CONJUNTURA ECONÓMICA INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO ANGOLA 2º SEMESTRE 2012. RELATÓRIO Nº 16 31 DEZEMBRO 2012 www.bancokeve.ao

CONJUNTURA ECONÓMICA INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO ANGOLA 2º SEMESTRE 2012 RELATÓRIO Nº 16 31 DEZEMBRO 2012 www.bancokeve.ao

CONJUNTURA ECONÓMICA INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO ANGOLA 2º SEMESTRE 2012 RELATÓRIO Nº 16 31 DEZEMBRO 2012 www.bancokeve.ao

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 1 Índice Síntese da análise dos indicadores - II Semestre 2012... 3 Análise Sumária... 4 Caixas Índice cronológico da regulamentação relevante publicada em 2012... 14 Evolução das reservas obrigatórias desde 2000... 16 Enquadramento metodológico e fontes de informação... 17 Anexos estatísticos I. Indicadores Mensais... 22 II. Meios de Pagamento (M3)... 23 II.1 Desenvolvimento dos Meios de Pagamento (M3)... 24 III. Síntese Monetária do BNA... 25 IV. Sistema bancário IV.1 Sistema Bancário - Balanço Agregado... 26 IV.1.1 Conciliação da Estatística de Depósitos por Banco para o Balanço agregado... 27 IV.1.2 Taxa de repasse dos títulos (estimativa)... 27 IV.1.3 Crédito Vencido... 28 IV.1.4 Reservas Obrigatórias e Reservas Livres (estimativa)... 29 IV.2 Sistema Bancário - Balanço em Moeda Estrangeira... 30 IV.3 Repartição Sectorial dos Depósitos por Moeda... 31 IV.4 Crédito IV.4.1 Crédito à Economia por Prazo e Moeda... 32 IV.4.2 Crédito por Sectores da Actividade Económica... 33 IV.5 Taxas de juro IV.5.1 Taxas de Juro Nominais... 34 V. Mercado monetário V.1 Cedências de Liquidez no Mercado Interbancário... 35

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 2 V.2 Facilidade Permanente de Cedência de Liquidez - Taxa de Juro... 36 V.3 Títulos do Banco Central e Bilhetes do Tesouro V.3.1 TBC e BT - Emissões, Resgates e Existência Mensal... 37 V.3.2 TBC e BT - Venda Mensal por Maturidade... 38 V.3.3 TBC e BT - Taxas de Juro Nominais... 39 V.4 Operações de Mercado Aberto (OMA)... 40 V.5 Operações de Redesconto... 41 VI. Obrigações do Tesouro VI.1 Obrigações do Tesouro - Quadro Síntese das Emissões por Finalidade... 42 VI.2 Obrigações do Tesouro - Taxas de Juro... 43 VI.3 OT-MN - 2012... 44 VII Mercado Cambial - Mercado Primário... 45 VIII. Indicadores Mensais - EMIS... 46 IX. Balanço Orçamental 2010-2012... 47 IX.1 Receitas Fiscais do Sector Petrolífero... 48 Gráficos 1. Emissão (Venda) mensal de TBC e BT...49 2. Existência mensal de TBC e BT...49 3. Sistema Bancário - Estrutura do Balanço...50 4. Sistema Bancário - Fundos Próprios... 51

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 3 Síntese da análise dos indicadores - II Semestre 2012 Sector Externo Produção média diária do sector petrolífero de 1,7 milhões b/d, à semelhança do primeiro semestre (1,8 milhões b/d em Dezembro de 2011); Redução semestral do preço médio de exportação do petróleo de US$ 109,7 /bbl para 108,2/bbl (US$ 110,8/bbl em Dezembro de 2011). Liquidez na Economia Crescimento da liquidez na economia (M3) de 2,0% para 5,7% no segundo semestre, impulsionado principalmente pelo aumento na liquidez em moeda nacional de 7,7%; Redução semestral dos depósitos nos bancos comerciais de 0,3% e anual de 1,3%; Aumento semestral do crédito concedido à economia em 4% e anual em 24% (+4%no primeiro semestre). Balanço do BNA Aumento semestral das Reservas internacionais líquidas (RIL) de US$ 30,2 mil milhões para US$ 30,6 mil milhões (25,0 mil milhões em Dezembro de 2011); Aumento semestral da reserva monetária (RM) em 1%, atingindo kz 1.095 mil milhões (redução anual de 4%): - Stock de TBC atingiu Kz 88 mil milhões; - Depósitos das IF s (reservas obrigatórias e livres) atingiram Kz 392 mil milhões. Mercado de Títulos Aumento anual nas vendas de BT em 409% (passando de kz 333 mil milhões para Kz 1.363 mil milhões); Aumento anual vendas dos TBC em 329% (passando de kz 406 mil milhões para Kz 1335 mil milhões); Redução das taxas de juro dos títulos para todas as maturidades, tendo as taxas dos TBC a 63 dias reduzido de 7,2% para 4,1%. Mercado Cambial Vendas do BNA totalizaram US$ 18,0 mil milhões (US$ 8,1 mil milhões no primeiro semestre), com um aumento anual de US$ 3,2 mil milhões; Ligeira depreciação anual da taxa de câmbio (0,1%), situando-se em Kz 96,07 em finais de Dezembro (Kz 95,60 em finais de Junho).

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 4 Quadro 1 Massa monetária Mil Milhões KZ % Dez-11 Jun-12 Dez-12 Variação M3 3.656,1 3.729,6 3.942,8 5,7% - Moeda nacional 1.872,5 1.975,8 2.128,9 7,7% - Moeda estrangeira 1.783,7 1.753,8 1.813,9 3,4% Reserva monetária 1.140,2 1.089,0 1.094,8 0,5% Taxa de inflação 11,38 10,11 9,02-1,1pp. Crédito 3.015,7 3.422,6 3.569,2 4,3% 40 Gráfico 1 Massa monetária e inflação T.v.a homóloga (%) Análise Sumária Liquidez na economia (M3) No segundo semestre de 2012, a liquidez na economia (M3) cresceu 5,7%. Este crescimento foi impulsionado principalmente pelo aumento da liquidez em moeda nacional (MN) (cresceu 7,7%). A liquidez em moeda estrangeira (ME) cresceu 3,4%. O aumento da liquidez em MN em maior proporção do que o crescimento da liquidez em ME, originou uma redução na dolarização da economia (medida pelo peso da moeda estrangeira sobre o M3) em 1pp. (47% em Dezembro de 2012). Componentes do M3 30 M3 A análise dos principais componentes do M3 em 20 10 Inflação M1 M2 Dezembro revela o decréscimo do M1 em 18%, atingindo Kz 2.174 mil milhões. A Quase moeda (M2-M1) decresceu 6%, situando-se em Kz 1.691 mil milhões. 0 Dez-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12 Os depósitos nos bancos comerciais atingiram Kz 668 mil milhões em Dezembro de 2012, com uma redução M3 M1 M2 Inflação semestral de 0,3% e anual de 1,3%. Contraparte do M3: crédito Kz Mil milhões 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 Gráfico 2 Depósitos - Sistema bancário % 36 30 24 18 12 A análise das principais contrapartes do M3, reflectidas no activo do balanço agregado da banca comercial, revela que a taxa de crescimento do crédito concedido ao estado pelos bancos comerciais reduziu 1% no segundo semestre (+4% no ano), enquanto o crédito concedido a economia aumentou 24% no ano. 500 6 0 Dez-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12 0 Depósitos do Gov.Central (info Balanço bancos) Empréstimos e acordos de recompra (info M3) Depósitos a prazo (info M3) Depósitos à ordem (info M3) Taxa variação anual (esc. Direita)

