Aquisição pelo site: www.gestaopublica.com.br No Rio de Janeiro: 21.98027.1040 / 61.9239.0699 (Débhora) Série Entendendo CASP www.gestaopublica.com.br 1
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Entendendo Resultados Fiscais: Uma Reflexão sobre o Brasil Paulo Henrique Feijó www.gestaopublica.com.br 5
Entendendo Resultados Fiscais Teoria e Prática de Resultados Primário e Nominal Elaboração do Anexo de Metas Fiscais Antonio Carlos d Ávila Carvalho Jr. professordavila@hotmail.com Paulo Henrique Feijó paulo.feijo@financaspublicas.pro.br www.gestaopublica.com.br
Conversando sobre Finanças Públicas MÓDULO 1 www.gestaopublica.com.br 7
Fluxos e Estoques no Dia a Dia Caixa D`água Manejo Florestal Ingressos Saídas FLUXO = Variação de ESTOQUE ESTOQUE é formado pelos FLUXOS acumulados Os fluxos explicam as variações de estoques, a abrangência dos dois deve ser a mesma. www.gestaopublica.com.br 8
Resultado de Fluxo Déficit/PIB Déficit/PIB Irlanda Grécia 13,6% 14,3% Grã-Bretanha Espanha 11,5% 11,2% Portugal 9,4% França Polônia União Européia Zona do Euro 7,5% 7,1% 6,8% 6,3% Holanda Itália 5,3% 5,3% Hungria Brasil Alemanha 3,46% 3,3% 4,0% Suécia 0,5% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 14,0% 16,0% Déficit/PIB Fonte: Correio Braziliense - 2008 www.gestaopublica.com.br 9
Estoque Dívida do Governo/PIB Dívida do Governo/PIB Itália Grécia 115,8% 115,1% Zona do Euro Hungria França Portugal União Européia Alemanha Grã-Bretanha Irlanda Holanda 78,7% 78,3% 77,6% 76,8% 73,6% 73,2% 68,1% 64,0% 60,9% Espanha Polônia 53,2% 51,0% Brasil Suécia 42,4% 42,3% 0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% 100,0% 120,0% Dívida do Governo/PIB Fonte: Correio Braziliense - 2008 www.gestaopublica.com.br 10
A busca do Equilíbrio: Qual queremos? Receitas = Despesas Sustentabilidade da política fiscal. Receita Primária x Despesa primária compatíveis Dívida administrada. Orçamentário Fiscal Intertemporal Intergeracional Receitas permanentes para manter despesas continuadas. A riqueza do presente também pertence às gerações futuras. www.gestaopublica.com.br 11
Contabilidade x Estatística Fiscal x Orçamento Contabilidade Patrimônio Variação Patrimonial Aumentativa (VPA) e Diminutiva (VPD) Resultado Fiscal (LRF) Sustentabilidade Fiscal Receita e Despesa Primária e Financeira Orçamento Fluxo de Recursos Todas as Receita e Despesa www.gestaopublica.com.br 12
Entendendo Resultado Fiscal MÓDULO 2 www.gestaopublica.com.br 13
O que é Resultado Primário e Nominal? Qual o impacto deste Resultado Primário na minha vida? www.gestaopublica.com.br 14
Necessidade de Financiamento Resultado Primário e Resultado Nominal O exemplo de casa + 1.000 (400) (200) (200) Salário Aluguel Alimentação Outras despesas 200 Resultado Primário (250) (+/-) Juros (50) Resultado Nominal www.gestaopublica.com.br 15
Por que apurar resultado Primário e Nominal? Objetivo Avaliar a sustentabilidade da política fiscal, ou seja, a capacidade dos governos em gerar receitas em volume suficiente para pagar as suas contas usuais (despesas correntes e investimentos), sem que seja comprometida sua capacidade de administrar a dívida existente. www.gestaopublica.com.br 16
Resultado Primário (RP) (+) Receitas Não-financeiras (Receitas Primárias) (-) Despesas Não-financeiras(Despesas Primárias) (=) Resultado Primário, onde Receitas não-financeiras (Primárias) (+) Receitas arrecadadas no exercício (-) Receitas de operações de crédito (-) Receitas de privatização (-) Receitas de aplicações financeiras. Despesas não-financeiras (Primárias) (+) Total de despesas (-) Despesas com juros e amortização da dívida (-) Despesas de concessão de empréstimos com retorno garantido www.gestaopublica.com.br 17
Qual a Trajetória Desejada para a Dívida? Dívida H3 = Resultado Primário < Juros H2 = Superávit Primário = Juros H1 = Superávit Primário > Juros Tempo www.gestaopublica.com.br 18
A situação Fiscal do Brasil MÓDULO 3 www.gestaopublica.com.br 19
Brasil x Paralelo com a Família Renda da Família (ano): R$ 138.000,00 Gastos da Família (ano): R$ 154.000,00 Deficit (Ano): R$ 16.000,00 E Agora que chegamos das férias no exterior, o que vamos fazer? Alguém pode ajudar? Dívida junto aos familiares (Interna): R$340.000 Juros (10% ao ano): R$ 34.000 www.gestaopublica.com.br 20
