Rum Resultads 4T17 e 2017
Rum Disclaimer 2 Esta apresentaçã cntém estimativas e declarações sbre perações futuras a respeit de nssa estratégia e prtunidades de cresciment futur. Essas infrmações se baseiam principalmente em nssas atuais expectativas e estimativas u prjeções de events futurs e tendências, que afetam u pdem afetar nsss negócis e resultads peracinais. Apesar de acreditarms que essas estimativas e declarações sbre perações futuras se baseiam em supsições razáveis, elas estã sujeitas a diverss riscs e incertezas e sã feitas cnsiderand as infrmações atualmente dispníveis para nós. Nssas estimativas e declarações sbre perações futuras pdem ser influenciadas pels seguintes fatres, entre utras: (1) cndições ecnômicas gerais, plíticas, demgráficas e cmerciais n Brasil e especificamente ns mercads gegráfics que servims; (2) inflaçã, depreciaçã e desvalrizaçã d real; (3) desenvlviments cmpetitivs ns setres de etanl e açúcar; (4) nssa habilidade de implementar nss plan de investiment de capital, incluind nssa habilidade de bter financiament quand necessári e em terms razáveis; (5) nssa habilidade de cncrrer e cnduzir nsss negócis n futur; (6) alterações na demanda ds cnsumidres; (7) alterações em nsss negócis; (8) intervenções d gvern resultantes em alterações na ecnmia, impsts, taxas u ambiente regulamentar; e (9) utrs fatres que vierem a afetar nssa situaçã financeira, liquidez e resultads peracinais. As palavras acreditar, pder, dever, estimar, cntinuar, prever, pretender, esperar e palavras similares se destinam a identificar estimativas e declarações de perações futuras. As estimativas e declarações sbre perações futuras se referem apenas à data na qual elas fram feitas e nã assumims nenhuma brigaçã de atualizar u revisar qualquer estimativa e/u declaraçã sbre perações futuras em virtude de nvas infrmações, events futurs u utrs fatres. As estimativas e declarações sbre perações futuras envlvem riscs e incertezas e nã sã garantias de desempenh futur. Nsss resultads futurs pdem ser substancialmente diferentes daqueles expresss nessas estimativas e declarações sbre perações futuras. Cnsiderand s riscs e incertezas descrits acima, as estimativas e declarações sbre perações futuras discutidas nesta apresentaçã pdem nã crrer e nsss resultads futurs e nss desempenh pdem ser diferentes substancialmente daqueles expresss nessas declarações sbre perações futuras em virtude, inclusive, entre utrs, ds fatres mencinads acima. Em virtude dessas incertezas, investidr nã deve tmar nenhuma decisã de investiment cm base nessas estimativas e declarações sbre perações futuras.
Resultads Cnslidads Operacinal 3 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 Vlume e Tarifa de Transprte (MM TKU e R$/TKU x 1000) 90 7.460 1.909 5.551 4T16 99 13.350 2.233 11.117 4T17 60.000 100,0 50.000 90,0 80,0 40.000 70,0 60,0 30.000 50,0 40,0 20.000 30,0 10.000 20,0 10,0 0 40.270 7.656 32.613 Prduts Agríclas Prduts Industriais Tarifa média Vlume de Elevaçã (Mil tns) +79% 96 99 +23% 49.690 8.248 41.442 2016 2017 Prduts Agríclas 100 80 60 40 20 0 Aument de 79% n vlume transprtad n 4T17. Reflex d aument de capacidade, através ds investiments realizads. Vlume de prduts agríclas apresentu cresciment superir a 100% n trimestre. O resultad reflete s ganhs de capacidade, que permitiram a captaçã de maires vlumes das safras recrdes de sja e milh, cujas exprtações se estenderam até final d an. Cresciment de 17% n transprte de prduts industriais n trimestre, cm aument de vlume das principais cargas d segment: cmbustível, celulse e cntêineres. 2.593 +30% 3.373 0,1% 13.114 13.133 Aument de 30% n vlume de elevaçã prtuária n 4T17 reflete cenári de mair demanda para a exprtaçã de grãs, cmpensand menr vlume de açúcar mvimentad durante an. 4T16 4T17 2016 2017 Nta 1: Resultads Prfrma de 2016