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 5 3.000 Gráfico 3 Crédito - Sistema bancário Este crescimento foi impulsionado pelos seguintes sectores: 2.500 Construção, com uma variação anual de 83% (+Kz Kz Mil milhões 2.000 1.500 1.000 500 0 Crédito ao Estado Crédito à economia 142 mil milhões); Actividades de serviços colectivos, sociais e pessoais, com uma variação anual de 39% (+Kz 136 mil milhões); Dez-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12 Comércio a grosso e a retalho, com uma variação anual de 23%(+Kz 82 mil milhões). Rubrica Quadro 2 Crédito por sectores de actividade Mil Milhões de Kz Var. 12 meses % Dez.11 Jun.12 Dez.12 Dez.11 Jun.12 Dez.12 A - Agricultura, Produção Animal, Caça e Silvicultura 35 43,1 66,2 3 54 88 B - Pescas 2 2 3 21-10 38 C - Indústria Extrativa 60 113 110 54 156 82 D - Indústrias Transformadoras 178 207 258 29 33 45 E - Prod. e Distrib.de Electricidade, de Gáz e de Àgua 5 2 2 103 31-56 F - Construção 172 279 314 31 82 83 G - Comércio por Grosso e a Retalho 366 430 448 12 28 23 H - Alojamento e Restauração (Restaur. e Similares) 15 28 36 33 122 134 I - Transportes, Armazenagem e Comunicações 83 89 82 31 23-2 J - Activ. Financeiras, Seguros e Fundos de Pensões 92 38 91 136-61 -1 K - Activ. Imob., Alugueres e Serv. Prest. as Empresas 320 262 273 81 3-15 M - Educação 6 11 9 25 101 64 N - Saúde e Acção Social 6 9 8 40 88 19 O - Outras Activ.de Serv. Colect., Sociais e Pessoais 350 396 486 139 48 39 P - Famílias Com Empregados Domésticos 0 0 3 7-16 721 Q - Org. Int. e Outras Instituições Extra-Territoriais 49 13 2-77 -46-95 Z - Particulares 362 404 392 29 13 8 Não classificado 51 176 90-51 76 TOTAL 2.153 2.503 2.673 29 29 24 O crédito concedido aos particulares teve um crescimento anual de 8% em Dezembro de 2012 (13% em Junho de 2012).

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 6 Quadro 3 Balanço simplificado do BNA Mil milhões de Kz Dez-11 Jun-12 Dez-12 Var.12m T.v.% Activo Reservas internacionais líq. 2.485 2.894 2.933 447 18,0 Outros activos externos líq. 82 79 79-3 -3,6 Crédito ao Governo Central 371 369 367-4 -1,2 Crédito a Inst.financeiras 85 49 54-32 -37,2 Crédito à economia 0 0 0 0 0 Activos internos líquidos -399-555 -591-192 48,0 2.624 2.835 2.841 217 8 Passivo Reserva Monetária (RM) 1.140 1.089 1.095-45 -4,0 Base Monetaria 965 912 1.004 39 4,0 Outros Depositos 3 3 3 0-8,0 Titulos do Banco Central 172 174 88 84-48,9 Conta Única do Tesouro (CUT) MN (moeda nacional) 163 159 152-11 -6,6 ME (moeda estrangeira) 1.191 1.447 1.445 254 21,3 Capital e Reservas 142 140 149 7 5,0 2.624 2.835 2.841 217 8 Fonte: Anexos Quadro III Balanço do BNA O total do activo do BNA atingiu Kz 2.841 mil milhões em Dezembro de 2012, representando um aumento de 8% comparativamente a Dezembro do ano anterior (Kz 217 mil milhões) e um aumento de 0,2% comparativamente a Junho de 2012 (Kz 6 mil milhões). O crédito às instituições financeiras observou uma redução anual de 37,2% (Kz 32 mil milhões). Por sua vez, verificou-se um aumento significativo dos activos internos líquidos, tendo atingido Kz 591 mil milhões (+48% em relação a Dezembro de 2011). No segundo Semestre, o saldo da Conta Única do Tesouro em Moeda Nacional (CUT-MN) atingiu Kz 152 mil milhões (US$ 1,6 mil milhões), representando uma redução nominal de 6% (Kz 10 mil milhões; US$ 105 milhões) comparativamente ao ano anterior e uma redução de 3% comparativamente ao primeiro semestre. Kz Mil Milhões 1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 % 100 80 60 40 20 Dez-11 Gráfico 4 Passivos selecionados do BNA Mar-12 Notas em Circulação Jun-12 Depositos dos Bancos Comercais Set-12 CUT-ME Dez-12 Gráfico 5 M3, Base monetária e Inflação Taxas de crescimento anual (t.v.homóloga) CUT-ME TBC's % 18,0 16,0 14,0 12,0 O saldo da Conta Única do Tesouro em Moeda Estrangeira (CUT-ME) atingiu Kz 1.445 mil milhões (cerca de US$ 15,0 mil milhões) em finais de Dezembro de 2012, representando um aumento nominal de 21% comparativamente a 2011 (Kz 254 mil milhões; US$ 2.649 milhões). Este aumento do saldo da CUT-ME representa a contrapartida do aumento das RIL em Dezembro de 2012 (aumento nominal de 18%, US$ 5,6 mil milhões comparativamente ao ano anterior). A reserva monetária (RM) teve uma redução anual de 4%, atingindo Kz 1.095 mil milhões (um aumento semestral de 0,5%; Kz 6 mil milhões). Para esta redução contribuiu o efeito líquido do: Redução do saldo de TBC de 49%, atingindo Kz 88 mil milhões. Aumento dos Depósitos das IF s em MN no BNA em 8% (atingindo Kz 392 mil milhões). 0 10,0 Dez-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12 Base monetaria Massa monetaria Inflação

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 7 35% Gráfico 6 Taxas de juro de referência Taxas de juro de referência As taxas de juro relativas às operações de política 30% 25% 20% monetária (facilidades de cedência e absorção de liquidez, MMI-overnight, taxa básica e TBC) desceram 15% 10% 5% 0% em 2012 em função dos objectivos do BNA em continuar a promover a redução das taxas de juro activas dos bancos e de controlar a inflação. Dez-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Redesconto MMI (overnight) TBC/BT91dias Taxa básica de juro - Taxa BNA Facilidades de cedência de liquidez Facilidades de absorção de liquidez Dez-12 A redução das taxas de juro praticadas pelos bancos no MMI em 0,3 pp. (passando de 6,47% para 6,20% no overnight) resultou principalmente do aumento de liquidez, da redução das taxas de facilidade de cedência de liquidez (passando de 12,5% para 11,50%) e Gráfico 7 Venda de Titulos por Maturidade 2012 (TBC, BT e OT) facilidade de absorção de liquidez (passando de 2% para 1,5%). 364 dias 2% 182 dias 10% 3 anos 2% 4 anos 1% 5 anos 1% 6 anos 0% 28 dias 0% 14 dias 0% Mercado de títulos públicos Em Dezembro de 2012, as vendas acumuladas de Bilhetes do tesouro (BT) Kz atingiu 1.363 mil milhões (correspondendo a um aumento de 409% face a 2011) e os Títulos do banco central (TBC) atingiram Kz 1.335 mil milhões (um aumento de 329% face a 2011). No 91 dias 1% 63 dias 83% período a emissão de OT atingiu Kz 84 mil milhões (Quadro VI.4). As vendas de BT em 2012 concentraram-se na maturidade de 63 dias (Kz 1.144 mil milhões), de igual modo nas vendas de TBC a maior concentração registou- -se para maturidade de 63 dias (Kz1.152 mil milhões) (Quadro V.3.2).

