apresentação contem estimativas prospectivas sobre nossa estratégia e oportunidades para o crescimento futuro. Essa informação é baseada em nossas expectativas atuais ou projeções de futuros eventos e padrões, que afetam ou que podem afetar nossa empresa e resultados das operações. Apesar de acreditar que estas estimativas e prospectivas são baseadas em suposições razoáveis, eles são sujeitos a diversos riscos e incertezas e são feitas a partir das informações atualmente disponíveis para nós. Nossas estimativas e prospectivas podem ser influenciados por os seguintes fatores, entre outros: (1) condições gerais da economia, politica, demografia e dos negócios no Brasil e particularmente nos mercados geográficos que atendemos.; (2) inflação, depreciação, desvalorização do Real; (3) desenvolvimento competitivos nas industrias de açúcar e etanol; (4) nossa habilidade para implementar nosso plano de despesas de capital, incluindo nossa habilidade para organizar financiamento quando necessário com condições razoáveis; (5) nossa habilidade em competir e conduzir nosso negócios no futuro; (6) mudanças na demandas dos clientes; (7) mudanças em nossos negócios; (8) intervenções governamentais resultando em mudanças na economia, taxas, impostos ou regulamento do meio-ambiente; e(9) outro fatores que talvez afetam nossa condição financeira, liquidez, e resultados de nossas operações. As palavras acreditar, poder, estimar, continuar, antecipar, Pretender, expectativa e palavras similares tem a intenção de identificar declarações estimativas e prospectivas. Declarações de estimativas e prospectivas são indicadores somente do dia em que foram feitas, e não assumimos nenhuma obrigação de atualizar ou revisar qualquer estimativa e / ou declaração prospectiva por causa de novas informações, eventos futuros ou outros fatores. Estimativas e declarações prospectivas envolvem riscos e incertezas e não são garantias de desempenho futuro. Nossos resultados futuros podem diferir materialmente daqueles expressos nessas estimativas e declarações prospectivas. Em vista dos riscos e incertezas descritos acima das estimativas e declarações futuras discutidas nesta apresentação podem não ocorrer e nossos resultados futuros e nosso desempenho podem diferir materialmente daqueles expressos nessas declarações prospectivas devido a, inclusive, mas não limitado aos fatores mencionados acima. Devido a estas incertezas, você não deve tomar qualquer decisão de investimento com base nessas estimativas e declarações prospectivas.
COSAN: DA CANA-DE-AÇÚCAR PARA ENERGIA E LOGÍSTICA Uma história bem-sucedida de entrada em negócios complementares através de transações de M&A bem executadas, gerando um portfólio robusto de empresas líderes de mercado. Estabelecimento da Cosan S/A Aquisição da Usina Da Barra IPO da Cosan S.A. IPO da Cosan Limited Aquisição da Exxon Mobil Criação da Radar e Rumo Aquisição da Nova América Raízen JV com Shell Aquisição Comgás Criação Cosan Logística Fusão Rumo e ALL 2000 2002 2005 2007 2008 2009 2011 2012 2014 2015 Logísticas de Açúcar Açúcar Desenvolvimento de Terras ] Logística de Açúcar e Etanol Terminal de portos Depósitos & dutos Distribuição de Gás Natural Novos projetos logísticos Plantio e colheita de Cana-deaçúcar Etanol Distribuição de Combustíveis Expansão de Operações de Combustíveis Cogeração Lubrificantes - Operações Internacionalização das operações de lubrificantes 3