De 2014 a 2020 Déficits Primários Continuados www.gestaopublica.com.br 21
Despesas no PLOA de 2017 com 130 bi de Déficit www.gestaopublica.com.br 22
Aumento das Despesas Primárias www.gestaopublica.com.br 23
Queda das Receitas Primárias www.gestaopublica.com.br 24
Aumento das Despesas Obrigatórias www.gestaopublica.com.br 25
Reflexões sobre o Brasil Dívida Pública MÓDULO 4 www.gestaopublica.com.br 26
Dívida Pública Estoque (Jun/2018) www.gestaopublica.com.br 27
Dívida Pública Detentores (Jun/2018) www.gestaopublica.com.br 28
Distribuição dos Vencimentos da DPF por Prazo - Jun/2018 www.gestaopublica.com.br 29
Projeção da Divida Bruta (% do PIB) www.gestaopublica.com.br 30
PLOA União 2015 Orçamento Total (R$ 2,86 Tri) www.gestaopublica.com.br 31
Serviço da Dívida Gastos com a Dívida Pública R$ 1.000.941 milhões Setembro/2015 Juros e Encargos da Dívida Refinanciamento da Dívida R$618.031 R$218.173 R$164.737 Amortização da Dívida WESMEY SILVA 32 www.gestaopublica.com.br 32 Juros e Encargos da Dívida Amortização da Dívida Refinanciamento da Dívida
Quais Receitas financiaram o pagamento de juros? Despesa com Juros da Dívida - R$ 218.173 milhões Demais Receitas R$503 R$10.000 Resultado do Banco Central R$207.670 Emissão de Títulos Setembro/2015 www.gestaopublica.com.br 33 Emissão de Títulos Demais Fontes (Receita Própria, Juros de Aplicação,Retorno de Op. Crédito) Resultado do Banco Central
Quais Receitas financiaram a Amortização? Amortização da Dívida - R$ 164.737 milhões R$11.723 Remuneração de Disponibilidades do Tesouro Nacional Retorno de Operações de Crédito R$65.246 R$24.507 Dividendos da União R$63.261 WESMEY SILVA Resultado 34 do Banco Central Setembro/2015 www.gestaopublica.com.br 34 Remuneraçào de Disponibilidades do Tesouro Nacional Dividendos da União Resultado do Banco Central Retornos de Operações de Crédito (F.59 e F.73)
Reflexões sobre o Brasil Previdência MÓDULO 5 www.gestaopublica.com.br 35
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Resultados da Previdência e Seguridade Set/2017 R$ Bilhões 2016 2017 1. Resultado da Seguridade Social (193,6) (267,8) 2. Resultado Previdência (Sem DRU) (151,4) (250,2) 2.1. Resultado do RGPS (Sem DRU) (78,9) (166,9) 2.2. Resultado do RPPS (Sem DRU) (72,5) (83,3) 2.2.1 Resultado do RRPS Civis (Sem DRU) (40,0) (44,8) 2.2.2 Resultado do RPPS Militares (Sem DRU) (32,5) (38,5) 3. Renuncia de Receitas Previdenciárias 57,7 57,9 4. Desvinculação de Receitas da União (DRU) - Seguridade 60,2 91,80 Fonte: STN/Relatório Resumido da Execução Orçamentária www.gestaopublica.com.br 37
Déficit Crescente do RGPS www.gestaopublica.com.br 38
Pirâmide Populacional Brasileira www.gestaopublica.com.br 39
A Previdência como Grande Problema Fiscal Em 2042 a populac a o atingira seu ponto de ma ximo, com cerca de 228 milho es de habitantes. A projec a o anterior indicava para esse ano uma populac a o com 25 milho es de pessoas a mais. Capítulo 3 www.gestaopublica.com.br 40
A Previdência como Grande Problema Fiscal Capítulo 3 www.gestaopublica.com.br 41
A Previdência como Grande Problema Fiscal Capítulo 3 www.gestaopublica.com.br 42
A Previdência como Grande Problema Fiscal www.gestaopublica.com.br 43
Disciplina Fiscal x Programas Sociais Governos se perdem num ideal de que tudo é possível. No entanto, as coisas que são possíveis são aquelas que são financiáveis. Inflação Dívida Tributos Irresponsabilidade Fiscal Política fiscal sustentável garante políticas sociais continuadas. www.gestaopublica.com.br 44
Cuidado com as escolhas das soluções... Para todo problema complexo existe sempre uma solução simples, elegante e completamente errada H. L. Mencken Henry Louis Mencken (1880-1956), foi um jornalista e crítico social norte-americano. www.gestaopublica.com.br 45
Muito Obrigado!!! A base de tudo, a essência, é o saber. O saber pode te levar ao ter. O saber pode te levar ao poder. Não é desejável que o ter leve ao poder. Mas é inadmissível que o poder te leve ao ter. San Tiago Dantas - Aula de Civismo paulofeijo@me.com Paulo Henrique Feijó www.gestaopublica.com.br 46
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