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 8 % 25,0 20,0 15,0 10,0 Gráfico 8 TBC e BT - Taxas de juro nominais (Mercado primário) 14 dias 28 dias 63 dias 91 dias 182 dias 364 dias As taxas de juro dos títulos apresentaram ao longo do ano uma tendência de redução, as taxas de juro dos BTs caíram desde o início ano de níveis acima de 10% para níveis abaixo de 4%. Para os TBC, as taxas de juros também apresentaram uma tendência de redução passando de níveis acima de 7%, para níveis abaixo de 5%. 5,0 0,0 Operações de mercado aberto Dez-10 Mar-11 Jun-11 Set-11 Dez-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12 Em finais de Dezembro de 2012 o crédito líquido do BNA ao sistema bancário 1 atingiu kz 210 mil milhões, Gráfico 9 Operações com o Banco Central Saldos do fim do mês apresentando um aumento de 48% (kz 68 mil milhões) face a Dezembro de 2011 e uma redução de -8% face ao primeiro semestre. Kz Mil milhões 120 80 40 0-40 Dez-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12 Nas operações de absorção de 2012 foram emitidos Kz 678 mil milhões (Kz 327 mil milhões no segundo trimestre). Nas operações de cedência, realizadas através da compra de títulos com acordo de revenda, foram adquiridos Kz 49 mil milhões no primeiro semes- -80 tre (Quadro V.4). -120-160 Liquidez em MN dos bancos comerciais -200-240 Crédito do BNA a IF's (info balanço BNA) Repos com o BNA (info balanço bancos) Responsabilidades com o BNA (info balanço bancos) Não obstante o coeficiente de reservas obrigatórias em MN ter-se mantido em 20% ao longo do semestre, verificou-se uma libertação de liquidez estimada em Kz 33 mil milhões (ver cálculos no Quadro IV.1.4). 120 100 Gráfico 10 Operações de Mercado Aberto Absorção (REPOs) As operações de redesconto atingiram níveis residuais passando a haver uma prevalência das operações de cedência no MMI. Após a entrada em vigor do Imposto Sobre a Aplicação de Capitais (Outubro de 2012) verificou-se uma ligeira subida da taxa luibor O/N (0.8 pp.). Kz Mil Milhões 80 60 40 Cedência (Reverse REPOs) 20 0 Dez-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12 1 - Reflectido no activo do balanço do BNA.

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 9 Gráfico 11 Volume de operações de Redesconto e Cedências no MMI (Kz) Liquidez em ME dos bancos comerciais A liquidez dos bancos em moeda estrangeira (ME), Kz Mil milhões 2.000 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 30% 24% 18% 12% 6% medida pelo rácio das disponibilidades em ME (junto do BNA e exterior) sobre os depósitos em ME, passou de 45% em Junho de 2012 para 51% em Dezembro de 2012 (68% em Dezembro de 2011). De referir que a legislação sobre a concessão de crédito teve impacto na melhoria do rácio de liquidez (ver Quadro IV.2). 200 0 Dez-11 Jan-12 Fev-12 Mar-12 Abr-12 Mai-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Set-12 Out-12 Nov-12 Dez-12 0% A posição cambial do sistema bancário que mede a cobertura de posições em ME, manteve-se longa (acti- Volume - Redesconto (esc.esquerda) Volume - Cedências (esc.esquerda) Taxa de juro - Redesconto (esc.direita) Taxa de juro - Cedências (esc.direita) vos em ME superiores a passivos em ME) no segundo semestre, situando-se em US$ 33.350 milhões em Dezembro de 2012 (US$ 3.393 milhões em Dezembro de 2011). (Quadro IV.2). Gráfico 12 Rácio de Posição Cambial e Liquidez em ME Sector Bancário O peso do crédito em ME sobre o total do crédito passou de 49% em Dezembro de 2011 para 72% em US$ Mil milhões 70 55 40 25 10-5 -20 3,4 Dez-11 26,3 Mar-12 32,0 Jun-12 30,4 Set-12 33,4 Activos ME Passivos ME Posição cambial Posição Cambial / Fundos Próprios (esc.direita) Racio de Liquidez ME (esc. Direita) Dez-12 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% Dezembro de 2012 (73% em Junho de 2012). O limite de exposição cambial sobre os fundos próprios regulamentares (FPR) de 20% para as posições longas 2, assim como os limites qualitativos à concessão de crédito em ME 3, terão contribuído para este aumento e, por conseguinte, do rácio de posição cambial. Gráfico 13 Composição da posição cambial Activos c/sinal positivo; Passivos c/sinal negativo; US$ Mil milhões 45 35 32 37 37 37 25 15 11 12 12 11 11 5 7 9 8 10 13 13 12 12 14-5 -14-15 -15-15 -16-18 -18-18 -18-19 -25 Dez-10 Mar-11 Jun-11 Set-11 Dez-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12 Outras Responsabilidades c/exterior Depósitos Outros activos Crédito à Economia Crédito ao Governo Central Disponibilidades junto do BNA e do Exterior 2 - Aviso nº 5/2010 de 10 de Novembro. 3 - Aviso nº 4/2011 de 8 de Junho que introduziu, essencialmente, a proibição da concessão de crédito em ME a curto prazo (até 1 ano) e o encerramento de todas as contas nesta condição até 31 de Dezembro de 2012.

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 10 8% 6% 4% 2% Gráfico 14 Rácio caixa sobre o total dos depósitos Sistema bancário - MN 4,2% Tesouraria dos bancos comerciais O rácio dos valores em caixa MN sobre os depósitos em MN reduziu de 4,4% em Dezembro de 2011 para 4,2% em Dezembro de 2012 pelo facto dos depósitos em MN terem tido um aumento de 22% e o saldo da tesouraria ter reduzido 18%. A remuneração das reservas livres no BNA (taxa de absorção de liquidez) também pode ter contribuído para este efeito. 0% Quanto aos levantamentos de numerário em caixas Dez-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12 automáticos (ATM), o indicador atingiu o montante de Kz 587 mil milhões em Dezembro de 2012, mais 44,4% face a igual período de 2011 (Kz 307 mil milhões no Gráfico 15 Levantamento mensal em ATM's primeiro semestre). 90 80 70 Kz Mil milhões 60 50 40 30 20 10 0 Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 2010 2011 2012

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 11 4.000 3.000 2.000 1.000 0 Dez-10 Mar-11 Gráfico 16 Impostos do sector petrolífero Jun-11 Set-11 Dez-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12 Impostos da concessionária (em milhões de US$) Impostos excluindo a concessionária (em milhões de US$) Produção diária x1000 b/d Preço médio de exportação (US$/barril) (esc.direita) US$ 140 120 100 80 60 40 20 0 Mercado cambial A receita acumulada de impostos do sector petrolífero atingiu US$ 40 mil milhões em Dezembro de 2012 (mais US$ 2 mil milhões comparativamente a igual período de 2011), da qual US$ 13 mil milhões correspondem a impostos excluindo a Sonangol (Quadro IX.1). Não obstante a manutenção do preço do petróleo acima de 100 US$/bbl ao longo do período, o mesmo reduziu de 110,8 US$/bbl, para 108,2 US$/bbl. As receitas petrolíferas foram afectadas pela quebra na produção tendo reduzido de 1,8 milhões barris/dia para 1,7 milhões barris/dia, abaixo do previsto no OGE (1,8 milhões barris/dia). US$ Mil milhões US$ Mil milhões 35 30 25 20 15 10 5 0 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 Gráfico 17 Reservas Internacionais Líquidas Angola 30,2 30,0 30,6 25,0 26,8 Dez-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12 Gráfico 18 Vendas de US$ - Leilões do BNA 1 US$ 97 95 93 91 89 87 85 Dez-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12 Vendas mensais Taxa de câmbio (esc.direita) A manutenção do preço médio do barril acima dos 100,0 US$/bbl permitiu o aumento das Reservas internacionais líquidas de US$ 25,0 mil milhões em Dezembro de 2011, para US$ 30,6 mil milhões em Dezembro de 2012, um aumento de 17% (US$ 30,2 mil milhões em Junho de 2012). Em finais de Dezembro 2012, as vendas acumuladas de US$ nos leilões do BNA atingiram US$ 18,0 mil milhões, US$ 3,2 mil milhões acima do observado em 2011, verificando um aumento de 22%. A venda média por leilão também aumentou no período, tendo-se situado em US$ 116 milhões contra US$ 97 milhões no ano anterior (Quadro VII.1). A taxa de câmbio do Kwanza face ao dólar registou uma ligeira depreciação anual de 0,1% (passou de 95,51 Kz/US$ para 96,07 Kz/US$). Para a maior estabilidade da taxa de câmbio tem contribuído a recorrência à política de outlier 4, o aperfeiçoamento das regras de acesso aos leilões 5 e, de uma forma geral, o impacto favorável sobre as expectativas de evolução da taxa de câmbio decorrente do elevado preço do petróleo e do aumento das RIL. 4 - A política de outlier consiste na exclusão do leilão de venda de divisas dos participantes que propõem taxas de câmbio consideradas como taxas fora do mercado, ou seja, taxas muito acima ou abaixo da taxa de referência. 5 - Como seja a imposição do limite máximo de compra por leilão correspondente a 20% dos Fundos Próprios Regulamentares (Directiva nº 1/DMA/2011 de 12 de Abril).