COSAN LIMITED: COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA Ações em Tesouraria Grupo de Controle Free Float 2,2% Ações Totais 40,9% Ações Totais 56,8% Ações Totais 1,4% Ações com direito a voto 86,0% Ações com direito a voto 12,6% Ações com direito a voto 2.671 2.183 1.950 2.285 2.525 854 COSAN LIMITED CZZ CZLT33 766 Free Float 341 518 62,2% 72,3% 408 37,8% 27,7% FY'2005 FY'2006 FY'2007 (1) FY'2008 FY'2009 FY'2010 FY'2011 FY'2012 FY'2013 FY'2014 FUELS & LUBES COSAN ALIMENTOS COGEN RUMO SUGAR & ETHANOL TOTAL CSAN3 RLOG3 (1) CSAN3 possui 0.5% de ações em tesouraria. 4
COSAN LIMITED HOJE A Cosan se tornou um dos maiores conglomerados brasileiros... 25% 23% COSAN LIMITED EBITDA Ajustado¹ LTM 2T17 % 20% 30% CSAN3 RLOG3 50,0% 50,0% 63,1% 100,0% 28,5% Combustíveis Energia Distribuição de Combustíveis Açúcar, Etanol e Cogeração de Energia Distribuição de Gás Natural Lubrificantes Operação Logística R$ 2,9 bi² 20% R$ 3,7 bi² 25% R$ 1,7 bi 23% R$ 179 MM 2% Gás e Energia R$ 2,2 bi 30% Logística (1) Considerando o EBITDA Ajustado LTM 2T17 das subsidiárias da Cosan S.A. Proforma, i.e., inclui 50% da Raízen, e da Cosan Logística (2) Considerando 100% do EBITDA da Raízen...com um portfólio bastante diversificado 5
COSAN LIMITED: RESULTADOS CONSOLIDADOS PROFORMA A Cosan entregou crescimento consistente de EBITDA ao longo dos anos... RECEITA LÍQUIDA(R$ bi) EBITDA ²(R$ bi) 27,2 0,6 26,5 43,3 36,3 4,2 0,9 35,4 39,1 52,0 48,5 5,0 4,8 43,7 47,0 25,7 25,8 2,5 2,6 23,2 23,2 2,6 0,2 2,4 5,3 6,3 4,0 1,5 1,9 0,4 3,6 3,8 3,9 6,7 2,0 4,7 3,1 3,5 1,0 1,2 2,1 2,3 2012 2013 2014¹ 2015¹ 2016 6M16 6M17 2012 2013 2014¹ 2015¹ 2016 6M16 6M17 Cosan S.A. Cosan Logística Cosan S.A. Cosan Logística...apesar das condições de mercado. Notas: (1) Resultados de 2014 e 2015 incluem 100% dos resultados da RUMO e ALL; (2) O EBITDA da Cosan S.A. é ajustado por efeitos pontuais 6
Cosan S/A Energia RAÍZEN COMBUSTÍVEIS RAÍZEN ENERGIA COMGÁS MOOVE 7
A COSAN S/A HOJE A Cosan S/A é uma das maiores empresas de Energia e Gás Natural do Brasil... 26% CSAN3 32% % EBITDA Ajustado LTM 2T17¹ 28% 4% 50,0% 50,0% 63,1% 100,0% Combustíveis Energia Distribuição de Combustíveis Açúcar, Etanol e Cogeração de Energia Distribuição de Gás Natural Lubrificantes R$ 2,9 bi² 28% R$ 3,7 bi² 36% R$ 1,7 bi 32% R$ 179 MM 4% Gás e Energia...com claro foco em eficiência operacional e geração de caixa (1) Considerando o EBITDA Ajustado LTM 2T17 das subsidiárias da Cosan S.A. Proforma, i.e., inclui 50% da Raízen (2) Considerando 100% do EBITDA da Raízen 8
Raízen Joint venture entre Cosan e Shell RAÍZEN COMBUSTÍVEIS RAÍZEN ENERGIA COMGÁS MOOVE 9
ENERGIA COMBUSTÍVEIS A EVOLUÇÃO DA RAÍZEN COMO JV A Raízen foi formada em 2011 pela combinação de duas empresas diferentes, com dois negócios diferentes... Reposicionamento da Marca Otimização Logística Corte de Custos Crescimento Sustentável Conclusão do ciclo de expansão Eficiência Operacional Foco em Retorno 2011 2012 2013 2014 2015...cinco anos depois, a Raízen desenvolveu com sucesso uma cultura própria orientada para resultados, combinando o melhor dos seus acionistas, e oxigenando a empresa com as melhores práticas e pessoas. 10