6.000,0 5.000,0 4.000,0 3.000,0 2.000,0 1.000,0 0,0 Resultads Cnslidads Financeir 4 Receita Líquida EBITDA e Margem EBITDA 40,5% 46,4% Endividament Abrangente Líquid e Alavancagem +57% 5.015 +19% 5.946 2.500 2.400 2.300 2.200 2.100 2.000 1.900 1.800 1.700 1.600 1.500 1.400 1.300 1.200 1.100 1.000 900 800 34,3% +110% 45,9% 2.029 +36% 2.757 12.100 10.100 8.100 6.100 4.100 4,0x 9.451 24% 2,6x 7.168 700 1.015 1.592 600 500 400 300 200 100 348 730 2.100 100 3T17 Endividament 4T17 Alavancagem Cresciment da receita líquida principalmente devid as maires vlumes transprtads e cnsequente diluiçã de custs. O aument d vlume transprtad, decrrente da mair capacidade gerada aliada a aument na demanda pr transprte das safras recrdes de grãs, resultu n cresciment de EBITDA. O aument de capital cncluíd em utubr de 2017 resultu na significativa reduçã da alavancagem. Os maires vlumes resultaram em diluiçã de custs e expansã de margens. O cresciment d EBITDA entre períds também cntribuiu para resultad. Nta 1: Resultads Prfrma de 2016
10.000 9.0 00 8.0 00 7.0 00 6.0 00 5.0 00 4.0 00 3.0 00 2.0 00 1.0 00 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.0 00 4.0 00,0 3.5 00,0 3.0 00,0 2.5 00,0 2.0 00,0 1.5 00,0 1.0 00,0 500,0 Operaçã Nrte Resultads 5 Vlume e Tarifa de Transprte (MM TKU e R$/TKU x 1000 Receita Líquida EBITDA e Margem EBITDA 95 4.474 3.870 +109% 603 102 9.336 8.590 746 100 26.593 2.351 24.241 +28% 103 33.932 2.561 31.371 706 +72% 1.212 +22% 3.652 4.440 46,6% 329 +104% 55.4% 672 52,7% 1.926 +29% 56,1% 2.493 4T16 4T17 2016 2017 Prduts Agríclas Prduts Industriais Tarifa Prduts Agríclas EBITDA Margem Aument significativ ns vlumes de milh transprtads n trimestre. O cresciment da capacidade peracinal permitiu frte aument de vlume transprtad n an. Cresciment na receita líquida, pels maires vlumes transprtads. O aument significativ n EBITDA refletiu principalmente s investiments realizads a lng d últim an, permitind a captaçã de maires vlumes e a diluiçã de custs. Nta 1: Resultads Prfrma de 2016
35, 00 30, 00 25, 00 20, 00 15, 00 10, 00 5,0 0 0,0 0 Operaçã Nrte Market share de grãs transprtads a Prt de Sants (SP) 6 N 4T17 a Rum aumentu sua representatividade n transprte de grãs para Prt de Sants (SP) em 3 p.p. Aument n Market share da Rum n transprte ferrviári de grãs a Prt de Sants (SP) (MM tns) +3 p.p. +3 p.p. 71% 53% 7,00 68% 7,3 50% 35,6 6,00 5,00 +182% 26,8 +42% 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 2,6 1,8 4T16 + 192% 5,2 4T17 13,3 +33% 18,8 2016 2017 Vlume Rum Ttal exprtações Prt de Sants (SP) Market share Rum n Prt de Sants (SP) Fnte: Agência Marítima e sistema Rum
Operaçã Sul Resultads 7 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 Vlume e Tarifa de Transprte (MM TKU e R$/TKU x 1000) 949 2.630 +36% 4.272 1.047 1.681 2.527 12.039 3.666 8.372 13.994 3.923 10.071 Prduts Agríclas 82 90 Prduts Industriais Tarifa 86 +16% 91 Prduts Agríclas Cresciment significativ n transprte de prduts industriais e agríclas, em funçã das melhres cndições peracinais e da mair demanda. Receita Líquida 1.200 1.000 800 600 400 200 +31% 248 325 1.098 +17% 1.283 Aument na receita líquida pels maires vlumes transprtads. 200 150 100 50 10,6% EBITDA e Margem EBITDA 26 +171% 21,8% 71 12,2% 134 23,5% 301 EBITDA +126% Margem Cresciment d EBITDA em funçã ds maires vlumes transprtads e da cnsequente diluiçã de custs. Nta 1: Resultads Prfrma de 2016