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 12 30 25 20 15 10 5 0 30 Dez-11 Gráfico 19 Taxa de juro - Crédito a Empresas MN (%) Jan-12 Fev-12 Até 180 dias De 181 dias a 1 ano Mais de 1 ano Mar-12 Abr-12 Mai-12 Jun-12 Jul-12 Gráfico 20 Ago-12 Set-12 Out-12 Nov-12 Taxa de juro - Crédito a Empresas ME (%) Dez-12 Taxas de juro de crédito e depósitos Com excepção dos créditos com prazos superiores a 1 ano, as taxas de juros dos créditos em MN para empresas apresentaram uma tendência a redução em 2012. A taxa de juro em MN para prazos de 181 dias a 1 ano reduziu de 16% em para 14%. As taxas de juros dos créditos em ME para empresas apresentaram uma tendência de aumento. Para prazos de 181 dias a 1 ano passou de 10% para 12%. Para particulares, a taxa de juro em MN de 6 meses a um ano, foi de 12,5% em Dezembro de 2012. Em ME, para o mesmo prazo, a taxa diminuiu de 7,0% em Dezembro de 2011 para 5,1% em Dezembro de 2012. 25 20 15 10 5 0 Dez-11 Jan-12 Fev-12 Mar-12 Abr-12 Até 180 dias De 181 dias a 1 ano Mais de 1 ano Mai-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Set-12 Out-12 Nov-12 Dez-12 Com excepção dos depósitos com prazos superiores a um ano, as taxas de juro de depósitos a prazo apresentaram uma tendência de redução em 2012 tanto em moeda nacional como em moeda estrangeira, situando-se, para os prazos de 3 a 6 meses, em 4,5% em MN e em 2,6% em ME. A redução das taxas dos depósitos a prazo esteve em linha com a política monetária de redução das taxas de juro dos títulos de curto prazo (TBC e BT). Gráfico 21 Taxa de juro - Depósitos a prazo 3 a 6 meses (%) 25 20 15 10 Em moeda nacional Em moeda estrangeira 5 0 Dez-10 Mar-11 Jun-11 Set-11 Dez-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 13 Quadro 4 Qualidade do activo (Rácios) Valores em % Dez-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12 Crédito vencido / crédito ao sector privado 5,6% 5,8% 9,8% 12,6% 9,3% Crédito vencido / crédito ao SPE 3,2% 2,6% 14,9% 29,2% 32,9% Crédito vencido / crédito à economia 5,5% 5,7% 10,0% 13,7% 10,6% Provisões para crédito / Total do crédito 6,2% 6,0% 6,1% 5,8% 6,7% Provisões para crédito / Crédito vencido 121,4% 113,0% 71,3% 55,8% 83,9% Indicadores de solidez do sistema bancário A qualidade do crédito à economia deteriorou-se, passando o rácio de crédito vencido de 5,5% em Dezembro de 2011 para 10,6% em Dezembro de 2012 (10,0% em Junho) impulsionada pela evolução do rácio de crédito vencido em MN, que oscilou durante o ano passando de 6,6% para 15,4% e da grande dependência da economia ao OGE (Orçamento Geral do Estado). A qualidade do crédito vencido ao sector privado passou de 5,6% em Dezembro de 2011 para 9,3% em Dezembro de 2012, enquanto a qualidade do crédito ao sector público empresarial passou de 3,2% em Dezembro de 2011 para 32,9% em Dezembro de 2012 (agravou).

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 14 Índice cronológico da regulamentação relevante publicada em 2012 Mês Dia Referência Assunto Janeiro 12 Lei nº 01/12 Lei sobre a Designação e Execução de Actos Jurídicos Internacionais. 13 Lei nº 02/12 Sobre o regime cambial aplicável ao sector petrolífero. Revoga toda a legislação que contraria a presente lei. 13 Lei nº 03/12 Das associações públicas 16 Decreto Legislativo Presidencial nº 01/12 Cria o Regime Especial de Isenção do Imposto sobre Aplicação de Capitais no âmbito do Programa Nacional de Habitação. Revoga toda a legislação que contraria o disposto no presente diploma. 18 Lei nº 06/12 Das associações privadas 18 Lei nº 08/12 Do Mecenato 18 Lei nº 05/12 De Delimitação dos Municípios da Província de Luanda. Revoga toda a legislação que contrarie o disposto na presente Lei. 25 Lei nº 09/12 De Autorização Legislativa sobre a Atribuição de Incentivos às Empresas Angolanas que realizam Operações Petrolíferas. Fevereiro - - - Março 16 Decreto Legislativo Presidencial nº 03/12 Estabelece os Incentivos Fiscais às Empresas Nacionais do Sector Petrolífero Revoga toda a legislação que contrarie o disposto no presente diploma, nomeadamente, o Decreto n.º 4/07, de 22 de Janeiro. 28 Aviso nº3/12 Classificação do crédito (revoga Aviso nº4/2011) Abril - - - Maio 04 Lei nº 14/12 Lei de Mediação Imobiliária que regula a actividade dos mediadores e dos angariadores imobiliários. - Revoga toda a legislação que contrarie o disposto na presente lei. 04 Decreto Presidencial nº 78/12 Cria Fundo de Garantia de Crédito e Aprova o seu Regulamento. 04 Decreto Presidencial nº 79/12 Aprova o Regulamento da Actividade das Sociedade de Garantia de Crédito. 18 Decreto Presidencial nº 88/12 Delega poder aos Ministros das Finanças e da Economia, para determinarem as condições específicas para os financiamentos das Linhas de Crédito Bonificado e Mecanismos de Garantias Públicas. (continua...)

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 15 (continuação) Junho 07 Decreto Presidencial nº 108/12 Cria o Fundo Activo de Capital de Risco Angolano (FACRA) destinado a apoiar as Micro, Pequenas e Médias Empresa. Revoga toda a legislação que contrarie o disposto no presente Diploma. 11 Lei nº 19/12 Lei das Sociedades Unipessoais Julho 27 Decreto Presidencial nº 169/12 Aprova o regime de regularização jurídica dos imóveis destinados à habitação, comércio e mistos, públicos e privados uma vez que a indefinição jurídica em que se encontram muitos imóveis dificulta a arrecadação de receitas e permite transacções imobiliárias informais com evidente fuga ao fisco. Revoga toda a legislação que contrarie o disposto no presente diploma. 30 Lei nº 20/11 Lei que autoriza o Banco Nacional de Angola a emitir e a pôr em circulação uma nova família de notas e moedas metálicas, denominada serie 2012. Agosto 06 Decreto Executivo nº 252/12 Aprova o Regulamento de Gestão do Fundo Activo de Capital de Risco (FACRA). 09 Decreto Executivo Conjunto nº 255/12 09 Decreto Executivo Conjunto nº 256/12 Aprova o Regulamento do Mecanismo de Garantias Públicas para Micro, Pequenas e Medias Empresas e Empreendedores Singulares, previsto no Decreto Presidencial nº 41/12, de 13 de Março. Aprova o Regulamento das Linhas de Crédito Bonificados para Micro, Pequenas e Medias Empresas e Empreendedores Singulares, previstas no Decreto Presidencial nº 41/12, de 13 de Março. Setembro - - - Outubro 31 Decreto Presidencial nº 235/12 Aprovação do Estatuto Orgânico do Ministério das Finanças, sendo que é o Departamento Ministerial que tem a missão de propor a formulação, conduzir, executar e avaliar a política financeira do Estado, promovendo a gestão racional dos recursos financeiros e patrimoniais públicos e o equilíbrio interno e externo das contas públicas, bem como a inspecção geral e fiscalização das finanças públicas e revogação do Decreto Presidencial n.º 93/10, de 7 de Junho que aprovou o anterior Estatuto. Novembro - - - Dezembro - - -