RAÍZEN COMBUSTÍVEIS Crescer em um ambiente de negócios mais desafiador Expandir ainda mais a rede e otimizar a estratégia de suprimentos Maximizar receitas de non-fuels VOLUME 1 (bi/l) EBITDA AJUSTADO 2 (R$ bi) 21,7 23,0 24,9 25,1 24,8 12,2 12,4 1,3 1,7 2,0 2,1 2,5 2,8 1,2 1,2 2012 2013 2014 2015 2016 6M16 6M17 (1) Volume representado por 100% da Raízen Combustív eis NÚMERO DE POSTOS 2011 2012 2013 2014 2015 2016 6M16 6M17 (2) 100% do EBITDA Ajustado da Raízen Combustív eis, excluindo impactos de venda de ativos e outros efeitos não recorrentes, quando aplicável. MARKET SHARE (% Volume) 255 265 261 251 234 POSTOS SHELL CLIENTES B2B TERMINAIS LOJAS DE CONVENIÊNCIA 6.068 2.200 67 950 4.679 4.830 5.356 5.682 6.027 27% RAÍZEN ULTRA BR Distr. COMBUSTÍVEIS (Bilhões de l) AEROPORTOS 25 66 2012 2013 2014 2015 2016 # de Postos m³/mês /postos ALE Fonte: Sindicom 2016 Atualizado em 30/06/2017 11
RAÍZEN ENERGIA Aumentar o retorno independentemente do ciclo de commodities Reduzir custos através de excelência operacional Maximizar o uso de biomassa - cogeração, comercialização, 2G, pellets Moagem de Cana 1 (MM tons) CAPEX 1 (R$ bi) Clusters com Vantagens Competitivas GO 4.0 Mtc Jataí 3.0 Mtc Junqueira Caarapó 56,2 61,4 57,1 63,0 59,4 2,4 2,4 2,5 1,8 2,1 MS 2.1 Mtc 10.5 Mtc 10.5 Mtc 22,4 19,2 0,4 0,4 10.8 Mtc 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 1T17 1T18 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 1T17 1T18 EBITDA 1 (R$ bi) Liderança do Setor 11.6 Mtc 11.6 Mtc Santos Port Market Share Safra 16/17 Centro-Sul do Brasil 5 IASF, Raf, UBR, USH, Copi Usinas 2 Capacidade Moagem Capacidade Cogeração 24 68 MM ton 940 MW 2,4 2,4 2,8 3,0 3,7 0,8 0,8 10% 4 Paralcool, Taruma, Maracai, Ipaussu 3 Barra, DC, Diamante 5 Gasa, Univ, Dest, Mund, Ben Produção de Açúcar Produção de Etanol Etanol Comercializado 4,2 MM ton 2,0 bi L 6,0 bi L 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 1T17 1T18 (1) 100% dos Resultados da Raízen Energia, contabilizados em ano-safra, de 1 o de Abril a 31 de março, e excluem os efeitos de variação do ativo biológico, hedge accounting de dívida, efeito câmbio no açúcar e outros efeitos pontuais quando aplicável. (2) Uma das 24 usinas da Raízen Energia está hibernada desde 1 o de abril de 2015 4 Bonfim, Tamoio, Serra, Zanin Sem Clusters Atualizado em 30/06/2017 12
Comgás Referência em distribuição de gás no Brasil RAÍZEN COMBUSTÍVEIS RAÍZEN ENERGIA COMGÁS MOOVE 13
COMGÁS Foco nos mercados residencial e comercial Saturação da rede e novas aplicações para o gás Fluxo de caixa estável GAS BRASILIANO POTENCIAL POPULAÇÃO: 30,9 MM RESIDÊNCIAS: 9,2 MM PRODUÇÃO DE GÁS OFF SHORE NATURAL GAS SPS COMGÁS VEÍCULOS: 12,3 MM RECORDE DE NOVAS CONEXÕES RESIDENCIAL COMERCIAL INDUSTRIAL COGERAÇÃO TERMOGERAÇÃO AUTOMOTIVO 1,7 MM UDA s 16 mil clientes 1,2 mil clientes 26 clientes 2 plantas 260 postos 30 anos de concessão renovável por mais 20 anos Excelência operacional, segurança e integridade do ativo Estrategicamente localizado - Intersecção de Gasodutos e Curta distância do fornecedor (Baía de Santos) Alta densidade Demográfica - 177 Municípios (26% do PIB do Brasil) Mil clientes 1.685 1.574 1.461 112 1.334 113 1.215 127 119 116 1.461 1.574 1.099 1.215 1.334 2012 2013 2014 2015 2016 Consumidores Novas Conexões Atualizado em 30/06/2017 14