Operaçã de Cntêineres Resultads 8 Vlume e Tarifa de Transprte (Cntêineres mil e R$ mil/cntêineres) EBITDA e Margem EBITDA 80 2,8 2,9 70 60 50 40 30 20 10 2,8 3,1 8% 9% 14 13 Vlume 62 57 Vlume Tarifa A racinalizaçã de fluxs nã rentáveis e a menr demanda pr transprte de prduts frigrificads impactaram negativamente resultad. 12,5% (5) (10) (15) (20) (25) (30) (35) (40) 22,6% (8) (12) EBITDA 11,6% (31) 21% Margem 16,7% (37) Reduçã n EBITDA pela queda n númer de cntêineres mvimentads. Nta 1: Resultads Prfrma de 2016
Endividament Alavancagem atingiu 2,6x 9 Dívida Líquida e Alavancagem Endivida me nt tta l (Valres em R$ MM) Crngrama de Amrtizaçã das Dívidas (R$ BLN) 4 T17 3 T17 V a r.% Dívida Abra nge nte Bruta 10.7 0 1,8 11.2 5 7,3 4,9 % Caixa e equiv. de caixa e TVM 2 3.423,7 1.796,0 90,6% Instruments Derivativs 110,1 10,2 n.a. Dívida Abra nge nte Líquida 7.16 8,0 9.4 5 1,1 2 4,2 % EBITDA LTM 2.756,6 2.374,3 16,1% Dívida Abra nge nte Liq./ EBITDA 2,6 x 4,0 x 3 3,3 % Nta2 O 3T17 inclui caixa restrit vinculad a dívidas bancárias n mntante de R$ 91,8 milhões. O 4T17 inclui caixa restrit de dívidas bancárias n mntante de R$ 93,2 milhões 2,8 Principais mvimentações n 4T17 Captações R$ 1,3 bilhões Amrtizações Principal: R$ 1.955 milhões Jurs: R$ 322 milhões Cust Médi da Dívida 134% d CDI Endividament Abrangente Líquid e Alavancagem 4,0x 2,6x 10.100 2,0 1,2 1,5 1,1 0,9 0,7 0,4 8.100 6.100 4.100 2.100 9.451 24% 7.168 100 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 3T17 4T17 Endividament Alavancagem
Resultad Financeir e Flux de Caixa 10 Resultad Financeir 2.000 1.800 416 6% 1.600 392 1.400 145 1.200 128 1.000 800 600 271 264400 200 4T16 4T17 Cust da Dívida Líquida 1.677 1% 1.665 601 577 1.076 1.088 2016 2017 Outras Despesas Flux de Caixa Aument n cust da dívida bancária, pel aument d sald e d cust médi da dívida, parcialmente cmpensads pela queda d CDI entre s períds. Menres encargs sbre Arrendament Mercantil e CRI devid às amrtizações crridas nestes instruments, sem crrência de nvas captações. Mair rendiment de aplicações financeiras em virtude d aument de capital crrid em utubr de 2017. Nta 1: Resultads Prfrma de 2016
Indicadres de desempenh peracinal e financeir 11 Indicadres de Desempenh Operacinal e Financeir 1T17 2T17 3T17 4T17 4T16 Var. % 2017 2016 Var. % Cnslidad Cust ferrviari unitari (R$ 000/TKU) 5 (19,0) (18,3) (18,7) (20,3) (21,1) 4,1% (19,0) (19,9) 4,4% cust fix + Despesas cm Vendas, Gerais e Administrativas unitari excluind depreciaçã (R$ 000/TKU) (41,1) (35,0) (29,9) (34,8) (57,8) 39,8% (35,2) (44,2) 20,5% Operating rati 6 83% 71% 70% 82% 95% 13,4% 76% 82% 7,1% Cnsum de diesel (litrs/ '000 TKB) 4,5 4,4 4,3 4,3 4,9 12,5% 4,4 4,8 8,6% Operaçã Nrte Grãs de Rndnóplis (MT) a prt de Sants (SP) Carregament médi vagões/dia (unid) 369 408 482 476 97 n.a. 434 301 44,0% Transit time (hras) 107,1 102,1 103,8 107 97 10,3% 104,9 101,0 3,9% Cicl de vagões (dias) 10,2 9,8 9,6 10 11 11,4% 9,9 10,5 6,4% Operaçã Sul Grãs ds terminais n nrte d Paraná as prts de Paranaguá (PR) e Sã Francisc d Sul (SC) Carregament médi vagões/dia (unid) 277 342 428 276 36 n.a. 331 230 44,2% Transit time (hras) 57,9 50,0 50,8 48 48 0,2% 51,6 47,2 9,3% Cicl de vagões (dias) 7,6 7,0 6,9 8 8 4,1% 7,3 7,8 7,1% Nta 5: Cnsidera apenas s custs variáveis das perações ferrviárias. Nta 6: O cálcul d Operating Rati cnsidera alcaçã prprcinal de parte da depreciaçã d 4T16 ns trimestres anterires d mesm an.