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 16 Evolução das reservas obrigatórias desde 2000 INSTRUTIVO Nº 7/2000 8/2003 10/2003-7/2004 2/2007 4/2007 3/2009 8/2009 3/2010 2/2011 Entrada em vigor 4-Set-2000 3-Mar-2003 4-Ago-2003 18-Mar-2004 23-Nov-2004 23-Abr-2007 3-Set-2007 04-Mai-09 02-Jun-09 14-Jun-10 03-Mai-11 Período de cálculo (ver Nota1) Semana T-2 Semana T-2 Semana T-2 - Semana T-2 Semana T-2 Semana T-2 Semana T-2 Semana T-1 Semana T-1 Semana T-1 Período de cumprimento Semana T Semana T Semana T - Semana T Semana T Semana T Semana T Semana T Semana T Semana T Base de incidência Depósitos, Contas cativas/ caução Cheques visados - MN e ME) Depósitos, Contas cativas/ caução Cheques visados Depósitos, Contas cativas/ caução Cheques visados (Nota 2) - Depósitos, Contas cativas/ caução Cheques visados Depósitos, Contas cativas/ caução Cheques visados Depósitos, Contas cativas/ caução Cheques visados Depósitos, Contas cativas/ caução Cheques visados, Resp. repr. por títulos Depósitos, Contas cativas/ caução Cheques visados, Resp. repr. por títulos, REPOS Depósitos, Contas cativas/ caução Cheques visados, Resp. repr. por títulos, REPOS Depósitos, Contas cativas/ caução Cheques visados, Resp. repr. por títulos, REPOS Deduções antes do coeficiente 20% do saldo de caixa MN 20% do saldo de caixa MN 20% do saldo de caixa MN - 20% do saldo de caixa MN 20% do saldo de caixa MN 20% do saldo de caixa MN 20% do saldo de caixa MN 20% do saldo de caixa MN 25% do saldo de caixa MN 25% do saldo de caixa MN Coeficiente sobre MN 30% 10% 15% - 15% 15% 15% 30% 30% 25% 20% Coeficiente sobre ME 5% 10% 15% - 15% 15% 15% 30% 30% 15% 15% Outros Coeficientes: - Governo Central - 100% 100% - 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Governo Local - - - - 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% Administração Municipal - - - - - - - - - 50% 50% Moeda de cumprimento Na moeda de captação Exclusivamente em Kwanzas Exclusivamente em Kwanzas - Exclusivamente em Kwanzas Exclusivamente em Kwanzas Exclusivamente em Kwanzas Primariamente em Kwanzas Primariamente em Kwanzas Na moeda de captação Na moeda de captação Cumprimento em espécie com remuneração Sim, apenas para ME Não Não - Não Não Não Não Não Não Não Cumprimento em Títulos Públicos Sim, até limite de 5% da base de incidência Sim, até limite de 5% da base de incidência Sim, até limite de 5% da base de incidência - Sim, até limite de 7,5% da base de incidência Sim, até limiete 5% da base de incidência Não Não Sim, até 1/3 da exigibilidade Não Não Restrições no cumprimento com Títulos Públicos Apenas Títulos do Banco Central (TBC) Sem restrições (TBC e Títulos do tesouro de qualquer maturidade) Apenas títulos vencimento superior a 91 dias Apenas Títulos vencimento superior a 63 dias (Nota 4) Apenas títulos vencimento superior a 91 dias Apenas títulos com vencimento superior a 91 dias Não aplicável Não aplicável Sem restrições Não aplicável Não aplicável Cumprimento em Programas específicos do Governo (Crédito a sectores específicos) Não Não Não - Não Não Não Não Sim, até 5 pontos percentuais Sim, até 5 pontos percentuais Sim, até 5 pontos percentuais Nota 1: As reservas excedentárias eram renumeradas. Nota 2: A exigibilidade das reservas é calculada, semanalmente, sobre a média aritmética dos dias úteis de cada período. Nota 3: O Instrutivo nº 13/2003 exclui da base de incidência a conta 3612 - Recursos vinculados a operações cambiais. Nota 4: Alteração introduzida pela Directiva nº 1/2004, cujo teor foi melhorado pela Directiva nº 4/2004 Siglas utilizadas: MN=Moeda Nacional; ME= Moeda Estrangeira; REPOS = Operações de Venda com Acordo de Recompra Fonte: Elaboração Banco Keve

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 17 Enquadramento metodológico e fontes de informação Este é o décimo sexto (16º) relatório do Banco Keve para apresentar um conjunto sistematizado de indicadores do mercado financeiro de Angola disponíveis aos bancos. A principal preocupação na sua elaboração consiste em utilizar unicamente fontes oficiais que disponibilizem, de forma tempestiva, informação mensal. A informação mais compreensiva sobre a evolução da conjuntura pode ser obtida directamente, por motivos óbvios, do website BNA. A informação dos leilões nos mercados cambial e monetário foi também obtida com base nos dados disponibilizados pelo BNA através, respectivamente, dos sistemas SGMC 6 e SIGMA 7. A segunda principal preocupação consiste em apresentar a informação tanto o quanto possível idêntica à da fonte primária. E por esta razão não só se procurou manter a estrutura dos quadros de acordo com esta fonte, como também os valores são apresentados, quase sempre, em Kwanzas. Adicionalmente, dado que o BNA apresenta a informação na óptica das contas monetárias, desenvolveu-se uma apresentação simplificada destes balanços, próxima da óptica dos balanços publicados pelos bancos comerciais. Por outro lado, procurou-se sempre que possível desenvolver rácios fundamentais com base nos valores dos diferentes quadros, assim como demonstrar como é que se conciliam os seus dados (evidenciando as discrepâncias sempre que existam). Uma nota explicativa a ter em conta é que o balanço consolidado dos bancos comerciais resulta do somatório dos balanços individuais dos bancos, não tendo sido sujeito a um processo de consolidação propriamente dito, por exemplo, eliminando os saldos no mercado interbancário. Desta forma, o balanço consolidado apresenta no activo as cedências de liquidez no mercado interbancário (rubrica 1.3), e no passivo, a sua contrapartida (rubrica 10.2). A designação mais correcta seria, pelo motivo acima referido, Balanço agregado (utilizada neste relatório). A informação publicada pelo BNA corresponde à informação disponibilizada no website a data da elaboração do relatório. A informação contida neste relatório corresponde ao melhor valor obtido para cada período na referida data, tendo sido cuidadosamente compilada e verificada. Não obstante, não pode excluir-se a possibilidade de algum erro. Estatísticas em 2012 Limitações a) Contas monetárias Foram, sempre que possível, identificadas em cada quadro as limitações sobre os dados. A principal limitação decorre do facto das estatísticas monetárias mais recentes serem quase sempre preliminares, o que significa que poderão ser sujeitas a correcções posteriores. Por isso, os dados referentes a períodos anteriores, publicados neste relatório, não são idênticos aos do relatório do período anterior. Uma segunda limitação a destacar, é o facto de as contas monetárias não disponibilizarem informação do crédito vencido e dos depósitos desagregada por empresas e particulares. Esta informação seria importante, por exemplo, para uma melhor avaliação das quotas de mercado de cada banco face aos segmentos alvo, assim como do rácio do crédito vencido por segmentos. 6 - Sistema de Gestão de Mercado Cambial 7 - Sistema de Gestão de Mercados de Activos (entrou em produção em 11 de Janeiro de 2008).