COMGÁS Foco nos mercados residencial e comercial Saturação da rede e novas aplicações para o gás Fluxo de caixa estável Volume Total (MM m³) Volume por Segmento Margem Bruta por Segmento o 2016 2016 2% 9% 5.259 5.457 5.459 5.211 4.323 2.109 2.090 79% 5% 6% 26% 2012 2013 2014 2015 2016 6M16 6M17 EBITDA Normalizado (R$ MM) 3% 7% 3% 60% Industrial Automotivo Residencial Cogeração Comercial 1.176 1.336 1.303 1.378 1.464 658 844 VOLUME 2016: 4,1 bilhões m³ (excluindo termogeração) LUCRO BRUTO 2016: R$ 2,5 bilhões (excluindo termogeração) 2012 2013 2014 2015 2016 6M16 6M17 15
Moove Líder de mercado em Lubrificantes Premium no Brasil RAÍZEN COMBUSTÍVEIS RAÍZEN ENERGIA COMGÁS MOOVE 16
2008 2012 2016 FOTO MAIS LEGAL MOOVE Plataforma estabelecida no Brasil/Internacionalização Produto busca por alta tecnologia Parcerias MARKET SHARE (%) VS. COMPETIDORES LUBRIFICANTES Contrato de licenciamento e distribuição da marca Mobil (Brasil, Bolívia, Uruguai, Paraguai, Inglaterra e Irlanda) Marca Comma com foco em especialistas e profissionais da lubrificação automotiva de veículos leves e pesados. 3,0 9,5 10,1 8,9 15,5 10,6 14,7 17,3 26,7 Fonte : Sindicom 2016 ESPECIALIDADES Reino Unido Key dimensions Resultados de 2016 Receita Líquida (R$ bi) EBITDA (R$ MM) Volume Vendido (mil m³) 1,9 136 330 Contrato de distribuição de óleos básicos com ExxonMobil e S-Oil Produção e distribuição de produtos químicos automotivos complementares Bolívia Paraguai Uruguai Porto do Rio de Janeiro Usina ou Armazém Operações Comma Distribuidores 17
Cosan S/A Energia RAÍZEN COMBUSTÍVEIS RAÍZEN ENERGIA COMGÁS MOOVE 18
COSAN S/A (CSAN3): RESULTADOS PROFORMA CONSOLIDADOS A Cosan teve crescimento consistente de EBITDA ao longo dos últimos anos RECEITA LÍQUIDA PROFORMA (1) (R$ bi) EBITDA PROFORMA (1) (R$ bi) DÍVIDA LÍQUIDA (1) (R$ bi) 2,6x 2,6x 3,0x 2,7x 2,1x 2,1x 26,5 35,4 39,1 43,7 47,0 23,2 23,2 2,4 3,6 3,8 3,9 4,7 2,1 2,3 8,8 10,3 11,3 11,3 10,1 9,6 2012 2013 2014 2015 2016 6M16 6M17 2012 2013 2014 2015 2016 6M16 6M17 2012 2013 2014 2015 2016 2T17 Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA²...o que aumentou a geração de caixa e reduziu a alavancagem da companhia. (1) Considera 50% dos resultados da Raízen. A partir de 2014, exclui resultados da Rumo. Alavancagem inclui as obrigações com acionistas preferenciais da subsidiária. (2) De 2015 em diante, considera Divida Líquida e EBITDA LTM normalizado pelo efeito da Conta Corrente da Comgás 19
Cosan Logística Logística Maior operador logístico ferroviário independente da América Latina. RUMO 20
RUMO A MAIOR OPERADORA DE FERROVIAS INDEPENDENTE do Brasil Cana Soja Milho Santos Paranaguá São Francisco Rio Grande Malha Atende os 3 principais corredores de exportação de commodities agrícolas 4 concessões para explorar com exclusividade o transporte ferroviário na região, com quase 12.000 km de linhas ferroviária Extensão Vencimento da Concessão Volumes (TKU MM) Receita Líquida (R$ milhão) Norte 754 km 2079 26.175 2.476 Paulista 1.989 km 2028 3.585 305 Sul 7.265 km 2027 14.027 1.059 Oeste 1.945 km 2026 1.122 87 Terminais portuários¹ Terminal 16 (SP) Terminal 19 (SP) Termag (SP) TGG (SP) Terminal XXXIX (SP) Paranaguá (Km5)(PR) Principais terminais no interior¹ Rondonópolis (MT) Alto Araguaia (MT) Alto Taquari (MT) Chapadão do Sul (MS) Fernandópolis (SP) Votuporanga (SP) Barretos (SP) Jaú (SP) Itirapina (SP) Sumaré (SP) Rhall (SP) Pradópolis (SP) Aproximadamente: 1.000 locomotivas 25.000 vagões Obs.: (1) em volume 21