Expectativas para as safras de sja e milh 2017/2018 12 Prjeçã Prduçã Sja Brasil (MM tns) (% participaçã) +3% 97,2 96,3 114,6 117,5 84,7 Prjeçã Prduçã Milh Brasil (MM tns) (% participaçã) 9% 70,6 98,7 89,7 +3% 11% 28,4 26,8 31,0 32,1 20,8 17,5 29,8 26,4 14/15 15/16 16/17 17/18 Fev./18 14/15 15/16 16/17 17/18 Fev./18 Fnte: Agrcnsult em 14/02
Guidance 2017 e 2018 13 Rum 2017 Guidance 2017 Realizad 2018 Guidance EBITDA 2.600 2.800 2.757 3.050 3.250 Capex Ttal 2.000 2.200 2.154 1.900 2.100 Capex Recrrente 700 800 778 800 900 Capex Expansã 1.300 1.400 1.375 1.100 1.200 Disclaimer: As infrmações para 2018 sbre s negócis e prjeções sbre resultads peracinais e financeirs sã meramente estimativas e, cm tais, sã baseadas principalmente em crenças e premissas da administraçã, nã cnstituind prmessa de desempenh. Essas estimativas estã sujeitas a diverss riscs e incertezas e sã feitas cnsiderand as infrmações atualmente dispníveis, que levam em cnsideraçã a existência de linhas de financiament usuais para esse tip de negóci. Cm iss, essas estimativas dependem, substancialmente, das cndições de mercad, d desempenh da ecnmia brasileira, ds setres de negócis em que a Cmpanhia atua e ds mercads internacinais, estand, prtant, sujeitas a mudanças sem avis prévi. Em virtude dessas incertezas, investidr nã deve tmar nenhuma decisã de investiment cm base exclusivamente nessas estimativas e declarações sbre perações futuras. Qualquer alteraçã na percepçã u ns fatres supracitads pde fazer cm que s resultads cncrets divirjam das prjeções efetuadas e divulgadas.
Guidance 2018 a 2020 14 Obs. 1: As infrmações acima sbre as curvas de EBITDA e Capex estã expressas em terms nminais, baseadas n IGPM cm a seguinte curva 2018 5,1% p.a., 2019 4,4% p.a. e 2020 4,2% p.a. Qualquer alteraçã nestas curvas nã representa um impact significativ sbre s resultads da Cmpanhia. Disclaimer: As infrmações para 2017 sbre s negócis e prjeções sbre resultads peracinais e financeirs sã meramente estimativas e, cm tais, sã baseadas principalmente em crenças e premissas da administraçã, nã cnstituind prmessa de desempenh. Essas estimativas estã sujeitas a diverss riscs e incertezas e sã feitas cnsiderand as infrmações atualmente dispníveis, que levam em cnsideraçã a existência de linhas de financiament usuais para esse tip de negóci. Cm iss, essas estimativas dependem, substancialmente, das cndições de mercad, d desempenh da ecnmia brasileira, ds setres de negócis em que a Cmpanhia atua e ds mercads internacinais, estand, prtant, sujeitas a mudanças sem avis prévi. Em virtude dessas incertezas, investidr nã deve tmar nenhuma decisã de investiment cm base exclusivamente nessas estimativas e declarações sbre perações futuras. Qualquer alteraçã na percepçã u ns fatres supracitads pde fazer cm que s resultads cncrets divirjam das prjeções efetuadas e divulgadas.
Juli Fntana Net Diretr Presidente Ricard Lewin Vice Presidente de Finanças e Diretr de Relações cm Investidres Gustav Marder Gerente de Relações cm Investidres Site ri.rumlg.cm Email ir@rumlg.cm Telefne +55 (11) 38979797 / (41) 21417459