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 18 A terceira limitação refere-se ao facto de a partir de Janeiro de 2012 o BNA deixar de publicar a informação sobre os depósitos e créditos segregada por banco. Esta informação é importante pelo facto de permitir uma avaliação das quotas de mercado de cada banco do mercado em relação aos depósitos e créditos. b) Títulos públicos Foram identificadas diferenças entre os valores dos dados publicados mais recentemente no website e os dados do SIGMA ou mesmo do balanço do BNA. Tendo em conta estas diferenças, os dados apresentados nos quadros reflectem sempre o valor das emissões com base na informação do SIGMA, tendo havido sempre o cuidado de assegurar que os restantes valores correspondiam sempre à melhor informação. Por outro lado, no que diz respeito às OT, deixou de haver uniformidade na publicação de informação comparativamente a anos anteriores: I. O valor dos resgates a partir de Outubro de 2011 não separa o valor nominal dos juros; II. Não existe informação do BNA sobre o movimento das OT-ME (apenas é apresentado o valor da existência no final de cada mês). c) Mercado cambial O BNA deixou de publicar a informação sobre as vendas dos dólares por banco desde Janeiro de 2012. No caso do SGMC, existem limitações para uma análise completa do mercado cambial primário, por exemplo, o actual sistema não permite saber qual a totalidade dos montantes solicitados, pois apenas inclui as propostas válidas e permite inferir sobre a taxa mínima (máxima) de corte, desconhecendo-se a totalidade das propostas apresentadas e a taxas oferecidas abaixo (acima) da taxa mínima (máxima) de corte. A informação deste mercado devia ser apresentada à semelhança do SIGMA, indicando as propostas solicitadas, as válidas e as vendas (em valor e taxas). Para além do BNA, os bancos comerciais também poderão vender moeda estrangeira a outros bancos, pelo que as sessões de venda no BNA não representam a totalidade do mercado. Não existem estatísticas disponíveis sobre as vendas realizadas entre bancos. d) REPOs Existem discrepâncias entre a informação do SIGMA e a informação publicada no website do BNA das operações de mercado aberto de absorção de liquidez. e) Cedências e redescontos A partir de Janeiro de 2012, o BNA deixou de publicar a informação sobre a frequência e a quantidade de operações no MMI, informação necessária para calcular o volume médio das operações de cedências e de redesconto do período.

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 19 Metodologia de cálculo alguns rácios e indicadores a) Rácio de liquidez em ME O rácio de liquidez em moeda estrangeira (ME) resulta da relação entre, no numerador, as Disponibilidades sobre o BNA e exterior e, no denominador, os Depósitos em ME. O limite regulamentar, estabelecido pelo Aviso nº 4/99 e que foi revogado pelo Aviso nº 3/09 de 18 de Maio (o limite já não se encontrava em vigor desde Setembro de 2007), definia o rácio de liquidez em ME como sendo igual às disponibilidades sobre o exterior (numerador) sobre os depósitos em ME (denominador), devendo o rácio ser superior a 50%. O rácio de liquidez regulamentar revogado foi, na época, definido em alternativa à constituição de reservas obrigatórias em moeda estrangeira, não somente para permitir o reforço das disponibilidades no exterior por parte dos bancos, por exemplo, para servir de colateral a linhas de financiamento para abertura de cartas de crédito, como também por não ser possível o estabelecimento de redesconto em moeda estrangeira. b) Posição cambial O cálculo da posição cambial é feito a partir do balanço agregado da banca comercial, seleccionando todas as contas patrimoniais activas e passivas denominadas em ME. A posição cambial corresponde apenas a saldos do balanço denominados em ME, não incluindo os instrumentos indexados (por exemplo, as OT indexadas ao dólar). As reservas obrigatórias em ME fazem parte do cálculo da posição cambial. c) Reservas obrigatórias e reservas livres As reservas livres (ou excedentárias) correspondem a uma estimativa e resultam da diferença entre as reservas totais mantidas junto do BNA e as reservas obrigatórias, excluindo as operações de redesconto/facilidades de cedência de liquidez: Reservas Livres = Reservas totais (Depósitos no BNA) Reservas obrigatórias + Recursos do BNA (Redesconto/Facilidades de cedência) As reservas obrigatórias MN (ME) correspondem à Exigibilidade total que deve ser mantida no BNA e é composta pela exigibilidade sobre os depósitos em MN (ME) do sector privado e SPE, e os Governos Central e Local (incluídos nas rubricas 7, 8 e 12 do balanço agregado). A exigibilidade sobre os depósitos em MN (ME) é calculada aplicando o coeficiente de reservas obrigatórias sobre a base de incidência em MN (ME) que, por sua vez, é constituída pelas responsabilidades monetárias (os Depósitos à ordem de empresas públicas não financeiras, do sector privado e cheques e ordens a pagar sobre o sector privado), mais as responsabilidades quase monetárias (os Depósitos a prazo de empresas públicas não financeiras e do sector privado, os Depósitos especiais, as Responsabilidades por títulos e aceites bancários e os Empréstimos e acordos de recompra). A exigibilidade sobre os Governos Central e Local resulta da aplicação dos coeficientes de 100% e 50%, respectivamente, sobre as bases de incidência constituída pelos depósitos desses órgãos.

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 20 Fontes Ultimo mês de Informação referência Fonte I. Indicadores mensais Dez-12 BNA website II. Meios de pagamento Dez-12 BNA website III. Síntese monetária do BNA Dez-12 BNA website IV. Sistema bancário IV.1 Balanço agregado Dez-12 BNA website IV.2 Balanço agregado em moeda estrangeira Dez-12 BNA website IV.3 Repartição sectorial dos depositos por moeda Dez-12 BNA website IV.4 Crédito - BNA website IV.4.1 Crédito à Economia por prazo e moeda Dez-12 - - IV.4.2 Crédito por Sectores de Actividade Económica Dez-12 - - IV.5 Taxas de juro V. Mercado monetário IV.5.1 Taxas de juro nominais Dez-12 BNA website V.1 Cedências de liquidez no mercado interbancário Dez-12 BNA website V.2 Facilidades de cedência de liquidez - Taxa de juro Dez-12 BNA website V.3 Títulos do Banco Central e Bilhetes do Tesouro V.3.1 Emissões, resgates e existência mensal Dez-12 BNA website V.3.2 Venda (Emissão) mensal por maturidade Dez-12 BNA SIGMA V.3.3 Taxas de juro nominais Dez-12 BNA website V.4 Operações de Mercado Aberto Dez-12 BNA website V.5 Operações de redesconto Abr-12 BNA website VI. Mercado de capitais - Obrigações do Tesouro VI.1 Quadro sintese das emissões por finalidade Dez-12 MinFin website VI.2 Taxas de juro Dez-12 BNA website VI.3 OT-MN - 2012 Dez-12 BNA website VII. Mercado Cambial - Mercado Primário Dez-12 BNA SGMC VIII. Indicadores mensais da EMIS Dez-12 EMIS Relatório IX. Balanço Orçamental 2011-2012 - MinFin website IX.1 Receitas fiscais do sector petrolífero Dez-12 MinFin website