Principal Fator na Expansão do EBITDA O aumento da produção de grãos se traduz em maiores exportações... PRODUÇÃO DE SOJA (MM ton) CAGR 57 69 75 66 8,3% 82 86 96 95 108 Crescimento de Produção de Soja +6,4 milhões de toneladas ao ano em média EXPORTAÇÕES DE SOJA (MM ton) CAGR 29 29 33 33 9,7% 43 46 54 52 61 GRÃOS (MM ton) Trecho Rondonópolis (MT) a Santos (SP) Volume Adicional Rumo EBITDA Adicional Rumo 51 PRODUÇÃO DE MILHO (MM ton) CAGR 56 57 73 7,2% 82 80 85 67 89 Crescimento de Produção de Milho +4,8 milhões de toneladas ao ano em média EXPORTAÇÕES DE MILHO (MM ton) CAGR 8 11 9 15,9% 20 27 21 29 22 26 +1,0 milhão de ton +R$ 100 milhões...aumentando o EBITDA da Rumo 22 10
RUMO: RESULTADOS FINANCEIROS CONSOLIDADOS 6M17 RECEITA LÍQUIDA (R$ MM) LUCRO BRUTO (R$ MM) e MARGEM BRUTA (%) +6% 30,6% 29,0% +10% 2.562 2.705 784 785 6M16 6M17 6M16 6M17 EBITDA (R$ MM) e MARGEM EBITDA (%) EBITDA CAPEX RECORRENTE (R$ MM) +18% 45,3% 1.000 900 800 40,5% 1.038 1.225 700 600 500 400 300 200 693 +25% 868 100-6M16 6M17 6MK16 6M17 23
GUIDANCE 2017 Cosan S/A Consolidado Raízen Combutíveis Comgás Atual 2016 (jan-dez/16) Guidance 2017 (jan dez/17) Receita Líquida Proforma (R$ MM) 47.008 45.000 48.000 EBITDA Proforma¹ (R$ MM) 4.665 4.750 5.250 EBITDA² (R$ MM) 2.812 2.700 3.000 CAPEX (R$ MM) 797 800 1.000 EBITDA Normalizado (R$ MM) 1.465 1.550 1.650 CAPEX³ (R$ MM) 464 450 500 Moove EBITDA (R$ MM) 136 140 160 Rumo EBITDA (R$ MM) 2.028 2.600 2.800 CAPEX Recorrente (R$ MM) 646 700 800 CAPEX de Expansão (R$ MM) 1.280 1.300 1.400 Raízen Energia Resultado Ano Safra 2016/17 (abr/16 mar/17) Guidance Ano Safra 2017/18 (abr/17 mar/18) Volume de Cana Moída ('000 ton) 59.391 59.000 63.000 EBITDA 4 (R$ MM) 3.693 3.900 4.300 CAPEX (R$ MM) 2.088 2.100 2.400 Nota 1: O guidance de 2017 leva em consideração o EBITDA recorrente das operações, ou seja, exclui os eventuais efeitos não-recorrentes, e EBITDA normalizado da Comgás. Nota 2: EBITDA Ajustado por (i) Venda de ativos e (ii) Efeitos pontuais quando aplicável. Nota 3: O EBITDA IFRS de 2017 da Comgás deverá ser negativamente impactado pela devolução do saldo da conta corrente regulatório, que encerrou 2016 com R$ 414 milhões em favor dos clientes. Nota 4: EBITDA Ajustado por (i) Variação do Ativo Biológico, (ii) Hedge Accounting, (iii) Efeito do câmbio no açúcar e (iv) Efeitos pontuais quando aplicável. 24
Relações com Investidores Cosan Limited (CZZ) Web: ri.cosanlimited.com.br Paula Kovarsky, Diretora de RI Cosan S/A (CSAN3) Web: ri.cosan.com.br Email: ri@cosan.com.br +55 (11) 3897-9797 Guilherme Machado, DRI Phillipe Casale, Gerente de RI Ana Luisa Perina, Coordenadora de RI Ailime Freitas, Analista de RI Rumo S/A (RAIL3 e RLOG3) Web: ri.rumolog.com Email: ir@rumolog.com +55 (41) 2141-7459 Eduardo Nauck, Coordenador de RI Fernanda da Rosa, Analista de RI 25