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 21 Principais siglas utilizadas a.a. a.m. ATM BNA BT CONTIF CPM CUT DEE DGR DMA FCL FPR FMI IF ME MN MMI OGE OMA O/N OT REPO RIL RO SBA SIGMA SGMC SPE TBC ao ano ao mês Caixa Automático ( Automatedtellermachine ) Banco Nacional de Angola Bilhetes do Tesouro Plano de contas das instituições financeiras Comité de Política Monetária Conta Única do Tesouro Departamento de Estudos e Estatísticas (BNA) Departamento de Gestão de Reservas (BNA) Departamento de Mercados e Activos (BNA) Facilidades de cedência de liquidez (FCL) Fundos Próprios Regulamentares Fundo Monetário Internacional Instituição Financeira Moeda Estrangeira Moeda Nacional Mercado Monetário Interbancário Orçamento Geral do Estado Operações de mercado aberto Overnight Obrigações do Tesouro Operações de venda de títulos com acordo de recompra Reservas internacionais líquidas Reservas obrigatórias Stand-byArrangement Sistema de Gestão de Mercados de Activos Sistema de Gestão de Mercado Cambial Sector Público Empresarial Títulos do Banco Central

dicadores de Mercado Financeiro - 2º Semestre 2012 Banco Keve INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 22 I. Indicadores Mensais Base monetária Massa monetária M3 Inflação (IPC) Redesconto Taxa de juro (TBC/BT 182 dias) Taxa de câmbio de referência (% a.a.) Nominais Reais (IPC) US$ / Nominal deprec.(+) Real depr.(-) % m/m %y/y % m/m %y/y % m/m %ytd %y/y fim de período % pm % ytd % y/y % pm % ytd Kz (a) % m/m %ytd %ytd Dez-09 0,6 75,6 4,5 21,5 2,16 13,99 13,99 30,00 1,77 15,49 20,88-0,38 1,42 89,025 2,34 18,19 3,68 96,8 8,8% Jan-10-6,7 84,0-2,9 23,6 0,80 0,80 13,83 30,00 1,99 17,79 23,40 1,18 1,18 90,39 1,53 1,53 0,73 97,3 7,7% Fev-10-0,4 83,9-1,1 24,5 0,89 1,70 13,66 30,00 1,84 19,96 23,99 0,94 2,13 90,62 0,25 1,79 0,09 97,2 7,2% Mar-10-7,3 47,1 1,8 23,9 1,05 2,76 13,80 30,00 2,04 22,40 23,99 0,98 3,13 93,09 2,73 4,57 1,76 97,2 4,4% Abr-10 3,5 28,8-2,8 15,4 1,03 3,82 13,73 30,00 1,97 24,81 23,99 0,93 4,09 93,72 0,67 5,27 1,39 99,1 5,7% Mai-10-0,2 2,7 2,1 17,3 1,06 4,92 13,85 30,00 1,60 26,81 18,80 0,53 4,64 92,81-0,97 4,26-0,64 97,9 5,5% Jun-10-0,3 3,1-0,3 14,2 1,02 5,99 13,74 30,00 1,63 28,87 19,80 0,60 5,27 92,80-0,01 4,24-1,65 97,5 5,1% Jul-10-3,7 3,3 6,0 23,5 1,14 7,20 13,71 30,00 1,61 30,94 18,90 0,46 5,76 92,80 0,00 4,24-2,76 97,6 5,2% Ago-10 9,2 10,3-3,4 17,7 1,12 8,40 13,99 30,00 1,61 33,05 18,99 0,49 6,27 90,24-2,76 1,37-6,49 98,6 9,2% Set-10 0,4 2,9 4,4 21,4 2,35 10,95 15,73 30,00 1,56 35,13 18,99-0,77 5,45 92,03 1,98 3,38-6,83 97,5 5,9% Out-10 1,4 8,2-5,5 7,7 1,23 12,32 16,09 30,00 1,61 37,31 19,00 0,38 5,85 92,61 0,63 4,03-7,38 97,4 5,2% Nov-10 7,4 2,8-0,2 3,7 1,01 13,45 15,89 25,00 1,02 38,71 12,41 0,01 5,86 92,50-0,12 3,91-8,41 99,1 7,1% Dez-10 11,8 14,2 7,9 7,1 1,65 15,32 15,31 25,00 0,97 40,05 11,38-0,67 5,15 92,87 0,40 4,32-9,54 101,3 9,0% Jan-11-5,3 16,0 3,1 13,3 0,63 0,63 15,13 25,00 0,98 0,98 11,55 0,35 0,35 93,42 0,59 0,59-0,04 101,3 8,4% Fev-11-0,6 15,6-0,3 14,6 0,83 1,47 15,06 25,00 0,84 1,82 10,89 0,01 0,35 93,50 0,08 0,67-0,79 101,4 8,4% Mar-11 6,7 33,0 3,8 16,9 0,78 2,27 14,76 25,00 0,90 2,74 10,59 0,12 0,47 93,50 0,01 0,68-1,56 101,4 8,4% Abr-11-0,7 27,6 1,1 21,2 0,92 3,21 14,63 20,00 0,88 3,65 10,73-0,04 0,44 93,51 0,01 0,68-2,45 101,3 8,3% Mai-11-6,8 19,2-1,0 18,3 0,98 4,22 14,54 20,00 0,85 4,53 10,04-0,13 0,31 93,52 0,01 0,69-3,39 101,0 8,0% Jun-11 4,6 25,1 6,6 24,0 1,05 5,31 14,58 20,00 0,65 5,21 7,87-0,40-0,09 93,54 0,02 0,71-4,36 100,9 7,9% Jul-11-0,1 29,7 2,6 19,9 0,75 6,09 14,13 20,00 0,48 5,71 5,61-0,27-0,36 93,55 0,01 0,73-5,05 100,9 7,9% Ago-11 0,0 18,7-3,0 20,4 0,73 6,86 13,68 20,00 0,34 6,07 4,06-0,38-0,74 93,68 0,13 0,86-5,61 100,9 7,7% Set-11 0,5 18,7 5,9 22,1 0,76 7,67 11,91 20,00 0,31 6,40 3,74-0,45-1,19 94,93 1,34 2,22-5,06 100,9 6,3% Out-11 11,9 31,0-1,1 27,8 0,81 8,54 11,44 20,00 0,30 6,71 3,49-0,51-1,69 95,28 0,37 2,59-5,48 101,2 6,2% Nov-11-5,9 14,9 7,3 37,4 0,86 9,48 11,28 20,00 0,31 7,04 3,75-0,55-2,23 95,46 0,19 2,78-6,12 101,0 5,8% Dez-11 17,1 20,2 6,2 35,2 1,73 11,38 11,38 20,00 0,41 7,48 4,82-1,30-3,50 95,52 0,06 2,85-7,66 102,4 7,2% Jan-12-8,7 16,0 0,6 31,9 0,73 0,73 11,48 20,00 0,17 7,66 2,01-0,56-0,56 95,29-0,24 2,60 1,86 101,6 6,7% Fev-12 0,1 16,8-3,3 28,0 0,69 1,42 11,32 20,00 0,23 7,91 3,01-0,46-1,01 95,30 0,01 2,62 1,18 101,2 6,2% Mar-12-1,9 7,4-1,4 21,6 0,60 2,03 11,12 20,00 0,34 8,28 4,01-0,26-1,26 95,32 0,01 2,63 0,59 101,1 6,1% Abr-12 4,3 12,7 3,3 24,2 0,70 2,74 10,88 20,00 0,33 8,64 4,00-0,37-1,63 95,33 0,01 2,64-0,09 101,1 6,1% Mai-12-1,0 19,7 1,7 27,6 0,65 3,41 10,51 20,00 0,33 8,99 3,83-0,32-1,95 95,35 0,02 2,66-0,72 101,0 6,0% Jun-12 2,2 16,9 0,3 20,0 0,68 4,11 10,11 20,00 0,31 9,33 3,94-0,36-2,30 95,36 0,02 2,68-1,38 101,3 6,2% Jul-12 2,1 19,5 1,1 18,4 0,66 4,80 10,02 20,00 0,33 9,70 3,20-0,32-2,62 95,38 0,02 2,70-2,01 105,0 10,1% Ago-12 3,5 23,7 3,1 25,9 0,60 5,42 9,87 20,00 0,27 10,00 4,70-0,33-2,93 95,39 0,02 2,71-2,57 103,0 8,0% Set-12-1,2 21,6-6,4 11,2 0,55 6,00 9,65 20,00 0,39 10,42 5,04-0,16-3,09 95,42 0,03 2,74-3,08 105,0 10,0% Out-12 1,9 10,7 2,1 14,9 0,91 6,97 9,76 20,00 0,43 10,89 3,89-0,48-3,56 95,47 0,06 2,80-3,90 110,0 15,2% Nov-12 6,9 25,7 3,1 10,3 0,93 7,96 9,83 20,00 0,32 11,25 4,95-0,60-4,14 95,71 0,25 3,06-4,54 110,0 14,9% Dez-12-3,1 4,0 2,9 6,9 0,99 9,02 9,02 20,00 0,42 11,72 5,13-0,56-4,68 95,83 0,12 3,18-5,36 105,0 9,6% Taxa de câmbio do paralelo Spread taxa de câmbio de referência e paralelo Nota: (a)leilões do BNA.Taxa do último leilão do mês. m/m = mensal; py = anual; ytd = acumulado no ano (year-to-date); y/y = homóloga Fonte: BNA

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 23 Indicadores de Mercado Financeiro - 2º Semestre 2012 Banco Keve II. Meios de Pagamento (M3) II. Meios de Pagamento (M3) Mil milhões Mil de Kz milhões de Kz Var. trimestral % Var.12 meses % Rubricas Dez-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12 Dez-11 Dez-12 Meios de Pagamento (M3) 3.656 3.538 3.730 3.641 3.943-3,2 5,4-2,4 8,3 34,0 7,8 Meios de Pagamento (M2) 3.506 3.453 3.641 3.578 3.866-1,5 5,5-1,7 8,0 33,5 10,3 Moeda (M1) 2.151 1.765 1.848 2.017 2.174-17,9 4,7 9,2 7,8 26,5 1,1 Notas e moedas em poder público 209 174 175 191 242-16,5 0,3 9,1 26,8 21,6 15,9 Notas e moedas em circulação 288 234 242 269 336-18,7 3,5 11,3 24,6 25,4 16,7 -Caixa nos bancos comerciais -79-59 -67-78 -94-24,5 12,8 16,9 19,3 36,4 18,8 Depósitos a ordem - MN 956 806 908 967 1.037-15,7 12,6 6,4 7,2 30,4 8,4 Depósitos a ordem - ME 986 784 765 859 896-20,4-2,5 12,4 4,2 23,9-9,1 Quase-moeda 1.356 1.688 1.794 1.561 1.691 24,5 6,3-13,0 8,3 46,4 24,8 Depósitos a prazo - MN 596 770 844 682 811 29,2 9,6-19,2 18,9 45,7 36,0 Outras Obrigações - ME 27 21 26 3 3-20,4 22,6-90,4 26,5 75,7-88,2 Depósitos a prazo - ME 732 896 923 877 877 22,3 3,0-5,0 0,0 46,1 19,7 Outros Instrumentos Financeiros 150 85 88 63 77-43,3 3,7-29,1 23,1 46,7-48,7 Empréstimos e Acordos de Recompra - MN 111 29 48 34 39-73,9 67,4-29,6 14,6 34,7-64,8 Empréstimos e Acordos de Recompra - ME 39 56 40 28 38 44,5-29,1-28,5 33,3 97,2-2,4 M3 (Moeda Nacional) 1.872 1.780 1.976 1.874 2.129-4,9 11,0-5,2 13,6 34,0 13,7 M2 (Moeda Nacional) 1.761 1.751 1.927 1.840 2.090-0,6 10,1-4,5 13,6 34,0 18,6 M1 (Moeda Nacional) 1.165 981 1.083 1.158 1.279-15,8 10,4 6,9 10,5 28,7 9,7 % ME / M3 49% 50% 47% 49% 46% TAXA DE CÂMBIO 95,280 95,32 95,36 95,42 95,83 M3 (Moeda Estrangeira) c/v US$ Milhões 18.720 18.442 18.392 18.519 18.929 2

INDICADORES DO MERCADO FINANCEIRO - 2S12 BANCO KEVE 24 Indicadores de Mercado Financeiro - 2º Semestre 2012 Banco Keve II.1 - Desenvolvimento dos Meios de Pagamento (M3) II.1 - Desenvolvimento dos Meios de Pagamento (M3) Mil milhões de Kz Saldo no fim do período Variação trimestral Rubricas Dez-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12T 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 COMPONENTES DO M3: Notas e moedas em poder público 209 174 175 191 242 57-34 1 16 51 Notas e moedas em circulação 288 234 242 269 336 73-54 8 27 66 - Caixa nos bancos comerciais -79-59 -67-78 -94-16 19-8 -11-15 Depósitos a ordem - MN 956 806 908 967 1.037 111-150 102 59 70 Depósitos a ordem - ME 986 784 765 859 896 175-201 -20 95 36 M1 2.151 1.765 1.848 2.017 2.174 343-386 83 169 157 Depósitos a prazo - MN 596 770 844 682 811 63 174 74-162 129 Outras Obrigações - ME 27 21 26 3 3-3 -5 5-24 1 Depósitos a prazo - ME 732 896 923 877 877-7 164 27-47 0 M2-M1 1.356 1.688 1.794 1.561 1.691 52 332 106-232 130 Meios de Pagamento (M2) 3.506 3.453 3.641 3.578 3.866 395-53 189-63 287 Meios de Pagamento (M2) - MN 1.761 1.751 1.927 1.840 2.090 231-10 176-88 250 Meios de Pagamento (M2) - ME 1.745 1.702 1.714 1.739 1.776 164-43 12 25 37 Empréstimos e Acordos de Recompra - MN 111 29 48 34 39 24-82 20-14 5 Empréstimos e Acordos de Recompra - ME 39 56 40 28 38-24 17-16 -11 9 M3-M2 150 85 88 63 77 0-65 3-26 14 M3 3.656 3.538 3.730 3.641 3.943 395-118 192-89 302 CONTRAPARTES DO M3: Passivos das Instituições financeiras Bancárias: Responsabilidades para c/governo Central 337 341 339 282 303 83 4-2 -57 21 Responsabilidades para c/governo Central - MN 297 301 296 237 261 86 4-5 -59 24 Responsabilidades para c/governo Central - ME 40 40 43 46 42-3 0 3 3-3 Responsabilidades para c/exterior 426 412 493 525 507-6 -14 82 31-18 Responsabilidades para c/ic's 288 299 302 236 243-17 11 4-67 7 Responsabilidades para c/instituições de Crédito - MN 285 294 299 232 239-21 9 5-67 8 Responsabilidades para c/instituições de Crédito - ME 3 5 4 4 3 5 2-1 1-1 Fundo Próprios 697 712 728 747 782 12 15 16 19 35 Fundo Próprios - MN 697 712 728 747 782 12 15 16 19 35 Fundo Próprios - ME Activos das Instituições Financeiras Bancárias: Crédito 3.019 3.057 3.097 3.039 3.016 9 38 40-58 -24 Crédito ao Governo Geral 937 997 1.019 913 862-14 60 22-106 -51 Crédito ao Governo Geral - MN 639 726 713 651 599-10 88-13 -62-51 Crédito ao Governo Geral - ME 299 271 306 262 263-4 -28 35-44 1 Crédito à Economia 2.082 2.060 2.079 2.126 2.153 23-22 18 48 27 Crédito à Economia - MN 930 995 1.016 1.064 1.089 22 65 21 48 25 Crédito à Economia - ME 1.152 1.065 1.063 1.062 1.065 1-87 -2-1 2 Disponibilidades Disponibilidades s/o Banco Central 929 905 921 958 1.119 45-23 15 38 161 Disponibilidades s/o Banco Central - MN 679 627 655 706 828 20-52 27 51 123 Disponibilidades s/o Banco Central - ME 250 278 266 253 291 26 29-12 -14 38 Disponibilidades s/o Exterior 451 554 578 719 830-78 103 25 140 112 Disponibilidades s/o Exterior - MN 0 0 Disponibilidades s/o Exterior - ME 451 554 578 719 830-78 103 25 140 112 Disponibilidades/Aplicações em IC's 261 270 174 232 235 5 9-97 58 3 Disponibilidades/Aplicações em ICs - MN 203 191 124 158 145-6 -12-66 34-13 Disponibilidades/Aplicações em ICs - ME 59 80 49 74 90 11 21-30 24 16 Outras Contrapartes do M3 (residual) 456 281-3.401-3.683-3.872 412-175 -3.682-282 -189 Outras Contrapartes do M3 (residual) - MN 426 327-1.185-1.363-1.380 Outras Contrapartes do M3 (residual) - ME 30-46 -2.216-2.320-2.493 3